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9月1日，希音（SHEIN，00625.HK）正式登陆港交所，开盘市值超2000亿港元。创始人许仰天凭借约30.3%的持股，身家超600亿港元，成为新晋淄博首富。但敲钟现场，他没穿西装，只穿一件印有“SHEIN”标志的文化衫，合照时站在角落，仪式结束后迅速离场，全程未发言。 许仰天1984年出生于山东淄博农村，多家媒体报道，他年少时家境清苦，常以馒头泡酱油果腹，高三便开始外出打工。2003年考入青岛理工大学国际贸易专业，大学期间自修计算机，半工半读完成学业。2007年毕业后南下南京，进入一家外贸公司从事搜索引擎优化（SEO）。2008年，24岁的许仰天与合伙人创办南京点唯信息技术有限公司，切入跨境电商，靠向海外销售婚纱赚到第一桶金。但婚纱复购率极低，他很快判断这门生意做不大。2012年，许仰天做出两个关键决定：放弃婚纱，买下SheInside域名全面转向女装快时尚；将公司从南京迁至广州番禺——中国最大的服装产业集群地。 在广州，他首创“小单快反”模式：每款新品首单仅生产100至200件，根据实时销售数据决定是否追加，爆款最快5天返单，滞销款立即止损。传统服装品牌从设计到交付需要3到6个月，希音将这个周期压缩至2到3周。到2025年，希音在全球约160个市场服务约2.73亿活跃客户，净收入418.47亿美元。据招股书，2026年一季度平台日均上新约4700款，库存周转天数仅36天，远低于ZARA母公司Inditex的71天。 据希音招股书，全球公开发售完成后，许仰天持有约30.3%股份，控制约49.9%投票权。按发行价48.56港元计算，其个人财富约80亿美元。据彭博亿万富豪指数，这一数字较2022年希音估值巅峰（982亿美元）时的逾230亿美元缩水超150亿美元。据福布斯2026年全球富豪榜，许仰天身家60亿美元，位列全球第694位；据《2026胡润全球富豪榜》，其财富为4

北京时间9月4日凌晨，OpenAI发布了新一代旗舰模型GPT-6 Astra。 官方给的定位是"目前全球最智能且对齐程度最高的模型"。总裁布洛克曼的话说得更直白："现在认为我们已经进入AGI时代，并不是一种不合理的看法。"发布会结尾，他直接说了一句——"欢迎来到AGI时代"。 话讲得很满，但这次OpenAI不是只靠嘴炮。官方披露的一组测试数据摆在那里：数学测试FrontierMath Tier 4得分97.6%，上一代是83%；抽象推理ARC-AGI-3得分99.9%，上一代只有7.8%；科学研究终端测试Terminal-Bench Science 0.1得分64.6%，上一代才22.4%。几个核心指标几乎是跨越式提升，不是挤牙膏。 支撑这次跃迁的是超大规模的算力投入。据凤凰网科技报道，OpenAI研究副总裁艾丹·克拉克在发布前透露，公司首次在得州Stargate数据中心使用超过10万张GPU进行预训练。这是OpenAI迄今规模最大的训练项目。 但真正耐人寻味的不是模型有多强，而是OpenAI发布它的方式——先不给所有人用，先放给参与Daybreak计划的少数企业。普通用户要等"未来数日"才能陆续用到。 一个号称"最强"的模型，为什么不一口气全放开？ OpenAI安全报告回答了这个问题。 这是OpenAI第一个达到内部"关键级"网络安全能力门槛的模型。关键级是什么概念？据OpenAI官方披露，在漏洞利用测试ExploitBench上，Astra拿了满分100%，上一代是78.5%；在全新漏洞测试集（过去三个月刚出现的漏洞）上，Astra的成功率是39%，上一代只有11.5%。测试过程中，Astra还自己发现了两个此前没人知道的零日漏洞，并且能用。 这不只是"会找漏洞"的程度。据36氪报道，测试中的Astra能够完成一条完整的攻击链——面对经过加固的浏览器，从一份HTML文件

330亿元募资，333.79亿元单季净利润——长存控股科创板IPO的两个数字摆在一起，像一个隐喻：这家国产NAND龙头还没上市，一个季度赚的钱就快赶上要募的钱。9月3日晚间，上交所披露长存控股审核状态更新为"已问询"，距离8月21日获受理仅9个工作日，速度之快在科创板历史上罕见。中信证券与中信建投联席保荐，拟发行不低于19.8亿股、不超过24.3亿股，募资330亿元，超越长鑫科技的295亿和中芯国际的200亿，成为科创板史上拟募资规模最大的IPO。 业绩增速比审核速度更炸裂。2024年长存控股营收452.03亿元、归母净利润67.71亿元，实现成立以来首次全年盈利；2025年营收增至631.85亿元，同比增长39.78%，归母净利润142.11亿元，同比翻番还多；到了2026年一季度，营收直接冲到470.42亿元，归母净利润333.79亿元——一个季度的净利润超过2024和2025两年之和，日赚3.7亿元。要知道，同处存储赛道的长鑫科技今年一季度营收508亿元，比长存高出37.58亿元，归母净利润却只有247.62亿元，少了86亿元。收入更少反而利润更多，背后不是毛利率更高——长存一季度综合毛利率76.77%，还略低于长鑫的79.16%——而是费用结构、少数股东损益等多重因素共同作用的结果。 利润爆发的底色是市场卡位的跃迁。据TrendForce数据，2026年一季度长存控股在全球NAND Flash厂商中按销售金额和出货量排名均位列全球第三、中国第一，仅次于三星和SK海力士，超越美光。Counterpoint的二季度数据更激进，长存控股全球NAND位元出货份额达14%，首次超越铠侠，跻身全球前三。十年时间，从武汉新芯的基础上起步，到把美光、铠侠这些老牌厂商甩在身后，国产3D NAND走完了从0到全球第一梯队的完整爬坡。全球NAND牌桌上长期是三星、SK海力士、美光、铠侠四

海信用AI重写电视行业的估值逻辑 作者 | 张二河 编辑 | 卢旭成 2026年8月31日，海信视像发布了一款名为JUOS的操作系统，海信称其为行业首个“家庭智能伴侣级AIOS”。 此前几天，海信视像公布了2026年半年报。报告显示，公司实现营业收入282.40亿元，同比增长3.71%；归母净利润11.95亿元，同比增长13.23%。主营业务收入276.84亿元，同比增长11.08%。 这似乎意味着，一家电视厂商，在国内彩电市场持续承压的背景下营收和利润双双逆势增长，同时还在做一件回报周期更长的事：把AI从应用层做进了操作系统底层。 在其背后，藏着海信怎样的野心？ 电视智能化的三次跃迁 要理解JUOS的意义，需要先回看电视智能化发展的三个阶段。 第一阶段是“联网”。海信的智能化探索，其实比大多数人意识到的要早得多。2000年前后，时任海信集团董事长周厚健就大胆对产业板块进行重新梳理，围绕IT、数字化、网络化进行布局。2005年，海信历时四年研发成功中国第一颗拥有自主知识产权并产业化的数字视频处理芯片“信芯”，打破了国产彩电芯片完全依赖进口的历史。 随后，海信推出了带上网功能的多媒体播放机系列产品，可直接浏览局域网和互联网；自2009年第三季度起，海信电视产品已全部实现网络化。2010年，海信在国内率先推出基于自主知识产权操作系统的智能电视，同年9月推出全球首批智能3D LED电视。屏幕从此连接了世界。 但此时的“智能”，本质上是把PC的浏览器和App搬到了电视上，交互方式依然是遥控器点按。 第二阶段是“交互”。2011年5月，海信正式启动智能化战略，并推进了一系列智能化动作。同年8月，海信推出全球首款个人智能电视I’TV。海信提出了“一切为了顾客体验”的智能电视产品理念，将“简单、易用”作为评判智能电视优劣的重要依据。随后语音交互被引入，人终于可以“说”给电视听。但语音本质

9月4日，阿里巴巴旗下千问办公宣布，产品上线首月用户数突破3000万，其中企业用户占比超过一半。千问办公是阿里推出的AI办公产品，基于通义千问大模型，聚焦企业办公场景的Agent应用。 产品迭代方面，上线首月千问办公共完成120个版本更新，平均每天迭代4次，累计更新上千个功能点。同期，千问办公推出国际版，正式进入全球市场。 技术层面，千问办公持续推进Agent能力升级。8月17日，千问办公开源上下文基础设施MyContext，该技术可将海量异构工作数据转化为Agent可直接调用的上下文，开源数周内在GitHub获得超过3000 Star。通过与钉钉等IM软件深度打通，千问办公能够将企业分散在消息、文档、审批、邮件、知识库等业务流程中的信息转化为Agent可理解、可调用的组织上下文。例如销售人员在钉钉中发起指令后，Agent可跨CRM、ERP等系统查询客户、库存和订单信息，并整理形成业务建议。 性能与成本方面，8月26日Qwen3.8-Flash模型发布后，千问办公联合模型团队同步推出专属版模型，针对多步规划、工具选择、上下文压缩等场景进行专项训练调优，并通过推理优化和定制Harness架构进一步提升吞吐效率。官方数据显示，在真实办公场景测试中，千问办公在该模型下的单任务生成速度提升约100%，Token消耗平均减少75%。 客户落地方面，目前长安汽车、汇付天下、传化集团、中艺股份、老乡鸡等行业头部企业已接入千问办公，覆盖能源、汽车、金融、具身智能、航空航天、科研等行业，应用场景深入研发、制造、供应链、门店运营、跨国协同等核心业务环节。 千问办公方面表示，上线首月只是起点，面向生产力的Agent时代已经到来。随着大模型与办公场景的深度融合，AI工具正在从辅助创作向深度参与业务流程演进，未来产品将继续围绕企业真实办公需求迭代，降低AI使用门槛。

　　 今日一级市场共披露10起融资事件，硬科技赛道占据绝对主导。航空航天与人工智能两大方向贡献了超过半数的融资额，其中追梦空天科技数亿元A+轮融资创下国内混动eVTOL领域单笔融资纪录，由杭实集团及下属杭州低空公司领投，萧山创投基金、财通资本等浙江国资力量集体跟投。这一笔融资释放出明确信号：低空经济正从概念炒作期进入产业资本密集投入阶段，地方国资通过投资整机厂锚定产业链落地，以资本换产业的逻辑愈发清晰。截至目前，追梦空天科技累计融资近8亿元，混动倾转旋翼路线获得了从地方政府到市场化机构的广泛认可。 　　AI赛道呈现明显分化，商业化落地能力成为资本决策的核心标尺。蘑菇物联C轮累计融资近2亿元，云晖资本等老股东持续加码，验证了工业能效AI在真实场景中的商业闭环——服务超6000家企业、累计省电超36亿度的数据表现，构成了对物理AI叙事最有力的支撑。艾斐智药亿元级天使轮代表AI for Science方向持续升温，清华AIR的学术转化路径获得襄禾资本等机构认可。整体来看，AI投资已从通用大模型层转向垂直场景应用，有明确营收和客户验证的企业更受资本青睐，纯概念型项目融资难度加大。 　　机器人赛道延续活跃度，三起融资覆盖具身智能基础设施、腿足机器人和汽车线控底盘三个细分方向。产业资本角色明显加重，莱福德向立昂机器人开放产线资源、德赛西威等上市公司参与汉鼎智能战略轮，反映产业方正通过资本纽带提前锁定供应链和技术资源。早期项目方面，种子轮融资集中在AI与机器人交叉领域，创始团队学术背景突出，技术驱动特征明显。综合判断，当前一级市场处于结构性活跃状态，资金向硬科技深水区聚集，有产业背书和商业化验证的项目估值溢价显著，而纯模式创新和缺乏落地场景的项目则持续承压。

据晚点LatePost等多家媒体报道，月之暗面（Kimi）已于本周以保密形式向港交所递交A1文件，正式启动港股IPO流程。公司方面回应"不予置评"，符合港股上市缄默期的常规操作。联席保荐机构锁定中金与高盛，适用港交所18C章特专科技公司上市规则。 递表消息与500亿美元Pre-IPO轮估值同时浮出水面。这是Kimi上市前最后一轮私募融资，投前估值较7月F轮350亿美元再涨超40%。2026年初至今，公司估值从100亿美元起步，1月到2月连续三轮融资推至180亿，5月D轮后站上200亿，6月E轮投前315亿，7月F轮投后350亿，再到如今的500亿——八个月时间翻了近12倍。华峰资本统计显示，月之暗面累计融资额已超376亿元人民币，为国内大模型创业公司之最。 支撑这一估值跃迁的核心催化剂，是7月17日发布的Kimi K3。这款2.8万亿参数的MoE架构开源大模型，配置896个路由专家、每次激活16个，一举拿下Frontend Code Arena编程榜单1679分全球第一，超越Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol，成为开源模型首次在盲测中正面击败闭源旗舰的里程碑。在Artificial Analysis综合评测中，K3以57分位列全球第三。上线30分钟登顶Hugging Face趋势榜，阿里云、****等平台24小时内完成适配。埃隆·马斯克在评测评论区留言"令人印象深刻"，OpenAI战略负责人迪恩·鲍尔则直言该模型性能"无法依靠简单蒸馏或类似手段实现"。 商业化端的曲线同样陡峭。Kimi的ARR今年3月突破1亿美元，5月达到2亿，6月正式突破3亿，三个月内实现三倍增长。API收入已占整体收入七成以上，海外开发者是重要客户来源——美国法律AI公司Harvey发布的Tenet模型，就是以Kimi K3为基础做后训练开发的。K3发布后48小时内，用户请求量逼近算力

近日，全球技术研究与咨询机构Omdia发布《2026年亚太及大洋洲分布式数据库市场研究》。报告显示，按2025年收入计算，OceanBase位居亚洲及大洋洲分布式数据库市场第一，领先于腾讯云TDSQL、Google Cloud Spanner、**云GaussDB和阿里云PolarDB-X。 Omdia数据显示，2025年亚洲及大洋洲分布式数据库市场规模为9亿美元，预计2026年增长至11亿美元，到2029年进一步达到18亿美元，2025年至2029年复合增长率19.3%。中国目前处于亚太市场领先位置，金融服务和电子商务的大规模交易是主要需求驱动力；印度金融科技快速发展，日本和韩国科技平台积极采用分布式数据库以满足全球应用需求；东南亚方面，金融科技、新型银行扩张和核心系统现代化也在带动新的数据库需求。 目前，OceanBase已服务全球超过4000家客户。其中，金融科技领域已服务全球100多家企业，包括超过20个电子钱包和50多个支付平台，累计覆盖超过13亿终端用户；银行等传统金融领域已服务超过400家金融机构，其中超过60%已将OceanBase部署于核心业务系统。 海外业务正从金融科技向传统金融核心系统延伸。2026年8月，老挝外贸大众银行（BCEL）与OceanBase签署谅解备忘录，将引入分布式数据库技术推动核心银行基础设施升级。OceanBase已在新加坡设立国际总部，并在东南亚、日本、北美等关键市场建立本地团队。基础设施方面，OceanBase已覆盖超过60个地理区域的240多个可用区，支持包括AWS在内的六大公有云；2026年5月，OceanBase获得亚马逊云科技"年度成长之星合作伙伴（技术类）"奖项。 AI方向，Omdia认为分布式数据库高度分布式和强一致性的特性适合AI Agent工作负载，可为实时AI推理提供低延迟的运营数据访问。今年6月，OceanB

8月28日，影石创新发布2026年半年度报告。这份上市后的首份半年报，呈现出冰火两重天的图景：上半年营收55.17亿元，同比增长50.29%；归母净利润3040.73万元，同比下滑94.15%；扣除非经常性损益后，净利润由盈转亏，亏损1533.92万元。 更值得关注的是现金流。上半年经营活动产生的现金流量净额为-27.61亿元，而去年同期为净流入。利润下滑、现金流转负，影石在做什么？ 毛利率跌了10个百分点，主因是芯片涨价 上半年影石毛利率从去年的51.22%下滑至41.42%，下降了近10个百分点。 据半年报披露，毛利率下滑的主因是存储芯片价格大幅上涨。影石上半年对存储芯片进行了近20亿元的战略采购，存货从年初的29.25亿元飙升至62.12亿元，同比增长112.82%，占总资产的比例达到43.72%。 这一举措有两面性：若存储芯片价格持续高位运行，提前囤货将带来成本优势和供应链稳定性；若价格回落，则面临存货跌价的风险。上半年存货周转天数已从41天延长至约65天，意味着库存消化压力正在显现。 利润承压的另一面：主动战略投入 如果只看利润数字，影石确实在"失血"。但半年报同时显示，公司在研发和销售两端大幅加码。 研发费用10.07亿元，同比增长79.26%，占营收的18.78%。销售费用10.17亿元，同比增长61.96%。两个数字合起来，超过20亿元。 钱花在哪里？半年报给出了线索：新品类投入。 上半年，影石推出了全景无人机"影翎A1"和云台相机"影翎A2"两款新品，标志着公司从全景相机厂商向"全景生态"厂商转型。但转型期需要付出代价。 半年报显示，无人机相关业务上半年合计亏损约3.6亿元。其中，负责无人机的深圳影翎亏损2.90亿元，深圳影创亏损6887万元，深圳千岸亏损68万元。全景无人机尚处市场教育期，前期投入大、尚未形成规模效应，亏损符合新品类投入期的预期。 大疆入

"顺境之中，银行比的是速度；挑战之下，考验的是定力与韧性。" 2026年半年报显示，浦发银行上半年营收937.77亿元，同比增长3.55%；归母净利润309.51亿元，同比增长4.08%，增速均较一季度扩大超2个百分点。据Wind数据，这是该行连续第八个季度实现营收、净利双增长。 在银行业整体承压的背景下，一家总资产超10万亿的股份行如何逆势向上？核心在于"做减法"。 息差回升：负债端成本降了39个基点 利息净收入646.31亿元，同比增长10.85%，贡献了营收增长的主要增量。净息差1.43%，较上年同期提升2个基点。 息差企稳的核心在负债端。上半年，集团综合负债付息率同比下降39个基点，其中同业负债付息率下降58个基点，存款付息率下降32个基点。活期存款余额增加1411.50亿元，增长6.79%，占比提升至37.85%。 简单说：便宜的钱进来了，付息成本就低了，息差就能稳住。 五大赛道：贷款增量85%流向结构性机会 资产端，科技金融、供应链金融、普惠金融、跨境金融、财资金融"五大赛道"成为主要增长极。中金公司研报指出，四大信贷资产类赛道合计增量占比约85%。 科技金融贷款11301亿元（+7.93%），供应链金融投放量增长54.84%，跨境人民币收付量近万亿（+42.65%）。区域上，长三角贷款增量占全行60.23%，存贷款规模均居股份行首位。 资产质量：1.25%的"稳"与迁徙率的"忧" 不良贷款率1.25%，较上年末下降0.01个百分点，为2015年以来同期最优。上半年处置不良622亿元，同比多增100多亿。 但关注类贷款迁徙率从29.31%跳升至59.30%，次级类从85.99%升至140.11%。劣变速度加快，下半年零售及部分对公贷款压力仍需警惕。 数智化：从工具到生产力 440+个AI应用、220个智能体落地，累计产生2500人年新质生产力。企业财报智能识别从