社区

当人们谈论电动车时，焦点往往集中在续航里程、充电速度或补贴政策，却较少意识到，真正支撑这场转型的，是背后逐渐成形的充电网络数据系统。充电桩不仅是供电设备，更是持续产生数据的感测节点。每一次插枪、断电、等待与完成充电的过程，都在记录车主行为、能源流向与城市运作节奏。这些看似零散的资讯，经过整合与分析后，正成为新一代城市治理与交通管理的重要基础。 从营运角度看，充电网络数据首先改变的是企业自身的决策方式。透过分析不同时段的使用率、充电时长与设备故障率，营运方能更精准地调整收费策略与维护节奏。例如，某些地点在白天需求旺盛、夜间闲置，便适合引入分时电价与预约制度，以提升整体使用效率。过去依赖经验与直觉的营运模式，正在被数据驱动的精细化管理取代。 更进一步，这些数据开始与城市交通系统产生交集。充电需求的高峰往往与通勤潮、商业活动高度重叠，反映出车流移动与停留的真实情况。相较于传统交通调查，充电网络提供的是连续、即时且具空间意义的行为资料。交通管理部门若能在隐私保护的前提下善用这些资讯，便可更准确地判断某些区域的停车压力、道路承载与出行模式，为号志调控与路网规划提供新的依据。 数据治理的边界与未来想像 此外，充电数据也揭示了能源与交通之间日益紧密的关系。当大量车辆在相近时段集中充电，电力负荷的波动会直接影响城市能源安全。透过预测模型，管理者可以提前引导充电行为，避免尖峰重叠，甚至在特定情境下鼓励车主延后或提前充电。这种以数据为核心的协调机制，使交通管理不再只是「管车」，而是延伸至「管能」。 然而，数据价值的释放也伴随著治理挑战。充电网络涉及车主行程、停留时间与位置资讯，若缺乏清晰的规范与透明机制，容易引发隐私与信任问题。数据应如何匿名化、谁有权使用、能否跨部门共享，都是必须正面回应的公共议题。若一味追求效率而忽视社会感受，反而可能削弱民众对智慧交通的支持。 展望未来，当充电网络与车联网

随著电动车逐步从「新奇产品」转变为城市交通的日常选项，充电基础设施已不再只是配套工程，而是影响产业发展与民众使用体验的关键节点。许多城市在短时间内大量增设充电桩，看似进度亮眼，却也暴露出「有桩难用」、「建而不用」的结构性问题。究其原因，并非技术不足，而是前期规划中缺乏对使用行为、经济现实与公共系统的整体思考。充电桩选址，表面是工程问题，实际上是一门结合交通学、经济学与能源管理的综合科学。 在选址层面，车流量始终是首要考量。理想的充电桩位置，应该落在车辆「自然停留」而非「刻意绕行」的区域，例如商场、办公园区、交通枢纽与住宅密集地带。这些地点的共通特征，是停车时间与充电时间能够自然重叠，既不增加车主的时间成本，也提升设备的使用率。若忽略实际车流与停留行为，只追求数量指标，即使建成再多充电桩，也可能沦为闲置资产。 然而，高流量往往意味著高成本。市中心土地租金昂贵，施工条件复杂，后期运营费用亦水涨船高，这使得不少投资者转而选择边缘地段，以降低初期支出。但低成本若换来低使用率，长期而言反而削弱商业可持续性。因此，真正理性的选址策略，并非一味压低成本，而是在可预期的充电需求与合理回收周期之间取得平衡。 此外，电网接入能力是常被低估却极为关键的一环。快充桩对电力负荷要求高，若所在区域配电容量不足，轻则限制同时充电数量，重则需要额外投资进行电网升级，导致项目延期甚至搁置。从这个角度看，充电桩选址不只是「哪里方便」，更是「哪里承载得起」。及早与电力部门协调，将能源基础设施纳入城市整体规划，才能避免后续反复修改与资源浪费。 从单点建设走向系统化思维 当前不少城市仍停留在「补缺式」建设思路，哪里被投诉充电难，就在哪里临时增设几个桩位，短期内似乎回应了民意，却难以形成稳定、高效的充电网络。真正成熟的做法，应该是以区域为单位，结合交通走廊、通勤路线与用电结构，进行系统化布局。慢充与快充的比例如何配置

近年来，世界级盛事接连落户各大城市，无论是国际艺术博览会、音乐节、设计周，还是体育与文化盛会，往往被视为提升城市形象、刺激经济与带动旅游的「灵丹妙药」。在镁光灯与媒体聚焦之下，城市仿佛一夜之间跃升为全球舞台的一部分。然而，在这片热闹与繁荣的背后，一个不容忽视的问题逐渐浮现：全球盛事是否正在对本土创作者产生一种隐形却深远的「挤出效应」？ 所谓挤出效应，并非指本土创作者被明文排除在外，而是指在资源有限的情况下，资金、场地、注意力与话语权，逐渐向国际品牌、知名艺术家或大型机构倾斜。本来属于本地创作者的展示空间，可能被更具商业价值或国际知名度的项目取代；原本用于扶持新锐或小型创作的预算，也可能被重新分配，以配合全球盛事的规模与规格。结果是，盛事越盛大，本土创作的生存空间反而越显局促。 对本土创作者而言，这种影响往往是累积性的。短期内，他们或许能从人流增加中分得一些关注，甚至在周边活动中露脸；但长远来看，市场的审美与期待被「国际标准」所主导，本地创作语言与实验性作品却可能被视为不够成熟或不够商业化。创作者为了生存，被迫调整风格以迎合主流，久而久之，城市原有的文化多样性与独特性，反而在全球化的包装下被削弱。 更值得警惕的是，全球盛事往往伴随著场地升级与地区活化。这些看似正面的城市发展，却可能推高租金与营运成本，令原本扎根社区的工作室、独立展演空间与小型艺文场所难以为继。当创作不再能在城市中「负担得起」，本土文化的土壤便会逐渐流失，只留下可被观赏、却难以再生的文化外壳。 当然，问题的核心并不在于是否应该举办全球盛事，而在于城市如何在引入国际资源的同时，建立有效的平衡机制。若盛事只是短暂的烟火，本土创作才是长期滋养城市文化的火种。只有当政策制定者、主办机构与市场参与者，愿意为本土创作者保留实质空间，让他们不只是陪衬，而是参与叙事的一部分，全球盛事才能真正转化为城市的文化资产，而非文化替代。

2026年1月12日至1月16日这一周，香港股市整体呈现冲高后窄幅整固的走势，三大指数在周初大幅上涨后，于后半周进入高位盘整，最终全周集体收涨。具体来看，恒生指数在上周一，即1月12日，开盘于26376.84点，经过一周的波动，该指数在周五（1月16日）收报26844.96点，全周累计涨幅为2.34%。恒生科技指数走势更为强劲，其在1月12日开盘于收报5737.43点，在1月16日收报5822.18点，全周累计涨幅为2.37%。恒生国企指数在1月12日开盘于9116.01点，在1月16日收报9220.81点，全周累计上涨1.9%。市场交投活跃，全周总成交额约在1.51万亿港元水平。 上周港股市场的先扬后抑走势，是强劲的产业主题投资、积极的中外宏观数据与阶段性的获利回吐压力共同作用的结果。周初市场的强势上攻，主要由人工智能等科技主线引爆。 1月12日，AI应用概念股呈现喷发式增长，智谱、迈富时等个股飙升，带动大型科网股集体走强，阿里巴巴、腾讯控股等权重股领涨，同时半导体板块也表现不俗，新上市的豪威集团首日大涨。这波由主题投资驱动的行情，极大地提振了市场风险偏好，并吸引了显著的资金流入，当日大市成交额突破3062亿港元。 进入周中，市场在高位获得来自宏观面的支撑。中国公布的2025年12月外贸数据远胜预期，以美元计价的出口及进口增长均表现强劲，全年出口亦实现稳定增长；同时，美国公布的生产者价格指数和零售销售数据也符合或略超预期。这些数据缓和了市场对全球经济增长的担忧，为股市提供了基本面支撑。 然而，后半周市场未能进一步上攻，转而窄幅回调，主要受到三方面因素制约。一是连续上涨后积累的获利了结压力自然显现，部分投资者选择在高位锁定收益。二是出现了个别公司的突发负面消息，例如携程集团因涉嫌垄断遭国家市场监督管理总局立案调查，股价在1月15日大幅下挫，对市场情绪产生一定冲击。三是板块轮

2026年1月16日，中国与加拿大的经贸关系迎来一个标志性的破冰时刻。正在北京访问的加拿大总理马克·卡尼正式宣布，加拿大将取消自2024年8月起对中国电动汽车加征的100%额外关税。取而代之的是一项全新的进口配额安排：加拿大每年将允许最多4.9万辆中国制造的电动汽车以6.1%的最惠国关税税率进入其市场。 这一税率恢复到了贸易摩擦之前的水准，被国际媒体普遍解读为一次「重大的政策转变」。卡尼总理进一步透露，这一配额预计将在未来五年内逐步增加至7万辆。与此同时，作为协议的一部分，中方预计也将在农产品关税上作出相应调整，例如在2026年3月前将加拿大油菜籽的综合关税降至约15%。 此次访问期间，双方还签署了涵盖能源、农业等多领域的合作档，并重申将致力于构建一种「更可预测、更富成效」的双边关系。这一系列举措，不仅逆转了此前因盲目追随美国政策而导致的贸易僵局，更为中加两国乃至全球新能源汽车产业的合作格局奠定新基础。 政策急转背后的多重战略算计 加拿大此番对华电动汽车政策的戏剧性反转，绝非一时兴起，而是国内外多重因素交织、权衡利弊后的战略性选择。从直接动因看，高昂的关税壁垒最终损害的是加拿大本土消费者的利益。 卡尼总理在发布会上直言，以配额替代高税，能为加拿大民众带来「更多实实在在的利益」，降低他们的购车成本。这指向一个基本的经济现实：在2024年施加100%关税后，中国电动汽车对加出口急剧萎缩，但加拿大本土及从其传统盟友处获取的电动汽车供给，无论在价格还是品类上，都未能充分满足其国内加速电动化转型的需求。 更深层次的原因，则源于加拿大对其全球战略定位的重新审视。随著美国特朗普政府持续推进「美国优先」的单边主义议程，其传统盟友不得不重新评估过度依赖美国的经济与安全风险。卡尼总理甚至公开比较，称近期与中国的关系发展「更具可预测性」，且能带来可见的成果。 这种表述暗示，加拿大正试图在其外交与

近年来，汽车产业的核心竞争，正从传统的引擎、底盘与制造工艺，快速转向「算力」与「演算法」。在电动化奠定基础后，智能化成为决胜关键，而车载SoC（System on Chip）则是这场竞赛的起点。随著辅助驾驶功能不断叠加，单一SoC已难以满足需求，产业逐步走向更高算力、更高整合度的自动驾驶算力平台。在这条演进路径上，NVIDIA、Mobileye与****，分别走出了差异鲜明的市场路线。 早期的车载SoC，主要服务于座舱资讯娱乐或单一ADAS功能，讲求低功耗与稳定性。然而，当感测器数量增加、演算法由规则导向转为深度学习，算力需求呈指数型成长，分散式ECU架构开始显得笨重且成本高昂。集中式或域控制架构因此成为主流方向，算力平台不仅要处理影像与雷达资料，还要支撑持续演进的软体更新。这使得晶片供应商不再只是硬体提供者，而是必须建立软硬整合、生态完整的平台能力。 NVIDIA：以通用算力打造「车用资料中心」 NVIDIA的路线，延续了其在资料中心与AI训练领域的成功经验。从早期的Drive PX到后来的Orin与Thor平台，其核心理念是以高度通用的GPU算力，满足从L2到L4甚至更高阶自动驾驶的需求。这种策略的优势，在于软体弹性极高，车厂可以在同一平台上不断升级演算法，延长车型生命周期。然而，通用算力也意味著成本与功耗压力较大，对于追求规模化量产与毛利控制的车厂而言，如何在性能与成本之间取得平衡，成为是否采用NVIDIA方案的关键考量。 Mobileye与****：专用化与本土化的不同答案 相较之下，Mobileye选择了更为「专用化」的道路。其EyeQ系列晶片，长期专注于ADAS与感知演算法，透过高度客制化的加速器，在有限算力下实现高效率与高可靠性。这让Mobileye在L2/L2+市场中具备极强竞争力，并能快速与传统车厂形成深度绑定。****则代表另一种思路：在强调自主可控的背

与过往4G、5G世代最大的不同，是6G被普遍视为一个原生融合AI的通讯系统。这样的转变，让6G晶片设计不再只是射频、基频与功耗管理的工程问题，而是如何将AI计算能力深度嵌入通讯链路之中，成为新的战略核心。 5G的目标，是解决高速率、低延迟与大连接三大问题，但其运作逻辑仍以预先定义的通讯协定与资源分配为主。6G则被寄予厚望，成为「智慧通讯」的代表，也就是让网路本身具备感知、学习与自我优化的能力。这意味著，AI不再只存在于云端或终端，而是渗透进基站、核心网乃至晶片层级。对晶片设计者而言，未来的6G SoC可能需要同时具备高速数位讯号处理能力与高效率AI推论引擎，让通讯系统能即时根据环境、流量与服务需求动态调整。 AI原生架构 AI与通讯的协同，将对6G晶片架构带来根本性改变。传统基频晶片强调确定性与低错误率，而AI运算则容许一定的不确定性，却追求能效比与弹性。如何在同一晶片中平衡这两种特性，是设计上的一大挑战。以Qualcomm为例，其近年已在行动平台中尝试将AI加速器与通讯模组深度整合，为未来6G铺路。另一方面，**与Samsung则从系统层出发，思考如何让AI协助波束成形、频谱共享与干扰管理，进一步提升网路整体效率。这些探索都指向一个共同方向：6G晶片不只是「算得快」，而是要「算得聪明」。 6G与AI的融合，将重塑产业竞争格局。晶片厂商除了提供硬体，也必须掌握演算法、软体工具链与系统验证能力，才能真正参与6G生态的建构。对国家与企业而言，6G晶片也具有战略意义，牵涉通讯主权、资料安全与未来产业话语权。可以预见，在6G时代，谁能率先完成通讯与AI的深度整合，谁就更有机会在下一轮科技浪潮中占据制高点。 义合控股投资者关系部 (芯片与算力系列之20)  ‌$CHINA MOBILE(0094

港股之中，较「纯粹」以珠宝零售／品牌销售为核心的上市公司，主要包括：周大福（01929）、周生生（00116）、谢瑞麟（00417）、六福集团（00590），以及偏中小型、以批发／供应链或区域零售为主的创辉珠宝（08537，GEM）；若把「珠宝零售」放宽至「钟表珠宝零售」合并计，则常见还会把英皇钟表珠宝（00887）纳入观察名单。这一篮子股票近年共同面对三股力量拉扯：金价上行、旅客结构改变、以及消费偏好从钻石转向黄金与定价首饰。而2025年下半年起的最新业绩披露，正好把行业的分化讲得更清楚。 头部「稳」、中腰「靠转型」、尾部「靠波幅」 先看头部。周大福在截至2025年9月30日止的半年，收入维持在约389.86亿港元，同店销售在内地及港澳重回增长，并强调「定价首饰」贡献提升：其标志性定价系列半年总销售约34亿港元，内地定价首饰对零售值贡献由27.4%升至31.8%；在产品组合改善与金价上行的共同作用下，集团毛利率维持在30%以上，经营溢利率亦录得改善。 六福的数字则更「顺风顺水」：截至2025年9月30日止半年，收入按年升25.6%至约68.43亿港元，期内溢利升44.1%至约6.01亿港元，毛利率升至34.7%的历史高位；公司把动力归因于定价首饰销售大升、以及金价上行下的毛利结构改善，并披露在2025年10月1日至11月21日，港澳及海外、内地同店销售皆录得双位数升幅。 再看中腰的谢瑞麟：截至2025年9月30日止半年，营业额约7.32亿港元，仍录得本公司拥有人应占亏损约3,529万港元；但公司同时提到持续关店、成本节省、产品组合更趋向24K金，以及加盟网络扩张等「止血＋转型」路线。更值得注意的是，它在财务报表的持续经营披露中，直指行业压力之一是「天然钻石珠宝需求大幅下降，尤其内地市场」——这句话其实点出了整个行业近两年的结构性变化。 至于周生生的2024全年业绩，反映的

近十多年来，随著即时清算系统、行动支付与云端架构成熟，支付不再只是交易后端的辅助工具，而开始成为连接资金、数据与市场行为的核心基建。在多数主要经济体中，零售支付的即时化已成为政策与产业共识，例如即时支付系统能将资金结算时间从以往的 T+1 或 T+2，缩短至几秒钟内完成，这对整体金融流动性结构产生了深远影响。 这种转变对证券市场尤为关键。证券交易本质上是资金与资产的同步交换，支付系统效率直接影响交割风险、资金占用成本与市场稳定性。当支付系统开始具备即时性与高可用性，传统证券市场以「延迟结算」换取风险控制的逻辑，正面临重新检视。支付科技的进步，使得更短结算周期、甚至准即时交割，从理论推演逐步走向可行方案。 在全球化背景下，跨境支付一直是金融体系中效率最低、成本最高的环节之一。传统跨境支付高度依赖代理行网络，涉及多层中转、对帐与合规审查，单笔交易往往需要数天才能完成。这种摩擦成本，长期制约了跨境投资与证券交易的效率，也使中小型投资者难以参与国际市场。 支付科技的革新，正在逐步改变这一格局。透过更透明的讯息标准、更即时的资金通道与区域性清算网络，降低了外资进出门槛，也改善了跨市场套利、资产配置与风险对冲的效率。资金流动速度加快，意味著市场价格能更即时反映全球资讯，同时也提高了市场之间的联动性。 然而，跨境支付效率提升，亦可能放大资本流动的波动性。当资金进出几乎不再受技术限制，证券市场更容易受到情绪与短期讯号驱动，这对监管与市场稳定提出更高要求。支付科技在此既是推动效率的引擎，也是放大风险的放大器。 钱包化趋势 电子支付的另一个重要变化，是「钱包化」趋势的快速扩张。数位钱包不再只是储值与支付工具，而逐渐演变为整合资金管理、投资、借贷与保险的综合金融入口。对用户而言，资金不再明确区分为「支付用」与「投资用」，而是统一存在于钱包体系之中，按场景即时调用。 这一转变对证券市场的影响极为深

长期以来，银行与券商被视为最保守、也最依赖自建 IT 架构的产业。核心交易系统、清算系统与客户资料，往往集中在自有机房，强调物理隔离与高度可控。然而，这种模式在数位金融快速演进的背景下，逐渐显露出结构性瓶颈。系统扩容周期长、硬体资本支出高、后备成本不断攀升，使得传统架构难以支撑即时风控、高频交易与多通路数位服务的需求。 根据多家顾问机构的估算，大型金融机构每年 IT 预算中，超过六成用于「维持既有系统运作」，真正投入创新的比例有限。云端运算提供的弹性扩展、按需付费与全球部署能力，对银行与券商而言不再只是「效率工具」，而逐渐成为维持竞争力的基础设施。这也是为何即使监管严格、风险敏感，金融业仍然在近十年内，逐步启动从「非核心系统上云」到「核心系统云原生化」的转型路径。 与一般企业不同，银行与券商的云端转型，首先面对的不是技术问题，而是合规问题。资料主权、跨境传输、监管可视性与审计要求，构成金融上云的基本前提。各国监管机构普遍要求，金融机构必须清楚掌握资料存放位置，并保留对系统与供应商的最终控制权。 在这一层面，AWS 与 Azure 凭借长期深耕欧美金融市场的经验，建立了较成熟的合规框架。AWS 的金融服务合规清单涵盖 PCI-DSS、ISO 27001、SOC 1/2/3 等多项国际标准，并透过区域隔离与客户自主管理加密金钥，回应监管对资料控制的要求。Azure 则依托微软在企业与政府市场的基础，强调混合云与私有云整合，让金融机构可以在不完全放弃既有架构的情况下逐步上云。 相较之下，阿里云在中国与亚洲市场，则更贴近本地监管需求。其金融云方案往往与监管科技深度整合，支援在地资料落地、专属云与同城双活架构，对于受制于资料出境限制的金融机构具有吸引力。合规并非单一标准，而是高度区域化，这也使得不同云服务商在不同市场呈现出明显分工。 成本与效率 云端常被视为「降本利器」，但对银行与券