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周二(6月3日)想和大家来更新的是TEM这只股票，因为近期随着做空报告的发布，这只股票的水变得越来越深。加上ARK基金的买入和昨天股价的突然大涨，令很多投资者又有点按耐不住了。我们就来看看TEM这只热门的AI医疗股当前的投资前景究竟如何？

一、基本信息 1.1 公司简介 $METALIGHT(02605)$ （元光科技），公司是著名的移动公交实时软件“车来了”服务商，“车来了”在公交出行服务领域运行11年，服务覆盖全国450多个城市，为超 2.6亿用户提供便捷的实时公交查询服务。 公司通过运用大数据分析提供实时、准确的公交车到达信息，正是基于车来了app广泛受众，其营收来源之一便是移动广告业务。当然除广告外，公司为企业及政府提供数据分析产品及服务，实现准确预测及支持智慧决策。 1.2 招股信息 二、基本面分析 2.1 财务数据 营收方面：公司在2022年、2023年以及2024年期间，实现营收分别为1.35亿元、1.74亿元、2.06亿元，年复合增长率为23.53％。。。。 利润方面：公司在2022年、2023年、2024年毛利润分别为9880.2万元、1.33亿元、1.57亿元，同期毛利率分别为73.0%、76.3%、76.4%，公司毛利率还算比较高。 公期间公司净利润分别为-2003.7万元、-2032.8万元、-2613.8万元。经调整后，公司净利润981.4万元、4649.5万元、5421.9万元。。。 2.2 行业发展 实时公交信息平台的渗透率从2020年的15.3%上升至2024年的34.3%。预计2029年渗透率将达63.2%。 根据灼识谘询的资料，中国实时公交信息平台市场规模由2020年的人民币5亿元增长至2024年的人民币12亿元，复合年增长率为26.1%，预计2029年市场规模将达人民币28亿元，复合年增长率为18.8%。 2.3 公司地位 中国的公交信息服务市场高度集中，由几家拥有全国性运营及覆盖能力的主要企业主导市场份额。 根据灼识咨询的资料，于2024年，前五大公交信息服务提供商的合计市场占有率约为55

实盘: 美股，本交易日，市场还是有一些信息在影响大盘，但是，只要不是关键性推动力，市场其实还是会按照本身处的状态和形态，推动大盘。所以，在辨别这些因素后，我们可以按照趋势来继续跟踪大盘。港股，我们需要把握我们能把握的，大盘6/2盘中大跌，刺穿55天线后，大幅上行，借着周一的安抚动作，大盘自然再上一个台阶。 $标普500$ 依靠20天线，继续向上振荡攀升 1,盘面情况， 周一，在市场气氛偏冷色调的背景下，大盘夜盘时段，小幅低开并逐渐下行，长时间都是保持缓慢下行状态，随后在盘前时段小幅回升，依然中阴下跌。开盘后。稍事上冲就快速回落，随后就展开了全天二点振荡上行模式，一直持续到收盘。 2,K线分析， 大盘的整体节奏，保持良好，前面的日线指标超买，周线K线回落都已经很好地修复和落实，然后，指数依托前面高点和均线的有效支撑，振荡上行，又通过不断的盘中消化振荡，慢慢地化解5/19的前高压力，所以，我们不能期待其继续高开高打，但，指数确实在积蓄能量来不断试探前高。总的来说，目前就是指数与5/19前高的博弈。分出结果，自然又是一片天地。 3,市场消息和基本面， 美国制造业PMI数据率先登场，但是，影响却是不大的，因为，美国服务业才是大头，而且依然强悍，制造业，虽然稍微低于预期，但是，没有大的改变，经济总体的PMI还是持续扩张中。其次，从白宫，商务部，财政部传出的消息看，这些人对关税协议还是非常非常在意和渴望的，也在不断安抚市场，所以，关税问题整体还算可以，最后，就是中美和谈问题，结果不知道怎么样，但，谈的可能性还是很大，那么，出结果前都不是坏事。 $恒生指数$ 恒指，最近一段，一直是中概里面最强的，但，也是不断地振荡。周一跌破20天线后，也刺穿了55天线(当天收回)，所以，恒指还是近段时间中概的风向标，本交易日，借着中美和谈的契机，大幅反弹，站上20天线，并有望继续拓展，能否突破并站稳5/

最近美股强得可怕，已经强到了无视关税（钢铁关税），无视数据利空（美国ISM制造业PMI）的程度。 只要开盘市场跌下去，就必然有大量的资金进场抄底。 逢低买入，似乎成为了最近市场交易的唯一真理。 一些反常识的行为出现在市场就不奇怪了，比如美元指数和美债都跌的时候，美股上涨。黄金暴涨的时候，美股还是上涨。当有做空机构唱空某家上市公司之后，马上一个消息又能全部涨回来。 市场上最近流行TACO交易，即嘲讽特朗普认怂的交易模式（Trump Always Chickens Out）。 根据好几次的交易经验，大家发现了，每当特朗普喊狠话，要加关税的时候，市场总会跌一波，但是很快特朗普就会认怂。要不重启合谈，要不就延期关税时间，硬的有多快，软的就有多快。 只要在刚喊关税的时候，趁着市场下跌抄底，很快市场就能涨回来，屡试不爽。 就以昨晚为例，市场下跌是因为特朗普对进口的钢铁和铝等金融征收关税，引起欧洲、日本等国家不满。 除此之外，还无端指责我方没有诚意等等... 市场如预料般下跌，之后又如预料般上涨。原因是盘中CNBC传，有白宫官员称，我方领导人，最快将于本周与特朗普直接通话，讨论贸易问题。 这是隔夜提升美股风险偏好的关键小作文。 盘中一些小盘股，TEM、QBTS、CRWV保持强势，但是大盘科技股则表现一般。 从主要指数来看，标普500和纳指等依旧在横盘震荡，并没有突破的迹象（向上或向下）。 图片 图片 最近的交易为什么难做，是因为主要指数在窄幅震荡的区间之中，市场靠消息来推动交易。赚钱的地方不在指数，是在一些波动大且热门的小票上。 用我之前写过的一句话来说，目前的市场只有阿尔法（α）行情，没有贝塔（β）行情。 这种交易对于没啥交易经验的同学来说，就是纯赌，做的好的收益暴涨，不好的也能亏得找不到北。 这种情况到本周可能会有变化，因为届时将会有很多关键数据即将出台。 比如，劳动力市场本身就已经

躺观大盘（NQ100期指） 一、消息面、政策面： （一）美股夜盘： （二）昨夜今晨：美股收盘：三大指数集体收涨！贵金属板块全天强势，汽车股表现低迷。美国原油收涨超2.8%，报62.52美元/桶。纽约期金涨2.7%重返3400美元上方，白银涨超5%。 （三）国际宏观：鲍威尔出席美联储国际金融司活动：缅怀费希尔，重申全球经济研究重要，不谈政策前景。达拉斯联储主席：当前风险均衡，美联储可以保持耐心。美国5月ISM制造业PMI连续三个月萎缩，进口指标创十六年新低。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均粘，超短振荡趋势。 短线：20日均上，20均向上，短线多头趋势。 中线：5周均上，20周均上（第4周），20周均走平趋势，中期多头趋势。 长线：5月均上（5月12日首次站上），20月均上（4月盘中破20月均），长期多头趋势。25年5月涨跌幅：+7.66%。2024年涨跌幅：24.90%（东财小型纳指当月连续） 2、macd：周五日线死叉第3天，周线金叉（第4周）、月线2025年3月25日已显死叉（月线死叉第2月）。（经验：日线金叉，20均上，20均走平或向上大概率会迎来一波上涨。经验：周线金叉行情往往更持久） 3、SKDJ指标：日K值67左右，周线K值88左右，高位金叉。（日线调整中：SKDJ低位金叉特别是低位金叉底背离是判断短线见底的重要信号）（牛市中：周SKDJ高位横盘钝化是常态。周线、月级调整中：低位金叉在判断短线见底上有重要参考价值） 4、神奇9转：日线：无，周线：高7，月线：无。 5、周期：起始于2022年10月份10484.75点的牛市至24年12月16日22450点历时27个月。2024年12月16日22450点至4月7日最低16460点，调整近4个月，最多跌5990点，最大跌幅26.68%。25年4月25日双底形成月级调整结束，开启新的上涨周期。2025年5月17日星期

图片 在今年轰轰烈烈的外卖大战中，许多朋友（尤其餐饮从业者）对此抱以相当积极的态度，逻辑也非常简单，京东以补贴重打价格战，商家必然可享受“补贴红利”。在此“红利”影响下，餐饮业的CFO们都在忙不迭修改企业财务模型，行业中一时弥漫着乐观向上的气氛。 本文我们可能要给大家泼冷水了，以补贴打响的价格战短期内确实可以提高总需求，给行业带来久违的繁荣感，但假若商家以当前数据对未来进行规划，其后（尤其补贴停止后）可能会有更大的麻烦，因此我本人对此番价格战是非常警惕的。 本文核心观点： 其一，对用户端的补贴极有可能会扭曲企业正常的发展路径，结果就是未来产能被动过剩，商家承担后果； 其二，当前本地生活业所迫切的，并非是用户补贴来提振需求，而是优化和调整企业经营成本，做好此部分门槛更高； 其三，劝告商家此时多冷静。 对用户补贴恐导致产能过剩 开篇观点许多朋友可能会不服，甚至会嗤之以鼻，为了充分证明我们的“反直觉”是科学的，我们会从经济模型和实例两方面进行论证。 图片  “供需关系决定价格”乃是经济学一大常识，在上图中我们标注为P1。补贴打响价格战后，会引入新的需求（不点奶茶的开始喝了，自己做饭的也点外卖了），此时需求曲线开始右移，线下企业扩张相对滞后（门店建设需要时间），此时价格中枢开始上行到P2。 此时一方面消费者确实会享受补贴福利，另一方面随着价格中枢的上移（商家开始有不同程度涨价行为），消费者的获得感会慢慢减弱。 对于企业来说，需求端的扩张和价格中枢的上移（店铺流水放大）会让管理层重燃扩张之雄心，简单来说就是加速增加产能（线下开店节奏加快），以重新平衡供需关系，理想状态当然是：门店扩张——价格中枢回落到最初的P1——企业收获规模效应的利润。 但在现实中，补贴带来的是冲动消费和福利敏感型用户，待补贴撤去之后（这几乎是确定的），总需求大概率会回落到初始阶段水平，而此时产能已经扩张