近年来，全球「净零排放」与「绿色经济」的浪潮，使环保产业迎来新一轮投资热潮。然而，随著监管标准提高、技术门槛提升以及项目周期拉长，单靠一家企业已难以独自承担成本与风险。 过去，环保企业之间往往争夺政府项目、补贴资源与产能指标，形成激烈竞争。然而，在碳中和政策推动下，行业的合作逻辑正在重塑。 首先，技术联盟成为主流趋势。污水处理、固废资源化、碳捕集与再利用（CCUS）等领域对技术要求高，研发成本动辄以千万计。若同行企业能组成研发联盟，共享试验数据与专利成果，不仅能缩短开发周期，也能共同应对日益严格的排放标准。例如，内地部分环保企业已成立「碳捕集技术联合实验室」，由不同公司按专长分工，实现研发成果共享。 其次，项目合作与资源整合同样重要。部分中小型环保企业在项目投标或运营资金方面受限，若能与大型央企或地区龙头联合组成联营体，可在资金与信誉上互补优势。这不仅提升中标机会，也能分散项目风险。更关键的是，透过共同运营与数据管理，双方可积累更具规模的运行经验，为未来政策评估或ESG披露提供更全面的基础。 上下游协同打通产业链的绿色闭环 环保产业链长、分散且跨界，从原料供应、设备制造，到工程设计、运营维护，再到再生资源利用，各环节之间若能形成稳定合作，将大幅提高行业效率。 在上游端，设备制造商与工程公司之间的战略合作尤为关键。过去，许多项目采购模式为「设计分包、设备独立」，导致成本重叠与效率低下。如今，愈来愈多企业采用「设计—采购—建造一体化」（EPC）或「投资—建设—运营」（BOT）模式，通过整合设计与供应链合作，使项目周期缩短、运营风险降低。 在中游运营层面，企业之间的协作主要体现在数据共享与监控系统互通上。随著智慧环保平台普及，许多企业正尝试将水质监测、废气处理、碳排放数据接入统一平台，形成「环保大数据」体系。这样不仅能提升监管透明度，也为政府与投资者提供可靠的决策依据。 而在下游

$协鑫科技(03800)$ 硅烷气成协鑫第二增长曲线了，半导体和电池领域都用得上，避开光伏内卷，多元化布局聪明，行业整体盈利压力大，但新方向有戏。

$协鑫科技(03800)$颗粒硅成交价首超传统块料了，协鑫技术迭代牛啊，成本连降三个季度，光伏价格战转向价值战，这种创新企业在大盘弱市里算亮点。

$协鑫科技(03800)$ 协鑫科技这波中东资本到账21亿多，总融资快50亿了，钱用来搞多晶硅和研发，光伏行业反内卷政策下，这种输血操作挺稳的，股价1.29港元比战略价1.15还高点。

$协鑫科技(03800)$ 协鑫科技引入中东主权基金，股权结构更国际化了。公司现在现金成本低，如果行业整合加速，估值修复空间可能不小。

 $协鑫科技(03800)$  长期看好[看涨]  

$协鑫科技(03800)$瑞银和汇丰这两家大行最近都给了“买入”，目标价看到1.8以上，现在抄底岂不是很合适？

$协鑫科技(03800)$行业最坏的时候可能过去了，硅价也在回升，协鑫作为老牌龙头，拿稳等等看。

$协鑫科技(03800)$ 协鑫科技说要拿18亿收购多晶硅产能，这是在为行业整合做准备啊，眼光挺长远的。

华泰证券发表报告指，协鑫科技发布光伏材料业务最新进展，第三季光伏材料业务EBITDA约14.1亿元，净利润约9.6亿元，均实现扭亏为盈，该行认为主要原因包括联营公司转让收益约6.4亿元、硅料业务经营改善，以及存货跌价损失冲回。 该行看好国内光伏反内卷稳步推进，或驱动行业供需格局重塑，公司颗粒硅能耗优势显著，硅烷气等业务打造第二成长极，盈利弹性较大；给予2026年48倍市盈率，目标价维持为2.22港元，维持“买入”评级。 $协鑫科技(03800)$

$协鑫科技(03800)$协鑫能科控股股东转让股权引入战略投资者，这对优化公司治理结构是好事。

$协鑫科技(03800)$ 慢慢来，走稳点就好。

$协鑫科技(03800)$ 不指望它马上成妖股，但这种业绩反转，加上成本优势，应该能吸引一些长线资金关注吧。

10月16日，光伏硅料企业协鑫科技（03800.HK）发布自愿公告，披露公司光伏材料业务在2025年第三季度实现扭亏为盈。 根据公告，协鑫科技期内光伏材料业务录得利润约9.6亿元，去年同期则亏损18.1亿元。该公司期内利润中，包含出售一家联营公司税后收益约6.4亿元。 公告数据显示，2025年第三季度，公司颗粒硅平均外部含税售价为42.12元/公斤，较第二季度的32.93元/公斤上升。同时，颗粒硅的平均生产现金成本（含研发成本）进一步下降至24.16元/公斤，较第一季度的27.07元/公斤继续下探。 $协鑫科技(03800)$

光伏行业底部周期已经探明，业绩亏损的阴霾也即将散去。协鑫科技发布了自愿公告，公司光伏材料业务在今年三季度扭亏为盈，未经审核利润为9.6亿元，较去年同期18.1亿元的亏损明显改善。对于协鑫科技而言，三季度业绩大幅扭亏为盈无疑是一个重要信号，这意味着其已经走出了“至暗时刻”。 $协鑫科技(03800)$

$协鑫科技(03800)$不跟风打价格战，坚持做高端颗粒硅，这战略眼光可以。就是股价不知道啥时候能搞上去。

$协鑫科技(03800)$符合国家能耗新标就是厉害，双碳背景下这种低能耗技术越来越吃香了。

$协鑫科技(03800)$ 光伏政策暖风频吹，协鑫手握低本高效技术，股价还处于底部，现在上车还来得及。

$协鑫科技(03800)$固态电池、光伏、储能，协鑫踩的可都是未来的风口。现在估值还那么低，等过两年技术爆发，想上车都赶不上趟。