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新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场今日欢迎胜捷住宿信托（Centurion Accommodation REIT）在主板上市，股票代码为“8C8U”。 图片来源：新交所集团 胜捷住宿信托是新加坡首只纯专用住宿资产的房地产投资信托（REIT），资产类型涵盖特建工人宿舍（PBWA）与特建学生公寓（PBSA），业务分布于新加坡、英国与澳大利亚。其发起人为胜捷企业有限公司（Centurion Corporation Limited），这是一家本土企业，自1995年起在新交所上市，在全球优质住宿资产的开发与运营管理领域具公认的专长。 Centurion Asset Management Pte. Ltd.首席执行官袁启新发表致辞（图片来源：新交所集团） Centurion Asset Management Pte. Ltd.首席执行官袁启新表示：“胜捷住宿信托作为首只于新交所上市的纯住宿类特定用途房地产投资信托基金，其上市契合了我们的长期发展战略，以及投资者对这一具备韧性的资产类别日益浓厚的兴趣。我们相信胜捷住宿信托为投资者提供了覆盖三大核心市场的优质特建工人宿舍与特建学生公寓资产组合，而这些市场受益于稳健的基本面及强劲的增长前景。在我们保荐人的大力支持下，我们已做好准备，持续推动长期增长，并为我们的基金持有人创造持久价值。我们衷心感谢助于我们上市成功的人士，并期待与合作伙伴及投资者携手合作，共同实现未来目标。” 新交所集团执行副总裁、全球业务发起和拓展部主管保得胜发表致辞（图片来源：新交所集团） 新交所集团执行副总裁、全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol de Win）表示：“我们很高兴胜捷住宿信托选择在新交所上市，新交所是全球重要的房地产投资信托中心，也是亚洲增长最快的房地产投资信托市场之一。胜捷住宿信托的上市不仅进一步丰富了本所股票市场的房地产资产谱系，也拓展了投资机遇。

声明：本文最初发表于2025年8月27日 巴西经济增速放缓，通胀水平仍居高不下。此外，巴西中央银行（以下简称“巴西央行”）的态度较谨慎，预计基准（Selic）利率将在明年第一季度前维持在15%。在此背景下，当前点位为寻求优质套利机会的交易者提供了入场良机。我们对巴西雷亚尔（BRL）持看涨观点，而此观点面临的主要风险源于巴西的财政状况。   巴西央行态度谨慎，确保BRL在关税风险下仍能获得有力支撑 近期巴西再度成为焦点，但原因大多并不乐观。尽管如此， BRL迄今为止并未受到太多利空消息的影响。 首先，美国总统特朗普对巴西加征的40%关税已于8月6日正式生效。新增关税覆盖巴西对美出口的60%，但豁免了化肥、化工品、能源产品和飞机等关键商品。此举使实际关税率升至约30%，低于最初预期。综合来看，我们认为，在假设美国基本没有报复性措施的情况下，当前规模的关税可能在未来12个月内使巴西国内生产总值（GDP）下降0.3%。 其次，巴西通胀依旧高于目标水平。广义消费者价格指数（IPCA，巴西官方通胀指标）同比涨幅超过5.3%，标志着通胀连续九个月高于巴西央行3%±1.5%的目标区间。若取巴西央行核心通胀指标的平均值，通胀率已连续三个月同比超过5%，近期通胀动能更呈现恶化趋势。受国内薪资增长影响较大的巴西服务业通胀尤为令人担忧，其同比增幅达6.1%。这些数据对试图在合理时间内将通胀率拉回目标区间的巴西央行而言，构成严峻挑战。 数据来源：Macro Hive 接着，巴西国内经济活动出现放缓迹象。继第一季度强劲表现之后，月度经济活动指数（IBC-Br）数据显示，巴西经济在第二季度末有所放缓。尽管服务业保持稳定，但受工业疲软的影响，总体指数同比增速从2025年大部分时间的3.5%以上回落至2.7%。分析表明，尽管服务业重要性日益凸显，占比已接近GDP的60%，但总体数据仍高度依赖波动性

9月8日，中国华能集团有限公司发行的熊猫债，正式在新加坡交易所（SGX）挂牌上市。此次上市意义显著，不仅创下行业新标杆，更成为中企资本市场国际化进程中的重要一步。 首笔中资企业熊猫债，开辟海外上市新路径 本支债券由华能香港财资公司在境内银行间债券市场发行，是首笔在SGX上市的中资企业熊猫债。这一突破为中企熊猫债探索海外上市提供了新路径，也进一步提升中资企业在国际资本市场知名度。 聚焦绿色发展，SGX助力提升债券国际价值 华能香港财资公司此次发行的熊猫债为 “碳中和” 主题绿色债券，募集资金专项用于风力、光伏发电项目，全力支持集团绿色转型。这一方向与SGX推动可持续发展、打造绿色金融生态的理念高度契合。通过在SGX上市，债券的国际可见度显著提升，既为全球投资者参与中国绿色发展开辟了新窗口，也实现了中国 “双碳” 目标与国际资本市场的有效对接。 恰逢中新建交35周年，深化资本市场互联互通 今年正值中国与新加坡建交35周年，华能熊猫债在SGX的成功上市，成为中新资本市场互联互通的生动实践。作为亚洲领先的国际金融平台，SGX始终致力于为中企 “走出去” 提供支持，未来，SGX将始终秉承开放、多元的市场生态理念，期待与更多优质企业携手，共同推动绿色金融发展与跨境资本合作迈向新台阶。  

该指数旨在反映新加坡股市的多样性，并呈现前30大公司之外的市场机会 新加坡交易所（SGX，下称“新交所”）指数业务部今日宣布推出iEdge新加坡新锐50指数，包括两只全新基准指数追踪主板中旗舰海峡时报指数（STI）成分股之外下一梯队大型且具流动性的公司表现。 iEdge新加坡新锐50指数采用透明、规则导向的方法编制，结合自由流通股本、市值和流动性等标准，以甄选出兼具规模与可交易性的公司。为满足更广泛的投资者需求，该指数提供两个版本，分别按市值加权和按流动性加权。 作为现有基准指数的补充，这些指数旨在提升下一梯队50家公司（不含按市值计算的前30大公司）的能见度，并扩大其市场参与度，以回应投资者对这一板块日益增长的关注。 iEdge新加坡新锐50指数凸显了除头部公司以外、更广范围新加坡上市公司的吸引力不断增强。指数成分股自年初以来展现出良好的流动性，并吸引了更多投资者参与。这反映出市场对定制化指数的需求：能够反映不断演变的市场动态、并覆盖具流动性且逐步获得市场关注的公司。 在2025年前八个月，机构投资者净买入了价值4.25亿新元的中小盘股票，同期日均成交额增长50%至1.63亿新元，其中散户投资者带动的活跃度尤为显著。这一积极势头预计将推动更多新指数的开发，以展现新加坡股市的不同组成部分。 新交所集团股权部主管黄耀龙表示：“iEdge新加坡新锐50指数的推出，是我们建设更加多元且具包容性的股市生态系统工作的组成部分。通过呈现前30大公司之外的企业，我们帮助投资者更好地把握新加坡股市全方位的投资机会。这也为市场参与者探索市场不同组成部分的表现的创新追踪方式提供了起点。” iEdge新加坡新锐50指数建立在新交所指数业务十余年来在开发全球化指数系列方面的经验，这些指数针对不同投资者需求进行设计。其中包括由交易所买卖基金（ETF）跟踪的新加坡主题指数，例如低碳指数和房地产投资信托

新加坡交易所（SGX，下称“新交所”）今日欢迎中信建投（国际）证券有限公司（China Securities (International) Brokerage Company Limited）加盟成为衍生品交易会员。 中信建投（国际）金融控股有限公司（China Securities (International) Finance Holding Company Limited, 以下简称“中信建投（国际）”）于2012年在香港注册成立，为中信建投证券股份有限公司（CSC Financial Co., Ltd., 以下简称“中信建投证券”）的全资海外子公司，致力于成为一流中资券商。其全资子公司中信建投（国际）证券有限公司是其国际市场战略的交易实体。整个集团为企业、机构及财富管理客户等多元客户群提供全方位的金融产品与服务，其一体化业务平台覆盖企业融资、资产管理、证券与期货交易、投资研究与机构销售、固定收益、衍生品交易以及保险经纪等。 中信建投（国际）董事长蒋月勤先生表示：“成为新交所衍生品交易会员，是我们全球业务拓展的关键一步。中信建投（国际）一直致力于推动跨境金融服务和全球化布局。此次获得新交所衍生品交易会员资格，不仅体现了新加坡监管机构对公司合规经营和风险管理能力的高度认可，也展现了中信建投国际在技术系统、服务质量和国际业务方面的卓越实力。这一重要成果标志着中信建投国际化战略再上新台阶，也为公司进一步拓展东南亚市场奠定了坚实基础。” 新交所集团执行副总裁、全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol de Win）表示：“我们很高兴欢迎中信建投（国际）证券有限公司成为新交所集团的衍生品交易会员。作为中国最具规模的证券集团之一的重要国际业务平台，中信建投（国际）具备良好的声誉、广泛的机构网络和多元专业实力，将进一步丰富我们的市场生态。此次加盟进一步印证新交所作为全球衍生品交易备

新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场很高兴地迎来AvePoint在主板进行二次上市，股票代码为“AVP”。AvePoint的第一上市地为纳斯达克证券交易所（NASDAQ: AVPT）。 图片来源：新交所集团 AvePoint是全球数据安全、数据治理和高弹性数据解决方案的领导者，也是首家在新交所上市的企业对企业（B2B）软件即服务（SaaS）公司。通过其云原生数据管理平台，AvePoint为全球超过25,000家来自不同规模、行业和地区的客户提供支持，帮助他们准备、保护和优化关键数据。AvePoint成立于2001年，总部位于美国新泽西州，是一家全球化的SaaS公司，业务覆盖100个国家。AvePoint于2009年在新加坡设立机构，目前是其亚太地区总部和国际研发中心。 AvePoint 首席执行官兼联合创始人蒋天毅博士发表致辞（图片来源：新交所集团） AvePoint 首席执行官兼联合创始人蒋天毅博士（TJ）表示：“我们荣幸地庆祝AvePoint在新加坡交易所上市。这是我们发展历程中具有里程碑意义的重要时刻，更是对全球战略蓝图的强力印证。立足新加坡这座充满活力的创新枢纽，我们得以融入值得信赖的创新生态系统，并置身于亚洲数字经济增长的核心地带。我们热切期待与新加坡充满活力、具前瞻视野的合作伙伴及客户携手共进，在应对新兴技术变革、把握发展机遇的过程中，持续深化自身影响力。” 新交所集团执行副总裁、全球业务发起和拓展部主管保得胜（图片来源：新交所集团） 新交所集团执行副总裁、全球业务发起和拓展部主管保得胜（Pol de Win）表示：“我们很高兴欢迎AvePoint作为首家B2B SaaS公司在新交所上市。这次上市展示了新交所作为全球高增长科技公司的战略性国际资本市场平台的吸引力，这些公司能够拓展投资者基础并提升在亚洲的品牌影响力。随着AvePoint在亚太地区的扩展与增长，我

巴西是大宗商品出口大国，铁矿石、原油、大豆等商品在其出口结构中占比较高，其汇率与商品周期联系紧密。在其对外贸易中，亚洲市场占据较大比重。其中，中国是巴西最大的贸易伙伴，双边贸易变化可能影响全球金融市场的商品价格与汇率。 目前在亚洲时段管理BRL面临几项现实挑战：一是时区差异，在亚洲本地时间，即巴西本地市场休市时段，价格发现与执行往往较为有限；二是场外交易流动性相对分散且对信用安排要求较高，执行与风控流程难以管理；三是汇率与大宗商品价格的波动经常叠加，对组合层面的管理提出更高要求。 基于这一实际需求，亚洲投资者想要更有效地管理相关风险，需理解BRL的主要驱动与波动特征，并选用能够在亚洲时段落地、机制透明且便于纳入制度化流程的对冲工具。 BRL的主要驱动因素与常见对冲路径 影响BRL的因素包括商品价格与贸易收支、利差与货币政策、全球风险偏好与资金流向等。BRL波动具有阶段性，宏观数据或政策变化时容易出现较大幅度调整，因此工具选择需要兼顾灵活性与执行确定性。 实践中，常见的风险管理工具包括无本金交割远期（NDF）、期货与期权。其中，场外工具灵活，但流动性分散且需要信用安排。期货合约采用集中清算与透明报价，便于纳入制度化风控流程，并可与其他合约形成组合管理。对于需要在亚洲白天完成定价与调整的机构而言，交易时段覆盖与盘面深度，是工具选择的重要参考。 在亚洲的可操作路径：新交所BRL/USD期货 明确了BRL的驱动因素与工具选择，下一步就是在本地时段落地风险管理。新加坡交易所集团（以下简称“新交所”）最新推出的BRL/USD期货提供了一种可执行的解决方案。 亚洲时段可交易填补时差空档：在巴西证券交易所（B3）闭市期，新交所BRL/USD期货在亚洲交易时段提供了连续的价格发现机制和对冲交易场所，弥补交易空白。数据显示，2025年6月9日至6月30日，新交所BRL/USD期货在亚洲时段的成

新加坡交易所（下称“新交所”）证券市场祝贺世凯联控股有限公司（Skylink Holdings Limited，下称“世凯联”）在凯利板成功上市，股票代码为“XZB”。 图片来源：新交所集团 世凯联是新加坡规模最大的商用车辆租赁公司之一，现拥有超1,200辆商用车，并在本地运营7个工程维修车间。公司提供覆盖出行、融资与维保的一体化解决方案，以满足各类客户的多元化需求。 世凯联控股有限公司首席执行官沈文德（Wesley Shen）表示：“此次对世凯联而言是一个令人振奋的新篇章。我们衷心感谢新交所一直以来的支持。公司在凯利板上市，不仅提升了我们的市场知名度，也为我们提供了更广阔的资本市场渠道，以支持公司的长期增长战略，并持续为股东创造可持续的长远价值。” 世凯联控股有限公司首席执行官沈文德发表致辞（图片来源：新交所集团） 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和（Koh Jin Hoe）表示：“我们诚挚欢迎世凯联加入新交所大家庭。世凯联在凯利板上市体现了选择我们的市场作为长期增长平台的企业具备的实力与多元化。” 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和发表致辞（图片来源：新交所集团） 随着世凯联的加入，新交所凯利板目前已有200余家企业上市。 新交所集团全球业务发起和拓展部资本市场主管许仁和（图右）与世凯联控股有限公司首席执行官沈文德（图左）交换纪念品（图片来源：新交所集团） 世凯联今日开盘价为每股0.245新元。 图片来源：新交所集团

截至目前，新加坡上市房地产投资信托（S-REITs）在第三季度强劲反弹。在市场对美国即将降息的预期持续升温的背景下，iEdge新加坡房托指数（iEdge S-Reit Index）自6月底以来录得10.3%的总回报。 截至9月12日，该指数的30只成分股在第三季度迄今均录得正向回报。iEdge新加坡房托指数在上周五收于1,107.83 点，创下年初迄今新高，总回报达15%，其中超过三分之二的成分股录得两位数总回报。 投资者普遍关注美国联邦储备委员会（以下简称“美联储”）将于9月16日至17日召开的货币政策会议，近期美国就业数据走弱也推升了市场的降息预期。 据芝商所美联储观察（CME Fed Watch）的数据显示，截至9月12日，本次会议降息25个基点的概率为92.5%，降息50个基点的概率为7.5%。相比之下，一个月前不降息的概率为6.1%，降息25个基点的概率为93.9%。 若本周降息，这将是2025年以来美联储首次下调基准借贷利率。在2024年已连续三次降息之后，此次进一步降息有望通过降低融资成本利好S-REITs。 在新加坡，本地利率已开始回落，3个月复合新加坡隔夜利率（SORA）自1月2日的3.02降至9月12日的1.53。 年初至今表现较好的还包括以新加坡资产为主的REITs，如华联房地产投资信托（OUE REIT）、凯德综合商业信托（CICT）、Lendlease全球商业房地产投资信托（LREIT），以及吉宝房地产投资信托（Keppel REIT），截至 9 月 12 日的年初迄今总回报介于23.5%至30.2%。上述REITs在2025年上半年业绩中普遍入驻率稳定，且录得正向续约租金调整率。 OUE REIT在2025年上半年的每单位派息（DPU）同比提升5.4%，这主要得益于在利率下行环境下采取的积极资本管理，使得财务成本同比下降17.3%。其新加坡写字楼

美联储降息预期升温，新加坡股市与新加坡房地产投资信托基金（S-REITs）齐扬。 我们来听听新加坡交易所研究部总监陈婉仪女士的看法。 视频来源：第一财经 新加坡股市上周小幅上涨，海峡时报指数（STI）在周中一度触及4,356点高位，最终收于4,344点，周涨幅为0.9%。受疲软的就业数据和通胀降温影响，市场对美国降息的预期升温，带动华尔街上涨，新加坡市场亦随之走强。 S-REITs在第三季度强劲反弹，自6月底以来，iEdge S-REIT指数的总回报率达10.3%。该指数在周五收于1,108点，创下年内新高，年初迄今总回报达15%，其中超过三分之二的成分股录得双位数回报。 数据来源：新交所集团 今年以来，散户投资者持续净买入S-REITs，而机构投资者则为净卖出方。不过，部分S-REITs逆势录得年内机构资金净流入。 接下来，市场对美联储在9月17日降息25个基点的预期已升至93%。若本周降息，将是美联储在2025年首次下调基准利率，此前在2024年已连续三次降息。这可能通过降低融资成本而利好S-REITs。 点击链接：https://www.yicai.com/video/102824683.html，观看完整视频内容。