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今天商米涨幅大超预期，比我预估的涨幅170%还要乐观。暗盘已经落袋为安，原因是我觉得他就奔着入通去的，这个市值已经比入通价高了35%了，后续大概率横盘或者再涨一阵子横盘，维持6个月+20交易日顺利入通。 光还是太强了，不过今天没超过1000，还是差了点意思，别小看整数关卡，短线操作上有很明显的锚定物，没过1000那就意味着可能回调到800以下，过了1000代表1000就是阶段底部，两者差距还是蛮大的。不过已经到了我看不懂的阶段了，删自选就是了。 生物还是弱了点，比我预期的10%正负5还是差了点，5%出了，赚回了手续费，昨天破发捞问题不大，今天开盘给了机会出的，我犹豫了下就只剩5%了。这也给可孚医疗指明了方向，可孚大概率也就5%正负5的期望。打肯定能打一点点，中了就运气好，没中也无所谓，不值得上重仓。逻辑昨天的文章说过了，利息太贵了。 这轮简单复盘下，就是事先的策略没啥问题，但是小看了光的涨幅，同时高估了生物的涨幅，商米算略超预期吧，事先看至少170%的涨幅，也还算满意。 曦智科技的乙头其实2手概率不低，和我事先预估的1.6手几乎没差，是我运气不好罢了。商米事先预估乙头1-2，也命中了范围，连生物的下限定价都预判到了。申购计划几乎是120万港币左右的最优解了。 我只能说一杯咖啡换这么多信息不亏，尤其是我昨天全部还退费了，就更不亏了。 言归正传，天星医疗的估值略低估，外加54亿市值，大概率会被高度控盘保送入通，潜在涨幅至少100%，这种博入通局我还是见得多了。而且大概率比我预期的涨幅还要高，当然发行方要是学林清轩对自己太自信的话，那就当我没说。 可孚医疗其实对照今天的生物就可以了，大概率小涨，不值得融资猛干，因为可能赚不回利息+手续费。有机会也可能是在暗盘时刻，我们拭目以待。 整体而言，这波有点鸡肋，一个很难中签，一个涨幅不高利息还贵，和上一轮完全没法比。大家还是好好去放个假吧

今天先给光道歉，我前两天说的太大声了，对不起看走眼了。 把上一篇付费的文章退豆了，这种股我已经考虑到情绪了，看到600亿是我能考虑到的情绪价值，但开盘没多久直接拉到750亿以上，对不起，真的太香了。已经卖了，后续最多就看到1000亿，还需要看情绪如何。A股我就玩不懂这种情绪溢价，所以也不敢持有到首日了。真的给的太多了啊。 远期2030年1000亿都需要40倍PS，这个企业怎么赚回钱我不知道，我只知道散户已经FOMO了，赚一波情绪的钱就好了，后续我直接Pass掉了。 另外一个迈威生物说实话走的和我预想的差不多，暗盘破发能捞点货，但是那时候我在开会，错过了。首日估计有个10%上下5%的收益就差不多了，反正只能喝点汤。 商米乙头中了2手，这次概率还行。耐心持有到入通价再说。我如果是庄，就两条路可以选，要么开盘200%以上然后横盘震荡确保入通，要么就慢慢拉升，如果后者那么起码300%以上的涨幅了。我牺牲了一手光换来2手商米，大概率是亏了。 言归正传，回到可孚医疗这边。 重点看三项指标，基石、AH折价和有无绿鞋。 基石锁定35.76%，差点意思，质量上初步看也不如人意，就一个盘京可以看看。 AH折价36.67%，但是A股的PETTM是30倍+，对标的同行鱼跃只有22.73了，也是差点意思。如果折价到40%，我还觉得有点良心，到45%那就是大大的良心了。 没有绿鞋，利好AH股。AH股不需要绿鞋，源源不断的港股通就是最好的买盘。 综合起来看，目前有点鸡肋。尤其是这货周一招股，要4天利息，当我们的钱是大风刮来的么？这货和鸣鸣很忙一样专坑散户的利息来的。 由于需要4天利息，性价比就不高了，乙头需要300+利息，还需要100融资费（月卡除外）。如果中一手那就得大涨10%+才能回本。Are you kiddng me? 公配2.7万手，甲乙各1.35万。大概率中签率不是什么大问题。很多人应该也是

这一轮三股撞车的结果还算可以，曦智科技俩手（小号贡献了一手），生物一手，等待周一的商米出结果。最近运气是差点，曦智科技的乙头只中了一手，但我已经满足了，上次3号都中极视角的债应该快还清了吧。后视镜看可能上乙3是更优解，但不纠结了。 曦智科技还是提醒一句，目前散户的预期太一致了，听说还有涨300%的传闻，到底是谁在传啊，我280%卖给他两手，实在不行250%都行。暗盘还是先放低预期吧。我暂时先给个悲观的预期，80%到100%，捞货就看着捞，期望是300亿左右能捞到（有安全垫的那种），400亿以下也不是不可以（这种安全阀就不太高了），但是会少捞一点。实在捞不到合适的价格，就不强求，绝对不fomo。 生物就首日看着出好了，暗盘按兵不动，当然超过单签2000+的利润该卖还是卖，可能没那么高那就看看首日的机会吧。 言归正传，回到天星医疗。 一、基本面分析 公司是中国运动医学医疗器械的国产领导者，提供从植入物耗材到关节镜设备的全套解决方案，也是该细分赛道打破进口垄断的核心国产替代的标的。 主营业务是运动医学创新医疗器械的研发、生产和商业化。拥有三大核心产品线分别为植入物、手术工具和医疗设备。之前主要通过经销商网络销往医院，但在集采常态化后，商业模式转变为集采中选后代理商配送及临床跟台服务的模式。 整个赛道的规模和增速还可以。随着全民健身热潮及老龄化的加剧，运动医学是中国骨科细分领域中增速最快的赛道，往年的CAGR超20%。 竞争格局较为激烈，施乐辉、锐适、强生、康美等外资巨头曾占据中国85%以上的市场份额，国产品牌的市占率较低，天星医疗、春立医疗和威高骨科是国产的top3。 集采是悬在所有器械厂商头上的达摩克利斯之剑，整体的出厂价都被压制，但集采也给国产替代带来了新的机会。过去国产器械因为学术推广能力弱、医生使用习惯等原因，很难打入一线城市的三甲医院。集采以行政指令强制医院使用中标产品

商米科技来不及写了，而且它的基本面也不太重要，简单聊几句吧。 和群核有点像，如果炒作的话就是物理AI，如果不炒作的话就是该死的POS机。承销人有几个熟悉的妖股面孔，外加小道消息不断，再叠加基石差无绿鞋，再加上-W入通条件苛刻，需要满6个月而且日均市值超过200亿港币，所以目测大概率是要搞事情的，搞事情那么就至少翻倍以上，不然完全没必要这么安排。 但是要放弃确定性极强的曦智科技去博一博还是需要很大勇气的。就像你青梅竹马的富二代你不要，你偏说我就是看上了村子里帅气有能力的穷二狗。那么帅气有能力的穷二狗确实有很大概率翻身，但是你真的会放弃眼前唾手可得的选项么？ 能想清楚这个问题，我觉得这期的打新就没啥大的纠结点了。 以下是一些方案上的选择，以及中签率和对应的涨跌幅预测。 我可能会选择的方案有如下几个： 1、全冲小甜甜，大概可以上个乙三，剩下融资拉满商米，再剩下的现金去打生物。 文章原文

港股打新目前热钱是真的太多了，一个华勤科技都能达成甲尾不稳的局面。之前分析的时候就说过，这个最多只能喝点汤，而且还需要冒着亏钱的风险。没想到啊，市场居然这么癫狂。 今天分析的这个小甜甜，曦智科技，市场肯定更癫狂。不出意外的冻资应该能到6000亿+，今天上了商米还是能分点流的。 一、基本面分析 公司是全球光电混合算力与AI硅光芯片领域的龙头企业，致力于用光子替代电子解决AI数据中心GPU集群的数据传输与计算瓶颈，是全球AI算力基建领域的铲子企业。是我最喜欢的铲子股无疑了。 公司旗下两大核心业务：光互连和光计算。前者用来解决芯片之间和服务器之间的数据传输拥堵问题。核心产品Scale-up OCS模块在2025年贡献了主要增量，支持建立千卡GPU算力集群。后者是公司的旗舰产品PACE 芯片。可以利用光子矩阵进行线性计算，具有超低时延和超低功耗的物理优势。 公司目前累计拥有410项独家专利，在全球独立Scale-up光互连供应商中收入排名第一。创始人沈亦晨博士在MIT的研究曾经登上过《Nature Photonics》的封面，在学术界也是知名人物，具有极高的护城河。 目前的传统数据中心普遍采用铜线互连，不仅功耗巨大，而且距离受限，几乎已经逼近物理极限。光进铜退是AI算力扩容的终极答案。公司的Scale-up光互联产品已在头部AI公司的实测中将算力利用率提升50%以上，具备极强的不可替代性。 而在全球范围内，主要对标对手是美国的Ayar Labs和Lightmatter，这两家企业目前尚未上市。在国内，公司的开放协议架构打破了**的封闭生态，为第三方AI厂商提供了中立的底层选择。 不过英伟达、博通等国际巨头也正在秘密研发光互连技术。一旦这些生态链上的霸主推出自家的通用光学解决方案，曦智科技这种独立供应商的生存空间将被大幅压缩。 同时尽管公司声明业务不受美国出口管制限制，但作为AI算力

这轮还是有点伤，博概率没概率，博分配分配不如人意，不过运气不行只能实力来凑，次新股那边赚回来几千稍微弥补一下我受伤的心灵。 提一嘴群核，这厮真的有按照我的剧本来走。当时提了一嘴，可能复刻迅策的走势，也就是真正的涨幅来自于第二天。 但群核和迅策还是不太一样，迅策是暗盘和首日不给力，一度以为是破发的垃圾货，然后一周之后开始拉升逐步走向10倍之路。而群核很明显，散户压根不想卖，庄也没啥耐心去吃便宜的筹码，直接次日就拉升。那么涨幅越快，上限就越低。不出意外的话，大概5日左右就能走完它短暂的一生。我早上是准备捞的，但是想着下午的胜宏科技又值得捞。然后结果你知道的，群核错过翻倍，胜宏科技一步到位，我连买的欲望都没有。可能就是无缘吧。 有些股票和我很有缘，总是能让我赚到钱，比如壁仞，比如大族，比如兆威，还有百度，反复赚钱的股票才是好股票。赚不到钱的股票就算涨再多也是别人家的孩子。 言归正传，回到迈威生物。这厮生不逢时，如果单独拎出来可能还能骗骗小一千亿的冻资。现在和今年最当红的辣子鸡曦智科技撞车，搞不好就小几百亿惨淡收场。 曦智科技第一天就将近600亿冻资，这个太可怕了，预计直接上7000亿封顶了。市场上单票的冻资额有望创新的传奇。 隔壁是小甜甜，那么迈威生物毫无疑问就是牛夫人了。 基石初步看没什么亮点，30.19%的冻资额也只是比没基石好一些。 AH折价29.42%到36.47%，也不算很优秀。荣昌生物基本面更好，市值更高，但折价也就29.61%。基本面不如人，折价也不如人。整体没啥看点。 唯一赢一手没绿鞋，大概企业也思量过了，要想有吸引力，只有不配置绿鞋快速入通才有希望。但凡有绿鞋，这股就是路边的一条。 那么牛夫人要不要打，我的观点是剩下的零钱打打吧，大概率首日能和港股通大军打个有来有回。 以上内容均为本人基于公开信息分析所得，不构成投资建议，望各位读者三思而后行。 文章原文

上一次极视角三个号都中把最近的运气用完了（概率只有0.5%），这次胜宏大号最后时刻充值了1.7万刀打了乙三依然没中，小号2个10万档中了1个。我算了算概率，大概概率是30%多的那种情况，没落到7%那档中3，也没落到11%那档归0，属于正常发挥了。 有欧皇自然有非酋，欧皇现金连中思格和胜宏，非酋6个乙组在胜宏惨遭归0。运气不好的同学只能靠技术来弥补了。至于怎么学习技术，我的经验是实践出真知。你都不懂怎么亏钱，自然也不懂如何反向赚钱。只要避开那些必然会亏钱的行为，那么赚钱在长期看其实是个大概率的事件。 本期华勤技术依然上乙组，按照AH的尿性，很多人应该是会知难而退的。暂且按照1500亿到1800亿冻资来算，也就是330倍到400倍上下。 一共5.8+万手，乙组大概2.9万手+，按照1800亿冻资算，乙头2-3手，我打1000手大概率3-4。当然如果偏向于乙头的话，那估计还能多中一些。 最差打算就是冻资少于1500亿，然后分配又偏向于乙头，那我大概中个7-8手。拿货6万上下，然后暗盘破发到-5%，亏3000。这个情况我可以接受。当然更大概率的情况就是3-4手，然后赚个7%到10%，赚2000+。两种情况都会发生，不一样的只是出现的概率罢了，当然极端乐观情况下，给我4手，大涨20%，那就赚6000+，这种概率就比破发更低了，没必要去考虑。 本期华勤技术是有绿鞋的，大概率不会出现广合那种情况。波动率应该不会过于大。所以耐心点应该不会亏大钱，而赚小钱是大概率的事情。 而且胜宏也是有绿鞋的，所以指望港股通来抬高股价是没指望了。之前在群里说预期涨幅50%是乐观情况，悲观情况是涨幅不到25%，那就勇敢点吧。 这周临时有事去加了一天班，所以期权讲堂要等下周了。下周如果新股很多的话，可能会继续延期。毕竟得还是先把打新的事情做好再说。 以上观点皆为本人的实盘记录，不构成投资建议，请各位读者三思而后

开篇先吐槽下胜宏奇葩的分配方式，你甲组划一玩玩也就得了，乙组也划一，真的活久见了。对我最差的分配方式其实是甲组偏一手，乙组划一，这样我的大号小号可能就得全军覆没。 这次好在小号挽尊了，一个8万的号做到了13万，这次又中了胜宏科技。 吐槽完胜宏之后，继续来看看华勤技术。 由于是AH股，就长话短说了。AH股核心关注点：基数、折价和绿鞋。胜宏那次忘记分析绿鞋了，当然它安全垫足够高，所以就算有绿鞋也无所谓。 先针对绿鞋说一下，对AH新股来说，绿鞋反而是鸡肋。机构护盘的能力远远不如港股通的散户猛。所以AH股有绿鞋就差评。 再看基石，锁定份额49.96%，华勤不是小市值，也不是垃圾股，能有这么多基石本身就代表了姿态。虽然不一定能涨，但只是说明安全垫还是在的。基石名单里有UBS，这个老哥一出现我就知道稳了，虽然不一定大赚， 但大亏肯定不至于，最多亏手续费，值博率够了。其他以上下游产业链和保险理财机构居多，硬核程度还是差一点。但用来提供安全垫足够了。 再看AH折价，截止周五，目前AH折价30.54%，这个显然安全垫就小很多了，800多亿市值的新股，大概的折价范围在20%到25%，由此可见肉度可能不太大。0.7->0.8或者到0.75，可能只有10%上下的涨幅。破发小概率事件，就算破发，首日也能保本出。所以这是一个下限亏手续费，上限10%的区间游戏，按照随机分布理论，中位数期望最大，所以期望上还是正收益。 周一早上截止，周三下午才暗盘，所以不确定性还是存在的，如果这三天A股跌5%以上，那么就需要拼手速了。当然如果A股走势还行，那么涨幅也能高一些，一切尽在博弈中。财报在暗盘之后，所以大概率不会出现赛力斯的往事。 公配5.8548万手，货量一般偏上，乙组这次应该不太拥挤，先按照2000亿冻资算，也就是不到500倍。乙头大概率这次能稳2。还是值得搏一搏的。 但无论如何，既然是小赌怡情，那么涨

本轮由于去赌了思格的概率，再加上运气实在太差，导致啥都没中。不过还好，百度最近涨疯了，我也算失之东隅收之桑榆。年内收益已经新高了。 对思格的判断还算满意，只不过散户不讲武德，连个捞货的机会都不肯给。90%+跑掉的朋友应该是赚到了。 后续就看戏了，暗盘和正式盘还是有差别的。暗盘50%能捞，不代表后续50%也能捞，毕竟暗盘赚的是FOMO情绪的钱，而明天开始机构们可是要开始发挥实力了。 思格国配的倍数还不错，但今天辉立系的走势总觉得有点奇怪，有人抢跑了。机构们给的估值可没那么高，比今天暗盘收盘价要低上许多。至于机构的估值准不准，我们可以观察一段时间再来看。之前MINIMAX和智谱看了估值卖飞的不在少数，这次我们拭目以待。 长光的估值上一篇文章也有，但没必要看了，大家就中个几手，也差不了多少钱的。群核的话，看有没有背后的力量，暂时没收到风声，且看明天有没有神秘力量。 胜宏科技，应该没人会放弃吧，30%到50%的肉应该是可以看到的。而且甚至于可以再拿拿，主线的票还是应该珍惜下。当然市场给的太多了的话，那就顺势跑路吧。目标折价10%以内。中签率可以去翻翻昨天的文章，乙头大概率不稳，能上乙2乙3就上乙2乙3。 后续没打新的时候，我准备讲讲期权的故事了，有兴趣的同学可以follow下。 文章原文

今天的思格没中，剩下的两个股没啥可期待的了，只能看看暗盘有没有机会捞点了。不过好在打新回来的钱还可以打胜宏科技，这个直接上结论吧。5万以上直接融资打，能上乙组还是上乙组。乙头大概率稳1，但是保险点就上乙二或乙三，应该不会有人放弃的，直接7000亿以上的冻资了。由于是AH股，基本面啥的就不用过于分析了...