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$比亚迪(002594)$将于8月28日发布财报，市场预期Q2季度营收2117亿人民币，同比增长约24.3%。调整后每股收益预期为0.79人民币，同比降低24%。 估值上看，当前市盈率为27.67倍，为近三年内较高水平，低于行业均值33.67倍。 营收结构上看，比亚迪收入主要由汽车及相关产品和手机部件及组装业务两部分构成，其中汽车是最主要的收入来源，约占其营收的84%。销量上，据比亚迪披露2026Q2公司累计交付110.8万辆，同比下滑约3%，对比第一季度交付70万辆实现58.19%的大幅环比上涨。 比亚迪的海外商业拓展是市场关注的焦点，2026第二季度海外交付量达到约47万辆，同比增长87%，环比增长46.8%，约占总体交付量的42.4%，其中六月份比亚迪乘用车及皮卡海外交付约为17.49万辆，同比增长95%，海外市场占集团总销量比重持续走高，已经成为拉动业绩增长的关键一极。

今日上午，信达生物大涨一度涨超12%，股价达到历史新高112.6，市值突破1900亿港元，是今年除药明康德外第二家创历史新高的医药股。 消息面上，信达生物8月25日发布财报，公司上半年营收达到86亿人民币，同比增长45%，略低于彭博预期1.1%。公司调整后预测可比净利润达到12.5亿，超出彭博预期的8.96亿，已经超过上年全年水平。除此之外，公司明确2030年营收目标350-400亿元。 过去十个月，信达生物与武田、礼来、辉瑞等跨国药企密集达成战略合作，累计交易规模达到340亿美元，**国药企同期对外授权总额的30%以上。其中五项核心资产采用全球共同开发、共同商业化、收益共享的高阶合作模式、而非简单的单品权益出售，公司发展势头强劲。 机构观点上，野村分析师表示，受药品毛利率提升、运营费用较低，以及其他费用减少的推动，公司净利润同比增长50%至13亿人民币，超出该行和彭博一致预期。产品销售的强劲增长得益于丰富的药物管线组合以及纳入国家医保肿瘤药物放量加速。 此外，小摩增持信达生物235.54万股，增持后持股比例为5.06%，显示出对信达生物的自信。 今年以来，我国药企对外授权已破1000亿美元，创新药板块目前已经进入业绩兑现期，叠加ModeRna医药突破以及九、十月份世界肺癌大会等学术会议接连召开，行业将进一步进入新一轮的密集数据催化期。 $信达生物(01801)$ 不错过创新药行情，ETF帮你构建资产组合。 $华夏恒生生科(03069)$追踪恒生香港上市生物科技指数，覆盖50只出港股生物科技公司基金规模约26.68亿港元，信达生物持股占比约10.03

据消息人士向记者透露，随着阿里发起配售融资，阿里巴巴创始人马云连日增持阿里港股，总额已超6亿港元，表达对阿里AI前景的坚定看好。 此外，自昨日蔡崇信购入约8000万港元阿里股票之后，8月25日，据港交所信息，阿里巴巴集团主席蔡崇信再次增持约8200万港元阿里股票。自配售消息后，蔡崇信连续两日增持阿里股票，目前持仓约1.6亿港元阿里股票。 马云、蔡崇信连续增持股票，是真看好自家股票，还是形式所迫不得不增持股票，给予投资者信心促使投资者护盘？你怎么看？ $阿里巴巴(BABA)$$阿里巴巴-W(09988)$

今日港股创新药大涨，药明合联大涨超14%，凯莱英大涨16.83%，英矽智能大涨12.87%。 消息面上，药明合联、凯莱英刚刚公布2026半年报。 药明合联方面，上半年实现营业收入37.01亿元，同比增长37.0%，业绩符合市场预期；归母净利润8.19亿元，同比增长9.9%；经调整归母净利润10.27亿元，同比增长37.4%，与收入增速基本匹配，盈利质量良好；销售毛利率37.0%，同比提升0.9个百分点。订单端表现强劲，未完成服务订单约20亿美元，同比增长50.4%，订单增速持续领先收入增速，为后续增长提供较强可见度；公司维持2025-2030年收入复合增速30-35%的指引，整体业绩符合甚至略超市场预期。 $ 凯莱英方面，上半年实现营业总收入36.07亿元，同比增长13.1%，符合市场预期；归母净利润5.20亿元，同比下降15.7%，主要系汇率波动影响所致；经调整净利润7.53亿元，同比增长12.9%；毛利率42.3%，固定汇率下同比提升0.3个百分点。分业务看，小分子业务收入22.97亿元，毛利率47.8%，经营稳健；新兴业务收入13.04亿元，同比增长72.5%，加速爆发成为核心增长引擎，其中化学大分子、生物大分子收入分别同比增长94.1%、122.8%。 订单端，在手订单总额16.73亿美元，同比增长53.8%，年初至今新签订单同比增长54.6%，订单高增为下半年交付提速提供支撑；境内收入同比增长69.0%，显示国内复苏明显。公司维持2026年收入增长19-22%的指引，整体业绩符合市场预期，新兴业务放量与订单高增是最大亮点。 除此之外，海外CXO龙头IQVIA、Medpace、Lonza、三星生物等密集披露业绩，订单端强势反转，多家上调全年指引，确认全球研发需求复苏。加上国内创新药海外授权火热，多因素共振市场给予积极反馈，带领港股创新药板块大涨。

$阿里巴巴-W(09988)$800亿港元配售方案落地，港股应声大跌逾10%，股价直接被打到配售价。在这个恐慌关口，蔡崇信和吴泳铭合计增持107万股，耗资1.2亿港元，时点精准得令人侧目。 一边是配售带来的股价崩塌，一边是两位核心高管同步出手，这样的操作很难用巧合解释。若说借利空入货，增持均价与配售价基本持平，这确实是最具性价比的扫货时机；若说只是象征性的信心表态，1.2亿港元的真金白银又显得过于认真。分歧的核心其实在于一个判断：管理层是趁着恐慌捡筹码，还是在用个人资金为公司的战略转型背书。 我更倾向于后者。年初至今阿里巴巴已经跌近20%，增持发生在阿里情绪最悲观、流动性最差的时候，恰恰说明并非做给市场看的姿态，而是内部人对公司价值的真实判断。大家对阿里的配售战略怎么看？ $阿里巴巴(BABA)$

2026年8月20日，一款名为“Ox Alpha”的匿名大模型在OpenRouter平台突然登顶，并刷新了单日调用量纪录。由于“Ox”直译为“公牛”，又恰逢电影《牛来》热映，网友便给它起了个接地气的花名——“牛来模型”。这款模型一经亮相便引发广泛关注，不仅因为匿名身份带来的神秘感，也因为模型的硬核实力。 牛来模型的技术指标非常牛🐂：拥有104.86万token的超长上下文窗口，足以容纳中型代码库；经程序员实测，其在某些任务上的表现可追平甚至超越知名模型Fable；同时它还是一个完整的多模态模型，专为实际工作中的智能体（Agent）场景设计，具备直接参与生产任务的潜力。这些特点让它迅速成为开发者社区的焦点。 关于它的出身，坊间猜测不断。国产大模型在OpenRouter匿名上架时总喜欢以“Alpha”结尾，按惯例发布后第七天左右厂商就会认领。目前线索指向多个方向：小米CEO此前透露“mimo”模型正在开发中；有人用25组prompt测试其token消耗，发现与GLM 5.3完全一致；腾讯也曾表示自家模型正在推进。牛来的“妈妈”究竟是谁，是小米、智谱、腾讯，还是另有黑马？随着认领倒计时的推进，答案即将揭晓，我们拭目以待。$阿里巴巴(BABA)$$腾讯控股(00700)$$智谱(02513)$$小米集团-W(01810)$

$闪迪(SNDK)$ 未来两个月主线会向 csp 云服务倾斜，存储大概率高位出货，沉寂之前必须有死猫跳一把，昨晚1460左右已加，迪王只要不跟小韩就能走出自己的独立行情，期待短期的最后一舞$2倍做多SNDK ETF-Tradr(SNXX)$  

$阿里巴巴(BABA)$  $阿里巴巴-W(09988)$  这么看阿里真是眼都不愿意演了，账上趴着大笔现金，还要大笔融资稀释股权假期，反观小米虽然业务承压，基本盘手机和汽车业务不好过，还是去做了回购来稳定股价，阿里真是典型的把话说尽把事做绝，社会责任来讲，一直在抢普通人饭碗，靠外卖养ai，ai应用获客显然没有字节有优势，字节已经推出豆包应用了，面对上次公布日活2.6亿用户的豆包，ai办公应用的窗口还能有多久？日内瓦，退钱！ $小米集团-W(01810)$  

今日下午， $小鹏集团(XPEV)$发布了2026Q2财报，整体表现非常一般，财报发布后小鹏美股盘前大跌近4%。 业绩显示，2026年第二季度营收197.4亿元，同比增长8%，环比增长51.5%，低于预期的202亿元；毛利率为20.7%，同比上年提升3.4个百分点，但高于综合预期值19.15%。调整后预测可比净利润为-12.37亿元，预期值为-7.67亿元，远远不及预期，利润减少原因系一笔长期投资由盈转亏，账面浮亏净增16.5亿元以及研发费用同比增长32.1%达增长7亿元，以及销售及行政费用同比增长15.2%导致。 公司公布营收指引217-234亿元，，同比增长6.5%-14.8%，但仍大幅低于市场预期值272.6亿元。 汽车业务方面，二季度销量为103295辆，与上年同比几乎持平，同比增幅为0.1%，增长缓慢，实际销量相对于彭博预期的103348辆，基本符合预期。利润率方面，车辆利润率仅为12.1%，较上年同期的14.3%下滑2.2个百分点，公司指出原因系产品代际过度。对于三季度，公司预计总收入在217亿至234亿元之间，车辆交付量在11.5万至12.1万辆之间，而市场预期值为14.7万辆，与市场预期差距18%-22%。 机器人业务方面，小鹏汽车在2026年第二季度财报中将机器人业务定位为“物理AI”战略核心，称其人形机器人量产版开发已达成多项重要里程碑。 该业务目前尚未独立贡献营收，但已通过子公司Dogotix Inc.完成9亿美元外部融资，迈出资本化关键一步。管理层明确表示，未来一年将加速物理AI技术（含机器人）的量产与商业化，并预期其有望贡献显著毛利增长，以支撑持续的研发投入。

2026年8月24日，$希音-W(00625)$和$梅卡曼德机器人(09615)$同时启动招股，两家公司各有看点，谁更值得申购？ 希音是全球最大的在线时尚零售商，属于电商板块，核心在于供应链效率与规模效应。梅卡曼德是智能机器人组件供应商，属于机器人及自动化设备板块，核心在于技术壁垒与跨行业通用性。 两家公司各有看点，从业务趋势来看，梅卡曼德所处的智能制造赛道正处于渗透率提升阶段，其技术壁垒和财务改善趋势更为明确，且所在板块更为热门具有高成长性，受投资者青睐；而SHEIN的商业模式正面临贸易政策收紧的系统性挑战。综合来看，梅卡曼德的长期发展路径更具可预见性。 从财务表现来看， SHEIN 2025年净收入418亿美元，同比增长8.0%，净利润20.64亿美元，营业利润17.07亿美元，同比增长76.7%。2026第一季度亏损9900万美元，利润承压明显。 梅卡曼德2025年收入3.89亿元人民币，同比增长44.7%，净亏损3.60亿元，经调整净亏损从3.34亿元收窄至1.09亿元，毛利率从39.1%提升至64.6%。 由此来看。SHEIN体量大且盈利，但增速放缓、成本承压；梅卡曼德虽未盈利，但亏损持续收窄、毛利率持续提升。 从估值水平来看。 SHEIN按发售价中位数计算市盈率约12.7倍，同行业拼多多约10-12倍、阿里巴巴约10-11倍，估值处于合理区间，但面临增速放缓与关税成本压力。梅卡曼德按发售价中位数计算市销率约29倍，同行业绿的谐波科创板上市时约30倍，两者处于相近水平。考虑到梅卡曼德44.7%的收入增速和64.6%的毛利率均高于绿的谐波上市