社区

作者/星空下的菠萝蜜 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 你知道么？地球其实会“说话”，每一片叶子、每一滴水、每一寸土壤，都在用光谱悄悄传递信息。而高光谱遥感，就是那个能听懂光的语言的超级翻译官。 过去，这项技术多局限于实验室和科研项目；如今，它正加速飞向农田、河流、城市，甚至被送上300公里高的轨道。更让人意外的是，推动这一变革的并非传统航天企业，而是一家做视频监控起家的公司——苏州科达（603660）。他们计划将AI大模型塞进卫星，让卫星自己看懂地球。 这听起来像科幻情节，却可能很快变成现实。 一、高光谱：从看得见到看得懂 普通卫星拍照依赖红绿蓝三原色，多光谱能分十几个波段，勉强区分水体、植被与建筑。而高光谱则能一口气捕捉数百个连续波段，覆盖可见光到短波红外，相当于给地表拍摄一部光谱电影。 这种图谱合一的能力，使其不仅能看见地物，更能识别其物质成分。例如，哪块水稻缺氮？哪段河水潜藏藻华？哪个工厂偷偷排污？高光谱一眼就能破案。业内把这种独一无二的反射特征称为“光谱指纹”。 正因具备识指纹的能力，高光谱迅速成为环保、农业、地质、应急等领域的香饽饽。生态环境部用它揪出隐蔽排污口，农业部门靠它判断作物是缺水、缺肥还是受病虫害侵袭，森林防火系统则用它提前锁定火险苗头。它的优势不在于覆盖广度，而在于洞察深度。 来源：国家航天局- 高光谱综合观测卫星首批影像成果 国家战略也早早布局，《生态环境卫星中长期发展规划（2021–2035年）》明确将高光谱列为环境监测的核心载荷。截至2025年5月，我国已发射20多颗高光谱卫星，初步构建起空天地一体化观测网络：天上依托高分五号等主力星，空中由无人机灵活补位，地面则通过光谱仪进行校准验证。 来源：生态环境部官网 体系初成，商业化也开始破冰。2025年，西安中科西光完成国内首例高光谱数据资产入表，估值超2700万元。这意味着遥感数据不再是科研副

关于 spaceX 的上市计划想到一个问题，就是说目前 google 是持有 spacex 大量股份的，而且给星链提供了底层技术支持，目前来看是在上市计划里面有受益的状态。 但是会有一个尴尬的问题是，特斯拉也开始造芯片，堆自己的算力，谷歌也有自己的 tpu 芯片，关联到后续的太空数据中心上面，有没有可能 spacex 建设的数据中心全部特斯拉化，谷歌在 spacex 的数据中心计划上面会逐渐退出，谷歌只能全部依赖自己的 suncatcher，最后形成和马斯克阵营完全竞争的格局？ 目前看谷歌从 spacex 受益，长远看，谷歌变成竞争对手？ $特斯拉(TSLA)$  $谷歌(GOOG)$   

看市场空间的预期，这个市值不算大

马斯克的公司，都是看未来。短期的不适合赌

近日，苏州科达科技股份有限公司与华东师范大学就空天地一体化卫星产业化项目达成重要合作。 苏州科达与华东师范大学信息与电子工程学院的合作签约，标志着校企联合的卫星应用技术实验室建设进入实质性阶段，共同推进卫星应用产业示范和"AI+卫星"战略布局。 双方在合作中将充分发挥华东师范大学在卫星通信、光学载荷、遥感数据处理等领域的学科优势，结合苏州科达在音视频编解码、图像处理、国产算力、AI大模型等方面的核心技术积累，打造集算法研发、光谱探测、数据场景应用与数据资产化于一体的创新卫星技术应用平台。 实验室还将开展星载算力实验，推动国产算力与卫星应用的深度融合，实现从数据采集、在轨处理到地面应用的全程优化，为卫星数据的实时处理和分析提供技术支撑。 作为合作的重要内容，苏州科达将与华东师范大学深度联合，发挥自身技术优势共同完成光学卫星的研制和发射工作。 通过校企协同创新，实验室将重点突破以下技术领域： 星载智能处理：开发适用于卫星成像平台的轻量化AI算法和大模型，实现遥感数据的在轨实时处理； 国产算力适配：积极推动和探索国产算力芯片在航天卫星领域的应用和可行性解决方案，确保核心技术自主可控； 天空地协同计算：构建天空地一体化的数据采集、存储和计算架构，提升数据获取和处理的时效性；构建数据资产化的新型商业模式，挖掘数据深层次的商业价值。 此外，双方合作还将聚焦于视觉感知领域的关键技术突破，双方将着力解决复杂环境下目标检测与跟踪、细微特征提取与识别等行业难题。 光谱技术：从实验室到产业应用的无缝对接 光谱技术作为物质分析的“指纹识别”手段，在环境监测、生物医药、材料科学等领域具有不可替代的价值。华东师范大学在光谱成像与分析、多光谱感知等领域拥有深厚的理论基础和研究积累，而苏州科达则在视频图像处理、多维信息融合等方面具有丰富的产业实践经验。 双方合作将重点突破光谱数据的实时采集、智能解析与可视

作者/星空下的牛油果 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 今年下半年以来，我国的火箭发射十分密集，尤其是12月以来。公开信息显示，截至12月26日，月内火箭发射已有10余次，创今年单月最高。受此影响，股票市场上，整个商业航天板块都表现极为强势，堪称今年的跨年最强主线之一。#中国卫星（600118）作为我国商业航天的国家队领头羊，自然也不会落后。 东方财富数据显示：自12月以来，中国卫星的股价就开始一路上行。最近三个交易日，更是连续三个交易日涨停。 来源：东方财富官网-中国卫星 （截至2025年12月26日） 事实上，除了行业热度，从财报来看，2025年前三季度，中国卫星已迎来营收和利润双升的业绩拐点。 一、低点反弹，收入近翻倍 从业务来看，中国卫星是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，公司专业从事#小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务，所谓“宇航制造+卫星应用”双轮驱动。 市场信息显示，公司在小及微小卫星研制方面，在我国市占率约60%，具备一定的垄断地位。另外，因小卫星主要适配低轨星座，所以也是我国星网工程（定位为国家信息基础设施，对标SpaceX星链，核心是构建自主可控、全球覆盖的空天一体化6G卫星互联网系统，保障国家信息主权与安全）的主要供应商。因此，中国卫星的客户主要集中于政府以及国企。 客户以政府和国企为主，就会受客户需求计划调整的影响。因此，公司在原有客户基础上，开始向商业航天转型。然而，受传统航天领域需求阶段性调整以及商业航天低价竞争加剧影响，2023-2024年间，公司收入大幅下滑。2025年以来，无论是宇航制造还是卫星应用，公司均迎来了拐点。 宇航制造来看，2025年，星网工程进入了密集组网和发射期，使得公司的低轨星座（整星）批量订单集中释放；前期的卫星组件及地面集成订单也集中通过验收，给公司带来了收入增量。 卫星应用来

12月26日，上海证券交易所制定的《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》发布，并自发布之日起施行。 上海证券交易所方面称，此举是为了落实中国证监会《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，进一步规范科技型企业适用科创板第五套上市标准，支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业在科创板发行上市，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。 综合 | 证监会 上交所 新华日报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 事关商业航天，更加看重发行人“硬科技”属性 《指引》共十四条，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，主要内容包含七条。 一是业务范围以及“硬科技”属性要求，《指引》明确主营业务的具体范围是“商业火箭自主研发、制造和提供航天发射服务”，更加看重发行人的“硬科技”属性。同时，对于承担国家任务、参与国家工程项目的商业火箭企业，予以优先支持。 二是关于明显技术优势，《指引》明确企业需在关键核心技术上具备明显优势或重大突破，关注核心技术产品以及关键部件的自主研发情况，运载能力及一箭多星能力等技术先进性衡量指标。 三是关于阶段性成果，《指引》明确商业火箭企业申报时应当至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨这一阶段性成果，且后续不存在影响承担发射任务的技术方面重大不利事项。 四是关于取得批准，《指引》要求商业火箭具有较为系统的审批和监管，明确企业应具备相关承研承制资质，在商业火箭发射前应取得发射许可。 五是关于行业地位，《指引》明确要求商业火箭企业排名靠前、在产业链中占据重要地位，取得相关市场主体的较高认可，并将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素。 六是关于市场空间，《指引》要求发行人的商业火箭业务或产品，应具有清晰的目标市场

作者/星空下的牛油果 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近，叠加SpaceX计划2026年启动IPO，估值有望达1.5万亿美元的市场消息，#再升科技（603601）作为向SpaceX稳定供应太空级保温材料的国内供应商，其“航天基因”被彻底引爆。东方财富数据显示：自12月初以来，公司股价接连上行，涨幅近翻倍。 来源：东方财富官网-再升科技 （截至2025年12月19日） 但从公司基本面看，2025年前三季度营收与净利润同比小幅下滑，又导致股价在预期与现实间反复拉锯。 一、转型升级，拐点未至 2020年之前，再升是一家传统的#玻纤材料 商（基础材料制造商），产品主要用于空气过滤以及保温节能等领域。但随着行业的发展，民用过滤材料市场竞争加剧，价格战开始隐现，公司面临转型压力。 自身技术来看，公司手握 “高效空气过滤纸”“玻璃微纤维” 两项制造业单项冠军，技术可直接迁移至高硅氧纤维和航空隔音隔热棉等航天级材料。从自身出发，向航天材料（高端产品）转型，既无需重构底层技术体系，又可提高公司盈利水平，成为公司最佳选择。2020年，公司成为SpaceX高硅氧纤维供应商，航空隔音隔热棉通过中国商飞审核，进入供货名单，再升的航天业务实现零突破。 2022-2024 年间，一方面公司与 SpaceX的合作进入稳定期。公开信息显示：月供20 吨太空保温材料，合同延至2028年；另一方面，随着国商C919的批量供货，公司也成为唯一隔音隔热棉供应商。 2025年以来，公司更是拿下国内2家头部商业火箭企业小批量订单从。根据公开消息显示，公司虽然转型升级动作频频，但从创收来看，转型业务尚未大规模商业化，公司收入主要来源仍为传统的节能、干净空气材料以及无尘空调产品（2025年上半年，各业务占比分别为51.74%、33.29%、10.73%）。而面对经营压力，公司传统业务也在逐年下滑。2025年前三季度

$特斯拉(TSLA)$  给我跌！

$特斯拉(TSLA)$  spacex透支了

作者/星空下的烤包子 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近，航天圈迎来了一件令人兴奋的事情，那就是长征十二号运载火箭，成功将#卫星互联网 低轨16组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。 这则消息也直接带动了卫星互联网这个赛道。赛道上的一些企业如#中国卫通（601698）、#中国卫星（600118）、#铖昌科技（001270）等企业都迎来了不同程度的上涨。 中国卫通股价变化（来源：百度） 除此之外，最近高层也频繁开会提到了卫星互联网。比如上周的会议就提到，明年要推动#信息通信业 高质量发展，适度超前布局建设信息基础设施，推进#6G技术研发，加快卫星互联网建设发展。 这更是让不少投资者感到明年的形势一片大好。 那么，卫星互联网到底有多大的魔力，让投资者们都竞相涌入？笔者今天带你来一探究竟。 一、市场潜力有点儿大 简单来说，卫星互联网就是以卫星为接入手段的泛在互联网接入服务网络。它利用在轨卫星作为中继节点，将地面用户终端与互联网骨干网络连接起来，从而实现应用。 展望卫星互联网的未来，先说结论，据专业机构测算，到了2030年，全球卫星互联网市场规模将跃升至334.4亿美元，年复合增长率达到了18%，而我国将成为增速最快的市场之一。 卫星互联网市场规模（来源：九思行研） 其实，2024年以来，卫星互联网的建设也开始提速。举个例子，去年年初开始，星网“国网星座”已展开批量组网发射。截至今年8月底已成功发射3颗高轨、10组低轨组网卫星。此外，商业组网卫星“千帆星座”也实现了5次一箭18星的发射，卫星发射总数量达到了90颗。 这就说明，我国卫星互联网建设已经开始进入快速组网期。但笔者需要说明的是，我国卫星物联网要实现像外国“星链”那样提供卫星互联网服务，仍然需要需2-3年的时间。 除此之外，政策层面也在推进对这个行业的支持力度，比如今年8月官方印发的政策就提出支持低轨卫星互联网加快发

这种波动大的股，见好就收、反复操作，说不定收益不比一直持有到SpaceX上市那天少 $Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$

SpaceX IPO前的传闻，更多是情绪上的刺激，不是真正的买点。短线资金可能会拉起整个太空板块，但长期回报还得看盈利能力和市场拓展速度 $特斯拉(TSLA)$

根据福布斯截止12月21日的实时数据显示，全球前十大富豪的财富格局正经历着前所未有的剧变，几乎全部来自科技行业或依赖科技驱动的公司。   一、2025财富图景：科技大佬与“长青树”   整张Top10榜单呈现出几个耐人寻味的特征：   科技的绝对统治：前10名中有8位来自科技行业。曾经辉煌的工业与消费巨头，正在被数据、算法和算力全面替代。   年龄的跨度：41岁的Mark Zuckerberg代表着社交网络与元宇宙的活力；而95岁的巴菲特依然凭借其稳健的投资眼光，以1471亿美元稳居前十，向世人证明了“复利”的力量。   地缘集中：除了法国奢侈品巨头Bernard Arnault家族，榜单中剩下的9个席位全部被美国富豪占据，显示出美国在这一轮科技爆发中强大的吸金能力。   在这场资本盛宴中，马斯克与黄仁勋无疑是最耀眼的两位主角。   二、Elon Musk：全球身家突破7000亿美元第一人   就在一周前的12月15日，因SpaceX IPO的预期，马斯克创下了一项世界纪录，成为人类历史上首位身家突破6000亿美元的人。然而，这个纪录仅仅保持了不到几天，就被另一场具有历史意义的法律反转所打破。   随着特拉华州最高法院于上周五做出终审裁决，马斯克此前被下级法院撤销的2018年特斯拉股票期权激励计划正式获得恢复。这一纸判决意味着马斯克重新拿回了价值约1390亿美元的资产。   这一法律红利的注入，让马斯克的净资产瞬间飙升至7489亿美元。这个数字是什么概念？它意味着马斯克一人的财富几乎等同于榜单第2名到第4名（Larry Page, Larry Ellison, Jeff Bezos）的总和。   三、AI浪潮的掌舵者：黄仁勋的稳步攀升   如果说马斯克的财

估计还可以炒作一波，空间想象大

情绪到了，半推半就，就不要理性了

当马斯克的星链用户突破800万，当蓝箭航天的朱雀三号火箭一飞冲天，商业航天的时钟被拨快了。 在国家航天局最新三年行动计划的映照下，中国正从一个航天大国向商业航天强国进行前所未有的加速跑。 “我国商业航天市场规模由2015年的0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，期间年均复合增长约22%。” 2025年下半年，中国商业航天产业迎来了政策、技术和市场的三重共振。国家航天局近日印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确提出到2027年要基本实现商业航天高质量发展。 与之相呼应的是，蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭刚刚完成了首飞。 顶层设计：政策“四梁八柱”全面建成 政策正在成为商业航天最强劲的催化剂。国家层面的三年行动计划，正在构建商业航天发展的“四梁八柱”。 《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的发布，标志着我国商业航天发展进入了全新的阶段。这一计划明确指出了未来三年的发展目标：到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大。 在具体的支持措施上，行动计划涵盖了从增强创新动能到推动产业发展壮大的全方位布局。商业航天领域的技术创新得到特别关注，民用航天科研计划和基础科研课题将向商业航天主体开放，支持新概念、新产品、低成本等先进技术研发。 在资源利用方面，行动计划提出将有序开放国家科研试验设施，统筹布局地面站、频率等基础设施资源，并完善商业卫星在轨测运控支持机制，这些措施将有效降低商业航天企业的研发与运营门槛。 产业壮大方面，将通过优化产业结构、引导地方政府差异化发展、扩大政府采购商业航天产品和服务、设立国家商业航天发展基金等一系列举措，培育具有国际竞争力的商业航天产业集群，带动全产业链发展。 核心突破：“降本增效”成为技术攻关主旋律 商业航天要实现规模化发展，成本是

特朗普签署太空行政令并重申2028年登月目标，直接引爆美股太空概念股行情，LUNR涨幅超37%、RKLB涨超17%；叠加SpaceX拟2026年IPO、OpenAI计划收购商业火箭公司的消息，“太空经济”从概念炒作转向产业落地的趋势愈发清晰，成为资本市场新的主线赛道。这场由政策、技术与资本共同推动的太空产业浪潮，不仅重构了航空航天板块的估值逻辑，也为投资者打开了细分赛道的布局空间。 一、太空经济爆发的三重核心驱动 1. 政策端：美国太空战略的强力背书 特朗普签署的太空行政令，本质是通过行政手段为商业航天企业提供政策倾斜与资源支持，包括简化发射审批、加大政府订单采购、推动月球资源开发商业化等。美国政府对2028年登月目标的重申，更是为商业航天产业链设定了明确的发展时间表，直接提振了资本市场对太空板块的盈利预期。 2. 技术端：商业航天的技术突破与场景落地 以SpaceX为代表的企业实现了火箭回收、星链组网等核心技术的商业化应用，大幅降低了太空探索的成本；同时，卫星互联网、太空旅游、月球资源勘探等场景从概念走向现实，为太空经济提供了多元化的变现路径，技术成熟度的提升成为板块上涨的底层支撑。 3. 资本端：巨头布局与IPO预期的双重催化 SpaceX拟2026年IPO的消息，为太空板块提供了重要的估值锚点，市场开始对标其商业模式为相关概念股定价；OpenAI收购商业火箭公司的动作，更是打通了AI与太空产业的融合链路，资本对“AI+太空”的想象空间被进一步打开，推动资金加速流入太空概念股。 二、太空经济产业链的投资逻辑与细分机会 太空经济的产业链涵盖上游研发制造、中游发射服务、下游应用场景三大环节，不同细分赛道的投资价值与成长逻辑差异显著： 1. 上游：航天器与火箭制造 核心受益于政府订单与商业发射需求的增长，重点关注具备核心零部件研发能力的企业，如火箭发动机、卫星载荷制造标的。这

$特斯拉(TSLA)$  市场真是仁慈，补完缺口让木头姐完美回吃！然后出发？

$苹果(AAPL)$  今天走出一波非常不错的行情，创业板指数大涨3.39%，把之前连跌的态势一举扭转，有色金属，CPO，通信设备充当先锋。保险更是填盘法宝。基金方面，连跌两天的CPO终于扛起大旗。先锋半导体和数字经济，人工智能等科技板块基金也扬眉吐气。可以说走出一波华丽的年底行情，后市再度看到希望$东材科技(601208)$  $光迅科技(002281)$  

作者/星空下的菠萝蜜 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 你知道么？地球其实会“说话”，每一片叶子、每一滴水、每一寸土壤，都在用光谱悄悄传递信息。而高光谱遥感，就是那个能听懂光的语言的超级翻译官。 过去，这项技术多局限于实验室和科研项目；如今，它正加速飞向农田、河流、城市，甚至被送上300公里高的轨道。更让人意外的是，推动这一变革的并非传统航天企业，而是一家做视频监控起家的公司——苏州科达（603660）。他们计划将AI大模型塞进卫星，让卫星自己看懂地球。 这听起来像科幻情节，却可能很快变成现实。 一、高光谱：从看得见到看得懂 普通卫星拍照依赖红绿蓝三原色，多光谱能分十几个波段，勉强区分水体、植被与建筑。而高光谱则能一口气捕捉数百个连续波段，覆盖可见光到短波红外，相当于给地表拍摄一部光谱电影。 这种图谱合一的能力，使其不仅能看见地物，更能识别其物质成分。例如，哪块水稻缺氮？哪段河水潜藏藻华？哪个工厂偷偷排污？高光谱一眼就能破案。业内把这种独一无二的反射特征称为“光谱指纹”。 正因具备识指纹的能力，高光谱迅速成为环保、农业、地质、应急等领域的香饽饽。生态环境部用它揪出隐蔽排污口，农业部门靠它判断作物是缺水、缺肥还是受病虫害侵袭，森林防火系统则用它提前锁定火险苗头。它的优势不在于覆盖广度，而在于洞察深度。 来源：国家航天局- 高光谱综合观测卫星首批影像成果 国家战略也早早布局，《生态环境卫星中长期发展规划（2021–2035年）》明确将高光谱列为环境监测的核心载荷。截至2025年5月，我国已发射20多颗高光谱卫星，初步构建起空天地一体化观测网络：天上依托高分五号等主力星，空中由无人机灵活补位，地面则通过光谱仪进行校准验证。 来源：生态环境部官网 体系初成，商业化也开始破冰。2025年，西安中科西光完成国内首例高光谱数据资产入表，估值超2700万元。这意味着遥感数据不再是科研副

12月26日，上海证券交易所制定的《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》发布，并自发布之日起施行。 上海证券交易所方面称，此举是为了落实中国证监会《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》，进一步规范科技型企业适用科创板第五套上市标准，支持尚未形成一定收入规模的优质商业火箭企业在科创板发行上市，加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略。 综合 | 证监会 上交所 新华日报  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 事关商业航天，更加看重发行人“硬科技”属性 《指引》共十四条，对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出细化规定，主要内容包含七条。 一是业务范围以及“硬科技”属性要求，《指引》明确主营业务的具体范围是“商业火箭自主研发、制造和提供航天发射服务”，更加看重发行人的“硬科技”属性。同时，对于承担国家任务、参与国家工程项目的商业火箭企业，予以优先支持。 二是关于明显技术优势，《指引》明确企业需在关键核心技术上具备明显优势或重大突破，关注核心技术产品以及关键部件的自主研发情况，运载能力及一箭多星能力等技术先进性衡量指标。 三是关于阶段性成果，《指引》明确商业火箭企业申报时应当至少实现采用可重复使用技术的中大型运载火箭发射载荷首次成功入轨这一阶段性成果，且后续不存在影响承担发射任务的技术方面重大不利事项。 四是关于取得批准，《指引》要求商业火箭具有较为系统的审批和监管，明确企业应具备相关承研承制资质，在商业火箭发射前应取得发射许可。 五是关于行业地位，《指引》明确要求商业火箭企业排名靠前、在产业链中占据重要地位，取得相关市场主体的较高认可，并将获得资深专业机构投资者投资入股作为重要考量因素。 六是关于市场空间，《指引》要求发行人的商业火箭业务或产品，应具有清晰的目标市场

作者/星空下的牛油果 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 今年下半年以来，我国的火箭发射十分密集，尤其是12月以来。公开信息显示，截至12月26日，月内火箭发射已有10余次，创今年单月最高。受此影响，股票市场上，整个商业航天板块都表现极为强势，堪称今年的跨年最强主线之一。#中国卫星（600118）作为我国商业航天的国家队领头羊，自然也不会落后。 东方财富数据显示：自12月以来，中国卫星的股价就开始一路上行。最近三个交易日，更是连续三个交易日涨停。 来源：东方财富官网-中国卫星 （截至2025年12月26日） 事实上，除了行业热度，从财报来看，2025年前三季度，中国卫星已迎来营收和利润双升的业绩拐点。 一、低点反弹，收入近翻倍 从业务来看，中国卫星是中国航天科技集团公司第五研究院控股的上市公司，公司专业从事#小卫星及微小卫星研制、卫星地面应用系统及设备制造和卫星运营服务，所谓“宇航制造+卫星应用”双轮驱动。 市场信息显示，公司在小及微小卫星研制方面，在我国市占率约60%，具备一定的垄断地位。另外，因小卫星主要适配低轨星座，所以也是我国星网工程（定位为国家信息基础设施，对标SpaceX星链，核心是构建自主可控、全球覆盖的空天一体化6G卫星互联网系统，保障国家信息主权与安全）的主要供应商。因此，中国卫星的客户主要集中于政府以及国企。 客户以政府和国企为主，就会受客户需求计划调整的影响。因此，公司在原有客户基础上，开始向商业航天转型。然而，受传统航天领域需求阶段性调整以及商业航天低价竞争加剧影响，2023-2024年间，公司收入大幅下滑。2025年以来，无论是宇航制造还是卫星应用，公司均迎来了拐点。 宇航制造来看，2025年，星网工程进入了密集组网和发射期，使得公司的低轨星座（整星）批量订单集中释放；前期的卫星组件及地面集成订单也集中通过验收，给公司带来了收入增量。 卫星应用来

近日，苏州科达科技股份有限公司与华东师范大学就空天地一体化卫星产业化项目达成重要合作。 苏州科达与华东师范大学信息与电子工程学院的合作签约，标志着校企联合的卫星应用技术实验室建设进入实质性阶段，共同推进卫星应用产业示范和"AI+卫星"战略布局。 双方在合作中将充分发挥华东师范大学在卫星通信、光学载荷、遥感数据处理等领域的学科优势，结合苏州科达在音视频编解码、图像处理、国产算力、AI大模型等方面的核心技术积累，打造集算法研发、光谱探测、数据场景应用与数据资产化于一体的创新卫星技术应用平台。 实验室还将开展星载算力实验，推动国产算力与卫星应用的深度融合，实现从数据采集、在轨处理到地面应用的全程优化，为卫星数据的实时处理和分析提供技术支撑。 作为合作的重要内容，苏州科达将与华东师范大学深度联合，发挥自身技术优势共同完成光学卫星的研制和发射工作。 通过校企协同创新，实验室将重点突破以下技术领域： 星载智能处理：开发适用于卫星成像平台的轻量化AI算法和大模型，实现遥感数据的在轨实时处理； 国产算力适配：积极推动和探索国产算力芯片在航天卫星领域的应用和可行性解决方案，确保核心技术自主可控； 天空地协同计算：构建天空地一体化的数据采集、存储和计算架构，提升数据获取和处理的时效性；构建数据资产化的新型商业模式，挖掘数据深层次的商业价值。 此外，双方合作还将聚焦于视觉感知领域的关键技术突破，双方将着力解决复杂环境下目标检测与跟踪、细微特征提取与识别等行业难题。 光谱技术：从实验室到产业应用的无缝对接 光谱技术作为物质分析的“指纹识别”手段，在环境监测、生物医药、材料科学等领域具有不可替代的价值。华东师范大学在光谱成像与分析、多光谱感知等领域拥有深厚的理论基础和研究积累，而苏州科达则在视频图像处理、多维信息融合等方面具有丰富的产业实践经验。 双方合作将重点突破光谱数据的实时采集、智能解析与可视

作者/星空下的烤包子 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近，航天圈迎来了一件令人兴奋的事情，那就是长征十二号运载火箭，成功将#卫星互联网 低轨16组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。 这则消息也直接带动了卫星互联网这个赛道。赛道上的一些企业如#中国卫通（601698）、#中国卫星（600118）、#铖昌科技（001270）等企业都迎来了不同程度的上涨。 中国卫通股价变化（来源：百度） 除此之外，最近高层也频繁开会提到了卫星互联网。比如上周的会议就提到，明年要推动#信息通信业 高质量发展，适度超前布局建设信息基础设施，推进#6G技术研发，加快卫星互联网建设发展。 这更是让不少投资者感到明年的形势一片大好。 那么，卫星互联网到底有多大的魔力，让投资者们都竞相涌入？笔者今天带你来一探究竟。 一、市场潜力有点儿大 简单来说，卫星互联网就是以卫星为接入手段的泛在互联网接入服务网络。它利用在轨卫星作为中继节点，将地面用户终端与互联网骨干网络连接起来，从而实现应用。 展望卫星互联网的未来，先说结论，据专业机构测算，到了2030年，全球卫星互联网市场规模将跃升至334.4亿美元，年复合增长率达到了18%，而我国将成为增速最快的市场之一。 卫星互联网市场规模（来源：九思行研） 其实，2024年以来，卫星互联网的建设也开始提速。举个例子，去年年初开始，星网“国网星座”已展开批量组网发射。截至今年8月底已成功发射3颗高轨、10组低轨组网卫星。此外，商业组网卫星“千帆星座”也实现了5次一箭18星的发射，卫星发射总数量达到了90颗。 这就说明，我国卫星互联网建设已经开始进入快速组网期。但笔者需要说明的是，我国卫星物联网要实现像外国“星链”那样提供卫星互联网服务，仍然需要需2-3年的时间。 除此之外，政策层面也在推进对这个行业的支持力度，比如今年8月官方印发的政策就提出支持低轨卫星互联网加快发

作者/星空下的牛油果 编辑/菠菜的星空 排版/星空下的乌梅 最近，叠加SpaceX计划2026年启动IPO，估值有望达1.5万亿美元的市场消息，#再升科技（603601）作为向SpaceX稳定供应太空级保温材料的国内供应商，其“航天基因”被彻底引爆。东方财富数据显示：自12月初以来，公司股价接连上行，涨幅近翻倍。 来源：东方财富官网-再升科技 （截至2025年12月19日） 但从公司基本面看，2025年前三季度营收与净利润同比小幅下滑，又导致股价在预期与现实间反复拉锯。 一、转型升级，拐点未至 2020年之前，再升是一家传统的#玻纤材料 商（基础材料制造商），产品主要用于空气过滤以及保温节能等领域。但随着行业的发展，民用过滤材料市场竞争加剧，价格战开始隐现，公司面临转型压力。 自身技术来看，公司手握 “高效空气过滤纸”“玻璃微纤维” 两项制造业单项冠军，技术可直接迁移至高硅氧纤维和航空隔音隔热棉等航天级材料。从自身出发，向航天材料（高端产品）转型，既无需重构底层技术体系，又可提高公司盈利水平，成为公司最佳选择。2020年，公司成为SpaceX高硅氧纤维供应商，航空隔音隔热棉通过中国商飞审核，进入供货名单，再升的航天业务实现零突破。 2022-2024 年间，一方面公司与 SpaceX的合作进入稳定期。公开信息显示：月供20 吨太空保温材料，合同延至2028年；另一方面，随着国商C919的批量供货，公司也成为唯一隔音隔热棉供应商。 2025年以来，公司更是拿下国内2家头部商业火箭企业小批量订单从。根据公开消息显示，公司虽然转型升级动作频频，但从创收来看，转型业务尚未大规模商业化，公司收入主要来源仍为传统的节能、干净空气材料以及无尘空调产品（2025年上半年，各业务占比分别为51.74%、33.29%、10.73%）。而面对经营压力，公司传统业务也在逐年下滑。2025年前三季度

当马斯克的星链用户突破800万，当蓝箭航天的朱雀三号火箭一飞冲天，商业航天的时钟被拨快了。 在国家航天局最新三年行动计划的映照下，中国正从一个航天大国向商业航天强国进行前所未有的加速跑。 “我国商业航天市场规模由2015年的0.38万亿元增长至2024年的2.3万亿元，期间年均复合增长约22%。” 2025年下半年，中国商业航天产业迎来了政策、技术和市场的三重共振。国家航天局近日印发的《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，明确提出到2027年要基本实现商业航天高质量发展。 与之相呼应的是，蓝箭航天自主研制的朱雀三号可重复使用运载火箭刚刚完成了首飞。 顶层设计：政策“四梁八柱”全面建成 政策正在成为商业航天最强劲的催化剂。国家层面的三年行动计划，正在构建商业航天发展的“四梁八柱”。 《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》的发布，标志着我国商业航天发展进入了全新的阶段。这一计划明确指出了未来三年的发展目标：到2027年，商业航天产业生态高效协同，科研生产安全有序，产业规模显著壮大。 在具体的支持措施上，行动计划涵盖了从增强创新动能到推动产业发展壮大的全方位布局。商业航天领域的技术创新得到特别关注，民用航天科研计划和基础科研课题将向商业航天主体开放，支持新概念、新产品、低成本等先进技术研发。 在资源利用方面，行动计划提出将有序开放国家科研试验设施，统筹布局地面站、频率等基础设施资源，并完善商业卫星在轨测运控支持机制，这些措施将有效降低商业航天企业的研发与运营门槛。 产业壮大方面，将通过优化产业结构、引导地方政府差异化发展、扩大政府采购商业航天产品和服务、设立国家商业航天发展基金等一系列举措，培育具有国际竞争力的商业航天产业集群，带动全产业链发展。 核心突破：“降本增效”成为技术攻关主旋律 商业航天要实现规模化发展，成本是

港股打新一次性来个6个新货，到年底前还有20+个票要上，血都抽干了！ 我知道你们很多人都想梭哈这个华芢生物-B，无脑冲，觉得B机制后医药B的金身不破，你最好把文章看完，把风险和估值都认真考虑清楚。 老规矩，享受一下知识流入大脑的感觉.... 图片 一、公司情况 华芢生物-B主打PDGF，治疗烧烫伤和糖尿病足，市面上做生长因子的不少，亿胜生物（1061.HK）已经卖了很多年。 华芢生物-B核心产品是两款PDGF凝胶，Pro-101-1治疗烧烫伤，Pro-101-2治疗糖足。 烧烫伤市场：中国每年烧烫伤患者不少，但目前市面上主要是FGF（成纤维细胞生长因子）和EGF（表皮生长因子），PDGF还没有国产货，华芢想做中国第1款PDGF。 糖足市场： 糖尿病并发症，烂脚难愈合，截肢率高。这块确实是有需求，目前全球唯一获批的PDGF药是美国的Regranex，因为价格贵等原因没进中国，也没什么大水花。 图片 核心问题是，这个赛道太小太小了，增长也太慢了。 这个赛道现有的便宜疗法（清创、敷料、普通生长因子）虽然不完美，但够用够便宜！！华芢的PDGF要想成功，必须先证明你比现在的便宜货好，好很多，否则医院不会大规模替换。 我觉得资本市场未必会喜欢这个故事，不性感（人家肿瘤都是千亿大赛道） 图片 华仁的管线速度也不快，甚至是很慢。 二、财务数据 非常惨烈的财报，极其惨烈。 营收：几乎0，2023年收入47万，2024年26万，这都是卖点试剂或者做点小服务的零花钱，核心产品离上市还有很远很远，造血能力为零。 亏损：2023年亏1.05亿，2024年亏2.12亿，研发是个无底洞，越往后越烧钱。 图片 亏我可以理解，但是你临床进度太慢了啊！亏的看不到尽头啊 现金流：要老命了！现金就7300万，公司2024年前9个月的研发+行政开支就超过了1.3亿 按目前的烧钱速度，如果不上市融资，撑不过半年。

据媒体报道，根据知情人士透露，SpaceX 高管已启动华尔街投行甄选程序，为公司首次公开募股（IPO）提供顾问服务。知情人士表示，多家投行定于本周进行首轮提案，这一过程被称为 “竞标角逐”（bake-off），是这家火箭制造商朝着可能成为 “重磅 IPO” 迈出的最具体步骤。（新浪财经） 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 小鹏汽车与EPMB签署车辆组装协议 12月15日，马来西亚汽车零部件制造商EPMB公告称，全资子公司与小鹏汽车已于12月12日签署协议，将在马来西亚共同开展特定车辆项目的研发、制造、生产及组装合作，子公司将为小鹏汽车组装G6车型及X9车型（含X9车型的增程电动汽车版本），G6车型计划于2026年3月31日前投产，X9车型计划于2026年5月25日前投产。（界面） $小鹏汽车-W(09868)$ 麦肯锡高层考虑裁员数千人，寻求精简架构以增强效能 据知情人士透露，麦肯锡管理层已与非面向客户的部门的经理们讨论了裁员大约10%的必要性。因细节未公开而要求匿名的知情人士表示，这可能意味着麦肯锡将在未来18至24个月内分阶段裁撤数千个岗位。（新浪财经） 马斯克：特斯拉启动无安全员Robotaxi路测 当地时间12月14日，一名X用户拍摄到一辆特斯拉Model Y在奥斯汀街头行驶的画面，车内似乎空无一人，甚至没有配备安全监督员。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克晚些时候对此回应称：“测试正在进行中，车内没有人。”马斯克上周在一场活动上透露，将在三周内特斯拉Robotaxi将在三周内取消安全员，实现真正无人驾驶载客。（财联社） $特斯拉(TSLA)$ OpenAI前CTO再创业，新产品Tin

想投马斯克的SpaceX，可以怎么买？—— 专业投资者的“曲线救国”全路径 在投资圈，有一个公认的“遗憾”：错过了特斯拉（TSLA），千万别再错过SpaceX。 随着2025年进入尾声，SpaceX的估值已飙升至1800亿美元以上，甚至有消息称其IPO目标估值瞄准1.5万亿美元。星链（Starlink）的用户突破300万，星舰（Starship）的试飞也在稳步推进。可以说，SpaceX已经不仅是全球最大的独角兽，更是人类通往“多行星物种”未来的核心载体。 然而，残酷的现实是：SpaceX依然是一家非上市公司。 马斯克曾多次表示希望“尽可能长时间保持私有”。对于大多数普通投资者而言，直接购买其一级市场股权不仅门槛极高，且流动性极差。 作为专业投资者，如果不想错过这趟末班车，我们必须通过“显微镜”级别的挖掘，找到那些最接近核心资产的影子股和金融工具。 以下是目前市面上最全且具备可操作性的投资路径图： 路径一：借道“影子股” EchoStar (SATS) —— 最纯正的替代品 如果你追求高弹性和直接的股权映射，目前市场上没有比 EchoStar (SATS) 更好的选择了。 * 逻辑核心： SATS是SpaceX的“影子”。当年SpaceX为了获得关键的卫星频谱资源，与EchoStar进行了一笔史诗级的交易。结果是，EchoStar目前持有SpaceX约 2% - 3% 的股份。 * 价值重估： 目前SATS的市值约为300亿美元左右。市场普遍认为，如果SpaceX未来以1.5万亿美元估值IPO，仅这部分股权的价值就足以让SATS的市值翻倍甚至更多（潜在收益预估可达200%-300%）。 * 操作策略： 这是一个典型的“期权”性质的投资。SATS自身还有Dish Network和Boost Mobile等业务提供安全垫。建议在股价回调时（例如90美元以下）分批建仓，将其作为组合

看了下Reuters 披露的SpaceX CFO（Bret Johnsen）致股东信，信息量还挺大，核心三点： 从符合条件的股东手中以每股421美元的价格回购/收购最多25.6亿美元的股份； IPO在做准备，大概率2026年，具体啥时候不知道。 另外，关于募资后钱打算怎么花，说法是计划将这笔资金用于提升星舰的飞行频次、在太空部署AI数据中心、建设月球基地Alpha，并执行火星的无人及载人任务。 CFO这封信基本上不算画饼阶段了，已经把商业航天、太空基建路线图画出来了，而且直接把估值给出来了，8000亿美金，要知道7月份这公司估值还是2100亿。 商业航天按产业链拆开，其实就三层 如果把太空基建/商业航天按照产业链逻辑来看，大致可以划分到三个层面： 1）上游：工程能力决定成本曲线与供给能力 “提升星舰飞行频次”这句话非常关键。火箭行业不是靠“发一次赚一次”的线性生意，更像“运力平台”：飞行频次上去，单次成本下降，运力供给更稳定，才有资格把中游星座与下游服务变成“可复制的规模化业务”。 2）中游：卫星通信运营是可持续收入的底座 估值能到这个量级，市场更看重的是Starlink的订阅与网络效应（包括direct-to-mobile的想象空间），而不是“火箭本身的毛利”。火箭解决“把东西送上天”，星座运营解决“持续收费”。 3）下游：太空算力/数据中心是长久期叙事，但也揭示了方向 “在太空部署AI数据中心”这类表述，也透露出公司的战略意图，SpaceX希望把自己定位为“太空基础设施公司”，最终延伸到数据与算力的供给侧。 映射到A股，用指数工具看看 顺着这个逻辑，如果映射到A股产业链来看，用指数工具框一下，相关性比较高的感觉有三只： 中游： 1）中证卫星产业指数（931594）：属于卫星产业链综合包，从卫星制造、星载/地面设备、北斗导航/遥感等产业链环节出发来选股，是今年卫星主题ET

特朗普签署太空行政令并重申2028年登月目标，直接引爆美股太空概念股行情，LUNR涨幅超37%、RKLB涨超17%；叠加SpaceX拟2026年IPO、OpenAI计划收购商业火箭公司的消息，“太空经济”从概念炒作转向产业落地的趋势愈发清晰，成为资本市场新的主线赛道。这场由政策、技术与资本共同推动的太空产业浪潮，不仅重构了航空航天板块的估值逻辑，也为投资者打开了细分赛道的布局空间。 一、太空经济爆发的三重核心驱动 1. 政策端：美国太空战略的强力背书 特朗普签署的太空行政令，本质是通过行政手段为商业航天企业提供政策倾斜与资源支持，包括简化发射审批、加大政府订单采购、推动月球资源开发商业化等。美国政府对2028年登月目标的重申，更是为商业航天产业链设定了明确的发展时间表，直接提振了资本市场对太空板块的盈利预期。 2. 技术端：商业航天的技术突破与场景落地 以SpaceX为代表的企业实现了火箭回收、星链组网等核心技术的商业化应用，大幅降低了太空探索的成本；同时，卫星互联网、太空旅游、月球资源勘探等场景从概念走向现实，为太空经济提供了多元化的变现路径，技术成熟度的提升成为板块上涨的底层支撑。 3. 资本端：巨头布局与IPO预期的双重催化 SpaceX拟2026年IPO的消息，为太空板块提供了重要的估值锚点，市场开始对标其商业模式为相关概念股定价；OpenAI收购商业火箭公司的动作，更是打通了AI与太空产业的融合链路，资本对“AI+太空”的想象空间被进一步打开，推动资金加速流入太空概念股。 二、太空经济产业链的投资逻辑与细分机会 太空经济的产业链涵盖上游研发制造、中游发射服务、下游应用场景三大环节，不同细分赛道的投资价值与成长逻辑差异显著： 1. 上游：航天器与火箭制造 核心受益于政府订单与商业发射需求的增长，重点关注具备核心零部件研发能力的企业，如火箭发动机、卫星载荷制造标的。这

SpaceX IPO投资指南：从概念股到产业链全景分析 一、SpaceX IPO核心信息：估值与时间表 最新进展：马斯克已确认SpaceX计划在2026年中后期进行IPO，目标估值1.5万亿美元，拟募资超300亿美元，将成为史上最大规模IPO，远超沙特阿美的290亿美元纪录。 估值争议：市场存在两种主流说法： • 1.5万亿美元：多个权威媒体报道，包括彭博社，对应出售约5%股份 • 8000亿美元：部分报道称内部股票交易估值，马斯克已否认"不准确" 估值支撑：核心价值来自两大业务： • 星链(Starlink)：已部署约5000颗卫星，2026年预计贡献240亿美元收入 • 火箭发射：全球市场份额超70%，单次发射成本降至行业1/3，利润率超70% 二、五大投资渠道深度对比 1. ETF投资：流动性最佳，风险分散 ETF SpaceX占比 特点 适合人群 DXYZ 23.3% 最大持仓为SpaceX，含OpenAI(5.5%)，现金占43.9%，波动较大 风险承受能力强，追求高弹性 XOVR 11% 投资组合更多元，含谷歌、英伟达等，波动较小 稳健型投资者 操作建议： • DXYZ：适合短期波段操作，关注IPO前6-12个月催化剂，止损位建议设在10% • XOVR：适合长期持有，可作为组合中"太空经济"配置，占比控制在5-10% 2. 持有SpaceX股份的上市公司：最直接受益 SATS(EchoStar)：持有SpaceX约2.1%股份，是最正宗"影子股"，SpaceX股权占其市值绝大部分。IPO后潜在收益可达200-300%。 操作建议： • 重点关注，回调至90美元以下可分批建仓，目标价150-180美元，止损位75美元 • 风险提示：SATS自身业务增长乏力，过度依赖SpaceX投资收益 3. SpaceX生态合作伙伴：业务协同+订单增长 RKLB(Rocket

印象大红袍 $印象大红袍(02695)$  印象大红袍有限公司是一家总部位于福建省武夷山的国有文旅服务企业。 演出及表演服务收入占95%，剩下的就是印象文旅小镇业务、茶汤酒店业务。 旗舰项目：《印象·大红袍》山水实景演出（张艺谋导演），自2010年首演以来已演出超6,700场，吸引观众超940万人次。演出以武夷山茶文化为主题，结合自然山水实景。按2024年票房收入计，在中国所有旅游山水实景演出中排名第三，在所有文化旅游演出中排名第十。 这家之前参与了路演，大红袍老板人还不错，下次去的话门票钱省了~ 收入：0.63亿元、1.44亿元、1.37亿元。 净利率：-4.1%、33.0%、31.2%。 毛利率：27.2%、57.8%、54.6%。 除了疫情、季节性影响外，偏稳定，挂钩气候、消费景气程度，本身的增长点票价差不多每年涨个3~4%，较为温和。 公司上市估值5.9亿，小市值，10.6PE/4.3PS，比龙头宋城演艺的25PE/9.36PS便宜，比一般的文旅的20-40PE/6-10PS也便宜。 申购：可参与 大红袍纯小市值，基本面不差但只能算稳定运营，有点知名度，公司估值也便宜，3610手公配，抽签中的抽签。老猫评级给个3-5星！ 南华期货  南华期货是A+H，是大A期货第一股 $南华期货 (603093.SH)$ （603093.SH）。按2024年总收入计，公司在所有中国期货公司中排名第八，并在所有非金融机构背景的期货公司中排名第一，AA评级（最高级别，共22家）。 公司业务分为四大板块： 期货经纪：占36%，境内交易佣金、保证金利息，因为卷低佣持续下降。 风险管理：占4~10%，由南华资本开展，包括场外衍生品、基差贸易、做市。 财富管理：占5~7%，南华基金。 境外金融

SpaceX估值飙升，普通投资者如何“搭车”马斯克的太空梦？ SpaceX的估值正以令人瞠目的速度飙升。随着星链（Starlink）全球用户突破300万、星舰（Starship）试飞持续推进，这家一度被视为“科幻”的公司，如今已成为全球最具价值的私人科技企业之一。然而，对大多数投资者而言，投资SpaceX却如同仰望星空——可见却难及。 为何SpaceX让投资者趋之若鹜？ SpaceX不仅是火箭发射公司，更是一个横跨太空基建、卫星互联网、深空探索甚至未来火星殖民的生态系统。其核心吸引力在于： 1. 垄断性技术护城河：可重复使用火箭技术大幅降低发射成本，形成商业壁垒 2. 星链的颠覆潜力：全球卫星互联网可能重塑电信、航海、航空乃至地缘通信格局 3. NASA深度绑定：价值数十亿美元的长期政府合同提供稳定现金流 4. 马斯克效应：创始人光环与特斯拉、X（前Twitter）形成的协同生态 直接投资SpaceX：为何“此路不通”？ 与特斯拉不同，SpaceX坚持私有化运营，马斯克曾公开表示“尽可能长时间保持私有”。这意味着： - 无公开交易代码，无法在港美股市场直接买卖 - 投资门槛极高，近年融资主要面向顶级机构投资者 - 流动性极差，即使通过特殊渠道获得股权，变现周期可能长达数年 普通投资者的四种“曲线”参与路径 1. 投资“母公司”：特斯拉（TSLA）的太空关联性 SpaceX虽独立运营，但与特斯拉在技术、人才甚至资源上深度交织。投资特斯拉，某种程度上是投资马斯克的整体科技愿景。但需注意，这属于间接关联，特斯拉股价受电动汽车市场因素影响更大。 2. 布局太空产业链“卖铲人” 寻找为SpaceX提供关键部件或服务的上市公司： - 卫星部件供应商：如L3Harris（LHX）、ViaSat（VSAT） - 特种材料公司：提供航天级复合材料的公司 - 地面接收设备商：星链终端相关供应链

关于 spaceX 的上市计划想到一个问题，就是说目前 google 是持有 spacex 大量股份的，而且给星链提供了底层技术支持，目前来看是在上市计划里面有受益的状态。 但是会有一个尴尬的问题是，特斯拉也开始造芯片，堆自己的算力，谷歌也有自己的 tpu 芯片，关联到后续的太空数据中心上面，有没有可能 spacex 建设的数据中心全部特斯拉化，谷歌在 spacex 的数据中心计划上面会逐渐退出，谷歌只能全部依赖自己的 suncatcher，最后形成和马斯克阵营完全竞争的格局？ 目前看谷歌从 spacex 受益，长远看，谷歌变成竞争对手？ $特斯拉(TSLA)$  $谷歌(GOOG)$   

小猫咪8月14日发文介绍Sterling Infrastructure：一颗有望市值暴涨的明珠公司，一个多月过去已经暴涨30%！你听劝买入了吗？ 投资背景：SpaceX背后的聪明投资方式 这项投资逻辑背后的主角并不是自由媒体（Liberty Media）的John Malone——虽然本文稍后也会提到他的一些“神操作”。真正值得关注的是Charlie Ergen，EchoStar（NASDAQ: SATS）的创始人兼CEO。 EchoStar长年被认为是“二线通信股”，旗下的Dish Network在卫星电视领域也长期居于DirecTV之后，而DirecTV已经从AT&T（T）剥离，由私募接手，不再是上市公司。EchoStar不仅拥有Dish，还掌握Boost Mobile和Hughes Satellite等资产。 多年来，EchoStar一直尝试打造一个能与AT&T、Verizon（VZ）和T-Mobile（TMUS）抗衡的移动通信公司。在多次波折后，FCC（美国联邦通信委员会）指控其囤积大量频谱资源未加以利用，随着宽带频谱越来越稀缺，FCC要求EchoStar出清频谱资产，否则将被收回。 但Ergen没有选择“打折甩卖”，而是通过一系列交易获得极佳报价。最终，EchoStar以数十亿美元套现频谱资产，大幅削减债务的同时获得现金入账，令许多业内人士刮目相看。 SATS即将拥有240亿美元现金 + 持有SpaceX股权 在完成交易后，SATS的市值目前为约200亿美元，而公司预计将拥有约240亿美元现金（来源待补充）。在出清频谱后，公司剥离了FCC要求的部分，以及转让给AT&T和SpaceX旗下Starlink的波段资源，当前EchoStar实际运营部分预计年营收为150亿美元，OIBTDA为2.8亿美元（OIBDA为非GAAP指标，即经营利润加回折

根据福布斯截止12月21日的实时数据显示，全球前十大富豪的财富格局正经历着前所未有的剧变，几乎全部来自科技行业或依赖科技驱动的公司。   一、2025财富图景：科技大佬与“长青树”   整张Top10榜单呈现出几个耐人寻味的特征：   科技的绝对统治：前10名中有8位来自科技行业。曾经辉煌的工业与消费巨头，正在被数据、算法和算力全面替代。   年龄的跨度：41岁的Mark Zuckerberg代表着社交网络与元宇宙的活力；而95岁的巴菲特依然凭借其稳健的投资眼光，以1471亿美元稳居前十，向世人证明了“复利”的力量。   地缘集中：除了法国奢侈品巨头Bernard Arnault家族，榜单中剩下的9个席位全部被美国富豪占据，显示出美国在这一轮科技爆发中强大的吸金能力。   在这场资本盛宴中，马斯克与黄仁勋无疑是最耀眼的两位主角。   二、Elon Musk：全球身家突破7000亿美元第一人   就在一周前的12月15日，因SpaceX IPO的预期，马斯克创下了一项世界纪录，成为人类历史上首位身家突破6000亿美元的人。然而，这个纪录仅仅保持了不到几天，就被另一场具有历史意义的法律反转所打破。   随着特拉华州最高法院于上周五做出终审裁决，马斯克此前被下级法院撤销的2018年特斯拉股票期权激励计划正式获得恢复。这一纸判决意味着马斯克重新拿回了价值约1390亿美元的资产。   这一法律红利的注入，让马斯克的净资产瞬间飙升至7489亿美元。这个数字是什么概念？它意味着马斯克一人的财富几乎等同于榜单第2名到第4名（Larry Page, Larry Ellison, Jeff Bezos）的总和。   三、AI浪潮的掌舵者：黄仁勋的稳步攀升   如果说马斯克的财

港股打新一次性来个6个新货，到年底前还有20+个票要上，血都抽干了！ 这个票就是朝着保发行来的，我怀疑： 会像百利天恒一样发不出去，重新定价，重新做路演。 老规矩，享受一下知识流入大脑的感觉.... 图片 一、公司情况 南华期货90年代就成立了，也是期货老将了。 在香港的名字叫做：横华国际，改名原因:早年在香港因 “南华” 品牌与南华金融控股，有法律纠纷，被迫更名。 公司地位：2024年营收排行业第8，境外收入全行业第1 赛道前景：期货公司没什么前景，佣金都倒贴了，这个赛道卷飞了，南华也不是靠佣金度日子，都是靠客户沉淀的利息，赚息差。 生意模式：Not Good 核心优势是有境外牌照，这个牌照成为了利润的救命稻草。 图片 二、财务数据 24年上半年，公司净利润的90%，是境外业务。 国内佣金率崩了，价格战残酷至极，期货经纪佣金率从2023年0.334基点跌到2024年0.225 基点，25年上半年再跌到0.158 基点，价格战快卷到地板了。 下一步就是倒贴，卷到18层地狱去。 图片 三、估值 发型结构什么的，已经不想看了。 图片 直接看AH折价，A股价19.3人民币，港股定价12-16港币，折价25-44% 不管什么定价，这个折价都没法看。 期货公司折价4折以下再说，4折以上统一推沟里。 图片 弘业期货3折摆在这儿呢。 南华期货，打新总结： 1、普通人就别碰了，跟钱有仇的就满上吧，不说了。 2、江湖传闻说有人坐庄，我害怕，听着像骗我进来的。 3、打分：0分（满分100），又只能du有庄，这次我不du了。 4、港交所上的都是什么东西..... $阿里巴巴-W(09988)$ $小米集团-W(01810)$

马斯克的公司，都是看未来。短期的不适合赌