社区

奈飞发布了二季度财报，虽然市场反应不佳，但是有外国分析师认为，这份财报其实展现了公司持续的进步，而且盈利能力也不断加强中。 作者：奈飞 上周四下午，我们收到了奈飞第二季度的财报。这家流媒体巨头多年来一直有着强劲的订阅用户和收入增长，但在过去几年中，利润和正向自由现金流也开始真正显现。尽管由于整体市场的一些轮换，股价最近有所回落，但公司的最新财报显示了持续的长期进步。 第二季度报财报 今年第二季度，奈飞新增付费用户超过800万，这是该公司连续第四个季度新增付费用户至少达到800万。在过去的12个月里，该公司增加了近4000万付费订阅用户，第二季度全球付费订阅用户超过2.77亿。这导致该季度收入同比增长近17%，至95.59亿美元，比华尔街平均预期高出约3,000万美元。 这一时期的营业利润率上升了近5个百分点，与收入增长相结合，导致营业利润激增。净利润接近21.5亿美元，高于上年同期的不到15亿美元。在回购的帮助下，每股收益为4.88美元，较上年同期的3.29美元大幅上涨，轻松超出了市场预期，高出14美分。 也许第二季度报告中唯一的主要负面因素是自由现金流为12亿美元，低于约16亿美元的预期。不过，该公司管理层将全年预期维持在60亿美元左右，因此不用担心季度亏损。在指引方面，第三季度的预测有点复杂，收入为97.3亿美元，低于预期的98.1亿美元。奈飞管理层预计增长14%，但表示如果不是因为货币逆风，主要是与阿根廷本地货币贬值有关，将是19%。好消息是，第三季度每股收益预期为5.10美元，远高于华尔街分析师平均预期的4.74美元。 长期盈利能力的提升 投资者喜欢奈飞的原因之一是其不断增长的盈利能力，公司近年来已经稳固地实现了盈利。当你将两位数的收入增长与扩大的运营利润率相结合时，利润可以相当漂亮地增长。正如下面的图表所示，今年26%的运营利润率指引将是同比的巨大增长，并且是20

周一大涨超5%，过去一个月反弹38%抹平年内跌幅，暴涨之后的 $特斯拉(TSLA)$ 即将迎来关键考验。 美中时间周二美股盘后4:30pm，特斯拉将公布Q2业绩，随后马斯克将召开财报电话会。据FactSet数据，目前华尔街的共识预期是： 特斯拉Q2每股盈利为61美分，收入为245亿美元。相比之下，去年同期特斯拉EPS为91美分，收入为249亿美元。 这个预期不高，对特斯拉来说不难达到。据估算，特斯拉要达到上述预期盈利，仅需要在二季度交付42万量汽车即可。而本月初公布的数据显示，特斯拉二季度交付量达到了44.4万辆，当时一并公布的储能业务数据也十分亮眼。 也就是说，特斯拉Q2数据超预期基本上没有悬念，这是好消息。然而坏消息是，上述这些利好，已经反映在近期的股价反弹里了，也就是说，特斯拉股价要进一步走高，仅仅业绩超预期是不够的，市场想要的更多。 这就要看马斯克的“画饼能力”了，看他能否成功将投资者的注意力从电动车业务的短期挑战上移开，转而关注自动驾驶、AI、机器人、储能等“新故事”上，具体包括以下几个方面： 电动车业务：马斯克对接下来电动车需求和销量的指引，以及对特斯拉新车型——平价Model 2最新进展的剧透。 Robotaxi：特斯拉原定于8月发布的Robotaxi已被推迟到10月，一度引发特斯拉股价下跌超8%。电话会上，马斯克对自动驾驶出租车上路的进展以及特斯拉计划如何从中盈利的任何表态，都将有助于安抚投资者情绪。 FSD：重点关注FSD的采用率水平。有分析指出，目前特斯拉的估值很大程度上依赖于FSD技术的成功。 Optimus：周一马斯克已经提前剧透了一部分，明年将内部率先启用人形机器人，2026年量产。关注马斯克会否透露更多关于Optimus的商业计划时间表。 瑞银本月有一份报告指出，市场