为什么现在要盯紧中国资产？进入2025年下半年，中国经济热闹了起来——不仅因为“政策堆叠”，还有数据反弹实在有看点：服务业活跃度达到15个月高点：2025年8月，中国服务业活动增长创下15个月新高，复苏主要由国内需求与外贸订单带动。零售回温+促消费政策发力：5月，消费类零售同比上涨6.4%，电器置换与“6·18”购物节等刺激措施成效领先。稳定政策预期持续发酵：国际货币基金组织指出，中国仍具备加码刺激空间，有利于稳增长策略落地。所以说，与其说这是“窗口期”，更恰当说法是：“春暖花开前的逆势回暖”。一、逆周期行业：谁是目前对价值洼地？所谓逆周期行业，说白了就是“不跟经济一个节奏”。当宏观经济放缓，制造业、周期股一片哀嚎时，有些行业却能“我自岿然不动”，甚至逆势上涨。这类行业的典型特征就是：需求刚性强、波动小、现金流稳定。大消费：百姓生活离不开的刚需无论经济景气与否，大家总要吃饭、喝水、买生活用品。像食品饮料、白酒、家电这类消费品，需求不会因为经济波动而大幅减少。投资逻辑：消费股不仅能抗跌，还常常在市场悲观时，成为资金的“避风港”。医药：生老病死，永远的刚需医疗服务、创新药、医疗器械都是典型的“抗周期行业”。人不可能因为经济波动就不看病、不吃药，反而在不确定的环境下，医疗需求会更突出。案例：在2018年去杠杆和股市下跌的背景下，上证指数全年下跌近25%，而医药生物指数跌幅不到10%，明显抗跌。投资逻辑：医药不仅能抗跌，还有长期成长空间，比如人口老龄化、医保改革、创新药出海，都是长期的结构性红利。公用事业：现金牛里的“稳压器”水、电、燃气这类公共服务，是居民和企业的必需品，需求波动极小。公用事业公司的收入相对稳定，分红率也高，是典型的“现金牛”。案例：2022年大盘下跌超过15%，但公用事业指数全年逆势上涨超过10%，很多水电气公司凭借稳定的分红，吸引了大量防御型资金。投资逻辑：在

过去两年，A股和港股的故事几乎都离不开一个词：顺周期。尤其在大宗商品和资源股身上，这个词像是开关，一旦被政策和经济周期点亮，行情往往来得快而猛。最近市场的热点也再次聚焦在中国的资源板块：无论是钢铁、铜铝，还是稀土，都在政策刺激和全球价格复苏中迎来一波声量。那为什么要关心这些“铁疙瘩”“矿石堆”呢？因为它们不仅仅是冷冰冰的原材料，而是中国经济突围“内卷”的底气。钢材用在基建，铜铝是新能源车的“血液”，稀土则是芯片和风电的“维生素”。背后对应的，都是中国未来最核心的产业链升级方向。一、顺周期逻辑：资源股凭什么成了“风口”？所谓顺周期，说白了就是“经济好，它们更好”。当GDP和PMI等经济指标走强时，基建、制造业、出口的需求都会直接传导到上游原材料，钢铁、铜铝、稀土就成了最先受益的板块。根据华福证券最新报告，2025年7月中国工业增加值同比增长 5.7%，已经连续数月保持回升态势，而与此同时，上游原材料产量却因为环保、去产能政策主动收缩，形成了“量减价稳”的格局。这意味着，供给收紧叠加需求恢复，价格往往容易出现超预期反弹。顺周期的妙处就在于“放大效应”。在经济下行时，资源股可能一地鸡毛；但一旦经济触底回升，它们就像弹簧一样反弹，涨幅甚至会跑赢很多成长股。举个例子：2020年疫情后，中国大规模加码基建，钢铁需求瞬间暴增，带动钢铁指数在不到半年里上涨超过 80%。当时，钢铁ETF几乎成了投资者眼里的“提款机”，短短几个月的收益，超过很多人一整年的预期回报。类似的故事还发生在铜和稀土身上。铜价常被称为“经济晴雨表”，每一次全球PMI回升，铜价几乎都会随之起舞；而稀土在新能源和军工产业的带动下，往往随着政策一声令下就能点燃市场情绪。所以，顺周期逻辑并不复杂，它的本质就是：经济数据回暖 → 下游需求回升 → 上游原材料供需改善 → ETF价格大幅波动。对投资者来说，抓住这个节奏，才能在风口

当前中国资产市场热点，就在你身边热起来啦！A股火力全开，上证指数创下十年新高 —— 上证综指突破3800点，创下2015年以来收盘新高，市场热度直线上升。A股总市值破了 100 万亿元大关 —— 同天，整个 A 股市场总市值首次突破这一天文数字，达到历史新高，背后是融资两融余额创新高和投资者入市热情高涨。资金蜂拥而入，“股债跷跷板”再现 —— 当天市场成交额飙升至约 2.8 万亿元，机构与散户齐上阵，推动市场流动性继续释放。这些信号告诉我们：投资氛围活跃、资金偏爱权益资产、高息 ETF 的吸引力也跟着水涨船高。接下来，我们就从“小白”角度聊聊为什么高息股 ETF 值得关注~一、什么是高息股 ETF？想象一下，你开了一个“收租小本本”。里面不是房子，而是一堆会分红、派息的公司。 ETF 就是一个篮子，把这些公司打包卖给你，你买一份，就能跟着这些公司分利息。高息股 ETF：专门挑利息高的公司，目标就是“多分红、多拿现金”。红利股 ETF：挑的是分红稳定、可持续的公司，利息可能没那么高，但更稳。一句话总结： 👉 想要“高利息”，盯高息股 ETF； 👉 想要“细水长流”，盯红利股 ETF。二、哪些行业经常出高息？高息股不是随便来的，它们常扎堆在几个行业：银行、保险（金融）：钱多、利润稳，常年分红大方。地产：租金和卖地，现金流比较稳定，比如一些香港的地产公司。基建（修路、建桥、能源）：项目大，现金流扎实，也爱分红。这些公司就像“老牌房东”，每年都能给你分租金。三、什么时候买最合适？降息时：银行利息变少，高息股就更香！加息时：银行利息高，大家可能更愿意存银行，高息 ETF 吸引力就下降。👉 小结：利率下行期，果断配点高息 ETF；利率上升期，就少配点，注意风险。放大镜看宏观：环境很重要经济放缓、利率下降：高息 ETF 特别吃香。经济回暖、利率上升：吸引力下降，但还是能分散投资。所以它不

最近，有个很有趣的现象：全球资本市场波动不断，但越来越多的聪明资金却悄悄流向了中国资产。为什么会出现这个趋势？是盲目乐观，还是背后有不为人知的投资逻辑？我们今天就来拆解一下，这场资金流动背后的秘密。01 宏观基本面：中国经济到底如何？一些媒体常常聚焦于短期的经济波动，但忽视了中国经济的长期增长潜力。2024年，中国GDP增速依旧超过了4.5%，高于全球主要发达经济体。相比之下，美国预计在2%左右徘徊，欧元区甚至更低。经济增长的背后，是城镇化和消费升级的持续推动。中国城镇化率在去年已突破65%，城市化带来的消费升级仍在持续。高端消费、医疗健康和智能家居等领域不断释放出新的增长动能。同时，"中国制造2025"战略也在加速推进，半导体、新能源车、高端装备制造领域的龙头企业脱颖而出，开始带动整个产业链的成长。更为关键的是，虽然人口红利逐步减弱，但"工程师红利"和科技创新正在迅速补位，这为未来长期经济增长奠定了扎实基础。02 投资中国资产的 3 大优势1、估值优势：中国资产真的便宜吗？资金喜欢抄底的关键原因，是"便宜"。从估值的角度看，目前A股和港股都处在历史低位。以沪深300为例，目前的PE估值在11倍左右，而美股标普500的PE高达21倍，差距明显。不止于此，PB（市净率）方面，沪深300只有1.2倍，港股恒生指数甚至不到1倍，而发达市场普遍超过3倍。估值过低，就意味着"安全垫"厚实，一旦市场风向转变，资金抄底的利润空间极大。指数市场PE (TTM)PB沪深300 (A股)中国大陆11.01.2恒生指数 (港股)香港8.00.9标普500 (美股)美国21.04.3MSCI发达市场全球发达市场18.03.22、国家战略红利：政策风向正在变暖投资最怕逆风而行，好消息是，目前政策风向正在明显转暖。过去几年提出的"双循环"战略，正在推动消费和产业升级进入新阶段。特别是半导体、

$恒生指数(HSI)$ 再度强势上攻，站上三年来新高！中概股与也集体回暖，引发市场对于中国资产行情的的高度关注。无论是高股息央国企、周期出清下的行业龙头，还是政策回暖中的互联网巨头，越来越多的资金正在寻找“看多中国”的具体落点。与此同时，港股ETF和衍生品市场同步活跃，恒指期权、科技类ETF、杠杆产品频频登上交易榜单，反映出机构与散户的风险偏好明显提升。[看涨]有虎友坚定持有 $腾讯控股(00700)$ 等港股核心资产，视其为“终将重回巅峰的股王”；也有人认为这轮反弹已近尾声，下一阶段将轮动至债券市场；还有人看好科技反弹和AI概念，认为港股正迎来类似美股的“估值修复+业绩反转”双重行情。那么中概股能否继续反弹？港股是否能继续升高？当前有有哪些板块哪些个股更值得关注？以下是虎友们的观点，一起来看看你认同谁[你懂的][你懂的] @中环杰哥投资探秘 $恒生指数(HSI)$ ，在前面较为强劲的走势背景下，结合连续的高开下影线，大盘展开了温和振荡，而结果更是延续目前的强劲走势，这一切都是7/16突破新高后，改变节奏的结果。所以，我们也因此就顺势而为。从指标上看，恒指恒科都还算健康，那么，我们就先继续做就好。港股，8/12的窗口期是真真切切在的，以后有什么黑天鹅甚至关系恶化，都是不奇怪的，所以，在没有异常的状况下，这段时间是可以继续做下去的。 @Leooooy