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特斯拉股价周二大幅下挫，市值跌破1万亿美元。投资者正在消化年初的销售数据——这些波动可能只是随机现象，但也可能意味着CEO埃隆·马斯克参与白宫政治的活动正在让客户望而却步。现在下结论还为时过早，但数据确实不容乐观。投资者似乎已无法忍受：他们选择抛售股票，而非等待新车型和自动驾驶功能带来的预期改善。 特斯拉股价周二暴跌逾8%，收于302.80美元；标普500指数下跌0.5%，道琼斯工业平均指数上涨0.4%。 特斯拉股价最低跌至297.25美元。当前股价使这家汽车制造商的市值低于1万亿美元。若要维持这一门槛，其股价需保持在约311美元。特斯拉流通股约为32亿股（不含马斯克持有的期权）。 此次下跌后，特斯拉股价较12月17日创下的历史收盘高点（略低于480美元）已下跌超35%。不过，截至周二交易前，该股过去12个月仍累计上涨约72%。 销售数据可能是此次股价下跌最直接的诱因 欧洲市场的形势尤为严峻。欧洲汽车制造商协会数据显示，特斯拉1月售出9945辆汽车，同比下降45%。同期欧洲整体纯电动车销量增长37%。 中国乘用车市场信息联席会数据显示，特斯拉1月在华销量同比下降约15%。 自由资本市场分析师迈克·沃德追踪的数据显示，特斯拉1月在美国售出约4.2万辆汽车，同比下降约13%。美国纯电动车总销量同比增长约15%。据沃德汽车统计，特斯拉在美国纯电动车市场的份额从2024年1月的约59%降至2025年1月的约45%。 多重下滑因素叠加，使本季度面临严峻挑战。华尔街目前预计特斯拉第一季度交付量在42万至43万辆之间。FactSet数据显示，年初这一预期数字曾接近47万辆。尽管数据令人担忧，但特斯拉市场份额环比有所上升。该公司12月在美国售出约5.5万辆汽车，占当月美国纯电动车总销量的41%。特斯拉2024年第一季度交付量约为38.7万辆，因此华尔街仍预期增长，尽管这可能过于乐观。 销量

回顾上周，美元指数周线继续走低但跌势有限，周五美元指数有所反弹令周线收出十字星，非美货币也因此大多呈现周内冲高回落走势。然而，日元作为例外，日本经济数据表现强劲推高加息预期，美元兑日元大幅下挫。展望本周，多项欧美经济数据将出炉，周五美国PMI数据尤为重要。经济事件方面，欧洲央行货币政策纪要和多位美联储官员的公开讲话，值得投资者重点关注。1. 全球外汇焦点回顾与基本面摘要多重因素施压美元持续走低 关税风波暂歇但仍藏风险受多重因素影响，美元在过去几周走势疲软持续下跌。主因包括美国国内经济数据疲弱、美国股市表现不及预期、美联储政策预期变化等。尽管最近一周美元开始展现韧性，跌势有所放缓，但经济数据和市场预期的变化仍对美元持续施压。除上述因素外，特朗普关税风波的影响在近期大幅减弱，但反面来说，其影响随时可能卷土重来，对汇价造成冲击。核心通胀数据推高日本央行加息预期 美元兑日元大幅下挫跌破150关口尽管美元下跌走势有所放缓，但美元兑日元则呈现出较明显疲软态势，这主要受到日本方面经济数据的影响。日本核心CPI数据表现强劲，令市场对日本央行的加息预期进一步加强，带动美元兑日元汇率跌破150关口，短期内很可能进一步下行。市场当前普遍预期日本央行可会在9月前加息，并在年底前会有大约35个基点的加息幅度。欧元兑美元反弹走势受阻震荡收敛 短期多因素可能影响汇价单边突破由于周五公布的PMI数据不及预期，欧元自1.05重要阻力位承压再度下跌，很可能宣告此前反弹走势的结束。短期来看，受德国大选、和本周五即将公布的美国核心个人消费支出价格指数不确定性影响，欧元可能在当前水平维持震荡。随着汇价震荡的收敛，突破选择方向的概率也越来越高，除了上述提到的不确定事件的结果落地，导火索还可能来自关税、乌克兰和谈等。2. 外汇期货与期权走势分析2.1、重要外汇期货合约走势（图）2.2、期货市场头寸分析据美国商品期货委员

特朗普税改提案获通过，美股三大指数盘初一度齐涨，但特朗普贸易证策引发担忧，令美股从盘中高点回落。 截至收盘，道指跌幅为0.43%；纳指涨幅为0.26%；标普500涨幅为0.01%，结束四连阴。 美联储最喜欢的衰退指标再次发出危险信号。周三交易中，10年期美国国债收益率降至低于3个月期国债收益率的水准，即出现被称为“收益率曲线倒挂”现象，而收益率曲线倒挂是用于预测经济衰退的、有着可靠预测纪录的指标之一。 过去一周公布的一系列最新数据——包括令人失望的零售销售数据和疲软的消费者信心数据——引发了交易员对美国经济放缓的担忧，美股也受到了负面影响。 英伟达业绩表现 $英伟达(NVDA)$ 公布了其第四季度财报，整体表现虽符合市场预期，但未达到以往几季那种令人印象深刻的增长水平。盘后股价小幅波动 -0.36% 在财报公布前，美股投资网公众号就预测过，这次财报应该是中规中矩的，小幅的波动是最好的结局。  在我们的视频评论区，我们就回复粉丝们，预计财报后股价小幅度波动 文章回顾：【深度报告】英伟达2月财报预测！业内人士爆料 主要财务数据： 营收：四季度营业收入393亿美元，同比增长78%，分析师预期382.5亿美元，英伟达自身指引367.5亿至382.5亿美元，前一季度同比增长94%。 $台积电(TSM)$ $博通(AVGO)$ $苹果(AAPL)$ $Hims & Hers Healt

美股收盘 | 三大指数冲高回落，纳指终结四连跌；中概股显著跑赢大盘，“蔚小理”均涨超10%截至收盘，标准普尔500指数涨0.01%，报5956.06点；纳斯达克综合指数涨0.26%，报19075.26点；道琼斯工业平均指数跌0.43%，报43433.12点。“科技七姐妹”涨跌不一。 $英伟达(NVDA)$ 收涨3.67%，公司Q4营收放缓仍创新高，Blackwell创收110亿，Q1指引优于预期。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 涨2.46%，报道称Meta正筹划2000亿美元巨型数据中心。$谷歌A(GOOGL)$ 则收跌1.53%，报道称谷歌云裁员。 $苹果(AAPL)$ 跌2.7%， $特斯拉(TSLA)$ 跌3.96%。中概股显著跑赢美股大盘，纳斯达克金龙中国指数收涨3.66%。$小鹏汽车(XPEV)$ 涨14.95%， $蔚来(NIO)$ 涨10.54%， $理想汽车(LI)$ 涨10.3%， $阿里巴巴(BABA)$ 涨3.78%。聊聊

被华尔街市场认为使用人工智能技术做成功的应用公司AppLovin（APP）今天出现暴跌22%的原因是美国有两家不知名的调研机构Fuzzy Panda Research 和Culper Research 分别在今天发布做空AppLovin（APP）的研究报告 $AppLovin Corporation(APP)$ 以下是美股投资网翻译整理Fuzzy Panda Research的报告内容： 做空AppLovin（APP）：黑箱算法与黑暗广告实践—我们相信科技巨头将终结这家广告技术公司的灰色帝国。 AppLovin（APP）是移动游戏领域的广告技术公司。近年来，该公司不仅实现收入暴增，其EBITDA和现金流增长更为迅猛。惊人的财务表现使其成为华尔街宠儿，股价自2023年以来累计涨幅超3600%。部分投资者和前员工甚至将CEO亚当·福鲁吉（Adam Foroughi）誉为"下一个扎克伯格"。但鲜有人真正了解AppLovin的商业模式。公司将其成功归功于Axon 2.0——一个连接广告主与开发者的"黑箱"机器学习算法。 我们的调查发现，Axon 2.0实为构筑在"广告欺诈"之上的空中楼阁。AppLovin涉嫌通过以下灰色手段牟利： 一、数据窃取：电商业务涉嫌剽窃Meta核心数据 通过SDK中间件窥探Meta广告数据：要求电商客户每月投入60万美元广告费参与测试，借此获取Meta成功广告样本 实时监控Meta竞价数据：通过MAX竞价平台获取Meta对每个用户的出价信息 数据融合工程：结合第三方数据商与自有追踪ID逆向还原Meta核心数据资产 机密研究显示：AppLovin与Meta的电商定向相关性高达12.7个标准差（统计学上几乎不可能） 二、广告欺诈：异常高点击率的背后 操纵性广告设计："关闭"按钮实际触

被华尔街市场认为使用人工智能技术做成功的应用公司AppLovin（APP）今天出现暴跌22%的原因是美国有两家不知名的调研机构Fuzzy Panda Research 和Culper Research 分别在今天发布做空AppLovin（APP）的研究报告 $AppLovin Corporation(APP)$ 以下是美股投资网翻译整理Fuzzy Panda Research的报告内容： 做空AppLovin（APP）：黑箱算法与黑暗广告实践—我们相信科技巨头将终结这家广告技术公司的灰色帝国。 AppLovin（APP）是移动游戏领域的广告技术公司。近年来，该公司不仅实现收入暴增，其EBITDA和现金流增长更为迅猛。惊人的财务表现使其成为华尔街宠儿，股价自2023年以来累计涨幅超3600%。部分投资者和前员工甚至将CEO亚当·福鲁吉（Adam Foroughi）誉为"下一个扎克伯格"。但鲜有人真正了解AppLovin的商业模式。公司将其成功归功于Axon 2.0——一个连接广告主与开发者的"黑箱"机器学习算法。 我们的调查发现，Axon 2.0实为构筑在"广告欺诈"之上的空中楼阁。AppLovin涉嫌通过以下灰色手段牟利： 一、数据窃取：电商业务涉嫌剽窃Meta核心数据 通过SDK中间件窥探Meta广告数据：要求电商客户每月投入60万美元广告费参与测试，借此获取Meta成功广告样本 实时监控Meta竞价数据：通过MAX竞价平台获取Meta对每个用户的出价信息 数据融合工程：结合第三方数据商与自有追踪ID逆向还原Meta核心数据资产 机密研究显示：AppLovin与Meta的电商定向相关性高达12.7个标准差（统计学上几乎不可能） 二、广告欺诈：异常高点击率的背后 操纵性广告设计："关闭"按钮实际触

晨的财报数字总是带着某种戏剧性。 当携程 $携程网(TCOM)$ 2024年第四季度的营收数字在2月 凌25日清晨亮起时，超过23%的同比增长率让财经观察者们短暂屏息 图片 这本该是传统旅游市场的「淡季剧本」，却在上演着逆势增长的戏码。 然而资本市场用脚投票的姿态同样鲜明：次日港股接近12%的跌幅，仿佛在提醒人们，任何数字背后的故事都值得细细推敲。 图片 一、冰火交织的生意经 在四季度的旅游版图上，携程划出了两条并行的轨迹。 住宿预订业务以52亿元收入刷新近三年纪录，33%的增速较上季度再跃升7个百分点； 图片 交通票务业务虽稍显逊色，但16%的增幅仍跑赢大盘。 图片 当国内多数景区还在清点冬季游客量时，跨境机票的搜索量却在某个深夜突然暴增 这种反季节的繁荣，恰好印证了出入境业务的爆发式回归。 数据显示，携程出境酒店预订量已恢复至疫情前120%的水平，国际OTA平台的机票订单更同比激增70%。 北京首都机场的落地窗前，手持多国签证的年轻旅客比往日多了三成；上海外滩的咖啡馆里，操着不同口音的外国游客举着手机扫描携程优惠券。 政策的东风显然起了推波助澜的作用，当72小时过境免签政策覆盖53个国家，当海南自贸港对东南亚航线全面开闸，携程的国际化棋盘上，落子的节奏明显加快了。 二、高增长业绩背后的代价 翻开财务报表的背面，一些不太美好的数字正在浮现。 毛利率曲线在四季度画出令人不安的弧线，79.1%的数值不仅是近两年的最低点，更较去年同期缩水1.3个百分点。 图片 这就像精心烹制的牛排，虽然卖相依旧鲜嫩，但肉质里却渗入了更多成本的压力。 销售成本的激增暴露了扩张期的阵痛。 34亿元的营销费用日均烧掉3700万元，相当于每秒就有123元砸向市场推广。 一边是国内淡季需要维持用户黏性，另一边是出入境业务要在

这段时间我没有写分析报告，美股也跌得很厉害，美股大跌有两个原因，一个是去年底涨太多了，像APP，PLTR这些热门股，还有我的十个股票，都是涨了十倍多，一般股票在短期上涨十倍就会有回调，因为泡沫太大了，当然还有另外一个原因就是美国的经济要进入衰退了，我今天就重点来说美国的经济为什么会衰退。美国作为全球经济的火车头，体量是非常大的，体量越大，增长就越难，在千万人口以上的国家里，美国的人均GDP是最高的，人均GDP越高，后面要增长就越难，这就像一个学习越好的人，成绩要提高就越难，这是一个客观的规律，反而是印度越南这些人均GDP的国家，一旦想要发展经济，经济增长就会很快，我们中国这四十年多的经济高速增长，就是因为四十年前的的人均GDP很低，在八十年代中国的人均GDP比日本低很多，后面日本连续几十年的经济增长速度都没有中国快，这就像苹果微软这些公司体量大了以后增长速度就没有特斯拉英伟达快，像英伟达体量大了以后现在增长也不快了，这就是一个规律。美国现在的经济问题主要还是通胀，造成通胀的原因有两个，一个是疫情的时候直升机撒钱，造成了通胀，经过两年加息跟缩表，基本上把通胀控制下来了，但是现在经过三次降息，通胀又开始起来了，因为利息是影响通胀的一个核心指标，加息通胀就会下来，降息通胀就会上去，加息虽然能控制通胀，但是会影响经济增长，70年代美国的大滞涨，就是通胀很高不能降息，不降息造成经济不能增长，所以叫滞涨，现在的美国利息还是很高，按理是要降息的，但是现在通胀在变高，又不能降息，本来美联储打算今年降息两次，现在说一次，估计今年不会降息了，如果通胀上升太快，明年就要加息了，那不降息还要加息，美国的经济就会进入衰退。通胀除了利息影响之外，还有生产端影响，因为美国提高关税，那美国的商品就会涨价，这是肯定的，美国人自己生产的商品价格会更高，美国的商品价格永远竟争不过中国印度越南这些低成本的国家，这

又到了万众瞩目的时候了，本次英伟达能否凭业绩点燃科技股行情？哈哈，非常 期待英伟达秀肌肉 [开心] 英伟达股票未来走势受多种因素影响，以下是基于基本面、技术面、市场情绪等方面的分析： 基本面 - 业务需求：AI行业发展迅猛，英伟达生产的图形处理单元（GPUs）在AI模型的训练和运行中至关重要。新款Blackwell系列产品需求远超供应，英伟达正在加紧生产。随着科技巨头在AI领域的竞争加剧，对高性能计算芯片的需求不断增加，英伟达有望受益。 - 财务预期：市场普遍预期英伟达第四季度总营收为380.2亿美元，略高于其自己预测的375亿美元（±2%），预计每股收益（EPS）为0.845美元，同比增长62%。大摩分析师预期公司Q1营收指导375亿美元将增加20-25亿美元。从长期看，英伟达在2026财年的增长率预计约为43%，仍较为可观。 - 竞争压力：竞争对手如AMD和Intel等也在数据中心和AI领域发力，不断推出新产品争夺市场份额。DeepSeek更便宜、更高效的技术，可能会促使一些公司减少对英伟达产品的资本支出。 技术面 据英为财情2月25日19:25 GMT的技术分析，英伟达股票呈现出“强力卖出”信号。其中，RSI(14)为30.234，处于卖出区间；Williams %R为-80.171，显示超卖状态；MACD(12,26)为-2.69，也是卖出信号。移动平均指数方面，5日、10日、20日、50日、100日和200日的移动均线也均给出卖出信号。不过，超卖状态也可能意味着股价有反弹的可能。 市场情绪和机构观点 - 市场情绪：投资者对英伟达的态度较为分化。一方面，一些投资者对其未来发展充满信心，认为它是AI浪潮中确定性最强的股票，在不远的将来市值触及4万亿甚至5万亿美元是大概率事件。另一方面，部分投资者担心市场对英伟达的预期过高，一旦业绩不及预期，股价可能会面临较大调整。 -

根据英伟达去年第四季度的13F报告，公司对其投资组合进行了重要调整，对冲基金传奇索罗斯也在近期调整了组合。巧合的是，两位大佬在AI云计算领域都买入了同一只股票，即四大新兴云服务商之一的Nebius（NBIS.US）。            大佬增持的信息公布后，Nebius股价迎来了不小的涨幅，但就在不久前，公司还因为DeepSeek 最新的 AI 模型发布当日盘中一度暴跌近 40%。            DeepSeek成了全球算力市场的搅局者，其 R1 大模型仅用 557.6 万美元的训练成本就能实现高性能运算，打破了 AI 模型训练必须依赖高端、昂贵算力的固有认知。            市场认为，一旦这种低成本模式在行业内普及，将极大削弱英伟达在高端算力市场的垄断优势。这对Nebius是极大的利空，因为公司正是以英伟达GPU这种高端算力设备为主的AI 基础设施供应商。            但DeepSeek 的出现是否真的对英伟达算力需求构成严重威胁？其实现在还没有一个明显趋势，反而是作为高端算力主要经销代表的Nebius在被大佬买入。 一、国际化布局            在讨论DeepSeek的成功为何会带动Nebius暴跌之前，我们先分析英伟达看好Nebius的逻辑是什么？               参考之前投资过的CoreWeave，英伟达相继扶持新兴云服务商（Neoc

小猫咪早在2月12日就发文让大家近期注意远离特斯拉，特斯拉一度贴破300美元，关注量子猫，带你抄底逃顶发现10倍股！ 原文链接：近期远离特斯拉的三个原因 特斯拉公司（Tesla, Inc.）（纳斯达克代码：TSLA）的股价自我在2025年1月2日发表最新看空文章以来下跌了约10%，从每股380-390美元跌至2025年2月21日的337美元，并远低于2024年圣诞节前后约490美元的高点。 Image TSLA股价走势图（stockchart.com） 在本文中，我将讨论为何我认为TSLA将进一步下跌，尤其是在Robotaxi（自动驾驶出租车）推出之后。在我看来，TSLA的Robotaxi不会从优步（Uber, UBER）手中赢得显著的市场份额。一旦市场意识到Robotaxi的故事不会大幅提升TSLA的增长前景，TSLA的市值应当回归至更接近其他汽车公司的水平。 TSLA的市值包含了极高的市场预期 Image Image TSLA与竞争对手对比（Seeking Alpha及公开信息） 上述表格更新至2024年汽车销量，并包含最新市值以及过去12个月（TTM）营收/净利润数据（来源：Seeking Alpha）。即使在近期下跌之后，TSLA的市值仍远高于任何其他汽车制造商，实际上，比全球五大汽车制造商的市值总和还要高出一倍以上。 考虑到TSLA在2024年仅售出不到200万辆汽车（与2023年持平，未见增长），但其市值仍然是这五大汽车制造商（2024年共销售了3400万辆汽车）的两倍以上，这实在令人费解。换句话说，TSLA的估值相当于每年6800万辆的汽车销量（相当于全球轻型汽车市场的70-80%，全球年销量约为8800万辆），而实际上TSLA最新年度的销量仅为180万辆，并且未见增长！ 然而，这样的市值合理吗？ TSLA市值的高溢价可能来自于投资者对TSLA的“伟大期望”。