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Following our robust 1Q 2026 performance, we are pleased to see covering analysts reiterate their confidence in OUE REIT in their latest reports and maintained their “BUY”/“ADD” ratings. CGS International and OCBC raised their target prices to S$0.44 and S$0.41 respectively and increased their FY 2026 DPU forecasts after factoring in the acquisition of a 19.9% interest in 180 George Street and potential upside upon the completion of OUE Bayfront’s Level 17 space conversion. Meanwhile, DBS, Maybank, PhillipCapital and Beansprout highlighted OUE REIT’s strong 1Q 2026 performance, supported by broad-based portfolio growth, a clear recovery in hospitality performance, and a more efficient capital structure with upside from easing interest rates. 𝐊𝐞𝐲 𝐕𝐢𝐞𝐰𝐬 𝐟𝐫𝐨𝐦 𝐀𝐧𝐚𝐥𝐲𝐬𝐭𝐬: [你懂的] 𝐏𝐡𝐚𝐬𝐞 3 𝐕𝐚𝐥𝐮𝐞 𝐂𝐫𝐞

OUE REIT is pleased to announce that revenue and NPI for 1Q 2026 increased by 6.7% and 8.4% YoY, mainly driven by strong YoY growth in the hospitality segment, which recorded a double-digit increase in the quarter, coupled with resilient operating performance from the commercial portfolio. [强] 𝐄𝐟𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐫𝐞𝐚𝐥𝐥𝐨𝐜𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐚𝐧𝐝 𝐚𝐬𝐬𝐞𝐭 𝐞𝐧𝐡𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭 Successfully redeployed capital from the divestment of Lippo Plaza Shanghai to 180 George Street (also known as Salesforce Tower), a freehold, newly built asset in Sydney’s core precinct OUE Bayfront obtained planning approval to convert Level 17 into more than 22,600 sf of prime office space [强] 𝐇𝐢𝐠𝐡-𝐪𝐮𝐚𝐥𝐢𝐭𝐲 𝐚𝐧𝐝 𝐩𝐫𝐢𝐦𝐞-𝐥𝐨𝐜𝐚𝐭𝐞𝐝 𝐩𝐨𝐫𝐭𝐟𝐨𝐥𝐢𝐨 𝐝𝐞𝐥𝐢𝐯𝐞𝐫𝐞𝐝 𝐫𝐨𝐛𝐮𝐬𝐭 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐩𝐞𝐫𝐟𝐨𝐫𝐦𝐚𝐧𝐜𝐞 Hospitality NPI grew 16.8% YoY in 1Q 2026, mainly driven by proactive reve

蔚来ES9技术发布会媒体群访，以下内容非官方速记，由录音整理，可能存在错误，仅供参考。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 一、 关于一季度盈利预期与交付目标 媒体提问： 昨天发布会后，大家对ES9非常期待。请问一季度蔚来的盈利预期如何？ES9这款车是否会成为蔚来新的利润奶牛？ 李斌： 关于一季度的盈利情况，大家可以关注我们后续的财报。去年大家也看到了，一方面源于我们十几年来在技术、产品和用户体验上的积累（例如纯电架构、换电网络）；另一方面，去年我们在内部管理和成本控制上做了大量提效工作。 今年一季度，整个汽车行业的压力是非常大的。但即使在这种环境下，我们一季度的交付量接近翻番（超3万台）。我相信从二季度开始，随着ES9等高毛利车型的交付，它对我们整个公司的运营利润和财务表现将带来更加显著的积极帮助。 二、 为什么做“行政旗舰SUV”而不做“MPV”？ 媒体提问： 现在很多友商都在做高端MPV，蔚来为什么坚持不做MPV，而是用ES9这样一款行政级SUV去打高端市场？它相比MPV的核心优势是什么？ 李斌： 我建议大家暂时**“忘记MPV”**这个标签。我们去调研买中大型MPV的用户，他们买的其实不是“MPV”这个形态，而是为了满足其对空间、舒适度和多人出行的需求。 MPV有它的好处，比如车厢高、进出方便，但我们要拿事实说话。SUV作为行政级座驾有不可替代的优势： 气场与身份感： 为什么各国政要出行大多乘坐全尺寸SUV而不是MPV？因为SUV的车身姿态更具威严感和安全感，像一个“玄关”，能更好地保

Hi 小虎们 👋 新加坡市场看起来一直“很稳”。但如果你仔细看最近的数据，其实已经有一些变化在发生。 我们一起来拆解一下： 📊 市场概览：稳中偏强 从整体来看，新加坡市场依然展现出较强的韧性： $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ 年初至今：+6.7% 已接近52周高点 相比全球市场的波动，新加坡依然是一个典型的： 低波动 + 防御型市场 同时，宏观环境也在边际改善： 3个月SORA下行 → 流动性有所改善 新加坡10年期国债收益率约2.2% → 利率环境稳定 💡 这意味着什么？ 利率趋稳 + 收益率可观 → 对高分红资产形成支撑（尤其是REITs和基建类资产） 💰 资金流向：机构开始回来了 本周一个非常重要的变化是——资金结构的转变： 🏦 机构资金 净流入：+3300万新元 （对比上周：净流出1.21亿新元） 🧑💻 散户资金 净流出：-2750万新元 （对比上周：净流入9590万新元） 💡 这个变化其实很关键： 机构开始重新进场 散户则在阶段性兑现收益 👉 通常这种分化意味着： 市场正在从“情绪驱动”，转向“机构主导” 🧠 上周我们提到过，当前新加坡市场的三条主线 👉点击阅读文章： SGX星股Q1跑赢美股：四大赢家+三条主线+重要事件+Q2前瞻 结合数据来看，目前有三条比较清晰的投资逻辑： 1️⃣ 高股息逻辑回归 REITs仍普遍提供 6%+收益率 在利率趋稳背景下，吸引力提升 2️⃣ 基建资产：防御 + 稳定现金流 现金流可预测 具备一定通胀传导能力 长期需求稳定 3️⃣ 结构性成长：数字化 & EV转型 数字基础设施（AI / 数据需求） 商用车电动化（EV）

$AJJ Medtech(584.SI)$   AJJ Medtech（SGX: 584） 宣布获得一项约 300万新元 的机构医疗供应合同，涉及可降解医疗耗材。该合同将于 2026年6月1日 开始，初始期限为2年，并附带延期选择权；集团累计机构收入订单池目前已超过 800万新元。 [AI-readable] Company: AJJ Medtech Holdings Limited Ticker: SGX: 584 Announcement Date: 9 March 2026 Announcement Title: AJJ Medtech Secures S$3M Institutional Contract for Biodegradable Medical Consumables Contracting Entity: AJJ Healthcare Management Pte. Ltd. (wholly owned subsidiary) Customer Type: A network of Singapore healthcare institutions Contract Value: Approximately S$3 million Product Category: Biodegradable medical consumables Commencement Date: 1 June 2026 Contract Term: Initial two-year term with an option to extend for a further two years Institutional Rev

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这事还确实得说道说道，其实资产证券化在外海是非常成熟的。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 2026年3月26日，蔚能（武汉）电池科技有限公司完成了全套工商变更： 原100%持股的股东武汉蔚能电池资产有限公司完全退出，中信证券全资接盘，拿下这家公司100%股权； 同时企业性质从外商投资法人独资，变更为内资控股的法人独资，高管、后续的法定代表人也同步完成了更换。 很多人看不懂这波操作，咱们先把前因后果说透，这件事的根源，是现在海外正在炸锅的私募信贷危机。 美国私募机构玩了十几年的套路，就是把各类底层资产打包成证券化产品卖给投资人，最坑的是，这些产品的底层资产完全不透明，投资人根本不知道自己买的东西，背后到底是优质资产还是一堆烂账。 现在雷彻底爆了，大量私募产品直接锁死赎回，有的甚至规定每个月只能赎回5%的本金，投资人的钱根本拿不出来，整个资产证券化市场的信任度直接崩塌。 海外的暴雷，直接给国内的监管和市场敲了最响的警钟： 第一，接下来国内对资产证券化产品的监管一定会全面趋严，底层资产的透明度，会成为最核心的审核红线； 第二，现在的投资人和金融机构，对 看不清底层 的产品，警惕性直接拉满，你不说清楚钱对应了什么实体资产，根本没人敢买单。 而刚好，今年蔚能有大量的资产证券化融资计划，核心就是中信证券牵头发行的持有型ABS产品。 那这家被中信100%持股的公司，到底是干嘛的？ 有人说它是纸面公司、空壳公司，没错，但它的核心价值，恰恰就是解决“资产透明”这个生死问题。 它就是专门为这批ABS产品设立的

📊 2026年3月新势力销量排行：🥇$零跑汽车(09863)$：50029辆🥈$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$：41053辆🥉$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$：35486辆（蔚来22490｜乐道6877｜萤火虫6119）4️⃣$极氪(ZK)$：销量29318辆5️⃣$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$：27415辆6️⃣ $赛力斯(09927)$ $赛力斯(601127)$：22706辆7️⃣ $小米集团ADR(XIACY)$ $小米集团-W(01810)$：2

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👋 Hi, Tigers~2026年第一季度正式收官。如果你最近有在看新加坡市场，可能会有一种感觉：👉 好像“比去年活跃了”👉 但又没有明显牛市那问题来了：Q1到底发生了什么？哪些板块在赚钱？Q2还能不能做？这篇我们用数据 + 结构 +交易逻辑一次讲清楚👇📊 一、Q1星股跑赢美股：不是大牛市，但是“修复行情”🧾 指数表现（YTD）$富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ Q1收盘报价，4885.45点，上涨5.15%（高于 $标普500(.SPX)$ 的2.35%），截止4月1日收盘，2026 YTD涨幅7.09%，也高于同期标普500的 -4.63%。凸显星股的防御及韧性。📊 市场活跃度（季度维度）综合 Singapore Exchange $新加坡交易所(S68.SI)$ Q1数据：股票日均成交额（SDAV）：2月表现强劲，同比增长45%至21亿新元（自2020年最高水平）证券市场总成交额同比增长30%至385亿新元ETF交易加速：2月份ETF月成交额同比增长172%至11亿新元衍生品日均成交量：+22% 至166万份合同总交易量达到2710万份合同，同比增长6%📌 核心变化：流动性确实回来了，而且不是短期现象👉 问大家一个问题： 你最近在SGX下单，滑点/成交体验有没有变好？🥇 二、那么Q1“谁”在赚钱？（重点板块细拆解）1️⃣ 银行：绝对主线（最大赢家）代表公司：$星展集团控股(D05.SI)$ （YTD +2.31%)

👋 Hi, Tigers~ 2026年第一季度正式收官。如果你最近有在看新加坡市场，可能会有一种感觉： 👉 好像“比去年活跃了” 👉 但又没有明显牛市 那问题来了：Q1到底发生了什么？哪些板块在赚钱？Q2还能不能做？ 这篇我们用数据 + 结构 +交易逻辑一次讲清楚👇 📊 一、Q1星股跑赢美股：不是大牛市，但是“修复行情” 🧾 指数表现（YTD） $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ Q1收盘报价，4885.45点，上涨5.15%（高于 $标普500(.SPX)$ 的2.35），截止4月1日收盘，2026 YTD涨幅7.09%，也高于同期标普500的 -4.63%。凸显星股的防御及韧性。 📊 市场活跃度（季度维度） 综合 Singapore Exchange $新加坡交易所(S68.SI)$ Q1数据： 股票日均成交额（SDAV）： 2月表现强劲，同比增长45%至21亿新元（自2020年最高水平） 证券市场总成交额 同比增长30%至385亿新元 ETF交易加速： 2月份ETF月成交额同比增长172%至11亿新元 衍生品日均成交量： +22% 至166万份合同 总交易量达到2710万份合同，同比增长6% 📌 核心变化： 流动性确实回来了，而且不是短期现象 👉 问大家一个问题： 你最近在SGX下单，滑点/成交体验有没有变好？ 🥇 二、那么Q1“谁”在赚钱？（重点板块细拆解） 1️⃣ 银行：绝对主线（最大赢家） 代表公司： $星展集团控股(D05.SI)$

Hi, 小虎们 👋 最近市场几乎被中东局势刷屏，油价、天然气、航运风险轮番成为焦点。但如果只盯着这些“显性冲击”，可能会忽略一个更值得警惕的趋势——滞涨的影子，正在悄然累积。 先问大家一个问题👇 👉 你觉得当前市场，更接近“通胀回归”，还是“滞涨前夜”？ （本文综合整理自 $星展集团控股(D05.SI)$ 最新宏观周报，并结合市场情况进行解读） 一、增长未必下滑，但通胀更容易“黏住” 很多人看到油价上涨，第一反应是经济会被拖垮。但从当前数据来看，情况可能没有那么简单。 一方面，全球经济在本轮冲击前仍具备一定韧性。无论是贸易还是工业生产，都显示出延续性，这意味着短期需求未必会快速走弱。即使油价维持在100-110美元区间，对增长的影响更可能是“放缓”，而不是“逆转”。 但另一方面，通胀的压力却在悄然累积。 相比宏观数据，消费者更在意的是过去几年价格的整体上涨。疫情以来，全球价格水平已累计上涨30%-40%，这种“价格记忆”使得新一轮能源和食品上涨更容易放大焦虑，并压缩实际购买力。 👉 换句话说：增长还能撑住，但通胀更容易失控。 二、真正的冲击，不只是油价，而是供应链的传导 油价和粮食价格本身只是“表层”，真正的影响在于它们如何通过供应链传导。 一个更完整的链条是👇 👉 能源上涨 → 运输/制造成本上升 → 企业利润承压或提价 → 终端通胀上行 👉 农业成本上升 → 食品价格滞后上涨 → 居民消费被压制 但市场真正应该关注的，是不同环节的分化机会： 上游（直接受益）： $埃克森美孚(XOM)$ 、 $雪佛龙(CVX)$ （油价上行直接受益）

趁着学生假期，带着孩子们回国游玩了整整10天，福州，厦门，泉州等几个周边的小城市，慢慢悠悠的逛街一样，不为打卡，只为了走走看啊，都快要玩得不想回来读书了。[鬼脸] 这个旅程里，最震撼他们的，是厦门的这个福建黄金楼，2楼跳舞的那几个漂亮小姐姐。我那个华文读的超级烂的儿子，居然冒出了一句 “书中自有黄金屋，书中自有颜如玉”，真不知道是该表扬他呢，还是该臭骂他乱用俗语呢。[捂脸]我们在里面转悠了半天，看得眼花缭乱的，黄金饰品好看，导购小哥哥小姐姐也超级好看，哄得我儿子女儿都吵着要买，确实有好些款式新加坡是找不到的。本来没有打算买的，无奈我自己也喜欢，于是就捏着信用卡闭着眼睛买了几样，人人有份，皆大欢喜。[捂脸]然后回来新加坡，就看到了联合早报的大新闻, 利安资金新加坡实体黄金挂牌基金 $Lion SG Phy Gold S$(GLS.SI)$ 公开发售了，哈哈。这是新加坡20 年来首只新上市，且本地托管的实物黄金 ETF，也是目前唯一的金条100%存放在新加坡本地金库的黄金 ETF。这只挂牌基金追踪伦敦金银市场协会（LBMA）上午的黄金价格表现，并把至少90%的资产投资于在新加坡受保和储存的实体黄金。这批实体黄金是属于投资级别的金条，纯度高达99.5%。这些金条是独一无二的，并且不涉及任何黄金衍生品曝险。看新闻里写的，这些金条是储存于位于樟宜机场附近免税区的Le Freeport金库内，有着全天候闭路电视和保安人员的监控。万一这些金条在托管或运送过程中遗失，被盗或损坏，都可获得全额保险赔偿。听起来，是非常安全的。另外，这只ETF在挂牌时底层基金 AUM 已超过5亿新元，并非空壳上市，如果只从产品设计与合规性来看，这是一只结构上非常干净、透明度高的实体黄金 ETF。但是，这只ETF的首日交易价，居然

𝐈𝐧𝐭𝐞𝐠𝐫𝐚𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐬𝐮𝐬𝐭𝐚𝐢𝐧𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐲 𝐢𝐧𝐭𝐨 𝐥𝐨𝐧𝐠-𝐭𝐞𝐫𝐦 𝐯𝐚𝐥𝐮𝐞 𝐜𝐫𝐞𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐚𝐭 𝐎𝐔𝐄 𝐁𝐚𝐲𝐟𝐫𝐨𝐧𝐭 We are pleased to share that OUE Bayfront has obtained planning approval to unlock over 2,100 square metres of prime office space at Level 17 that can be converted into prime office space. This is expected to generate additional rental income and further strengthen OUE Bayfront’s long-term value. This conversion is made possible by OUE Bayfront’s ongoing works to connect to the District Cooling System (DCS), which enables the decommissioning of its existing chiller system located at Level 17. Once in operation, the DCS will also enable OUE Bayfront to significantly reduce energy consumption, improve cooling efficiency, and lower greenhouse gas emissions. This initiative aligns with OUE Bayfront’s Net Zero Transition P

2026广州蔚乐萤车友会春茗家宴，以下内容根据现场录音转文字整理，疏漏之处敬请包涵 大家好 昨天刚在武汉，今天来到广州，现场还有不少从外地赶来的朋友，非常开心能和大家交流。广州的车友氛围一直特别好，大家也知道我是广州女婿，每次来都有种回家的感觉。 前年NIO Day我们庆祝了蔚来成立10周年，如今蔚来已经走过快11个年头。在大家的支持下，我们的发展迈入了全新阶段：去年四季度顺利完成经营目标，实现季度盈利。这一路走来并不容易，那时候大家经常问候蔚来什么时候倒闭，如今局面已经明显好转。我们用实际成绩证明了商业模式的可持续性，其实这也在我们原本的规划之中，算是如期达成了阶段性目标。最重要的离不开大家的支持，借此机会，向大家感谢。 一、季度盈利的三大核心原因 高毛利主销车型销量亮眼，改写大三排SUV能源格局 盈利首先得益于高毛利主力车型的热销，乐道L90、蔚来第三代ES8表现尤为突出。 乐道L90拿下年度大三排纯电SUV销冠，全年交付43000多台； 蔚来ES8以42000多台的成绩位居第二。 这两款大车彻底改变了中国大三排SUV的能源结构，如今纯电车型在该细分市场的占比已位居第一，今年2月销量更是达到增程车型的两倍，这在过去是难以想象的。此前很多人问我为何不做增程，现在我们用成绩印证了纯电技术与换电体验的核心优势。 用户服务体系规模效应显现，商业模式跑通 围绕用户搭建的服务体系，去年开始释放规模效益。全年来看，除换电业务外，售后服务、换电收入、充电收入等各项业务的盈利，已能覆盖换电业务的亏损，证明了“依托用户饱有量做服务”的商业模式完全可行，这也是类似苹果的盈利逻辑，如今已走通。 深化全员经营，精细化管控投入产出 去年我们全面推行“全员经营”，核心原则就是：用户不受益、企业也不受益的事坚决不做；用户与企业双向受益的事全力多做。对内精打细算，能省的成本绝不浪费，该花的钱也绝不吝啬。

关注这类新闻了 [得意] [得意]

当一家长期被误解、被低估的创新企业，终于用一份无可辩驳的盈利财报站稳脚跟时，市场的喧嚣与质疑似乎都应暂告一段落。但这对于蔚来，仅仅是一个开始。 今天（3月11日）蔚来邀请了媒体在其上海办公室进行了深度沟通，蔚来创始人、董事长、CEO李斌，用一系列坦诚而犀利的观点，不仅回应了市场的关切，更深刻地揭示了蔚来在激烈竞争中持续向前的底层逻辑与强大自信。这篇文章，将带你穿透财报数字的表象，深入理解蔚来为何能盈利，换电模式的真正护城河，以及这家公司光明的未来将如何展开。 一、"盈利，印证了我们的商业模式能够闭环" 对于任何一家商业公司而言，盈利都是其商业模式得以验证的最终标准。蔚来在2025年第四季度实现单季度盈利，经营利润达12.5亿元，这并非一次偶然的财务优化，而是其长期战略布局的必然结果。李斌将此定义为蔚来进入"高质量增长为核心的第三发展阶段"的标志。 "去年四季度的盈利应该是充分印证了我们未来的技术路线、产品的规划、还有我们商业模式，它是具备核心竞争力的，它是能够闭环的。" 这句论断的背后，是蔚来体系化能力的全面胜利。首先，产品组合的成功是盈利的直接驱动力。ES8等高价值车型的热销，配合18.1%的整车毛利率，直接贡献了可观的利润。更值得关注的是，蔚来独特的"用户企业"模式开始展现其强大的商业价值。2025年，蔚来非汽车业务收入历史性地突破100亿元，占总营收比例达到12%。这意味着，基于庞大用户保有量所衍生的服务、社区、能源等业务，已经形成了一个强大的、可持续的利润增长点。李斌透露，这部分业务的利润已经能够覆盖换电业务的亏损并产生盈余，这标志着蔚来的商业模式已经形成了健康的内循环。 （昨天公布的2025年第四季度财报，蔚来盈利了） 其次，经营效率的显著提升是盈利的坚实保障。李斌坦言，蔚来在过去一年"长了本事"，学会了如何"算账"。通过推行"基于用户价值创造的全员经营"变革，公

都是韭菜呗

要拉投资了

[冷漠]

Following our robust 1Q 2026 performance, we are pleased to see covering analysts reiterate their confidence in OUE REIT in their latest reports and maintained their “BUY”/“ADD” ratings. CGS International and OCBC raised their target prices to S$0.44 and S$0.41 respectively and increased their FY 2026 DPU forecasts after factoring in the acquisition of a 19.9% interest in 180 George Street and potential upside upon the completion of OUE Bayfront’s Level 17 space conversion. Meanwhile, DBS, Maybank, PhillipCapital and Beansprout highlighted OUE REIT’s strong 1Q 2026 performance, supported by broad-based portfolio growth, a clear recovery in hospitality performance, and a more efficient capital structure with upside from easing interest rates. 𝐊𝐞𝐲 𝐕𝐢𝐞𝐰𝐬 𝐟𝐫𝐨𝐦 𝐀𝐧𝐚𝐥𝐲𝐬𝐭𝐬: [你懂的] 𝐏𝐡𝐚𝐬𝐞 3 𝐕𝐚𝐥𝐮𝐞 𝐂𝐫𝐞

OUE REIT is pleased to announce that revenue and NPI for 1Q 2026 increased by 6.7% and 8.4% YoY, mainly driven by strong YoY growth in the hospitality segment, which recorded a double-digit increase in the quarter, coupled with resilient operating performance from the commercial portfolio. [强] 𝐄𝐟𝐟𝐞𝐜𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐫𝐞𝐚𝐥𝐥𝐨𝐜𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐚𝐧𝐝 𝐚𝐬𝐬𝐞𝐭 𝐞𝐧𝐡𝐚𝐧𝐜𝐞𝐦𝐞𝐧𝐭 Successfully redeployed capital from the divestment of Lippo Plaza Shanghai to 180 George Street (also known as Salesforce Tower), a freehold, newly built asset in Sydney’s core precinct OUE Bayfront obtained planning approval to convert Level 17 into more than 22,600 sf of prime office space [强] 𝐇𝐢𝐠𝐡-𝐪𝐮𝐚𝐥𝐢𝐭𝐲 𝐚𝐧𝐝 𝐩𝐫𝐢𝐦𝐞-𝐥𝐨𝐜𝐚𝐭𝐞𝐝 𝐩𝐨𝐫𝐭𝐟𝐨𝐥𝐢𝐨 𝐝𝐞𝐥𝐢𝐯𝐞𝐫𝐞𝐝 𝐫𝐨𝐛𝐮𝐬𝐭 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐩𝐞𝐫𝐟𝐨𝐫𝐦𝐚𝐧𝐜𝐞 Hospitality NPI grew 16.8% YoY in 1Q 2026, mainly driven by proactive reve

蔚来ES9技术发布会媒体群访，以下内容非官方速记，由录音整理，可能存在错误，仅供参考。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 一、 关于一季度盈利预期与交付目标 媒体提问： 昨天发布会后，大家对ES9非常期待。请问一季度蔚来的盈利预期如何？ES9这款车是否会成为蔚来新的利润奶牛？ 李斌： 关于一季度的盈利情况，大家可以关注我们后续的财报。去年大家也看到了，一方面源于我们十几年来在技术、产品和用户体验上的积累（例如纯电架构、换电网络）；另一方面，去年我们在内部管理和成本控制上做了大量提效工作。 今年一季度，整个汽车行业的压力是非常大的。但即使在这种环境下，我们一季度的交付量接近翻番（超3万台）。我相信从二季度开始，随着ES9等高毛利车型的交付，它对我们整个公司的运营利润和财务表现将带来更加显著的积极帮助。 二、 为什么做“行政旗舰SUV”而不做“MPV”？ 媒体提问： 现在很多友商都在做高端MPV，蔚来为什么坚持不做MPV，而是用ES9这样一款行政级SUV去打高端市场？它相比MPV的核心优势是什么？ 李斌： 我建议大家暂时**“忘记MPV”**这个标签。我们去调研买中大型MPV的用户，他们买的其实不是“MPV”这个形态，而是为了满足其对空间、舒适度和多人出行的需求。 MPV有它的好处，比如车厢高、进出方便，但我们要拿事实说话。SUV作为行政级座驾有不可替代的优势： 气场与身份感： 为什么各国政要出行大多乘坐全尺寸SUV而不是MPV？因为SUV的车身姿态更具威严感和安全感，像一个“玄关”，能更好地保

Hi 小虎们 👋 新加坡市场看起来一直“很稳”。但如果你仔细看最近的数据，其实已经有一些变化在发生。 我们一起来拆解一下： 📊 市场概览：稳中偏强 从整体来看，新加坡市场依然展现出较强的韧性： $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ 年初至今：+6.7% 已接近52周高点 相比全球市场的波动，新加坡依然是一个典型的： 低波动 + 防御型市场 同时，宏观环境也在边际改善： 3个月SORA下行 → 流动性有所改善 新加坡10年期国债收益率约2.2% → 利率环境稳定 💡 这意味着什么？ 利率趋稳 + 收益率可观 → 对高分红资产形成支撑（尤其是REITs和基建类资产） 💰 资金流向：机构开始回来了 本周一个非常重要的变化是——资金结构的转变： 🏦 机构资金 净流入：+3300万新元 （对比上周：净流出1.21亿新元） 🧑💻 散户资金 净流出：-2750万新元 （对比上周：净流入9590万新元） 💡 这个变化其实很关键： 机构开始重新进场 散户则在阶段性兑现收益 👉 通常这种分化意味着： 市场正在从“情绪驱动”，转向“机构主导” 🧠 上周我们提到过，当前新加坡市场的三条主线 👉点击阅读文章： SGX星股Q1跑赢美股：四大赢家+三条主线+重要事件+Q2前瞻 结合数据来看，目前有三条比较清晰的投资逻辑： 1️⃣ 高股息逻辑回归 REITs仍普遍提供 6%+收益率 在利率趋稳背景下，吸引力提升 2️⃣ 基建资产：防御 + 稳定现金流 现金流可预测 具备一定通胀传导能力 长期需求稳定 3️⃣ 结构性成长：数字化 & EV转型 数字基础设施（AI / 数据需求） 商用车电动化（EV）

👋 Hi, Tigers~2026年第一季度正式收官。如果你最近有在看新加坡市场，可能会有一种感觉：👉 好像“比去年活跃了”👉 但又没有明显牛市那问题来了：Q1到底发生了什么？哪些板块在赚钱？Q2还能不能做？这篇我们用数据 + 结构 +交易逻辑一次讲清楚👇📊 一、Q1星股跑赢美股：不是大牛市，但是“修复行情”🧾 指数表现（YTD）$富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ Q1收盘报价，4885.45点，上涨5.15%（高于 $标普500(.SPX)$ 的2.35%），截止4月1日收盘，2026 YTD涨幅7.09%，也高于同期标普500的 -4.63%。凸显星股的防御及韧性。📊 市场活跃度（季度维度）综合 Singapore Exchange $新加坡交易所(S68.SI)$ Q1数据：股票日均成交额（SDAV）：2月表现强劲，同比增长45%至21亿新元（自2020年最高水平）证券市场总成交额同比增长30%至385亿新元ETF交易加速：2月份ETF月成交额同比增长172%至11亿新元衍生品日均成交量：+22% 至166万份合同总交易量达到2710万份合同，同比增长6%📌 核心变化：流动性确实回来了，而且不是短期现象👉 问大家一个问题： 你最近在SGX下单，滑点/成交体验有没有变好？🥇 二、那么Q1“谁”在赚钱？（重点板块细拆解）1️⃣ 银行：绝对主线（最大赢家）代表公司：$星展集团控股(D05.SI)$ （YTD +2.31%)

👋 Hi, Tigers~ 2026年第一季度正式收官。如果你最近有在看新加坡市场，可能会有一种感觉： 👉 好像“比去年活跃了” 👉 但又没有明显牛市 那问题来了：Q1到底发生了什么？哪些板块在赚钱？Q2还能不能做？ 这篇我们用数据 + 结构 +交易逻辑一次讲清楚👇 📊 一、Q1星股跑赢美股：不是大牛市，但是“修复行情” 🧾 指数表现（YTD） $富时新加坡海峡指数(STI.SI)$ Q1收盘报价，4885.45点，上涨5.15%（高于 $标普500(.SPX)$ 的2.35），截止4月1日收盘，2026 YTD涨幅7.09%，也高于同期标普500的 -4.63%。凸显星股的防御及韧性。 📊 市场活跃度（季度维度） 综合 Singapore Exchange $新加坡交易所(S68.SI)$ Q1数据： 股票日均成交额（SDAV）： 2月表现强劲，同比增长45%至21亿新元（自2020年最高水平） 证券市场总成交额 同比增长30%至385亿新元 ETF交易加速： 2月份ETF月成交额同比增长172%至11亿新元 衍生品日均成交量： +22% 至166万份合同 总交易量达到2710万份合同，同比增长6% 📌 核心变化： 流动性确实回来了，而且不是短期现象 👉 问大家一个问题： 你最近在SGX下单，滑点/成交体验有没有变好？ 🥇 二、那么Q1“谁”在赚钱？（重点板块细拆解） 1️⃣ 银行：绝对主线（最大赢家） 代表公司： $星展集团控股(D05.SI)$

趁着学生假期，带着孩子们回国游玩了整整10天，福州，厦门，泉州等几个周边的小城市，慢慢悠悠的逛街一样，不为打卡，只为了走走看啊，都快要玩得不想回来读书了。[鬼脸] 这个旅程里，最震撼他们的，是厦门的这个福建黄金楼，2楼跳舞的那几个漂亮小姐姐。我那个华文读的超级烂的儿子，居然冒出了一句 “书中自有黄金屋，书中自有颜如玉”，真不知道是该表扬他呢，还是该臭骂他乱用俗语呢。[捂脸]我们在里面转悠了半天，看得眼花缭乱的，黄金饰品好看，导购小哥哥小姐姐也超级好看，哄得我儿子女儿都吵着要买，确实有好些款式新加坡是找不到的。本来没有打算买的，无奈我自己也喜欢，于是就捏着信用卡闭着眼睛买了几样，人人有份，皆大欢喜。[捂脸]然后回来新加坡，就看到了联合早报的大新闻, 利安资金新加坡实体黄金挂牌基金 $Lion SG Phy Gold S$(GLS.SI)$ 公开发售了，哈哈。这是新加坡20 年来首只新上市，且本地托管的实物黄金 ETF，也是目前唯一的金条100%存放在新加坡本地金库的黄金 ETF。这只挂牌基金追踪伦敦金银市场协会（LBMA）上午的黄金价格表现，并把至少90%的资产投资于在新加坡受保和储存的实体黄金。这批实体黄金是属于投资级别的金条，纯度高达99.5%。这些金条是独一无二的，并且不涉及任何黄金衍生品曝险。看新闻里写的，这些金条是储存于位于樟宜机场附近免税区的Le Freeport金库内，有着全天候闭路电视和保安人员的监控。万一这些金条在托管或运送过程中遗失，被盗或损坏，都可获得全额保险赔偿。听起来，是非常安全的。另外，这只ETF在挂牌时底层基金 AUM 已超过5亿新元，并非空壳上市，如果只从产品设计与合规性来看，这是一只结构上非常干净、透明度高的实体黄金 ETF。但是，这只ETF的首日交易价，居然

Hi, 小虎们 👋 最近市场几乎被中东局势刷屏，油价、天然气、航运风险轮番成为焦点。但如果只盯着这些“显性冲击”，可能会忽略一个更值得警惕的趋势——滞涨的影子，正在悄然累积。 先问大家一个问题👇 👉 你觉得当前市场，更接近“通胀回归”，还是“滞涨前夜”？ （本文综合整理自 $星展集团控股(D05.SI)$ 最新宏观周报，并结合市场情况进行解读） 一、增长未必下滑，但通胀更容易“黏住” 很多人看到油价上涨，第一反应是经济会被拖垮。但从当前数据来看，情况可能没有那么简单。 一方面，全球经济在本轮冲击前仍具备一定韧性。无论是贸易还是工业生产，都显示出延续性，这意味着短期需求未必会快速走弱。即使油价维持在100-110美元区间，对增长的影响更可能是“放缓”，而不是“逆转”。 但另一方面，通胀的压力却在悄然累积。 相比宏观数据，消费者更在意的是过去几年价格的整体上涨。疫情以来，全球价格水平已累计上涨30%-40%，这种“价格记忆”使得新一轮能源和食品上涨更容易放大焦虑，并压缩实际购买力。 👉 换句话说：增长还能撑住，但通胀更容易失控。 二、真正的冲击，不只是油价，而是供应链的传导 油价和粮食价格本身只是“表层”，真正的影响在于它们如何通过供应链传导。 一个更完整的链条是👇 👉 能源上涨 → 运输/制造成本上升 → 企业利润承压或提价 → 终端通胀上行 👉 农业成本上升 → 食品价格滞后上涨 → 居民消费被压制 但市场真正应该关注的，是不同环节的分化机会： 上游（直接受益）： $埃克森美孚(XOM)$ 、 $雪佛龙(CVX)$ （油价上行直接受益）

这事还确实得说道说道，其实资产证券化在外海是非常成熟的。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 2026年3月26日，蔚能（武汉）电池科技有限公司完成了全套工商变更： 原100%持股的股东武汉蔚能电池资产有限公司完全退出，中信证券全资接盘，拿下这家公司100%股权； 同时企业性质从外商投资法人独资，变更为内资控股的法人独资，高管、后续的法定代表人也同步完成了更换。 很多人看不懂这波操作，咱们先把前因后果说透，这件事的根源，是现在海外正在炸锅的私募信贷危机。 美国私募机构玩了十几年的套路，就是把各类底层资产打包成证券化产品卖给投资人，最坑的是，这些产品的底层资产完全不透明，投资人根本不知道自己买的东西，背后到底是优质资产还是一堆烂账。 现在雷彻底爆了，大量私募产品直接锁死赎回，有的甚至规定每个月只能赎回5%的本金，投资人的钱根本拿不出来，整个资产证券化市场的信任度直接崩塌。 海外的暴雷，直接给国内的监管和市场敲了最响的警钟： 第一，接下来国内对资产证券化产品的监管一定会全面趋严，底层资产的透明度，会成为最核心的审核红线； 第二，现在的投资人和金融机构，对 看不清底层 的产品，警惕性直接拉满，你不说清楚钱对应了什么实体资产，根本没人敢买单。 而刚好，今年蔚能有大量的资产证券化融资计划，核心就是中信证券牵头发行的持有型ABS产品。 那这家被中信100%持股的公司，到底是干嘛的？ 有人说它是纸面公司、空壳公司，没错，但它的核心价值，恰恰就是解决“资产透明”这个生死问题。 它就是专门为这批ABS产品设立的

2026广州蔚乐萤车友会春茗家宴，以下内容根据现场录音转文字整理，疏漏之处敬请包涵 大家好 昨天刚在武汉，今天来到广州，现场还有不少从外地赶来的朋友，非常开心能和大家交流。广州的车友氛围一直特别好，大家也知道我是广州女婿，每次来都有种回家的感觉。 前年NIO Day我们庆祝了蔚来成立10周年，如今蔚来已经走过快11个年头。在大家的支持下，我们的发展迈入了全新阶段：去年四季度顺利完成经营目标，实现季度盈利。这一路走来并不容易，那时候大家经常问候蔚来什么时候倒闭，如今局面已经明显好转。我们用实际成绩证明了商业模式的可持续性，其实这也在我们原本的规划之中，算是如期达成了阶段性目标。最重要的离不开大家的支持，借此机会，向大家感谢。 一、季度盈利的三大核心原因 高毛利主销车型销量亮眼，改写大三排SUV能源格局 盈利首先得益于高毛利主力车型的热销，乐道L90、蔚来第三代ES8表现尤为突出。 乐道L90拿下年度大三排纯电SUV销冠，全年交付43000多台； 蔚来ES8以42000多台的成绩位居第二。 这两款大车彻底改变了中国大三排SUV的能源结构，如今纯电车型在该细分市场的占比已位居第一，今年2月销量更是达到增程车型的两倍，这在过去是难以想象的。此前很多人问我为何不做增程，现在我们用成绩印证了纯电技术与换电体验的核心优势。 用户服务体系规模效应显现，商业模式跑通 围绕用户搭建的服务体系，去年开始释放规模效益。全年来看，除换电业务外，售后服务、换电收入、充电收入等各项业务的盈利，已能覆盖换电业务的亏损，证明了“依托用户饱有量做服务”的商业模式完全可行，这也是类似苹果的盈利逻辑，如今已走通。 深化全员经营，精细化管控投入产出 去年我们全面推行“全员经营”，核心原则就是：用户不受益、企业也不受益的事坚决不做；用户与企业双向受益的事全力多做。对内精打细算，能省的成本绝不浪费，该花的钱也绝不吝啬。

当一家长期被误解、被低估的创新企业，终于用一份无可辩驳的盈利财报站稳脚跟时，市场的喧嚣与质疑似乎都应暂告一段落。但这对于蔚来，仅仅是一个开始。 今天（3月11日）蔚来邀请了媒体在其上海办公室进行了深度沟通，蔚来创始人、董事长、CEO李斌，用一系列坦诚而犀利的观点，不仅回应了市场的关切，更深刻地揭示了蔚来在激烈竞争中持续向前的底层逻辑与强大自信。这篇文章，将带你穿透财报数字的表象，深入理解蔚来为何能盈利，换电模式的真正护城河，以及这家公司光明的未来将如何展开。 一、"盈利，印证了我们的商业模式能够闭环" 对于任何一家商业公司而言，盈利都是其商业模式得以验证的最终标准。蔚来在2025年第四季度实现单季度盈利，经营利润达12.5亿元，这并非一次偶然的财务优化，而是其长期战略布局的必然结果。李斌将此定义为蔚来进入"高质量增长为核心的第三发展阶段"的标志。 "去年四季度的盈利应该是充分印证了我们未来的技术路线、产品的规划、还有我们商业模式，它是具备核心竞争力的，它是能够闭环的。" 这句论断的背后，是蔚来体系化能力的全面胜利。首先，产品组合的成功是盈利的直接驱动力。ES8等高价值车型的热销，配合18.1%的整车毛利率，直接贡献了可观的利润。更值得关注的是，蔚来独特的"用户企业"模式开始展现其强大的商业价值。2025年，蔚来非汽车业务收入历史性地突破100亿元，占总营收比例达到12%。这意味着，基于庞大用户保有量所衍生的服务、社区、能源等业务，已经形成了一个强大的、可持续的利润增长点。李斌透露，这部分业务的利润已经能够覆盖换电业务的亏损并产生盈余，这标志着蔚来的商业模式已经形成了健康的内循环。 （昨天公布的2025年第四季度财报，蔚来盈利了） 其次，经营效率的显著提升是盈利的坚实保障。李斌坦言，蔚来在过去一年"长了本事"，学会了如何"算账"。通过推行"基于用户价值创造的全员经营"变革，公

$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$如果只看全年利润表，蔚来这份财报并不轻松。2025年，公司全年净亏损为149.4亿元，归属于普通股股东的净亏损为155.7亿元。但如果我们只看四季度的数据的话，四季度经营利润转正至8.07亿元，首次实现季度盈利。财报发布后的首个美股交易日，NIO股价涨超15%。这说明市场蔚来的经营在四季度迎来质变，并开始进行计价。对于成熟公司，市场更看重绝对利润；但对仍处在规模扩张和经营模型验证阶段的公司，市场往往更看重边际变化。蔚来这次之所以能在“全年仍亏150亿”的背景下被资金追捧，本质上不是因为亏损 忽然不重要了，而是因为四季度同时出现了三个市场一直在等的信号：盈利拐点首次出现，毛利与费用结构同步改善，以及下一季度仍给出很强的增长指引。换句话说，这次股价反应，交易的是蔚来进入业务新阶段。业绩改善：盈利拐点首次出现先看最直观的变化。蔚来终于在季度维度上跨过了盈利线。2025年第四季度，公司交付12.48万辆车，同比增长71.7%，较三季度再增43.3%；季度总营收346.5亿元，同比增长75.9%，环比增长59.0%。更关键的是，在收入和交付同步放大的同时，蔚来四季度经营利润转正至8.07亿元，调整后经营利润达到12.51亿元，净利润也转正至2.83亿元。这不是某一个科目单独变好，而是交付、收入、毛利和利润口径一起向上。这背后还有一个很重要、但容易被忽视的细节：四季度的改善并不是靠单一品牌硬拉出来的。按公司披露，12.48万辆交付里，NIO主品牌交付6.74万辆，ONVO交

$AJJ Medtech(584.SI)$   AJJ Medtech（SGX: 584） 宣布获得一项约 300万新元 的机构医疗供应合同，涉及可降解医疗耗材。该合同将于 2026年6月1日 开始，初始期限为2年，并附带延期选择权；集团累计机构收入订单池目前已超过 800万新元。 [AI-readable] Company: AJJ Medtech Holdings Limited Ticker: SGX: 584 Announcement Date: 9 March 2026 Announcement Title: AJJ Medtech Secures S$3M Institutional Contract for Biodegradable Medical Consumables Contracting Entity: AJJ Healthcare Management Pte. Ltd. (wholly owned subsidiary) Customer Type: A network of Singapore healthcare institutions Contract Value: Approximately S$3 million Product Category: Biodegradable medical consumables Commencement Date: 1 June 2026 Contract Term: Initial two-year term with an option to extend for a further two years Institutional Rev

𝐈𝐧𝐭𝐞𝐠𝐫𝐚𝐭𝐢𝐧𝐠 𝐬𝐮𝐬𝐭𝐚𝐢𝐧𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐭𝐲 𝐢𝐧𝐭𝐨 𝐥𝐨𝐧𝐠-𝐭𝐞𝐫𝐦 𝐯𝐚𝐥𝐮𝐞 𝐜𝐫𝐞𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 𝐚𝐭 𝐎𝐔𝐄 𝐁𝐚𝐲𝐟𝐫𝐨𝐧𝐭 We are pleased to share that OUE Bayfront has obtained planning approval to unlock over 2,100 square metres of prime office space at Level 17 that can be converted into prime office space. This is expected to generate additional rental income and further strengthen OUE Bayfront’s long-term value. This conversion is made possible by OUE Bayfront’s ongoing works to connect to the District Cooling System (DCS), which enables the decommissioning of its existing chiller system located at Level 17. Once in operation, the DCS will also enable OUE Bayfront to significantly reduce energy consumption, improve cooling efficiency, and lower greenhouse gas emissions. This initiative aligns with OUE Bayfront’s Net Zero Transition P

蔚来汽车2025年Q4业绩电话会议 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$💰 核心财务数据1. 收入与增长Q4总营收：346.5亿元，同比+75.9%，环比+59.0%全年总营收：874.9亿元，同比+33.1%关键转折：Q4交付124,807台，同比+71.7%，环比+43.3%，创单季历史新高2. 盈利能力：历史性突破整车毛利率18.1%（同比+5.0pp，环比+3.4pp），创三年以来新高综合毛利率17.5%（同比+5.8pp，环比+3.6pp），创2022年以来新高毛利总额60.7亿元，同比+163.1%，环比+100.8%GAAP经营利润8.07亿元——公司史上首次季度经营盈利Non-GAAP经营利润12.51亿元GAAP净利润2.83亿元（约4,040万美元）——公司史上首次季度净利润转正Non-GAAP净利润7.27亿元连续两个季度实现正向自由现金流3. 费用控制：效率革命见效研发费用：20亿元（同比-44.3%，环比-15.3%）SG&A费用：35亿元（同比-27.5%，环比-15.5%）秘密武器：CBU（基本经营单元）机制全面推行，每个单元对ROI负责4. 现金储备现金及等价物、受限现金、短期及长期投资合计：459亿元

各位朋友晚上好，我把 2 月 5 日这场课的重点整理成一份可直接阅读的文字稿，方便错过直播的朋友补课复盘。​ $白银主连 2603(SImain)$ $迷你白银主连 2603(QImain)$ $白银2603(SI2603)$ 老师一上来先复盘了上周金银的剧烈波动：周四直播后，周五和周一“黄金白银一起发生了历史性的这么一次下跌”，并强调他当时就提醒过“1月底2月初这个商品会有大的波动”。​这次课的主线是：继续讲“美股股指”，并补充“美元指数和黄金白银的一个最新的看法”。 $黄金主连 2604(GCmain)$ $微黄金主连 2604(MGCmain)$ $1盎司黄金主连 2604(1OZmain)$触发点：美联储主席提名与市场轮动这场课的标题核心是“美联储新主席提名落实”，老师认为这个提名“被认为是对于黄金白银下跌和这个美股下跌的一个直接的推手”。​从年初开始，市场出现明显轮动：资金“从这些估值很贵的科技软件公司流出，流到了与经济周期、政策变化和市场动能相关的其他领域”。​他反复提醒关注“主街板块”（与实体经济高度相关），并点名运输、零售、矿产、能源等方向，强调这些板块里不少个股“绝对的涨幅非常的高”。

阅

We are pleased to announce that OUE REIT has made a yield-accretive strategic entry into Sydney’s CBD with a 19.9% interest in Salesforce Tower at A$357.2 million. Mr Han Khim Siew, Chief Executive Officer of the Manager, said, “This acquisition marks the commencement of Phase 3 of OUE REIT’s value creation journey. Following the divestment of Lippo Plaza Shanghai in 2024, an ageing asset on a short leasehold operating in a challenging market, we have successfully redeployed capital into Salesforce Tower, a prime freehold, newly built asset in Sydney’s core precinct with compelling upside potential.” “While expanding our footprint into Sydney, Singapore will remain our core market, accounting for approximately 94.9% of our portfolio value post-acquisition. Looking ahead, we will continue t

截至2026年1月，新加坡ETF总规模已突破180亿新元大关，日均成交额（ADT）同比激增69%，创历史记录。 具体产品表现亮眼： $XT MS SING S$(XSG.SI)$ 在新元计价下过去12个月回报率达25%，跑赢主要全球基准指数。 即便是追踪中国资产的南方东英南方中证A500指数ETF（ $CSOP CS A500 ETF S$(SUN.SI)$ 也在1月20日成功登陆新交所，上市首日即跻身新加坡规模前三的ETF之列，显示资金对亚洲核心资产的持续青睐。 更值得关注的是资金流向——新加坡股票型ETF已连续11个月实现净流入。 这种"真金白银"的投票，说明本地和区域投资者正在重新审视"新加坡资产"在组合中的价值。 一、规模与资金流：不只是涨，更是“全面扩张” 根据SGX《ETF Highlights – Singapore in Focus, Jan 2026》报告，到 2026 年初，新加坡 ETF 市场的总资产管理规模（AUM）已经来到 约 180 亿新元，同比增长接近 37%。 在权益、REITs、债券等多资产共同推动下，新加坡ETF正逐步从“小而稳”，走向“稳中有弹性”。有些股票型 ETF 在过去 12 个月里，回报接近甚至超过 30%。 👉 它的增长并不是靠单一热点，而是多资产一起往上抬的： 股票类 ETF 仍然是最大头，AUM 约 80 亿新元 黄金 ETF 规模约 42 亿新元，在高波动环境下承担对冲角色 固定收益 ETF 约 41 亿新元，在利率变化中承担防守角色 REITs ETF 规模约 17 亿新元，在 2025 年下半年迎来明显资金回流 其中，REIT ETF 的资产规模创下历

📊 2026年3月新势力销量排行：🥇$零跑汽车(09863)$：50029辆🥈$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$：41053辆🥉$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$：35486辆（蔚来22490｜乐道6877｜萤火虫6119）4️⃣$极氪(ZK)$：销量29318辆5️⃣$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$：27415辆6️⃣ $赛力斯(09927)$ $赛力斯(601127)$：22706辆7️⃣ $小米集团ADR(XIACY)$ $小米集团-W(01810)$：2