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$长风药业(02652)$ 质地一般，谨慎买入

$长风药业(02652)$ 可以，想打就打。抓紧上。

    轩竹生物是 2018 年成立于河北石家庄的创新型制药企业，为四环医药旗下子公司。公司聚焦消化、肿瘤及非酒精性脂肪性肝炎等领域，拥有超过十种在研药物资产，三款核心产品中 KBP-3571 是国内首个自主研发的质子泵抑制剂。该公司同时具备小分子化药与大分子生物药的全产业链能力，搭建了多类研发平台，首款商业化产品自上市以来已取得千万级销售。     公司9月26日开始招股，招股价11.6港元，每手股数500股，最低认购5858.5港元，市值60.08亿港元，发行数量6733.35万股，属于药品行业，无绿鞋。     保荐人是中金公司，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是60%，保荐人整体业绩还行。     共有1名基石，是北京德诺瑞朗十五期股权投资基金中心有限合伙德诺瑞朗十五期，按发行价计算，基石共认购7660万港元，占发行总数的9.81%，基石占比较低。     公司已有多款产品实现商业化，最早的产品KBP-3571已在2023年11月就已经实现商业化，其他几款产品要2025年七八月才能获批上市。     公司从2023~2024年的营收分别是2.9万、3009.4万，2024年营收同比增长103672.41%；2022~2024年的净利润分别是-3.01亿、-5.56亿，2024年的净利润同比增长-84.72%。     2025年上半年营收1789.3万，同比增长11.62%，净利润-1.11亿，差不多与去年持平。   按发行价计算，60.08亿港元市值发行7.81亿，发行比例是13%，基石锁定9.81%，那么流通盘是7.04亿，流通盘较大。    本次发行采

$长风药业(02652)$ 上市开盘上60

$长风药业(02652)$ 有30以下成交的么，下单后系统崩溃了，没成交🙈

长一倍 [强]

今天是我国传统节日中秋节，一个家人团聚的美好日子，财哥在这个祝愿大伙人月两团圆，中秋快乐！ 不过要注意的是，特别是港股的新手们 香港的中秋节，不是白天放假的，而是晚上才开始放假，第二天也放假休息 因此，中秋节港股当天是开盘的，而中秋节第二天港股是休市的，所以啊，长风药业 $长风药业(02652)$ 今天下午是正常暗盘的，大伙不要错过了 长风药业的暗盘策略，咱已经发在了打新私蜜圈上了，圈子的朋友记得上去看看 ...... 正值中秋佳节，目前又上来了一只不错的新股：轩竹生物-B $轩竹生物-B(02575)$ 图片 轩竹生物-B是一家成立于2008年的创新型生物制药企业，作为四环医药（00460.HK）旗下分拆的创新药研发平台，公司专注于肿瘤、消化系统疾病和非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等重大疾病领域的创新药物开发 公司建立了完整的小分子化药和大分子生物药研发平台，拥有超过十种在研药物资产，涵盖三项已获新药申请（NDA）批准的资产，一个处于NDA注册阶段的药物项目，一个处于III期临床试验阶段的项目，以及四个处于I期临床试验阶段的项目 公司核心产品包括已商业化的消化系统疾病治疗药物KBP-3571（安奈拉唑钠），已获NDA批准的乳腺癌治疗药物XZP-3287（吡罗西尼），以及已提交NDA申请的非小细胞肺癌治疗药物XZP-3621 由此可见，轩竹生物-B是港股的四环医药分拆出来单独上市的子公司，我看了母公司四环医药的走势也挺漂亮的，大家也可以关注下母公司 本次轩竹生物-B选择了机制B，咱无脑梭哈就是了，不过有几点需要聊聊： 公开倍数方面，如果期间没有新的公司招股，资金没有冲突的话，财哥预计轩竹生物-B公开超购4100倍

长风药业 $长风药业(02652)$ 中签出炉了，公开全员抽签，成为了超越毛记，排在大行科工后面的历史第二超购王 图片 而且顶头锤比财哥之前预测的41%中签率还要低几个点，果真是地狱级 这次注定很多人陪跑了，包括财哥 不过，这次能中签的天（diao）选（毛）之子们，这个可是大肉的 长风药业属于医药行业，目前港股生物医药热度虽然不及之前了，但情绪方面还在 而大行科工拉垮的表现，主要是大行属于消费行业，现在的港A消费低迷得一批，看看国庆这两天港股消费股表现就知道了 因此，长风药业是只大肉票，大概率不会出现大行科工那样低走的表现，中签就是吃肉，再次恭喜天（diao）选（毛）之子们 长风药业的涨幅预测，前天已经发在打新私蜜圈了，大伙记得上去看看 ...... 长风药业中签是地狱级，排历史第二超购王，不过，很快要从老二变成老三了，因为更恐怖的要来了 目前正在招股的金叶国际集团 $金叶国际集团(08549)$ 、挚达科技 $挚达科技(02650)$ ，软件显示超购倍数如下 图片 当这个倍数，跟最终的倍数相差会很大，现在没有任何参考价值 先说结论：财哥认为挚达科技最终公开超购4000倍左右、金叶国际集团最终超购1万倍左右，成为新的港股打新超购王 理由如下： 上一次资金冲突的三只新股：紫金黄金国际、博泰车联、西普尼，公开发售共冻资7300亿 由于目前还在国庆假期，因此我们预估挚达科技和金叶国际公开共冻资4000亿，假设均分，则两只新股公开各冻资2000亿 ①先说下金叶国际集团 由于金叶国际顶头锤才600多万，因此，就算同样的人数认购，由于顶头锤需要

    公司是一家从事机电工程的老牌承建商，历史可追溯至2006年。我们专门按个别项目基准供应、安装、保养及维修暖气、通风及冷气调节系统；电力装置系统；及给供水系统。于往绩记录期间，我们主要担任主承建商，项目主要为私营项目，而项目的持有人主要为大型物业管理公司。     公司9月30日开始招股，招股价0.45~0.65港元，每手股数5000股，最低认购3282.77港元，市值1.08亿~2.6亿港元，发行数量1亿股，属于综合企业行业，无绿鞋，无基石。     保荐人是同人融资有限公司，近2年只保荐过一个项目，项目过少，过往业绩也不大好参考。     据估计，于2024年，前五大市场参与者于香港的暖气、通风及冷气调节工程市场的总市场份额约为26.8%。于2024年，本集团于香港的整体暖气、通风及冷气调节工程市场的市场份额约为1.3%，而于香港现有建筑物及基础建设的暖气、通风及冷气调节工程市场的市场份额约为1.9%。     公司从2024~2025年的营收分别是1.23亿、1.55亿，2024年营收同比增长25.63%；2024~2025年的净利润分别是1037.3万、1407.4万，2024年的净利润同比增长35.68%。   按发行价中位数计算，2.2亿港元市值发行5500万，无基石锁定，5500万全部都是流通盘，流通盘很小。    本次发行采用港股ipo新规的机制B，公开发售初始份额是10%，不设回拨机制，但可重新分配至公开发售最多15%。    目前申购倍数是568.94倍，申购人气非常火爆，主要还是盘子太小了，估计最终也会超过3000倍。 申购策略：     金叶国际集

1、长风药业 $长风药业(02652)$ 今天早上孖展再度飙了 软件显示超5600倍，实际已经超6500倍了，又成为超购倍数媲美大行科工、超越了毛记等，超购倍数排在港股打新历史第二位般存在 图片 那么中签率方面，比之前财哥预估超5500倍还要难中了 如果说当时的中签率是地狱级，那现在就是十八层地狱级别了 咱就按照公开6500倍，预估下最新的中签率 长风药业公开超6500倍，且在常规分配下： 甲组：甲尾一手中签率0.02%，甲尾总中签率12% 乙组:乙头一手中签率0.01%，乙头总中签率8%，顶头锤总中签率41% 顶头都不能稳中，甲乙组全员抽签 当然，以上是常规分配下，如果跟博泰车联一样均分，则甲尾中签率还要比12%要高，不过也高不了什么了 这样的地狱级中签率，不要说小资金的，就算财哥这样多账号全铺甲尾+乙组的，本次也蛮大概率要吃零蛋的 不过，鉴于长风药业一手金额高达7450元左右，且是资金比较看好的医药行业，大概率不会出现大行科工那样的高开低走的走势 只要中签，就是大肉！ 打新私蜜圈今天已经发文了长风药业的预期涨幅，大伙记得看看 2、今天港股大涨，长风药业孖展也暴涨 因此，等长风药业的申购资金释放，基本确定了挚达科技、金叶国际集团也是公开全员抽签的主 不过，这里一定要注意，请不要把资金均分一半各打两只新股，这不是最佳的申购方案 还记得紫金黄金国际、西普尼、博泰车联三只新股资金冲突时，咱就是重点打紫金黄金吗 当时的策略就是根据中签率+中签市值+预期涨跌幅来制定申购方案的 这里先给个彩蛋：财哥会把资金重点去打挚达科技，然后再考虑金叶国际集团，资金分配比例上，咱之后再说 原因在于： 金叶国际集团是创业板新股，本次募资金额超级低，中签难度比长风药业还要困难 因此，如果你把资金均分打两只这种的方案，最终

长风第一款药就挣了超7亿，后面还有30多个管线，个个都有重磅炸弹的潜力。按这情况，公司市值怎么也得在30到50亿美元，美国那家对标公司都值300亿美元呢。 $长风药业(02652)$

$长风药业(02652)$ 风口上的猪，都可以飞起来

$长风药业(02652)$ 这次保荐人是中信证券和招银国际。中信近期的项目100%上涨，首日上涨概率超90%；招银也是90%上涨，太牛了！

$长风药业(02652)$ 感觉不突出的行业和公司，不代表不会涨。 打新中的，看好

$长风药业(02652)$  昨晚刚从济州岛回来，赶紧先把长风药业的打新报告给写了。 先一句话总结下： 长风药业是一家专注于吸入制剂（以布地奈德混悬液CF017为主）的处方药研发与商业化企业，侧重呼吸系统疾病的吸入给药技术与产品线扩展。 ✨核心亮点： 1️⃣已商业化产品并实现快速放量：CF017在2024年取得约16% 市场份额并推动营收大幅增长，公司已经进入商业化赢利阶段，这在同类医药IPO中是重要的催化剂。营收从2022年的3.49亿涨到2024年6.08亿，三年复合增速31.9%+ 🚀。 2️⃣ 国产替代与政策支持背景：国家对国产化替代和带量采购后的质量品牌认可为本土创新或高性价比产品提供了成长窗口，若公司能巩固渠道与医保覆盖，长期空间可期。 3️⃣ 较明确的产品线与全球开发规划：公司在招股书中披露了多款在研或即将进入注册的候选药物，若后续产品注册成功将逐步降低单一产品依赖。 4️⃣不错的保荐：中信稳稳的国内一哥，招银国际去年就多点坑了点，今年绿茶破发还是在好好干活的。算是今年的第一梯队了吧，当然肯定比不上紫金黄金那种天王级保荐人。 ⚠️ 风险要点 1️⃣单一产品依赖度带来的系统性风险：CF017对收入贡献占比长期高企（>90%），属于高度集中收益来源，一旦被集采降价，利润就会大幅压缩。 2️⃣ 销售费用高，盈利敏感：为维持市场增长，公司投入大量推广预算，若市场竞争激烈或渠道促销失效，利润率会受到明显冲击。毛利率不算很稳。 3️⃣政策与集中采购风险：吸入制剂为医保、集采关注对象，价格与准入政策变化风险不可忽视，短期内存在政策性价格压缩的概率。简而言之，医保和集采随时会砍价。 最终申购策略： 估值初步判断，估值相对行业处于中等偏高——理由是收入增长强但产品集中度高，存在折价

$长风药业(02652)$ 资金能接力另外二只吗？

$长风药业(02652)$ 甲尾还是乙头好？

一，基本介绍 长风药业主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，专注于治疗呼吸系统疾病。长风药业已开发出覆盖广泛患者、医学专科及治疗领域的产品组合。 发售股份数目 : 41,198,000股H股 公开发售股份数目 :4,120,000股H股(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 37,078,000股H股(90%，可予重新分配) 回拨机制-机制B： 公开发售不足额而国际配售足额：可以但非强制将全部或部分未足额部分回拨至国际配售。 公开发售部分获得足额认购：可以但非强制回拨至15%。 发售价：14.75港元 发售时间：2025年09月26日-2025年10月02日 上市日：2025年10月08日 保荐人：中信证券(香港)有限公司、招银国际融资有限公司 包销商：中信里昂证券有限公司、招银国际融资有限公司、建银国际金融有限公司、东吴证券国际经纪有限公司、申万宏源证券（香港）有限公司、浦银国际融资有限公司、国证国际证券（香港）有限公司、工银国际证券有限公司、中州国际证券有限公司、交银国际证券有限公司、农银国际证券有限公司、国信证券（香港）经纪有限公司 二，基本面和定价 机制B、医药行业、某特定保荐人，很多投资者眼中长风药业似乎上涨的Buff已经叠满了。 不过账号菌这里想泼一下冷水： （1）长风药业不是一家纯正的创新药公司。长风药业的强项是制剂，而其所采用的药物分子则通常是成熟的、外采的、非专利分子。 （2）成熟药品的竞争通常依赖于集采中标等因素，存在天然的不确定性，资本市场也通常不太喜欢这一类故事。 （3）长风药业销售费用率居高不下（理论上集采后有助于控制销售费用率），尤其是其中的“业务开发开支”（见招股书398页），可能显示其销售压力较大。（2025年前三个月销售费用又突然降低，确定不是压着钱没给？） 综上，账号菌认为基本面上来讲长风药业的吸引力有限，其60

$长风药业(02652)$ 单纯财务报表看，产品确实有强定价权，可惜各种销售，研发，管理等下来，高达80%的毛利率，净利率只有3.47%；尤其是2024年销售增长9.23%，营业利润依然下降了7.34%；当然公司为了上市，今年一季度为了财务报表好看，也是拼了老命去降渠道成本.Q1营收下降2.73%，但是净利率暴涨108%。这个现象是否能持续，是不确定的。 纯财务看，属于一家虽然盈利，但是发展质量一般的公司。后续是否值得继续持有，需要继续观察财务情况，暂时定位只打新，不炒新的公司； 继续看是否值得打新？ 公司是国内吸入制剂龙头企业，且全球呼吸系统药物市场复合增长率达到5.2%。看起来有点炒点。 当然问题也不少，比如估值高（既然我们只是打新，这个问题不论），继续看下面： 不到6个亿的小盘，散户手里只有6000万左右的货，上市费用8000多万，中信大哥站台，连绿鞋都没有，基石也没有。但H市值44个亿...... 这些信息都在非常直白的暗示：来吧，老司机带你上高速，而且包爽那种！机会难得，而且起步是翻倍的那种哦 所以这不是要不要上车的问题。 我的计划：人狠话不多，全力上车！但仅参与打新，不参与后续波段，除非或许确实给低吸机会。

$长风药业(02652)$   中签率如下 lowrisktradesmart.org https://www.lowrisktradesmart.org/ 港股中签率预测 提供免费中签率预测，资金分配建议，提高大家的中签率可爱

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    轩竹生物是 2018 年成立于河北石家庄的创新型制药企业，为四环医药旗下子公司。公司聚焦消化、肿瘤及非酒精性脂肪性肝炎等领域，拥有超过十种在研药物资产，三款核心产品中 KBP-3571 是国内首个自主研发的质子泵抑制剂。该公司同时具备小分子化药与大分子生物药的全产业链能力，搭建了多类研发平台，首款商业化产品自上市以来已取得千万级销售。     公司9月26日开始招股，招股价11.6港元，每手股数500股，最低认购5858.5港元，市值60.08亿港元，发行数量6733.35万股，属于药品行业，无绿鞋。     保荐人是中金公司，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是60%，保荐人整体业绩还行。     共有1名基石，是北京德诺瑞朗十五期股权投资基金中心有限合伙德诺瑞朗十五期，按发行价计算，基石共认购7660万港元，占发行总数的9.81%，基石占比较低。     公司已有多款产品实现商业化，最早的产品KBP-3571已在2023年11月就已经实现商业化，其他几款产品要2025年七八月才能获批上市。     公司从2023~2024年的营收分别是2.9万、3009.4万，2024年营收同比增长103672.41%；2022~2024年的净利润分别是-3.01亿、-5.56亿，2024年的净利润同比增长-84.72%。     2025年上半年营收1789.3万，同比增长11.62%，净利润-1.11亿，差不多与去年持平。   按发行价计算，60.08亿港元市值发行7.81亿，发行比例是13%，基石锁定9.81%，那么流通盘是7.04亿，流通盘较大。    本次发行采

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长风第一款药就挣了超7亿，后面还有30多个管线，个个都有重磅炸弹的潜力。按这情况，公司市值怎么也得在30到50亿美元，美国那家对标公司都值300亿美元呢。 $长风药业(02652)$

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$长风药业(02652)$ 风口上的猪，都可以飞起来

$长风药业(02652)$ 感觉不突出的行业和公司，不代表不会涨。 打新中的，看好

一，基本介绍 长风药业主要专注于吸入技术及吸入药物的研发、生产及商业化，专注于治疗呼吸系统疾病。长风药业已开发出覆盖广泛患者、医学专科及治疗领域的产品组合。 发售股份数目 : 41,198,000股H股 公开发售股份数目 :4,120,000股H股(10%，可予重新分配) 配售股份数目 : 37,078,000股H股(90%，可予重新分配) 回拨机制-机制B： 公开发售不足额而国际配售足额：可以但非强制将全部或部分未足额部分回拨至国际配售。 公开发售部分获得足额认购：可以但非强制回拨至15%。 发售价：14.75港元 发售时间：2025年09月26日-2025年10月02日 上市日：2025年10月08日 保荐人：中信证券(香港)有限公司、招银国际融资有限公司 包销商：中信里昂证券有限公司、招银国际融资有限公司、建银国际金融有限公司、东吴证券国际经纪有限公司、申万宏源证券（香港）有限公司、浦银国际融资有限公司、国证国际证券（香港）有限公司、工银国际证券有限公司、中州国际证券有限公司、交银国际证券有限公司、农银国际证券有限公司、国信证券（香港）经纪有限公司 二，基本面和定价 机制B、医药行业、某特定保荐人，很多投资者眼中长风药业似乎上涨的Buff已经叠满了。 不过账号菌这里想泼一下冷水： （1）长风药业不是一家纯正的创新药公司。长风药业的强项是制剂，而其所采用的药物分子则通常是成熟的、外采的、非专利分子。 （2）成熟药品的竞争通常依赖于集采中标等因素，存在天然的不确定性，资本市场也通常不太喜欢这一类故事。 （3）长风药业销售费用率居高不下（理论上集采后有助于控制销售费用率），尤其是其中的“业务开发开支”（见招股书398页），可能显示其销售压力较大。（2025年前三个月销售费用又突然降低，确定不是压着钱没给？） 综上，账号菌认为基本面上来讲长风药业的吸引力有限，其60

$长风药业(02652)$ 单纯财务报表看，产品确实有强定价权，可惜各种销售，研发，管理等下来，高达80%的毛利率，净利率只有3.47%；尤其是2024年销售增长9.23%，营业利润依然下降了7.34%；当然公司为了上市，今年一季度为了财务报表好看，也是拼了老命去降渠道成本.Q1营收下降2.73%，但是净利率暴涨108%。这个现象是否能持续，是不确定的。 纯财务看，属于一家虽然盈利，但是发展质量一般的公司。后续是否值得继续持有，需要继续观察财务情况，暂时定位只打新，不炒新的公司； 继续看是否值得打新？ 公司是国内吸入制剂龙头企业，且全球呼吸系统药物市场复合增长率达到5.2%。看起来有点炒点。 当然问题也不少，比如估值高（既然我们只是打新，这个问题不论），继续看下面： 不到6个亿的小盘，散户手里只有6000万左右的货，上市费用8000多万，中信大哥站台，连绿鞋都没有，基石也没有。但H市值44个亿...... 这些信息都在非常直白的暗示：来吧，老司机带你上高速，而且包爽那种！机会难得，而且起步是翻倍的那种哦 所以这不是要不要上车的问题。 我的计划：人狠话不多，全力上车！但仅参与打新，不参与后续波段，除非或许确实给低吸机会。

$长风药业(02652)$ 资金能接力另外二只吗？

$长风药业(02652)$ 甲尾还是乙头好？

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