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美国CPI、PPI数据重磅登场；美国政府再度面临停摆危机？特朗普会面美国科技领袖；甲骨文、Adobe、理想汽车等将公布业绩；港股通标的迎来调整！毛戈平、贝壳、卫龙等27股被调入；美国进入夏令时，美股交易时间提前1小时。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态本周一（3月10日）港股低开，恒指跌0.48%，恒生科技指数跌0.35%。科指成分股中， $阿里健康(00241)$ 涨超4%， $哔哩哔哩-W(09626)$ 涨超3%， $小鹏汽车-W(09868)$ 、 $华虹半导体(01347)$ 涨超2%； $京东集团-SW(09618)$ 跌2.5%，

重磅通胀数据公布，特朗普又要出何招？       在市场被暴击和鲍威尔护盘后，又有一系列数据要公布。美国的通胀能安抚市场情绪吗？美联储的降息步伐能略微加快吗？特朗普又要随时狙击市场，多头前景能否好转呢？他能不能让资金切回美国呢？周一，03/10        纽约联储通胀预期，美债拍卖结果，特朗普会见科技企业高管，盘后甲骨文财报等。       此前密歇根大学消费者信心指数大涨而美联储的调查结果趋稳，这和样本以及计算方式有关，整体来看美国通胀预期确实有所上升——尽管鲍威尔安抚市场称持稳，但整体通胀预期抬头是事实。      特朗普要会见科技企业管理层了，包括但不限于英特尔，IBM，高通CEO等，清一色的美国制造，算是贸易保护和内循环概念了。不过，他的大规模开炮让大型科技股受伤是事实——除非不要英伟达要英特尔。       AI基建大厂，云服务＆软件商甲骨文即将公布财报。此前其财报和指引有些逊色引起股价大跌，而ds冲击和资金从科技板块撤离加深了跌势。本次财报甲骨文必须给出相当不错的业绩和指引方可让市场安心。周二，03/11       1月职位空缺，小企业信心指数，3M美债拍卖结果等。       本周应当公布的职位空缺被推迟。此前美国职位空缺超预期回落，而失业率也下行。就2月的情况来看，职位空缺率或将超预期下行，贝弗里奇曲线再次趋向最平的地方。自主离职率，裁员率，招聘率等数据也受到关注。      小企业信心指数也备受关注。此前美国小企业信心指数大涨

 美国例外论崩溃资产大跌，鲍威尔安抚市场阻止暴跌。宏观—美国经济复杂混合美国2月制造业PMI和小非农低于预期，贸易逆差史上最大，服务业PMI高于预期，亚特兰大联储预期美国一季度GDP负增长2.4%。整体来看，一季度美国GDP料明显降温，但后续随着美联储降息和贸易恢复正常，美经济大概率出现反弹。特朗普宣布和加拿大墨西哥推迟部分关税，此外宣布推出对等关税，一个国家一个政策。而此外，减税政策迟迟未能提上日程，这对股市是利好。投资者纷纷希望他多打高尔夫少讲话。美联储主席鲍威尔周五安抚市场。他表示，目前的经济状况良好，美联储可以维持利率不变，视情况而定。金融市场闻讯反弹，虽然他一定程度上打压了降息预期，但由于市场对经济的担忧较重，这无疑让投资者吃下定心丸。目前，市场预期美联储年内降息三次，大概率是在6，9，12月会议上。美股动态-纳指跌破200日均线       美股方面，本周三大股指均录得跌幅，纳指和纳指100跌破MA200，标普盘中也跌破MA200。历史数据似乎暗示，此后纳指或进入熊市，科技股和美元共振走弱，让人想起了互联网泡沫破裂之景。  具体来看，本周道指累跌2.37%，标普累跌3.1%，纳指累跌3.41%，纳指100累跌3.27%创新高，罗素2000跌4.05%。标普11大板块本周几乎都下跌，对经济周期和关税敏感的金融，可选消费，能源板块领跌，主要消费和医疗保健作为避险板块表现前2。大型科技股方面：苹果本周小跌1.15%，目前是唯一市值3万亿美元以上的上市公司。人们认为其在经济逆风时期有较强的抗压能力。此外苹果推出新的Mac Pro，搭载了M3 Ultra芯片，可以运行DS。微软本周跌0.93%，同样跌幅较小，市场认为其和苹果一样为稳健的避险选择。英伟达本周继续大跌9.8%，市值回落到了2.75万亿美元，美股第三。

周度复盘（3.8） 本周美股连日下跌，在持仓市值增加2.5倍的情况下，微亏0.56%，还算满意。 主要收益来源是三个：LUNR、三倍做空纳指、2倍最空英伟达。 LUNR$Intuitive Machines(LUNR)$  是周五盘前买入的。当晚8点钟飞纽约的航班，在休息室的1个小时内陆续买入，平均成本7.42。抵达美国时已经是当地时间晚9点，盘中和盘后交易都已结束，盘后下跌6.5%，目前收益率为10.49%。 买入LUNR的原因，是基于市场对事件冲击的过度反应。因为公司的月球着陆器雅典娜侧翻着陆，且这是第二次同类事情的发生（说明公司没有纠错能力），导致股价在周四暴跌20%之后，在周五盘前交易中继续大幅下跌34%。以周四开盘价和我的成本价差额计，下跌46%，我认为这属于反应过度，后续市场会有情绪修复。目前暂时没有长期持有的计划，继续观察，及时卖出。 三倍做空纳指$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$  ，目前收益率25.08%。此前周度总结中讲到，买入的理由是对冲美股的下跌。现在看，它在持续发挥安全垫作用。 在周中的时候，基于同样的原因，买入了三倍做空标普500 。之所以没有继续加仓三倍做空纳指，主要是我不喜欢追高，在我看来，买在低价是投资赚钱的第一保证；相比之下，三倍做空标普500的弹性要小得多，且成分股中消费类、高股息类的标的较纳指要多，这使得它在美股下跌中的涨幅相对弱一些。 这个位置上买入它，在收益上不会像三倍做空纳指那样犀利，但是稳健之选。而且，从组合的角度来讲，看空的标的不单押纳指一只，而是增配标普500，也是降低风险之举。 在连续下跌后，纳指和标普500都存在

意料之外的CEO更迭后，联合利华新老板出面，回答了许多外界关切的问题。 这次高层动荡发生在2月25日，董事会与时任CEO司马翰（Hein Schumacher）达成协议，后者辞职。这几乎是闪电式的罢免，司马翰已经在3月1日卸任，正式在职仅一年半。 58岁的阿根廷人、CFO费尔南德斯（Fernando Fernandez）成为新CEO，他已经为联合利华工作了37年，曾负责美容与健康业务。 3月6日，上任的第一周，费尔南德斯与巴克莱消费品研究主管Warren Ackerman对话。这是一次挺有意思的对话，焦点问题被直接抛给新CEO。 Ø  比如在许多投资者认可的情况下，董事会为何闪电换帅？ Ø  他本人代表了哪一派力量，与董事会主席Ian Meakins、知名激进投资者Nelson Peltz关系如何？ Ø  近期业绩是否很糟糕，促成了这次权力更迭？ 除了这些犀利的问题，费尔南德斯也首次以新身份阐述他的策略： 公司的优先级依旧是大品牌；既有的投资组合策略保持不变，有望在今年年底剥离冰激凌业务。 他会亲自负责品牌计划和市场执行，加倍投入高端化和营销活动，以推动销量增长和利润率扩大。 销售团队正推动问责制和更快的决策流程；印度、中国、印度尼西亚市场下半年会有所好转、有更大贡献。 答案一：Hein做得很好，但换帅是“前瞻性”决定。 一年多里，司马翰行事高调，大刀阔斧地调整战略，制定了成本削减计划，包括拆分冰激凌部门、裁员数千人，加快重组、资产出售步伐。司马翰明确了改革议程和激励措施，但同时，重组带来公司内部动荡，多位高管离职。 许多事情才刚刚开始，联合利华换帅操作惊诧了许多人，司马翰上任以来，联合利华股价表现不错，上涨了约10%。罢免司马翰的决定是在2月24日的董事会会议上做出的，是董事会的一致决定，包括曾经支持他的投资者佩尔茨（Nelson Peltz

实盘: 美股，悲观主义者依然惊魂未定，然而，美股有自己的运行逻辑，走势上和基本面上都在不停地演化，最终中长期的结果还是基本符合美股长周期的预判结果的，我们看到了些许迹象。至于港股，确定之中自有不确定的因素，因此，我们还是保持目前的策略。 $标普500$ 探底回升第一个信号，虽然波折，但是已迈出坚实一步 1,盘面情况，美股在多日大跌之后，夜盘时段，红盘开出，中阳上涨，整个时段，虽有振荡，但是，总体涨幅不错，然而，在接近大非农公布时刻，所有涨幅全部抹去，大非农公布了不算太差的结果，大盘瞬间上行，然而随后掉头下行，小跌迎接正式开盘。正式开盘，短时上行，随后两拨大幅下行，在最恐慌的时候，大盘奋力拉起，中阳报收。 2,K线分析， 本交易日，经历大幅下探后并中阳报收的情况下，有几个迹象值得关注，其一，欧美比较关注的200日均线被刺穿后又稳稳占上该均线；其二；本交易日是本调整周期，第一个明确的探底回升信号；第三，最近几个交易日都有较长的下影线，可见底部支撑之强烈。这是，技术面给到我们的直观信号，我们可以就这几方面仔细追踪后续的发展。 3,市场消息和基本面， 从市场反馈看，大非农显示基本面还算健康，但是有些许恶化，加上，政府瘦身，政府开支收缩，关税的巨大不确定性等，都让市场的悲观预期越发严重起来，甚至有高盛研究员都怀疑2001到2003的三年大跌了，真是也离谱到家了。看看美联储主席的评价，他们要乐观冷静很多。总的来说，从估值，牛市极强的推动力，企业盈利，经济极强的韧性，外围环境等诸多方面来说，和历史上的熊市完全不同，大方向我们必须有清晰的认知。 总之，长期的确定性的，加上短期比较充分的调整空间和时间，我们应该思考，值不值得留，值不值得转，甚至值不值得进攻等。不考虑其他市场，但就美股市场，我们应该建立合理的应对策略。 $纳斯达克$ 纳斯达克，继续在200天均线附件运行，着本身就是一个极好的观

大家好，欢迎来到复哥读与思每周日的美股 & 日经 ETF 观察！ 本期我们继续关注标普500、纳指100和日经225相关指数，为大家提供最新的市场动向及投资参考。 ✅ 估值方面，目前标普500、纳指100、日经225 的市盈率TTM分别处于过去五年分位数的 58.44%、39.65% 和 32.72%（详见图片）。 1️⃣美股表现： 周五美股收涨，标普500上涨0.55%、纳指上涨0.7%，道琼斯指数上涨0.52%。市场走出V形反转，主要受到以下因素影响： 🔹 美联储立场：鲍威尔表示短期内不急于降息，但整体经济前景因贸易紧张局势和政策不确定性而蒙上阴影。 🔹 2月非农数据不及预期：新增 15.1万（预期 18.5万），失业率 4.1%，显示劳动力市场有所降温。 🔹 贸易政策：尽管川普暂时豁免了对加拿大和墨西哥商品的关税，但围绕其贸易政策的不确定性也加剧了市场紧张情绪。 市场录得自 9 月以来最糟糕的一周，道琼斯指数和标普500指数下跌逾2%，纳斯达克指数下跌超3%。 2️⃣ 日股表现： 日经225上周五大跌 2.17%，接近去年9月以来低点，跟随美股回调。 📌 拖累市场的因素： 🔸 全球科技股承压：美股科技股调整，影响日股情绪。 🔸美国贸易政策：美国贸易政策的不确定性加剧市场紧张情绪。 🔸 加息预期增强：日本政府或正式宣布通缩结束，股市面临日元走强和国债收益率上升的压力。 3️⃣ 下周市场展望： 美国下周将发布的通胀数据是焦点，市场密切关注是否有迹象表明关税已经推高了成本。预计 2 月份总体和核心 CPI 环比均上涨 0.3%，低于 1 月份的 0.5% 和 0.4%。同时，PPI 预计也将上涨 0.3%，低于上个月的 0.4%，而核心 PPI 可能会保持稳定在 0.3%。 此外，JOLTS 职位空缺报告以及密歇根消费者信心指数的初步数据反应经济活力，也值得关注。

3月9日 $特斯拉(TSLA)$ 走势技术分析，技术面操作思路及交易计划，量化机器人几乎最低点止盈特斯拉空单。

港股上周五好不容易走出一根大阴线，本以为回调要开始了，但是港股却出现了最强势的走法，指数在周一晚夜期小跳水到22521后就开始了反弹，周二日市延续反弹走势，日线走出长下影线，影线低点碰到MA20，接近标准的走法。然后周四凌晨，Manus打着全球首个AI Agent的旗号发布，突然火遍全网，先不论其是否有刻意营销的现象，但起码市场有新故事可以继续讲下去，资金是买账的。隔天的港股科技股被彻底点燃，指数连续两天走出大阳线，成功走出一个小波段，恒指周五冲高到24700，科指破顶最高见6200。 科指周五晚夜期的走势也比较健康，弱回调到6000点附近，4小时的KDJ指标也拉低了，下周在5900上方站稳后又能继续涨，如没有利空突袭的话，短期内很难出现连续的大跌，下方的支撑很多，比如5900，5870和5790这些都是比较强的支撑，相反压力是比较小的，涨起来冲到哪里市场说了算。 恒指大支撑位置23860，23740和23600，和科指基本一致的走法，后市来说，个人觉得指数会冲高顶背离后回调到30天线（后面的MA30大概会上移到23750附近），横盘震荡一段时间后再向上选边。 美市纳指很精彩，周五晚上大非农放榜，就业人数15.1万人略略差于预期的16万人，失业率4.1%，高于预期的4.0%，放榜当下纳指动作不大，开盘稍作挣扎后向下跳水跌破20000点，盘中下跌至19765后V型反转拉回到20200附近，走出左侧的底部。现在这个位置可以说是纳指的生死线，甚至可以认为是美国的国运线，无论是日线的指标还是K线形态，都显示下周的纳指有反弹的需求，反弹的力度将直接决定纳指后市的命运。 纳指支撑可直接看19700，20000点附近支撑很弱，周一美市有啥风吹草动跌下来的话，这里撑不住的。压力20300，20450，20600，20720，这里需要一些时间才能慢慢走出底部。 ------热点个股表现： 1

2025年， $小米集团-W(01810)$ 在资本市场书写了一部跌宕起伏的逆袭史诗。其股价从2022年的低谷8港元飙升至最高58.7港元，市值突破1.4万亿港元，涨幅超570%，成为港股科技股中“万亿俱乐部”的新贵。当初那个不受资本市场待见的小米，如今已经成为资本市场的香饽饽，我持有小米5年，如今也算是扬眉吐气了，最近不少小伙伴咨询我小米还能不能买的问题，这里我会对小米做一个简单的估值计算，来测算下小米值不值1万亿！           首先即使在小米股价没有涨起来的时候，经常听到一个声音就是苹果市盈率只有30多倍，小米比苹果还高，小米高估了，其中不乏不少几万粉丝的博主也是这么说的。这种博主建议大家早点取关，连小学数学都不会算。小米业务大家知道主要是四块：手机，IOT,互联网，电动车，前三者可以称为传统业务，是稳定盈利的，电动车业务目前一直是亏损。以23年为例，电动车营收为0，但是相关费用是是66亿，那这个时候算小米估值的时候肯定是要加回这66才算是小米传统业务的估值。           1.传统业务估值计算 直接上图，24年Q4的数据是取的中金的预测值，传统业务部分，小米营收有3303亿，经调整净利润（加回电动车亏损部分）321亿。从下表还可以看小米的24年传统业务增速达到了20%+的水平，小米SU7的出现，对小米传统业务是正向刺激作用，再加上小米在大家电上的表现也是越来越好，所以15%-20%的增速明年还是能继续保持。     下面假设25年传统业务营收和净利润均以15%的增速增长，然后分别按15-30倍PE给估值，算出来的传统业务对应是市值情况如下表。按小