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2023-09-20
市场的资金在流走，我们又开始等终极一跌的机会？|关于港交所，什么是它的关键价格水平？
这轮下跌对于大家来说其实都不容易， 担心资金去日本、印度？如果只是反复说研究、策略以及心控，可能大家觉得不太明白，但是用叶尚志用港交所的分析， 给到大家一个非常好的示范，来判断什么价位是这个股份的合理价格水平？另外，纷繁这么多的新能源汽车，蔚来似乎荷包紧张的感觉很强烈，，但是如果我们从来都很明确，持有股份的角度，可能我们也不用在这个阶段担心蔚来发债，乃至理想减持。 0:00 节目开始 1:48 股市节奏被打乱了一点点 6:05 港交所(0388)270至280元关键价格水平/还是要看成交量/港交所结构性提升仍在 $香港交易所(00388)$ 16:23 资金配置及策略/股票研究的重要性 18:05 资金流向日本及印度/金砖四国 22:47 蔚来(9868)/比亚迪(1211)/Tesla(TSLA) $小鹏汽车-W(09868)$ $比亚迪股份(01211)$ $特斯拉(TSLA)$
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2023-09-20
蔚来：发债导致股价大跌13.14%，反弹何时来？
今天港股开盘， $蔚来-SW(09866)$ 直接大跌13.14%，这跌幅还挺挺特别的，继续探底中，离52周最低价只差了10港币。 个人解读：今天港股大跌是意料之中的，因为 $蔚来(NIO)$ 是港美新3地上市，昨晚美股大跌17%，今天港股肯定是要跟跌，抹平港美两地的差价。至于美股为啥大跌，原因是近日蔚来又发行10亿美元可转债，公司表示，募资将用于回购部分现有债务证券，并加强资产负债表等。蔚来密集融资，这个是让市场担忧的地方，前不久才收到了中东土豪11亿美金的，不过以蔚来的烧钱速度，这个也就够亏半年的。 从股价来看，蔚来这次大跌后，股价只有68港币，接近历史新低了，个人觉得蔚来的烧钱速度这个是毋庸置疑的，短时间烧钱速率不会放慢，毕竟他选择了跟理想和小鹏不同的路，注定要烧钱多，亏得久，但是从另一方面来讲，蔚来的融资能力也是毋庸置疑的，背后有合肥市政府背书，三地上市，每次融资都还算比较顺利，所以蔚来的问题主要还是在于车能不能卖得好。 从最近几个月交付量来看，蔚来月交付量已经破2万了，远超小鹏了，光从交付量来说最近表现是不错了，就看能不能交付量破3万，如果能破3万，说明蔚来基本是起来了。最近车企又在频繁推新车，大打价格战，竞争会越来越激烈，对蔚来说确实是很大挑战。 现在的蔚来市值已经被小鹏给超越了，但蔚来交付量明显还是要高于小鹏的。蔚小理里面，理想作为优等生已经胜出，蔚小，我个人是更看好蔚来的，单纯看交付量，蔚来起码今年是胜出的。个人认为现在投资蔚来有点类似风投了，造车竞争很大，蔚来又坚持了这么多年，没有胜出也没有倒下，剩下的就是机会与风险并存了！
精彩33_Tiger: 由于增发和股本稀释，之前的低点对于现在也不算最低了呢？关注蔚来跌出价值
1.08万
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2023-09-20
【 Klaviyo 最新估值达 92 亿美元！】营销自动化公司 Klaviyo Inc 表示，该公司周二在首次公开募股 (IPO) 中获得了 92 亿美元的估值，Klaviyo 表示，其定价为每股 30 美元，发行 1,920 万股。BlackRock Inc 和 AllianceBernstein LP 已同意各自购买价值最多 1 亿美元的股票，占总收益的很大一部分。 $Klaviyo, Inc.(KVYO)$ $黑石(BX)$
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2023-09-20
Arm之后又一家明星股IPO上市 杂货配送鼻祖Instacart(CART)的估值靠增长or利润？
今天想和大家来看的是Instacart这只新股，这也是美国杂货即时配送行业的开创者了。继上周Arm上市之后这是又一只市场比较关注的新股。虽然上市交易的首日Instacart股价同样出现了上涨，但收盘的时候涨幅缩减大半，不免令人担心是否后劲不足。我们就来看看这家杂货即时配送公司是否具备着足够的估值潜力？
1.13万
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2023-09-20
再战G9，小鹏为什么能赢得满堂彩
$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ G9的这次改款获得满堂彩，大家都在讨论原因，我个人觉得有这么几点吧。1，小鹏做出了极为坚决果断的人员调整。成都车展时我遇到一位小鹏的核心高管，我问他，何总有没有真正的认识到过去的问题并且找出解决方案？我反复强调了“真正”，以及是不是老实人的性格过于谦和？我得到的回答是，何总确实认识到了，而且变得非常果断。敦煌发布会上何小鹏有半小时时间实际上是在做“罪己诏”，万方有罪，罪在朕躬。态度相当诚恳，基本上已经到了唾面自干的程度，去年十二个高管今年就剩两个，这种难堪事都大大方方的讲出来，既能看出整改措施之严厉，也是充满自信的表现。这是小鹏回归的基础。2，小鹏也终于想明白一件事，中国新势力崛起，不能靠那些闪亮的外国配件贴金，没用。比如丹拿音响就拿掉了，这太特么对了。你想想特斯拉为什么连音响是谁家代工的都坚决不说？大部分车主家里面都没用上丹拿呢，况且耳朵根本没那么矫情。新势力新品牌崛起，倒不一定非强调低价，事实证明低价只是表象，如果降价了才卖出去货，只是证明实际价值的回归。个人认为，重要的是通过各种极致的成本节约，把单车成本降下去，把毛利率拉起来。牺牲甚至零毛利率的降价是毒酒，是饮鸩止渴。只有保持长期合理毛利率的企业才能稳步走下去，提高毛利率只有降本一条路可走，提价不可能。至少接下来两三年，竞争持续白热化，所有车企都得玩命才能生存下去，既要看长远，也要看眼前。把眼前的看好了，就是长远。来源：微博 理记
精彩小鹏充分发挥了自己的优势，灵活应对对手的攻击 $小鹏汽车(XPEV)$
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2023-09-20
超市代购 Instacart 打三折上市
如何拥有一家上市时估值 100 亿美元的公司？按近 400 亿美元估值入股，然后打三折。 和许多在疫情期间迅速壮大的科技公司一样，美国杂货闪送公司 Instacart（NASDAQ：CART）在疫情时获得了高达 390 亿美元的估值。而今晚 9 月 19 日正准备以约 100 亿美元的估值上市，计划募资 6.2 亿美元。 Instacart 起家的业务和达达快送类似，主要靠采购员替顾客在超市买生鲜杂货，并送货到家，赚取运费。 公司还和 Costco 等会员店合作。对于不愿意交 50 美元会员店入会费的顾客，他们也可以买到 Costco 的产品。但除了付运费以外，顾客还需承担 10% 的商品溢价，而这部分收入则给到了 Instacart。 受益于前几年人们居家时间延长，零售商们在想尽办法获取线上订单，Instacart 的生鲜杂货配送业务也随之飙升。公司的 GTV（指平台总的交易金额数）由疫情前的 51 亿美元翻了六倍至 2022 年的 288 亿美元。 和他的中国同行不同的是，成立 10 年的 Instacart 去年已经开始盈利，2022 年实现了 4.28 亿美元的净利润，今年上半年也净赚 2.42 亿美元。 这可能得益于 Instacart 从 2019 年开始建立的广告业务。品牌方可以在顾客浏览或搜索页面，投放效果广告推销他们的产品。 例如，当顾客在搜索薯片时，在购物页面最下方会出现年轻人在边吃薯片边喝可乐的场景，并提供一键加购可乐的按钮。 通过将业务从利润率低的快送服务，转向利润率更高的广告业务。去年，公司从广告中获得了 7.4 亿美元的收入，占全年 25 亿美元营收的近三成。 在招股书中，“广告”“广告主” 等词出现的次数多达 301 次，被提及的次数超过了 “快送”（171 次）、“取货”（63 次）。这一定程度上说明了管理层认为，广告对于公司未来增长的重要性
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2023-09-20
蔚来跌超17%，是错杀吗？
昨日，蔚来宣布发行10亿美元巨额融资，港股股价下跌4.45%，算是正常反应，但没想到，美股蔚来昨夜暴跌17.07%，成交额放大10倍，可谓是放量暴跌！ 投资者为什么反应如此剧烈？ 在昨日的文章《王兴减持理想，蔚来大手笔融资，新能源车企怎么了？》中，我放了一张主要新能源车企的资产负债率，蔚来目前是79%，远高于竞争对手： 蔚来的资金面确实紧张，毕竟用钱的地方很多，如第二品牌、换电站、手机这些都需要钱，从费用率上看，蔚来无论是销售及管理费用，还是研发费用率都是主流新能源车企中最高的。 比如今年二季度，蔚来的销售及管理费用率为32.6%，远高于特斯拉的4.8%和理想汽车的8.1%： 再如研发费用率，蔚来二季度为38.1%，远高于特斯拉的3.8%、理想汽车的8.5%、小鹏汽车的27%： 汽车行业有明显的规模效应，即当汽车销量走高之后，相应的费用率会出现明显下滑，因此，拿现阶段的特斯拉对比蔚来并不合适。 2022年蔚来全年营收73亿美元，与2016年时特斯拉70亿的收入相近，当年，特斯拉的销售及管理费用率为20.5%，研发费用率为11.9%，蔚来依然是大幅高于。 在费用率控制上，蔚小理当中最优秀的是理想汽车，蔚来曾优于小鹏，但如今，已是最差的存在。 费用率控制失速，造成蔚来的净利润巨亏，今年二季度亏损额高达61亿人民币，远高于小鹏汽车的28亿。因此，蔚来急需融资补血。 如果汽车销量重回高增长，蔚来的现金流也不至于太紧张，但根据三季度销量指引及理想汽车公布的9月1日-17日销售数据，蔚来9月销量或在1.7万辆左右，对比7-8月2万左右的销量明显下滑。 蔚来对此给出了理由，认为是销售人员及渠道建设不足，这个借口投资者很难认同，因此股价在二季报
精彩融资为啥还是暴跌有点搞不懂这逻辑
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2023-09-20
给坚守者打气！
今天这篇文章的主要目的， 就是还在坚持的 A/H 股重仓者打气， 关于股市/房产/黄金/原油的核心判断。 未来 3-12 个月走势预判 第一是股市走势方面的（见图）， 依然是坚持之前的核心判断： 9 月中旬前、短线推荐跑路。 10月底/11 月底两次反弹冲高再触底。 中美经济周期错位 第二是关于房地产方面的， 依然是之前的核心判断。 “2020年底-2030年底，房地产会长期下坡路十年。预计2025.10—2027.10这24个月，一二线城市的房价（非三四线）会有一次全面普涨的大反弹机会，然后继续下坠趋势。 理由：中国每年正常打底的房地产销售面积区间是10-12亿平/年，2020年底中国房地产行业的在建面积顶到了96亿平方米的天量规模，而在建面积的合理库存一般是在45~55亿平方米（三年销售量）。 库存公式：（96-45）/10＝5。” 今天刚看到一个彭博新闻， 与我的判断恰好不约而合。 $万科A(000002)$ 第三是关于黄金原油的， 依然是之前的短期和长期核心判断： 短期（18个月）目标， $WTI原油主连 2311(CLmain)$
精彩楼主，最近原油涨疯了，90多美元一桶的价格实在不敢进，请问楼主短期还会有回调到7、80的入场机会吗？
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2023-09-20
蔚来暴跌，倒车接人还是股价见顶？
9月19日，蔚来宣布发行可转债后，股价暴跌！美股市场 $蔚来(NIO)$ 收跌17.07%，港股 $蔚来-SW(09866)$ 下跌4.45，今日截止目前，跌近13%[流泪][看跌]。昨天，蔚来宣布拟发行10亿美元可转换优先债，市场的解读普遍是蔚来现金流比较紧张。在蔚小理三家中，蔚来的“烧钱”速度是最快的，根据财报，截至23年6月30日，蔚来现金及现金等价物为137.23亿元，然而其一年内到期的重大现金需求有197.08亿元[惊讶]。除可转债消息之外， $小鹏汽车(XPEV)$ 新款G9超预期的价格，也对蔚来带来了更大的竞争压力。从近期股价表现来看，小鹏股价的走势也明显强于蔚来。 $小鹏汽车-W(09868)$ $理想汽车-W(02015)$tradingview但是明天（9 月 21 日），蔚来将举办创新科技日，将首次介绍全栈技术布局，并发布全新移动互联产品，市场普遍预计为其首款手机产品NIO Phone。亲爱的虎友们：如何看待蔚来的股价表现，当前是抄底的好时机吗？蔚来的全新移动互联产品可以提振股价吗？你更看好蔚小理中的哪一个？
精彩钱都烧到哪里去了啊？在蔚小理三家中，蔚来的“烧钱”速度是最快的，根据财报显示，蔚来上半年净亏损109.26亿元，同比扩大139.07%。截至2023年6月30日，蔚来现金及现金等价物为137.23亿元，然而其一年内到期的重大现金需求有197.08亿元。产品还没有看到比别人家的高端多少啊？
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2023-09-20
李斌恐怕又要成为2024年最惨的人了
昨天新能源企业两个大事，一个是 $蔚来(NIO)$ 发债，一个是 $小鹏汽车(XPEV)$ 把发布会变反思会。从经营的角度聊聊二级市场投资，这是我近几年来比较擅长的投资方法论。按蔚来造手机的逻辑，家电企业造手机也是顺理成章的，智能互联家居的需求早就汹涌澎湃了数年。价格角度，全套的智能家居在价格上甚至比一台整车还要高。产品角度，都是需要用移动终端来解决一些不方便操作或者进一步优化用户体验的问题。但我们知道，造手机背后又是一套新的供应链、还有配套、产业工人、设备，哪怕代工OEM对于企业也要付出不小的成本。蔚来换电做阿尔卑斯都可以说是坚定和可以被接受的战略，但NT2的研发先上ES7而不是866，管不住的供应链、巨大的营销行政开支，以及在市场搏杀如此激烈的今天选择研发手机，都显示出这家创业公司在1-10阶段的战略与战术做的极其差劲。这次发行的债，核心就两个字：缺钱。如果继续这样烧下去，李斌恐怕又要成为2024年最惨的人了。而下一个合肥政府是否能继续出现？烧钱大手大脚过日子的时代已经结束了。蔚来的价值在于品牌，是真正立住了中高端人设的产品（至少一部分人认可了这个价值），这也是李斌最擅长打造的。但除此之外，这家企业在战略制定、财务支出、以及策略择时上都显得比同业竞争对手理想差了一个段位。昨天G9的发布会上，何小鹏深刻反思了管理层与战略制定的问题，当初十几人的高管团队开到了仅剩2人。小鹏这个品牌的调性早就在G3之初就定下来了，你指望斯柯达代替奥迪干的事儿，本身就是错了，不是什么产品都要冲中高端，市场需要大众化的产品。还好小鹏现在回头的及时，现金储备也够，昨天G9下探到了20-30万元区间，这就理性多了。昨天做空蔚来的购入操作还是早了
精彩这个时候做空就是找死，在一个增长的行业内并没有出现严重问题的公司内做空，时间在做多的那边，理想的问题是增程只是个临时技术阶段，理想如果不尽快推出纯电车型很快就变成传统汽车公司被其他纯电公司革命，要做空也是16美元做空，还有能和多头中期博弈的可能，股价低位劝人做空就是忽悠 但凡忽悠的人套路都是一个 那就是在高位忽悠散户做多在低位忽悠散户做空 现在这个价位忽悠做空蔚来跟在这个时候忽悠做多还在搞半新能源车的理想都是一个套路
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2023-09-20
ETF追踪 | 盘点2023年表现最佳医疗保健ETF
由于投资者对美国政府规定的药品价格上限的担忧限制了相关股票，许多医疗保健行业ETF在2023年表现不佳。第一季度，做空健康股的反向ETF表现优于大盘，但尽管面临阻力，大型制药基金在第二季度仍出现复苏。按表现查看最佳医疗保健ETF，以及表现最佳基金的详细信息。 什么是医疗保健ETF？医疗保健ETF是一种交易所交易基金，专门专注于跟踪医疗保健行业内公司的业绩。医疗保健行业涵盖了涉及医疗保健各个方面的广泛行业和公司，包括医疗、制药、生物技术、医疗器械、$医疗保健服务(HCSG)$等。2023年5只最佳医疗保健 ETF（按表现）从业绩来衡量，2023 年最好的医疗保健 ETF 受益于医疗器械行业的巨大收益。基础广泛的医疗保健指数基金的回报受到制药股和生物技术股表现不佳的拖累，这些股票往往会在这些基金中获得大量配置。 以下是基于截至2023年9月15日的年初至今表现的最佳医疗保健 ETF。 Harbor Healthcare ETF Harbour Healthcare ETF (MEDI)是一只主动管理型基金，主要投资于符合管理团队估值标准的一系列差异化医疗保健产品、技术和服务的大型美国公司。 年初至今回报率：12.72%管理资产：447万美元费用率：0.80%截至日期：2023 年 9 月 15 日$ProShares UltraShort Health Care(RXD)$Proshares UltraShort Health Care (RXD)基金每天对 S&P Health Care Select Sector Index 进行反向投资，该指数涵盖了医疗保健提
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2023-09-20
0920 交个朋友控股异动解读：涨超14% 夺18号单日抖音销冠
前言： $交个朋友控股(01450)$ 涨超14%，昨日收涨逾16%。截至发稿，涨10.71%，报1.55港元，成交额290.32万港元。 消息面上，据鞭牛士每日直播带货榜单，9月18日，抖音带货榜一为交个朋友直播间，销售额1469.76万元。从排名以及销售额看，该数据为本月来交个朋友最好的带货成绩。 此外，日前，明道和侯佩岑在交个朋友进行淘宝首播。“交个朋友”淘宝事业部总经理崔东升表示，后续明道将以单独开设直播间的方式，在淘宝长线开播，“9月份有3场，后续频率大概在每个月3-4场。 异动解读： 第一，股价明显上涨 交个朋友控股连续两天涨幅都超过了13%，市场对其的评价和期望显然是正面的。 第二，抖音带货表现突出 根据鞭牛士的每日直播带货榜单，交个朋友直播间在9月18日的销售额达到1469.76万元，排名第一。 这表示该公司在短视频平台的营销能力很强，能够有效地将流量转化为销售额。 第三，名人效应 明道和侯佩岑是知名的艺人，他们在交个朋友进行的淘宝首播无疑增加了该平台的知名度和吸引力。 与名人合作的直播可以带来大量的流量和关注，进一步提高公司的市场份额。 第四，持续合作计划 据“交个朋友”淘宝事业部总经理崔东升表示，明道将在淘宝持续开展直播，每月大约3-4场。 这样的频繁直播可以为平台带来持续的流量和关注，增强公司的市场地位。 综上所述，交个朋友控股的股价上涨是受到以下因素的驱动： 1，公司在抖音上的成功带货表现，显示了其营销和转化的能力。 2，与明道和侯佩岑等知名艺人的合作，可以吸引更多的关注和流量。 3，持续的直播计划，显示了公司的长期营销策略和对未来增长的信心。 总结： 这些积极因素使市场对公司的未来增长和盈利前景感到乐观，从而推动了股价的上涨。宜进一步观望后作出谨慎决定。
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2023-09-20
🚀【9月20日】对冲基金疯狂做空半导体，后续如何布局？
聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯Instacart猜涨跌获奖名单美国最大在线杂货配送公司 $Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)(CART)$ 上市首日涨超12%，，恭喜以下虎友押注成功，一起瓜分500虎币，每人赢得21虎币港股市场9月20日，恒指低开0.32%，恒生科技指数跌0.53%。汽车股普跌，蔚来-SW跌超13%，此前公司宣布发行10亿美元可转换为股票的债券。小鹏汽车-W跌3.7%，零跑汽车跌超2%，华晨中国跌超1%。盘面上，大型科技股多数下跌，小米、网易、百度跌近1%，京东、腾讯基本平开；汽车股大跌，造车新势力领跌，蔚来汽车大跌超13.58%表现最差，小鹏汽车跌近4%；连续上涨的黄金股部分回调，建材水泥股、乳业股、中字头股普遍下跌，中国中车、蒙牛乳业、中国铝业皆跌超1%。另一方面，电影概念股走强，拟1.67亿美元收购大麦，
精彩$Instacart, Inc. (Maplebear Inc.)(CART)$ 股价在IPO后飙升。市值约为140亿美元，较30美元发行价溢价40%，盘中最高涨43%，股价达到42.95美元，最终收涨超12%至33.70美元
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2023-09-20
第152篇 死亡威胁
图片 昨天美股艰难收了一个小阴线。科技巨头依然表现不理想，但值得注意的是，SVXY竟然盘中也从下跌拉了回来，堪称打不死的小强。 目前整体美股的情况和大A也比较类似，就是毫无板块亮点。今年除了医疗 AI 芯片 能源之外的板块都跑的不尽人意。医疗今年主要是减肥药在推动，如果你去过美国就会惊讶于，他们的胖子怎么可以这么胖···· 我做个简单的比喻，亚洲人的骨头架子能挂200斤肉就已经感觉走不动了，但是你看欧美人的身体，挂个300斤的胖梨身材缺相对感觉敏捷一些。。。 垃圾食品+吃糖过量+更强的消化能力（亚洲人的乳糖不耐直接导致我们对脂肪也相对不那么狂热） 农耕文明的身体不需要更强的储能结构，但是海盗文明和狩猎文明则不行，身体必须要做好巨强的储能支持才能支撑一次远途。 同样的在嗜酒基因方面，欧美人则远强于亚洲人，这和之前罗马时代（以及航海的时候）低酒精饮品因为细菌更少慢慢替代了大量的水成为大众饮料有很大的关系。所以当我们看到美国的禁酒令竟然导致了如此强大的社会问题的时候，就有点难以感同身受。 这几天科技公司，unity的事情还在继续发酵，Unity在Glassdoor上的员工评分为3.4，CEO认可度是38%，大部分知名公司里分数最难看的。。当然更搞笑的是，CEO竟然在近期收到了死亡威胁，经过调查这个人竟然是公司自己的程序员发出的…… 根据这位程序员的披露，公司根本就没有做相关下载收费的验证模块，也就是说，这种收费方式连一点技术储备都没有，纯粹就是CEO大喊一声就开始通告开发者们的闹剧。。结果股价连续大跌，股东们估计开始坐不住了。 图片 Unity的管理层在周一举行内部全员大会，通报了管理层对收费政策调整的最新动作。根据媒体拿到的会议录音，对于年营收100万美元以上的开发商，Unity将收费上限定在营收额的4%，另外达到收费阈值前的那些下载安装，不会进行回溯性收费 但虽然
精彩怎么哪都有dotaer……
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2023-09-20
国际油价持续创新高？为什么原油涨价就是停不下来呢？
$中国石油(601857)$ 一直以来，国际油价的波动始终牵动着我们每个人的心，就在最近国际油价持续创新高的消息再度引发了大家的关注，为什么原油涨价就是停不下来呢？我们究竟该如何分析原油涨价的背后深层逻辑？ 一、国际油价持续创新高？ 据国际能源报的报道，自8月24日开始，WTI原油期货、布伦特原油期货价格持续震荡上行。9月1日，WTI原油期货和布伦特原油期货价格均创今年以来新高，主力价格报收分别为85.55美元/桶和88.55美元/桶。9月5日，布伦特原油期货价格更是突破90美元/桶，收盘价达到90.04美元/桶。9月14日，WTI原油期货收盘价格冲破90美元/桶，达到90.16美元/桶，布伦特原油期货收盘价格为93.7美元/桶，分别相较于8月23日的收盘价上涨14.28%和12.6%。 值得注意的是，9月5日晚，沙特宣布自愿延长减产计划，将100万桶/日的石油减产措施延长3个月至今年底。据了解，今年5月起，沙特自愿减产原油50万桶/日，7月起再次自愿额外减产原油100万桶/日。两次减产后，沙特原油日均产量已减至900万桶，为数年来的最低水平。此外，俄罗斯近日也宣布将30万桶/日的出口削减量延长至12月底。 据《中国能源报》记者了解，9月6日成品油调价对应的前10个工作日国际油价均值为86.11美元/桶，比上次调价对应的均值仅上涨0.8%，计算的调价幅度每吨不足50元。不过，由于9月6日之后，国际油价持续走高并保持高位，预计下一轮调价窗口期将迎上调。 二、为什么原油涨价就是停不下来？ 国际油价持续创新高的现象在近年来愈发明显，这一问题引起了全球各界的广泛关注，我们到底该如何分析看待这件事呢？ 首先，国际油价是衡量全球石油市场供需关系的重要指标，它直接关系到各国经济发展和民生。对于中国这样一个
精彩国家重要的是稳定石油供给并且逐步减弱对外依赖
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2023-09-20
【期权策略】适用于FOMC交易的两个规律
美联储将于周二开始为期两天的政策会议，官员们普遍预计目前将维持利率不变，但在新的经济预测中也暗示他们是否认为仍需要加息进一步在年底之前。新的政策声明和利率决定将于美国东部时间周三下午 2 点（北京时间周四凌晨两点）发布，美联储主席杰罗姆·鲍威尔计划于下午 2:30 召开新闻发布会进行详细阐述。市场对这次会议的预期似乎微乎其微。事实上，联邦基金期货显示可能性为 0.8% ，等同于本周没有加息的预期。即将召开的会议加息的可能性也很小，11 月加息 25 个基点的可能性目前为 32%，12 月加息的可能性为 46%。市场已经决定我们可能会或可能不会在今年年底前再次加息。展望明年，期货定价最快将于明年 6 月至 7 月降息，其中 7 月期货几乎肯定会降息 25 个基点，到 2024 年底可能还会降息 1 至 3 个基点。今年以来，美联储决定在 2023 年之前维持利率不变，市场预期似乎与 FOMC 最新的经济预测摘要 (SEP)（通常称为“点图”）大体一致：SEP 每隔一次会议都会更新一次，因此交易者将在周三发布新的点图时热切地研究它。目前，2023 年年底预测中位数为 5.625%，2024 年年底预测中位数为 4.625%。这些与当前联邦基金期货的预测分别为 5.446% 和 4.572% 大致一致。既然交易员普遍与美联储政策制定者保持同步，任何预测的变化都应该迅速纳入市场预期。股票交易员喜欢任何利率下降的迹象。但如果较低的利率路径是基于普遍疲软的经济预测呢？鉴于过去几个月的波动性相对平淡，股市对近期 FOMC 会议的反应波动性也较小也就不足为奇了：请注意，在过去几次会议之后，第1天和3天的收盘价以及3天的高/低百分比变化都相对温和且稳步下降。我们在本周会议之前回顾标准普尔500指数(SPX)的隐含波动率期限结构时，我们看到会议周三的波动率假设从6月的18.825%下降到7
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2023-09-20
中旭未来港股打新解析，“我系渣渣灰，是兄弟就来砍我”
作为游戏公司，中旭未来这个名字可能并不为大众熟知，但中旭未来旗下的游戏产品《贪玩蓝月》因“我系渣渣灰，是兄弟就来砍我”，在这句脍炙人口的营销台词红遍网络。一、招股信息二、公司概况中旭未来，于2015年5月在江西成立，以“贪玩游戏”品牌经营公司网络游戏发行业务，致力于为客户营销、运营及开发公司获授权或由公司拥有的游戏产品，自成立以来，公司已营销及运营超过310个游戏产品。今年前4个月，平均月活跃用户(MAU)达940万，平均每个付费用户收入约为500元。按2022年收入计，中旭未来是中国第五大发行手机游戏产品公司，市场份额3.5%。此外，公司成功在新消费场景孵化自研品牌及内容，包括速食食品品牌“渣渣灰”及潮流玩具品牌“Bro Kooli”。财务数据显示，2020年～2022年以及2023年前四个月，中旭未来的营业收入分别为人民币28.72亿、57.36亿、88.17亿和24.48亿元，相应的净利润分别为-13.01亿、6.16亿、4.92亿和2.42亿元。其中其中，来自网络游戏发行的收入占比较高，截至2023年前四个月占比达97.6%，卖速食食品和潮流玩具还只是点缀。需要注意的是，中旭未来在2021年5月份融资5亿元人民币，投后估值达到100亿元人民币（约107亿港币），此次上市估值只有58.8亿-74.8亿，两年多过去了，这家投资机构亏了约40%。三、综合点评行业方面，港股市场上和中旭未来市值接近的游戏公司有创梦天地、心动公司都还在亏损状态，网龙估值9倍，从这个角度来看，中旭未来12倍估值不算便宜。中旭未来此次IPO发售股份占比全部股份的3.6%，以招股中间价12.5港元算，募资约2.37亿，4家基石锁定约8900万港元，流通盘1.48亿，这对市值60多亿的公司来说盘子不大，操盘的时候只要稳住，就有机会纳入港股通。这家公司还有一个特点，上市开支高达1.27亿，占募资总额的5
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2023-09-20
东软熙康港股IPO募资7.16亿，一手中签率100%
东软熙康的大股东是在A股上市的医疗信息化领域龙头东软集团（600718），旗下还有在港股上市的东软教育（09616.HK）。此前，东软集团通过增资和股权转让等方式，将东软医疗、东软熙康、望海康信、东软睿驰等企业分拆出去，积极筹备上市。一、招股信息二、公司概况东软熙康成立于2011年，是一家互联网医疗服务商，公司是中国首个以城市为入口的云医院平台，并建立了一个云医院网络，将地方政府、医疗机构、患者、保险公司联系起来，以实现公平地获得医疗资源并更有效和高效地交付医疗服务。截至2023年3月31日，东软熙康以城市为入口的云医院平台发展到29个，有2500家医院与公司的云医院网络连接，按覆盖的城市数量计算，东软熙康是中国最大的云医院网络。通过云医院网络，东软熙康促进包括互联网医院服务、远程医疗服务、智慧家庭医生服务及互联网居家护理服务在内的互联网医疗服务的交付。也即云医院、互联网医疗、健康管理、智慧医疗健康业务是公司的四大业务。财务数据显示，2020年～2022年以及2023年前三个月，东软熙康的营业收入分别为5.03亿、6.14亿、6.87亿和0.82亿元人民币，相应的净亏损分别为1.99亿、2.94亿、2.43亿和0.47亿元人民币。从业务结构来看，东软熙康并未涉及药品销售，云医院平台服务是基底，主要客户为地方政府机构、医疗机构和保险公司。模式是，公司通过建设或升级以城市为入口的云医院平台，向政府机构收取平台建设费，或者为医院建立独立的云医院系统，向医院收费，此外就是向接入云医院平台的医院、保险机构收取年度接入费。东软熙康东业务太过于依赖地方政府相关项目的支持，这也导致公司营销费用居高不下，增收不增利，最近三年多亏了8个亿，现金流绷的很紧。三、综合点评行业方面，医疗云系统港股市场有智云健康业务类似，都没有盈利，智云健康从2022年7月上市以来股价已经脚踝斩，市销率只有1倍，而东