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3月25日至4月5日，美股纳斯达克指数下跌14.35%，生物医药指数（美国生科ETF-SPDR(ARCA:XBI)）下跌17.17%。 同期，美股上市的Biotech公司Alumis(NASDAQ:ALMS)却从3.18美元涨至10.05美元，涨幅近3倍，一家小市值生物医药企业为何逆势上涨？ 图片 核心资产来自中国的，融资超7亿美元的Biotech Alumis成立于2021年，由Foresite Capital旗下的Forsite Labs孵化设立，是一家专注于TYK2抑制剂在自体免疫性疾病领域运用的生物医药公司。 目前，Alumis有两款在研药物，其中进度最快的是ESK-001。该药物源自海思科旗下的子公司FT集团。 2021年，FT集团以6000万美元首付款，以及1.2亿美元里程碑的价格将TYK2项目转让给FL2021-001公司（Alumis的前身）。 ESK-001是一款高选择性且有Best-in-Class潜力的TYK2抑制剂，研发进度处于全球第三，仅次于BMS和武田。ESK-001在其选择性、优化的分子性质/药代动力学、最大化靶点抑制效应、更好的耐受性等方面均具有差异化的优势。 Alumis在2025年美国皮肤病学会协会（AAD）年会上公布了ESK-001名为STRIDE临床二期试验开放标签扩展研究（OLE）的最新数据。这项长达52周的数据进一步证实了ESK-001在治疗中重度斑块状银屑病患者中的显著且持续的临床疗效以及良好的安全性。 目前，ESK-001正在进行3期ONWARD临床项目的评估，该项目包括两项平行的全球性、多中心、随机、双盲、安慰剂对照的24周临床试验ONWARD1和ONWARD2，旨在评估ESK-001在成人中重度斑块状银屑病患者中的疗效和安全性，预计将在2026年第一季度获得关键的top line数据。除了银屑病，ESK-001还在一项名为

[美金][爱心] 💪[爱心]坚持学习，坚持打卡！💪[美金][爱心] 最好的贵人，就是努力的自己[爱心] 💪[爱心] [美金] 现在的媒体太强大了，动不动一个视频被录下来，就成了一个热点。 一向表示自己言论自由的美国企业界，也整体趋于谨慎，摩根大通资产管理公司市场与投资策略主席森巴莱斯特也不例外，他曾在报告中写道：“下一阶段要么是贸易伙伴向白宫作出足够让步，使关税成为临时措施；要么就是关税冲突进一步升级，进而对全球经济造成实质性冲击。 “我认为，影响美国企业信心下滑的原因并不止关税一项。还有其他因素正冲击CEO信心和资本支出决策，我们需要对此有更坦率的讨论。” 可是现在他改口了，他说，考虑到相关言论可能影响公司形象及同事处境，他已在公开场合收敛他对美国关税政策的表态。[鬼脸] 谨慎说话，并不是因为他们业绩不好，如果我们去查看一下，其实就在几天前， $摩根大通(JPM)$ （JPMorgan Chase & Co.）已经交出了一份备受瞩目的财报。在当前复杂多变的金融市场环境下，这份财报的盈利表现非常亮眼。他们管理的资产规模已经高达4.1万亿美元（同比增长15%），净流入达900亿美元。2025年Q1的营收高达460亿美元， 同比+8% （2024年Q1：426亿美元），超市场预期（预估450亿美元）。 其中净利息收入：229亿美元， 同比+9% （受利率环境及贷款规模扩张推动）。 投行业务收入：86亿美元， 同比+15% （并购交易活跃度回升）。 信贷损失拨备：18亿美元， 同比-10% （反映经济韧性及信贷质量稳健）。 摩根大通这个季度的每股收益EPS达5.07美元，较去年同期有显著增长，增幅分别达到9%和5%。一季度的股东回报率(ROE)为18%，有

4月14日至18日当周重磅财经事件一览：经济数据：中国第一季度GDP数据；美国3月零售销售数据；美国上周初请失业金人数；美国3月纽约联储1年通胀预期；财经事件：特朗普将公布半导体关税细节；鲍威尔等多位美联储官员陆续发表讲话；20国集团财长和央行行长会议；公司业绩：高盛、美国银行、花旗等银行股财报，台积电、阿斯麦、奈飞等重磅科技股也将陆续放榜；新股方面：霸王茶姬预期将于周四正式挂牌纳斯达克上市；正力新能、映恩生物将于港股上市；休市提醒：因耶稣受难日，美股、港股将于4月18日（周五）休市一日，南、北向交易关闭。聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面行情4月14日，恒生指数开盘上涨449.19点，涨幅2.15%，报21363.88点；恒生科技指数开盘上涨153.16点，涨幅3.13%，报5053.59点；国企指数开盘上涨168.61点，涨幅2.16%，报7970.12点；红筹指数开盘上涨30.01点，涨幅0.81%，报3713.97点。明星科技股普涨，阿里巴巴-W、百度集团-SW、网易-S涨超4%，快手-W涨超3%，腾讯控股、

风来了，雨来了，特朗普又变卦了。[鬼脸] 现在Tik Tok，Facebook上面那些夸张博主们的消息，我都没有敢相信，太像假新闻了 [捂脸]。只要是关于这次特朗普关税的新闻，我只看联合早报的，因为实在是儿戏，翻来覆去，东边日出西边晴，整个就像一个蹩脚的新手导演的一部试水作品。[你懂的] 这不，最新的新闻，白宫发言人莱维特（Karoline Leavitt）在声明中说，特朗普已明确强调，美国不能依赖中国来生产半导体、晶片、智能手机、笔记本电脑等关键技术。美国总统特朗普的政府已经将智能手机、电脑以及部分其他电子设备从“对等”关税中豁免，包括对中国进口商品征收的125%高额关税。 $苹果(AAPL)$ 、 $英伟达(NVDA)$ 、微软（Microsoft）以及整个科技产业，在这个周末终于可以深深地松一口气。 从各大新闻网上看到的特朗普政府豁免电子产品关税的背景与原因很多，但是大家的观点多多少少都差不多，总结一下，大概有下面这几点： - 缓解市场动荡：此前特朗普政府宣布的高额关税引发了金融市场的剧烈波动，许多科技公司的市值大幅缩水。豁免关税有助于稳定市场情绪，避免进一步的市场动荡。再不豁免，被拦腰而斩的科技公司股票可能就要成为一个常态了 ， 看看 $美国超微公司(AMD)$ 这飞流直下三千尺的熊样 [捂脸] - 降低通胀压力：经济学家警告称，特朗普的关税政策可能会导致美国通胀上升，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯表示美国通胀可能会因此达到4%。豁免电子产品关税可以在一定程度上缓解通胀压力，降低消费者购买电子产品时的成本。市场反应也非常强烈。

本周交易4-6 买入英伟达，买入价格88.97美元。上周也买了一次，买入价格97美元。两次买入后成本为92.98美元。两次买入后，持仓占比仍不高，还不到1%。本来想下跌再低点，再加大仓位。没想到特朗普突然在周四暂停关税，大涨了一波，我就没有追高，加大仓位。英伟达是我关注了一年多的股票，从chatgpt出来，然后英伟达突然火了，然后一路上涨，我也一路关注。但上涨的太猛了，一直没敢下手。不管怎么说这次关税大战，让好公司，有了一个不错的价格，我买入了心仪的股票。两笔没有成交的交易，但有冲动的交易，也记录了一下。五粮液本周打算在124的价格加仓，但没有成交。中国海洋石油，打算15.8港币，建仓。但当时港股没有现金，没有成交，也是最近刚集中研究了一下，还没考虑太清楚。目前持仓目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。本周持仓情况图片图片收 益图片强烈申明本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。重要事项本周杂谈本周特朗普掀起的关税大战，可谓精彩纷呈，如果作为看客，真是一场好戏，但作为投资者，尤其是作为一个投资中港美的全球投资者，这种影响全球化的政策，对股市有巨大的影响，真是体验了一把黑色星期一。体验黑色星期一这场好戏，这是一场好戏，有前奏，有转折，有悬念。前奏是我们这边还在清明放假，美国那边政策一出，美股先暴跌一波。周一开盘，港股和A股跟进。然后中美几轮较量，截止到周六，美国对中国的关税累计达到145%，中国对

这几天的美股暴跌拉动了全球股市暴跌。最近总有朋友问我的不确定性模型是否预测到了这次股灾。这篇两周前写的关税和美股的关系，现在回头看看，应该是最早敲响警钟的吧。。。美股暴跌：精心布局还是关税之祸？2025-03-19 下面对之前的内容进行一些补充和更新。关税落地，贸易战打响，全球资本市场笼罩在不确定性的阴霾之中，市场的剧烈波动成为这场战争最直观、强烈的反应。在特朗普宣布加征关税后的短短两天内，美股市值蒸发高达6万亿美元，创下历史纪录。而当他话锋一转，宣布暂缓部分关税时，市场随即大幅反弹，市值回升5.1万亿美元。美国三大股指经历了近几十年来最动荡的时期都未曾有过的一轮震荡。2025年4月9日，标普500指数大涨9.5%，创下自2008年金融危机以来的最大单日百分比涨幅。道指飙升逾2900点，涨幅达7.9%，创下有史以来的最大单日涨幅。纳指则暴涨12.2%，创下自互联网时代以来的最高单日涨幅。这场动荡不止席卷美国，欧洲、亚洲的主要市场同样剧烈震荡，全球市场在特朗普政策反复之间上演高频“过山车”行情。掀起这场风暴的关键人物特朗普，其对经济带来的不确定性影响，已经超过了2020年的新冠疫情所造成的冲击。自上世纪80年代初声名鹊起以来，特朗普便不断鼓吹用关税对抗“不公平贸易”。在以其政策反复无常著称的政治生涯中，关税——这个对他来说“字典中最美的词”始终如一。按照经济学定义，关税主要有三大功能：1）保护本国产业：通过提高进口商品价格，增强本土产品竞争力；2）增加财政收入：政府通过征税获得资金；3）调节贸易平衡：限制外国商品大量涌入或鼓励出口，调节贸易逆差，或作为谈判筹码，对其他国家施加政治影响力。这些作正是特朗普一直强调的目标：用关税填补减税计划带来的税收缺口，同时兑现他让美国再次“伟大”和“富裕”的承诺。但，现实远比口号复杂。关税大战：是危机还是机遇？首先，这是一个数学问题

股市不相信眼泪， 赚钱不讲究段位， 实现“蜜雪冰城自由”的高段位富婆， 勤劳的富婆， 大周末的辛勤营业， 把上周懂王关税政策前后的行情， 做个复盘总结和数据回测~ 老粉都知道，富婆最喜欢的就是“港股股王”腾讯，接下来就以自己在腾讯这个标的上的实盘总结和交易思路，知无不言言无不尽地分享给大家，先看K线如下图： 图片 1、复盘总结 4月初的时候，富婆对腾讯的观点是4月份股价波动范围是470-550。3月底4月初的几个交易日，不停地有大户在5月6月7月12月的550行权价及以上的购大量加仓，有些行权价甚至做到600以上。在此前提下，富婆倾向于看涨，因此，在4月2日构建了合成多头，仓位如下： 买入4月510购@13.67 卖出4月490沽@9.0 但又担心万一下跌，富婆又不想收货，因此外加了一个保险： 买入4月480沽@5.58 合起来就是：买购+认沽牛差 买入4月510购@13.67 卖出4月490沽@9.0 + 买入4月480沽@5.58 在这件事情上，富婆做错的地方就是看涨的倾向性太强，太相信自己复盘的结果，没有考虑懂王后来会用关税搞事情。富婆做对的地方，就是给自己卖的沽，在虚一档的位置买了一个保险。 不管对错，第一件事就是算账，上面的“买购+认沽牛差”组合策略，4月2日建仓成本，4月11日收盘账面盈亏如下： 成本 = -13.67+9.0-5.58 = -10.25元/组 账面 = 3.2-49.88+41.78 = -4.9元/组 总体盈亏 = -10.25-4.9 = -15.15元/组 5天3个交易日，每组建仓成本1025元，4月11日收盘账面每组浮亏490，每组总共浮亏1515元，建仓了多少组就乘以组数。 都说失败乃成功之母，那你知道成功之父是谁吗？只要你现在打开微信，给我转账200块，你就是成功支付。 富婆的计划是继续坚持原