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截至2026年10月30日，证监会共接收275家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所223家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 10月30日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：天津望圆智能科技股份有限公司、成都国星宇航科技股份有限公司。 10月26日-10月30日期间，5家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：环能设计、百菲乳业、森达电气、普赢创新、珠海一微（已备案，秘交转公开）。 赴美上市企业名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

近日，纳斯达克宣布2家中资背景的企业暂停交易，SEC同步下达行政停牌令，理由是涉嫌通过社交媒体荐股操纵股价与交易量。 两家均为 BVI 注册、运营中心位于香港的中小体量中资背景企业，先后以IPO方式登陆纳斯达克资本市场板块，却在挂牌后相继陷入 “股价异动 — 监管停牌 — 合规告急” 的困境。 一、Charming Medical 股价暴涨后因操纵嫌疑被无限期停牌 Charming Medical是一家聚焦医美与医疗耗材的企业。 2025年通过IPO登陆纳斯达克资本市场板块，挂牌后股价被短期资金快速推高，最高触及29.3 美元； 2025年11月12日，SEC直接下达停牌令，明确指出：有未知主体通过社交媒体向投资者荐股，要求投资者晒出交易截图，涉嫌人为操纵股价与交易量，损害投资者利益。 两周临时停牌期满后，纳斯达克并未放行复牌，而是以 “要求公司补充更多信息” 为由延续停牌，截至2026年10月仍处于交易暂停状态，挂牌仅数月就彻底失去流动性。 二、TJGC Group 一年两度停牌，叠加股价合规红线预警 TJGC Group主营供应链与贸易业务，同样以IPO方式登陆纳斯达克。 其主板之路更为坎坷： 2026年3月，公司收到纳斯达克退市警示函，因股价连续30个交易日低于1美元，触碰持续上市最低报价规则，获得180天整改期； 为修复股价，公司实施1:3反向股票合并，同时推进定增募资，但5月便因“交易异常 + 定增事项核查”被纳斯达克停牌，直到6月才勉强复牌； 2026年10月15日，SEC再度以“社交媒体涉嫌操纵股价交易量”为由下达停牌令，10月29日纳斯达克确认延续暂停交易状态，公司第二次陷入交易停摆。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月28日，中国云通信龙头企业Cloopen Group（容联云通讯，OTC：RAASY）正式宣布完成私有化交易，创始人孙昌勋联合挚信资本、多点数智组成的买方财团完成合并交割，公司ADS将从OTC市场终止挂牌，成为私有企业。 一家中概股从OTC市场“退出”，但如果只把这件事读成“OTC留不住企业”，就错过了它真正的信息量。 与Cloopen的退出几乎同期，另一组画面同样在OTC市场发生： 2026年前四个月，11家企业从OTC转板美股主板，其中6家登陆纳斯达克、5家登陆纽交所；8月，BioStem Technologies从OTCQB升板纳斯达克，First Phosphate以ADR架构将一级ADR从OTCQX自动转换为纳斯达克二级ADR。 中概股在OTC的分布是高度分化的。 以之前市场统计数据为例，889家中概企业中，682家（80.4%）集中在Pink Limited底层，OTCQB仅13家（1.5%），OTCQX仅4家（不足0.5%）。 绝大多数中概企业进入OTC，首先解决的是“成为美国公众公司”这一步——获得公开交易代码、建立披露记录、接触美元投资者。至于下一步是融资、升板、转板，还是像Cloopen一样选择私有化，取决于企业在那个时点的资本需求和成本判断。 2026年的制度环境已经把OTC推到了一个更结构化的位置： 纳斯达克对中资发行人的直接IPO设定了2500万美元包销募资门槛，OTC转板则要求OTCQB/OTCQX连续交易满12个月、非受限公众持股市值不低于2500万美元。 客观看待，OTC市场整体流动性弱于主板，不同层级差异巨大： OTCQX、OTCQB这类高层级板块具备完整的合规与融资功能，而底层粉单市场机构认可度低、融资能力弱，不建议作为正规资本化起点。 同时，OTC可以缓冲风险、支撑运作，但不能替代企业基本面。无论是私有化还是转板，最终的

2022年从纽交所正式摘牌后，滴滴全球（DIDIY）始终在美国OTC粉单市场维持公开交易。 2026年10月最新股东调研结果显示，99.3%的受访者支持企业赴香港联交所上市。 回顾滴滴上市历程，是头部中概股退市过渡的典型样本。 2021年6月滴滴登陆纽交所，发行价14美元，市值一度突破800亿美元； 但仅156天后，企业便宣布启动美股退市程序，核心触发因素是国内网络安全与数据合规审查要求； 2022年6月，滴滴ADS正式从纽交所摘牌，转入美国OTC粉单市场交易，代码DIDIY，为存量股东保留了公开交易通道。 站在OTC的节点上，滴滴有两条向上路径： 一是从粉单升级到OTCQB/OTCQX，再申请升板纳斯达克或纽交所； 二是转向香港联交所上市。如今股东用投票给出了倾向，背后是多重现实因素的共同作用。 1，数据安全红线 滴滴作为掌握亿级用户出行数据的平台型企业，数据安全与网络安全审查是不可逾越的境内监管红线。 即便从OTC升板纳斯达克，依然属于境外公开发行上市范畴，同样需要完整履行网络安全审查、数据出境评估等境内监管程序，核心障碍并不会因为交易板块升级而消失。 而港股市场作为中国资本市场的国际化窗口，在数据合规、境内监管适配性上更具确定性，更贴合数据密集型企业的监管要求。 2，美股监管环境 美国端，《外国公司问责法案》（HFCAA）、PCAOB 审计核查、中国发行人穿透审查等规则持续收紧，中概股整体面临的监管不确定性始终存在。 3，业务与资本的匹配度 滴滴的核心业务市场集中在中国及亚太地区，出行赛道的商业逻辑、估值体系，更易被港股及亚太投资者理解。 滴滴的案例容易被误读为“OTC不行”。它真正说明的是：OTC的价值有清晰的边界。 对于滴滴这个体量的公司，OTC粉单的流动性深度、机构准入和指数规则，已经装不下它的估值修复需求。它需要的是一个能让全球主流资金重新参与定价的主权级别市

2026年10月27日，10月26日，美国OTC市场OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布3家公司已获得在OTCQB市场进行交易的资格： 1，Alex Metals Corp.（TSX-V：ALX；OTCQB：ALXMF ）是一家于2025年2月10日根据不列颠哥伦比亚省法律注册成立的私人公司，其主要业务重点是勘探和开发其位于美国阿拉斯加的以银、锌、金、铅为主的项目。 2，AXO METALS CORP.（TSX-V：AXO；OTCQB：AXOCF）是一家加拿大矿产勘探和开发公司，专注于索诺拉州的圣安东尼奥金矿项目。 3，Yocale.ai Inc.（CSE：YAI；OTCQB：YOAIF）是面向美容和健康企业的AI驱动型操作系统。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月23日，中国证监更新境内企业境外发行证券和上市备案情况表（首次公开发行及全流通），对2家企业发布境外上市备案通知书，4家企业出具境外上市备案材料补充要求。 截至目前，证监会共接收267家境内企业的境外首次公开发行上市（含全流通）的备案申请，其中香港联交所215家，纳斯达克交易所50家，马来西亚证券交易所1家，中国台湾证券交易所1家。 10月23日，2家企业获得境外上市备案通知书，均为赴港上市。 企业名单：深圳市晶存科技股份有限公司、昆仑新能源材料技术（宜昌）股份有限公司。 10月19日-10月23日期间，4家企业需补充境外发行上市备案材料。 企业名单：宁波韵升、合捷电器、基流科技、视觉中国。 赴美上市企业名单 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

又一家中企赴美上市途中改变路径，2026年10月23日，Uptrend Holdings Limited提交的最新的F-1/A修订文件（第12号修正案），这家香港土木工程分包商明确表示：公司打算在注册声明生效后，将普通股在OTC Markets Group运营的OTCQB板块进行报价。 Uptrend Holdings注册于开曼群岛，核心运营主体位于中国香港，主打土木工程分包、岩土与砂石运输服务，深度参与香港本地基建与地产配套工程，是典型的区域型成长建筑服务商。 该企业赴美招股书不断更新，发行规模从最初的150万股一路加码至625万股，拟募资额从约700万美元抬高至最高约3125万美元，承销商也几经更换。 从财务看，截至2026年3月31日财年，公司实现收入1525.9万美金，净利润33.4万美金；截至2024年3月31日财年，公司实现收入576.2万美金，净利润106万美金；截至2025年3月31日财年，公司实现收入829万美金，净利润104.4万美金。 该企业的上市目标从纳斯达克调整为NYSE American，再到OTC，这一变动本身就在说明问题。 在纳斯达克2500万美元募资门槛和4美元最低股价的双重约束下，体量有限的企业被迫在两个主板之间反复权衡，寻找一个“够得着”的入口。 当下越来越多中企选择OTC路径，正是为了规避直IPO博弈，以最低成本切入美国市场，匹配成长型实体企业的发展节奏，用更稳妥的方式完成资本化。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年10月22日，加拿大稀土资源企业Apex Critical Metals Corp.（纳斯达克代码：APXC）正式宣布：获纳斯达克资本市场板块批准上市，同步完成186万美元承销公开发行定价，股票于10月23日正式开启主板交易。 值得注意的是，这家企业并非直接冲击IPO，而是从OTC体系最高层级OTCQX市场（原代码APXCF）升级登陆主板。 这是继Lion Copper、Gunnison Copper之后，又一宗资源型企业从OTC高层级板块转板纳斯达克的标杆案例，清晰印证：从场外到场内的向上通道完全通畅，OTC不是终点，而是资源企业冲刺主板的成熟前置孵化平台。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

10月21日，来自中国深圳的AI驱动3D视觉解决方案提供商——Sensing4D AI Ltd正式向美国SEC递交了F-1注册声明，计划在纳斯达克资本市场（Nasdaq Capital Market）挂牌上市，募资至多3500万美元。 Sensing4D AI Ltd是一家注册在开曼群岛的控股公司，自身无实质性运营业务，全部业务通过其在中国设立的运营实体深圳市森歌数据技术有限公司开展。 该公司成立于2020年6月，总部位于深圳，为中国企业客户提供人工智能驱动的3D视觉解决方案，包括3D重建、机器人3D视觉、具身智能仿真训练场和数字内容创作。 其自主研发的Sen-3D平台结合了感知建模引擎Sen-Modeling和仿真引擎Sen-Creation，能够对真实场景进行数字化重建，并辅助创建交互式3D内容。该公司服务于工业园区、机器人、数字城市、林业技术和智能制造等领域的客户。 财务方面，公司2026财年（截至3月31日）实现营收约2802万美元，同比大幅增长67.4%；净利润约130万美元，已经实现连续盈利，成长属性突出。 公司最早在2025年12月秘交，本次招股书未公布股票代码、发行规模及发行价。 根据《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（“《试行办法》”），Sensing需要完成CSRC备案程序。公司计划在向境外提交申请后三个工作日内向CSRC提交备案，并在本次发行完成后15个工作日内向CSRC报告发行及上市情况。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

据美国OTC市场最新数据显示，2026年9月，市场有12307家企业挂牌交易，累计交易额达667亿美元，日均交易额542万美元。年初截至9月30日成交量达到6732亿美元。 OTCQX 667家公司，月交易金额约104.6亿美金； OTCQB 1174家公司，月交易金额约19.5亿美金； OTCID 1265家企业，月交易金额约33.1亿美金； PINK 9201家公司，月交易金额约510.5亿美金。 9月加入OTCQX市场和OTCQB市场的企业有28家，其中OTCQX 9家（1家中国企业）、OTCQB 19家（1家中国企业）。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证，在任何情况下，本文中的信息仅供参考。