$盈富基金(02800)$  典型的跟跌行情，恒指跌破1%，盈富很难独善其身，目前只能看大盘脸色，等大市企稳再说了

$盈富基金(02800)$  南向资金都在抢筹，跟着国家队和大资金走，稳了！

$盈富基金(02800)$  真正的好机会

$盈富基金(02800)$  跟着恒指吃肉，今天这走势舒服了！

1 引言 所有市盈率PE数据均是滚动最新一年的数据。 标普500与纳指100数据：本数据最准确。 沪深300、红利低波100全收益、中概互联数据来自中证指数官网； 国证自由现金流和国证价值100全收益数据来自国证指数官网； 恒生指数数据来自恒生指数官网； 日经255数据来自日本经济新闻社； 印度Sensex数据来自孟买交易所官网。 图中黑色曲线是：市盈率PE（左边坐标，越低越好） 图中蓝色曲线是：指数点位 （右边坐标，长期向上最好） 2 分析与讨论 2.1 标普500估值 2.2 纳指100估值 纳指100指数点位维持在高位，不过估值和4月初接近。 2.3 沪深300估值 中证的滚动市盈率口径在每年 5月1日、9月1日、11月1日统一更新财报数据。因此本周滚动市盈率因为盈利增长的统一体现而表现为明显下跌。 2.4 红利低波100全收益指数估值 在红利低波100这个以股息率为主叠加低波动的运行体系下，它可以自动实现低买高卖。只要不是高估，长期定投都会不错。 由于相似性，红利低波100估值同样可以用来给中证红利、红利低波、300红利低波、A500红利低波、南方标普红利低波、东证红利低波、智选高股息等做参考。 对于红利指数而言，其估值单独看市盈率不合适，必须结合股息率： 从市盈率角度来看，现在红利低波100估值偏高。 从股息率角度来看，现在红利低波100估值中等偏低。 综合来看，红利低波100估值中等略低。 不过投红利需要注意： （1）降低收益预期，我的预期是多年年化6%-8%； （2）牛市中红利跑不赢沪深300； （3）低波不是无波，长盈不是总赢。 2.5 自由现金流全收益指数估值 在国证自由现金流这个以自由现金流率筛选公司，自由现金流加权的指数规则下，理论上它可以实现长期增长。不过指数发布时间较短，还需要继续观察，不能轻信！最新几次的调仓已经开始暴露一些问题了，后面会进行分析

$盈富基金(02800)$  还好跌得不多

出品｜公司研究室 文｜张阳 2026年以来，港股市场的表现或许让不少投资者感到煎熬。上半年，恒生指数整体承压，市场在外部流动性、南向资金分流和风险偏好波动中反复震荡；进入7月，港股一度明显走强，但8月又重新回落，指数层面的赚钱效应并不稳定。 然而，就在这样的市场环境中，部分主动型港股通基金却走出了明显超越指数的表现。截至8月28日，平安港股通科技精选、华商港股通价值回报和天弘港股通精选年内收益率分别达到18.64%、17.79%和10.81%，而恒生指数微跌0.18%。 更值得关注的是，三只基金取得收益的方式并不相同：有的集中押注AI和科技成长，以更大波动换取更高弹性；有的在成长与价值之间动态再平衡；还有的坚持自下而上的价值投资，通过低估值和高盈利因子控制回撤。 当然，和A股一些重仓科技的基金相比，这三只基金都算不上极端亮眼。但对比今年的港股市场表现，它们能够能够跑赢恒指10%以上，本身就说明了主动管理的价值。更有意思的是，三种截然不同的策略，最终对应的正是三条不同的风险收益曲线。 平安港股通科技精选： 高收益伴随高波动 布局港股通的主动基金中，平安港股通科技精选是今年表现最突出的产品之一。截至8月28日，基金年内净值涨幅达到19.25%，在主动型港股通基金中排名第一。 较高的业绩与基金经理林清源对AI产业链的集中配置有关。林清源以“HALO（重资产、低淘汰）”作为交易框架，偏好投资具有较高资本壁垒、资产稀缺性更强的AI实物资产。二季度，组合进一步向AI电力配套、半导体晶圆厂和AI硬件三个方向集中。 其中，变化最明显的是AI电力设备。二季度，该基金对杰瑞股份、东方电气进行了减持，应流股份退出重仓股。 但这并不意味着林清源降低了对AI电力需求的判断，而是对内部持仓进行了重新配置。二季度，上海电气新晋第五大重仓股。 与此同时，半导体的权重进一步向晶圆制造龙头集中。中芯国际和华虹

1 引言 所有市盈率PE数据均是滚动最新一年的数据。 标普500与纳指100数据：本次对之前算法进行了修正，准确度进一步提升，因此看起来会和之前的绝对值不同，但相对百分位没有变化。 沪深300、红利低波100全收益、中概互联数据来自中证指数官网； 国证自由现金流和国证价值100全收益数据来自国证指数官网； 恒生指数数据来自恒生指数官网； 日经255数据来自日本经济新闻社； 印度Sensex数据来自孟买交易所官网。 图中黑色曲线是：市盈率PE（左边坐标，越低越好） 图中蓝色曲线是：指数点位 （右边坐标，长期向上最好） 2 分析与讨论 2.1 标普500估值 2.2 纳指100估值 纳指100指数维持在高位，不过估值仍然和4月初接近。 2.3 沪深300估值 2.4 红利低波100全收益指数估值 在红利低波100这个以股息率为主叠加低波动的运行体系下，它可以自动实现低买高卖。只要不是高估，长期定投都会不错。 由于相似性，红利低波100估值同样可以用来给中证红利、红利低波、300红利低波、A500红利低波、南方标普红利低波、东证红利低波、智选高股息等做参考。 对于红利指数而言，其估值单独看市盈率不合适，必须结合股息率： 从市盈率角度来看，现在红利低波100估值偏高。 从股息率角度来看，现在红利低波100估值中等偏低。 综合来看，红利低波100估值中等略低。 不过投红利需要注意： （1）降低收益预期，我的预期是多年年化6%-8%； （2）牛市中红利跑不赢沪深300； （3）低波不是无波，长盈不是总赢。 2.5 自由现金流全收益指数估值 在国证自由现金流这个以自由现金流率筛选公司，自由现金流加权的指数规则下，理论上它可以实现长期增长。不过指数发布时间较短，还需要继续观察，不能轻信！最新几次的调仓已经开始暴露一些问题了，后面会进行分析。 由于相似性，国证自由现金流估值同样可以用来给中证

很精明闽 $SK hynix(SKHY)$  @文狸 哈哈哈哈哈哈哈哈丁宁$盈富基金(02800)$  

1 引言 所有市盈率PE数据均是滚动最新一年的数据。 标普500与纳指100数据：本数据最准确。 沪深300、红利低波100全收益、中概互联数据来自中证指数官网； 国证自由现金流和国证价值100全收益数据来自国证指数官网； 恒生指数数据来自恒生指数官网； 日经255数据来自日本经济新闻社； 印度Sensex数据来自孟买交易所官网。 图中黑色曲线是：市盈率PE（左边坐标，越低越好） 图中蓝色曲线是：指数点位 （右边坐标，长期向上最好） 2 分析与讨论 2.1 标普500估值 2.2 纳指100估值 纳指100指数维持在高位，不过估值仍然和4月初接近。 2.3 沪深300估值 2.4 红利低波100全收益指数估值 在红利低波100这个以股息率为主叠加低波动的运行体系下，它可以自动实现低买高卖。只要不是高估，长期定投都会不错。 由于相似性，红利低波100估值同样可以用来给中证红利、红利低波、300红利低波、A500红利低波、南方标普红利低波、东证红利低波、智选高股息等做参考。 对于红利指数而言，其估值单独看市盈率不合适，必须结合股息率： 从市盈率角度来看，现在红利低波100估值偏高。 从股息率角度来看，现在红利低波100估值中等偏低。 综合来看，红利低波100估值中等略低。 不过投红利需要注意： （1）降低收益预期，我的预期是多年年化6%-8%； （2）牛市中红利跑不赢沪深300； （3）低波不是无波，长盈不是总赢。 2.5 自由现金流全收益指数估值 在国证自由现金流这个以自由现金流率筛选公司，自由现金流加权的指数规则下，理论上它可以实现长期增长。不过指数发布时间较短，还需要继续观察，不能轻信！最新几次的调仓已经开始暴露一些问题了，后面会进行分析。 由于相似性，国证自由现金流估值同样可以用来给中证现金流，富时自由现金流，中证800现金流，中证A500自由现金流等指数做参考。 对于