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扛过了“媚日”和娃哈哈风波过后，农夫山泉最近突然崩了！ 从股价来看，农夫山泉自5月初以来一路下跌，最大跌幅高达32%，直逼上市以来的最低价： $农夫山泉(09633)$ 发生了什么？疫情和舆论风波没能击垮的农夫，最近咋突然崩了？ 首先，农夫山泉此前的估值较高，从市盈率来看，5月初的市盈率高达40倍，比茅台还贵： 估值高≠就要崩盘，从业绩上看，农夫山泉上市以来的表现非常亮眼，去年下半年的营收增速依然高达33.4%： 强劲的业绩支撑了农夫山泉长期维持高估值，但最近发生了2件大事，引发投资者忧虑。 一是农夫山泉掀起价格战，原本2元价格带的瓶装水产品，在这个夏天大量降价促销，有些产品甚至跌破1元区间。 其中，农夫山泉纯净水的优惠力度最大，每瓶价格最低不到1元，怡宝、娃哈哈等相关产品也在降价出售。 其次是飞天茅台最近的市场价也崩了，从年初的2800/瓶，一度跌破2200元，导致贵州茅台股价大跌。 这两件事虽然发生在不同的行业，但都指向了一个问题，即消费低迷！ 内需不足早就在宏观数据上有所展现，比如国内cpi一度为负，陷入通缩： 消费萎靡，各类消费品的日子都不好过，牛奶、水果等多种消费品价格迎来大跌。 受此影响，消费股表现普遍惨兮兮！ 超过的估值和潜在的业绩恶化预期，导致了农夫山泉的股价大跌！ 对散户不够友好的是，农夫山泉仅提供半年度业绩，季度业绩是否已经恶化，不得而知！ 这点远不如美股，港交所对企业的要求真的是够低的，可惜了散户，本身就没有信息优势，如今面临暴跌，更不敢轻易下手了！ 参考海外同行，农夫山泉的利润率非常高，一旦价格战全面开打，利润下滑的幅度或远高于营收，因此，当下29倍的市盈率，也谈不上便宜，静观财报数据再做决定吧： 承接上文，农夫山泉大跌矛头在于消费萎靡，继续追溯，导致消费不振的原因又与

本周，微软(NASDAQ:MSFT股价再创历史新高，达456.73美元，市值超过3.4万亿美元，重新夺回全球最有价值公司桂冠。苹果(NASDAQ:AAPL)和英伟达(NVIDIA) (NASDAQ:NVDA)紧随其后，市值分别为3.3万亿美元和3万亿美元，人工智能霸主竞争愈发激烈。虽然上述科技巨头侧重的领域各不相同，但是毫无疑问，人工智能已成为终极战场，其中微软正在开辟一条通往巅峰的道路。微软的优势在于多元化策略。虽然人工智能是核心业务，但公司策略性地投资了其他亦有前景的领域，以降低风险并为投资者提供更全面的价值主张。以下举措就体现了微软的多元化策略：早期阶段就投资了人工智能：微软与人工智能先锋OpenAI展开合作，抢占了先机。将ChatGPT功能集成到Office产品中，显著提高了收入流。云计算创新：微软还成功地在其Azure云服务中部署了人工智能，为企业提供了投资传统IT设施之外替代方案，且极具吸引力。这些创新举措将继续推动Azure增长。（更新时间：2024年7月5日）FCN股价：460.77年化票息：15%执行价：97.97%敲出价：100%期限：3（月）观察方式：1 月起投成本：$ 20.00万币种：USD市场观点1. 财务表现稳健微软的财务表现一直非常稳健。根据最新的财报数据，微软在2023财年第四季度的收入为565亿美元，同比增长8%。净利润为202亿美元，同比增长20%。这些数据表明，微软在多个业务领域（如云计算、生产力和业务流程、个人计算）都表现出色，尤其是其Azure云服务的增长显著。2. 业务结构多元化微软的业务结构非常多元化，涵盖了多个高增长领域。除了传统的Windows操作系统和Office办公软件，微软在云计算（Azure）、游戏（Xbox和相关服务）、社交网络（LinkedIn）、企业解决方案（Dynamics 365）等领域都有重要布局。这种

七月首周恒指表现不错，可惜周五难以为继跌落至17600，干升难持久市场名言。17600为最近的支持，收于其下小心回落至牛证密集区看至17000附近。港股成交量仅千亿，难以支撑弹起的动能，港股通入7月回落50亿以下。谨慎看好，见好就收，会-将至港股跌多应不至于，7月还是横行市。17480会否为月底部不容乐观，18100-18300阻力区，连续几周都遇阻而归，本月错综复杂不似平常无消息影响而理性判研。17600-17480若守得住，震荡上行至阻力区还是可能，区间振幅横行。例做恒指期权周双买，上周标准胜周五无惊喜，开高低走不明智的话，认购17900call百多点期权金归位会心痛不已。持仓至期权结算日需经验老道，交易狠人用利润去奔跑至结算日期权变期指，狠人并非有钱无脑，而是具相当不错的交易经验和胆识及实力，对利润的追求高。期权交易非莽撞，时间特性及到期日可归位特点，不是老手结算日难玩的转。十几年前港股评论人以建议期权结算前日平仓，道理亦如此。博末日期权的赌大小，纳指QQQ期权每个交易日都是结算日，岂不玩的更嗨。不是神奇小子及狠人，如此频率可坚持多久？普通人而言，频率低反而可缓冲及思考，以时间换空间是期权交易名言。日日博不是来了就是没了非常人可为，是资深期权交易高手的战场。 $恒生指数主连 2407(HSImain)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $腾讯控股(00700)$

我本来想跟大家聊一聊这个问题的，就是纳指现在确实太高了，高到什么程度呢？其实纳斯达克不能跟标准普尔对标的，因为标准普尔其实它的标的是很多的，它有500个那么多，所以它可以分散的去投资，但是纳斯达克不一样，纳斯达克相对。来说就在投这个100个非常好的一个科技型企业。正因为这样，其实它分散度并不是特别大的，所以现在的点位是因为头部的前7个太强势了，所以导致了纳斯达克实际的价钱是很高的，这样呢就会遇到一个问题，就是后期是否是回调的一个问题。就是首先要明确的是现在的这个点位是不正常的。但是接下来怎么走其实是比较重要的，就是说你知道他可能潜在回调你是否继续去投资对吧，一个正常的投资人或者成熟的投资人，其实遇到方向的话肯定是要进行一部分选择，然后加入他的技术在里面去在这上面再去拿一部分的收益。因为他们肯定要去担这个风险，不是说不去担这个风险，而是怎么去担，比如说。去本来应该把投入1万刀的话分成10期一次投入1000刀进行定投。或者说把它分成20每一次投500进行定投，这样的话不管它是涨还是跌的话，它肯定在这一个时刻之内可以把它的成本降下来，而且最主要的是etf不是要拿一天两天或者短线去拿的，如果你持续持有的话，你把成本降到一个平均价位，其实这个是很可观的，这也就是。在即将发生降息或者即将发生在不可确定性的这些时间，最好的一个办法就是镜头当然在群里面我也看到大家会用弃权去对它进行一个对冲，当然这样也是一个很好的办法，但是如果是我的话。我肯定是选择去定投，因为期权的这个我是不懂，然后确实也比较深奥。 好吧，这样谢谢大家。 我是马虎恶魔号号，希望大家会喜欢。

美国劳动力市场正处于关键拐点，这一变化不仅影响经济走势，还将深刻影响货币政策和资产定价。劳动力市场现状：拐点迹象明显最新数据反映劳动力市场降温6月非农就业人数增加20.6万，高预期的19万失业率从4.0%升至4.1%，高于市场预期的4.0%平均时薪同比增长3.9%，增速持续放缓这些数据有所矛盾，就业市场相对强劲，但失业率在上升，不过在4月和5月就业数据不及预期的影响下，市场预期降低也是关键因素，也因此增加了美国劳动力市场降温的迹象。另一方面，供需失衡正在改善劳动力供给已基本恢复至疫情前趋势线劳动力总需求见顶回落，供需缺口明显收窄离职率和职位空缺率均已回落至疫情前水平因此，市场对美联储降息的预期再度上升芝商所美联储观察工具显示，9月降息25基点的可能性从66.5%提升至71.1%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%，投资者已完全预期年底前美联储将降息两次。小企业与利率敏感行业：经济降温的关键因素小企业面临压力50人以下小企业占美国总雇佣的43%，小企业雇佣增量近期基本停滞10人以下微型企业今年已损失50万个就业岗位小企业更依赖银行贷款融资，在过去一年，小企业贷款利率维持在9%-10%之间，与政策利率挂钩，这种高利率环境对小企业经营产生较大压力。从目前的经济指标来看：小企业雇佣意愿趋势走低，增加库存意愿下滑，与制造业新订单下滑同步利率敏感行业引领就业市场降温金融、法律、科技等白领高薪行业招聘热度急转直下，约占总非农就业的22% $金融ETF(XLF)$ 餐饮、娱乐等基础服务业和医疗行业相对韧性较强，不过医疗行业技能准入门槛高，跨行业流动难度大，主要的变化仍为餐饮娱乐 $消费品指数ETF-

  看来我的预判吹票还算准，可惜自己买少了。   7月以来，特斯拉持续大涨，三天涨24.5%，总市值回到了7860亿美元，位居美股第十，此前掉到了十二三名，低于摩根大通，visa等，目前其低于其他科技巨头和礼来。那么，特斯拉最近连续大涨的原因是什么？后续财报，发布会等怎么看待？本文试做简单分析讨论。   首先是二季度交付量好于预期，尽管同比还在下滑： 特斯拉二季度交付量为44.4万辆，好于预期的44万辆，也好于马斯克警告的二季度比一季度更差的情况，环比上涨14.7%，同比跌4.7%，42.24万辆为毛豆3/Y，生产了41.1万辆车，38.66万辆为毛豆3/Y，显示去库存展开，降价策略取得效果，和苹果类似，降价换销量的策略很好，不过对毛利率肯定承压；特斯拉没有公布各个市场的交付量，就目前情况来看，应该是中美同时发力，支撑特斯拉交付量环比上涨约15%，例如我国乘联会公布数据显示，特斯拉二季度交付量连续环比上涨，二季度环比涨超10%，model3还进入了江苏省政府的采购名单，另外其他造车新势力交付量也回升，新能源车最惨烈的时候可能正在过去，而欧洲市场则继续下滑。不过，特斯拉上半年未能实现百万交付的目标，一些人认为如果下半年继续环比加速+新车型的话，年度交付量或许可以同比转正，但能否到200万的关口难说，目前来看难度有点大，不过明年可能会录得较快增速，达到200万辆以上，产能爬坡，廉价车型推出，赛博皮卡等齐头并进，支持销量反弹。   其次是无人驾驶车队，FSD等进度快于预期： 目前许多有关Robotaxi的乐观预期非常之多，而FSD的铺开也比笔者预期好，L3自动驾驶铺开是板上钉钉，年内可能就会大规模落地，之前由于算力不足，地图不全等缘故迟迟无法推开，还在天天喂饼，而最近随着数据录入，算力大爆发等，训练自动驾驶越来越容易；而无人车队发布进入倒计

股市最好和最差的月份是哪几个月? 从历史上看，股市在某些月份的表现要好于其他月份。这种市场趋势通常被称为季节性。不管你是不是一名交易员，你可能都想知道股市最好和最差的月份。 回溯1928年至2023年期间标准普尔500指数的月平均回报率，股市最好的月份是7月，紧随其后的是4月和12月。股市最糟糕的是 9、2和5月。 许多股票和大盘指数在8月和9月表现不佳，其原因与暑假结束后立即减少投资支出不无关系。等到10月份第三季度报告公布时，投资者对市场的兴趣开始再次增加，直到年底。 标普500指数在过去9年里的7月都有所上升，尽管没有创下此前纪录：1949年到1959年连续11年在7月上升。然而，2024年，标普500指数和纳斯达克指数都创下了历史。 美联储的“抗通胀之路”迎来了重大利好消息。美国最新公布的多个数据显示，劳动力市场正在超预期降温，美国经济增长出现放缓的迹象，带动降息预期升温。 在上月的利率会议上，美联储继续按兵不动，联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%。自去年7月以来，美联储没有再调整过利率。 美国在去通货膨胀方面取得相当大的进展 。 7月2日美国联邦储备局主席鲍威尔说，最新的数据显示美国的通货膨胀再次回落，但强调在降息之前需要更多证据。 虽然通胀率仍处高位，但近几个月，已朝着2%的联储目标取得了些许进一步的进展。 9月降息25基点的可能性从63%提升66.5%。联储局定这个月底召开下一次议息会议。 首次降息后会发生什么？从1980年代初至今的数据来看，标普500指数在首次降息后12个月的平均回报率为14.2%，高于整个取样期间的12个月平均回报率。因此，如果降息前后不发生衰退，降息周期通常伴随着股票大涨。 降息是股票价格的积极催化剂，特别是对于那些价值来自其未来盈利潜力的成长型公司。 继续看好英伟达和特斯拉在2024年会继续跑赢大盘，购买股票的最佳时段是

$极兔速递-W(01519)$ 发布2023年报时，中国区毛利率转正就侧面反映出极兔成长、盈利并重的事实。 今天极兔刚刚发布的二季度经营数据，不难听出颇多可喜的“弦外之音”。 首先东南亚地区票件数量同比增长30.8%，比去年全年增速更高，说明某些地缘事件对极兔票件数量的影响已经消除，很可能东南亚大本营印尼票件已经回暖； 中国区市场票件数量增长30.6%，一方面说明去年接手丰网后整合进展良好，二说明极兔中国区业务新兴电商业务以及大客户绑定的战略依旧在稳步推进； 新兴市场虽然看起来增速放缓，但新兴市场此前维持高增速也是蛮烧钱的。现在这个增速不算慢，极兔保持“适当”增速，不再过多地投放资源，今年新兴市场的毛利率大概率会有明显的好转。 虽然行业单票价格下行，上市公司股价均承压，但极兔系行业中少数出海能力已被验证，增速最快且有望实现盈亏平衡的公司，基本面支撑较强。预计“解禁”对投资者冲击减弱后，极兔股价表现也较同行更平稳！

上周回顾：标普纳指再创新高，特斯拉一周大涨27% 1、行情动态 在仅有3.5个交易日的短交易周中，标普500和纳斯达克都创下新高。截至周五，SPX 今年上涨了 16.7%，创下 2024 年第 34 次创下收盘纪录，而纳指今年则上涨 22.3%。 6月的就业报告重燃市场对今年两次降息的希望。就业报告公布后，美国国债收益率下跌。根据CME FedWatch 显示，投资者加大了对 9 月降息的押注，概率从一周前64% 上升到71%。 港股方面，风险偏好重新回归市场，恒生指数上涨 0.46% 至 17,799.61 点。在补贴和折扣的推动下，中国电动汽车市场从年初的疲软开局中继续反弹。 2、个股大事记 科技和通信服务板块再次领涨标普板块，分别上涨 3.4% 和 2.3%。而医疗保健和工业板块则表现落后。苹果 (AAPL) 周上涨 7.5%，微软 (MSFT) 上涨 4.6%。两家公司均创下历史新高。这两家市值最大的公司帮助支撑了标普指数和科技板块创下历史新高。 特斯拉一周大涨27%，保持强劲势头。特斯拉第二季度交付量达到 443,956 辆，好于分析师此前的悲观预期。第二季度产量 410,831 辆，意味着特斯拉库存减少了约3万辆。特斯拉还表示，其部署了 9.4 千兆瓦时 (GWh) 的储能产品，是第一季度 4.053 GWh的两倍多。此外，特斯拉在上海人工智能大会展出二代Optimus。江苏省政府采购网显示，Model Y进入政府新能源用车采购目录。 英伟达 (NVDA) 在大幅上涨后因估值担忧被分析师降级。New Street Research 分析师 Pierre Ferragu 将它的评级从买入下调至中性，并认为短期超涨没有空间了。New Street 给 NVDA一年目标价为 135 美元，而周五收盘价为 125.82 美元。黄仁勋在 7月初出售了价值近 6000万美元