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$标普500波动率指数(VIX)$ VIX再次出现看涨大单，12月17日34call $VIX 20251217 34.0 CALL$ ，成交量1.5万手，成交额147万美元。 $英伟达(NVDA)$ 2亿哥的long call roll仓，从11月21日165 $NVDA 20251121 165.0 CALL$ roll到明年1月200call $NVDA 20260116 200.0 CALL$ 行权价提高，表明继续正常预期英伟达财务业绩，完全没有对大空头的尊重。不过短期看涨大单进行了行权价下调回避，平仓235call $NVDA 20251219 235.0 CALL$，roll仓220 $NVDA 20251219 220.0 CALL$ 对于本次莫名其妙的回调节奏空头也在观望，目前回调预期最低还是180，极端的空头少见，比如买145put

最近几天的热点是懂王的小儿子巴伦特朗普，有消息称，他最近买入了2万手价值1090万美元的纳指100（QQQ）的看跌期权，到期日12月31日，目标价570美元，昨夜美股收市619.25美元，还有近50美元的下跌空间。 图片 懂王的小儿子会无缘无故买入1000W美刀的看跌期权吗？如果消息属实，回看最近几天的美股，再看大A和港股，你品，你细品。看完懂王小儿子的期权持仓，是不是就能get到为什么富婆每天做大A和港股的期权复盘了？ 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是11月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：11月最大持仓范围4700-4800，今收4.735，上涨0.13%。期权11月主力合约，认购是低行权价增仓高行权价减仓，增仓集中在4600-4900，合1.5W张，5000及以上都是减，但量不大；认沽以增仓为主，集中在4300-4800，合2.7W张。市场比昨天活跃，总体仍然偏悲观。 （2）科创50ETF：11月最大持仓范围1400-1550，今收1.460，上涨0.34%。期权11月主力合约，认购和认沽都是低行权价增仓高行权价减仓。认购增仓集中在1350-1600，合计2.1W张，减仓较少；认沽增仓集中在1250-1500，合计2.0W张。增仓都是在低行权价，市场偏悲观。 （3）创业板ETF期权：11月最大持仓范围3000-3300，今收3.142，上涨0.96%。期权11月主力合约，认购全部都是增仓，集中在2950-3700，合计5.0W张；认沽以增仓为主，集中2700-3200，合计8.8W张。市场看多的仓位仍然很进取，看空包吃悲观，喜忧参半。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000

上周还载歌载舞的，股市一片祥和，昨晚突然就给了一刀，感觉就这一天的功夫，给大家表演了一个大变脸， $纳斯达克(.IXIC)$ 都跌了不少呢。 加密货币那个圈子，更是哀鸿遍野，一向作为避险资产的黄金，之前跌的势头还没有止住，这次也连着一起下跌， 惨哦。多少乐观的朋友，突然就恐慌了起来，特别是那些加了大杠杆的，更是焦头烂额，手忙脚乱，市场风向怎么突然就变了？[喷血] 当然，只要没有加杠杆，下跌很多的时候买进黄金的，肯定不会很担心，有大佬说“经过过度拉升后的金价，就像被拉得太紧的橡皮筋，正在迅速回弹。只要价格能稳守4000美元之上，这仍属技术性修正，而非基本面转变。避险需求和‘货币贬值交易’依旧存在。” 可惜我没有买黄金，我买的是股票。这2天我也挺恐慌的，我的账户也是很多的期权这个月就到期，我也在想，要不要先关掉几张，特别是下面这几张，拿在手里发烫 [笑哭] 经常在老虎社区里取经，我知道对普通投资人来说，我们的投资经历可以分四个层次，保住本金是最基本的那一层，其次就是好好控制风险，然后才是赚取收益这个层面，最后就是去努力做到长期稳定的去持续赢利。说起来容易，做起来，太不容易了。我一直以为自己在第四层，结果，这次的小波浪砸过来，我才猛然惊醒，原来我还在第一层挣扎着 [捂脸] 赚钱是偶然还是必然，是凭真功夫还是凭运气，来2次这样的大风大浪，就一清二楚了。 我的仓位风险点主要在 短期看涨期权（例如 $Archer Aviation Inc.(ACHR)$ ），还有几个现金担保的Put， （例如 $YieldMax Short NVDA Option Inc

半导体与芯片NVDA 、AMD、INTC、MU$英伟达(NVDA)$#重要新闻总结#1. 目标价大幅上调：11月4日，Loop Capital将NVDA目标价从250美元上调至350美元（全市场最高），认为AI芯片需求进入“黄金浪潮”，数据中心增长强劲。2. 政策与做空冲击：美国对华芯片出口限制导致股价跌至200美元以下；知名投资者Michael Burry做空NVDA，致其单日市值蒸发超1200亿美元。3. 市场情绪分化：尽管利空扰动，零售投资者情绪仍“极度看涨”，分析师平均目标价隐含超11%上行空间。#期权分析#多空信号：Call/Put Ratio达1.76，看涨情绪主导，但200美元上方存在获利了结压力。波动预期2025-11-07到期：预期区间180-205美元，IV更高（部分合约达70%+），因时间更短、事件敏感性强。2025-11-14到期：预期区间185-210美元。当前隐含波动率（IV）52.25%，高于历史波动率（IV/HV=1.26），反映市场预期短期剧烈震荡。关键价位支撑位：180美元（看跌期权持仓密集区，未平仓量31,846手）；185美元（大宗交易卖出PUT集中区）。阻力位：200美元（看涨持仓高峰41,046手）；205美元（11月14日Call未平仓量55,892手）。#期权策略参考#卖出看跌期权：$NVDA 20251114 180.0 PUT$ 理由：180美元为强支撑位，股价若反弹则大概率不被行权（ITM概率≈16.84%）。高IV下权利金丰厚，短期事件冲击后可赚取时间价值衰减收益。

$伯克希尔(BRK.A)$ $伯克希尔B(BRK.B)$ $南方两倍做多伯克希尔(07777)$💰 一、最新情况：现金储备创下历史纪录根据伯克希尔最新财报与多家媒体报道（FT、Business Insider、Capital.com 等），截至 2025年三季度，公司持有的现金、现金等价物和短期美债合计约为3827亿美元，创下历史新高。相比往年：2024年底约 3340亿美元；2023年底约 1680亿美元；2022年底约 1290亿美元；2017年、2020年也曾有阶段性高点（分别约1000亿和1450亿美元），但都远低于现在。👉 换句话说，当前现金储备相当于伯克希尔总资产的约25%-30%，是巴菲特管理历史上从未出现过的水平。🧭 二、这说明了什么？这不是简单的“钱多”，而是反映出巴菲特对当前市场的判断与战略取向。主要可以从四个角度理解👇1️⃣ 市场估值过高、缺乏可投项目巴菲特在市场估值偏高、优质资产稀缺时倾向于不贸然出手。他曾多次表示——“我们宁愿耐心等待好机会，而不是勉强买入昂贵的资产。”如今美股整体估值高企、优质公司溢价明显，因此伯克希尔宁愿持币观望，也不轻易“追高”。2️⃣ 为未来潜在机会“蓄力”巴菲特过去的操作规律是——现金高峰往往出现在危机前夜。例如：2008年金融危机前夕，现金超过400亿美元；疫情初期（2020年）现金破1400亿美元。当市场恐慌、价格暴跌时，伯克希尔往往能以极低价格入场（例如收购高盛优先股、投资美银）。

$恒生指数(HSI)$ $日经225指数(N225.JP)$ 大家一直很奇怪恒生这么便宜，AI叙事也很好，为啥不涨。这里面有个外资的资金流动问题可能很多人没意识到。日韩股市争夺了恒生的流动性之前日韩市场涨的巨猛，钱都过去了。恒生就相对显得不招人待见:那边黄仁勋又是过去吃炸鸡，喝啤酒啥的，叙事更性感;那今天日韩市场大回调，恒生在美股昨晚大利空下+美元指数上到100以上，全球流动性紧缩情况下，今天的表现:其实还可以。所以大家可以拿日韩的指数做一个恒生走向的观测指标。日韩如果继续回调，外资大概率会回来配置更具性价比的恒生科技。