社区

$卓正医疗(02677)$ $牧原股份(02714)$ $大族数控(03200)$ 2026年开年，港股打新市场迎来小爆发，多只优质新股扎堆登场。其中，卓正医疗（02677.HK）、牧原股份（02714.HK）、大族数控（03200.HK）格外受关注——三者分别来自医疗服务、生猪养殖、高端制造三大热门赛道，特质各异，成为打新投资者重点关注的标的。 对打新人而言，核心疑问集中在三点：三只新股各有优劣？打新性价比如何？哪些值得重点布局、哪些需避坑？小新将结合行业趋势、公司基本面及打新核心逻辑，逐一拆解这三只标的，清晰解答大家最关心的问题。 疑问一：卓正医疗（02677.HK）—— 中高端民营医疗黑马，打新能靠“稀缺性”取胜吗？ 卓正医疗1月29日正式招股，作为主打中高端市场的综合医疗服务机构，其上市进度备受资本关注。对打新人而言，需穿透“民营医疗”标签，明确其核心机遇与潜在风险。 其打新核心优势集中在两点：赛道稀缺与盈利拐点明确。民营医疗行业呈现“强者愈强”格局，卓正精准聚焦中高端市场，服务大众富裕人群，凭借标准化服务与高粘性会员模式实现逆势增长。2022-2024年，公司营收年复合增长率达42.2%，毛利增速高达126.7%；2024年扭亏为盈，2025年前8个月经调整净利润突破千万，盈利能力持续提升。 此外，公司股东阵容豪华，腾讯为最大股东，经纬创投、中金公司等知名机构加持，此次IPO更引入金域医学、何小鹏作为基石投资者，市场信心充足。其商业模式极具优势，2024年营销费用占比仅1.7%，远低于行业10%-40%的平均水平，无需依赖

东鹏特饮是我一直看好的！相信你，加油！

东鹏诚意不足，相比之下国恩会看好一点

港股打新提高班、竞赛班班主任： 前言 新年过后，又切换成一个一个上的节奏，今天鸣鸣很忙抽签结果出来，又是骂声震天！一手切这么粗，造成严重的不公平，大手笔砸下去的颗粒无收，心态崩掉，就会高价捞货，然后亏两笔！ 没想到最近让大家吃到肉的竟然是三只A+H的二婚股——兆易创新、豪威集团和龙旗科技，昨天上了一只A+H二婚股——东鹏饮料。 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》 今天上的国恩科技和东鹏饮料是冲突的。 图片 国恩科技香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：02768.HK 申购时间：2026.01.27-2026.01.30 中签结果/资金解冻：2026.02.02 暗盘交易：2026.02.03 首日交易：2026.02.04 发行价格：34.00-42.00港元 每手股数：200股 入场费：8484.71港元 总发行：10.20亿-12.60亿港元/3000.00万H股 香港公开发行货量：1.27亿港元/15,000手 新股发行占比：9.96% 市值：102.00-127.00亿港元 PE：2024年静态PE15.1-18.8倍，2025年动态PE11.36-14.14倍 基石投资者：8家机构，合计认购4100万美元，占约31.3%。 保荐人：招商证券 绿鞋/稳价人：无 图片 公司和业务简介 青岛国恩科技股份有限公司（简称“国恩股份”）成立于2000年，2015年在深交所上市（股票代码：002768），总部位于山东青岛，是一家以高分子材料为核心的高新技术企业，业务覆盖改性塑料、复合材料、可降解材料、光显材料、体育健康及新能源材料等多领域，产品广泛应用于家电、汽车、消费电子、新能源、大健康等行业，客户包括海尔、海信、格力、比亚迪、宁德时代等头部企业，在改性塑料细分领域具备较强市场竞争力，并持续向高附加值的新能源、生物基材料方向拓展。 国恩科技是一家专

前言 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（上）！》 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（下）！》 《培训视频——鸣鸣很忙，打新姿势。》 《港股打新——鸣鸣很忙，又是紫金分配，喵老师机关算尽，事前喊的乙头平铺，最后还是哭晕在厕所！》 《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》 《港股打新——国恩科技，全程无亮点，也不真赚钱。》 图片 鸣鸣很忙 先说鸣鸣很忙——事前说了大肉票，说了紫金分配，说了乙头平铺，结果机关算尽，还是没中签： 图片 今天IPO首日交易，重复暗盘先高后低的剧本，收盘正好收在400港元。 图片 喵老师事前预测虽然区间比较大，不过VIP群小伙伴很自觉的理解为60%-100%，暗盘都满意的交了筹码，翻篇了。 昨夜又连夜赶写了《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》，明确说明了10%的发售量调整权和15%的超额认购权都用足了，散装国配比大家想象的要多很多，也是建议大家首日见好就收，不纠结了。 东鹏饮料 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》，写了基石炸裂，也写了最高发行价248港元太贵，合理估值算了半天，觉得A股250好像还挺厚道，于是： 图片 打新大肉票中签太难，破发票一中中一大推，不如A股做点T，先弄点安全垫出来。A股收盘价254.51人民币，H股最高发行价248港元，相当于11.87%的折扣，远低于正常A+H食品饮料股的水平。 首先，因为最终定价和最终获配手数都不知道，所以不建议大家打；第二，喵老师鸣鸣很忙机关算尽没中签，心态崩了，死活要打东鹏，又不敢中太多。 图片 这票因为香港公开发售的货量忒大了，高达10.24亿，所以现在才22.29倍，最终很可能落在50-60倍的区间，很像三一重工（公配12.36亿，53倍超额认购）。 图片 图片 这货501万/200手

根据港股上市规则，A to H二婚股如果不设置绿鞋，上市首日即可入通，这次要说的国恩科技就是这种情况。上一个这么操作的是吉宏股份，上市首日大涨，所以我们才看到这次采取同样操作的国恩科技会这么火爆。 当然，国恩自身基本面也还可以，折价率也不低，估值不高，价格还算有诚意。 下图是国恩股份A股的盈利预测和估值情况： 尽管今天A股国恩股份大跌四个点，我觉得这个票还是值得搞一搞。 提醒：这票只有1.5万手，货比较少，目前已经接近一千倍超购，中签率低（估计最多也就是一手，金额8000港币左右），且按照三天计息。 另外，东鹏我没打。 祝大家都能中签吃肉！ $国恩科技(02768)$

$国恩科技(02768)$ 国恩明早又过千倍了，现在孖展700多倍，明早肯定破千。正常分货甲组抽签，乙头稳拿一手。没绿鞋，全体家人上

公司底子硬，赛道和报表都过关；大机构背书，尽调可以相信；散户嫌冷门，对手盘反而少；A股刚走完神奇九转下跌，反弹窗口打开；超额倍数低，定价大概率给肉，值得博 $东鹏饮料(605499)$

都看好，这是牛市，情绪高涨

$国恩科技(02768)$想参与国恩的话，有融资手续费折扣适合大甲孖展，没有折扣则以现金申购为主，我自己也用套餐参与博一把，算是轻仓尝试。

$东鹏饮料(09980)$东鹏上了乙组，基石非常牛逼。有希望赶上农夫山泉的估值。希望10%+的收益

都不看好，都是来赚外汇的，打新就可以

哈喽，大家好，我是赫兹！ 今晚老美三大指数集体高开，存储芯片和半导体板块强势上涨，英特尔业绩不及预期后，超跌反弹，搭个便车。 $2倍做多INTC ETF-GraniteShares(INTW)$ (下文仅为个人心得分享，并不构成投资建议，仅供参考) 1.新股 有两个IPO在招股中，都是A+H股，分别是东鹏饮料和国思科技；两个是互相冲突的 先看看最新的折价情况折价（如下图），截止周三收盘，东鹏折价约13.19%，国思折价约35.64%（假设上限定价情况），国思孖展倍数升得特别快，东鹏热度太低了。 $东鹏饮料(09980)$ （机制B，A+H）中国功能饮料一哥 基本信息：可以查看昨天的文章 孖展倍数：23.2倍 $国恩科技(02768)$ （机制B，A+H）中国最大的聚苯乙烯企业 基本信息：可以查看昨天的文章 孖展倍数：223.99倍 赫兹点金： 东鹏，纵使基石再强大，热度不足就是原罪，市场不认可，今天A这边上涨，溢价率来到了13.19%；公司是好公司，但是这定价并不是个好新股；真头疼，最后一分薄面给基石吧。 国恩，今天下跌，但是认购热度火爆，仅有1.4万手，昨天就提到国恩没绿鞋，其实对于A+H的IPO来说，没有绿鞋的并不多，最典型的肯定就是吉宏股份了，吉宏上市首日股价大涨超50%，目前入通门槛约93.17亿港元；昨天算过，国恩的市值能够轻松够得着入通的及格线。 看完大家都有自己的答案，赫兹的具体申购计划，就不再这写了 (仅为个人心得分享，并不构成投资建议，仅供参考) ⚠️ 免责声明 本文部分素材来源于公开网络，版权归原作者所有。投资有风

据港交所1月28日披露，天津阿童木机器人股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，阿童木机器人是一家卓越的高速机器人公司，致力于高速度、高可靠性机器人的研发、生产、销售与服务，产品矩阵涵盖并联机器人、高速SCARA机器人、重载协作机器人、具身智能机器人四大系列，并基于丰富的谱系化产品线，为客户提供自动化、智能化的解决方案。 公司聚焦于高速分拣、精密装配、精准搬运等核心应用场景的自动化、智能化需求，下游应用广泛覆盖食品饮料、日化、制药、新能源、3C及汽车等多个行业。 阿童木在高速机器人领域领跑全行业，特别是在并联机器人领域确立了明显的领先地位。根据弗若斯特沙利文的报告，公司自2020年起连续5年位列并联机器人国内自主品牌市占率第一，自2023年起超越外资品牌，连续两年位列国内全品牌市占率第一。 根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年机器人本体出货量计，公司在中国所有并联机器人公司中排名第一，市场占有率约为12.3%，公司在全球并联机器人公司中排名第二，市场占有率约为4.8%；以2024年高速机器人出货量计，公司在中国高速机器人市场排名第二，市场占有率约为7.6%，在全球高速机器人市场排名第五，市场占有率约为3.0%。 阿童木的高速机器人已在多领域落地应用，在国内食品饮料、日化、制药等行业的并联机器人市占率均位列第一。同时，公司在新领域的开拓工作成果丰硕，目前已成为国内新能源行业最大的并联机器人供应商，并持续拓展3C、汽车等领域的业务版图，进一步扩大市场覆盖范围。 依托牢固的理论基础与深厚的技术储备，公司已发展成为全球高速机器人产品矩阵最丰富、应用场景最广泛的企业之一，核心产品性能达到「微米级精度、毫秒级节拍」。 阿童木机器人以「自主可控、原生创新」为核心

又是来送子弹的，今年港股还会发很多新股

PS：文章是在东鹏饮料招股当天写的，因此折价率是参照当天的股价计算，而今天A股东鹏饮料又在下跌，折价率比文章提到的又低了些，希望大伙不要被带偏 作为A股的消费知名股，东鹏饮料 $东鹏饮料(09980)$ 今天正式招股了 图片 但是截止写文，东鹏饮料公开认购才不到5倍，其打新热情跟A股知名度成反比 图片 其实之前东鹏饮料通过聆讯的时候，市场还是蛮期待的，那现在认购冷清的原因出在哪里呢？ 废话不多说，正式开始一阵见血环节 财哥一针见血环节： 隔壁的龙旗科技H今天盘中已经破发了，收盘刚好回到IPO发行价 图片 龙旗的暗盘表现挺不错的，但之前财哥已经说过了，主要是有炒作资金进场而已，别无其他   所以，AH股打新，咱主要还是那个策略:先看基石，基石过关的情况下才能看折价率  龙旗的基石属于2.5星的较差阵容，破发也是预料之内   但是今天的东鹏，无疑是豪华阵容，基石投资者名单中包括多家国际顶级投资机构，如卡塔尔投资局、淡马锡、BlackRock基金、富达国际、太平洋世纪保险（李泽楷旗下）、腾讯、摩根大通、泰康人寿、红杉中国、保银资产等。这些机构涵盖全球主权基金、国际长线基金、知名对冲基金以及国内顶尖投资机构，阵容星光熠熠。 东鹏饮料的基石属于稍微弱于宁德时代三一重工级别，评级财哥认为是四星基石吧  东鹏的基石没有问题，机构看好，在这种情况下才能去看折价率 那么，这种四星基石阵容，究竟要求多少折价率，对于咱打新人来说才有高胜率呢 我们可以用三一重工做个对比： 当时三一重工的基石阵容包含包括：淡马锡、贝莱德 (BlackRock)、高瓴 (Hillhouse Group)、瑞银资产管理 (UBS AM)、盈峰资本、橡树资本 (Oaktree)、睿远基金、景林资产等

一、基本信息 $东鹏饮料(09980)$ ，于1987年成立，2021年登陆上交所成A股 “功能饮料第一股”，2026年拟赴港上市实现A+H布局。 公司是中国功能饮料龙头，按销量计 2021-2024年连续四年行业第一，2025年预计营收207.6-211.2亿元。 主营东鹏特饮，同时布局电解质水、茶饮等品类，全国设13大生产基地，9个已投产，终端网点超430万个。依托数字化营销和深度渠道布局，全国化持续深化，正加码东南亚出海，打造第二增长曲线。 二、招股信息 公司名称及代码：东鹏饮料（09980.HK） 招股价：248.00KD 入场费：25050.11HKD（1手100股） 招股日期：01月26至01月29日，本周四截止 公布中签：02月02日 上市：02月03日 发售股份：4088.99股，占总股本7.29% 分配机制：机制B 市值：1391.04亿HKD 绿鞋：有。。。 基石：16名基石共认购占比48.9% 保荐人：华泰、摩根士丹利、瑞银 三、基本面情况 公司在2022年、2023年和2024年，实现营收分别约为85.05亿元、112.63亿元、158.39亿元，复合年增长率36%，期间公司净利润分别为14.41亿元、20.40亿元、33.27亿元，复合年增长率53%。。。 值得一的是，公司2025年预计营收为207.60亿至211.20亿元，同比增长为31.07%到33.34%；净利润在43.4亿元到45.9亿元之间，同比增长为30.46%到37.97%。。。。。。 四、申购策略 1、公司基本面很好，质地很优质，增长很稳健的消费大白马。AH股主要看折价部分，目前A股245.8元，港股定价248港元，折价差不多11%，这诚意真是有点磕碜。。。。 2、公司按照机制B发行，甲乙组共计4w手

不会，这么贵了，我卖给谁去？！砸我手里咋办

国恩科技(02768.HK)发布公告，公司拟全球发售3000万股H股，中国香港发售股份300万股，国际发售股份2700万股(以上可予重新分配)；2026年1月27日至1月30日招股，预期定价日为2月2日；发售价每股发售股份34.00-42.00港元，H股的每手买卖单位将为200股，招商证券国际为独家保荐人；预期H股将于2026年2月4日开始于联交所买卖。 $国恩科技(02768)$ $国恩股份(002768)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的有关数目的发售股份，总金额为约3.2亿港元。假设发售价为42.00港元(即招股章程所述最高发售价)，基石投资者将认购的发售股份总数将为760.2万股发售股份。 基石投资者包括利冠投资有限公司(“利冠”)、SLD International Enterprises Limited(“SLD International”)、丞安国际有限公司(“丞安国际”)、申万宏源证券、First Seafront Fund Series SPC、新嘉财富证券有限公司(“新嘉财富”)、Luminous Horizon Limited(“Luminous Horizon”)、富国香港(为富国基金的全资附属公司)。 $誉衡药业(002437)$ 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，国恩股份是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商。公司服务于化工行业及大

据港交所1月27日披露，北京星辰天合科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。 $北京星辰天合科技股份有限公司（临时代码）(91036)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据灼识咨询的资料，按2024年装机量计，星辰天合是中国最大的独立分布式AI存储解决方案提供商。公司专注于提供企业级AI存储解决方案，助力企业大规模高效整合数据、决策及运营。 星辰天合凭借两类主要解决方案，即AI数据湖存储与AI训推存储解决方案，实现AI存储在企业客户业务运营中的无缝部署及实施，解决企业在AI转型过程中的关键存储需求。 根据灼识咨询的资料，按2024年装机量计，中国前五大分布式AI存储解决方案提供商合计市占率为52.3%，而公司则占市场的10.4%。星辰天合是中国第二大的分布式AI存储解决方案提供商及最大的独立分布式AI存储解决方案提供商。 自2015年成立以来，公司始终以技术创新为核心，通过自主研发构建技术优势，展现对分布式存储行业创新和技术进步的坚定投入。 星辰天合主要提供AI存储解决方案，包括公司的AI数据湖以及AI训推存储解决方案、AI存储服务，包括伴随公司AI存储解决方案提供的尾端保修、维护或续期服务。 AI数据湖存储解决方案。这些解决方案旨在将海量原始非结构化数据（例如图像、视频和文档）整合、清洗和保存到一个集中式存储库中以供长期使用。作为AI数据生命周期的起点，其在数据用于模型开发前收集、组织及管理数据。 AI训推存储解决方案。这些解决方案旨在高速地向高性能计算资源（例如GPU集群）提供数据。通过提供持续的实时响应能力，其支持AI管线中对性能要求最高的阶段－模型训练（需要快速访问大型数据集和频繁的检查点）和推理（

$卓正医疗(02677)$ $牧原股份(02714)$ $大族数控(03200)$ 2026年开年，港股打新市场迎来小爆发，多只优质新股扎堆登场。其中，卓正医疗（02677.HK）、牧原股份（02714.HK）、大族数控（03200.HK）格外受关注——三者分别来自医疗服务、生猪养殖、高端制造三大热门赛道，特质各异，成为打新投资者重点关注的标的。 对打新人而言，核心疑问集中在三点：三只新股各有优劣？打新性价比如何？哪些值得重点布局、哪些需避坑？小新将结合行业趋势、公司基本面及打新核心逻辑，逐一拆解这三只标的，清晰解答大家最关心的问题。 疑问一：卓正医疗（02677.HK）—— 中高端民营医疗黑马，打新能靠“稀缺性”取胜吗？ 卓正医疗1月29日正式招股，作为主打中高端市场的综合医疗服务机构，其上市进度备受资本关注。对打新人而言，需穿透“民营医疗”标签，明确其核心机遇与潜在风险。 其打新核心优势集中在两点：赛道稀缺与盈利拐点明确。民营医疗行业呈现“强者愈强”格局，卓正精准聚焦中高端市场，服务大众富裕人群，凭借标准化服务与高粘性会员模式实现逆势增长。2022-2024年，公司营收年复合增长率达42.2%，毛利增速高达126.7%；2024年扭亏为盈，2025年前8个月经调整净利润突破千万，盈利能力持续提升。 此外，公司股东阵容豪华，腾讯为最大股东，经纬创投、中金公司等知名机构加持，此次IPO更引入金域医学、何小鹏作为基石投资者，市场信心充足。其商业模式极具优势，2024年营销费用占比仅1.7%，远低于行业10%-40%的平均水平，无需依赖

港股打新提高班、竞赛班班主任： 前言 新年过后，又切换成一个一个上的节奏，今天鸣鸣很忙抽签结果出来，又是骂声震天！一手切这么粗，造成严重的不公平，大手笔砸下去的颗粒无收，心态崩掉，就会高价捞货，然后亏两笔！ 没想到最近让大家吃到肉的竟然是三只A+H的二婚股——兆易创新、豪威集团和龙旗科技，昨天上了一只A+H二婚股——东鹏饮料。 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》 今天上的国恩科技和东鹏饮料是冲突的。 图片 国恩科技香港招股 图片 发行核心数据大表 股票代码：02768.HK 申购时间：2026.01.27-2026.01.30 中签结果/资金解冻：2026.02.02 暗盘交易：2026.02.03 首日交易：2026.02.04 发行价格：34.00-42.00港元 每手股数：200股 入场费：8484.71港元 总发行：10.20亿-12.60亿港元/3000.00万H股 香港公开发行货量：1.27亿港元/15,000手 新股发行占比：9.96% 市值：102.00-127.00亿港元 PE：2024年静态PE15.1-18.8倍，2025年动态PE11.36-14.14倍 基石投资者：8家机构，合计认购4100万美元，占约31.3%。 保荐人：招商证券 绿鞋/稳价人：无 图片 公司和业务简介 青岛国恩科技股份有限公司（简称“国恩股份”）成立于2000年，2015年在深交所上市（股票代码：002768），总部位于山东青岛，是一家以高分子材料为核心的高新技术企业，业务覆盖改性塑料、复合材料、可降解材料、光显材料、体育健康及新能源材料等多领域，产品广泛应用于家电、汽车、消费电子、新能源、大健康等行业，客户包括海尔、海信、格力、比亚迪、宁德时代等头部企业，在改性塑料细分领域具备较强市场竞争力，并持续向高附加值的新能源、生物基材料方向拓展。 国恩科技是一家专

前言 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（上）！》 《港股打新——鸣鸣很忙，又见蜜雪冰城（下）！》 《培训视频——鸣鸣很忙，打新姿势。》 《港股打新——鸣鸣很忙，又是紫金分配，喵老师机关算尽，事前喊的乙头平铺，最后还是哭晕在厕所！》 《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》 《港股打新——国恩科技，全程无亮点，也不真赚钱。》 图片 鸣鸣很忙 先说鸣鸣很忙——事前说了大肉票，说了紫金分配，说了乙头平铺，结果机关算尽，还是没中签： 图片 今天IPO首日交易，重复暗盘先高后低的剧本，收盘正好收在400港元。 图片 喵老师事前预测虽然区间比较大，不过VIP群小伙伴很自觉的理解为60%-100%，暗盘都满意的交了筹码，翻篇了。 昨夜又连夜赶写了《打新复盘——鸣鸣很忙，250顶头槌大户哭晕在厕所！》，明确说明了10%的发售量调整权和15%的超额认购权都用足了，散装国配比大家想象的要多很多，也是建议大家首日见好就收，不纠结了。 东鹏饮料 《港股打新——东鹏饮料，基石炸裂，H股仅折价11%！》，写了基石炸裂，也写了最高发行价248港元太贵，合理估值算了半天，觉得A股250好像还挺厚道，于是： 图片 打新大肉票中签太难，破发票一中中一大推，不如A股做点T，先弄点安全垫出来。A股收盘价254.51人民币，H股最高发行价248港元，相当于11.87%的折扣，远低于正常A+H食品饮料股的水平。 首先，因为最终定价和最终获配手数都不知道，所以不建议大家打；第二，喵老师鸣鸣很忙机关算尽没中签，心态崩了，死活要打东鹏，又不敢中太多。 图片 这票因为香港公开发售的货量忒大了，高达10.24亿，所以现在才22.29倍，最终很可能落在50-60倍的区间，很像三一重工（公配12.36亿，53倍超额认购）。 图片 图片 这货501万/200手

据港交所1月28日披露，天津阿童木机器人股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，阿童木机器人是一家卓越的高速机器人公司，致力于高速度、高可靠性机器人的研发、生产、销售与服务，产品矩阵涵盖并联机器人、高速SCARA机器人、重载协作机器人、具身智能机器人四大系列，并基于丰富的谱系化产品线，为客户提供自动化、智能化的解决方案。 公司聚焦于高速分拣、精密装配、精准搬运等核心应用场景的自动化、智能化需求，下游应用广泛覆盖食品饮料、日化、制药、新能源、3C及汽车等多个行业。 阿童木在高速机器人领域领跑全行业，特别是在并联机器人领域确立了明显的领先地位。根据弗若斯特沙利文的报告，公司自2020年起连续5年位列并联机器人国内自主品牌市占率第一，自2023年起超越外资品牌，连续两年位列国内全品牌市占率第一。 根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年机器人本体出货量计，公司在中国所有并联机器人公司中排名第一，市场占有率约为12.3%，公司在全球并联机器人公司中排名第二，市场占有率约为4.8%；以2024年高速机器人出货量计，公司在中国高速机器人市场排名第二，市场占有率约为7.6%，在全球高速机器人市场排名第五，市场占有率约为3.0%。 阿童木的高速机器人已在多领域落地应用，在国内食品饮料、日化、制药等行业的并联机器人市占率均位列第一。同时，公司在新领域的开拓工作成果丰硕，目前已成为国内新能源行业最大的并联机器人供应商，并持续拓展3C、汽车等领域的业务版图，进一步扩大市场覆盖范围。 依托牢固的理论基础与深厚的技术储备，公司已发展成为全球高速机器人产品矩阵最丰富、应用场景最广泛的企业之一，核心产品性能达到「微米级精度、毫秒级节拍」。 阿童木机器人以「自主可控、原生创新」为核心

东鹏特饮是我一直看好的！相信你，加油！

东鹏诚意不足，相比之下国恩会看好一点

国恩科技(02768.HK)发布公告，公司拟全球发售3000万股H股，中国香港发售股份300万股，国际发售股份2700万股(以上可予重新分配)；2026年1月27日至1月30日招股，预期定价日为2月2日；发售价每股发售股份34.00-42.00港元，H股的每手买卖单位将为200股，招商证券国际为独家保荐人；预期H股将于2026年2月4日开始于联交所买卖。 $国恩科技(02768)$ $国恩股份(002768)$ 公司已订立基石投资协议，据此，基石投资者已同意遵照若干条件，按发售价认购或促使其指定实体认购可购入的有关数目的发售股份，总金额为约3.2亿港元。假设发售价为42.00港元(即招股章程所述最高发售价)，基石投资者将认购的发售股份总数将为760.2万股发售股份。 基石投资者包括利冠投资有限公司(“利冠”)、SLD International Enterprises Limited(“SLD International”)、丞安国际有限公司(“丞安国际”)、申万宏源证券、First Seafront Fund Series SPC、新嘉财富证券有限公司(“新嘉财富”)、Luminous Horizon Limited(“Luminous Horizon”)、富国香港(为富国基金的全资附属公司)。 $誉衡药业(002437)$ 综合 | 公司公告 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，国恩股份是一家专注于化工新材料及明胶、胶原蛋白上下游产品的中国供应商。公司服务于化工行业及大

据港交所1月27日披露，北京星辰天合科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，华泰国际为独家保荐人。 $北京星辰天合科技股份有限公司（临时代码）(91036)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 根据灼识咨询的资料，按2024年装机量计，星辰天合是中国最大的独立分布式AI存储解决方案提供商。公司专注于提供企业级AI存储解决方案，助力企业大规模高效整合数据、决策及运营。 星辰天合凭借两类主要解决方案，即AI数据湖存储与AI训推存储解决方案，实现AI存储在企业客户业务运营中的无缝部署及实施，解决企业在AI转型过程中的关键存储需求。 根据灼识咨询的资料，按2024年装机量计，中国前五大分布式AI存储解决方案提供商合计市占率为52.3%，而公司则占市场的10.4%。星辰天合是中国第二大的分布式AI存储解决方案提供商及最大的独立分布式AI存储解决方案提供商。 自2015年成立以来，公司始终以技术创新为核心，通过自主研发构建技术优势，展现对分布式存储行业创新和技术进步的坚定投入。 星辰天合主要提供AI存储解决方案，包括公司的AI数据湖以及AI训推存储解决方案、AI存储服务，包括伴随公司AI存储解决方案提供的尾端保修、维护或续期服务。 AI数据湖存储解决方案。这些解决方案旨在将海量原始非结构化数据（例如图像、视频和文档）整合、清洗和保存到一个集中式存储库中以供长期使用。作为AI数据生命周期的起点，其在数据用于模型开发前收集、组织及管理数据。 AI训推存储解决方案。这些解决方案旨在高速地向高性能计算资源（例如GPU集群）提供数据。通过提供持续的实时响应能力，其支持AI管线中对性能要求最高的阶段－模型训练（需要快速访问大型数据集和频繁的检查点）和推理（

据港交所1月26日披露，北京同仁堂医养投资股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，中金公司为保荐人。 $北京同仁堂医养投资股份有限公司（临时代码）(91005)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，同仁堂医养是同仁堂旗下一家战略性聚焦于中国中医医疗服务的附属公司，为个人客户提供全面中医医疗服务，为机构客户提供标准化管理服务，并提供各种健康产品及其他产品。 公司将「医」与「养」相结合，提供现代化、定制化的中医医疗服务，并结合中医的药物治疗和非药物疗法，以标准化管理为客户提供适合的治疗方案，满足其多样化需求。 截至最后实际可行日期，同仁堂医养已建立分级中医医疗服务网络，包括12家自有线下医疗机构及一家互联网医院，以及12家线下管理医疗机构。公司依托知名品牌「同仁堂」及优质的药品，已积累及整合大量在线线下医疗资源。 按2024年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养是中国非公立中医院医疗服务行业中最大的中医院集团，市场份额为1.7%。按2024年中医医疗服务总收入计，公司以0.2%的市场份额在非公立中医院医疗服务行业中排名第二，其市场规模占同年中国中医医疗服务行业市场总规模的46.5%。 同仁堂集团主要从事制药行业、商业零售、健康养生及医疗（包括同仁堂医养的医疗业务及同仁堂集团开展的类似业务）养老（即同仁堂养老基金的业务，主要从事养老院等养老业务的少数股权投资，相关被投资业务并未并入同仁堂集团的财务报表）。 目前，同仁堂集团的上市成员公司包括同仁堂股份（600085），同仁堂科技（1666），及同仁堂国药（3613）。 $同仁堂(600085)$

$国恩科技(02768)$ $东鹏饮料(09980)$ $紫金黄金国际(02259)$ 大家好，我是小新。近期港股打新市场迎来三股新势力——国恩科技（02768）、东鹏饮料（09980）、易方达黄金矿业（02824），分别覆盖化工新材料、消费饮料、黄金矿业三大赛道。一边是消费龙头携豪华基石阵容登场，一边是稀缺ETF与细分化工龙头同台竞技，究竟哪只值得出手？打新性价比又该如何权衡？今天小新就带大家逐一拆解。  东鹏饮料（09980）：248港元顶格定价，豪华基石能扛住破发压力吗？ 作为本次打新的“明星股”，东鹏饮料的招股表现堪称惊艳，但也暗藏争议。1月26日启动招股的东鹏饮料，直接以不高于248港元/股的顶格价发行，这般底气究竟来自何处？答案藏在其硬核业绩与豪华基石阵容中。 从基本面看，东鹏饮料的成长性无需多言。作为中国功能饮料市场连续4年销量冠军，2022-2024年营收年复合增长率达36.5%，净利润年复合增长率更是高达52.0%，2025年上半年净利润率进一步提升至22.1%，现金流持续充裕。更值得一提的是，其A股上市近五年累计分红超50亿元，远超当初18.51亿元的募资额，给投资者的回报诚意拉满。 而最亮眼的莫过于其基石阵容——15家机构累计认购约6.4亿美元，涵盖卡塔尔投资局（QIA）、淡马锡等主权基金，贝莱德、摩根大通资管等国际长线基金，以及腾讯、红杉中国等中资巨头。其中QIA首次参与A至H IPO基石投资，摩根大通资管更是首次涉足港股IPO基石，在多重背书下，不仅锁定了大量发行份额，也彰显了专业资本对其估值的认

哈喽，大家好，我是赫兹！ 今晚老美三大指数集体高开，存储芯片和半导体板块强势上涨，英特尔业绩不及预期后，超跌反弹，搭个便车。 $2倍做多INTC ETF-GraniteShares(INTW)$ (下文仅为个人心得分享，并不构成投资建议，仅供参考) 1.新股 有两个IPO在招股中，都是A+H股，分别是东鹏饮料和国思科技；两个是互相冲突的 先看看最新的折价情况折价（如下图），截止周三收盘，东鹏折价约13.19%，国思折价约35.64%（假设上限定价情况），国思孖展倍数升得特别快，东鹏热度太低了。 $东鹏饮料(09980)$ （机制B，A+H）中国功能饮料一哥 基本信息：可以查看昨天的文章 孖展倍数：23.2倍 $国恩科技(02768)$ （机制B，A+H）中国最大的聚苯乙烯企业 基本信息：可以查看昨天的文章 孖展倍数：223.99倍 赫兹点金： 东鹏，纵使基石再强大，热度不足就是原罪，市场不认可，今天A这边上涨，溢价率来到了13.19%；公司是好公司，但是这定价并不是个好新股；真头疼，最后一分薄面给基石吧。 国恩，今天下跌，但是认购热度火爆，仅有1.4万手，昨天就提到国恩没绿鞋，其实对于A+H的IPO来说，没有绿鞋的并不多，最典型的肯定就是吉宏股份了，吉宏上市首日股价大涨超50%，目前入通门槛约93.17亿港元；昨天算过，国恩的市值能够轻松够得着入通的及格线。 看完大家都有自己的答案，赫兹的具体申购计划，就不再这写了 (仅为个人心得分享，并不构成投资建议，仅供参考) ⚠️ 免责声明 本文部分素材来源于公开网络，版权归原作者所有。投资有风

PS：文章是在东鹏饮料招股当天写的，因此折价率是参照当天的股价计算，而今天A股东鹏饮料又在下跌，折价率比文章提到的又低了些，希望大伙不要被带偏 作为A股的消费知名股，东鹏饮料 $东鹏饮料(09980)$ 今天正式招股了 图片 但是截止写文，东鹏饮料公开认购才不到5倍，其打新热情跟A股知名度成反比 图片 其实之前东鹏饮料通过聆讯的时候，市场还是蛮期待的，那现在认购冷清的原因出在哪里呢？ 废话不多说，正式开始一阵见血环节 财哥一针见血环节： 隔壁的龙旗科技H今天盘中已经破发了，收盘刚好回到IPO发行价 图片 龙旗的暗盘表现挺不错的，但之前财哥已经说过了，主要是有炒作资金进场而已，别无其他   所以，AH股打新，咱主要还是那个策略:先看基石，基石过关的情况下才能看折价率  龙旗的基石属于2.5星的较差阵容，破发也是预料之内   但是今天的东鹏，无疑是豪华阵容，基石投资者名单中包括多家国际顶级投资机构，如卡塔尔投资局、淡马锡、BlackRock基金、富达国际、太平洋世纪保险（李泽楷旗下）、腾讯、摩根大通、泰康人寿、红杉中国、保银资产等。这些机构涵盖全球主权基金、国际长线基金、知名对冲基金以及国内顶尖投资机构，阵容星光熠熠。 东鹏饮料的基石属于稍微弱于宁德时代三一重工级别，评级财哥认为是四星基石吧  东鹏的基石没有问题，机构看好，在这种情况下才能去看折价率 那么，这种四星基石阵容，究竟要求多少折价率，对于咱打新人来说才有高胜率呢 我们可以用三一重工做个对比： 当时三一重工的基石阵容包含包括：淡马锡、贝莱德 (BlackRock)、高瓴 (Hillhouse Group)、瑞银资产管理 (UBS AM)、盈峰资本、橡树资本 (Oaktree)、睿远基金、景林资产等

根据港股上市规则，A to H二婚股如果不设置绿鞋，上市首日即可入通，这次要说的国恩科技就是这种情况。上一个这么操作的是吉宏股份，上市首日大涨，所以我们才看到这次采取同样操作的国恩科技会这么火爆。 当然，国恩自身基本面也还可以，折价率也不低，估值不高，价格还算有诚意。 下图是国恩股份A股的盈利预测和估值情况： 尽管今天A股国恩股份大跌四个点，我觉得这个票还是值得搞一搞。 提醒：这票只有1.5万手，货比较少，目前已经接近一千倍超购，中签率低（估计最多也就是一手，金额8000港币左右），且按照三天计息。 另外，东鹏我没打。 祝大家都能中签吃肉！ $国恩科技(02768)$

据港交所1月26日披露，京东集团(09618)旗下京东智能产发股份有限公司向港交所主板提交上市申请书，美银证券、高盛及海通国际为联席保荐人，瑞银集团为财务顾问。 $京东集团-SW(09618)$ $京东(JD)$ 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 据招股书，京东产发是中国领先的现代化基础设施开发及管理平台，聚焦物流园，并在全球持续扩张。 作为京东集团供应链生态系统的基石，凭借与生俱来的对商流及物流的深刻洞察力，公司拥有整合业务资源、促进区域经济发展的独特能力。利用在项目获取、融资渠道、资产管理及资本循环方面已被证明的综合能力，公司持有并管理着一个覆盖核心物流节点的庞大资产网络，并加速向轻资产模式转型。 通过推动地方经济产业升级、提升企业客户供应链效率以及为资本合作伙伴创造持续回报，公司不断攀升，建立了称之为「超级节点」的优势市场地位。 依托公司在中国积累的核心竞争力、业务资源和运营专长，京东产发已将业务扩展至亚太、欧洲及中东等主要境外市场。在全球供应链重构的背景下，公司日益成为服务中国企业出海的重要桥梁，并协助本地客户提升业务韧性。 根据仲量联行报告，截至2025年9月30日，公司积累了庞大的现代化基础设施资产组合，资产管理规模总额为人民币1,215亿元，其中12.8%位于境外；公司的总建筑面积为2710万平方米，在亚太地区及中国新经济领域的现代化基础设施提供商中分别位列前三及前二。 根据仲量联行报告，于往绩记录期间，京东产发的资产管理规模于2023年初至2025年9月30日增长了28.1%，已竣工现代化基础设施资产的期末平均出租率超过90%，这两项指标在同业主

据港交所1月26日披露，广州研趣信息科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，申万宏源香港为独家保荐人。 综合 | 招股书  编辑 | Arti 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议 按照2024年的GTV计，研趣信息科技是中国最大的在线租用消费服务平台，以「人人租」平台高效连接入驻商家与用户，提供以数据技术驱动的品类丰富、期限灵活、时效保障、零押畅租的全流程租用消费平台服务。 公司以「人人租」为在线服务平台，实现轻资产运营。截至2025年9月30日，平台已汇聚超过20,000家注册入驻商家，提供手机及配件、计算机及平板、摄影航拍、健康理疗等产品品类，覆盖全国所有主要城市。截至2025年9月30日止九个月，公司的付费用户达170万名。 有别于传统电商平台「所有权买卖」的商业模式，公司的租用消费平台服务为用户提供以「使用权」为核心的，更高成本效益、更多功能性、更强灵活性和更加低门槛的新消费体验。 除撮合租用消费行业的上下游供应与需求以外，公司亦整合各类消费产品资源、在线交易流程及在线店铺管理等，凭借公司超过十年的长期洞察与知识积累，系统化解决租用消费市场供需错配、信息未打通等行业痛点，构建行业领先的履约能力，从而实现「万物皆可租、人人皆能租」的使命。 公司于2016年推出「人人租」平台。「人人租」已成为中国领先的综合在线租用消费服务平台。2024年，公司平台的GTV为人民币75亿元，截至2025年9月30日止九个月为人民币57亿元。截至2025年9月30日，公司的平台已汇聚超过20,000家注册入驻商家及约6120万名注册用户。 人人租是中国租用消费服务的先行者，覆盖多种品类产品，包括手机、计算机、平板计算机、相机、健康与理疗产品等。 截至2025年9月30日，公司的注册入驻商家数量已超过20,000家。截至2025年9月30日止九个月，活跃入驻商家留存率为8

公司底子硬，赛道和报表都过关；大机构背书，尽调可以相信；散户嫌冷门，对手盘反而少；A股刚走完神奇九转下跌，反弹窗口打开；超额倍数低，定价大概率给肉，值得博 $东鹏饮料(605499)$

一、基本信息 $东鹏饮料(09980)$ ，于1987年成立，2021年登陆上交所成A股 “功能饮料第一股”，2026年拟赴港上市实现A+H布局。 公司是中国功能饮料龙头，按销量计 2021-2024年连续四年行业第一，2025年预计营收207.6-211.2亿元。 主营东鹏特饮，同时布局电解质水、茶饮等品类，全国设13大生产基地，9个已投产，终端网点超430万个。依托数字化营销和深度渠道布局，全国化持续深化，正加码东南亚出海，打造第二增长曲线。 二、招股信息 公司名称及代码：东鹏饮料（09980.HK） 招股价：248.00KD 入场费：25050.11HKD（1手100股） 招股日期：01月26至01月29日，本周四截止 公布中签：02月02日 上市：02月03日 发售股份：4088.99股，占总股本7.29% 分配机制：机制B 市值：1391.04亿HKD 绿鞋：有。。。 基石：16名基石共认购占比48.9% 保荐人：华泰、摩根士丹利、瑞银 三、基本面情况 公司在2022年、2023年和2024年，实现营收分别约为85.05亿元、112.63亿元、158.39亿元，复合年增长率36%，期间公司净利润分别为14.41亿元、20.40亿元、33.27亿元，复合年增长率53%。。。 值得一的是，公司2025年预计营收为207.60亿至211.20亿元，同比增长为31.07%到33.34%；净利润在43.4亿元到45.9亿元之间，同比增长为30.46%到37.97%。。。。。。 四、申购策略 1、公司基本面很好，质地很优质，增长很稳健的消费大白马。AH股主要看折价部分，目前A股245.8元，港股定价248港元，折价差不多11%，这诚意真是有点磕碜。。。。 2、公司按照机制B发行，甲乙组共计4w手

$国恩科技(02768)$ 国恩明早又过千倍了，现在孖展700多倍，明早肯定破千。正常分货甲组抽签，乙头稳拿一手。没绿鞋，全体家人上

港股IPO观察截止2026年开年第4周（2026年1月19日~2026年1月25日），港交所共有1家上市，1家招股，2家聆讯，18家递表。当周上市（1家）“全球ODM龙头”（AH） $龙旗科技(09611)$ （上市首日+3.55%）上市公司表现：2026年1月22日，全球领先的智能手机ODM厂商龙旗科技正式在香港交易所挂牌上市，首日股价冲高后回落，最终收于32.1港元，较发行价31港元上涨3.8%，未能维持开盘时12.9%的涨幅。本次H股发行价相对A股折价46%，这一幅度显著高于同期三花智控、天岳先进等A+H公司，但因其重资产、低毛利的行业属性，投资者们更加谨慎，仍未出现“无脑给溢价”的情况。相对较好的是，对比同类A+H公司，eg. $三花智控(02050)$ （首日-0.13%）、 $天岳先进(02631)$ （首日+6.4%）、 $均胜电子(00699)$ （首日-8%），龙旗科技的首日收盘表现还算“稳健偏好”。当周招股（1家）最近一周，鸣鸣很忙开启招股，目前招股已结束，预计于2026年1月28日在港交所挂牌上市。“量贩零食第一股” $鸣鸣很忙(01768)$本次发行以机制B分配，公开固定10%，无强制回拨。国配引入8家基石投资者，包括腾讯控股、淡马锡Temasek、贝莱德、富达基金、博时基金、易方达等，认购合计约15.20亿港元，占全球发售股份的46.24%。其最

$国恩科技(02768)$想参与国恩的话，有融资手续费折扣适合大甲孖展，没有折扣则以现金申购为主，我自己也用套餐参与博一把，算是轻仓尝试。