社区

省流版就是：虽然近期幺蛾子很多，但纳指月底能创新高，继续拿着。然后虽然近期AI链有所回调，但长期来看这段泡沫仍然还能享受一段时间。一代人看了《大空头》电影，觉得里面的主角团很酷，于是接下来的十几年都把一切新兴事物都称为泡沫。对很多人来说，泡沫的定义可能只是一个他们没有参与的牛市。 ----- 从今年一季度DeepSeek震撼华尔街开始，几乎每个季度市场都会冒出一个“新叙事”，告诉你——AI牛市可能要完了。 二季度是贸易冲击，三季度末到四季度初，又轮到了信贷市场的“蟑螂论”。摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）借用巴菲特的蟑螂论警告：汽车行业的破产可能只是开始——“当你看到一只蟑螂时，说明背后可能还有更多。”这句话的分量不轻，因为它出自一位老派银行家口中。 不过，就算已经有蟑螂开始跑上地面，大家还是在加仓。毕竟，目前美国AI相关投资占GDP的比例仍不到1%。而在历史上的几次技术浪潮中，无论是铁路、电气化，还是互联网时代，这个比例都在2%-5%之间。AI的浪潮才刚刚开始，华尔街当然不想也不能错过下一个20万亿美元的增量故事。 蟑螂论”：AI繁荣背后的信贷隐忧 从传统银行家的视角看，所谓“蟑螂”并不是某一家公司出事，而是一种连锁反应。过去几年AI产业链的疯狂融资，确实让华尔街的老一辈人有点熟悉的恐惧——这种熟悉，来自20多年前的互联网泡沫。 那时，投资热情盖过了风险意识，会计手法花样百出、融资结构越来越复杂、激励错配越来越严重。账面上的“繁荣”，是靠流动性和杠杆堆出来的幻象。一旦利率上行、融资成本上升、利润率被压缩——遮羞布一掀，繁荣就成了泡沫。 而如今，OpenAI的“锁链式融资”和各类私募基金的复杂结构，也确实让人想起了那段历史。问题在于，AI这次的体量远大于当年的互联网，杠杆和信贷的传导路径也更复杂。 银行和私募的“AI杠杆” 目前美国银行体系一方面通过贷款簿

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：美国政府停摆爆发，但非农数据可出？从10月1日午夜起，美国联邦政府因未能通过拨款法案进入新财政年度而陷入停摆状态，多个联邦机构部分或完全暂停运行，实际影响包括统计机构暂停数据发布（如就业报告、通胀报告），监管审核放缓，政府合同和援助项目进入停滞状态。由于美联储FOMC将于10月底召开新一轮政策会议，使得政策制定环境的可见性受到严重削弱。不过劳工局（BLS）可能准备好发布9月劳动力数据，数据已经收集完毕。就业信号偏弱，但股市仍强？ADP报告指出9月私营部门就业减少约3.2万人，显示劳动力市场已进入下行趋势，同时9月裁员人数下降，但新的招聘计划极为保守，为2009年以来最低水平。潜在回调信号与月底 “卖方窗口期”。市场在停摆与降息预期之间寻找平衡点，表现出对科技成长板块的持续偏好。标普500各板块与指数之间的相关性降至历史低位，此前类似低相关时期往往预示着市场存在5%至18的调整空间。9月市场表现强劲（标普 500 与纳指均录得本年度表现优异），部分机构可能开始锁定利润或谨慎调整仓位。大科技本周也表现出更明显的分化，NVDA在AI FOMO情绪下表现出色创下新高，但META回调超3%。至10月2日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +0.1%， $微软(MSFT)$ +1.72%， $英伟达(NVDA)$ +6.3%， $亚马逊(AMZN)$ +1.95%，

基于这个逻辑，我们可以从 AI本身、能源 以及 交叉领域 三个维度来寻找投资和发展机会。 （一） AI 领域：追求更高效率与更大规模 千亿投资的首要任务，无疑是继续巩固和扩大在AI领域的领先优势。看好方向包括： 1. 算力基础设施 · AI芯片与硬件：不仅是英伟达，还包括专门为AI训练和推理设计的下一代芯片（如TPU、神经拟态芯片）、光计算芯片等。投资AI芯片公司、半导体设备及材料公司是核心。 · 数据中心与云计算：需要建设更高效、更绿色、规模更大的新一代数据中心。看好领先的云服务商和在液冷、模块化数据中心等节能技术上有突破的公司。 2. 算法与模型创新 · 通向AGI的下一代架构：Transformer架构可能不是终点。投资于研究新模型架构（如MoE、State Space Models等）的团队和技术。 · 多模态与具身智能：让AI能更好地理解和交互物理世界，这是AI落地的重要方向。看好机器人、自动驾驶、跨模态内容生成等领域。 · 效率提升：研究如何用更少的算力和数据训练出更强大的模型，这直接关系到成本和可持续性。

看好openAI吧，之前 $苹果(AAPL)$ 做芯片也是也花了很多时间和很多美金，还不是失败，要不直接跟openai合作吧。“乙方”看好制造业，英伟达 $英伟达(NVDA)$ $天赐材料(002709)$ 这些吧 [贱笑] [贱笑] [贱笑] [贱笑]希望多给中国一点机会

2025年9月11日，美国纽约南区联邦检察官宣布起诉 34岁的华裔金融才俊吴舰，指控其涉嫌电汇qi诈、证.券qi.诈和洗$等罪名。曾是华尔街炙手可热的量化专家，现却因涉嫌通过虚假模型骗取巨额奖金，陷入司法风暴。 $特斯拉(TSLA)$ $博通(AVGO)$ 从清华天才到华尔街高管 能进顶尖对冲基金的人，无疑聪明指数爆表 吴舰是1991年出生的安徽合肥人，从小就是个学霸。2006年，他读高中的时候，就靠着全国中学生物理和数学竞赛的双料省一等奖，直接被保送到清华大学了。 $英伟达(NVDA)$ $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ 在2011年获得北京清华大学工学学士学位。之后赴美留学深造，2017年获得康奈尔大学 运筹学博士学位。 大家也都知道对冲基金是爱招博士的 。  在攻读博士期间，吴舰有幸在著名对冲基金城堡证券（Ken Griffin的对冲基金）实习，并提前接触了华尔街的核心圈子。 2018年，他凭借过硬的学术背景和实习经验，顺利加入量化投资巨头Two Sigma，这家公司管理着超过600亿美元的资产，致力于通过数据和科学方法进行投资。 吴舰在Two Sigma负责开发股市走势预测模型，他的模型表现出色，帮助他在短短几年内迅速晋升。 2022年1月，他升任量化研究副总裁；仅一年后，2023年1月，他又升任高级副总裁。不到六年时间，吴舰就完成了常人难以

周五美股市场在宏观数据利好与政策不确定性的拉锯中震荡上行，最终以三大指数全线收涨收官。截至收盘，标普500涨幅0.59%，道指涨幅0.65%；纳指涨幅0.44% 市场核心驱动力来自盘前公布的8月核心PCE物价指数，其环比增0.2%的结果完全符合预期。这一温和数据有效提振了市场对美联储降息的预期，为美股开盘定下积极基调。 PCE数据的积极影响使得道指盘初即录得0.4%的涨幅。然而，早盘公布的美国消费者信心数据降至四个月低点，源于对收入的担忧，这一信号一度对大盘构成压力，但未能逆转由核心通胀数据奠定的上涨趋势。 午盘，医药板块的不确定性因素得以厘清。针对此前特朗普威胁对进口药品征收高关税的言论，白宫迅速澄清，该措施不适用于已与美国达成贸易协定的国家，且对欧盟的关税上限仍为15%。消息澄清后，在美上市的欧洲医药巨头股.票普遍上扬。 市场对Z府关门风险的担忧持续存在。尽管特朗普对可能出现的混乱表示不以为然，但分析师指出，Z府关门可能导致下周五原定的9月非农就业报告被迫延迟发布，这将给美联储的政策决策带来新的不确定性，成为悬在市场头上的潜在风险。 美股尾盘迎来强劲反弹，收复了日内及本周的部分失地。标普500指数的全部11个板块均收涨，展现出市场普涨的韧性。最为关键的是，大型科技股在尾盘发力，成功收复了本周的大部分跌幅，成为推动指数上行的主要力量。 特斯拉目标价上调至600美元 $特斯拉(TSLA)$ 股价收涨4.02%，主要得益于知名投行韦德布什证券的重磅看好。该机构的分析师Dan Ives将特斯拉的目标股价大幅上调至600美元。 这一目标价意味着预测该股在周五收盘价440.40美元的基础上，还有约36%的显著上涨空间。 Dan Ives强调，支撑这一估值提升的核心在于特斯拉加速推进其AI计划和自动驾驶领

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：市场重新评估降息预期。因经济数据（尤其是就业相关）表现略强，市场对进一步降息的预期被迫调整，部分市场参与者怀疑劳动力市场是否比预期更具韧性，美元重回强势，三大指数均录得一周低点，投资者开始担忧美联储可能放慢降息步伐，同时市场出现技术性回调与获利盘兑现，美国国债收益率（长端）有所上升，对高估值科技 / 成长股形成压制。政治压力与央行独立性、美国政府停摆、大宗商品波动等仍是隐忧。此前川普有意罢免Lisa Cook的行动已在司法层面被制止（初步禁令），而后有包括伯南克、格林斯潘等签名的联合书也公布，虽然目前看似被暂时遏制，但政治对货币政策的影响仍是市场关注点之一。印尼Grasberg铜矿事故导致供应冲击，铜价上行往往暗示市场预期增长复苏或流动性宽松。此外，美国联邦财政年度将于9月30日结束，如果国会未能就新的拨款法案或延续决议（continuing resolution, CR）达成一致，可能出现部分政府部门停摆。关键经济数据（就业、CPI、PCE、零售销售等）可能因停摆而延迟发布，使得美联储、市场判断“一团雾中”（“blind fly”），使货币政策更难以调控。市场陷入“AI 悬挂症”（AI hangover），也就是科技股上涨后的疲态显现。AI热潮本周持续引领市场，但分化加剧。NVDA、INTC和OpenAI等相关的投资成为本周科技板块最重要的刺激因素之一，象征资本对AI基础设施长期布局的信心，而投机型AI、辅助科技公司回调迹象较为明显。大科技本周也表现出分化，AAPL表现出色，年初以来回报回正，但AMZN又跌至水下。至9月25日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +7.98%， $微

泡沫今年破不了，等大模型进入瓶颈期，技术无法再突破时，几家巨头才会减少烧钱，

200多一点

别感觉，感觉有时也会不准。当你部署模型发现代码报错，需要配置cuda环境变量的时候，你就知道英伟达是怎么回事了。

今年应该问题不大

星际门操作，真的是醉了

我们先看一个故事:有两个经济学研究生甲和乙，二人在路上走，发现一坨狗屎。甲对乙说:你把它吃了，我给你5000万。乙一听，这么容易就赚5000万，臭就臭点吧，大不了拿了钱去洗胃，于是就把屎吃了。 二人继续走，心里都有点不平衡，甲白白损失了5000万，什么也没捞着。乙虽说赚了5000万，但是吃了坨屎心里也堵得慌。这时又发现一坨屎，还热乎的，乙终于找到了平衡，对甲说:你把它吃了，我也给你5000万。甲一想损失的5000万能赚回来，吃坨屎算什么，乙不是也吃了吗?于是也把屎吃了。 按理说这下二人该平衡了，但是他们越琢磨越觉得不对劲，两个人的资本一点也没有增加，反而一人吃了一坨屎。于是就去找教授，教授听了他们的诉说，激动得潸然泪下:同学们，你们应该高兴啊，你们仅仅吃了两坨屎，就为咱们国家贡献了1个亿的GDP啊! 昨天英伟达投资1000亿美元给Open AI, 联想到前几天甲骨文披露的与Open AI 3000亿美元算力合同，从2027年开始分5年实施，作为星际之门的一部分。 很多人惊呼，这闭环不就形成了么？不就是文章开头的经济学故事么？ OpenAI 需要算力，找甲骨文买云服务。甲骨文要提供服务，就得向英伟达买GPU。英伟达赚了钱，再以投资形式回流给OpenAI，继续建设算力。 OpenAI 解决了算力焦虑，甲骨文拿到了天价订单，英伟达稳稳卖出更多芯片。股价还纷纷上涨。但钱转了一圈，好像又回到了原点。 其实，在这个循环中，关键点是像Open AI这样的大模型公司。只要AI大模型的持续发展，就需要投入巨大的算力，这个循环就能很好的维持。 毕竟AI需要进化，像年初Deepseek R1模型极低的训练成本，也只能短期对AI板块造成冲击。所以英伟达把赚到的钱再投入，完成闭环，是一个神操作。 $英伟达(NVDA)$

200稳了

这三个B，一个比一个离谱，把承诺当订单，纯粹是画饼充数，吹泡泡！之前我还真不担心AI泡沫，英伟达也这么干，现在感觉这泡沫是真的了。 $博通(AVGO)$ $英伟达(NVDA)$ $甲骨文(ORCL)$

当初你30的时候，我咋就没珍惜呢？还觉得你是个啥玩意儿，那么贵。现在看到你，我真想捶自己。 $Oklo Inc.(OKLO)$

$英伟达(NVDA)$OpenAI与英伟达宣布达成了一项高达1000亿美元的战略合作协议，此次合作旨在推动人工智能数据中心的建设，预计将对AI技术的发展和市场前景产生深远影响。合作的背景与意义OpenAI与英伟达的合作不仅是两家科技巨头之间的联手，更是对整个AI产业的重大推动。随着对算力需求的不断增加，双方的合作将有助于加速AI技术的研发与应用，进而影响各行各业的数字化转型。H1B工签新政的挑战与此同时，美国H1B工签的新政策也引发了对科技行业的担忧。新政可能会扰乱大型科技公司的招聘计划，尤其是那些依赖外国劳工的企业。这一变化将对美国的科技生态造成挑战，可能导致人才短缺和运营困难。美联储政策的影响在经济政策方面，美联储的利率政策仍然充满不确定性。近期，美联储内部对于降息的看法出现分歧，市场对未来利率走向的预期也变得更加复杂。摩根士丹利对此进行了深入分析，强调了政策变化对股市和美元的潜在影响。OpenAI与英伟达的战略合作标志着AI技术发展的新阶段，同时H1B新政和美联储政策的变化也为科技行业带来了新的挑战与机遇。未来，科技巨头们需要在不断变化的政策环境中调整战略，以应对可能的市场波动。

这几个是热点，风口上的行业。都看好

可以的，曾经的腾讯

省流版就是：虽然近期幺蛾子很多，但纳指月底能创新高，继续拿着。然后虽然近期AI链有所回调，但长期来看这段泡沫仍然还能享受一段时间。一代人看了《大空头》电影，觉得里面的主角团很酷，于是接下来的十几年都把一切新兴事物都称为泡沫。对很多人来说，泡沫的定义可能只是一个他们没有参与的牛市。 ----- 从今年一季度DeepSeek震撼华尔街开始，几乎每个季度市场都会冒出一个“新叙事”，告诉你——AI牛市可能要完了。 二季度是贸易冲击，三季度末到四季度初，又轮到了信贷市场的“蟑螂论”。摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）借用巴菲特的蟑螂论警告：汽车行业的破产可能只是开始——“当你看到一只蟑螂时，说明背后可能还有更多。”这句话的分量不轻，因为它出自一位老派银行家口中。 不过，就算已经有蟑螂开始跑上地面，大家还是在加仓。毕竟，目前美国AI相关投资占GDP的比例仍不到1%。而在历史上的几次技术浪潮中，无论是铁路、电气化，还是互联网时代，这个比例都在2%-5%之间。AI的浪潮才刚刚开始，华尔街当然不想也不能错过下一个20万亿美元的增量故事。 蟑螂论”：AI繁荣背后的信贷隐忧 从传统银行家的视角看，所谓“蟑螂”并不是某一家公司出事，而是一种连锁反应。过去几年AI产业链的疯狂融资，确实让华尔街的老一辈人有点熟悉的恐惧——这种熟悉，来自20多年前的互联网泡沫。 那时，投资热情盖过了风险意识，会计手法花样百出、融资结构越来越复杂、激励错配越来越严重。账面上的“繁荣”，是靠流动性和杠杆堆出来的幻象。一旦利率上行、融资成本上升、利润率被压缩——遮羞布一掀，繁荣就成了泡沫。 而如今，OpenAI的“锁链式融资”和各类私募基金的复杂结构，也确实让人想起了那段历史。问题在于，AI这次的体量远大于当年的互联网，杠杆和信贷的传导路径也更复杂。 银行和私募的“AI杠杆” 目前美国银行体系一方面通过贷款簿

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：美国政府停摆爆发，但非农数据可出？从10月1日午夜起，美国联邦政府因未能通过拨款法案进入新财政年度而陷入停摆状态，多个联邦机构部分或完全暂停运行，实际影响包括统计机构暂停数据发布（如就业报告、通胀报告），监管审核放缓，政府合同和援助项目进入停滞状态。由于美联储FOMC将于10月底召开新一轮政策会议，使得政策制定环境的可见性受到严重削弱。不过劳工局（BLS）可能准备好发布9月劳动力数据，数据已经收集完毕。就业信号偏弱，但股市仍强？ADP报告指出9月私营部门就业减少约3.2万人，显示劳动力市场已进入下行趋势，同时9月裁员人数下降，但新的招聘计划极为保守，为2009年以来最低水平。潜在回调信号与月底 “卖方窗口期”。市场在停摆与降息预期之间寻找平衡点，表现出对科技成长板块的持续偏好。标普500各板块与指数之间的相关性降至历史低位，此前类似低相关时期往往预示着市场存在5%至18的调整空间。9月市场表现强劲（标普 500 与纳指均录得本年度表现优异），部分机构可能开始锁定利润或谨慎调整仓位。大科技本周也表现出更明显的分化，NVDA在AI FOMO情绪下表现出色创下新高，但META回调超3%。至10月2日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +0.1%， $微软(MSFT)$ +1.72%， $英伟达(NVDA)$ +6.3%， $亚马逊(AMZN)$ +1.95%，

2025年9月11日，美国纽约南区联邦检察官宣布起诉 34岁的华裔金融才俊吴舰，指控其涉嫌电汇qi诈、证.券qi.诈和洗$等罪名。曾是华尔街炙手可热的量化专家，现却因涉嫌通过虚假模型骗取巨额奖金，陷入司法风暴。 $特斯拉(TSLA)$ $博通(AVGO)$ 从清华天才到华尔街高管 能进顶尖对冲基金的人，无疑聪明指数爆表 吴舰是1991年出生的安徽合肥人，从小就是个学霸。2006年，他读高中的时候，就靠着全国中学生物理和数学竞赛的双料省一等奖，直接被保送到清华大学了。 $英伟达(NVDA)$ $亚马逊(AMZN)$ $谷歌(GOOG)$ 在2011年获得北京清华大学工学学士学位。之后赴美留学深造，2017年获得康奈尔大学 运筹学博士学位。 大家也都知道对冲基金是爱招博士的 。  在攻读博士期间，吴舰有幸在著名对冲基金城堡证券（Ken Griffin的对冲基金）实习，并提前接触了华尔街的核心圈子。 2018年，他凭借过硬的学术背景和实习经验，顺利加入量化投资巨头Two Sigma，这家公司管理着超过600亿美元的资产，致力于通过数据和科学方法进行投资。 吴舰在Two Sigma负责开发股市走势预测模型，他的模型表现出色，帮助他在短短几年内迅速晋升。 2022年1月，他升任量化研究副总裁；仅一年后，2023年1月，他又升任高级副总裁。不到六年时间，吴舰就完成了常人难以

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：市场重新评估降息预期。因经济数据（尤其是就业相关）表现略强，市场对进一步降息的预期被迫调整，部分市场参与者怀疑劳动力市场是否比预期更具韧性，美元重回强势，三大指数均录得一周低点，投资者开始担忧美联储可能放慢降息步伐，同时市场出现技术性回调与获利盘兑现，美国国债收益率（长端）有所上升，对高估值科技 / 成长股形成压制。政治压力与央行独立性、美国政府停摆、大宗商品波动等仍是隐忧。此前川普有意罢免Lisa Cook的行动已在司法层面被制止（初步禁令），而后有包括伯南克、格林斯潘等签名的联合书也公布，虽然目前看似被暂时遏制，但政治对货币政策的影响仍是市场关注点之一。印尼Grasberg铜矿事故导致供应冲击，铜价上行往往暗示市场预期增长复苏或流动性宽松。此外，美国联邦财政年度将于9月30日结束，如果国会未能就新的拨款法案或延续决议（continuing resolution, CR）达成一致，可能出现部分政府部门停摆。关键经济数据（就业、CPI、PCE、零售销售等）可能因停摆而延迟发布，使得美联储、市场判断“一团雾中”（“blind fly”），使货币政策更难以调控。市场陷入“AI 悬挂症”（AI hangover），也就是科技股上涨后的疲态显现。AI热潮本周持续引领市场，但分化加剧。NVDA、INTC和OpenAI等相关的投资成为本周科技板块最重要的刺激因素之一，象征资本对AI基础设施长期布局的信心，而投机型AI、辅助科技公司回调迹象较为明显。大科技本周也表现出分化，AAPL表现出色，年初以来回报回正，但AMZN又跌至水下。至9月25日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ +7.98%， $微

周五美股市场在宏观数据利好与政策不确定性的拉锯中震荡上行，最终以三大指数全线收涨收官。截至收盘，标普500涨幅0.59%，道指涨幅0.65%；纳指涨幅0.44% 市场核心驱动力来自盘前公布的8月核心PCE物价指数，其环比增0.2%的结果完全符合预期。这一温和数据有效提振了市场对美联储降息的预期，为美股开盘定下积极基调。 PCE数据的积极影响使得道指盘初即录得0.4%的涨幅。然而，早盘公布的美国消费者信心数据降至四个月低点，源于对收入的担忧，这一信号一度对大盘构成压力，但未能逆转由核心通胀数据奠定的上涨趋势。 午盘，医药板块的不确定性因素得以厘清。针对此前特朗普威胁对进口药品征收高关税的言论，白宫迅速澄清，该措施不适用于已与美国达成贸易协定的国家，且对欧盟的关税上限仍为15%。消息澄清后，在美上市的欧洲医药巨头股.票普遍上扬。 市场对Z府关门风险的担忧持续存在。尽管特朗普对可能出现的混乱表示不以为然，但分析师指出，Z府关门可能导致下周五原定的9月非农就业报告被迫延迟发布，这将给美联储的政策决策带来新的不确定性，成为悬在市场头上的潜在风险。 美股尾盘迎来强劲反弹，收复了日内及本周的部分失地。标普500指数的全部11个板块均收涨，展现出市场普涨的韧性。最为关键的是，大型科技股在尾盘发力，成功收复了本周的大部分跌幅，成为推动指数上行的主要力量。 特斯拉目标价上调至600美元 $特斯拉(TSLA)$ 股价收涨4.02%，主要得益于知名投行韦德布什证券的重磅看好。该机构的分析师Dan Ives将特斯拉的目标股价大幅上调至600美元。 这一目标价意味着预测该股在周五收盘价440.40美元的基础上，还有约36%的显著上涨空间。 Dan Ives强调，支撑这一估值提升的核心在于特斯拉加速推进其AI计划和自动驾驶领

图片今天真的是快乐的一天！周六去徒步了，周日在家里接待了客人，而且还是用我这边短视频边炒出来的菜招待的，所以整个周末比较累，今天又是周一，比较忙，也没有太多时间看软件。刚才回家路上看了一眼，差点给会长乐疯了！大盘倒是中规中矩，成交额2.14万亿，比上一个交易日缩量2000亿，指数微红，下跌家数却超过3000家。周末会长说过了，这里大概要有12个交易日来化解，如果上周五算一个，今天算一个，那么就是过去2个交易日了，如果继续走调整，那么最多也就是10个交易日了，当然也有可能国庆期间来点利好，提前就直接走上升了，接着观察。Wait and See.但是当我打开我的持仓时候，乐开了花，几只马年概念股几乎全线飚涨10%，另外还有几只黄金有色还没来得及出清的，今天也都10%，有点没想到，没想到啊！居然全线暴涨！会长又看了下几只ETF，也都涨幅喜人，非常不错！再怎么策划都策划不出来如此精准的全部持仓暴涨！相信你如果跟着会长的脚步，今天应该也完全感受不到超过3000只股票下跌的烦恼，满眼都是涨停的乐趣。如果就会长这个每日分析，你还没赚钱，我劝你还是取关然后清仓好好去打工吧，财神爷来了，也就这样了吧？这段时间会长把以周为单位的热点题材板块博短线、以月为单位的中长题材板块ETF，以及长长久久的指数基金定投的玩法，全部倾囊相授了，而且均取得了会长本人都非常满意的成绩，感谢这波牛市，让会长这个牛逼不仅吹完了，而且还都是每日直播的方式吹完的，言出法行。长线怎么配置、中线怎么玩、短线怎么搏，每天更新，战绩可查！相信各位在跟随会长每天更新的情况下，不仅赚到了钱，而且还会在理论认知上一级对股市的理解上有进一步的提高，另外，会长每天关注的热点事件，以及对热点事件的思考也都随时更新，相信对各位也都有一点启发。好了，牛就吹到这了。……1.苹果链再次爆发周末有一则消息发酵迅速，一是iPhone 17销量惊人，二是

今天， 英伟达与 OpenAI 的合作消息震动了整个美股市场。 两家公司宣布达成战略合作，OpenAI 计划在未来数年时间分阶段部署总规模不低于 10 吉瓦（GW）的英伟达 AI 计算系统，涉及数百万颗 GPU。而英伟达将根据算力基础设施的上线进度，向 OpenAI 提供总额最高 1000 亿美元的资金支持。 该协议尚处于意向阶段，投资形式、股权结构、交付时间表等方面仍在磋商中，但资本、算力、模型互相推动的闭环链条初具雏形。 市场情绪顾及不了这些，瞬间被点燃。英伟达股价应声大涨近 4%，总市值创下新高，并直接带动美股三大股指集体创下历史新高。 英伟达股价 在这片狂欢声的背后，我们不禁产生一个疑问，这场交易十分反常。 作为芯片巨头的英伟达，本应是 AI 军备竞赛中“卖铲子”的赢家，却突然宣布向其最大客户之一 OpenAI 发起投资高达，用以部署一个至少 10 吉瓦（GW）规模的 AI 数据中心。 当一个供应商开始为自己的客户提供巨额资金时，这究竟是实力的象征，还是对未来不确定性的担忧？ 当供应商开始“倒贴”客户 表面上看，英伟达的行为似乎有些费解。 作为 AI 芯片市场的绝对主宰者，其 GPU 产品供不应求，订单早已排到数年之后。在如此强势的卖方市场，为何要以“算力即资本”的方式，向 OpenAI 提供资金支持，而不是仅仅满足于售卖硬件？ 这种“供应商为客户融资”的情况，不免引发了市场的争议和猜想。 有投资者认为，这可能是英伟达在面临激烈竞争时，为了锁定大客户而采取的无奈之举。然而，如果深入剖析这笔交易，我们或许能看到隐藏在表面之下的更深层逻辑。 黄仁勋的战略布局 我们在先前的多篇文章中就已经探讨过英伟达今年以来的各种动作。 事实上，这并非一场简单的“倒贴”，而是英伟达 CEO 黄仁勋深思熟虑后的一场宏大布局。 正如 OpenAI CEO 山姆·奥尔特曼所说，“一切始于计算”

最近，阿斯麦连续大涨，股价重回900美元上方，逼近历史最高点的1110美元： $阿斯麦(ASML)$ 这波大涨令人颇感意外，毕竟此前的二季报不及市场预期，管理层因关税及地缘政治原因，对2026年的增长表达了不确定性。受此影响，阿斯麦二季报后股价暴跌8.3%，最大回调超16%，与美股及半导体龙头迭创新高的走势截然相反。既如此，为何过了不足2个月，投资者对阿斯麦的预期就彻底反转了呢？阿斯麦连续大涨的原因是什么？从时间上看，阿斯麦涨幅较大的三个交易日分别是9月5日、9月15日和9月18日，涨幅分别为3.75%、6.56%和6.37%。9月5日发生了什么？当日博通公布了财报，业绩及订单超预期，股价当日大涨9.4%。在业绩会上，博通称获得某大客户的定制化AI芯片巨额订单，金额高达100亿美元，预计明年年中交付。市场猜测此名客户是OpenAI。受此影响，投资者担忧定制化芯片会抢夺英伟达GPU市场，因此，英伟达9月5日股价下跌2.7%。虽然博通欲挑战英伟达AI芯片霸主地位，但对于半导体上游公司而言，无论谁胜出，它们都将受益。如博通、英伟达的芯片都需要台积电代工，而台积电则只能向阿斯麦购买光刻机，向应用材料购买刻蚀设备，向拉姆研究（泛林集团）购买薄膜沉积设备，向爱德万购买测试设备，向美光、SK海力士、三星电子购买存储芯片。因此，OpenAI等科技巨头加大资本开支，将利好芯片制造及设备公司。从半导体公司9月涨幅来看，领涨的公司主要是半导体设备类，像阿斯麦涨超27%、应用材料涨超24%、东京电子涨超31%：除了博通外，OpenAI还与甲骨文签署了一份3000亿美元的合同，将在未来五年内向甲骨文购买巨额算力，大超市场预期。而昨日，英伟达更是计划向OpenAI投资千亿美元，共建数据中心，打消了市场对OpenAI资金紧张

OpenAI的硬件野望：一场AI巨头与“果链”的硬核博弈 在人工智能的云端大战硝烟未散之际，一场新的战役已在消费电子的硬件终端悄然打响。 主角不是苹果、谷歌或三星，而是横空出世的AI新王——OpenAI。 这家以大模型闻名于世的公司，今年正以一系列令人眼花缭乱的动作，向全球科技硬件领域投下了一颗重磅炸弹：如超64亿美元的重金押注，高调收购前苹果首席设计师乔尼·艾维（Jony Ive）的AI硬件初创公司“io”，并疯狂“挖角”苹果，试图打造一款足以颠覆现有市场的革命性AI设备。 这场布局不仅是OpenAI的战略转向，更可能牵动整个全球消费电子产业链的神经。 一个全新的**“O链”**时代，或许正加速到来。 从“软实力”到“硬核入侵” 长久以来，OpenAI的核心资产在于其强大的大语言模型，其商业模式也主要围绕软件服务展开。 尽管坐拥超过8亿用户，并一度以3000亿美元的惊人估值成为行业领头羊，但正如摩根大通在首份非上市公司深度报告中所言，OpenAI的“王座”并非固若金汤。 模型的同质化竞争日益激烈，仅仅依靠软件迭代难以构筑长久护城河。 为了打破这一“枷锁”，OpenAI的CEO萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）选择了一条大胆且激进的道路：软硬一体化。 这条路的起点，正是他与乔尼·艾维、前苹果硬件工程副总裁唐·坦（Tang Tan）的深度合作。早在两年前，OpenAI团队便与艾维的创意团队Love From展开秘密合作，酝酿着一款“消费硬件领域前所未有的高品质产品”。 今年，这一野心正式浮出水面。 今年五月，市场传出OpenAI将以高达64亿美元的估值全资收购艾维的初创公司io，这笔全股票交易成为OpenAI迄今为止规模最大的收购案。此举带来了顶级的设计与工程基因，更像一块磁石，吸引了超过20名苹果资深工程师的加盟。 这支梦之队的目标，并非重复失败的AI Pin或Rabb

$Bernstein U.S. Research Fund(BERN)$ Bernstein强调AI行业仍处于增长阶段，即使OpenAI正在推进自研芯片计划，GPU技术依旧占据不可或缺的地位。这使得GPU与ASIC（专用集成电路）的竞争态势中，GPU重新获得优势。实际上，两者可能形成互补格局： $英伟达(NVDA)$ 显卡主要负责模型训练，而ASIC则专注于推理任务。这进一步印证了市场对算力资源的强烈需求，各方仍在积极抢夺资源。DA DAVIDSONDA DAVIDSON将英伟达描述为“最终投资者”，这一概念借鉴了“最后贷款人”（lenders of last resort）的比喻。英伟达曾在Coreweave的IPO中扮演过类似角色，此次投资OpenAI也体现了这一趋势。更宏观地看，英伟达被视为AI领域的“中央银行”，因为它垄断了核心算力的发行权。在这里，GPU算力被类比为“货币”，而英伟达定义了“算力锚点”（Compute Anchor），即所有AI服务成本都可以转换为基于NVIDIA GPU的每秒Token生成成本。这相当于AI世界的“铸币成本”。英伟达还拥有一套“货币政策”工具，其行为与美联储高度相似：发布新芯片相当于“降息”或“量化宽松”，GTC大会则类似于“美联储议息会议”。英伟达通过管理市场预期来维持系统稳定，既要推动技术创新，又要防止市场过热。 $巴克莱银行(BCS)$ 整体看好英伟达对 OpenAI 的投资，1000亿美元投资长期有望实现3-5倍回报，带来3000-5000亿美元收入，还能巩固英伟达在OpenAI的优先供应

人工智能领域的两大巨头——英伟达 $英伟达(NVDA)$ 与OpenAI于周一宣布了一项里程碑式的战略合作。英伟达计划逐步向微软支持的OpenAI投资高达1000亿美元，共同建设和部署规模至少达到10吉瓦（gigawatts）的人工智能数据中心。这一合作被视为推动“下一个智能时代”的关键一步。 根据美国银行的分析，这项千亿美元的投资有望在未来为英伟达带来高达3000亿至5000亿美元的收入，投资回报率可达3到5倍。该行分析师指出，更重要的是，OpenAI将视英伟达为其“首选战略计算和网络合作伙伴”，这无疑加剧了AMD和博通（AVGO）等其他芯片供应商面临的竞争风险。消息公布后，美国银行重申了对英伟达的“买入”评级和215美元的目标价，英伟达股价也应声转涨，录得3.5%的升幅。 此次合作的核心是为OpenAI构建下一代AI基础设施，部署数百万计的英伟达GPU，以支持其未来模型的训练和运行，最终目标是实现“超级智能”的部署。合作的第一阶段计划于2026年下半年上线，届时将采用英伟达的“Vera Rubin”平台。两家公司将共同优化各自的技术路线图，以确保OpenAI的模型软件与英伟达的硬件和软件能高效协同。 英伟达创始人兼CEO黄仁勋在接受采访时表示，这项投资是对公司向华尔街披露的所有财务指引的“额外补充”。同时，有知情人士透露，这笔投资是“全新的”，并不属于OpenAI最近的任何一轮融资。此外，该协议并不妨碍英伟达与其他生成式AI公司（如Anthropic或xAI）进行合作。目前，OpenAI已拥有超过7亿的周活跃用户，并在全球企业和开发者中获得了广泛应用，庞大的用户基础正是其急需扩展算力的原因。双方期待在未来几周内敲定这一全新战略合作的最终细节。 AI指数业绩观察：AI ETF表现强劲，AGIX

$苹果(AAPL)$ 今年以来的表现算是Mag7中较萎靡的，直到上周开始，这种“雾里看花”的感觉突然明朗了起来。此前一直被Trade-in的iPhone疲态拖累业绩，从iPhone17系列之后拉长视角，又能看到折叠屏和AI故事点火的可能。所以这种压力下创新周期一旦点燃，估值弹性可不是闹着玩的。产品周期：眼前迟滞 vs. 未来点火短期来看，iPhone没能撑起市场的预期。原本大家押注2025年还有一轮换机高潮，但现实偏偏泼了冷水——2024年6月季度，iPhone销量第一次出现削减迹象。原因可能出在材料设计，也可能出在用户需求没被刺激起来。不管怎样，iPhone占收入比重超过15%，这一下子就形成了阶段性压力。不过，资本市场从来不只盯今天。更性感的故事已经开始铺陈：iPhone 17：主打“可负担性”。价格策略、运营商套餐、以旧换新，都是降低购机门槛的手段。而运营商明显愿意加码促销，这就等于给销量提前打了地基。折叠屏iPhone：被当成“爆点周期”的核心变量。如果一旦打开局面，拉动10%以上的增长并非天方夜谭，更妙的是，它还能叠加AI叙事，把硬件和算力的想象力串联起来。现在的AAPL本身就是看涨期权（Call）一方面，苹果手里握着长期的上行可能性（折叠屏、AI加持的新品周期）；另一方面，也暗示其带有“场外交易式的投机性”，机会与风险并存，需要以“博弈心态”对待（既需看好长期，也需承担短期波动风险）背后的乐观一部分来自资本开支。Cook的语气比去年更乐观：“Prod different… is way happy comment on capex vs. others”，很明显，管理层在CapEx上的表态更积极。苹果愿意继续把钱砸进研发与硬件设施，尤其是折叠屏和AI相

黄仁勋这一手，堪称史诗级“空手套白狼”。 拿着1000亿美元，狂砸给一家估值泡沫高企、烧钱如流水的公司，就跟你吃个早餐一样轻松。换别人早被骂翻天，英伟达股民不但没一点意见，反而一个劲儿疯狂追买。 因为老黄这一刀，不是帮OpenAI赢麻了，而是要借犹太人之手收割全球。 图片 众所周知，openAI确实是一只当红炸子鸡，但如今它的估值已经没人看得懂。且不说两年前仅有150亿美元，就是在8月初还是3000亿，几天之后就变成5000亿，比大多数上市科技巨头都贵。 然而与估值形成鲜明对比的是，openAI业绩完全不敢恭维，2024年营收才37亿美元，每年还要烧几十亿买算力、训练模型、请科学家，盈利遥遥无期。 黄仁勋早不投晚不投，偏偏在9月22日也就是最离谱的时候突然宣布向它下注，而且一出手不是300块、500块，直接就是1000亿美元，着实令人匪夷所思。 搁在2023年，这笔钱足足可以买十几个OpenAI还有余，看上去活脱脱一个冤大头。 其实，老黄比谁都精明。这1000亿美元不是白给，而是英伟达的“押单计划”。 OpenAI本轮融资目的是建超级数据中心，10吉瓦的那种，光GPU就要用掉400万-500万块，相当于英伟达今年全年出货量的总和、去年出货量的两倍。 建1吉瓦要花500-600亿美元，其中，光买英伟达芯片和系统就要350亿美元。也就是说，钱还没真花出去，3500亿美元的订单就已经锁死，巨额利润正往英伟达账上飞奔。 这哪里是投资？分明是钱没出手已经翻几倍回自己口袋。 更狠的是，这1000亿美元不光随时回本，还顺手锁死未来的市场份额。 最近几年，中国、韩国、日本、欧盟都在拼命造GPU，连美国本土的AMD、英特尔、Google、亚马逊对英伟达的霸权也很不忿。 不怕贼偷，就怕贼惦记。黄仁勋肯定感受到了威胁。现在拿钱开路后，敌人连牌桌都没摸到，筹码已经被提前一扫而光，他们还怎么玩？ 有

我们先看一个故事:有两个经济学研究生甲和乙，二人在路上走，发现一坨狗屎。甲对乙说:你把它吃了，我给你5000万。乙一听，这么容易就赚5000万，臭就臭点吧，大不了拿了钱去洗胃，于是就把屎吃了。 二人继续走，心里都有点不平衡，甲白白损失了5000万，什么也没捞着。乙虽说赚了5000万，但是吃了坨屎心里也堵得慌。这时又发现一坨屎，还热乎的，乙终于找到了平衡，对甲说:你把它吃了，我也给你5000万。甲一想损失的5000万能赚回来，吃坨屎算什么，乙不是也吃了吗?于是也把屎吃了。 按理说这下二人该平衡了，但是他们越琢磨越觉得不对劲，两个人的资本一点也没有增加，反而一人吃了一坨屎。于是就去找教授，教授听了他们的诉说，激动得潸然泪下:同学们，你们应该高兴啊，你们仅仅吃了两坨屎，就为咱们国家贡献了1个亿的GDP啊! 昨天英伟达投资1000亿美元给Open AI, 联想到前几天甲骨文披露的与Open AI 3000亿美元算力合同，从2027年开始分5年实施，作为星际之门的一部分。 很多人惊呼，这闭环不就形成了么？不就是文章开头的经济学故事么？ OpenAI 需要算力，找甲骨文买云服务。甲骨文要提供服务，就得向英伟达买GPU。英伟达赚了钱，再以投资形式回流给OpenAI，继续建设算力。 OpenAI 解决了算力焦虑，甲骨文拿到了天价订单，英伟达稳稳卖出更多芯片。股价还纷纷上涨。但钱转了一圈，好像又回到了原点。 其实，在这个循环中，关键点是像Open AI这样的大模型公司。只要AI大模型的持续发展，就需要投入巨大的算力，这个循环就能很好的维持。 毕竟AI需要进化，像年初Deepseek R1模型极低的训练成本，也只能短期对AI板块造成冲击。所以英伟达把赚到的钱再投入，完成闭环，是一个神操作。 $英伟达(NVDA)$

不知道OpenAI以后想要造什么？[疑问]据报道，中国设备组装商 $立讯精密(002475)$ 已与OpenAI签署协议，将生产硬件AI产品。现在硅谷圈的超级甲方，OpenAI，面临着巨大的挑战。Altman最近接受采访时，开玩笑称自己从2022年11月ChatGPT推出后，一夜都没睡好过。已知2025年预期营收只有127亿美元，但目前：1.前几个月报道将与 $谷歌(GOOG)$ 合作；2.和 $博通(AVGO)$ 签了100亿美元的协议，生产定制芯片；3.和 $甲骨文(ORCL)$ 签了5年合同，未来5年OpenAI将总共支付3000亿美元的云服务费用。据The information报道，OpenAI预计到2030年，年收入将达到 2000 亿美元，但同时预估到2029年，它将烧掉1150亿美元现金。OpenAI现在没有自己的芯片，也没有自己的云计算平台，转型成营利性的公司迫在眉睫。周末传出消息，现在不仅准备开发硬件AI产品，还挖了30名苹果公司的员工，让立讯精密和歌尔股份代工。 那么问题来了，到底是苹果先掌握AI，还是OpenAI先掌握硬件？[思考]短期来看，市场不会考虑那么多：（同时利好一些芯片制造公司）长期来看，一部分人是觉得虽然OpenAI这样的豪赌前所未有，但AI应用端也不需要多大的创新，eg.苹果；一部分人是则认为OpenAI想要打造一款引领后iPhone时代的产品，挑战苹果，还是相差甚远，并不是挖几个苹果员工就能做到。

格局小了，昨天还说OpenAI烧太多钱了，结果今天送钱的就来了（开玩笑）~ $英伟达(NVDA)$ 周一一度涨超4%，刷新历史新高，总市值逼近4.5万亿美元🔥现在都在传一个“铁三角”AI算力闭环——OpenAI向甲骨文购买云服务；甲骨文股价上涨，同时作为硬件基础设施供应商，为了提供这些服务，它需要向英伟达采购大量的GPU芯片，资金在很大程度上流回英伟达；英伟达股价上涨，紧接着英伟达再以战略投资的形式，将利润返给OpenAI，支持其进一步的AI基础设施建设。（随着英伟达的加入，完成了闭环链路）Bernstein Research分析师对此表示：此次合作带来的收入影响可能大于投资本身；根据美银预测，这次1000亿的投资，有望在未来给英伟达带来3000到5000亿美元的收入。不过除了这个协议，黄仁勋目前似乎正忙于达成多项交易，努力扩大自己的客户群。所以整个市场肯定不只是“左手倒右手”那么简单，而且这三大巨头还只是AI服务的上游。[吃瓜]现在市场很买账，四万多亿市值的英伟达拉涨4%， $甲骨文(ORCL)$ 涨超6%，不过链路短的坏处就是，风险增大——任何一环出问题，就有可能引发连锁反应。是否投资者冷静下来，会觉得这个“饼”很难吃下去呢？英伟达，你觉得今年内能上$200吗？评论区分享你对此合作的看法或操作，一起赢取1000虎币奖励！🎁

基于这个逻辑，我们可以从 AI本身、能源 以及 交叉领域 三个维度来寻找投资和发展机会。 （一） AI 领域：追求更高效率与更大规模 千亿投资的首要任务，无疑是继续巩固和扩大在AI领域的领先优势。看好方向包括： 1. 算力基础设施 · AI芯片与硬件：不仅是英伟达，还包括专门为AI训练和推理设计的下一代芯片（如TPU、神经拟态芯片）、光计算芯片等。投资AI芯片公司、半导体设备及材料公司是核心。 · 数据中心与云计算：需要建设更高效、更绿色、规模更大的新一代数据中心。看好领先的云服务商和在液冷、模块化数据中心等节能技术上有突破的公司。 2. 算法与模型创新 · 通向AGI的下一代架构：Transformer架构可能不是终点。投资于研究新模型架构（如MoE、State Space Models等）的团队和技术。 · 多模态与具身智能：让AI能更好地理解和交互物理世界，这是AI落地的重要方向。看好机器人、自动驾驶、跨模态内容生成等领域。 · 效率提升：研究如何用更少的算力和数据训练出更强大的模型，这直接关系到成本和可持续性。

$英伟达(NVDA)$OpenAI与英伟达宣布达成了一项高达1000亿美元的战略合作协议，此次合作旨在推动人工智能数据中心的建设，预计将对AI技术的发展和市场前景产生深远影响。合作的背景与意义OpenAI与英伟达的合作不仅是两家科技巨头之间的联手，更是对整个AI产业的重大推动。随着对算力需求的不断增加，双方的合作将有助于加速AI技术的研发与应用，进而影响各行各业的数字化转型。H1B工签新政的挑战与此同时，美国H1B工签的新政策也引发了对科技行业的担忧。新政可能会扰乱大型科技公司的招聘计划，尤其是那些依赖外国劳工的企业。这一变化将对美国的科技生态造成挑战，可能导致人才短缺和运营困难。美联储政策的影响在经济政策方面，美联储的利率政策仍然充满不确定性。近期，美联储内部对于降息的看法出现分歧，市场对未来利率走向的预期也变得更加复杂。摩根士丹利对此进行了深入分析，强调了政策变化对股市和美元的潜在影响。OpenAI与英伟达的战略合作标志着AI技术发展的新阶段，同时H1B新政和美联储政策的变化也为科技行业带来了新的挑战与机遇。未来，科技巨头们需要在不断变化的政策环境中调整战略，以应对可能的市场波动。

看好openAI吧，之前 $苹果(AAPL)$ 做芯片也是也花了很多时间和很多美金，还不是失败，要不直接跟openai合作吧。“乙方”看好制造业，英伟达 $英伟达(NVDA)$ $天赐材料(002709)$ 这些吧 [贱笑] [贱笑] [贱笑] [贱笑]希望多给中国一点机会

这三个B，一个比一个离谱，把承诺当订单，纯粹是画饼充数，吹泡泡！之前我还真不担心AI泡沫，英伟达也这么干，现在感觉这泡沫是真的了。 $博通(AVGO)$ $英伟达(NVDA)$ $甲骨文(ORCL)$