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国民技术是做什么的？ 一句话总结：国民技术的核心业务横跨两大领域：一是基于Fabless模式设计与销售微控制单元（MCU）、射频芯片及电池管理系统（BMS）芯片；二是自主研发、生产和销售以人造石墨为核心的锂电池负极材料并提供石墨化加工服务。 根据招股书，公司本次全球发售预计募集资金净额约为9.439亿港元，其中约50.8%用于增强研发能力，15.0%用于战略投资及收购，15.0%用于偿还银行贷款，9.2%用于升级现有产品组合，剩余10.0%用于营运资金及一般公司用途。 招股信息： 图片 全球发售股数9500万股，每手股数200股，招股价10.80港元，入场费2181.78港元，采用机制B发行，公开发售手数47500手，预计4-6万人参与，一手中签率10%左右，申购50手稳一手。 财务情况： 22年营收11.95亿，23年营收10.36亿，24年营收11.67亿，年复合增长率-1.18%；25年Q3营收9.58亿，较上年同期8.21亿，同比增长16.69%； 22年毛利4.26亿，23年毛利0.18亿，24年毛利1.82亿，25年Q3毛利1.82亿，较上年同期1.55亿，同比增长17.42%； 22年净亏损-580.8万，23年净亏损-5.92亿，24年净亏损-2.56亿；25年Q3净亏损-7621.2万，较上年同期净亏损-1.65亿，净亏损大幅收窄。 图片 公司营收明细如下： 图片 芯片产品近三年营收分别为：4.58亿、4.17亿、5.56亿，占比分别为38.3%、40.2%、47.6%；2025年前三季度营收4.64亿，占比48.4%。 锂电池负极材料产品近三年营收分别为：6.27亿、5.27亿、5.49亿，占比分别为52.5%、50.9%、47.1%；2025年前三季度营收4.55亿，占比为47.5%。 其他产品近三年营收分别为：1.09亿、0.92亿、0.62亿，占比

“龙龟投资”被关小黑屋，以后新股分析先在这边更新，大家可以关注“龙龟新鉴”并星标，方便接收更新通知。 飞速创新是一家怎样的公司？ 可以把“飞速创新”想象成一个全球领先的“网络超市”，专门卖各种让网速更快、更稳的设备和方案。 简单来说，它的特点有三个： 只在网上卖，没有中间商：它不像传统公司那样通过层层代理商卖货，而是直接在网上开“直营店”卖给全世界的客户。这样不仅价格更实惠，而且如果你有什么特殊需求（比如公司要建数据中心），它能直接根据你的要求快速定制产品。 客户遍布全球，连大公司都爱用：它的东西卖到了全球200多个国家，不管是普通小企业，还是像世界500强那样的超级大公司，有六成都在用它家的产品来搭建自己的网络。 反应超快，什么新潮都能跟上：现在大家都需要更快的网来支持人工智能和大数据，飞速创新因为是自己掌控设计和销售，所以能像“变形金刚”一样，迅速推出适应这些新技术的高性能网络设备。 一句话总结：飞速就是一家靠互联网直销模式，为全球客户提供又快又好、还能量身定制网络设备的大公司。 募资多少，拿来做什么？ 飞速创新本次募资净额14.34亿港元；主要花在以下四个方向： 最大部分（40%）：拿来搞研发，装修实验室、买设备、挖人才，让技术更牛。 最二部分（30%）：拿来出海，去新加坡建总部、建仓库、招外国人，把货卖到全世界。 第三部分（20%）：拿来升级系统，让公司的网络服务和解决方案变得更数字化、更智能。 最后留点（10%）：作为零花钱和备用金，保证公司日常运转灵活。 招股信息： 图片 1、门槛与价格 多少货：公司总共拿出4000万股来卖，10%卖给散户，90%卖给国配。 怎么买：最少要买1手，1手等于100股。 多少钱：每股价格35.20港元到41.60港元，看最终定价。 入场费：如果想参与，哪怕只买1手，连手续费算进去，最低需要准备4202港元。 2、热度与人数 购买情况

近期被举报+监管趋严，“龙龟投资”被关小黑屋，原因是……不重要了，以后新股分析文章先在这边更新，大家可以关注“龙龟新鉴”并星标，方便接收更新通知。 广合科技是一家主要从事研发、生产及销售定制化印刷电路板（PCB）的企业，核心业务聚焦于算力服务器及其他算力场景（如AI服务器、通用服务器及数据中心交换机），同时战略性布局工业场景（工业控制、汽车电子、通讯）和消费场景（打印机、笔记本电脑、可穿戴设备等）的PCB产品。 作为全球领先的算力服务器关键部件制造商，公司在2022年至2024年期间，按累计收入计，位居全球算力服务器PCB制造商第三位，且在中国内地同类企业中排名第一；其用于算力服务器的CPU主板PCB全球市场份额达12.4%，并已连续七年实现收入增长，服务于全球前十大服务器制造商中的八家，展现出强劲的技术创新能力和市场地位。 本次全球募集资金净额为31.75亿港元，其中约52.1%将用于扩建及升级广州基地生产设施，19.7%用于泰国基地二期建设，10.0%用于提升研发能力，10.0%用作营运资金及一般企业用途，剩余8.2%将用于寻求战略合作伙伴关系、投资或收购项目。 招股信息： 图片 全球发售股数4600万股，每手股数100股，招股价71.88港元，入场费7260.49港元，采用机制B发行，公开发售手数46000手，预计16-18万人参与，一手中签率3%左右，申购500手稳一手。 财务情况，22年营收24.12亿，23年营收26.78亿，24年营收37.34亿，年复合增长率24.42%；25年Q3营收38.35亿，较上年同期26.81亿，同比增长43.04%； 22年毛利6.29亿，23年毛利8.92亿，24年毛利12.46亿，25年Q3毛利13.37亿，较上年同期8.93亿，同比增长49.72%； 22年净利润2.80亿，23年净利润4.15亿，24年净利润6.80亿，年

埃斯顿的核心业务高度聚焦于自动化核心部件及运动控制系统与工业机器人及智能制造系统两大板块：在核心部件领域，公司自主研发并生产交流伺服系统、运动控制器等关键基础技术，构建了自主可控的技术底座；在机器人整机与系统领域，通过全资收购德国Cloos（焊接机器人）、英国Trio Motion（高端运动控制）及德国M.A.i.（装配与检测）等国际企业，形成了覆盖SCARA、六轴通用机器人及专用焊接机器人的全系列产品线，并提供从单机到智能产线的完整解决方案；此外，公司已明确剥离与核心协同效应较弱的专用自动化设备业务（如扬州曙光），进一步集中资源深耕智能制造主航道，实现了“核心部件+本体+系统集成”的全产业链布局。 根据招股书，本次全球发售预计募集资金净额约为14.86亿港元（假设发售价为每股16.18港元且超额配股权未获行使）；募集资金将主要用于以下六个方面：(i) 约25.0%（3.72亿港元）用于扩充全球生产能力；(ii) 约25.0%（3.72亿港元）用于在全球工业机器人产业链上下游寻求战略联盟、投资及收购机会；(iii) 约20.0%（2.97亿港元）投资于研发项目以推动下一代工业机器人技术发展；(iv) 约10.0%（1.49亿港元）用于提升全球服务能力及开发数字化管理系统；(v) 约10.0%（1.49亿港元）用于部分偿还现有贷款；以及 (vi) 剩余约10.0%（1.49亿港元）作为营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数9678万股，每手股数200股，招股价15.36-17.00港元，入场费3434.29港元，采用机制B发行，公开发售手数48390手，预计5-9万人参与，一手中签率8%左右，申购200手稳一手。 财务情况，22年营收38.81亿，23年营收46.52亿，24年营收40.09亿，年复合增长率1.64%；25年Q3营收38.04亿，较上年同期3

兆威机电是一家专注于研发和生产微型传动系统的高新技术企业，其核心业务是将微小的电机与精密齿轮组合成定制化的“微型驱动模组”，相当于为智能设备提供能够精准执行伸缩、旋转等动作的“微型关节”；公司产品广泛应用于汽车电子（如隐藏式门把手）、消费电子（如折叠屏铰链）、智能家居及医疗器械等领域，通过为各类智能终端提供关键的动力传动解决方案，助力设备实现智能化和自动化操作。 全球发售计划募集资金总额最高约19.71亿港元（预计扣除发行费用后净额约18.92亿港元），资金将主要用于四大方向：约40%用于升级生产设施及扩大产能，以满足全球日益增长的需求；约30%用于加强全球研发能力，重点布局人形机器人等前沿技术；约10%用于拓展全球销售网络及加大市场营销力度；剩余约10%则作为营运资金及一般企业用途，以支持公司的国际化战略和日常运营。 招股信息： 图片 全球发售股数2674.83万股，每手股数100股，招股价73.68港元，入场费7442.31港元，采用机制B发行，公开发售手数26749手，预计17-23万人参与，一手中签率1.5%左右，申购1000手稳一手。 财务情况，22年营收11.52亿，23年营收12.06亿，24年营收15.24亿，年复合增长率15%；25年Q3营收12.55亿，较上年同期10.57亿，同比增长18.73%； 22年毛利3.35亿，23年毛利3.49亿，24年毛利4.76亿，25年Q3毛利4.10亿，较上年同期3.28亿，同比增长25%； 22年净利润1.55亿，23年净利润1.79亿，24年净利润2.25亿，25年Q3净利润1.79亿，较上年同期1.58亿，同比增长13.29%。 图片 公司主要营收来源汽车产品、消费及医疗科技产品、先进工业及智造产品、具身机器人产品、其他。2024年营收分别为：8.95亿、4.87亿、1.26亿、601.4万、943.9万；占比

兆威机电是一家专注于研发和生产微型传动系统的高新技术企业，其核心业务是将微小的电机与精密齿轮组合成定制化的“微型驱动模组”，相当于为智能设备提供能够精准执行伸缩、旋转等动作的“微型关节”；公司产品广泛应用于汽车电子（如隐藏式门把手）、消费电子（如折叠屏铰链）、智能家居及医疗器械等领域，通过为各类智能终端提供关键的动力传动解决方案，助力设备实现智能化和自动化操作。 全球发售计划募集资金总额最高约19.71亿港元（预计扣除发行费用后净额约18.92亿港元），资金将主要用于四大方向：约40%用于升级生产设施及扩大产能，以满足全球日益增长的需求；约30%用于加强全球研发能力，重点布局人形机器人等前沿技术；约10%用于拓展全球销售网络及加大市场营销力度；剩余约10%则作为营运资金及一般企业用途，以支持公司的国际化战略和日常运营。 招股信息： 图片 全球发售股数2674.83万股，每手股数100股，招股价73.68港元，入场费7442.31港元，采用机制B发行，公开发售手数26749手，预计17-23万人参与，一手中签率1.5%左右，申购1000手稳一手。 财务情况，22年营收11.52亿，23年营收12.06亿，24年营收15.24亿，年复合增长率15%；25年Q3营收12.55亿，较上年同期10.57亿，同比增长18.73%； 22年毛利3.35亿，23年毛利3.49亿，24年毛利4.76亿，25年Q3毛利4.10亿，较上年同期3.28亿，同比增长25%； 22年净利润1.55亿，23年净利润1.79亿，24年净利润2.25亿，25年Q3净利润1.79亿，较上年同期1.58亿，同比增长13.29%。 图片 公司主要营收来源汽车产品、消费及医疗科技产品、先进工业及智造产品、具身机器人产品、其他。2024年营收分别为：8.95亿、4.87亿、1.26亿、601.4万、943.9万；占比

优乐赛共享是中国领先的循环包装服务提供商，专注于为汽车行业的零部件制造商及原始设备制造商（OEM）提供以“共享运营”为核心的综合物流解决方案；公司通过管理约150万个循环容器资产，依托覆盖全国100多个城市的78个仓储设施及数字化系统，为客户提供灵活的容器借用、配送、清洁及维护服务，旨在替代一次性包装以降低物流成本并助力客户实现绿色可持续发展目标，目前在中国汽车共享运营服务市场中占据最大市场份额。 优乐赛共享此次全球发售预计募集资金净额约2.048亿港元（按发售价中位数12.5港元计算），资金将重点投向数字化系统升级与海外市场扩张（各占25%），同时用于完善国内仓储网络及跨界并购以拓展非汽车行业应用（各占20%），剩余10%用于补充一般营运资金，旨在通过技术赋能与版图扩张，从汽车领域龙头转型为综合性的全球循环包装服务平台。 招股信息： 图片 全球发售股数2033.6万股，每手股数500股，招股价11.00-14.00港元，入场费7070.60港元，采用机制B发行，截止发稿孖展倍数126.91倍，预计申购人数19-23万人，一手中签率0.2%左右，全员抽签。 财务情况，22年营收6.48亿，23年营收7.94亿，24年营收8.37亿，年复合增长率13.65%；25年Q3营收5.33亿，较上年同期5.07亿，同比增长5.13%； 22年毛利1.27亿，23年毛利1.70亿，24年毛利1.84亿，25年Q3毛利1.11亿，较上年同期1.09亿，同比增长1.83%； 22年净利3120.1万，23年净利6414.9万，24年净利5074.1万，2025年Q3净利2689.2万，上年同期净利3072.9万，同比下滑-12.48%。 图片 公司主要营收来源于容器服务和容器销售，2024年营收分别为7.66亿和7100.7万元，占比分别为91.5%和8.5%。 图片 行业方面，按收入计算

海致科技集团是中国领先的人工智能企业，专注于通过自主研发的图模融合技术，提供以Atlas图谱解决方案和Atlas智能体为核心的产业级AI解决方案。公司自2013年成立以来深耕图计算与知识图谱领域，具备行业领先的大数据处理、图数据库及图算法能力，并成功将知识图谱与大语言模型结合，有效缓解AI幻觉问题，提升输出准确性与可靠性。截至2025年9月30日，公司已服务360多家客户，覆盖百余种应用场景，在中国以图为核心的AI智能体市场中占据超50%份额，位列第一。 本次募集资金净额6.48亿港元，约45%将用于研发以强化图模整合技术；约20%用于优化Atlas智能体；约15%用于深化与客户的合作，探索新应用场景及拓展海外市场；约10%将用于战略投资、合并及收购；约10%将用于营运资金及一般公司用途。 招股信息： 图片 全球发售股数2803.02万股，每手股数200股，招股价25.60-28.00港元，入场费5656.48港元，采用机制B发行，截止发稿孖展倍数8.18倍，预计申购人数9-15万人，一手中签率1%左右，申购2000手稳一手。 财务情况，22年营收3.13亿，23年营收3.76亿，24年营收5.03亿，年复合增长率26.80%；25年Q3营收2.49亿，较上年同期2.12亿，同比增长17.45%； 22年毛利9686.4万，23年毛利1.32亿，24年毛利1.82亿，25年Q3毛利9889.5万，较上年同期6012.8万，同比增长64.47%； 22年净亏损1.76亿，23年净亏损2.66亿，24年净亏损9373.3万，2025年Q3净亏损2.11亿，上年同期净亏损1.58亿，亏损同比扩大33.54%。 图片 公司主要营收来源于Atlas图谱解决文字和Atlas智能体，2024年营收分别为4.17亿和8655.3万元，占比分别为82.8%和17.2%。 图片 行业方面，全球

沃尔核材是一家全球领先的电子材料及通信电缆制造商，专注于高速数据通信与电力传输领域。公司主营产品包括高速铜缆、热缩材料（如热缩管、双壁管等）以及新能源汽车和电网用电力传输产品（如充电枪、高压电缆附件等），广泛应用于算力中心、AI服务器、新能源汽车、轨道交通、航空航天等领域。 按2024年收入计，公司在全球覆盖高速铜缆通信电缆市场中排名第三、中国第一，在全球高速铜缆整体市场中位列第二，并在全球及中国热缩材料市场均排名第一。公司拥有强大的研发能力（截至2025年9月持有547项发明专利）、遍布中国及东南亚的制造基地，以及多元化的全球客户网络，财务表现持续稳健增长。 本次募集资金净额27.34亿港元，约45%将用于产品多元化及升级以扩展业务范围增加市场份额及渗透率；约27%用于拓展全球业务版图；约18%用于潜在战略投资及收购；约10%将用于营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数13998.88万股，每手股数200股，招股价20.09港元，入场费4058.53港元，采用机制B发行，截止发稿孖展倍数8.18倍，预计申购人数6-10万人，一手中签率10%左右，申购150手稳一手。 财务情况，22年营收53.37亿，23年营收57.19亿，24年营收69.20亿，年复合增长率13.90%；25年Q3营收60.77亿，较上年同期48.16亿，同比增长26.20%； 22年毛利16.12亿，23年毛利17.89亿，24年毛利21.10亿，25年Q3毛利18.78亿，较上年同期14.95亿，同比增长25.42%； 22年净利6.60亿，23年净利7.58亿，24年净利9.21亿，2025年Q3净利8.83亿，上年同期净利7.09亿，同比增长24.54%。 图片 沃尔核材主要营收构成：1、电子通信业务，涵盖通信电缆产品和电子材料产品，2024年合计营收43.02亿，占比62.2

先导智能是一家智能工厂的装备制造商，自己不生产电池、太阳能板或者手机，而是给那些生产这些产品的大厂（如宁德时代、比亚迪、隆基等）提供全自动化的生产线和核心设备。 按2024年收入计，先导为全球第二大新能源智能装备制造商，市场份额为2.9%；同年按收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备供应商，市场份额为15.5%；同时按收入计亦是中国最大的锂电池智能装备供应商，市场份额为19%。 公司业务： 图片 本次募集资金净额41.66亿港元，约40%将用于扩大全球研发、销售服务网络以及选择性实施战略举措，以作为公司全球化战略的重要部分；所得款约30%将用于深化公司的平台化战略；所得款约10%将用于公司的产品设计及制造流程、智能装备技术优化的研发；约10%将用于提升公司的数字化基础设施及改善各业务流程的数字化能力；约10%，将用作营运资金及一般企业用途。 招股信息： 图片 全球发售股数9361.6万股，每手股数100股，招股价45.8港元，入场费4626.19港元，采用机制B发行，截止发稿孖展倍数5.34倍，预计申购人数5-9万人，一手中签率15%左右，申购100手稳一手。 财务情况，22年营收138.36亿，23年营收164.83亿，24年营收117.73亿，年复合增长率-7.76%；25年Q3营收103.88亿，较上年同期90.38亿，同比增长14.93%； 22年毛利50.65亿，23年毛利53.93亿，24年毛利35.37亿，25年Q3毛利32.05亿，较上年同期31.72亿，同比增长1.04%； 22年净利23.18亿，23年净利17.71亿，24年净利2.68亿，2025年Q3净亏损11.61亿，上年同期净利5.87亿，同比增长97.78%。 图片 先导按行业划分营收情况：24年锂电池装备营收76.89亿，占比65.3%；光伏智能装备营收8.67亿，占比7.4%；3C智能装备