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登陆主板交易所是无数企业实现跨越式发展的目标之一，但对于多数中小企业而言，直接冲击纳斯达克或纽交所门槛难如登天，而美国OTC市场（场外交易市场）的存在，为这类企业开辟了一条“阶梯式”上市捷径。 美国OTC市场是全球规模最大、体系最成熟的场外交易体系，受SEC（美国证券交易委员会）监管，分为OTCQX、OTCQB、OTCID三个分层，适配不同发展阶段的企业。 更重要的是，OTC市场与纳斯达克之间搭建了顺畅的转板通道，让企业无需重启IPO流程，只需满足目标交易所的上市标准，即可实现“无缝升级”。 以1月成功转板的两家企业为例。 Atlas Critical Minerals（ATCX） 一家专注于稀土、核级石墨等关键矿产勘探与开发的企业，从2025年9月披露转板计划到1月正式挂牌，仅耗时4个月，高效完成了资本平台的跃迁。 在OTCQB挂牌期间，该公司实现了营收的从零突破，2024财年营收达到66.71万美元，逐步建立起规范的财务体系与信息披露机制，完美契合了纳斯达克对企业合规性与成长性的要求。 转板过程中，该公司以每股8美元的价格发行120万股股票，成功筹集1000万美元，按发行价计算市值达4000万美元。 QT Imaging（QTI） 一家专注于创新人体成像系统研发、生产与商业化的医疗设备企业，2025年10月提交纳斯达克转板申请，并通过3:1反向股票分割调整股价，满足纳斯达克股价不低于4美元的上市要求，顺利完成转板筹备。 在OTC挂牌期间，企业积累了足够的股东基础，梳理了规范的运营流程，更凭借持续的技术突破积累了成长动量，为转板后的品牌升级与融资拓展夯实基础。 除了作为转板“跳板”，OTC市场本身也具备不可替代的优势，为不同发展阶段的企业提供了灵活的资本解决方案。 Protagenic Therapeutics是一家专注于压力相关神经精神疾病药物研发的生物科技企业，由于研

当下，中企赴美上市的转板路径兴起——证监会优化境外上市备案流程，纳斯达克新规抬高直接上市门槛，使得美国OTC市场（场外交易市场）成为众多企业“曲线上市”的过渡跳板。 2026年1月27日，在美国OTC市场交易的一家制药公司（Innocan Pharma Corporation（CSE：INNO；FSE：IP4；OTCQB：INNPF））宣布：继1月2日宣发转板计划后，预计于2026年1月30日左右在纽约证券交易所美国板上市，但需获得上市申请的批准并持续遵守交易所规则。 以转板纽交所为例，纽交所作为全球历史最悠久、监管最严格的交易所之一，转板门槛绝非“走过场”，核心围绕财务实力、流动性、合规治理三大维度，且针对美国本土企业与非美国企业（如中国企业）制定了差异化标准。 根据纽交所官方信息，已在OTC市场交易且符合资格的公司，可以通过“OTC升级”的方式在纽交所上市。公司可以选择同步进行公开发行融资，也可以选择不进行融资直接转板。OTC升级可获得纽交所更高的知名度与流动性，并享有州蓝天法的广泛豁免权，这为企业提供了灵活的战略选择。 转板的核心动力在于进入一个能见度、流动性和规范性完全不同的平台。 市场定位与流动性：全球公认的顶级融资平台，拥有深度流动性和更小的买卖价差；获得显著的流动性溢价，提升股票交易效率与定价准确性。 投资者基础：面向全球最广泛的机构及个人投资者，极大提升公司知名度；吸引长期价值投资者，优化股东结构。 融资功能：作为主要融资平台，为后续增发、并购提供强大资本支持；打通高效、可持续的融资主渠道。 监管与声誉：遵循最严格的上市标准和公司治理规则（如独立董事会、审计委员会等），品牌信誉卓著；极大增强公众信任与品牌权威，成为行业领导者的标志。 转板不是自动的，企业必须主动申请并完全满足纽交所的初始上市标准： 财务与规模标准：这是硬性指标。例如，纽交所对最低公众持股数、

1月27日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布1家公司已获得在OTCQX最佳市场交易的资格。 Galleon Gold Corp. Galleon Gold Corp.股票代码为“GGOXF”。此前为OTCID基础市场，此次升级至OTCQX最佳市场。 该公司（TSX-V：GGO；OTCQX：GGOXF）是一家处于勘探和开发后期阶段的公司，专注于位于安大略省蒂明斯市的West Cache 金矿项目。该项目毗邻Pan American Silver的Timmins West金矿和历史悠久的Hollinger金矿。在经验丰富的矿山建设者David Russell的领导下，公司正通过一项严谨的、降低风险的战略推进West Cache项目，该战略侧重于资源增长，并即将启动一项86500吨的散装样品采集计划，以提升股东的长期价值。 Galleon Gold 总裁兼首席执行官David Russell评论道：“我们很高兴从OTCID基本市场过渡到OTCQX市场，此举将提高公司的知名度，改善交易流动性，并扩大我们的股东基础。” 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

2026年1月27日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）今日公布了2025年第四季度的表现以及OTCQX指数的季度调整情况，其中包括OTCQX加拿大指数和OTCQX股息指数。 Composite Index OTCQX综合指数（.OTCQX）是OTCQX最佳市场整体表现的基准，2025年第四季度上涨6.3%。53家新公司加入该指数，40家公司被移除。 Billion+ Index OTCQX百亿+指数（.OTCQXBIL）追踪市值超过10亿美元的OTCQX公司的表现，该指数在2025年第四季度上涨了6.0%。10家新公司加入该指数，5家公司被移除。 Dividend Index OTCQX股息指数（.OTCQXDIV）追踪支付股息的美国和国际OTCQX公司，该指数在2025年第四季度上涨了5.5%。16家新公司加入该指数，6家公司被移除。 Banks Index OTCQX银行指数（.OTCQXBK）由OTCQX社区银行和地区性银行组成，2025年第四季度上涨7.9%。12家公司加入该指数，8家公司被移除。 International Index OTCQX国际指数（.OTCQXINT）是国际OTCQX公司的基准指数，2025年第四季度上涨6.3%。30家公司加入该指数，20家公司被移除。 Canada Index OTCQX加拿大指数（.OTCQXCAN）追踪加拿大OTCQX公司，在2025年第四季度上涨了18.4%。22家新公司加入该指数，13家公司被移除。 U.S. Index OTCQX美国指数（.OTCQXUS）是美国OTCQX公司的基准指数，2025年第四季度上涨2.7%。23家新公司加入该指数，20家公司被移除。 有关所有指数新增和删除公司的列表，可访问 https://www.otcmarkets.com/files/Qua

OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）是一家交易12,000种美国和国际证券的受监管市场的运营商，2026年1月26日，该公司宣布以下公司已获准在OTCQB创业板进行交易： 1、Inspire Veterinary Partners Inc.（OTCQB：IVPR）在美国拥有并运营多家兽医医院。 该公司专注于小型动物综合诊疗，服务对象包括伴侣宠物、犬类和猫科动物。其医院为伴侣动物提供预防性护理，包括年度健康检查和寄生虫防治；牙齿保健；营养和体况咨询；神经系统检查；放射学检查；血液检查；皮肤和毛发健康护理，以及其他针对特定品种的预防性护理服务。 2、Ionic Rare Earths Ltd.（ASX：IXR；OTCQB：IXRRF）是一家技术和矿业公司，专门从事磁性稀土和重稀土的开采、提炼和回收，这些稀土对于能源转型、先进制造和国防至关重要。 3、MindBio Therapeutics Corp.（CSE：MBIO；OTCQB：MBQIF）是一家生物技术公司，多年来一直从事药物和酒精研究，并利用人工智能和机器学习技术创建了健康预测技术。 4、STAGEWISE STRATEGIES CORP.（OTCQB：STWI）专注于提供全面的搜索引擎优化（SEO）服务，旨在提高各行各业企业的在线可见度并改善其自然搜索表现。 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

当纳斯达克、纽交所的竞争日趋白热化，新规不断申请实施，2025年，美国OTC市场正以一组亮眼的数据，彰显“全球资本跳板”的强劲实力。 12月美国OTC市场 据美国OTC市场最新数据显示，整个12月市场有12297家企业挂牌交易，累计交易额达572亿美元，日均交易额465万美元。截至12月30日成交量达到7022亿美元。 OTCQX 645家公司，月交易金额约115.9亿美金； OTCQB 1168家公司，月交易金额约27.7亿美金； OTCID 1313家企业，月交易金额约30.8亿美金； PINK 9171家公司，月交易金额约398.6亿美金。 在2025年12月新加入的企业有41家，其中OTCQX 16家、OTCQB 25家。 展望2026，美国OTC市场正式进入高质量发展新阶段，对全球企业与投资者而言，正是把握机遇的关键窗口。 声明：在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

一、中企OTC市场整体概况 截至2025年底，美国OTC市场已有848家中国企业挂牌，2025年11月单月成交额达556.92亿美元（约3922亿人民币），是中国新三板同期交易额的130倍。这些企业主要分布在以下赛道： 1、新能源（占比28%） 核心优势：全球碳中和趋势推动，中国企业在电池、储能、新能源汽车等领域的技术优势与产能规模获得国际资本高度认可；融资需求与OTC低成本特性完美契合，特别适合技术迭代快、资金密集型企业。 企业多处于成长阶段，普遍选择门槛较低的Pink或OTCQB市场作为进入美国资本市场的第一步。 2、生物医药（占比22%） 刚需属性强，政策支持力度大；FDA与国内药监局双重认证能显著提升国际认可度；转板成功率最高，2025年转板企业中，生物制药领域占比超30%。 行业研发投入高、周期长，OTC市场为其提供了在盈利前对接国际资本的灵活通道。 3、信息技术（占比19%） 轻资产模式与OTC低成本融资高度契合；软件开发、数据服务等领域不受地域限制，全球化扩张成本低；小团队也能快速实现资本化，2025年多家10人级团队通过OTC挂牌实现资本突破。 企业通过OTC市场建立海外投资者关系，并积累合规记录，为日后发展铺路。 未来趋势： 新能源与生物医药将继续领跑，全球碳中和与医疗健康需求为两大赛道提供持续动力； 信息技术领域的AI应用、跨境数据服务等细分赛道将迎来爆发； 智能制造升级与消费品牌国际化将成为新的增长点； OTC转板通道将更加通畅，2025年数据显示，转板企业中五大热门赛道占比达92%，平均转板周期缩短至6-8个月。 二、OTC市场中企融资与政策优势 融资特点： 低成本：挂牌年费低至1.4万美元（主板1/5），法律审计成本降低50%以上 高灵活性：无强制盈利要求，创始人可保持高控制权，融资规模按需定制 政策利好： 中国外汇管理局将境外上市登记改为银行直接

1月22日，OTC Markets Group Inc.（OTCQX：OTCM）宣布1家公司已获得在OTCQX最佳市场交易的资格。 Quimbaya Gold Inc. Quimbaya Gold Inc.股票代码为“QIMGF”。 该公司（CSE：QIM；OTCQX：QIMGF）致力于通过在哥伦比亚黄金矿区勘探和收购矿产资源来发现黄金资源。Quimbaya由一支经验丰富的矿业团队管理，专注于位于哥伦比亚安蒂奥基亚省塞戈维亚（Tahami项目）、贝里奥港（Berrio项目）和阿贝霍拉尔（Maitamac项目）地区的三个项目。 Quimbaya Gold首席执行官Alexandre P. Boivin表示：“进军OTCQX市场是Quimbaya Gold资本市场战略中的重要一步，随着我们持续取得技术性成果并推动项目发展，这将提升美国投资者对我们公司的关注度和参与度。在OTCQX市场交易也彰显了我们对高信息披露标准、严谨执行以及在进入下一阶段增长之际扩大股东基础的承诺。” 声明：本文信息均来源于公开资料，对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，本文中的信息仅供参考。

提起资本运作，不少人默认 “只有主板上市公司才有实力搞收购、拓业务”，然而，最近一则来自美国OTC市场公告板的新闻，彻底打破了这一刻板印象。 2026年1月21日，美国OTC市场信息披露显示，Starstream Entertainment, Inc. 宣布完成对CityWalk E-Bike Inc. 的收购. Starstream Entertainment, Inc. Starstream Entertainment, Inc.在美国OTC市场挂牌上市，股票代码为“SSET”。 该公司（OTC：SSET）总部位于内华达州，历史业务以娱乐节目制作和开发闻名，目前正向多元化商业战略转型，此次收购将 CityWalk 的城市出行电动自行车产品矩阵及相关服务纳入 Starstream 旗下，标志着这家原本专注娱乐行业的公司正式跨界进入可持续交通市场。 CityWalk e-Bike Inc. CityWalk e-Bike Inc.是一家专注于中国市场的城市出行公司，专门为全球市场提供电动自行车和可持续交通解决方案。 此次收购从2025年12月签署收购意向书，到2026年1月完成交割，整个流程仅用 1 个月，为SSET公司带来了强大的城市出行产品组合以及专为快速发展的可持续交通市场而设计的相关服务。 Starstream Entertainment首席执行官丁钊（Ding Zhao）先生表示：“我们非常高兴完成对CityWalk e-Bike Inc.的收购，其产品和服务以及战略市场定位与我们的长期增长目标相符，并支持我们致力于为股东创造有意义的价值。” Starstream的案例并非孤例，它集中体现了OTC市场为中小型企业提供的、常被主流视野所忽略的独特优势。 1.轻门槛≠弱运作 OTC 市场的挂牌流程更简化，合规成本相对更低，企业不用被高频的财报披露、股价波动绑定精力，少

近年来，美国主板IPO市场门槛持续攀升，SEC及两大交易所监管改革层层加码，中企传统赴美上市路径遭遇严峻挑战。在此背景下，美国场外交易市场（OTC Markets）凭借低门槛、低成本、高灵活性等核心优势，成为中企实现全球化融资的新赛道。 一、美国IPO市场现状 随着全球资本市场波动与监管趋严，美国主板IPO市场对中企的接纳度持续下降，上市难度与成本同步激增，呈现“数量增、规模减、门槛高”的畸形特征。 从市场数据来看，2025年有63家中国企业赴美上市，但融资总额仅11.2亿美元，较2024年大幅下降41%，平均募资额不足2000万美元，远低于往年水平。而这一趋势在2026年纳斯达克新规生效后进一步加剧——新规将IPO净收入标准从500万美元飙升至1500万美元，增幅达200%，收入上市标准从800万美元提升至1500万美元，增幅87.5%。 与此同时，纽交所同步跟进抬高门槛，将AMEX中小板IPO收益要求提至1500万美元，最低股价统一上调至4美元，且明确排除受限股份的公众持股计算口径，进一步压缩了中小企业的上市空间。2025年数据显示，93家登陆美股主板的中企中，仅1家通过OTC转板实现，近七成IPO企业融资额不足1000万美元，与主板新规2500万美元募资门槛形成强烈反差。 二、SEC结构性改革提议 旨在为小型公司卸下披露重担：一是依据公司规模与成熟度灵活调整披露要求；二是将报告周期从季度改为半年，并明确2026年为规则制定的关键时间节点。 双支柱战略：第一个支柱要求将所有信息披露严格限定在具有“财务重要性”的内容上，摒弃那些冗余且不必要的信息披露要求。第二个支柱则引入差异化监管机制，根据公司规模和成熟度实施不同层级的监管要求。 一系列措施构成一个目标明确的政策组合：为企业创造更高效、更友好的上市环境，增强美国资本市场对创新企业的吸引力。 三、美国OTC市场 监管趋严的