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🔍 核心观点： - 股价暴跌，机会浮现：UNH 股价今年大跌，股息率升至历史高位（2.9%），估值极具吸引力。 - 短期利空已消化：包括 CEO 换人、撤回业绩指引、美国司法部调查等，但长期前景依然强劲。 - 高股息增长潜力：股息支付率仅 36%，过去 5 年股息年增 14%，未来预计维持双位数增长。 - 内部人士抄底：新 CEO 斥资 2500 万美元买入，释放积极信号。 📊 关键数据： -股息率 2.9%：创历史新高，远高于过去 10 年平均水平。 - 低估值：若按 2034 年盈利预测计算，当前市盈率不到 4 倍。 -长期回报潜力：保守估计年化回报可达 11%-16%（股价增长+股息）。 🚀 个人策略： 短期波动难免，但长期来看，UNH 作为医疗保险龙头，具备定价权和稳健盈利增长能力。当前价位风险回报比优异，适合 “股息增长型投资者”逢低布局。 ⚠️ 风险提示： 2025 年盈利可能下滑，但市场已充分定价。若经济或行业环境恶化，可能影响复苏节奏。 🎯 结论： “坏消息已反映，好机会正浮现”——UNH 当前估值和股息组合难得一见，值得关注！ 💡 一句话总结：短期利空砸出“黄金坑”， UNH 低估值+高股息增长+内部抄底，长期布局良机！

在期权交易中，移仓（Rolling）是一项重要的风险管理和策略调整工具。简单来说，移仓就是关闭当前的期权仓位，同时建立一个新的期权仓位，以调整头寸的到期日、行权价，或两者兼有。一、什么是期权移仓？期权移仓，是指交易者在原期权头寸尚未到期时，选择平掉当前仓位，同时再开一个新的相同方向但不同到期日或行权价的头寸。比如：将一个即将到期的合约换到下一期；或将当前持有的行权价$100的看涨期权调整为$105；又或者同时换时间和价格。这种操作，通常是作为一种主动管理仓位的策略，用于顺应市场变化或控制风险。二、为什么要进行期权移仓？期权移仓的常见原因包括：延长时间价值 当前合约即将到期，但你仍然看好标的的走势，想要继续持有类似方向的头寸。锁定利润 当前仓位已有可观浮盈，你希望部分落袋为安，同时继续博弈后续行情。减少亏损 当前仓位已浮亏，期望通过调整行权价或换月份，改善盈亏结构。应对标的走势变化 比如标的上涨超预期，你可能希望提高行权价，使风险更低、利润更高效。避免被行权 卖方持仓接近实值甚至已实值时，临近到期可能会面临行权风险，此时通过移仓可以避免不必要的交割。波动率变化带来的机会或风险管理需求 比如隐含波动率大幅上升后，移仓至远期合约可能有更高的时间价值。三、期权移仓的常见方式Rolling Out（换月） 将即将到期的合约，移仓到未来某一期，行权价不变或略作调整。 通常用于继续持有原方向的仓位，同时延长时间。Rolling Up / Down（调整行权价） 如果标的价格变动显著，可能选择向上或向下调整行权价。 比如标的大涨，虚值Call变成实值，为锁定利润，可以向上移行权价。 或者标的大跌，原看跌期权已深度价内，也可以下调行权价，收割部分利润。Rolling Out and Up / Down（同时换月+换价） 在一些更复杂的场景中，比如方向继续变化但也需要更长时间，你可以同时换月份

用一句话总结 "政府订单撑腰的Palantir交出一份亮眼成绩单，虽然股价贵得离谱，但在AI+国防的风口上，它可能是赌未来的最佳筹码！" ▌核心数据速览 1️⃣ 赚钱能力爆表： 季度收入8.84亿美元（同比暴涨39%），比华尔街预期多赚了2170万 政府订单最给力：4.87亿（涨45%），商业订单3.97亿（涨33%） 美国市场是摇钱树：贡献总收入的71% 2️⃣ 利润更夸张： 运营利润3.91亿（飙升73%） 现金流从1.49亿猛增到3.7亿，说明真金白银进账了 3️⃣ 未来粮票充足： 手握19亿美元未交付订单 全年预期收入39亿，利润17.2亿，全部超分析师预期 ▌为什么股价反而跌了？（说人话分析） 虽然数据漂亮，但市场嫌公司"没有惊喜"： 全年指引维持不变 → 投资人期待更高；国际业务拖后腿：欧洲区商业收入降了11% ；市盈率190倍！比同行贵出天际。 ▌现在能买吗？风险与机遇拆解 ✅ 看涨理由（想象空间）： 特朗普要推1万亿美元国防预算 → 政府订单更肥；印巴突然开战 → 全球军备竞赛利好国防科技股；大数据/AI刚需：政府和巨头都在砸钱降本增效。 ⚠️ 风险提示（泼冷水时间）： 现在股价=90美元才合理（现价$125仍虚高）；国际业务成短板，地缘政治影响大，竞争对手（如微软/亚马逊）可能抢食。 ▌操作建议，这票适合两种人： 胆大的赌徒：愿意为5年后的故事支付现在的高价 行业铁粉：坚信AI+国防是未来十年最强赛道 普通人建议等回调，或者小仓位参与

今天来聊聊超微电脑（SMCI）的最新财报和未来走势。这家公司是AI、云计算和高性能计算领域的重要玩家，但最近的季度表现有点“拉胯”，不过长期来看，它的故事可能才刚刚开始。 Q3业绩为啥“翻车”？ 超微电脑Q3营收46亿美元，同比增长19%，但环比下滑19%，远低于公司此前50-60亿美元的指引。核心问题出在客户“选择困难症”——大家都在纠结该买Hopper架构还是等新一代Blackwell架构的产品。 Blackwell确实香：相比Hopper架构的H200芯片，Blackwell性能提升5倍，单机柜算力最高可达20倍！但价格也贵得多（H200服务器成本仅为Blackwell的10%）。 客户观望：企业们在算账——是现在买性价比高的Hopper，还是为未来投资Blackwell？这种犹豫直接导致超微的订单延迟，毛利率也从12%跌到9.7%。 不过，公司还是勉强超了华尔街预期（营收多出5050万美元，每股利润高1美分），算是“矮子里拔将军”。 Q4能逆袭吗？ 公司给出Q4营收60亿美元的指引，虽然市场有点怀疑（毕竟Q3刚“打脸”），但分析师仍预测59亿美元，同比增长10.7%。关键看两点： Blackwell产品放量：新一代架构的产能爬坡可能成为增长引擎。 液冷解决方案：超微每次推出新架构的液冷方案时，毛利率都会不错，这次可能也不例外。 长期值不值得看？ 短期估值确实不便宜（FY25市盈率偏高），但把眼光放到2027年，故事就不同了： 40%上涨空间：EBITDA年化增长预计达36%，估值有望向同行靠拢。 技术迭代红利：AI和云计算需求爆发，超微作为硬件供应商会持续受益。 风险提示 当然，潜在风险也不能忽视： 指引可信度：Q3业绩miss让市场对公司的预测能力产生质疑。 库存压力：如果客户全面转向Blackwell，Hopper架构的库存可能积压。不过，由于两者价差巨大（Bl

5月22日， $手回集团(02621)$ 正式开启招股，计划发行2435.84万股，发售价每股6.48-8.08港元，预计5月30日上市，并且引入了海泰（香港）有限公司及韬越实业有限公司作为基石投资者，认购约4956万港元。近期，受央行降准降息影响，港股市场环境大幅改善，新股表现优异，多数呈现上涨趋势，其中，映恩生物首日大涨116.7%，沪上阿姨大涨40.0%，而宁德时代也上涨了16.4%，并且超过了A股股价，成为少数的有H/A溢价的A+H两地上市公司。此外，同行元保也在4月30日成功实现了美股上市，首日最高涨幅达93.3%。此次上市，凭借领先的市场地位，公司也有望获得不错的上市表现。 一、公司概况：中国线上保险中介先锋 手回集团核心业务聚焦中国线上人身险中介服务，通过三大核心平台——小雨伞、咔嚓保、牛保100，构建了覆盖直接分销、代理人分销及业务合作伙伴分销的立体化服务体系。截至2024年12月31日，公司与超110家保险公司建立合作，服务超164.5万名投保人及243.1万名被保险人，累计分销超1900个保险产品，其中定制产品超280个，形成以长期人身险为主的产品结构，2024年长期险收入占比超68%。 从发展历程看，手回集团自2015年成立以来，始终以技术驱动和产品创新为核心竞争力。2016年推出代理人服务平台咔嚓保，2018年上线牛保100拓展流量合作网络，2020年后陆续推出啄木鸟风控系统、双录系统创信闪录等技术工具，显著提升风控效率与服务合规性。产品端持续打造明星IP，超级玛丽重疾险、大黄蜂少儿重疾险等多次斩获行业奖项，2023年推出的金医保长期医疗险获“今日保2023年度商业健康保险推荐产品”，市场认可度突出。截至2024年，公司平台累计促成总保费达81.95亿元，首年保费30.