社区

大家都知道周1 TRUMP又画起了线，本来说炸发电厂又说延5天，港股美股指数就急拉了4%，晚上又说和伊的议长谈，对方又否认，在第三轮谈判和那5天的真空期内，技术面刚好也是需要磨几天，而昨晚美股磨了一整晚，在一收盘就出了消息，称想停战1个月，提出"15项条件"，纳指微微拉了下不到1% $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ 而港女 $恒生指数主连 2603(HSImain)$ $恒生科技指数主连 2603(HTImain)$ 昨晚同样也是横著，出业绩的只有小米 $小米集团-W hk01810$  ，没有大涨大趺影响指数，港女一开盘就冲高了，有点想走强势的反弹结构，但开盘冲了一会就到了日内压力4950，25400(今天基本一分不差)，到了压力时腾 $腾讯控股 hk00700$ 讯已经提前走弱，巴巴 $阿里巴巴-W hk09988$ 那些也不象要大涨的走势，所以预期今天冲高会回落，甚至倒趺，回调到12点时间科指基本上已经翻绿。 但下午1点开盘，美团 $美团-W hk03690$ 就有了反应，一则10:24分出的"小作文"在13:10之后开始酝酿，标题"外卖大战该结束了"，引爆了美团，巴巴，京东这几只外卖3贱客。 大家都知道周1 TRUMP又画起了线，本来说炸发电厂又说延5天，港股美股指数就急拉了4%，晚上又说和伊的议长谈，对方又否认，在第三轮谈判和那5天的真空期内，技术面刚好也是需要磨几天，而昨晚美股磨了一整晚，在一收盘就出了消息，称想停战1个月，提出"15项条件"，纳指微微拉了下不到1%$纳斯达

3月25日中午，泡泡玛特交出了2025年全年成绩单：营收371.2亿元，同比增长184.7%；归母净利润128亿元，同比增长309%。下午开盘，股价暴跌22.5%，收于168.3港元，成交量是日均的10倍。 可一份净利润增速三倍的年报，却换来了腰斩式的抛售，市场在卖什么，年报又说了什么，值得摆到一起看。 总结： 一，市场抛售的核心理由是营收371亿略低于一致预期380亿，叠加THE MONSTERS系列占总营收38.1%的集中度，投资者认为公司尚未证明“去Labubu化”的能力。集中度高是事实，但年报同时给出了另一面：星星人从2024年的1.2亿干到20.6亿，增长1602%，这是泡泡玛特主动制造出来的爆款；此外还有五个IP年收入过20亿，17个过亿，公司IP矩阵的宽度正在展开。 二，毛绒品类全年营收187亿，占比50.4%，首次超过手办，成为公司收入贡献第一大品类。手办是收藏逻辑、低频消费，毛绒是陪伴逻辑、高频复购，泡泡玛特正在从“收藏品公司”变成“情绪消费品公司”，后者的天花板和复购率都高得多，且证明了公司产品受众的年龄层正在拓宽，这是确保未来增长的重要变化。 三，按FY2025归母净利128亿元计算，当前股价168.3港元对应约15倍PE。同为IP平台公司，三丽鸥当前26倍、任天堂28倍，这两家公司的净利率远低于泡泡玛特，公司目前股价存在明显的低估，市场正在用“潮流品牌”的框架给一个“IP工厂”定价。 这不是泡泡玛特第一次在好业绩面前挨打了，属实有点冤。 去年10月，公司发布Q3经营数据，整体营收增长245%—250%，当天暴跌8%，两天后再跌9%。今年1月管理层拿出2.51亿港元回购，股价才稳住。从去年339.8港元高点到今天的168.3港元，刚好腰斩，在这七个月里，业绩一路向上，股价一路向下，剪刀差越拉越大。 再到今天，抛售的导火索其实很具体：营收371亿，比市场

市场都告诉阿里了，不搞外卖就大涨，专心搞AI吧。 如果说禁止外卖大战对阿里是利好，阿里为什么不自己主动停，还要等别人禁止？ $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$

说真的，如果没有内卷的话，我觉得现在这行业估值都偏贵，就赌谁能在没内卷的情况下赢得更多蛋糕。而我赌美团在没有内卷的环境下挣扎求存，市值会变得一文不值 $阿里巴巴-W(09988)$

当下市场还是存量资金博弈的行情，虽然市场迎来接连普涨，但部分个股涨幅其实并不是很大，说明个股上涨情绪仍处于一种比较平稳的状态，昨日是缩量大涨，而今日又是放量大涨，目前量能还是不够，因此不要太期待市场会走出持续性的大涨行情，接下来市场很可能还会有所反复，而结构分化行情仍会上演，所以，还是要保持良好的态度，慢牛格局还会延续，下半年A股仍有望再创新高

今天市场延续反弹，近期主要受消息影响，产生了巨幅波动，这里逐步开始平息，不出意外的话，后续应该会持续脱敏了，当然，如果再出意外就再说，那接下来，就主要是看技术面的修复了，这里再反弹的话，就要遇到短期的压力了，届时若有回调的话，还是先看低吸机$盈方微(000670)$  $依米康(300249)$  $中贝通信(603220)$  $大为股份(002213)$  

今日A股再度放量大涨，背后应是受国际重大利好消息刺激，关键在于A股超跌反弹还在延续，增量资金跑步入场，以及各大板块轮番上涨支撑等，多方力量联合推涨，但随着今日普涨之后，这波反弹结束尾声，预计明天会冲高回落。对于明天周四行情要谨慎，如果真出现冲高回落，投资者们要注意缺口为止，进行择机高抛低吸做波段，一切遵从趋势，顺势而已。

刚刚公布超强年报的泡泡玛特，股价却崩了，这到底是怎么样一回事？ 今天泡泡玛特公布其2025年度财报，从这份看似封神的年财报可以看到，营收大涨184.7%，净利润直接翻了3倍多，看起来似乎非常强劲。但实际情况却是，泡泡玛特今天股价暴跌了22.5%。大家是不是都懵了，赚这么多，怎么却崩盘了啊？ 其实这已经不是“赚得多就该涨”的逻辑了，反而藏着典型的“利好出尽”套路，还有几个被财报光环掩盖的隐忧。今天就用最直白的话，跟大家拆解清楚：泡泡玛特这次大跌，到底冤不冤？普通投资者该怎么看？ 先搞懂：财报明明暴赚，为啥股价反而跌？ 很多人第一次看泡泡玛特的财报，都会觉得“这业绩稳了”，营收371.2亿元，净利暴涨308.8%，放在任何行业都是天花板级的增速。但股市却有个铁律：股价炒的是“预期”，不是“过去”。这次大跌，本质上就是，预期落空叠加利好出尽的双重暴击。 第一，业绩“达标但没超标”，不够惊喜。 市场机构之前普遍预测，泡泡玛特2025年营收能到379.6亿元，结果实际只有371.2亿元。感觉是不是差得不多？但没达到预期，终究就是不及预期。 第二，前期涨太多了。 在财报发布前，市场早就猜到泡泡玛特业绩会好，股价已经从低位反弹了57%，昨天又涨了7.4%，其实这已经提前把利好涨完了。等真正的财报一落地，那些前期低价买入、赚了不少的投资者，就会集中卖出套现，特别是今天，看着股价大跌，大家都在出货，股价自然就被砸下来，并且最终形成崩盘式下跌。 第三，业绩增长失速，市场慌了。 其实最关键的一点还是管理层明确地说，2026年公司增速目标只有20%，和2025年184%的增速比，这不是断崖式下滑，是什么？ 这不就是在告诉市场，今年的高增长，是特例，明年没法再这么赚了。 那之前市场一直给的高估值现在要怎么办？凉拌，只能跌回去了。 第四，转型做家电？ 泡泡玛特首席运营官司德在业绩发布会上称，泡泡玛特家

$美团-W(03690)$  诱多，，，明天出来业绩后大跌，，，，80-

$美团-W(03690)$  这么拉盘，还不跑？

$美团-W(03690)$  王兴背后是不是有人，阿里京东没来的时候，一直压榨商家骑手，搞垄断。没人管。现在阿里京东进来抢了，就马上出手不能抢。

Replying to @买股票的打铁匠:厉害，还好走掉了，感谢//@买股票的打铁匠:忘记了，你搜索一下关键词看看//@哈哈哈让他:你怎么知道这个亏损，哪个机构啊

远离中概股[呆住]  [呆住]  [呆住]  [呆住]  

jd就是搅屎棍，不过对行业而言是好事啊

$美团-W(03690)$ $美团ADR(MPNGY)$2年前，腾讯把持有的绝大部分股份都分给了腾讯股东，腾讯第一大的股东Prosus分到了大量美团股份，大概占美团总股份的4%，相当巨大，大概320亿港纸。Prosus的新CEO认为美团进军国际市场赢面不大，作为美团股东，他挺失望。并说，如果看到更有吸引力的业务，会卖出部分或全部的美团股份这家伙之前是巴西最大外卖平台ifood的CEO，而且也投了ifood。ifood是美团进军巴西的最大竞争对手。这种感觉我理解，就好比，假设我同时投了美团和京东，然后京东硬要在外卖市场分一杯羹，我也会对京东失望一样。但一个巴西人哪懂中国国情。下跌跟基本面无关。prosus每年都在卖腾讯，腾讯当时跌到200多，业绩起来了，不一样回到500了。团子，不用理会，埋头做业绩。

美团的问题，说到底就是和京东的竞争。外卖份额会降低多少？利润率会受损多少？瞎猜一下，大概率和去年抖音入局到店业务的情况差不多。预期修复了，美团的股价应该也会涨起来。持续关注，希望能捡到个好价格。$美团-W(03690)$

券商平均预测京东外卖业务亏二百亿左右，再加上现在做旅游业又亏多一百亿。本身每年纯利有四百多亿，就这么给它花完了。2025年PE在30到40倍。千万不要用历史市盈率来看这支股票，否则你会觉得它很便宜。$京东集团-SW(09618)$ $京东(JD)$

先发檄文痛斥美团撕破脸，然后再说请王兴喝酒，大强子精神分裂？

$美团-W(03690)$我的想法是，美团的到店和外卖给个估值底部。 然后零售电商再怎么和京东、阿里打，那也是增量啊

$京东集团-SW(09618)$自从强哥端起啤酒和兄弟们敬酒那天起，我的外卖基本上都是在京东买了，必须支持京东啊！。

大家都知道周1 TRUMP又画起了线，本来说炸发电厂又说延5天，港股美股指数就急拉了4%，晚上又说和伊的议长谈，对方又否认，在第三轮谈判和那5天的真空期内，技术面刚好也是需要磨几天，而昨晚美股磨了一整晚，在一收盘就出了消息，称想停战1个月，提出"15项条件"，纳指微微拉了下不到1% $NQ100指数主连 2606(NQmain)$ 而港女 $恒生指数主连 2603(HSImain)$ $恒生科技指数主连 2603(HTImain)$ 昨晚同样也是横著，出业绩的只有小米 $小米集团-W hk01810$  ，没有大涨大趺影响指数，港女一开盘就冲高了，有点想走强势的反弹结构，但开盘冲了一会就到了日内压力4950，25400(今天基本一分不差)，到了压力时腾 $腾讯控股 hk00700$ 讯已经提前走弱，巴巴 $阿里巴巴-W hk09988$ 那些也不象要大涨的走势，所以预期今天冲高会回落，甚至倒趺，回调到12点时间科指基本上已经翻绿。 但下午1点开盘，美团 $美团-W hk03690$ 就有了反应，一则10:24分出的"小作文"在13:10之后开始酝酿，标题"外卖大战该结束了"，引爆了美团，巴巴，京东这几只外卖3贱客。 大家都知道周1 TRUMP又画起了线，本来说炸发电厂又说延5天，港股美股指数就急拉了4%，晚上又说和伊的议长谈，对方又否认，在第三轮谈判和那5天的真空期内，技术面刚好也是需要磨几天，而昨晚美股磨了一整晚，在一收盘就出了消息，称想停战1个月，提出"15项条件"，纳指微微拉了下不到1%$纳斯达

3月25日中午，泡泡玛特交出了2025年全年成绩单：营收371.2亿元，同比增长184.7%；归母净利润128亿元，同比增长309%。下午开盘，股价暴跌22.5%，收于168.3港元，成交量是日均的10倍。 可一份净利润增速三倍的年报，却换来了腰斩式的抛售，市场在卖什么，年报又说了什么，值得摆到一起看。 总结： 一，市场抛售的核心理由是营收371亿略低于一致预期380亿，叠加THE MONSTERS系列占总营收38.1%的集中度，投资者认为公司尚未证明“去Labubu化”的能力。集中度高是事实，但年报同时给出了另一面：星星人从2024年的1.2亿干到20.6亿，增长1602%，这是泡泡玛特主动制造出来的爆款；此外还有五个IP年收入过20亿，17个过亿，公司IP矩阵的宽度正在展开。 二，毛绒品类全年营收187亿，占比50.4%，首次超过手办，成为公司收入贡献第一大品类。手办是收藏逻辑、低频消费，毛绒是陪伴逻辑、高频复购，泡泡玛特正在从“收藏品公司”变成“情绪消费品公司”，后者的天花板和复购率都高得多，且证明了公司产品受众的年龄层正在拓宽，这是确保未来增长的重要变化。 三，按FY2025归母净利128亿元计算，当前股价168.3港元对应约15倍PE。同为IP平台公司，三丽鸥当前26倍、任天堂28倍，这两家公司的净利率远低于泡泡玛特，公司目前股价存在明显的低估，市场正在用“潮流品牌”的框架给一个“IP工厂”定价。 这不是泡泡玛特第一次在好业绩面前挨打了，属实有点冤。 去年10月，公司发布Q3经营数据，整体营收增长245%—250%，当天暴跌8%，两天后再跌9%。今年1月管理层拿出2.51亿港元回购，股价才稳住。从去年339.8港元高点到今天的168.3港元，刚好腰斩，在这七个月里，业绩一路向上，股价一路向下，剪刀差越拉越大。 再到今天，抛售的导火索其实很具体：营收371亿，比市场

刚刚公布超强年报的泡泡玛特，股价却崩了，这到底是怎么样一回事？ 今天泡泡玛特公布其2025年度财报，从这份看似封神的年财报可以看到，营收大涨184.7%，净利润直接翻了3倍多，看起来似乎非常强劲。但实际情况却是，泡泡玛特今天股价暴跌了22.5%。大家是不是都懵了，赚这么多，怎么却崩盘了啊？ 其实这已经不是“赚得多就该涨”的逻辑了，反而藏着典型的“利好出尽”套路，还有几个被财报光环掩盖的隐忧。今天就用最直白的话，跟大家拆解清楚：泡泡玛特这次大跌，到底冤不冤？普通投资者该怎么看？ 先搞懂：财报明明暴赚，为啥股价反而跌？ 很多人第一次看泡泡玛特的财报，都会觉得“这业绩稳了”，营收371.2亿元，净利暴涨308.8%，放在任何行业都是天花板级的增速。但股市却有个铁律：股价炒的是“预期”，不是“过去”。这次大跌，本质上就是，预期落空叠加利好出尽的双重暴击。 第一，业绩“达标但没超标”，不够惊喜。 市场机构之前普遍预测，泡泡玛特2025年营收能到379.6亿元，结果实际只有371.2亿元。感觉是不是差得不多？但没达到预期，终究就是不及预期。 第二，前期涨太多了。 在财报发布前，市场早就猜到泡泡玛特业绩会好，股价已经从低位反弹了57%，昨天又涨了7.4%，其实这已经提前把利好涨完了。等真正的财报一落地，那些前期低价买入、赚了不少的投资者，就会集中卖出套现，特别是今天，看着股价大跌，大家都在出货，股价自然就被砸下来，并且最终形成崩盘式下跌。 第三，业绩增长失速，市场慌了。 其实最关键的一点还是管理层明确地说，2026年公司增速目标只有20%，和2025年184%的增速比，这不是断崖式下滑，是什么？ 这不就是在告诉市场，今年的高增长，是特例，明年没法再这么赚了。 那之前市场一直给的高估值现在要怎么办？凉拌，只能跌回去了。 第四，转型做家电？ 泡泡玛特首席运营官司德在业绩发布会上称，泡泡玛特家

当下市场还是存量资金博弈的行情，虽然市场迎来接连普涨，但部分个股涨幅其实并不是很大，说明个股上涨情绪仍处于一种比较平稳的状态，昨日是缩量大涨，而今日又是放量大涨，目前量能还是不够，因此不要太期待市场会走出持续性的大涨行情，接下来市场很可能还会有所反复，而结构分化行情仍会上演，所以，还是要保持良好的态度，慢牛格局还会延续，下半年A股仍有望再创新高

今天市场延续反弹，近期主要受消息影响，产生了巨幅波动，这里逐步开始平息，不出意外的话，后续应该会持续脱敏了，当然，如果再出意外就再说，那接下来，就主要是看技术面的修复了，这里再反弹的话，就要遇到短期的压力了，届时若有回调的话，还是先看低吸机$盈方微(000670)$  $依米康(300249)$  $中贝通信(603220)$  $大为股份(002213)$  

说真的，如果没有内卷的话，我觉得现在这行业估值都偏贵，就赌谁能在没内卷的情况下赢得更多蛋糕。而我赌美团在没有内卷的环境下挣扎求存，市值会变得一文不值 $阿里巴巴-W(09988)$

市场都告诉阿里了，不搞外卖就大涨，专心搞AI吧。 如果说禁止外卖大战对阿里是利好，阿里为什么不自己主动停，还要等别人禁止？ $阿里巴巴-W(09988)$ $阿里巴巴(BABA)$

今日A股再度放量大涨，背后应是受国际重大利好消息刺激，关键在于A股超跌反弹还在延续，增量资金跑步入场，以及各大板块轮番上涨支撑等，多方力量联合推涨，但随着今日普涨之后，这波反弹结束尾声，预计明天会冲高回落。对于明天周四行情要谨慎，如果真出现冲高回落，投资者们要注意缺口为止，进行择机高抛低吸做波段，一切遵从趋势，顺势而已。

$美团-W(03690)$  王兴背后是不是有人，阿里京东没来的时候，一直压榨商家骑手，搞垄断。没人管。现在阿里京东进来抢了，就马上出手不能抢。

$美团-W(03690)$  诱多，，，明天出来业绩后大跌，，，，80-

$美团-W(03690)$  这么拉盘，还不跑？

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6月17日傍晚，京东集团创始人刘强东首次分享了京东做外卖、酒旅的逻辑：“京东做所有业务只围绕供应链。” 当京东于2025年3月宣布进军外卖市场时，行业无法理解这场跨界的深意。三个月后，京东又以“酒店PLUS会员计划”高调切入酒旅行业，其“三年零佣金”的魄力与“供应链驱动 的战略宣言，终于揭开了这场商业布局的底层逻辑——以供应链为轴心，重构生活服务行业的成本与效率体系。 这既是刘强东“三毛五“理论的实践延伸，更是京东从电商巨头向生态型企业进化的关键一步。 01 供应链：京东跨界的 “万能钥匙” 在传统认知中，外卖与酒旅分属本地生活服务的不同赛道，但在刘强东的商业版图里，两者共享同一套底层逻辑：通过供应链能力穿透行业壁垒，实现“前端不盈利，后端赚效率”的价值闭环。 京东外卖的爆发式增长印证了这一逻辑的可行性。截至2025年6月15日，京东外卖在三个半月内招募超12万名全职骑手，拿下2500万订单，月均日活跃用户数（DAU）达1.69亿，这个数据时隔两年反超了美团。 表面看这是一场与美团的流量与用户的争夺战，实则是京东生鲜供应链的“场景化练兵”——40%的外卖用户会交叉购买电商产品，获客成本比从抖音、腾讯投流量更划算。这种“用前端服务养后端供应链”的模式，有望在酒旅业务中被进一步放大。 京东向酒店商家推出的“三年零佣金”政策，本质是用短期让利换取供应链整合的入场券。传统酒旅行业中，食材、布草等物资流通依赖多层分销体系，行业平均毛利率高达60%，而京东的目标是通过集中采购、智能仓储和冷链物流，将成本压缩至 20%。 这一野心并非空谈：京东物流在中国大陆拥有1600多个物流中心，自营商品超 1000万种，库存周转天数仅30-50天，这种周转能力已在工业领域得到验证——京东工业将工业品行业平均60%的毛利降至20%，为客户降低2/3成本。 02 从“三年之约”到生态重构：酒旅行业的破局

京东又来给酒旅行业上强度了。刘强东最近北京分享会上，披露了一些自己的想法，第一次想退休，后来发现不行，市场实在太复杂了，退不了，然后开始做外卖，当时还请了王兴来吃饭，没想到后来两家搞得有点不太好看，找中间人想调和一下，但被委婉表示现在时机不对。所以现在被逼无奈，要搞一个“和美团完全不同的商业模式”。[正经]同时6.18当天，京东宣布要进军酒店业务，战略是要抓住供应链优势，将行业成本降到三分之二，未来还会进军医美、医院、餐馆等各种业态的供应链，要做大做强供应链，全面开花！很有诚意，三年0佣金，不过之前王兴就说过搞各种补贴，打价格战，利润将显著下降。现在京东又跑去别人领域烧钱，短期现有玩家都很受伤，股价反应不大好。回顾一下正在做的外卖业务，卷了一个季度，618当天的最新数据：京东日单量2500万单，入驻商家超150万家，全职骑手规模突破10万人。（美团这边：日均订单超9000万，单日GMV和餐食外卖市场单量占70%左右，客单价仍处在30元左右）这是在大规模“烧钱”的情况下的数据，也不算差，但挑战美团仍需努力。美团618当天的回应也很有趣，曾说要“不惜一切代价取得胜利”的美团，短短两三个月画风突然变了，仿佛有一种卷不动了的平静-路很宽，一起跑[笑哭]不管如何，京东力求为全行业提供供应链支持，消费者应该是很期待的。市场上看，对于京东的新动作，花旗表示维持携程(TCOM.US)、同程(00780.HK)“买入”评级，料可控制供应链反击京东竞争；高盛表示京东建立酒店供应链面临挑战，建议买入携程（09961.HK）和同程（00780.HK）。道阻且长，小虎们看好京东赢得最后的胜利吗？目前大家更看好哪家股价表现？[财迷]评论区分享你的观点或操作策略，一起赢取1000虎币奖励！ $京东集团-SW(09618)$

2025年开年，京东跑步入场外卖行业，让沉闷已久的互联网公司终于又有了一丝「活人感」。 4月21日，社交网络有人晒出了刘强东亲自为其配送外卖的合影，画面颇为诙谐。有网友扒出，刘强东上一次亲自送外卖还是2018年为了力推京东奢侈品快递服务。时隔7年，刘强东再次亲临一线。 当然质疑声也随之而来。人们似乎常常忽略，外卖是一个已经成熟发展十几年的赛道。饿了么诞生于2008年，美团外卖诞生于2013年，但因为商业模式问题，外卖天生就是「Hard模式」，赔本吆喝是行业特性。摩根大通曾估算，美团2024年外卖净利润率仅为2.8%，而日单量仅有美团四分之一的饿了么甚至至今没有盈利。 此前，字节和快手都希望在外卖领域大有作为，但最终还是把业务重心转至到店。 一位从业者告诉《降噪NoNoise》，京东可能期望在618前让外卖达到某一个量级，如果单量能够稳定在大几百万就可以做下去。现在的大额补贴并不知道能持续多久，但撤掉大额补贴后的真实单量，才是验证其可行性的关键，这一结果最快几个月内就能看到。 尽管有日均1000万订单量和一定的配送基础在手，但想要真正深入美团饿了么腹地，这场持久战的消耗也可以想见。有江浙沪区域的本地生活服务商估计，京东目前一天补贴约有2000万元。 面对这样一个结果未卜的低净利市场，京东为何孤注一掷、狂砸百亿补贴？唯一的可能是，外卖之外还有托底之物。 01 外卖只是打头阵 京东正通过这场空前绝后的「补贴战」将外卖战局推至高潮。 百亿补贴后的外卖价格有多夸张？3块9的库迪生椰拿铁已经卖掉了2000万单。蜜雪冰城茉莉绿茶三杯6块8，霸王茶姬5块一杯，有网友分享，作为京东Plus会员，他几乎可以天天喝到1块2的茶百道。 ▲社交媒体上有网友发布的相关截图 面对京东的攻势，美团也不甘示弱。除了正式发布即时零售品牌「美团闪购」，美团外卖宣布，未来三年美团外卖将投入1000亿元用于红包补贴

近日，一段京东创始人、董事会主席刘强东2024年内部讲话的线上会议视频流出。刘强东谈到：“我给京东外卖定一条规矩，京东外卖永远赚的净利润不允许超过5%。超过5%，我要处分人的。我们一定要在行业里面，按照三毛五的理论，来约束自己的赚钱能力、赚钱欲望。”此外，刘强东还要求给全职骑手上五险一金、给兼职骑手提供意外险和健康医疗险，要让骑手更有保障。只做品质堂食外卖，不靠算法压榨外卖骑手和商家，要让用户能放心吃。（新浪科技） $京东集团-SW(09618)$ 编辑 | Echo 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 随着福特在巴西的影响力消退，比亚迪有望扩大其在全球电动汽车销量上的领先优势 在福特汽车公司于2021年退出该地区后，作为世界第六大汽车市场的巴西，电动汽车销量正在激增，而比亚迪正处于领先地位。福特曾是这座城市最大的雇主。在巴西，比亚迪有很大的发展空间。电动汽车在拉丁美洲人口最多的国家巴西正迅速普及。根据巴西电动汽车协会的数据，2024年电动汽车（包括纯电动汽车和混合动力汽车）的销量猛增85%，达到17万多辆。这约占该国新车销量的7%。（新浪财经） 何小鹏：未来20年，飞行汽车有望达到汽车20%的商业规模 36氪获悉，4月15日晚，小鹏汽车CEO何小鹏表示，作为对传统交通的重要补充，未来20年，飞行汽车有望达到汽车20%的商业规模，而在过去10年里，小鹏就前瞻性开始布局并实现飞行汽车的四大核心技术全栈自研，自主可控。小鹏“陆地航母”不仅在去年中国航展完成首次历史性的载人飞行，更创下全球最大订单记录（内地近4000台订单），预计2026年实现量产交付。目前小鹏已在广州开建全球首个年产1万台的飞行汽车制造工厂。 欧莱雅免税销售部门计划裁员，旅游零售业务权重下滑 从多个市场和欧莱雅内部人士处获悉

图片 舆论战是京东的绝对舒适区。简单的说，京东有自己的饭圈。 只是，京东和刘强东可能忽略了外卖在运营上的复杂性，一番高举高打之后，问题也很快暴露出来。 $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$ 原创｜科技考拉 谁能想到呢，2025年，还能看到外卖大战。 最近几年，在电商、直播等业务上，京东一直都是相对比较被动的防御策略，因此这一次的主动出击就显得更为重要。考虑到当前的整体环境，京东敢于在一个几乎存量竞争的市场发起大规模商战，这很有勇气。 据虎嗅的报道，京东内部人士称，近期刘强东对外卖的态度已经是「投入不设上限」。 但理性来看，京东的股价是否能够长期支撑这样的投入，仍然是一个未知的问题，并且从商家侧的反馈来看，京东外卖已经在执行层面出现一些动作变形，甚至有所失控，引发商家不满情绪。 商家侧问题频发 毫无疑问，京东是在真金白银投入平台补贴的，前几天京东外卖还一度发生系统爆单，导致大批外卖严重超时。但根据目前的一些爆料，商家侧其实遇到的问题也不少。 首先是价格相关的，比如，平台后台锁单，商家无法修改价格。直接上一组商家后台图。 图片 以及，部分商家发现可以调整价格，但只能下调，不能上调。 图片 其次，关于补贴部分，京东辟谣了热搜的#京东外卖百亿补贴要求商家承担50%#，但商家们似乎并不认同，网上流出的京东秒送「百亿补贴券满11-10」的招商活动策略中，平台兜底出资规则也显示，「商家实际补贴满3.50元，平台补贴3.50元起；商家实际补贴满5.00元，平台补贴5.00元起」。 图片 有商家晒出4月26日的账单结算图显示，商品总价328.58元，营业额358.58元（高于总价，猜测是用户使用平台券导致）；支出1

图片 图文 | 躺姐 在旁观者看来，很难想到美团居然会在舆论上陷入如此被动的境地。 去年中下旬，资本市场上的美团成为整个港股的领头羊，股价从8月末的100港元飙升至217港元，用时只不到两个月；彼时，美团的业务得到了用户的大量好评，神枪手加上拼好饭，让他们成为了“人民的外卖平台”，围绕外卖业务诞生的网梗，一度能和肯德基的“疯狂星期四”相提并论。 但最近，在京东从上到下饱和式的攻击之下，美团似乎处在非常不利的舆论位置，不仅股价接连下挫，凭借神枪手和拼好饭积累起来的良好口碑，也有点摇摇欲坠的意思。再加上美团并没有在竞争对手的影响下失措，陷入嘴仗的“无限游戏”中，在外界看来略显被动。 实际上，多个渠道的信息都显示，给骑手交社保在美团内部已酝酿许久，在公开的财报里也已经给出了试点时间：2025年Q2；甚至，京东未曾承诺过的、给平台全部（包括兼职）骑手保障这件事，美团也已经在做了，自2022年7月开始在7个省份为平台上接单的全部骑手，提供了累计14亿元的伤害保障金。 而在京东“不小心”外露的视频里，所谓“外卖业务以后不超过5%的净利润率”的口号，则更体现其对这个行业不够了解。 根据最新的财报，美团2024年的整体净利润率10.6%，与百胜中国（肯德基中国的母公司）的9%、海底捞的11%相比区别很小，要知道美团还拥有大量相对轻资产的平台型业务（例如酒旅、到店消费和广告等，收入占美团总收入的70%），粗算下来，餐饮外卖能有超过3%的净利润率都算它厉害了，京东上来就要5%，未免太“理想化”。 我们之前就在文章里写过，但没写那么直白。客观上，餐饮行业的门槛相对比较低，让很多互联网精英们误认为做这行并不难，连带觉得在这个行业里深耕的美团也是颗“软柿子”，谁都想过来捏一下。“我之前也做过餐饮”这句话背后的潜台词，就是做外卖也没什么难度，之前是不想做，现在想做了分分钟拿下。 可外卖真的简单吗？抖音

01 捡漏 互联网公司打架的方式总是如此类似。 10年前我在北京打到过5块钱的车，那是滴滴疯狂发补贴，想要教育出行市场的时候。10年后的今天，我白嫖了一碗螺狮粉，这是京东想要挺进外卖市场的时候。 但这碗粉，我吃得并不痛快。 因为它迟到了2个小时。 这碗粉我是冲着东哥（刘强东）点的。头一天开始，他几乎霸占了我的社交媒体：东哥亲自送外卖了、东哥请骑手兄弟们吃火锅喝酒了，甚至，他还跟两位穿着竞品工装的骑手欢笑碰杯，上演现实版“boss 直聘”。 大佬以身入局，在当下是一家公司宣布业务重心的流行方式。在上一个阶段把这个玩法做到极致的，是雷军，车圈因此掀起了老板亲自交车并开车门的风潮。 如今，雷军进入特殊的“静默期”，但江湖已经处处见“雷军”。 爱屋及乌，于是，今天中午点外卖时，我在美团和饿了么之间，果断选择了京东——万一碰上东哥来送，我也可以拍个视频、合个影，感受一下流量的暴击。 结果，我以另一种方式成为新闻中的人：因为系统崩溃，很多人今天中午的京东外卖都迟到1个小时以上。 我的第一单京东外卖，则是戏剧性地迟到了2个小时。 时间线大概是这样的： 11点26分我下单，系统显示预计到达时间12:03。 12点，我发现京东APP上显示的状态是“商家未接单”。此时，我在暗喜，因为京东承诺“超时20分钟免单”——这大漏总算让我赶上了。 12点20分，还是没动静，我的肚子已经咕咕叫，有点坐不住了，联系商家，得到的答复居然是没有接到订单，我又转头去找京东的客服，没想到京东客服是个AI。 着急的时候遇到AI客服，那可真是“唉（ai）~”，我把与AI客服的沟通过程整理成图集，大家可以看看。 经过各种努力，我终于在13:38分，拿到了我的午餐，历时两个多小时。后来官方客服也告诉我，是因为系统崩掉，随后帮我申请了免单。 15:48，我收到了这笔订单的退款。总算，白嗦了一碗粉。 02 正义幻觉 披着正义者

携程：4月至5月，用户赴新西兰旅游订单量同比增长37%该咋看？ 首先，订单量和景区GMV的增长反映了市场对新西兰旅游目的地的强劲需求。4月至5月期间，携程用户赴新西兰旅游订单量同比增长37%，景区商品GMV增长更是达到了74%。这表明尽管全球经济形势复杂多变，但中国游客对于新西兰这一旅游目的地的兴趣并未减弱，反而有所增强。 其次，即将实施的新西兰电子旅行授权政策将为中国游客提供更加便捷的入境方式。自2025年11月起，持有有效澳大利亚签证的中国游客可以从澳大利亚中转至新西兰，并申请NZeTA而无需再单独申请签证。这一政策变化预计将极大简化旅行手续，降低旅行成本，从而吸引更多中国游客选择经由澳大利亚前往新西兰旅游。 第三，随着新政策的实施，预计未来一段时间内，通过澳大利亚中转赴新西兰的客流量将会显著增加。考虑到目前已有较高的订单增长率，加上签证便利性的提升，可以预见的是，未来几个季度乃至几年内，中国赴新西兰旅游市场的规模有望进一步扩大，这对于相关旅游企业来说是一个积极的发展信号。 $携程集团-S(09961)$