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今日中午，蜜雪集团公布了半年报，业绩初看非常靓丽，如今年上半年营收同比增长39%，净利润同比增长44%： 但从股价走势来看，蜜雪集团在午后仅小幅冲高，很快变掉头之下，一度下跌近6%： $蜜雪集团(02097)$ 从日K线来看，蜜雪集团的弱势已经持续了一段时间，中途无视恒生指数走牛，呈单边下跌态势： 这份中报，是否解释了蜜雪集团股价疲软的原因？ 蜜雪集团的收入主要来自向加盟店销售原材料，占总收入的比重高达97.4%，其余是加盟费和服务收入，占比很低。 从店铺数量来看，蜜雪集团上半年总店铺数量为53014，同比增长22.7%。 初看增速不错，毕竟蜜雪集团的店铺基数非常大，但分区域看，上半年，国内店铺同比增长25%，海外店铺同比仅增长2.8%，相比2024年底，海外店铺数量减少3.4%： 海外增速放缓，主要是蜜雪集团在印度尼西亚和越南市场重点对存量门店实施运营调改及优化举措，以助力门店实现长期可持续的稳健经营。于报告期间，上述两国市场门店数量有所减少。 由此来看，蜜雪在海外市场遇到了问题。 海外市场失速早在IPO时已然出现苗头，根据招股书数据，去年，蜜雪集团海外店铺数量为4900家，同比仅增长13.1%，增速远低于2023年141%的增速。 为了应对海外市场失速危机，蜜雪给出的策略是进军开拓中亚市场，今年上半年于哈萨克斯坦首都阿拉木图市开设了首家门店。 这个策略能否支撑起海外扩张的叙事？短期来看恐怕难以乐观，中长期只能关注相关地区门店表现了。 国内方面，蜜雪在高基数的情况下，依然实现了25%的门店扩张速度，的确惊人，不过从环比来看，今年上半年总营收增速只有5.1%。 奶茶店业绩有明显的季节性，夏季收入最高，但从奈雪的茶历史数据来看，上半年和下半年的收入相差不大： 从霸王茶姬季度营收来看，不考虑店铺数

昨天美股还不错，纳斯达克低开高走，很多热门股又在大涨了，特别是核电领域的OKLO，LEU，SMR就是全线爆发了，小盘股题材股上涨就是跟降息有关系，因为降息最利好的是没有业绩的小盘股，这些公司长期需要从市场融资来经营发展，所以降息就利好初创企业，美股的涨跌规律不像大A，大A从1992年开始的老八股炒作，到2000年的加入世贸，申奥成功，互联网炒作，再到2005年的股改，再到2009年的四万亿，再到2014年的杠杆牛，再到2020年的疫情大放水，就是每一轮牛市都不一样，而美股每一轮牛市都是因为降息。加息降息对美股影响非常大，特朗普在2018年对我们加关税，美联储立马加息，美股就大跌了，苹果微软五大科技股当时就跌了40%，只是因为时间短，很多新股民忘记了，所以特朗普当总统的时候碰到加息也是没办法的，2020年是零利息才让美股大涨的，并不是特朗普多厉害，拜登当总统的时候美联储经历了多轮的反复加息，那也因为给2020年特朗普时代大放水擦屁股，2023年停止加息以后美股就迎来了牛市，到去年半年降息那些小盘股更是暴涨，所以给拜登降息的话股市会涨得更好，只要不加息也会上涨，但是特朗普不行，特朗普一定要降息才能让股市上涨，像2023年保持6%的利息拜登能做到让股市上涨，特朗普现在4%的利息天天叫着利息太高了，毕竟特朗普是破产过4次的男人，搞经济确实不在行，就适合当网红了。今天我说一下FIG ROOT什么时候会大涨，我们先算一下周期，Fig从8月4号跌到100以下开始抄底，到现在已经22天了，当时是跌30%也就是100抄底的，现在我才觉得应该跌40%也就是86抄底才对，虽然后面继续跌到67了，但是如果86抄底明显比100抄底更好，ROOT我是第一次115抄底，然后到126了出来了，实际上反弹没有20%，所以第二次115抄底的时候反弹到126我就没有出来，结果后面跌到83.77，如果是下跌40%

$Viking Therapeutics, Inc.(VKTX)$ 的口服减肥药VK2735二期数据引发了股价暴跌，随着股价逐步稳定在25美元，华尔街分析师也陆续给出了较为理性的判断：市场反应过度、严重误判VK2735的巨大潜力。 经过一周的调研，我得出一个朴素看法：剂量大，见效就快，同时副作用就大。三期试验的剂量方案一旦恰当调整，数据可能超出预期。以下是详尽分析： 一 试验核心数据再审视 Viking公布的VENTURE试验是一项随机、双盲、安慰剂对照的多中心研究，共纳入280名肥胖或超重成年人。 该试验采用了固定剂量方案，而非剂量递增设计。患者被分配至不同固定剂量组（如30mg、60mg、90mg、120mg）或安慰剂组，每日服药一次，持续13周。 经过13周治疗，VK2735表现出显著的减重效果。最高剂量120mg组平均体重下降12.2%（约26.6磅），安慰剂校正后的减重效果为10.9%。安慰剂组体重仅下降1.3%。 二 高停药率：问题与对策 停药率是市场担忧的核心。数据确实显示，VK2735治疗组总体停药率为28%，而安慰剂组也有18%的停药率。 值得注意的是，停药率呈现明显的剂量依赖性：120mg最高剂量组停药率高达38%。停药主要由胃肠道不良反应（如恶心、呕吐）引发。 但试验中一个探索性剂量队列提供了重要解决方案：该组患者先接受90mg剂量治疗4周，随后降至30mg剂量维持7周。 结果显示，患者在降低剂量后仍能有效维持体重减轻，13周时减重幅度达到9.2%。这为三期临床试验的剂量设计提供了宝贵参考。 三 与礼来口服药的直接对比 与VK2735的二期结果相比，礼来 $礼来(LLY)$ 的口服GLP-1药物o

AI芯片龙头英伟达将于美东时间8月27日盘后（北京时间8月28日凌晨4点后）发布财报，2026Q2预计实现营收459.70亿美元，同比增加53.03%；预期每股收益0.935美元，同比增加39.51%。从英伟达供应链：台积电、京元电子、富士康等公司业绩情况，倒推英伟达2026财年二季度情况，三者营收、产能等数据均显英伟达需求强劲。市场预期今年第二季公司收入约460亿美元，按年增长约53%；每股盈利约0.935美元，接年升幅约40%。以上的收入和盈利预期，应该包括了市场已知的H20禁令，毕竟自4月份禁令实施后，约25亿美元的产品无法正常发货，甚至将面临减值损失的压力。此外，BLACKWELL目前的出货量和市场需求庞大，为收入和盈利带来保证。关键的因素只是毛利率方面，公司上季给出的指引是非GAAP毛利率指引为72.0% ± 0.5%（即71.5%至72.5%）。同时，GAAP毛利率指引为71.8% ± 0.5%。毛利率的表现将是判断业绩后的关键因素。从8月中大摩的研究报告已明确指出，在相同条件的情景下，使用英伟达GB200 NVL72的数据中心效率最高，这促使市场上对BLACKWELL的认受性更强。最重要的是，对于已进入量产的升级版Blackwell Ultra（2025年下半年交付）有较正面的作用。目前的合作伙伴包括AWS、Google Cloud、Supermicro等反映市场需求强劲（传2025年订单售罄），为收入带来保证。只要出产线没有传出负面消息，将有利公司盈利和收入指引表现。除了上季的业绩外，公司给出的业绩指引和展望也是重要。在3月18日的GTC大会上正式宣布Blackwell Ultra后，本次业绩相信将会重点提及这个升级版本，定位为AI超级工厂（AI Factories）时代的关键计算平台，专注于AI推理（reasoning）、代理式AI（agentic AI）

聊一聊川普哈，最近干了三件大事。第一，加关税。据央视新闻，当地时间8月25日，美国国土安全部发布预告通知，拟自8月27日零时起对印度商品加征50%关税。该通知指出，关税将适用于“所有进口供消费或仓储提取供消费的印度商品”。本月月初，川普曾威胁把对印度商品的关税从25%提高至50%，作为对其购买俄罗斯石油的惩罚措施。对此，印度肯定表示不服嘛，为啥同样是东方某大国，待遇怎么如此的不同？！美国财长斯科特·贝森特在CNBC电视台的采访中毫不留情地批评印度：“印度就是在牟取暴利，他们购买便宜的俄罗斯石油，然后转售成品油，赚取了160亿美元的额外利润”。俄乌冲突前的2022年初，印度从俄罗斯进口的石油比例可以忽略不计，仅为总量的1%不到。如今这个数字已经飙升至42%，令人瞠目结舌。当他被问及为何不对中国实施类似惩罚时，贝森特突然语气缓和，解释说中国的情况“完全不同”，只是从13%增加到16%而已。图片大家看见没有，待我们强大时，自有大儒为我辩经。现实就是这么个情况，三哥醒醒吧，早点放下东大行你自己也行的情结啊。第二，抢股份。当地时间周五，美国商务部长卢特尼克宣布，联邦政府已收购陷入困境的芯片巨头英特尔10%的股份，这是特朗普政府在强化对美国企业控制方面迈出的最新一步。英特尔在新闻稿中表示，美国政府以每股20.47美元的价格购入4.333亿股普通股，总投资额约89亿美元，对应10%的股权。图片对此，川普在社交平台Truth Social上发文称，美国政府没有花任何成本就获得了这些股份，目前市值约为110亿美元。这对美国政府来说是一笔伟大的交易，对英特尔来说同样如此。我记得月初的时候，当时川普提出这个方案，英特尔的股东们是拒绝的。于是川普就开喷，直接点名英特尔的CEO应该“立即辞职”，并直言他“涉及严重的利益冲突”。根据英特尔发布的声明，美国政府的收购资金来源是此前根据《芯片与科学法案》授

根据2025年8月26日的市场数据和专业分析，我来为你预测和解读2025年8月27日A股的潜在走势。需要提醒的是，股市预测存在不确定性，实际走势可能受多种因素影响而发生变化。 📈 A股市场走势预测：2025年8月27日 1️⃣ 昨日市场回顾（8月26日） 8月26日A股市场呈现震荡整理格局，主要指数涨跌互现，市场情绪较前一日有所降温： 指数表现：上证指数下跌0.39%，收于3868.38点；深证成指微涨0.26%，创业板指下跌0.75%。 市场热度：两市约2800只个股上涨，2400余只下跌，涨停公司71家，跌停仅1家，市场分化明显。 成交金额：全天成交额约2.68万亿元，较前一交易日的3.18万亿元显著萎缩（减少约4621亿元）。 资金动向：内资机构资金净流出776亿元，尾盘有加速流出迹象，外资和游资则继续在科技板块中寻找机会。 板块表现：游戏、化纤和化肥板块领涨，而小金属、医疗服务和生物制品方向跌幅居前。科技股内部出现分化，人工智能硬件端、半导体等板块资金流出明显。 2️⃣ 8月27日走势预测 以下是基于技术分析、资金面、市场情绪及政策面等因素的综合预测： 分析维度 具体情况 对当日走势影响 技术面 沪指日K线收十字阴星，盘中刷新3888点十年高点后回落；60分钟MACD顶背离隐忧仍在 短期调整压力增大 关键点位 压力位：3884点（强压力）、3876点（第一压力）；支撑位：3871点（多空分水岭）、3856点、3845点（筹码密集区） 关注关键点位争夺 资金动向 内资机构连续净流出（8月26日单日净流出776亿）；量能萎缩显示资金跟进乏力 市场分歧明显 市场情绪 情绪指数处于历史较高水平，但尾盘跳水加剧谨慎心理 存在获利了结压力 外部环境 美联储9月降息预期升温（概率超90%） 利好全球风险资产 基于以上信息，8月27日市场可能呈现以下几种走势： 大概率场景（震荡整理