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京东工业股份有限公司是中国领先的工业供应链技术与服务提供商，通过“太璞”这一数实结合的全链路数智化解决方案，为各行业客户提供工业品的采购、履约、运营及商品数字化服务。公司自2017年起专注MRO（维护、维修、运行）采购服务，现已扩展至BOM（生产物料）产品，服务超1.1万家重点企业客户，覆盖约158,000家供应商，SKU数量超8,100万，2024年交易额达288亿元，是中国工业供应链技术与服务市场的第一大平台。 京东工业拟将本次募资净额约28.27亿港元按“35%强化供应链、25%扩张新区域、30%战略并购、10%补充运营资金”的比例投放，以夯实主业、加速出海、择机投资并保障流动性 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数21120.88万股，每手股数200股；截至发稿，超购5.86倍，采用机制B发行，甲乙组各52802.2手，预计15-19万人参与，一手中签率15%，申购150手稳一手。 历史投资者信息及保荐人 京东工业IPO前总共完成三轮融资，最后B轮融资完成于2023年3月9日，每股成本2.5877美元，约合20.14港元，较发售价溢价42.9%，首次公开发售前B轮投资者全部被埋了？其实B轮优先股可以零对价转换为一股以上的普通股，根据转换调整，疑向所有B轮优先股持有人增发10419570股普通股；本次引入七位基石投资者，认购1.7亿美元，约合13.23亿港元，占比40.4%。 保荐人由美林、高盛、海通国际和瑞银证券担任，几大国内外知名投资机构都给请来当保荐人了，美林稳价一般，没有特别值得说的，常规大机构站台，主打一个不求有功，但求无过。 禁售期安排：现有股东禁售期6个月，基石禁售6个月。 图片 行业前景及竞争格局 中国工业用品市场是个 11 万亿元的“大超市”，可目前只有不到 10% 的交易在网上完成，其余全靠线下跑腿、打电话、发传真；随着工厂老板越来越习惯“网购

上海宝济药业是一家成立于2019年的临床阶段生物制药公司，专注于大容量皮下给药、抗体介导的自身免疫病、辅助生殖和重组生物药四大领域，拥有12款自研管线产品，其中核心产品包括中国首款获批的长效重组人卵泡刺激素（FSH-CTP）产品SJ02、处于NDA阶段的重组人透明质酸酶KJ017以及全球首个低免疫原性IgG降解酶KJ103，公司依托合成生物学技术平台、商业化规模生产能力及“中国-欧美”双轨发展战略，构建差异化竞争优势。 公司本次全球发售预计募集资金净额约9.215亿港元，其中约53.5%（493.2百万港元）用于核心产品（KJ017、KJ103、SJ02）的临床开发及商业化，17.7%（162.8百万港元）推进其他管线（抗生素皮下制剂、KJ015等）及备案，8.4%（77.4百万港元）持续优化合成生物学平台并开发新候选药物，10.4%（95.9百万港元）用于提升和扩大生产能力，剩余约10%用于营运资金及其他一般企业用途。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数3791.17万股，每手股数100股；截至发稿，超购142.78倍，采用机制B发行，甲乙组各18955.85手，预计19-25万人参与，一手中签率1%，申购3000手稳一手。 历史投资者信息及保荐人 宝济药业IPO前总共完成五轮融资，最后C+轮融资完成于2025年1月3日，每股成本16.91元人民币，约合18.63港元，较发售价折让29.58%，完成融资后估值48.71亿港元；引入三位基石投资者，认购2.01亿港元，占比20.06%，基石阵容只能说聊胜于无。 保荐人则由中信证券和海通国际担任，两家机构战绩都不错，未设稳价人，中信证券主保100亿以内的项目，基本上无敌，且又是这类生物制药B股，黄金搭档。 禁售期安排：现有股东禁售期12个月，基石禁售6个月。 图片 行业前景及竞争格局 公司瞄准的四个赛道——“皮下打大容量

苏州纳芯微电子股份有限公司（简称“纳芯微”）是一家于2013年在中国苏州成立的fabless模式模拟芯片提供商，专注于设计和高性能模拟集成电路的研发与销售，其A股已于2022年在上海证券交易所科创板上市。公司核心业务涵盖三大产品类别：传感器产品（如磁传感器、压力传感器和温湿度传感器，用于物理量检测和信号转换）、信号链芯片（包括数字隔离器、放大器和接口芯片，用于信号处理与传输）以及电源管理芯片（如栅极驱动和电机驱动芯片，用于电源管理与功率控制）。 这些产品主要应用于汽车电子（如新能源车三电系统和智能驾驶）、泛能源（包括工业控制、光伏储能）和消费电子等领域，公司在中国模拟芯片市场位居前列，特别是在汽车电子细分市场中处于领先地位。凭借深厚的技术积累、丰富的产品组合以及全球化布局（在海外如美国、德国设有分支机构），公司持续推动技术创新和市场拓展，致力于为下游客户提供高可靠性解决方案。 公司预计本次全球发售H股募集资金净额约4.05亿港元，按招股书披露的战略计划，36.7%（约1.48亿港元）投入研发，31.8%（约1.29亿港元）扩建客户服务与支持网络，21.5%（约0.87亿港元）在重点城市新建1-2个知识图谱开发中心，其余10%（约0.41亿港元）用作营运资金及一般公司用途。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数1906.84万股，每手股数100股；截至发稿，超购7.92倍，采用机制B发行，甲乙组各9534.2手，预计1-2万人参与，一手中签率20%，申购30手稳一手。 历史投资者信息及保荐人 纳芯微于2022年在上交所科创板上市，股票代码688052，本次赴港上市后，完成AH两地上市，H股上限定价不高于116港元，今日A股收盘价152.67元人民币，约合168.13港元；H/A溢价率-31.01%，半导体行业这个溢价空间肯定不够，就看公司最终给不给饭吃了。 基石方面本次引

上海卓越睿新是中国领先的高等教育数字化教学解决方案提供商，核心业务是为高校提供数字化教学内容制作（课程、知识图谱、虚拟仿真）和数字化教学环境建设（云端学习管理系统、智慧教室），2024年收入排名行业第二、数字化教学内容制作市场份额第一。 公司预计本次全球发售H股募集资金净额约4.05亿港元，按招股书披露的战略计划，36.7%（约1.48亿港元）投入研发，31.8%（约1.29亿港元）扩建客户服务与支持网络，21.5%（约0.87亿港元）在重点城市新建1-2个知识图谱开发中心，其余10%（约0.41亿港元）用作营运资金及一般公司用途。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数666.67万股，每手股数100股；截至发稿，超购196.63倍，采用机制B发行，甲乙组各3333.35手，预计15-19万人参与，一手中签率1%，全员抽签。 历史投资者信息及保荐人 卓越睿新早在2021年1月就和一家合资格保荐人签订上市前辅导协议，但最终于2024年4月终止该辅导协议；本次成功登录联交所，公司公开发售前投资总共完成多轮融资和转让，最后C轮融资结算日期2020年9月，每股成本38.9元人民币，较发售价折让38.23%； 本次上市公司由农银国际独家保荐，未设稳价人，亦未引入基石投资者，公开部分全流通，农银国际的战绩，哎，一言难尽，不过上一只新股八马茶业首日大涨86.70%，路数差不多，不过卓越发行手数还要更小一些。 禁售期安排：现有股东禁售期12个月。 图片 行业前景及竞争格局 中国高等教育教学数字化市场正处于政策与需求双轮驱动的快速扩张期：财政性教育经费不低于GDP 4%、教育信息化预算不低于教育经费8%的“硬约束”持续输血，2024年行业规模213亿元，2024-2029年CAGR预计16.3%，2029年将达453亿元；其中数字化教学内容制作占比由46%提升至51%，为增速最快赛道。疫

广州遇见小面餐饮股份有限公司（简称“遇见小面”）是一家成立于2014年、主打重庆小面的中式面馆连锁品牌，按2024年总商品交易额计，公司是中国第四大中式面馆经营者（市场份额0.5%）及第十三大的中式快餐餐厅经营者（市场份额0.14%）；截至2025年11月，公司运营着465家餐厅，在2024年实现了11.54亿元的收入和6070万元的净利润，本次赴港上市，冲刺“中式面馆第一股”。 遇见小面计划将全球发售所得款项净额约5.516亿港元按以下比例分配：约60%用于拓展餐厅网络，约10%用于技术升级，约10%用于品牌建设，约10%用于上游战略投资，约10%用于一般营运资金。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数9736.45万股，每手股数500股；截至发稿，超购9.29倍，采用机制B发行，甲乙组各9736.45手，预计12-18万人参与，一手中签率3%，6000手稳一手。 历史投资者信息及保荐人 公司首次公开发售前投资总共完成多轮投资，最后一轮投资完成时间2025年7月，总代价金额4800万人民币，投后每股成本4.5653元人民币，较发售价折让22.02%；相比海伟的溢价44.34%反而正常多了。基石引入高瓴资本在内的六位基石投资者，认购金额2200万美元，约合1.71亿港元，按上限价占比24.95%。 本次公司由招银国际独家保荐，稳价人亦由招银国际担任，招银国际历史保荐项目七连红，但上次挂彩就是败在餐饮赛道绿茶手里。这次能否一雪前耻？ 禁售期安排：现有股东禁售期12个月，基石禁售期6个月。 图片 图片 行业前景及竞争格局 中国中式面馆市场（包括中国内地、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾省）的总商品交易额由2020年的1833亿元人民币增长至2024年的2962亿元人民币，年复合增长率为12.7%。到2029年，总商品交易额将达至5100亿元人民币，2025年至2029年

乐摩科技（品牌“乐摩吧”）是中国按交易额计排名第一的机器按摩服务提供商，主要利用物联网技术在商业综合体、影院及交通枢纽等高人流场所通过智能按摩设备为消费者提供按摩服务 。 乐摩的业务系统： 图片 乐摩科技预计全球发售所得款项净额约为1.47亿港元，计划分配约60%用于扩大服务网点覆盖，20%用于技术提升与迭代，10%用于品牌推广，剩余10%用于营运资金及一般用途 。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数555.56万股，每手股数100股；截至发稿，超购1062.2倍，采用机制B发行，甲乙组各2777.8手，预计21-25万人参与，一手中签率0.5%，全员抽签。 历史投资者信息及保荐人 公司首次公开发售前投资总共8位投资，最后投资完成时间2024年10月14日，投后估值7.5亿港元，每股成本15元人民币，较发售价折让51%； 本次公司由中信建投和申万宏源联席保荐，未设稳价人，亦没有引入基石投资者，中信建投历史业绩不错，申万宏源一改往昔怂样，契合新规机制B，已经两连妖，表现可圈可点。 禁售期安排：现有股东禁售期12个月。 图片 图片 行业前景及竞争格局 一、 行业前景：蛋糕越来越大，生意越来越好做 简单来说，这个行业就是让大家在逛街、等车、看电影的碎片时间里，花点小钱就能快速放松一下。 大家更愿意花钱买健康和放松：随着生活水平提高，大家越来越注重身体健康，尤其是现在的年轻人工作累、亚健康多，老年人也变多了，这种方便、便宜（相比人工按摩）的按摩方式很受欢迎 。 市场规模涨得快：以前这个市场大概十几二十亿，预计到2029年能涨到56亿人民币，还在快速长身体的阶段 。 能去的地方更多了：以前主要在商场、机场、火车站，以后可能连写字楼、电竞馆（打游戏的地方）都会有这种按摩椅，赚钱的场景变多了 。 二、 竞争格局：几家大公司说了算，乐摩是“领头羊” 虽然做这个生意的公司有50多家，但

金岩高新是一家专门做“高岭土”的公司，高岭土是一种白色黏土，长得像白面，摸起来很细腻，广泛用于制造精密铸件和耐火材料。公司自己挖矿、自己加工、自己销售，整个产业链一条龙。他们的矿山在安徽淮北，叫“朔里高岭土矿”，储量很大，品质也不错。公司主要把高岭土做成两种产品： 1、精铸用莫来石材料：用于制造飞机、汽车、医疗设备等精密零件的模具。 2、耐火用莫来石材料：用于钢铁、水泥、玻璃等高温行业的炉子里，耐高温。 公司在国内市场上有一定地位，尤其是在精铸用莫来石材料这块，2024年市场份额全国第一，市占率19.1%。 公司本次预计募集净额约 1.24 亿港元，70.8% 用于莫来石铝硅材料深加工项目，20.6% 建设硅铝新材料工程技术研究中心，0.6% 偿还银行贷款，剩余约 8% 补充流动资金。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数2430万股，每手股数500股；截至发稿，超购80.24倍，采用机制B发行，甲乙组各2430手，预计20-24万人参与，一手中签率0.5%，全员抽签。 历史投资者信息及保荐人 公司于2022年11月22日在新三板挂牌（股份代码：872844），发行股本为人民币7289.43万元，分为7289.43万股每股面值人民币1元，本次赴港上市后发行H股2430万股占比25%，发行后合计股本9719.43万股。2021年9月27日淮北矿业集团以1.31亿人民币通过股权转让方式收购朔里矿业100%的股权。2021年10月10日至12月15日，本公司又以2.02亿人民币收购朔里高岭土矿及其采购许可证。 完成后公司目前最大的股东是淮北矿业集团51%，淮北交投49%，而于2022年6月进行股份配售后，淮北矿业集团持股上升至59%，淮北交投下调至41%。而2023年5月再次进行股份配售，引入了皖淮投资，完成后淮北矿业集团持股57.37%，淮北交投39.87%，皖淮投资2.7

河北海伟电子新材料科技股份有限公司是中国第二大电容器薄膜制造商，成立于2006年，总部位于河北省衡水市景县经济技术开发区，专注于电容器基膜和金属化膜的研发、生产与销售，产品广泛应用于新能源汽车、新能源电力系统、工业设备及家用电器等领域。公司具备自主设计开发电容器基膜生产线的核心能力，拥有五条基膜生产线和三条金属化膜生产线，2024年电容器基膜市场份额达14.2%。公司主要客户包括比亚迪等新能源龙头企业，2024年实现营收4.22亿元，净利润8642万元。 下图为电容薄膜产业链及公司与其中的角色： 图片 海伟股份将募资3.89亿港元，82%用于扩产（68%投设备、14%投厂房土地等），5%投研发，3%投营销，10%补充流动资金。 发行信息及中签率 图片 公司全球发售股数3083.14万股，每手股数200股；截至发稿，超购72.36倍，采用机制B发行，甲乙组各7707.85手，预计18-22万人参与，一手中签率2%，申购5000手稳一手。 投资者信息及保荐人 公司IPO前完成三轮融资，最后B轮融资每股成本18.79元人民币，约合20.57港元，投资后估值23.25亿人民币，约合25.45亿港元，较发售价溢价44.34%；本次基石由汇兴丽海一家包圆，认购2.18亿港元，占比49.07%；保荐人由中金独家保荐，稳价人亦由中金担任。 禁售期安排：IPO前投资者禁售期12个月，基石禁售期6个月。 图片 行业前景及竞争格局 新能源车、光伏、风电、充电桩、储能、数据中心……凡是“把电存起来再平稳放出去”的设备，都要用到薄膜电容器，而电容器里最核心的材料就是“电容器基膜”——一张比头发丝还薄的塑料膜。 中国电容器基膜用量，2024年约11万吨，2029年预计22万吨，五年翻倍，年复合增速14%。新能源车这一项，2025-2029年基膜用量年复合增速16%；光伏、风电、储能合起来增速24%。一

量化派控股有限公司是一家中国线上消费平台运营商，主要通过“羊小咩”和“消费地图”两大线上市场，连接商品与服务供应商与终端消费者，提供撮合交易、广告推广及技术服务。公司依托自主研发的AI技术平台“量星球”，实现个性化推荐与客户匹配，提升交易效率。2024年及2025年初，公司收入及利润实现快速增长，主要来源于羊小咩平台的商品交易撮合服务。 募集资金用途： 公司预计募集资金净额约为580万港元，其中约55%用于研发及技术基础设施提升，约45%用于本地消费应用拓展及品牌推广。 招股信息及中签率： 公司全球发售股数1334.75万股，每手股数500股，截至发稿，超购286.96倍，采用机制B发行，甲乙组各1334.75手，预计18-26万人参与，一手中签率0.3%左右，全员抽签。 保荐人： 量化派本次由中金和中信证券联席保荐，稳价人由中金担任，上一个新股因为有华泰，情绪被打压得很低；量化派这种迷你发行比例+中信证券，虽不是主保，但氛围感必须拉满，一万倍伺候。 财务情况： 营收：2022年营收4.75亿人民币，2023年营收5.29亿人民币，2024年营收9.93亿人民币，截至2025年5月31日止最近12个月营收11.07亿人民币。 毛利：2022年毛利3.13亿人民币，2023年毛利3.68亿人民币，2024年毛利9.62亿人民币；截至2025年5月31日止最近12个月毛利10.73亿人民币。 年内亏损/溢利：2022年净亏损28.3万人民币，2023年净利润364.3万人民币，2024年净利润1.47亿人民币；截至2025年5月31日止最近12个月净利润2.38亿人民币。 图片 综合点评： 量化派主要营收来源于羊小咪线上平台，2024年营收9.25亿人民币，占比93.2%；而消费地图线上平台，从之前与羊小咩分庭抗礼，到现在营收可以忽略不计，也代表公司重心转移。而平台产品则主要偏

创新实业是一家专注铝产业链上游、总部位于中国、在港股上市（02788）的全球前5%低成本电解铝龙头，依托内蒙古低电价与山东港口优势打造“能源-氧化铝-电解铝”一体化生态，2024年位列中国第十二大电解铝生产商，在沙特投建50万吨海外产能并用募资40%发展绿电，目标2026年绿电占比超50%，虽受铝价波动、产能上限及客户集中风险制约，但凭借资源壁垒、技术效率与绿色先发优势持续扩张。 募集资金用途： 公司本次全球发售募集资金净额约51.1亿港元，其中50%用于沙特电解铝产能建设，40%投入绿色能源项目，余下10%补充营运资金。 招股信息及中签率： 图片 公司全球发售股数50000万股，每手股数500股，截至发稿，超购21.16倍，采用机制B发行，甲乙组各50000手，预计19-22万人参与，一手中签率10%左右，申购200手稳一手。 基石投资者： 公司本次引入18位投资者，最高认购3.５1亿美元，约合27.28亿港元，按上限定价，基石占比49.66%；按中位数定价，基石占比49.38%；按下限定价，基石占比49.79%；禁售期6个月。 保荐人： 创新实业本次由中金和华泰金融联席保荐，稳价人由中金担任，以前的中金是黑化状态，现在养白了很多，至于华泰金融，哎不提也罢。但总归不是其主保，再加之非二婚股机制B新股，影响有限。 财务情况： 营收：2022年营收134.89亿人民币，2023年营收138.14亿人民币，2024年营收151.63亿人民币，截至2025年５月３１日止最近１２个月营收164.93亿人民币。 毛利：2022年毛利20.41亿人民币，2023年毛利23.36亿人民币，2024年毛利42.76亿人民币；截至2025年５月３１日止最近１２个月毛利40.69亿人民币。 年内利润：2022年净利润9.13亿人民币，2023年净利润10.81亿人民币，2024年净利26.30