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$NFLX 20250829 1250.0 CALL$ 真是我的幸运股

很多期权初学者都有过类似的冲动： “哇，这张期权才几毛钱！万一涨到了，不是几十倍的收益吗？” “买几张放着，博一把，亏就亏了，反正成本不高！” 这种“赌一把翻倍”的思路，听起来像是“期权界的彩票”玩法。 这种策略就叫做：买入深度虚值（DOTM）期权。 但问题是： DOTM 期权几乎总是败多胜少，甚至是接近 0 的胜率。 这篇文章，我们就来深扒一下：为什么 DOTM 听起来爽，用起来却是个坑？ 一、什么是 DOTM（深度虚值）期权？ 虚值（Out-of-the-Money, OTM）： 期权本身没有任何内在价值，比如： 当前 AAPL 股价 $190，你买的是 $220 的 Call 当前 TSLA 股价 $250，你买的是 $200 的 Put 如果到期之前股价没达到执行价，这张期权就会变成“废纸”。 而所谓的 “深度虚值”，是指： 行权价远离当前价格很多，比如： 当前 NVDA $130，买 $160 的 Call（超远） 当前 AMZN $150，买 $110 的 Put 这种期权的特点是： 非常便宜，几毛钱甚至几分钱一张 看起来潜力巨大，收益倍数动辄几十倍 实际成功率极低 二、为什么很多人喜欢买 DOTM？ 说实话，DOTM 非常吸引人，原因有三： 1️⃣ 成本极低 只要花几块钱就能买一张，让人觉得“赌一下没关系”。 2️⃣ 收益看起来爆炸 如果方向判断正确，回报动辄 10 倍、20 倍以上。 3️⃣ 情绪上更爽 “万一中了呢？”——正是人性中的“幻想收益”和“低成本博大”的本能冲动。 三、DOTM 的真相：IV 定价下的“死亡概率” 我们需要从隐含波动率（IV）与期权定价机制的角度来理解： 市场早已把你的“梦想”标好了价格。 那些几毛钱的 DOTM 期权看起来很便宜，但其实： 它的概率分布是极低的 Delta 时间价值几乎全靠 IV 撑着 一旦标的股价不出现极端波动

我认为英伟达即将公布的Q2财报依旧会成为市场的重要催化剂。虽然股价近期在创新高后小幅回调，但这更多是市场情绪上的短期谨慎，而非基本面转弱。从整体需求、产品迭代以及盈利能力修复的角度来看，我依然对英伟达保持看多态度。 第一，数据中心业务的爆发式增长依然是最大看点。根据市场一致预期，Q2数据中心营收可能达到420–430亿美元，同比增幅超过64%。微软、亚马逊、谷歌和Meta这四大云巨头持续加大AI基础设施投资，单季度就有超过220亿美元流向英伟达GPU采购。英伟达在算力供应上的“绝对稀缺性”没有改变，数据中心的订单确定性高，这将为财报提供坚实支撑。 第二，产品迭代和需求超预期延续。GB200与GB300系列订单大超市场预期，Blackwell架构GPU需求依旧火爆，而液冷、CPO等配套环节同时进入高景气周期。整个AI产业链正受益于英伟达的技术升级，这也强化了市场对未来几个季度持续高增长的信心。换句话说，英伟达不仅在卖GPU，而是在推动整条AI算力供应链共振上行。 第三，盈利能力有望修复。一季度由于Blackwell产能爬坡和高研发费用投入，净利率阶段性承压。但随着产能改善、出货量增加，本季度毛利率大概率回升。毛利率的修复对于市场信心至关重要，它将证明英伟达不只是营收的增长故事，更能在盈利端维持高质量扩张。同时，H20芯片重新开放销售后，中国大厂订单有望逐步贡献收入，叠加未来针对中国市场的新型Blackwell芯片研发进展，长期增长空间依然充足。 第四，长线资金和机构的态度依旧积极。摩根士丹利、富国银行、KeyBanc等均给出了200美元以上的目标价，普遍强调Blackwell GPU供需改善与长期需求确定性。结合英伟达作为AI核心算力供应商的垄断地位，市场对其未来两到三年的增长前景依旧乐观。 综合以上几点，我判断这份Q2财报将释放强劲信号，成为推动股价再次上行的催化剂。短期

$滨江服务(03316)$ ，是我买入的第四家物业公司，从去年5月买入至今一直持有中。24年底，从买入保利物业、中海物业、越秀服务，这些都慢慢止盈。住宅物业只保留滨江服务，好不好、有多好是对比出来的。 滨江服务25年上半年收入增长22.7%。毛利增长7.9%，归母净利润增长12.2%。 —物业管理收入增长27.9%，毛利率稳定，毛利2.1亿/+18.9%； —高毛利的非业主增值服务收入下滑较大/下降14.6%，毛利率略微下滑，毛利0.74亿/下滑30.8%； —5S增值服务收入增长32%，是个惊喜。毛利1.7亿/+26.2%。 账上各类现金36亿。年中股息0.826港币，增长31%。 上半年每股EPS1.08元，保守看全年2.2元。以今天收盘价24.92港币看，25年PE10.4，股息率6.7% 目前来自第三方在管面积占比55.5%，物管收入占比49.6%，收入增长26.7%。滨江服务的品牌在区域市场有认可度，约一半的物业来自第三方。滨江服务不仅出身好，自己也足够努力，是个妥妥的优等生。 杭州是滨江集团的大本营。住宅在管面积的63.6%来自杭州，上半年杭州在管面积增速18.9%，贡献了物业管理营收的70.6%。我很认可滨江在区域市场的深耕，提高物业密度，可有效控制物管的成本。杭州和浙江是值得深耕的区域。 有2点，年底财报需要额外注意： 1）贸易应收款项上半年新增3.27亿。在6.248亿的贸易应收款项中，94.3%是一年内账期，5.7%是1-2年账期。没有更长的账期，更长账期的应收都减值了。应收在半年报时放量，年底时收缩，去年也是如此。 2）5S增值服务的优居服务收入5.74亿，增长36.7%。之前推测这部分收入主要来自商业大平层，担忧到了27年将断崖式下降。目前对这个结论打问号。

$微黄金2510(MGC2510)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$  $纳斯达克(.IXIC)$  鲍师傅牛掰，久违的鸽声嘹亮，美元指数跳水，黄金急升，前面三天price-in先跌的科技股、币股、权重股们纷纷回涨，市场再次完全定价降息两次@小虎交易笔记 @爱发红包的虎妞 @小虎周报 

$双登股份(06960)$ 终于抚平了天岳先进带给我的伤痛