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1，求回调，好多好股没上车，2，希望降温，有个健康的市场，健康市场，才稳定才长久。[微笑]

1，求回调，好多好股没上车，2，希望降温，有个健康的市场，健康市场，才稳定才长久。[微笑]

9月一上来就先放个劳动节假期，虽然仅一天没开盘，但感觉市场情绪有些微妙的变化。上周TMT板块的整体表现还不至于拉胯，但仍有避险情绪的上升.TMT各子板块的分化行情，“领头羊”很明确：量子科技直接拉出大阳线，周涨幅3.9%（0.4σ），今年以来更是狂涨33.9%，妥妥的板块主线；紧随其后的是安全软件（Security SW） 和硬件（Hardware） ，周涨分别达3.2%（0.8σ）、2.5%（0.6σ），年内收益也保持双位数，分别是11.6%和19.4%，基本面支撑很稳。“拖后腿”的板块择时8月中旬表现较强的半导体（Semis） $费城半导体指数(SOX)$ 和半导体设备（Semi Equip） 这周承压，周度分别下跌1.5%（-0.3σ）、1.2%（-0.2σ），好在今年以来还有13.8%、2.0%的收益，不算彻底破位；媒体（Media） 也小幅回调0.5%（-0.2σ），年内11.4%的收益暂时保住。个股方面更是“冰火两重天”大涨的包括： $MongoDB Inc.(MDB)$ （+44.1%） 、 $Aehr Test Systems(AEHR)$ （+37.8%） 、 $Chegg Inc(CHGG)$ （+22.5%） 直接走出翻倍级行情的前奏，资金关注度拉满；大跌的则有： $Etsy, Inc.(ETSY)$ （-15.4%） 、

资产表现：黄金领跑，中国顺风，美元承压过去一年，各类资产表现分化显著。黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 以30.5%的年内收益率位居榜首，反映出避险需求强劲；欧洲股市 $欧洲ETF-iShares(IEV)$ （24.5%）和中国股市（21.9%） $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ 紧随其后，但比特币（19.5%）波动较大。相比之下，美元指数 $美元指数(USDindex.FOREX)$ 下跌9.8%，原油价格下滑10.3%，突显大宗商品和货币市场的压力。美国股市（10.3%）和高收益债券（8.4%）表现稳健，而现金（2.8%）和政府债券（6.1%）收益率相对较低。整体来看，资产回报率呈现“避险资产强于风险资产”的格局，这与全球经济不确定性相关。宏观视角下，中国股市过去两年已成为全球表现最佳的市场，但与中国债券相比仍处于低位。这与美国、欧洲和日本形成鲜明对比，后者的股市相对于政府债券均创历史新高。这种分化源于政策差异：中国监管收紧抑制股市估值，而发达市场流动性宽松推高股票溢价。资金流动：债券流入放缓，中国股市吸金近期资金流动显示，债券市场净流入19.7亿美元（为四周最低），股票市场净流入16.6亿美元，现金和加密货币分别流入6.8亿和3.1亿美元。关键亮点包括：中国股市净流入39亿美元（自2025年4月以来最高），显示投资者对新兴市场的信心回升。欧洲股市净流出12亿美元（自2025年2月首次连续两周流出），反映地缘政治担忧。金

$戴尔(DELL)$ 2026财年第二季度（截至2025年7月）交出了一份营收创纪录的成绩单，总营收达298亿美元，同比增长19%，超出市场预期。然而，亮眼数据背后暗藏隐忧，毛利率下滑至18.3%（同比下降2.9个百分点），传统业务增长乏力，且AI服务器的爆发式交付对利润空间形成挤压。尽管AI订单执行超预期，但市场对其后续增长动能和盈利质量仍存疑虑。业绩表现：AI服务器拉动营收，但结构性矛盾凸显1. AI基础设施爆发式增长，利润空间承压基础设施解决方案集团（ISG）成为本季最大亮点，营收同比激增44%至168亿美元，其中服务器与网络业务贡献129亿美元，同比飙升69%。这一增长主要源于AI优化服务器的集中交付——上半财年AI解决方案出货额已达100亿美元，超过2025财年全年总量。然而，低毛利的AI硬件占比提升，叠加存储业务收入同比下降3%至39亿美元，导致ISG部门经营利润率降至8.8%，同比下滑2.2个百分点。这反映出公司在规模扩张与盈利平衡上的矛盾。2. 传统业务增长停滞，PC市场复苏乏力客户端解决方案集团（CSG）营收125亿美元，同比仅微增1%，低于市场预期。细分来看，商用PC业务收入108亿美元（增长2%），消费端业务收入17亿美元（下降7%），凸显全球PC需求疲软。尽管公司强调AI PC的长期潜力，但其当前渗透率不足5%，短期内难以扭转传统业务占比超80%却近乎零增长的困局。3. 现金流改善与盈利质量分化本季运营现金流达25亿美元，同比大幅增长90%，主要得益于存货周转加速与订单预收款。但若剔除AI订单的一次性影响，内生盈利能力实则弱化——GAAP净利润率仅3.9%，虽同比微增0.4个百分点，却远低于非AI业务的盈利水平。增长驱动力：AI订单能否持续？1. 短期订单波动与长期指引上

赚了个寂寞。 太亏了，机会成本

亏着呢，美股第一笔买入can，一直套着。不敢动，

就是故意砸盘，市场一喊空，主力顺势加把火。标普周四高水13，周五直接干到11，以前看涨能冲到50多。标普、纳指都是市值加权，只要把前面几个巨无霸往下按就行，简单粗暴。 $标普500(.SPX)$

现在就是磨顶，向上没空间，也不会立刻跳水。个股节奏不同，得等大多数都筑完顶，指数才开闸。眼下M7里就微软、Meta顶部成型，英伟达两周内守不住四万亿才算见顶。其余涨不动，但还能横一阵再崩。 $NQ100指数主连 2509(NQmain)$ $标普500(.SPX)$

还可以吧，A股也涨势强劲，港股表现也不错，美股也比较稳定

尊重市场，市场才会尊重你；尊重市场，市场才会给你最佳的交易机会。保持客观，承认现实是对市场最好的尊重方式。$长城军工(601606)$  $北方稀土(600111)$  $领益智造(002600)$  

只是持仓 不动肯定是赚的，就是不能沉下心来，静静观察，来胡乱操作，以至于损失惨重

$标普500(.SPX)$美股这牛市，它有动力。但我们做投资的，得看清。钱流向哪里，哪些板块在持续发力，这比光看红字，它重要得多。得看懂背后的逻辑，才能稳住

$标普500(.SPX)$每次读到 “xx实现了令人难以企及的超高回报率，年平均收益率高达xx.x%，而同期标普500指数的年平均收益率仅为15.4%。”，都好羡慕这个“仅为“…

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：聚焦9月降息？科技股财报后的分化美联储“鸽派转向”引发市场预期升温。在杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔释放可能于 9 月降息的信号，被视为政策转向，引发全球市场对宽松周期的乐观预期，美元呈月度下跌趋势，市场加大押注降息。本周将发布核心PCE通胀数据，是美联储偏好的衡量标准，若如预期上升，则可能影响降息时机 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 特朗普近日试图罢免美联储理事Lisa Cook的行动仍在进行，引发对Fed独立性的担忧，这成美联储面临的新风险维度，而市场认为鲍威尔的“鸽派转向”仍在试探性阶段。本周市场继续推高，指数创纪录新高。虽然市场对英伟达财报高度期待，但财报后股价少许回调，也让AI热潮过热的讨论点再现。英伟达指引相对复杂（对中国市场的部分尚未计入），但老黄也在发布会上讨论到Blackwell引入中国市场的机会确实存在。目前AI已在客户服务、会计和软件开发等易受人工智能影响的行业中，22-25 岁劳动者的就业率下降了13%。大科技本周继续保持稳定上行，至8月28日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +3.41%， $微软(MSFT)$ +1.07%， $英伟达(NVDA)$ +2.97%， $亚马逊(AMZN)$ +4.35%， $谷歌(

亏钱了， 每次创新高之后，都会亏钱[捂脸]  [捂脸]  

中国成都，2025年8月28日（GLOBE NEWSWIRE）- 麦思智能引擎有限公司（简称“麦思智能”或“公司”）今日宣布，已成功完成对Carve Group Ltd（简称“目标公司”）100%股权的战略收购。此项交易依据公司于2025年7月29日提交的6-K表格所述协议进行，并于2025年8月27日正式交割。 根据2025年7月28日签署的交易协议，麦思智能已从目标公司原股东Golden Brighter Limited（“GBL”）、WJ Management Company Limited（“WJM”）及Union Chief Limited（“UCL”）（合称“卖方”）收购其持有的全部股权。作为收购对价，麦思智能发行共计195,894,609股每股面值0.09美元的A类普通股（简称“对价股份”），发行价格为每股1.50美元。截至2025年8月27日（“交割日”），公司共有221,811,850股普通股流通在外，其中包括215,145,182股A类普通股和6,666,668股B类普通股。卖方合计持有公司195,894,609股A类普通股，约占公司已发行总股本的88.32%，占总投票权的约22.22%。其中，GBL和WJM分别持有93,049,939股，各占总股本的41.95%和投票权的10.55%，其持股需遵守五年锁定期。 通过此次收购，麦思智能将间接全资控股目标公司旗下的全资子公司中参资源开发（辽宁）有限公司（“中参”）与可莱康燕窝科技（深圳）有限公司（“ 可莱康”）。 中参持有辽宁桓仁111亩野山参核心产区林地使用权，拥有19,000余株40年以上参龄的野生人参，属稀缺性上游中药材资源企业。同时，可莱康作为广西自贸区首家燕窝生物技术工厂，持有SC食品生产许可证，具备年产10吨燕窝肽的生产能力，产品覆盖抗衰老、精准营养、功能性食品/饮料及护肤领域，是燕窝生物技术平

机器人到底啥时候量产？电车赛道已经挤爆，赶紧换跑道吧，先吹一波也行，行不行以后再说。看电车越卖越差，股价要炒上去真难。 $特斯拉(TSLA)$

今年科创三大指数冲得猛，你们账户赚了多少？八月有没有被甩几条街？赶紧对个账，看自己是跑赢还是跑输。下一步怎么干，心里有数没？ $上证指数(000001.SH)$

美股还在躲牛市， 港股还在熟悉期权中。

9月一上来就先放个劳动节假期，虽然仅一天没开盘，但感觉市场情绪有些微妙的变化。上周TMT板块的整体表现还不至于拉胯，但仍有避险情绪的上升.TMT各子板块的分化行情，“领头羊”很明确：量子科技直接拉出大阳线，周涨幅3.9%（0.4σ），今年以来更是狂涨33.9%，妥妥的板块主线；紧随其后的是安全软件（Security SW） 和硬件（Hardware） ，周涨分别达3.2%（0.8σ）、2.5%（0.6σ），年内收益也保持双位数，分别是11.6%和19.4%，基本面支撑很稳。“拖后腿”的板块择时8月中旬表现较强的半导体（Semis） $费城半导体指数(SOX)$ 和半导体设备（Semi Equip） 这周承压，周度分别下跌1.5%（-0.3σ）、1.2%（-0.2σ），好在今年以来还有13.8%、2.0%的收益，不算彻底破位；媒体（Media） 也小幅回调0.5%（-0.2σ），年内11.4%的收益暂时保住。个股方面更是“冰火两重天”大涨的包括： $MongoDB Inc.(MDB)$ （+44.1%） 、 $Aehr Test Systems(AEHR)$ （+37.8%） 、 $Chegg Inc(CHGG)$ （+22.5%） 直接走出翻倍级行情的前奏，资金关注度拉满；大跌的则有： $Etsy, Inc.(ETSY)$ （-15.4%） 、

$戴尔(DELL)$ 2026财年第二季度（截至2025年7月）交出了一份营收创纪录的成绩单，总营收达298亿美元，同比增长19%，超出市场预期。然而，亮眼数据背后暗藏隐忧，毛利率下滑至18.3%（同比下降2.9个百分点），传统业务增长乏力，且AI服务器的爆发式交付对利润空间形成挤压。尽管AI订单执行超预期，但市场对其后续增长动能和盈利质量仍存疑虑。业绩表现：AI服务器拉动营收，但结构性矛盾凸显1. AI基础设施爆发式增长，利润空间承压基础设施解决方案集团（ISG）成为本季最大亮点，营收同比激增44%至168亿美元，其中服务器与网络业务贡献129亿美元，同比飙升69%。这一增长主要源于AI优化服务器的集中交付——上半财年AI解决方案出货额已达100亿美元，超过2025财年全年总量。然而，低毛利的AI硬件占比提升，叠加存储业务收入同比下降3%至39亿美元，导致ISG部门经营利润率降至8.8%，同比下滑2.2个百分点。这反映出公司在规模扩张与盈利平衡上的矛盾。2. 传统业务增长停滞，PC市场复苏乏力客户端解决方案集团（CSG）营收125亿美元，同比仅微增1%，低于市场预期。细分来看，商用PC业务收入108亿美元（增长2%），消费端业务收入17亿美元（下降7%），凸显全球PC需求疲软。尽管公司强调AI PC的长期潜力，但其当前渗透率不足5%，短期内难以扭转传统业务占比超80%却近乎零增长的困局。3. 现金流改善与盈利质量分化本季运营现金流达25亿美元，同比大幅增长90%，主要得益于存货周转加速与订单预收款。但若剔除AI订单的一次性影响，内生盈利能力实则弱化——GAAP净利润率仅3.9%，虽同比微增0.4个百分点，却远低于非AI业务的盈利水平。增长驱动力：AI订单能否持续？1. 短期订单波动与长期指引上

资产表现：黄金领跑，中国顺风，美元承压过去一年，各类资产表现分化显著。黄金 $SPDR黄金ETF(GLD)$ 以30.5%的年内收益率位居榜首，反映出避险需求强劲；欧洲股市 $欧洲ETF-iShares(IEV)$ （24.5%）和中国股市（21.9%） $中国大盘股ETF-iShares(FXI)$ 紧随其后，但比特币（19.5%）波动较大。相比之下，美元指数 $美元指数(USDindex.FOREX)$ 下跌9.8%，原油价格下滑10.3%，突显大宗商品和货币市场的压力。美国股市（10.3%）和高收益债券（8.4%）表现稳健，而现金（2.8%）和政府债券（6.1%）收益率相对较低。整体来看，资产回报率呈现“避险资产强于风险资产”的格局，这与全球经济不确定性相关。宏观视角下，中国股市过去两年已成为全球表现最佳的市场，但与中国债券相比仍处于低位。这与美国、欧洲和日本形成鲜明对比，后者的股市相对于政府债券均创历史新高。这种分化源于政策差异：中国监管收紧抑制股市估值，而发达市场流动性宽松推高股票溢价。资金流动：债券流入放缓，中国股市吸金近期资金流动显示，债券市场净流入19.7亿美元（为四周最低），股票市场净流入16.6亿美元，现金和加密货币分别流入6.8亿和3.1亿美元。关键亮点包括：中国股市净流入39亿美元（自2025年4月以来最高），显示投资者对新兴市场的信心回升。欧洲股市净流出12亿美元（自2025年2月首次连续两周流出），反映地缘政治担忧。金

1，求回调，好多好股没上车，2，希望降温，有个健康的市场，健康市场，才稳定才长久。[微笑]

1，求回调，好多好股没上车，2，希望降温，有个健康的市场，健康市场，才稳定才长久。[微笑]

赚了个寂寞。 太亏了，机会成本

亏着呢，美股第一笔买入can，一直套着。不敢动，

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：聚焦9月降息？科技股财报后的分化美联储“鸽派转向”引发市场预期升温。在杰克逊霍尔会议上，美联储主席鲍威尔释放可能于 9 月降息的信号，被视为政策转向，引发全球市场对宽松周期的乐观预期，美元呈月度下跌趋势，市场加大押注降息。本周将发布核心PCE通胀数据，是美联储偏好的衡量标准，若如预期上升，则可能影响降息时机 $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 特朗普近日试图罢免美联储理事Lisa Cook的行动仍在进行，引发对Fed独立性的担忧，这成美联储面临的新风险维度，而市场认为鲍威尔的“鸽派转向”仍在试探性阶段。本周市场继续推高，指数创纪录新高。虽然市场对英伟达财报高度期待，但财报后股价少许回调，也让AI热潮过热的讨论点再现。英伟达指引相对复杂（对中国市场的部分尚未计入），但老黄也在发布会上讨论到Blackwell引入中国市场的机会确实存在。目前AI已在客户服务、会计和软件开发等易受人工智能影响的行业中，22-25 岁劳动者的就业率下降了13%。大科技本周继续保持稳定上行，至8月28日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +3.41%， $微软(MSFT)$ +1.07%， $英伟达(NVDA)$ +2.97%， $亚马逊(AMZN)$ +4.35%， $谷歌(

近期市场在连续上冲突破3800点之后，出现了震荡调整的走势，这也反映出这轮行情的特点是慢牛长牛，而不是快牛疯牛。因为这轮行情主要是靠政策利好以及资金推动。五路资金入市给市场带来了源源不断的增量资金，因不同资金流入的速度和节奏不同，导致这轮行情是持续时间较长的一个行情。投资者对于这轮行情的分歧依然比较大，看多的非常看多，看空的也比较看空，因此涨的时候一些做多的热情就会被激发，上涨很快，但下跌的时候，一些看空的人就趁机抛售，市场出现反复震荡拉锯的格局。 整体来看，这轮行情在突破3400点箱体上沿之后，连续上攻，已经逐步形成了牛市走势。市场的赚钱效应和上半年相比明显提升，特别是和四、五月份调整时相比，投资者信心得到了有效的提振。然而，这轮行情和十年前的大牛市不同，行情的节奏较慢，或呈现出走两步退一步的特点，且持续时间有望达到两到三年，而不是很快就走完。其实慢牛长牛更能够让大家获得比较好的投资回报，快牛疯牛实际上很难赚到钱，因为在快牛疯牛之下，很多人追涨，但下跌时又很快，前期的获利加本金最终会在下跌中损失。在慢牛长牛的行情中，大家可以潜心研究，通过配置好行业、好公司、好基金来抓住机会。 这一轮慢牛长牛，预计对提振消费会起到更好的效果。因为慢牛长牛会有更多的投资者通过买股票、买基金赚钱，从而带动消费增长，而当前消费是推动经济增长最重要的引擎，也是三驾马车中贡献最大的。提振消费是今年的战略目标，通过消费品以旧换新，上半年已推动了受益产品的销量同比增长30%，但仍有很多消费品增速低迷。目前，通过推动市场走出一轮慢牛长牛行情，让更多投资者获得财产性收入，消费将会更加强劲，投资者信心也会进一步提振。 有五路大资金推动了这轮市场行情启动。第一路来自居民存款的转移。我国居民存款已达160万亿，而目前六大行一年期存款利率已跌破1%，近期部分银行也下调了三年期存款利率。这些居民存款需要找到较好的投资

中国成都，2025年8月28日（GLOBE NEWSWIRE）- 麦思智能引擎有限公司（简称“麦思智能”或“公司”）今日宣布，已成功完成对Carve Group Ltd（简称“目标公司”）100%股权的战略收购。此项交易依据公司于2025年7月29日提交的6-K表格所述协议进行，并于2025年8月27日正式交割。 根据2025年7月28日签署的交易协议，麦思智能已从目标公司原股东Golden Brighter Limited（“GBL”）、WJ Management Company Limited（“WJM”）及Union Chief Limited（“UCL”）（合称“卖方”）收购其持有的全部股权。作为收购对价，麦思智能发行共计195,894,609股每股面值0.09美元的A类普通股（简称“对价股份”），发行价格为每股1.50美元。截至2025年8月27日（“交割日”），公司共有221,811,850股普通股流通在外，其中包括215,145,182股A类普通股和6,666,668股B类普通股。卖方合计持有公司195,894,609股A类普通股，约占公司已发行总股本的88.32%，占总投票权的约22.22%。其中，GBL和WJM分别持有93,049,939股，各占总股本的41.95%和投票权的10.55%，其持股需遵守五年锁定期。 通过此次收购，麦思智能将间接全资控股目标公司旗下的全资子公司中参资源开发（辽宁）有限公司（“中参”）与可莱康燕窝科技（深圳）有限公司（“ 可莱康”）。 中参持有辽宁桓仁111亩野山参核心产区林地使用权，拥有19,000余株40年以上参龄的野生人参，属稀缺性上游中药材资源企业。同时，可莱康作为广西自贸区首家燕窝生物技术工厂，持有SC食品生产许可证，具备年产10吨燕窝肽的生产能力，产品覆盖抗衰老、精准营养、功能性食品/饮料及护肤领域，是燕窝生物技术平

8月美股涨得很惊险[安慰]总觉得该回调了，但8月一直跌不下去——截止8月28日，标普500指数再创新高，收于6481.4，纳指、道指也跟着拉涨。现在随着英伟达财报落地，8月也就只剩最后一个交易日了，7、8月主要还是得感谢以英伟达为首的科技股，支撑着大盘，现在“美股7巨头”Q2财报季正式收官，综合各家表现，除了特斯拉，其余6家都是营收&净利润超预期。但英伟达财报一出，可以发现华尔街是很严苛的，营收增速放缓，会出现更多对其体量和市盈率是否合理的质疑：——预计2026年增速大幅下降，趋近个位数水平，甚至在部分季度可能接近0%，未来增速回归常态，市场需评估可持续性按照过往近十年选举年的数据统计，9月美股通常是表现为“季节性疲软”-以震荡回落为主。回顾本月“勇闯新高”的美股，大家这个月收益有跑赢大盘吗？你希望9月继续涨or回调？[胜利]（eg.标普500指数8月+2%）评论区分享你的8月复盘，一起赢取1000虎币奖励！ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $英伟达(NVDA)$

现在就是磨顶，向上没空间，也不会立刻跳水。个股节奏不同，得等大多数都筑完顶，指数才开闸。眼下M7里就微软、Meta顶部成型，英伟达两周内守不住四万亿才算见顶。其余涨不动，但还能横一阵再崩。 $NQ100指数主连 2509(NQmain)$ $标普500(.SPX)$

就是故意砸盘，市场一喊空，主力顺势加把火。标普周四高水13，周五直接干到11，以前看涨能冲到50多。标普、纳指都是市值加权，只要把前面几个巨无霸往下按就行，简单粗暴。 $标普500(.SPX)$

尊重市场，市场才会尊重你；尊重市场，市场才会给你最佳的交易机会。保持客观，承认现实是对市场最好的尊重方式。$长城军工(601606)$  $北方稀土(600111)$  $领益智造(002600)$  

$标普500(.SPX)$每次读到 “xx实现了令人难以企及的超高回报率，年平均收益率高达xx.x%，而同期标普500指数的年平均收益率仅为15.4%。”，都好羡慕这个“仅为“…

$标普500(.SPX)$美股这牛市，它有动力。但我们做投资的，得看清。钱流向哪里，哪些板块在持续发力，这比光看红字，它重要得多。得看懂背后的逻辑，才能稳住

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机器人到底啥时候量产？电车赛道已经挤爆，赶紧换跑道吧，先吹一波也行，行不行以后再说。看电车越卖越差，股价要炒上去真难。 $特斯拉(TSLA)$

还可以吧，A股也涨势强劲，港股表现也不错，美股也比较稳定

只是持仓 不动肯定是赚的，就是不能沉下心来，静静观察，来胡乱操作，以至于损失惨重