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半导体的牛市，选择龙头要很正宗。cpu双雄，也是一份子。交易做多是正确的

人民币跃居全球原油第二大结算货币 ▪️︎ 2026年首度超越欧元 ▪️︎ 美元占比跌破55%，垄断格局松动 华夏基金(香港)人民币产品，协助掌握离岸人民币投资机会 华夏人民币货币ETF(3161.HK/83161.HK) 华夏人民币货币ETF(非上市份额) 华夏精选离岸人民币收益债券基金 华夏精选人民币投资等级收益基金 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $闪迪(SNDK)$ $美光科技(MU)$ $上证指数(000001.SH)$

报告日期：2026年4月17日 核心观点摘要 比特币市场正迎来多重技术与资金层面的积极信号。期货未平仓合约持续回升、MicroStrategy（MSTR）作为比特币领先指标展现出强劲动能、华尔街主流金融机构加快布局加密资产、美联储主席提名人亦持有大量加密相关投资。本文将从期货市场动能、MSTR领先指标、机构采用加速、宏观信号四大维度，剖析比特币当前反弹的结构性支撑。 一、期货市场回暖：杠杆资金重现活跃 比特币期货未平仓合约的变化，往往领先于现货价格的走势。当市场酝酿方向性突破时，期货市场的活跃度通常会率先反映。 近期数据显示，比特币期货未平仓合约已回升至约254亿美元，杠杆资金重新活跃。链上分析师指出，自3月以来，比特币流入期货交易所的数量持续多于流入现货交易所，这一模式与FTX崩盘后市场见底时期的情况相似，杠杆头寸的增加表明投资者情绪正在恢复。 资料来源: Crypto , 截至 2026年4月17日, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/open-interest?exchange=all_exchange&symbol=all_symbol&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line 从技术角度看，如果整体市场要形成可持续的反弹，期货合约的持仓量需要同步回升，这是市场方向性转变的重要先行信号。当前期货市场的结构性好转，为比特币价格进一步上行提供了衍生品层面的支撑。 二、MSTR领先指标：比特币价格的「风向标」 MicroStrategy（MSTR）长期被市场视为比特币的领先指标。历史数据显示，MSTR股价的变动往往先于比特币价格数日至数周，这源于

没看懂为啥amd这么猛啊啊啊啊啊啊啊

美股仓位暴力反弹155%！ $拼多多(PDD)$  $英伟达(NVDA)$  $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$  $特斯拉(TSLA)$  $COHERENT(COHR)$  

科技股份都创新高了，不敢再追了，毕竟中东还没迎来真正的和平

发一下4月的情况，实现翻倍了。这次翻倍和去年不太一样，今年是全拿股票，去年是全拿期权。切换模式的主要原因是不太想熬夜。[捂脸]   三月主要布局了两个票，一个是$英特尔(INTC)$  一个是$超微电脑(SMCI)$   其实主要的技巧也就两个，一个是基本面看好，一个是股价合适。 下周我认为会是四月关键的时间 英特尔能否支撑现在的股价 财报如何发展 我认为股价涨到现在和我预想的有一些偏离的是涨的太快了，主要的原因是市场的指数修复的双重作用下，纳指标普也新高了。 所以这个股价现在来看有一点点不健康，存在一点泡沫，消灭泡沫的最好办法当然就是这一次财报。财报会好么，我认为基本收入利润会比预期高一点。 最重要的还是财报会对于英特尔未来的进展，一个是封装 一个是良率 这两个如果财报会给到一个好的期望的话，一季度的财报就算不太及格也不影响股价继续抬升 所以财报会不错的话 英特尔在下一季度财报会这个时间内，股价是非常有希望到100左右的。 当然$美国超微公司(AMD)$  也不错 现在非常稳的一个票 站上300毋庸置疑 320-350这个是我觉得目前看到的目标价格 再说下$超微电脑(SMCI)$  20块的时候绝佳买入机会，然后跌到20以下一堆人喊着要完了。完不了！现在又快30了问买不买，还买个毛啊[无语] 超微的股价位置我认为就在28-35。除非现在美国政府入股。撤销诉讼，不过目前也没太大发展目

去年英特尔还是20多美金的时候，就应该入手的。美政府也要投资金入股，现在应该追的，不犹豫

本轮CPU双雄大涨绝非简单的板块轮动，而是一场由AI架构范式转移驱动的估值重构。智能体AI对CPU需求量的结构性提升（配比从1:8向1:2演进）、供给端实质性紧缺（涨价+交货期大幅延长）、以及市场资金从GPU向CPU切换的合力，共同推动AMD和英特尔创下历史性涨幅。但连涨12日后，短期技术面乖离、估值饱和以及即将到来的财报窗口（英特尔4月23日、AMD 5月5日）均需保持警惕。

CRML暴涨40%！精准买在起爆点！！ $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$  $英伟达(NVDA)$  $美国超微公司(AMD)$  $阿里巴巴(BABA)$  $美国雅保(ALB)$  

$甲骨文(ORCL)$  甲骨文大家怎么看，最近应该行情不错

实盘: 标普纳指分析 美股，最近一直涨怎么办？很简单，我们绝大部分仓位都是中长期，利润几乎天天创历史新高，所以，一点压力都没有。从现在的节点，到年底，行情高度很可能远超我们的想象，因此，我们完全不需要纠结高了还是低了，最关键还是拿不拿得住，敢不敢重仓，扛得起扛不起波动，这是一年收获的保障。就目前来说，不管各大投行怎么说，CTA怎么玩，我们继续按节奏来走。周末的可能的谈判和协议，如果是利好，就是冲高，然后开始卖事实。如果不如预期和进展，那么，开始调整就是必然选择了，所以，现在是要踏准节奏而不是急躁的时候了。 港股分析 港股，大幅波动，整体表现还算是比较顽强的，所以，一方面继续看振荡表现，一方面，关注行情的独立性，只要目前的节奏得以保持，港股就还有不小的空间。今年的创业板，堪称当红炸子鸡，创出历史新高也就10%+的高度，这成了必然。那么，其带动作用不可小觑。 日经225分析 日经，开始率先回落，会不会具有持续性呢？还是要看美股脸色，以及周末的进展，不排除再次上冲，然后再回落的可能。 黄金 3/23以来，形成了一个先上行再高位振荡的走势，既有等待地缘的因素，也有等待本身技术突破的考虑，冲破4/8将有上行的动力，跌破20日线，才是值得做空的时刻。 $阿里巴巴-W$ 年初的时候，正是阿里为代表，带领大盘上冲了一波，本次筑底成功，也是阿里推动了行情的确认，所以，阿里是有明确的指引性的。 $百度-W$ 百度，大涨小跌，而且形成了阳十字星，可见其还是很强势的。机构的强支撑和反弹的力度，加上环境的配合，百度还是很有很强的推动力。 $特斯拉$ 特斯拉，前期调整相当充分，目前打破了既有调整节奏，现在是值得留意和关注的时机，分批介入是适当选择。 $英伟达$ NVDA，没有Sandisk, AMD,INTEL等大批强势股耀眼，但是，依然值得配置，因为防守极其稳健，进攻还有高度，肯定是一个不错的标的。

盘后、夜盘、盘前，真是一个点都不回调啊。前几天跌4个点，收盘就拉回2个点，这逼空逼得太狠了 $英特尔(INTC)$

虽然昨晚转投空军了，但正常情况下今晚达子不崩，今晚应该没什么问题$美国超微公司(AMD)$

Agentic AI 的兴起，正在悄然改变 AI 基础设施的核心逻辑。过去两年，市场几乎形成了单一共识：算力的瓶颈在 GPU，谁掌握高端 GPU，谁就掌握 AI 时代的入口。但随着 Agent 架构逐渐落地，这一判断开始出现偏差。AI 系统不再只是“算一次模型”的问题，而是变成一个由多个子任务、工具调用和多轮决策组成的复杂流程。在这个过程中，真正承担调度、编排和执行逻辑的，不是 GPU，而是 CPU。 这种变化首先体现在系统结构上。传统的大模型推理以 GPU 为中心，CPU主要负责数据搬运和简单控制；而在 Agent 模式下，一个请求往往会被拆解为多个步骤，例如任务规划、工具调用、结果整合等，每一步都依赖 CPU 进行调度和决策。结果是，整体系统的延迟中，CPU 所占的比重显著上升，甚至在某些场景中超过 GPU。换句话说，GPU 的计算能力并没有下降，但它开始受到 CPU 调度能力的限制，出现“等数据、等任务”的情况。 随之而来的，是硬件需求结构的变化。为了避免 GPU 利用率下降，系统必须增加 CPU 配置，提高并发调度能力，这直接推高了 CPU 在服务器中的占比。过去以 GPU 为核心的配置逻辑，正在向更加均衡的异构架构转变。云厂商和芯片公司已经开始做出调整，从单纯堆叠 GPU，转向优化 CPU、GPU 与网络之间的协同效率。一些厂商甚至重新强调 CPU 的战略地位，将其视为 AI 基础设施中的“操作系统层”。 这一变化正在通过市场信号逐步体现出来。服务器 CPU 的需求开始收紧，交付周期拉长，价格也出现上行趋势。与此同时，厂商的产品路线也在发生转向，不再只围绕 GPU 做性能竞争，而是强化整机层面的能力，包括 CPU 架构设计、系统集成以及调度效率优化。这些信号说明，算力瓶颈并没有消失，而是在基础设施内部发生了转移。 从投资角度看，这意味着过去依赖 GPU 单一逻辑的

今日A股三大指数走势分化，创业板指再创2015年6月以来的近11年新高，虽说沪指走势偏弱，但指数有支撑，午后触底反弹，说明权重板块护盘意愿较强，A股短期下跌力度已在减弱，但增量资金的入场，后续市场仍有望迎来普涨行情。

今日A股分化出现涨跌不一的走势，这背后主要是主板蓝筹股和创蓝筹股分化，以及科技股集体爆发上涨没有带动中小题材股强势，这样的结构性分化行情有望延续至下周，但因中东局势因素，对于下周A股行情还是谨慎为好。因此，为了自身本金安全着想，面临结构性行情，不确定性行情之下，一定要适当控制仓位，控仓位控风险为主，暂时还不能盲目乐观。

OpenAI和Cerebras的deal从1月的$100亿升级到$300亿+$10亿资金+10%认股权证。Cerebras计划以$350亿估值IPO。同日AMD $261创历史新高、12连涨累计+42%。这两件事看起来无关，但指向同一件事：AI算力的采购模式正在从英伟达独家供应变成甲方主导的多线绑定。 3/31我写的英伟达$120亿生态合围是卖方逻辑——黄仁勋用资本锁供应链。今天OpenAI做的是镜像的买方逻辑——用股权+长约锁算力供给。当甲方开始用10%股权换三年供应时，卖方的议价权就在稀释。NVDA面对的不是对手变强的问题，是客户浓度下降的问题。 AMD 12连涨42%涨的不是替代NVDA。台积电Q1 HPC占比61%+产能紧张=整个蛋糕在变大。AMD涨的是多线下注环境里每个二线供应商baseline上升。但FY27E PE 35倍——在TSM 18倍、AVGO 16倍面前，35倍定价了份额从5%向15%迁移。5月Q1财报不确认就撑不住。 NVDA $185-190，PE 22-23倍。客户分散化是中期压力，不改短期——5/27 Q1财报$1万亿路径确认比客户结构更重要。$175是200日均线。 AMD $261，PE 35倍。12连涨筹码压力是最大短期风险。Q1数据中心营收翻倍+=$280-300；仅in-line=获利盘出逃10%+。 AVGO $334，PE 16倍。AI芯片里估值最低+利润质量最高+收入可见期最长。OpenAI多线下注短期对AVGO中性，它的客户是Google/Meta/Anthropic不是OpenAI。   争议性预判：如果OpenAI、Google、Meta三大算力买家都在同时建NVDA之外的备胎系统，英伟达的PE从22倍往28倍修复的前提——所有人都必须用我——就在被动摇。NVDA的护城河已经从GPU性能切换到平台税。这个切换完

4月17日，Manycore Tech Inc.（简称“群核科技”）正式于香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码00068.HK，成为“全球空间智能第一股”，港股AI板块再添核心标杆标的。 作为全球首家以空间智能为核心技术底座的上市公司，群核科技获得市场追捧。上市首日，群核科技开盘一度大涨超160%，市值近350亿港元。截至午间收盘，群核科技涨135.96%，报17.98港元/股。 本次IPO，群核科技获最终以每股7.62港元的发行区间上限定价，全球发售约1. 606亿股，募集资金总额约12.24亿港元，所得款净额约10.92亿港元。招股阶段，群核科技获得资本市场高度认可，香港公开发售获1591倍认购，国际发售获14.46倍认购。 此外，此次全球发售引入泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset Securities、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑9名基石投资者，涵盖了头部保险资金、大型公募基金、明星私募基金、外资、产业方等全明星基石投资阵容，合计认购4.55亿港元股份，为公司上市后的长期发展奠定了坚实的资本与产业基础。 此前，群核科技已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue、Hearst、Pavilion Capital、云启资本、线性资本等知名机构的投资。 群核科技联合创始人兼董事长黄晓煌在上市致辞中表示：“AI正以前所未有的力量席卷全球，这赋予了我们更大的责任——推动AI从仅限于虚拟世界的生成与对话，走向物理世界的理解、行动与创造。而空间智能，正是这一过程中的关键。我们一直致力于通过空间智能技术搭建数字世界与物理世界的之间的桥梁，并已在空间设计、3D AI内容制作、工业孪生、智能体训练等千行百业中提供服务。” 公开资料显示，自2011年成立以来，群核科技专注于基于GPU实现对物理世界的模拟和计算，致

$英特尔(INTC)$全球CPU供应短缺正扰乱个人电脑与工控机供应链，即便溢价采购，处理器依旧一机难求，存储芯片虽供应紧张但仍可买到。英特尔怎么也得比闪迪长得好

报告日期：2026年4月17日 核心观点摘要 比特币市场正迎来多重技术与资金层面的积极信号。期货未平仓合约持续回升、MicroStrategy（MSTR）作为比特币领先指标展现出强劲动能、华尔街主流金融机构加快布局加密资产、美联储主席提名人亦持有大量加密相关投资。本文将从期货市场动能、MSTR领先指标、机构采用加速、宏观信号四大维度，剖析比特币当前反弹的结构性支撑。 一、期货市场回暖：杠杆资金重现活跃 比特币期货未平仓合约的变化，往往领先于现货价格的走势。当市场酝酿方向性突破时，期货市场的活跃度通常会率先反映。 近期数据显示，比特币期货未平仓合约已回升至约254亿美元，杠杆资金重新活跃。链上分析师指出，自3月以来，比特币流入期货交易所的数量持续多于流入现货交易所，这一模式与FTX崩盘后市场见底时期的情况相似，杠杆头寸的增加表明投资者情绪正在恢复。 资料来源: Crypto , 截至 2026年4月17日, https://cryptoquant.com/asset/btc/chart/derivatives/open-interest?exchange=all_exchange&symbol=all_symbol&window=DAY&sma=0&ema=0&priceScale=log&metricScale=linear&chartStyle=line 从技术角度看，如果整体市场要形成可持续的反弹，期货合约的持仓量需要同步回升，这是市场方向性转变的重要先行信号。当前期货市场的结构性好转，为比特币价格进一步上行提供了衍生品层面的支撑。 二、MSTR领先指标：比特币价格的「风向标」 MicroStrategy（MSTR）长期被市场视为比特币的领先指标。历史数据显示，MSTR股价的变动往往先于比特币价格数日至数周，这源于

半导体的牛市，选择龙头要很正宗。cpu双雄，也是一份子。交易做多是正确的

人民币跃居全球原油第二大结算货币 ▪️︎ 2026年首度超越欧元 ▪️︎ 美元占比跌破55%，垄断格局松动 华夏基金(香港)人民币产品，协助掌握离岸人民币投资机会 华夏人民币货币ETF(3161.HK/83161.HK) 华夏人民币货币ETF(非上市份额) 华夏精选离岸人民币收益债券基金 华夏精选人民币投资等级收益基金 $特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $闪迪(SNDK)$ $美光科技(MU)$ $上证指数(000001.SH)$

发一下4月的情况，实现翻倍了。这次翻倍和去年不太一样，今年是全拿股票，去年是全拿期权。切换模式的主要原因是不太想熬夜。[捂脸]   三月主要布局了两个票，一个是$英特尔(INTC)$  一个是$超微电脑(SMCI)$   其实主要的技巧也就两个，一个是基本面看好，一个是股价合适。 下周我认为会是四月关键的时间 英特尔能否支撑现在的股价 财报如何发展 我认为股价涨到现在和我预想的有一些偏离的是涨的太快了，主要的原因是市场的指数修复的双重作用下，纳指标普也新高了。 所以这个股价现在来看有一点点不健康，存在一点泡沫，消灭泡沫的最好办法当然就是这一次财报。财报会好么，我认为基本收入利润会比预期高一点。 最重要的还是财报会对于英特尔未来的进展，一个是封装 一个是良率 这两个如果财报会给到一个好的期望的话，一季度的财报就算不太及格也不影响股价继续抬升 所以财报会不错的话 英特尔在下一季度财报会这个时间内，股价是非常有希望到100左右的。 当然$美国超微公司(AMD)$  也不错 现在非常稳的一个票 站上300毋庸置疑 320-350这个是我觉得目前看到的目标价格 再说下$超微电脑(SMCI)$  20块的时候绝佳买入机会，然后跌到20以下一堆人喊着要完了。完不了！现在又快30了问买不买，还买个毛啊[无语] 超微的股价位置我认为就在28-35。除非现在美国政府入股。撤销诉讼，不过目前也没太大发展目

4月17日，Manycore Tech Inc.（简称“群核科技”）正式于香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码00068.HK，成为“全球空间智能第一股”，港股AI板块再添核心标杆标的。 作为全球首家以空间智能为核心技术底座的上市公司，群核科技获得市场追捧。上市首日，群核科技开盘一度大涨超160%，市值近350亿港元。截至午间收盘，群核科技涨135.96%，报17.98港元/股。 本次IPO，群核科技获最终以每股7.62港元的发行区间上限定价，全球发售约1. 606亿股，募集资金总额约12.24亿港元，所得款净额约10.92亿港元。招股阶段，群核科技获得资本市场高度认可，香港公开发售获1591倍认购，国际发售获14.46倍认购。 此外，此次全球发售引入泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset Securities、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑9名基石投资者，涵盖了头部保险资金、大型公募基金、明星私募基金、外资、产业方等全明星基石投资阵容，合计认购4.55亿港元股份，为公司上市后的长期发展奠定了坚实的资本与产业基础。 此前，群核科技已获得纪源资本、顺为资本、IDG资本、高瓴创投、经纬创投、Coatue、Hearst、Pavilion Capital、云启资本、线性资本等知名机构的投资。 群核科技联合创始人兼董事长黄晓煌在上市致辞中表示：“AI正以前所未有的力量席卷全球，这赋予了我们更大的责任——推动AI从仅限于虚拟世界的生成与对话，走向物理世界的理解、行动与创造。而空间智能，正是这一过程中的关键。我们一直致力于通过空间智能技术搭建数字世界与物理世界的之间的桥梁，并已在空间设计、3D AI内容制作、工业孪生、智能体训练等千行百业中提供服务。” 公开资料显示，自2011年成立以来，群核科技专注于基于GPU实现对物理世界的模拟和计算，致

实盘: 标普纳指分析 美股，最近一直涨怎么办？很简单，我们绝大部分仓位都是中长期，利润几乎天天创历史新高，所以，一点压力都没有。从现在的节点，到年底，行情高度很可能远超我们的想象，因此，我们完全不需要纠结高了还是低了，最关键还是拿不拿得住，敢不敢重仓，扛得起扛不起波动，这是一年收获的保障。就目前来说，不管各大投行怎么说，CTA怎么玩，我们继续按节奏来走。周末的可能的谈判和协议，如果是利好，就是冲高，然后开始卖事实。如果不如预期和进展，那么，开始调整就是必然选择了，所以，现在是要踏准节奏而不是急躁的时候了。 港股分析 港股，大幅波动，整体表现还算是比较顽强的，所以，一方面继续看振荡表现，一方面，关注行情的独立性，只要目前的节奏得以保持，港股就还有不小的空间。今年的创业板，堪称当红炸子鸡，创出历史新高也就10%+的高度，这成了必然。那么，其带动作用不可小觑。 日经225分析 日经，开始率先回落，会不会具有持续性呢？还是要看美股脸色，以及周末的进展，不排除再次上冲，然后再回落的可能。 黄金 3/23以来，形成了一个先上行再高位振荡的走势，既有等待地缘的因素，也有等待本身技术突破的考虑，冲破4/8将有上行的动力，跌破20日线，才是值得做空的时刻。 $阿里巴巴-W$ 年初的时候，正是阿里为代表，带领大盘上冲了一波，本次筑底成功，也是阿里推动了行情的确认，所以，阿里是有明确的指引性的。 $百度-W$ 百度，大涨小跌，而且形成了阳十字星，可见其还是很强势的。机构的强支撑和反弹的力度，加上环境的配合，百度还是很有很强的推动力。 $特斯拉$ 特斯拉，前期调整相当充分，目前打破了既有调整节奏，现在是值得留意和关注的时机，分批介入是适当选择。 $英伟达$ NVDA，没有Sandisk, AMD,INTEL等大批强势股耀眼，但是，依然值得配置，因为防守极其稳健，进攻还有高度，肯定是一个不错的标的。

Agentic AI 的兴起，正在悄然改变 AI 基础设施的核心逻辑。过去两年，市场几乎形成了单一共识：算力的瓶颈在 GPU，谁掌握高端 GPU，谁就掌握 AI 时代的入口。但随着 Agent 架构逐渐落地，这一判断开始出现偏差。AI 系统不再只是“算一次模型”的问题，而是变成一个由多个子任务、工具调用和多轮决策组成的复杂流程。在这个过程中，真正承担调度、编排和执行逻辑的，不是 GPU，而是 CPU。 这种变化首先体现在系统结构上。传统的大模型推理以 GPU 为中心，CPU主要负责数据搬运和简单控制；而在 Agent 模式下，一个请求往往会被拆解为多个步骤，例如任务规划、工具调用、结果整合等，每一步都依赖 CPU 进行调度和决策。结果是，整体系统的延迟中，CPU 所占的比重显著上升，甚至在某些场景中超过 GPU。换句话说，GPU 的计算能力并没有下降，但它开始受到 CPU 调度能力的限制，出现“等数据、等任务”的情况。 随之而来的，是硬件需求结构的变化。为了避免 GPU 利用率下降，系统必须增加 CPU 配置，提高并发调度能力，这直接推高了 CPU 在服务器中的占比。过去以 GPU 为核心的配置逻辑，正在向更加均衡的异构架构转变。云厂商和芯片公司已经开始做出调整，从单纯堆叠 GPU，转向优化 CPU、GPU 与网络之间的协同效率。一些厂商甚至重新强调 CPU 的战略地位，将其视为 AI 基础设施中的“操作系统层”。 这一变化正在通过市场信号逐步体现出来。服务器 CPU 的需求开始收紧，交付周期拉长，价格也出现上行趋势。与此同时，厂商的产品路线也在发生转向，不再只围绕 GPU 做性能竞争，而是强化整机层面的能力，包括 CPU 架构设计、系统集成以及调度效率优化。这些信号说明，算力瓶颈并没有消失，而是在基础设施内部发生了转移。 从投资角度看，这意味着过去依赖 GPU 单一逻辑的

美股仓位暴力反弹155%！ $拼多多(PDD)$  $英伟达(NVDA)$  $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$  $特斯拉(TSLA)$  $COHERENT(COHR)$  

没看懂为啥amd这么猛啊啊啊啊啊啊啊

OpenAI和Cerebras的deal从1月的$100亿升级到$300亿+$10亿资金+10%认股权证。Cerebras计划以$350亿估值IPO。同日AMD $261创历史新高、12连涨累计+42%。这两件事看起来无关，但指向同一件事：AI算力的采购模式正在从英伟达独家供应变成甲方主导的多线绑定。 3/31我写的英伟达$120亿生态合围是卖方逻辑——黄仁勋用资本锁供应链。今天OpenAI做的是镜像的买方逻辑——用股权+长约锁算力供给。当甲方开始用10%股权换三年供应时，卖方的议价权就在稀释。NVDA面对的不是对手变强的问题，是客户浓度下降的问题。 AMD 12连涨42%涨的不是替代NVDA。台积电Q1 HPC占比61%+产能紧张=整个蛋糕在变大。AMD涨的是多线下注环境里每个二线供应商baseline上升。但FY27E PE 35倍——在TSM 18倍、AVGO 16倍面前，35倍定价了份额从5%向15%迁移。5月Q1财报不确认就撑不住。 NVDA $185-190，PE 22-23倍。客户分散化是中期压力，不改短期——5/27 Q1财报$1万亿路径确认比客户结构更重要。$175是200日均线。 AMD $261，PE 35倍。12连涨筹码压力是最大短期风险。Q1数据中心营收翻倍+=$280-300；仅in-line=获利盘出逃10%+。 AVGO $334，PE 16倍。AI芯片里估值最低+利润质量最高+收入可见期最长。OpenAI多线下注短期对AVGO中性，它的客户是Google/Meta/Anthropic不是OpenAI。   争议性预判：如果OpenAI、Google、Meta三大算力买家都在同时建NVDA之外的备胎系统，英伟达的PE从22倍往28倍修复的前提——所有人都必须用我——就在被动摇。NVDA的护城河已经从GPU性能切换到平台税。这个切换完

4 月 16 日，全球可堆叠分布式光储第一股思格新能登陆港交所上市，截至收盘，思格新能报 659.50 港元，涨幅 103.42%，总市值达 1627.63 亿港元。 这是一场资本狂欢，公开招股超额认购 1102.05 倍，二级市场打新投资者狂欢，一级市场的投资人更是赚得盆满钵满。 据烯牛数据统计，以收盘价 659.5 港元 / 股估算，思格新能的上市前投资方中，2 家机构浮盈超过百亿，8 个投资方浮盈超 10 亿元。 其中，种子轮投资方上海煜菘浮盈 21.26 亿元，不到 4 年，获得608 倍投资回报。 A1、A2 轮投资方高瓴创投、华登国际的浮盈分别达到 199、109 亿元，三年获得111 倍投资回报。 A3 轮投资方云晖资本、钟鼎资本、远拙企业管理，浮盈分别达到 38、38、12.6 亿元，获得43 倍投资回报。 其中，高瓴创投持股 14.89%，是思格新能外部第一大股东；华登国际持股 8.18%，云晖资本持股 2.88%，钟鼎资本持股 2.88%。 成立于 2022 年 5 月，思格新能是一家光储充产品与解决方案提供商，深耕光伏发电、智慧储能、高效 EV 充电领域，致力于打造具备高安全性、高可靠性与高智能化水平的全场景光储解决方案。 （成立仅 3 年 11 个月，思格新能源也创下了中国储能企业最快 IPO 纪录。） 据烯牛数据信息，上市前，思格新能共获得 6 轮投资，包括高瓴创投、华登国际等知名投资机构，高瓴资本同时也是思格新能的基石投资者—— 4 月初，思格新能获得 Temasek 淡马锡、瑞银集团、高盛集团、高瓴资本、BNPP、霸菱、欧力士、CPE 源峰、高毅资产、景林投资、博裕投资、富国资本、中国太保等全球顶级机构的基石投资。高瓴资本通过 HHLR Advisors 认购 1400 万美元，通过 Hillhouse Investment Managemen

本轮CPU双雄大涨绝非简单的板块轮动，而是一场由AI架构范式转移驱动的估值重构。智能体AI对CPU需求量的结构性提升（配比从1:8向1:2演进）、供给端实质性紧缺（涨价+交货期大幅延长）、以及市场资金从GPU向CPU切换的合力，共同推动AMD和英特尔创下历史性涨幅。但连涨12日后，短期技术面乖离、估值饱和以及即将到来的财报窗口（英特尔4月23日、AMD 5月5日）均需保持警惕。

CRML暴涨40%！精准买在起爆点！！ $Lumentum Holdings Inc.(LITE)$  $英伟达(NVDA)$  $美国超微公司(AMD)$  $阿里巴巴(BABA)$  $美国雅保(ALB)$  

科技股份都创新高了，不敢再追了，毕竟中东还没迎来真正的和平

去年英特尔还是20多美金的时候，就应该入手的。美政府也要投资金入股，现在应该追的，不犹豫

今日A股分化出现涨跌不一的走势，这背后主要是主板蓝筹股和创蓝筹股分化，以及科技股集体爆发上涨没有带动中小题材股强势，这样的结构性分化行情有望延续至下周，但因中东局势因素，对于下周A股行情还是谨慎为好。因此，为了自身本金安全着想，面临结构性行情，不确定性行情之下，一定要适当控制仓位，控仓位控风险为主，暂时还不能盲目乐观。

今日A股三大指数走势分化，创业板指再创2015年6月以来的近11年新高，虽说沪指走势偏弱，但指数有支撑，午后触底反弹，说明权重板块护盘意愿较强，A股短期下跌力度已在减弱，但增量资金的入场，后续市场仍有望迎来普涨行情。

$甲骨文(ORCL)$  甲骨文大家怎么看，最近应该行情不错

盘后、夜盘、盘前，真是一个点都不回调啊。前几天跌4个点，收盘就拉回2个点，这逼空逼得太狠了 $英特尔(INTC)$

虽然昨晚转投空军了，但正常情况下今晚达子不崩，今晚应该没什么问题$美国超微公司(AMD)$