本周交易 本周无交易 上周卖出珍酒李渡后，现在心理波动好多，那种害怕下跌、害怕因为下跌而错失收益的心理淡了很多，现在更希望珍酒李渡能大幅下跌一阵，我好在低位把仓位补回来。 这似乎有点投机了，但拿着这种本身没多少业绩，但未来好像还有点期望，股价大部分时间被低估，偶尔回到合理估值区间，甚至高估一点，这个时候，不想着点投机都难。有时候很想回本就卖掉，甚至亏本也想卖掉。 这个跟拿着腾讯、苹果、谷歌这种股票是不同的，这些公司护城河很高，利润很高，有时候还有很多惊喜。股价即使新低，那也是很好的买入机会，很快就能恢复。 但珍酒李渡，护城河真没那么高，只有低估时，才有安全边际，拿着才放心，赚低估到合理估值的钱，更容易，赚高估的钱很难。 我曾记写过一篇文章，珍酒李渡能否7年涨10倍，有兴趣的朋友可以在公众号里搜一搜。 每当珍酒李渡创新高时，我就想这才哪到哪，涨幅还不到1倍，还有9倍等着呢。当每次新高后，等着的就是一个快速下跌，由盈利变为亏损。如果是外部估值因素，我能忍，但这半年报，业绩真的是变差，当然这是行业整体都在变差，只有茅台等少数公司，能够维持个位数增长。 并且这里面还有一个机会成本，当初我买入珍酒李渡的钱，如果买成Meta,买成特斯拉，买成谷歌，买成苹果，买成腾讯，我已经差不多翻倍了，而且拿着，还不那么担心。 所以如果后面，珍酒李渡真能十年十倍，那经历的心理磨难，真的可以写本书，不是简简单单，一个长期持有，我就赚到了这十倍。 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯34%，珍酒李渡7%，苹果7%，谷歌6%，五粮液4%，伯克希尔3%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比47%，白酒股占比50%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 本周持仓情况 Pasted Graphic.png 图片 收 益 图片 市值连续6周创新高，这轮牛市，真是慢牛。

$环球新材国际(06616)$ 去年9月初，我为大家详细介绍过一家被低估的公司芯动联科，彼时其股价33元，现在已经涨至80元，涨幅超过140%。今天再为大家介绍另一家非常优秀的公司。 近几个月，无论是A股还是港股都涨幅喜人，但是众多投资标的毫无疑问已经被资本市场追逐过度，估值明显高到离谱。很多投资者都在思考，在此种局面下，是否还有仍被低估的优质公司？ 答案当然是：有，而且质地优秀，发展前景良好！ 比如今天要介绍的这家表面性能材料龙头公司环球新材国际（06616.HK）。   环球新材国际（06616.HK）是全球表面性能材料领域的领军者，是全球唯一实现从原材料到高端珠光材料全产业链覆盖的企业，在合成云母的研发制造工艺、氧化铝为基材的汽车级珠光颜料量产等核心技术领域拥有全球领先的专利技术。 让环球新材国际被广大投资者关注的因素无疑是其在今年7月31日完成对全球科技巨头德国默克集团旗下的表面解决方案业务（SUSONITY）的收购，收购价格6.65亿欧元，此项收购案标志着中国新材料企业全面进军全球价值链高端，尤其是汽车和化妆品领域。 环球新材国际这家公司本身的发展情况如何？市值只有50多亿人民币的它以50多亿元的人民币现金收购SUSONITY之后能否重复当年吉利收购沃尔沃的故事？这将是我在这篇文章中和大家分析探讨的。 一：稳健成长的行业龙头 根据公司官网和投资网站的资料数据，从2018年至今，环球新材国际营收从3.18亿元稳步增长至2024年的16.49亿元，年均复合增长率约30%，并且从未有一年的增长率在15%以下。公司毛利率多年保持在50%以上，产品竞争力和经营能力可见相当不俗。 2025年上半年，公司营收9.12亿元，同比增长17.7%，扣除非经常性损益后净利润2.6亿元，同比增长5

今天暂时没读书读后感，但是想通了一个逻辑！ 昨天晚上美股 $甲骨文(ORCL)$ 公司，因为业绩出现了盘中最高大涨43%，这可是一家8千亿美刀市值的大公司，创始人一度超越马斯克，成为全球首富！ 图片 作为A股从业10+年，港美股都有涉猎的同志，我有点想法，也是因为可能喝了点，脑袋有点晕晕的，把我能想到的给大家说一说，好像逻辑能说的过去，而且又不是很难的事情！ 我先说下甲骨文的事情： 甲骨文，因为ai相关的业务，最近一年股价大涨，业绩突飞猛进。我们是可以通过一些之前的媒体宣传而直到一些的，比如我们可以在智通财经上能看到这些：https://www.zhitongcaijing.com/search.html?keyword=%E7%94%B2%E9%AA%A8%E6%96%87&type=article&token=445c55ab0ea2e394ed4b92fd11d8575a92a96aea 在智通财经搜：甲骨文资讯，你是可以看到之前的一些介绍的，它能涨这么多，市值这么大，可能是有它的牛x之处的。也就是你可以在之前的文章大概知道，这票不错。而，我们又可以通过智通财经的日历知道他接下来可能会因为业绩来爆，这样可以去赌一下。 图片 而美股就那些个牛x公司，我们可不可以把这些公司弄个自选组呢，完全可以，每天我们去溜一下，这些公司里面外界对他们的评价，这里我继续抛转一下，你可以把纳斯达克100还有标普500的标的，弄自选放到智通财经里，我截图： 图片 图片 这样，你仅仅需要每天浏览一下，纳斯达克100和标普500里面的这些票，最近一天发生了什么事情，如果你是炒美股的，那就简单了，因为美股牛x股票就那些个，这样可以快速的知道他们发生了什么。假如你是炒A的呢，我这里在提供一个牛x的逻辑，先

行业寒冬中逆势增长，看懂珍酒李渡的破局之道 在白酒行业整体承压的2025年，一家酒企却逆势上扬，股价从年初至今涨幅超过54%，堪称资本市场的一大亮点——这就是珍酒李渡。 特别是在8月以来，其股价从8月1日收盘的6.46港元一路攀升，轻松突破10港元关口，截至8月29日收盘，公司股价达10.15港元/股，月内累计上涨超50%，市值增长超100亿港元，引发市场广泛关注。 行业寒冬中的逆势增长 2025年上半年，白酒行业遭遇了前所未有的挑战。A股12家已发布半年报或业绩预告的酒企中，有10家业绩下滑（含亏损），占比超过80%，行业整体呈现出明显的下行态势。 在这场行业寒冬中，珍酒李渡同样面临短期压力。财报显示，公司上半年实现收入24.97亿元，同比下降39.6%；经调整净利润为6.13亿元，同比下降39.8%。 然而资本市场看的不是过去，而是未来。珍酒李渡的股价表现背后，是投资者对其未来发展潜力的高度认可。那么，究竟是什么让珍酒李渡在行业深度调整期中脱颖而出，获得资本市场的真金白银"投票"？ 产能扩张：奠定长期发展基础 白酒行业素有"产能为王"的说法，尤其是对酱香型白酒来说，优质基酒的储备量直接决定了企业的天花板。 珍酒李渡在产能方面的布局可谓不遗余力。公司在贵州怀仁的10万吨优质基酒产能已经释放，保障了品质稳定性。2024年，珍酒优质基酒储存已达10万吨，产能达4.4万吨，规模稳居贵州酒企前三。 这还不够，珍酒李渡计划在"十五五"期间将珍酒产能提升至10万吨，储酒量达到40万吨。公司在贵州有6个生产基地，赵家沟厂区设计产能3万吨，现在生产1.9万吨；石子铺厂区已满产1.5万吨；茅台镇双龙村目前1000吨，未来设计产能在2.5万吨。 产能的扩张不仅为未来销量增长提供了基础，还通过规模效应持续释放，使公司毛利率达到59%，较去年同期上升0.2个百分点，连续3年保持增长。按照A股会

最近一直在准备公司的跟s交所共同组织的投教活动，所以最近更新的慢了点，非常抱歉，下图便是活动现场图片我们言归正传，本次想给大家分享一下之前给大家写过的一些内容的展开。7月22号有写过这篇文章：讲点非港股打新的东西--a股这个图片是当时那篇文章里面说的，问人工智能，按月定投纳斯达克，收益会咋样，他是这么给我统计的：图片然后我回来又问了deepseek，国内成立最早的纳斯达克指数是哪只：图片经过一系列在仔细的寻找，找到了这只：国泰纳斯达克100指数513100，现在已经不能场外买了，只能像股票一样正常交易。然后我又找到了一个定投计算器，算了一下513100（成立时间是2013.4.25），假如按周定投，每周投500，到现在的话，你收益是多少，直接上截图吧图片每周500，相当于每天100,12年时间你投了31.7w，到现在你账户会显示113.2w，收益率是257%，还要啥自行车。然后我按以上逻辑找到了一些，放到模拟投资里面来，您瞧怎么着？还是直接上截图吧，这是一个12只基金的组合，每天模拟投入8400元,59天（含周末）从未间断！图片图片

近期市场的行情逐步确立了这一轮牛市的走势。实际上，这轮牛市并非从近期才开始，我认为是从去年9月24日多个部门出台一揽子重磅政策时便已开启。由于当时市场上涨过快，短短几个交易日大盘就涨了1000点，去年10月8日两市更是出现天量成交，当日成交量达到3.4万亿，市场的做多动能被快速消耗。所谓“天量见天价”，当时市场在上证指数涨到3674点后开始回落，持续调整了一个多季度，尽管经历了调整，但牛市的氛围已然激发出来。 而且从政策面来看，政策已经转向，多个重要会议都提出要全力拼经济。特别是去年9月16日的中央政治局会议，对经济工作进行了全面部署；去年年底的中央经济工作会议又强调要拉动内需、提振消费。今年在政策层面更是出台了一揽子利好，尤其是对于股市的表述越来越积极，中央政治局会议也多次提到要稳住楼市股市，持续活跃资本市场。最近一次中央政治局会议提出，要提高资本市场的吸引力和包容性，巩固良好的发展势头，这一系列政策对市场信心是极大的提振。 今年春节前，五部门联合发文推动中长期资金入市，这也是政策面的一个重要信号。中长期资金主要是机构资金，包括社保基金、养老金、险资、公募基金、私募基金等，今年这些资金纷纷加仓权益类资产。特别是最近信号更加明显，债市有所调整而股市连续上攻，突破了去年10月8日创下的高点，在突破3700点后继续高歌猛进，这轮牛市的趋势已逐步确立。 今年4月，特朗普单方面发起关税战，引发全球资本市场巨震。当时很多人在4月7日发生“黑色星期一”时都担心会发生股灾，当时我就提到，对于这次关税战我们有必赢的信心，特朗普的关税战不会对中国资本市场的走势造成趋势性的影响，只是短期扰动。市场不仅不会出现股灾，反而会开启一轮牛市走势，下半年市场的行情将超过所有人的预期。7月份市场出现突破，8月份继续高歌猛进，这轮牛市的确立，我认为是上下一心、大家逐步形成共识的过程。 这一轮牛市可以说是天时

从“钱往哪儿跑”看这轮中国市场反弹外资涌入之前，散户抬起了港股中概，接下来还有流动性加成吗？最近几天的港股、中概的市场节奏告诉我们，这不是单纯的“聊多了就涨”的情绪行情，而是“内资+外资叠加”的资金合流＋标的层面再定价。先说结论：南向（内资）+ 散户仍是主导力量，但外资（尤其卖方与部分被动/主题资金）明显从“观望”转向“积极覆盖/跟进”，出现了局部FOMO特征——但这并不等同于全面回归配置，节奏与风格仍有差别。如果真的开始狂欢，外资有望进一步“批量”跟进吗？反弹行情速览 $恒生指数(HSI)$ 4月来反弹超15%，中概股如 $腾讯控股(00700)$ 单月涨20%， $阿里巴巴-W(09988)$ 也跟涨12%。这可不是小打小闹——成交量爆了！港股日均成交额从年初的1000亿港元飙到近2000亿，中概股ADR交易量翻倍。为什么？资金面大换血。彭博报告显示，3月以来外资净流入港股超300亿美元（约2340亿港元），内资（国家队+散户）也没闲着，港股通净买入连续8周为正，累计超500亿港元。资金是市场的血液，这波反弹的核心就是外资和内资的“双向奔赴”。结合互联网公开数据（如EPFR资金流报告、港交所数据）外资：从“冷眼旁观”到“疯狂扫货”，情绪驱动大逆转外资这轮入场太猛了！年初还是“中国风险高”，现在成了香饽饽。彭博数据显示，3月全球基金增持中资股比例创两年新高，尤其北美机构（如贝莱德、高盛）大举买入港股ETF。为啥变脸？情绪反转是关键：一是中国叙事拼凑出亮点，比如反内卷（反n卷）主题——外资原先反应慢，现在“长情”了，某大行天天开反内卷会

    2021年2月，沪指创出了3731点的新高位置，这也是自2016年以来的反弹最高位。3731点，成为了最近十年时间A股市场的上涨阻力位，当市场有效突破该阻力位置，那么对A股市场的影响意义也是不一般的。     2025年，对A股市场来说，是相当友好的。近期，沪指正式突破了去年最高位3674点，8月14日还一度触碰到3700点以上，距离2021年2月的3731点还有不到30点的空间。量能是反映出股市行情活跃程度的关键指标，在市场一度突破3700点之际，沪深北市场的单日成交额突破了2.2万亿元人民币，并且已经连续两天站上了2万亿元的单日成交额水平，说明了2万亿的单日成交额已经成为了A股市场的新常态。     当股市成交额逐渐提升，市场的赚钱效应开始逐渐增强时，恰恰说明了当前的A股市场已经被激活了。换言之，只要股市的日均成交额没有发生显著缩量的迹象，那么股市在均线多头排列的基础上展开高位震荡的走势，都属于正常的市场现象。     在沪指一度突破3700点之际，如果股市继续向上拓展空间，又需要依靠哪些力量？     我们第一时间会联想到两融余额。在A股突破3500点之后，两融余额规模开始加速增长，从1.8万亿提升至1.9万亿，再到现在2.05万亿的规模水平。突破2万亿之后，两融余额还可以提升多少，并没有一个确定性的答案。但是，根据海外成熟市场的经验，两融余额规模占股市流通市值的3%至5%，都属于正常的现象。     十年前，A股市场的两融余额一度突破了2万亿元的规模，但当时A股市场的市值规模较低，所以两融余额占当时股市的流通市值比例超过了

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.94%，我的实盘净值 上涨 2.15%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 9.66%，2025 年内我的实盘净值 上涨 20.53%（年初净值为1.60，本周净值1.89）。 图片 交易： 清仓NAKA，买入等额BIL 清仓SQNS，买入等额CEP 持仓： 苹果 20.4%，BIL 37.4%，TLT 16.7%，大饼ETF 17.4%，CEP 8.3%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，依旧是加密影子股间的调仓。 1、上周抄底的NAKA吃爽了，一周就翻倍，虽然还是主升形态后市依然看涨，但我还是选择先锁定利润，这也是本周收益的主要来源。 截至目前，我总共与NAKA进行过4次较量，目前战绩2胜2负：40%；-30%；-30%；100%，未来肯定还有下一次，如果David Bailey把此前画的饼们逐步兑现，看好股价能重回前高，也就是目前价格仍有翻倍的机会，边走边看，但确实波动较大，非业内人士不要参与。 2、SQNS➡️CEP 这笔交易基本是横盘调仓，两只的走势趋同，但CEP的日交易量更活跃，SQNS实在太冷清了，挂半天都成交不了几单。作为和NAKA同期交易的第一批加密影子股，我对这两只更为乐观，所以就选择集中力量了，毕竟合并完也才8.3%的仓位，风险可控。 更重要的是，很久没提了，CEP与NAKA的后台都比较硬，也就是不光是买了币，算半个裁判员下场，应该不能输，再跌就先割了观望。 --- 本周特师傅又搞事情了，和大帝去面基了，并先后在网上发布了结论相反的看法，看周一市场怎么解读吧，我个人读起来，应该是什么也没谈成，但是也没翻脸，应该还有下一波的意思。 特师傅看上去又想把美股的波动率提上来，毕竟已经好久没开单了。 此外，9月降息的事概率越来越高，无非降多少个点的差别，叠加财报季的到来，看好AI概