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$MercadoLibre(MELI)$ MercadoLibre2025年5月7日盘后发布一季报，如上图所示，5月8日股价跳空高开，同时股价创历史新高，说明了市场很认同该公司的业绩，接下来看下公司业绩详情。 要点： 第一季度，商业领域的独立买家达到近6700万，新买家的增长速度保持了自2021年初以来的最高水平；第一季度，金融科技月活跃用户超过6400万，同比增长31%。 随着主要市场的品牌偏好达到历史新高，商业价值得到加强，金融科技的参与度也在不断提高。 阿根廷是本季度的亮点，在宏观经济趋于稳定的背景下，我们的竞争地位和品牌优势使其在 GMV、TPV、信贷和资产管理方面都实现了强劲增长。 拉丁美洲领先的电子商务和金融科技平台 Mercado Libre（纳斯达克股票代码：MELI）以强劲的势头拉开了今年的序幕，在持续的战略投资和不断改进的价值主张的推动下，报告了 2025 年第一季度的稳健业绩。净收入和财务收入同比增长 37%，达到 59 亿美元，运营收入同比增长 45%，达到 7.63 亿美元。本季度净收入达到 4.94 亿美元，同比增长 44%。 随着巴西、墨西哥、阿根廷和智利等主要市场的品牌偏好度达到历史新高，Mercado Libre 的商务业务继续得到加强。这有助于从实体商业中抢占份额，而实体商业仍占拉丁美洲零售消费的 85% 左右。本季度，商品总价值（GMV），即平台上售出商品的总价值，以美元计同比增长 17%，达到 133 亿美元，外汇中性增长 40%。独立买家同比增长 25%，达到近 6700 万，保持了自 2021 年初以来新买家增长的最高水平。25 年第一季度的商品销量增长了 28%，达到 4.92 亿件。 阿根廷的表现十分抢眼，不考虑汇率因素的总销售额同比增长 126%

2025年5月9日，亚洲领先的AI动漫平台GIBO Holdings Limited（股票代码：GIBO）正式通过SPAC合并登陆纳斯达克，成为全球首家以“AI+动漫流媒体”为核心上市的企业此次上市被业内视为“AIGC内容革命的里程碑事件”。 上市首日，GIBO股价从开盘价3.48美元飙升至6.98美元，涨幅高达90.71%，成交量超110万股，成为当日纳斯达克最活跃个股之一。 1、GIBO用AI颠覆内容创作的“造梦工厂” GIBO是一家以"AI+动漫"为核心竞争力的科技公司，被称为"动漫界的ChatGPT"。这家公司通过自主研发的AI工具链，能自动生成动漫剧本、角色形象、分镜脚本甚至多语言配音，将传统需要数周制作的动漫内容缩短到几分钟完成。截至2024年6月30日，GIBO已在亚洲15个国家或地区拥有7200万注册用户，其中包括约61000名内容创造者。 GIBO用户日均创作25万条短视频，内容涵盖虚拟偶像、二次创作等新兴形态。3A游戏《黑神话：悟空》和《哪吒2》的巨大成功，再次印证了AI自动生成动漫在游戏和影视行业的广阔应用前景。 这些成绩的背后，是GIBO建立的100多项技术专利，涵盖AI语音合成、图像生成等核心领域。就像用"智能印刷机"取代手工抄写，GIBO正在颠覆传统动漫产业。 2、商业模式，比Canva更智能的"创意淘宝" GIBO的商业模式可概括为"技术授权+内容分成+生态服务"，这与设计软件Canva有相似之处，但更具延展性。 1. 会员订阅（月费10-60美元）：提供基础AI工具包，对标Canva的设计软件订阅模式。 2. 交易抽成（3-15%佣金）：创意作品交易平台，类似淘宝收取技术服务费。 3. 资产增值：区块链技术确权的数字作品升值收益。 GIBO的独特优势在于打通了从创意生成到商业变现的全链条。就像既卖画笔（工具收费）又办画展（交易抽成），还参与艺

中芯国际 $中芯国际(00981)$ 最近发布的季度报告有点让人摸不着头脑。 今年头三个月，他们赚了22.47亿美元。这个数看着环比上季度涨了1.8%，但市场原本估计能到23.6亿呢，结果差了一大截。 不过毛利率倒是个亮点，22.5%的成绩单不仅超过了公司自己说的19%-21%，还比分析师们猜的19.1%高出一大截。 要说这季度表现，主要靠的是消费电子和汽车行业那些客户在囤货。特别是8寸晶圆卖得火，出货量直接涨了15%。 但奇怪的是东西越卖越多，单价反而跌得厉害。公司解释说这是产品结构变化搞的鬼，不过好在靠量大摊薄了成本，总算保住了毛利率。 但下季度情况就有点吓人了。 公司自己预告说收入要降4%-6%，算下来大概在21亿到21.6亿美元之间。 这可比市场预期的24.3亿少太多了，毛利率估计也要掉到18%-20%，比现在这季度缩水不少。看来管理层对后面几个月的行情是真没信心。 有分析师猜测，这波8寸晶圆的销售热潮可能跟海外客户急着囤货有关。听说是因为关税政策要变，大家都抢着在涨价前多备点货。 不过要是抛开这些特殊因素，国内市场其实挺冷清的。就算有国家补贴撑着，下游需求还是半死不活。所以二季度数据难看也不算太意外。 ........ 具体看看这季度的生意经，晶圆出货量确实猛增15%，但产品单价硬是掉了两位数。这说明现在市场上都在搞低价冲量，竞争压力山大。 虽然靠规模效应勉强维持住了利润，但这种玩法能撑多久真不好说。现在最让人担心的是，如果后续市场需求起不来，手里屯的货卖不出去，库存压力分分钟能把公司压垮。 从地区市场来看，海外订单这波提前备货的红利估计吃完就没了。 国内业务虽然有政策扶持，但消费电子和汽车这些主力市场需求持续疲软。最近走访了几家下游厂商，听说库存都堆得老高，生产线都开始放慢节奏了。