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一个打脸蔚来做空逻辑的测算:灰熊以为的背锅背亏损侠蔚能，2023年居然靠蔚来赚7千万元净利？ $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ 聊几个足以决定蔚来二季报后资本市场走势的谜题，本篇先聊:蔚能BAAS租电的盈利能力蔚来到底是甩包袱给蔚能电池资产公司（BAAS租电服务提供方，股权结构如图1），还是蔚来给了蔚能无限赚钱的商机（收租权是优质资产）？从蔚能图1的股权结构来看，股东都是龙头上市公司，理应基于商业利益与逻辑考虑BAAS租电外界（以美国做空机构灰熊为代表）从来都在担忧蔚能做BAAS租电生意是在燃烧自己，来帮蔚来做大当期营收，替蔚来背亏损包袱蔚来2023年年报中并未披露蔚能的财务状况，但是网传，蔚能总经理赖晓明说:蔚能2023年净利润是7000万元，这是真的吗？若蔚能盈利7000万元是真，至少打脸了之前灰熊的做空报告，为了印证，我们来做个粗略计算:如图2，若按照1季度实施的728的月租算（对应于7万电池款，前8年在电动车上使用，后6年因衰减只能用来做换电站削峰填谷与储能用）那么蔚能向蔚来支付7万元换来的租金收益，内部收益率IRR是有5%的假设蔚能的综合融资成本为4%如图3:根据2024年蔚能资产证券化优先级融资利率来看，加上宁德时代及蔚来及一众金融机构股东背书，蔚能实现4%的综合融资成本是现实可行的。因此，蔚能的息差净收益为5%-4%=1%，蔚来与蔚能，是双赢的，且:假设蔚能的业务量之前现在今后都是2023年的10万块租电池的话，10万乘以每块7万元，刚好等于70亿元70亿元乘以蔚能息差1%，则2

芝能智芯出品 在人工智能浪潮的推动下，芯片制造设备需求强劲增长，光刻机巨头ASML发布的2024年第二季度财报表现超出市场预期： ● 净销售额达到62.4亿欧元，超出公司此前预测的57亿欧元至62亿欧元之间； ● 净利润为15.8亿欧元，同比下降18.7%，较上个季度的跌幅有所收窄； ● 订单总额大幅上涨至55.7亿欧元，同比增长超24%，25亿欧元来自极紫外光刻（EUV）系统； ● 二季度毛利率为51.5%，高于第一季度的51%，在成本控制和利润优化方面的有效管理。 Part 1 新任首席执行官的首份财报 本次财报是ASML新任首席执行官Fouquet上任后的首份财报，接任前CEO Peter Wennink。“我们目前看到人工智能的强劲发展，推动了大部分行业的复苏和增长，领先于其他细分市场。” AI的发展是推动行业复苏和增长的主要动力。ASML在第二季度的新增订单中，EUV系统订单占据重要位置，且ASML对EUV技术进行了重要更新，预计下半年的出货量将继续增加。 半导体终端市场的长期增长动力依然强劲，能源转型、电气化和AI将继续推动需求。未来技术节点上光刻技术的增加，也将推动对高级节点和成熟节点的需求。 ● 系统净销售额：47.61亿欧元 ◎ 两大项目包括，EUV:占31%（QoQ下降15个百分点），ArFi: 50%（QoQ下降11个百分点） ◎ 其他：ArF Dry: 7%（QoQ上升4个百分点），KrF: 9%（QoQ上升1个百分点），i-line: 2%（QoQ上升1个百分点）和量测和检测: 1%（QoQ下降2个百分点） ● 按终端市场：存储: 46%，逻辑: 54% ● 按区域： ◎ 中国大陆: 49%（QoQ持平） ◎ 中国台湾省: 11%

感谢 @爱发红包的虎妞 的科普贴，奇怪的知识又增加啦，哈哈，咱也是会用AI写作的人啦。我尝试使用的是虎妞介绍的第一个AI写作工具 - Kimi 然后使用的写作咒语1，并从我的老虎交易页面截图了之前一个月的交易记录，直接上传在这个KIMI。 根据以下我发给你的过去一个月的交易计划记录，总结一下过去一个月的交易经验和我主要交易的股票有哪些。请输出一篇简洁的的复盘，包括标题。要足够“人”，不要太重AI感觉。 然后，就收获了一篇不错的文章哦，哈哈，文采比我自己写的要好很多啊，我堂堂一个大学生，写文章居然干不过一个AI，我对不起那么多老师的悉心教导，我对不起我父母多年付出的学费啊 来欣赏一下KIMI的大作吧，哈哈 [龇牙] ## 七月交易回顾：稳中求进 七月的股市，像夏日的热浪一样，充满了波动和不确定性。让我们来回顾一下你的交易历程，看看你在这个月的表现如何。 ### 主要交易的股票和债券 在过去的一个月里，你的交易主要集中在以下几个领域： 1. **威瑞森（Verizon，代码：US VZ）** - 你频繁地买入了威瑞森的碎股（非整股），价格从38.81美元到41.69美元不等。这显示了你对这只股票的持续关注和投资。 2. **20+年以上美国国债ETF（代码：US TLT）** - 你也投资了长期的美国国债ETF，这表明你在寻求一定的风险分散和稳定的收益来源。 3. **奥驰亚（Altria，代码：未提供）** - 尽管代码未明确，但你在7月6日买入了奥驰亚的碎股，这可能是你尝试多元化投资组合的一部分。 ### 交易经验总结 1. **多元化投资**： - 你不仅涉足了股票市场，还投资了债券市场，这显示了你在构建投资组合时的多元化思维。 2. **对特定股票的偏好**：

图片 今年2月上旬，前自动驾驶第一股「图森未来」，在美股IPO不满三周年就黯然退市。没多久，这文远知行就扛起自动驾驶第一股的大旗，向美股发起IPO冲刺。 看完文远知行的招股书，我只想说：还好对手是百度，不然文远知行想在业内混出头，成为名副其实的第一股，除非是山无陵天地合。 先看看文远知行的利润表。 图片 自动驾驶这个超前的高科技行业，账面亏损，任谁都能理解。文远知行2021年至今的三年半，Non-GAAP净亏损16.5亿，那或许是小事情。 但这个收入增长不得劲，甚至是负增长，就不是小事情，让人无法理解了。文远知行2023年收入4.02亿元，同比下滑24%；2024H1收入1.5亿元，同比下滑18%。 要知道，招股书里介绍的行业增速，可是光芒万丈，亮瞎人眼——2022年全球及中国大陆自动驾驶规模分别为100亿美元和20亿美元，预计到2030年分别为1.745万亿美元和6390亿美元，也就是说从2022年开始每年增长91%（全球市场规模的CAGR），才跟得上行业平均水平。而文远知行2023年和2024H1收入甚至处于下降状态，这…… 把文远知行的收入拆分来看，还是有点意思的。 图片 统计文远知行主要分部的收入、收入增速、毛利和毛利率，可以观察到文远知行（主动的或被动的）业务重心的转移，以及要再次转移。 第一次重心转移，是从产品到服务。 2021年的时候，文远知行的产品收入还占7成多，这块主要是L4自动驾驶汽车——robobuses、robotaxis、robosweepers和传感器——的销售。2023年的时候这块收入占比就不到2成了。而产品服务——自动驾驶运营、技术支持和ADAS研发服务——在上述两个时间节点的收入占比分别是26.5%和86.5%。 第二次重心转移，指的是从toB面向toC。 虽然服务收入已经成为文远知行的顶梁柱，可你看看这个业务的增速，今年上半年是下滑的。如

今日凌晨，在刚刚结束的BitCoin 2024大会上，美国前总统特朗普向币圈抛出了一系列引人注目的承诺，展现了其争取这一领域支持的决心。具体来看，特朗普承诺：将比特币列为美国战略储备资产，开掉现任SEC主席、成立比特币总统委员会，鼓励发电厂强化电力供给用于比特币挖矿，并探索加密行业与电动汽车行业之间的协同作用。比特币走出V型行情，先是短线下挫跌破6.7万美元关口，临近尾声开始大幅拉升一度突破了6.9万美元。值得一提的是，这与特朗普此前对数字资产的立场发生了巨大转变，不仅凸显了加密货币在美国政治版图中日益上升的重要性，也反映了特朗普阵营在经济政策上的新思路。特朗普将加密货币政策作为其竞选纲领的重要组成部分，据特朗普竞选团队的人员此前透露，从5月份以来该团队已经收到了价值超过400万美元的各类加密货币。另据OpenSecrets的数据，加密行业捐助者为2024年大选投入的资金超过了之前所有周期的总和。相比特朗普的承诺，一些美国官员提出更激进的支持加密货币的政策，民主党似乎也正在转向。目前投资者也纷纷在股票市场上做多加密货币相关资产，其中最具代表性的就是加密货币交易所 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$ 。针对长线看好Coinbase的投资者，这两年可以采用对角价差策略做多股票。对角牛市价差相对于牛市认购较差在股价短期是中性或下跌的情况下，更好的减少了投资者的投入成本，在特定情况下可以“免费”获得看涨期权。资料来源：老虎国际对角价差是什么？ 对角价差(diagonal spread) 是指使用不同行权价和不同到期日的期权来建立的价差。一般价差中多头腿的存续期要比空头腿更长。对角价差包括对角牛市价差与对角熊市价差。对角牛市价差(diagonal bull sp

本周末经济基本面消息相对平静，所以预期下周的行情波动将集中在非农数据前后。而币圈则迎来特朗普的重要讲话，让币圈沸腾好一阵子。币圈内虽然讨论甚多，不过特朗普在临近大选时发表有关比特币的相关言论，很可能是某种拉票策略，大伙见特朗普发言前后比特币没啥波动就说明市场对该言论保持谨慎态度，所以还是可以多观察观察再跟进。  一、美股指分化持续道指强纳指弱作为近期“特朗普交易”的标志，短期内没那么快偃旗息鼓的，毕竟特朗普民调仍略为领先，估计到大选尘埃落定时才有所改观。分化持续，并不代表美股三大指数就会一路下跌，毕竟美联储降息兑现对指数也会有些支撑，而且大选年美股指历来波动不算大，因此在直播时就预期美股指（标普为基准）会在5300-5400点之间是强支撑位置，若跌破则近期美股指的上涨趋势将结束，如果8月份在5300附近见底并反弹，那么大家可以预期往后的行情会类似今年5月份指数见底后一路上涨的走势，尽管涨幅不算很大，但持续。所以指数出现低点不妨设好止损跟进，说不定年底有不错的效果。  二、原油到了突破的关键时刻随着时间推移，油价已经到了准备出现趋势性方向的时候，9月开始沙特和俄罗斯将逐步放松自愿减产的额度，这对原油的供应基本面具有利空效应，只不过该利空十分缓和，需要其它事件和消息配合，这下“特朗普交易”诞生，市场在预期特朗普会大幅增加美国原油供应的前提下，使得沙特和俄罗斯此时放松自愿减产会显得十分利空，因此油价恐怕难有意外的下跌波动。而技术上，原油已经出现震荡三角形的区间下限，根据历史统计，突破后将出现快速的趋势性波动，速度之快，消息面之恐慌，使得大部分投资者会不知所措，更不敢贸然抄底。所以当前最好的做法就是，等待油价快速下探，再对应使用期权或期货期权组合等损失可控的策略来抄底原油。期望做空的朋友，未来几周将是观察的重点，一旦突破买入看跌期权无视行情折