大盘不稳， 感觉最近会大波动

Circle的股价未来走势面临一定的不确定性，短期和长期的走势分析如下：   - 短期走势偏向下行： - 估值过高 ：摩根大通和高盛等投行均认为Circle当前估值过高。摩根大通给予“减持”评级，目标价80美元，高盛给予“中性”评级，目标价83美元，较当前股价有较大下跌空间。 - 利润承压：Circle的收入主要来源于USDC储备金收益，美联储进入降息周期，将导致其收入减少。同时，分销成本可能进一步攀升，压缩利润空间，进而对股价产生压力。 - 竞争激烈 ：新兴稳定币通过差异化策略争夺市场份额，传统金融机构也推出自有稳定币，Circle的市场份额可能被挤压，影响投资者对其股价的预期。 - 长期走势存在一定机遇 ： - 跨境支付业务拓展：Circle推出的CPN旨在整合稳定币到传统银行系统，拓展B2B跨境支付。若CPN交易量能达到预期，将带来可观的交易费用，提升公司盈利能力，从而对股价产生积极影响。 - RWA代币化需求增长：随着RWA市场的发展，USDC作为流通媒介的需求可能增加。Circle与协鑫能科等企业合作推动光伏资产代币化，若能在RWA领域取得成功，将为公司带来新的增长动力，有助于股价回升。 - 国际化布局带来新机遇：Circle计划在香港申请稳定币牌照，发行离岸人民币稳定币。香港《稳定币条例》的生效为其提供了政策机遇，若能成功获牌并依托香港连接内地与全球市场，将拓展其业务范围和市场空间，对股价产生长期利好。

不错的稳定币👍👍👍👍👍👍

真棒！能给客户带来丰厚的回报！

第一次财报出来后，市场才会决定股价。

我这么理解的：以前你买了美债，把钱借给美国，就没流动性了。现在有了Circle，你把钱借给美国，流动性却不受影响，简直是逆天操作。而且这还能极大便利各种资金往来，一旦成规模，就能形成生态，护城河比想象的强很多。$Circle Internet Corp.(CRCL)$

满月快到了，CRCL看样子到底了，COIN也该动一动。做完这波，我发誓再也不碰这破玩意。$Circle Internet Corp.(CRCL)$ $Coinbase Global, Inc.(COIN)$

好烦，阿里爸爸无论怎样也不会上升，垃圾股！昨天卖了！！！

稳定币还要继续下跌，先看看130是否能止跌

这两天频繁的开会，两天没有写文章了。虽然没有写文章，但是交易的操作一刻没有停过。 不知道大家有没有一种感觉，这几天市场虽然火热，但是并不好做。 有一种市场都在涨，就你的持仓不涨的感觉。不光是大A，美股市场也有类似的感觉。 今天我们就来聊下，针对这种极度内卷的市场，我们如何来交易。 先来说说，为什么目前的市场会内卷（尤其是大A）。 1、指数新高下，中美流动性和风险偏好存在显著差异 （我列举了一个表格） 市因素 美股 A股 利率环境 虽高利率，但AI概念预期远超成本，且预期降息逐步增强 政策边际宽松，但无持续刺激性资金流入 核心资金 来自大型ETF、机构和AI链主公司持续回购 以游资、量化、短线为主，情绪脆弱 估值接受度 市场愿为AI未来买单（如NVDA、SMCI等） 市场对高估值成长股持谨慎态度 简单来说，美股更愿意为科技买单，大A的机构对于国内的市场则相对谨慎。 这是内卷的原因之一：信仰不够。 2、市场结构与制度设计不同 美股市场结构： 机构占比高，长期资金定投、回购、ETF申购带来持续买盘。 上涨多集中在“超级科技股”，如英伟达、微软等，资金更容易形成合力。 A股市场结构： 散户主导+量化博弈激烈，风格轮动快，“买在高开、卖在震荡”成常态。 缺乏中长期资金做趋势，利好兑现后容易“高开砸盘”。 创新药、算力、半导体等板块容易被短线资金炒作、套娃、出货。 这是内卷原因之二：市场人精太多，博弈激烈，谁都不愿意给谁接盘。 因此，基于指数新高，板块强度扩容，内卷严重，带来的结果就是市场强势震荡+快速轮动。 指数不跌，但是板块难做。一天一个轮动，一天一个热点。 如果这是目前市场的风格，在此种风格下又该如何交易？ 目前我自己的应对方法是三种： 1、缩短交易周期，注重账户的体验 以昨天的美股的交易案例举例：CRWV 在周二的文章中我写到了我可能会高仓位交易这个票。周二晚上自然是获得了很

2025年，加密行业迎来IPO大年，继 $Circle Internet Corp.(CRCL)$、 $eToro Group Ltd.(ETOR)$ 等重磅公司之后，由 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 首席执行官Peter Thiel联合创立的加密货币交易所Bullish也于7月18日递交了IPO申请，计划以股票代码“BLSH”在纽约证券交易所挂牌上市。   这不仅是市场对加密资产合法化进程的又一注脚，也彰显了华尔街资本对下一阶段加密交易基础设施的信心。   一、Bullish什么来头？   Bullish成立于2020年，总部设在开曼群岛，是一家面向机构客户的全球数字资产交易与信息服务平台。由Bullish Global控股，后者也是知名区块链公司Block.one的子公司。创始投资阵容豪华，包括Peter Thiel的Founders Fund、Thiel Capital、Nomura（野村证券）及Mike Novogratz等顶级机构。   目前，公司由前纽约证券交易所总裁Thomas Farley担任CEO，曾主导NYSE的系统改革、监管合规和技术整合，也主导过多笔并购交易。换句话说，Bullish 是一支“交易所老兵”打造的合规型加密交易平台。   Bullish的商业版图分为两大支柱：交易平台Bullish Exchange + 数据媒体CoinDesk。   1）Bullish Exchange：主打机构服务的加密交

实盘: 美股，因为逢利好卖出，留下一个较长的阴K线，让大盘的波动在近来的调整变得更大了一些，今日又有消息的问题，继续下探波动，让大盘继续延续高位温和振荡的走势，随着时间的推移，大盘是会有打破平衡的一刻。港股，大盘终于有了不错的延续而不是逆转，这打破前面的运行逻辑，恒科一马当先去拓展，行情有望进一步延续。 $标普500$ 温和振荡就是答案，并且将给出答卷 1,盘面情况， 盘面，大盘在逢高兑现的背景下，展开夜盘行情，夜盘也是小幅低开振荡，经历了缓慢的上涨和下挫后，行情逐渐走高，在PPI较大幅度低于预期后，大盘在盘前行情终收在最高点。正式开盘后，小幅振荡，经历了一个小意外后，大盘又收在了开盘振荡的位置。 2,K线分析， 从技术角度看，大盘态势非常明显，从7/3以来，大盘一直平行振荡，对于这个动作，已经有较为明确的判定，第一，以时间还空间，等待与20天线靠近(不一定非要碰到，根据强弱来)。第二，大盘经历了上冲高回落和探底回升，让振荡更加牢固，特别是这个下影线，更显振荡到位，所以，大盘拐头上行的可能性和时间点很快就会明了。 多说几句，最近大盘振荡，但是，个股精彩纷呈，找好标的，依然会有很不错的收益。 3,市场消息和基本面， 市场反馈看，首先，PPI较大幅度低于预期，至少显示通胀可控，对大盘显然是利好，其次就是懂王的瞎折腾，传出展示解雇鲍威尔的草稿，不过，很快又说未来八个月内将发生变化，任命新的等等说辞，说明懂王还是心虚，气得要死又不敢出格，所以大盘快速下探又短时收回，其余的话，又在说和印度协议的事，等定稿再说吧。 $恒生指数$ 恒指，最近两三个月，恒指都比恒科强势，起到了带领大方向的作用。当然，恒指恒科还是波动太大，没有美股稳定，没有大心脏，容易做错方向，也损失不少机会。这是我们需要克服的。就最近这波行情来说，恒科终于扭转弱势，既破了4/2以来的顶，也比恒指强了很多，而本身的潜力是更

要说本周最炙手可热的美股，那一定是美股券商平台Robinhood（ $Robinhood(HOOD)$ ）了，股价从4月低点30美元反弹到99美元，翻了3倍。而我们美股投资网3月底必捞两只股文章里面，就提醒大家捞底HOOD，当时股价才40美元，截至本周一收盘，股价已经到97美元，3个月，收益直接翻倍！我们当时非常看好HOOD的企业创新能力和国际市场的扩张，这是它强劲增长的动力，大家可以回去看看我们这篇文章。$Robinhood(HOOD)$ 的风头完全盖过了稳定币第一股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，股价从300美元回调40%，很多追高的人都想知道 CRCL 到底值多少钱？是否能反弹？ 今天我们从几个关键角度带你看清楚CRCL这家公司：它的盈利模式是否扎实？成本结构有没有隐患？外部环境又存在哪些不确定性？为什么华尔街顶级投行看空CRCL到80美元？暗示下行空间高达54%。这份报告背后，到底揭示了哪些平时不容易被注意到的深层风险？HOOD推出美股代币化的意义我们先来说说HOOD本周刚刚抛出的“重磅消息”——将在欧洲市场推出“美股代币化交易”服务。什么是美股代币化？说白了，就是把原本只能在美股交易时间内、通过传统证券账户买卖的股.票和ETF，变成链上的“代币”形式。这些代币将在区块链网络上发行、流通和结算。投资者不需要传统券商账户，也不受美股开盘闭市时间限制，只要有区块链钱包，就可以随时买卖这些“代币版美股”。Robinhood stock today: HOOD hits all time high

【财报季突发利空，用 Buy Put 保护利润】财报季市场动荡加剧，又有多只热门股出现大幅下跌。其中，稳定币发行商 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 跌超8%，被机构下调评级； $通用汽车(GM)$ 跌超8%，加剧市场对特朗普贸易政策的担忧。 如果你也担心持有的股票跌破预期，有没有简单的期权策略可以用，给你的股票“买个保险”呢？那就是 Buy Protective Put 。 在《期权通关手册》里的 Buy Protective Put 策略，就适用于这种情况—— ▶ 什么是Buy Protective Put？ Buy Protective Put（保护性看跌期权），即在持有正股的情况下，买入看跌期权。 相当于你花钱买了一张保单，如果股票价格跌了，你可以按这张保险单，按某个约定的高价把股票卖出去，减少损失。如果没跌，你就是花一笔钱买个安心。 ▶ 举个例子 假设你持有 A 公司的股票，当前股价 $100，但市场波动，你担心未来股价会大幅下跌。这时，你就可以花一笔权利金，买入一张行权价为 $95 的Put期权。 如果 A 公司股价跌到 $80 ，你持有这份期权，仍然可以 $95 卖出，不必承担更大的损失。 如果 A 公司股价保持在 $95 以上，你的期权到期作废，损失仅限于权利金，而你的股票依旧完整。 ▶ 好处在哪？ 首先，Protective Put 可以帮助你规避风险，同时保留

【 Buy Protective Put 实战心得 】此前大涨的稳定币概念股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ 快速下跌，社区里不少人选择买入Protective Put（保护性看跌期权）来保护此前来之不易的利润。 Buy Protective Put 确实是一个有效的风险管理工具，在这个策略下，我们有哪几个点必须注意？ 这本《期权通关手册》，这样总结 Buy Protective Put 策略的注意事项—— ▶ Buy Protective Put 相当于你花钱买了一张保单，如果股票价格跌了，你可以按这张保险单，按某个约定的高价把股票卖出去，减少损失。如果没跌，你就是花一笔钱买个安心。 ▶ Protective Put成本偏高，支付权利金多，长期来看可能会削弱整体收益。若是想降低成本，可以学习更高阶的“Put Spread”策略。 ▶ 要特别关注期权的隐含波动率（IV）：IV较高时，Put期权价格会上涨；但如果IV下降，即使股价没变，期权价值也可能减少。 ▶ 还要关注时间衰减（Theta）：随着到期日临近，期权价值逐渐降低，不宜长期持有期权。 ▶ 是否行权：如果Put期权到期时，股价仍显著高于行权价，期权将变得毫无价值。此时应该提前卖出期权，而不是等待它归零。 总体而言，Buy Protective Put 特别适合持有高成长股，或面临市场不确定性的投资者。虽然成本高，但关键时刻可以提供极大的保护。最重要的是，使用 Protective Put 时，必须关注IV

就在美国独立日前夕，国会众议院通过了川普力推的《大美丽法案》（Big Beautiful Bill），这份长达900页、价值3.3万亿美元的法案中，内容从居民个人减税到移民，从内政到军事，不仅包含了川普在竞选中所承诺的事项，也对美国的未来有着深远的影响。美股周四收高，纳指与标普500指数再创新高。大美丽法案细节该法案的一项关键条款是：取消当前的电动车补贴政策，原本高达7500美元的联邦电车补贴将于9月30日正式终止。这项变化对 $特斯拉(TSLA)$ 构成直接打击。虽然法案同时推出了“买美国车利息可抵税”的新条款（每辆车最多可抵扣1万美元利息），但相比于直接补贴，抵税在操作层面更复杂，对中低收入群体吸引力下降。更重要的是，法案中关于绿色能源项目的支持也被全面削减——太阳能、电池、节能家电等领域的联邦补贴被一刀切取消，同时温室气体基金等“拜登时代”的气候计划也被砍掉。这意味着美国在能源转型领域的政策驱动力明显减弱，新能源企业面临融资、盈利双重挑战。除此之外，法案还大幅增加移民执法预算，强化边境管控，冻结部分社会福利支出。虽然这对部分传统制造业构成利好，但在高科技与新能源领域，可能引发用工、政策不确定性等连锁效应。对特斯拉而言，这不是孤立政策，而是一整套系统性变革。川普第二任期的施政重点正从“绿色优先”切换为“制造优先”，新能源车将不得不在一个更市场化、补贴退坡、消费者更谨慎的大环境中竞争。Robotaxi的未来充满希望，但现实中，Model Y的销量还得靠终端价格、税务政策与市场信心说话。美国6月非农就业数据超预期，失业率降至4.1%，分析师认为数据缓解了美联储的降息压力。截至收盘，道指涨0.77%；标普500涨0.83%；纳指涨1.02%。周四盘中，标普500指数最高上涨至6284.64点，纳指