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昨天美股高开低走，纳斯达克继续创新高，不过涨得还是英伟达，微软，Meta这些七大科技股，小盘股并没有怎么涨，我的十大长线股这段时间基本上没有涨，这就是典型的赚指数不赚钱行情，当然美股长期是上涨的，短期没有办法预测的，那些长期看空一直买SQQQ的人也很惨，我买股票是看个股，不看大盘的，如果是长线，那就是看公司未来有没有百倍的上涨空间，如果是短线，就要看短期没有跌30%以上，而预测大盘我主要还是看加息降息，美股只要不加息，一般都是长期上涨的。今天我说一下FIG会涨到多少，现在很多人喜欢炒新股，因为CRCL的示范效应太明显了，很多人错过了CRCL，再也不想错过FIG了，发行价33美元的股票，盘后到了141，涨了4倍多，但是开盘84进去的话，现在还没有翻倍，CRCL发行价是31，开盘价是64，涨得并没有很多，所以当时开盘杀进去的人，后面也赚死了，但是因为拿不住，很多人100多一点就出来了，所以错过了CRCL以后，很多人想在FIG上赚回来，这就是人性的弱点，这次成功了不代表下次成功是吧，因为这两个股票之间并没有必然联系，所以不同的股票涨幅也不一样，题材不一样，流盘市值不一样，还有就是市场风格不一样，所以结果也不一样，当然新股炒作这个事情，本身也没有多少规律，也可能有规律，我不知道吧。FIG就是前几年给Adobe收购的公司，我记得当时收购价格是200亿美元，一般来说收购都是溢价，经过几年的发展，现在收购的价格应该比前高了，但现在现在FIG的市值也快到了700亿美元，市销率达到了70多倍，基本上也把未来几年的预期给打满了，FIG的潜在市场规模是300亿美元，一般成熟企业的市销率都是在10倍左右，作为同行业的Adobe现在的市销率是6倍，两家毛利率也差不多，都是在90%左右，FIG要高一点点，也不明显，但是FIG现在的市销率是Adobe的十倍，这就是新股的溢价了，一个主要原因就是流盘太小，

教育双雄——新东方和好未来先后公布财报。一个是老牌大厂，现金充沛、网点众多；一个是转型先锋，押注AI硬件，声量频出。两家公司一静一动，也反映了当前教育赛道两种截然不同的选择：守成还是出击。本文将结合最新财报，拆解它们的经营节奏、业务结构和市场策略，看看谁更具性价比。 $新东方(EDU)$ $好未来(TAL)$ 新东方：增长失速，利润掉头，稳中透冷先说新东方。这家公司这季度营收12.4亿美元，同比增长9.4%，看上去不差；但别忘了去年同期增长是43.9%，直接从快车道掉到了慢车道，而且管理层给出的下一季度指引只有2%~5%。换句话说，新东方不再是那个动辄翻倍增长的明星了。更扎心的是利润：净利润710万美元，同比暴跌73%。虽然公司解释这是因为一次性商誉减值（主要来自早年收购的幼儿园资产），但剔除这个因素后，营收和利润的趋势依旧在减速。K9业务仍然是亮点，报名人次接近百万，AI学习机用户也增长55%。但从数据节奏看，K9已经从“爆发期”进入“对抗期”——好未来、猿辅导、高途等都在正面对撞，卷产品、卷运营、卷价格。至于出国留学、托福GRE类业务，增长在个位数徘徊，且受中美地缘政治和家长态度变化影响，有可能进一步承压。一句话总结新东方：体量仍在，品牌犹存，但增长动能明显减弱。如果你想买个“现金奶牛+稳健防守”的标的，它还说得过去，但你别指望它给你带来超额收益。好未来：增长放缓但质量上来了，AI硬件是关键变量再看好未来。这个季度营收5.8亿美元，同比增长38.8%，利润也非常亮眼：净利3128万美元，同比暴涨174%。这个数据一出，股价直接跳涨8%。但增长背后要细拆：学习服务（线下K12小班课）贡献营收60%以上，依然是基本盘；学

$中慧生物-B(02627)$中慧生物招股首日孖展235倍，最终大概率会超购2000倍启动回拨至公开发售50%，甲乙组各41803手。按照20万人申购算，预估一手中签率5%，申购400手稳中一手。冲

昨晚的美股市场，基本上是按照我写的最差的剧本走的。 昨晚上英伟达、谷歌、特斯拉开盘之后都开始玩套路，大部分都是高开低走的套人行情。 从几大巨头的技术线来看，目前已经初步形成了短期看跌的技术线形态。 这里就不一个个分析了。 在前盘UVIX开始暴动，跳涨10个点，今晚大概率是一个大波动的日子。 从消息面来看，特朗普又开始狂喷鲍威尔。 一边喷一边对其他国家征收高额关税，比如将对巴西加征50%关税并对印度征收25%关税及施加“额外惩罚”。 昨天我们聊到了目前最影响美股的三大核心因子：降息预期、关税政策、上市公司业绩。 今晚市场的视线会重新回来关税政策以及上市公司业绩来。 所以，今晚的策略还是和昨天一样，做昨晚业绩超预期的公司以及炒新股。 但是针对Figma的炒作，波动不是一般的大，建议不会做日内的同学尽量不要碰。 可以把视线放到昨夜的苹果上去。 昨晚苹果的财报很多地方超出了市场的预期，其中我最关注的一点就是它在大中华地区的业绩。 苹果公司周四公布，大中华区第二季度营收增长4.4%，至154亿美元，超过华尔街平均预期的152亿美元。此前，大中华区销售额已连续七个季度下滑，而该地区曾是苹果公司可靠的增长引擎。 苹果公司表示，消费者抢购了 MacBook Air、Mac Mini 和 MacBook Pro，推动了中国市场业务的两位数增长。首席执行官蒂姆·库克在电话会议上表示， MacBook Air 是中国最畅销的笔记本电脑，而 Mac Mini 则是最畅销的台式机。 库克表示，政府补贴可能已经产生了效果。中国今年一直在为智能手机和其他电子产品的购买者提供激励措施。 “中国大陆的 iPhone 升级用户数量在二季度创下了纪录，”他表示，“iPhone 在中国城市占据了销量前三的宝座，这很不寻常。” 在我之前的交易习惯中我不太喜欢苹果，虽然作为一个现金牛企业，但是产品老旧，缺乏创新，加之

实盘: 美股，在8/1的窗口期，受到多重因素的影响，顺势调整算是比较正常的一个反应，至于说会不会引发中级调整，目前看，调整还算是正常节奏，中级调整的可能性还不大，但也不会完全排除。所以，我们下面会详细分析。港股，波动就要大很多，已经在测试之前的上轨位置，如果已走就观察，如果还在就等反弹后再做进一步决定。 1,盘面情况，标普高开低走去验证20天均线 盘面，夜盘时段，就是大幅高开，然后因为科技股的强劲业绩，大盘持续拉升，最高都大涨1%以上，当然，盘前如此拉升少不了振荡，盘前时段已开始回落，至盘前结束依然中阳收尾。 正式开盘后，虽然还是高开，并且有过短时的上冲，最后高开低走，几乎最低收盘，虽是小跌收盘，但是，盘中分时已算是1%左右的下跌了。 2,K线分析， 从技术上看，大盘连续5周阳线(尽管有一周是下跌的阳线)，周线调整是情理之中的，这是我们需要注意的，从短期看，大盘已经连续多天阴线振荡调整，加上日内的大幅振荡，已经在向均线靠近寻求支撑了，所以，技术面的常规调整已经在进行中，3-5%的幅度是正常的，那么，会不会演化成8-15%的中级调整(最多如此)呢?目前来说，从周期看，可能性不大，从调整节奏看，目前还不至于，要不要转成中级调整，我们会继续观察，算上目前的盘前大跌，基本上还是上面一种可能。 3,市场消息和基本面， 周四，盘前就是微软和meta超级炸裂的业绩，这个结果是长期牛市的绝对底气，关税，利率不算根本性问题。他们带来了剧烈振荡的基础，H20的消息，没大影响，但是都是调整的契机，加上PCE的继续攀升，部分国家的高关税结果，让大盘终于开始大幅调整(收盘结果掩盖了盘中的大跌)，当然，初请失业金人数，消费的疲软，主要国家关税协议的达成等等，都还是相反作用的信息反馈，总之，窗口期的作用还是有所显现的。 $恒生指数$ 恒指，其调整有短期技术的原因，也有自身波动大的原因，也有目前微妙环境的

2025 年 8 月 1 日，Bridgewater 正式回购了达里欧仍持有的全部股份，并同时取消了他的董事会席位。至此，这位 76 岁的对冲基金教父完成了对亲手创办 50 年的公司的财务与治理双重退出。你会给 76 岁的达理欧打几分？10 分传奇还是仍有遗憾？桥水基金基本信息：管理规模：Bridgewater 最新 AUM 约 921 亿美元，仍是全球最大对冲基金。业绩：旗舰 Pure Alpha 18% 波动率基金 2025 上半年净赚 17%，跑赢了多数宏观策略。估值：Brunei 主权基金在同一时间赎回资金并反手入股 Bridgewater 母公司的少数股权，相当于给这家非上市企业做了“IPO 级”定价——侧面说明达里奥选择在基金规模与品牌仍处顶峰时一次性变现。达里欧：把“濒死剧本”写成“封神剧本”，再在巅峰谢幕的华尔街传奇一、开场：一张折叠桌、4000 美元与麦乐鸡的诞生1975 年，26 岁的 Ray Dalio 被华尔街老板当场开除。他用室友借来的 4000 美元，在曼哈顿两居室里支起一张折叠桌，帮麦当劳对冲鸡肉成本——算对饲料价格曲线，锁定 6 个月成本，直接催生了麦乐鸡。投资技能 1：把别人眼中的噪音变成可量化的 Alpha。Dalio 把“鸡肉价格”拆成玉米、豆粕、肉鸡出栏周期三个可交易因子，用期货对冲，赚到第一笔 2 万美元管理费，也写下第一条原则：Pain + Reflection = Progress。二、第一次濒死：1982 年电视上的“末日预言”Dalio 在 CBS 断言“墨西哥违约将引发全球崩溃”，结果美联储放水、股市暴涨，桥水一夜之间回撤 70%，只剩他和一张欠条。投资技能 2：把亏损写进系统，而不是写进情绪。 Ray Dalio把这次公开羞辱拆成 60 条反思，写入后来被 3 万员工奉为手册的《原则》——“先认错，再改模型，绝不怪市场”

桥水基金创始人瑞·达利欧离开了董事会，桥水基金回购达利欧持有的全部股权，从此达利欧彻底放权，和50年前亲手创建的公司再见。这位投资人目前的建议是，该做风险对冲了：之前的建议是对黄金+比特币，得占7.5%的仓位，近期建议仓位翻倍到15%，maybe是觉得风险翻倍了？[晕]大家觉得8月投资风险是否已经翻倍？如果是你，你会考虑买点“黄金or比特币”的对冲资产吗？ $Barrick Gold Corp(GOLD)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$ $比特币(BTC.USD.CC)$

周四盘后，美国最大加密交易平台 $Coinbase Global, Inc.(COIN)$交出了一份“利润爆棚”的第二季度财报：净利润14.3亿美元，GAAP每股收益5.14美元，调整后EPS也大幅超出市场预期。在Circle成功IPO带动稳定币业务强劲增长的背景下，COIN甚至宣布将向现实资产代币化、衍生品与预测市场等新领域扩展。   但市场并不买账，股价在盘后暴跌10.87%。投资者看穿了那些“浮盈”：Coinbase真正的交易收入与核心运营能力正在承压，费用还在上升，用户活跃度也低于预期。   一、Q2业绩一览 | 净利润暴涨，但营收不及预期   l GAAP每股收益为5.14美元，净利润高达14.3亿美元，相比去年同期的0.14美元实现“爆炸式增长”； l 调整后EPS为1.96美元，也远超市场预期的1.26美元； l 总营收同比小幅增长3.3%，至15亿美元，但低于市场预期的16亿美元。   不过，需要指出的是，本季度盈利几乎完全依赖于两笔“账面浮盈”：   l 15亿美元的战略投资税前收益（包括对Circle的未实现收益）； l 3.62亿美元的加密资产投资组合税前收益。   也就是说，营收未达预期，而看似亮眼的净利润则主要依赖于非经常性投资收益，缺乏运营支撑，这正是盘后股价大跌的根本原因。   二、主业承压：交易营收断崖式下滑，订阅增长未达预期   在核心业务上，Coinbase出现了明显下滑趋势：   1.交易收入   本季度交易收入为7.64亿美元，环比骤降39%，未达市场预期的7.87亿美元，反映出交易活跃度持续降温。   2.订阅与服务收入   尽管同比增