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看好，不过持久性有质疑

甲骨文引爆3000亿美元算力需求，AI基础设施全产业链迎来爆发 甲骨文一份3000亿美元的算力采购合同，不仅让其股价单日暴涨36%，市值逼近万亿美元，更揭示了全球AI算力需求正从预期走向现实的全产业机遇。 当地时间9月10日，甲骨文股价收盘大涨35.95%，盘中一度触及345.46美元的历史高位，市值一夜暴增2500亿美元至9222.2亿美元。 这场资本狂欢的源头是甲骨文与OpenAI签署的3000亿美元（约合人民币2.14万亿元）算力采购合同，以及公司披露的剩余履约义务（RPO）暴增至4550亿美元，同比大增359%。 ------ 01 甲骨文业绩暴增，揭开算力大爆发序幕 甲骨文2026财年第一季度财报显示，公司云基础设施（IaaS）业务营收达到33亿美元，同比猛增54%，远超市场预期。 但最令人震惊的是其RPO（剩余履约义务）指标。RPO衡量的是已签约但尚未确认的收入，甲骨文这一指标飙升至4550亿美元，同比暴增359%。 甲骨文首席执行官萨弗拉·卡茨透露，公司在第一财季与三家不同客户签署了四笔价值分别达到数十亿美元的合同。她预计未来几个月RPO极有可能突破5000亿美元大关。 这一数据表明，全球AI算力需求已经从概念阶段进入大规模落地阶段。甲骨文凭借其在企业数据库领域的领导地位，成功打造了“私有数据+大模型”的安全推理解决方案，赢得了OpenAI、xAI、Meta等全球AI领军企业的巨额订单。 02 四大核心环节，AI算力产业链全面受益 一、AI服务器：算力基础设施的核心载体 AI服务器是执行AI计算任务的核心设备，其价值远高于传统通用服务器。 工业富联（601138.SH）作为全球AI服务器代工绝对龙头，是英伟达HGX AI服务器芯片基板核心供应商，深度绑定英伟达。2025年上半年，工业富联实现营收3607.60亿元，同比增长35.58%；归母净利润为121.13

开盘估计先拉高，然后持续阴跌。要是破了300，就看280，早晚得来个灭世棍。下次财报时间提前mark开put，要是业绩一点没兑现或者不及预期，也是灭世棍，说不定还得粘个证券欺诈的罪名。 $甲骨文(ORCL)$

一天涨了$90，两天就跌掉了一半的涨幅，$40多就完事儿了。高追的那不是惨透了！甲骨文老板才当了一天世界首富，昨天又变成Tesla老板了[笑哭]。 $甲骨文(ORCL)$

对于所有甲骨文的投资者来说，9月10日堪称是历史性的一天。 这家成立接近五十年的老牌科技公司，在这天财报发布之后单日涨幅达到36%，创下公司历史上最大的单日涨幅；80岁高龄的创始人埃里森，在一天之内身家暴涨近千亿美元，盘中一度超越马斯克登顶全球首富。 但事实上，这次暴涨并非业绩有多超预期，其营收和每股收益（EPS）都没有达到华尔街分析师的期望，自由现金流甚至还是负的。真正让投资者们疯狂的，是高达4550亿美元、同比增长360%的未履约合同金额，以及这个数字仍将持续上升的预期。 根据过去四个季度的财报计算，甲骨文的年收入（TTM）为590.2亿美元，4550亿美元意味着公司已经几乎确定了未来7.7年的收入，而且还不断有新的客户排队签单，公司未来收入增长前所未有地光明。 资料来源：甲骨文财报，躺平指数整理 而在这个数字背后，是当下最炙手可热的AI浪潮。OpenAI、马斯克的xAI、Meta等等——这些AI领域的明星企业都成了甲骨文的大客户；更重要的是，依然还有很多企业有着强大的数据中心和云服务需求，其中也包括要“扩大AI支出”的美国政府。 当然，今年以来甲骨文涨幅已经接近一倍，市盈率、市销率、市现率等指标逐渐膨胀，在整个AI大概念下，很难再说是一家“估值合理”的公司。在我们看来，他们的股价依然有一些上升空间；但是，一些负面消息对股价的影响力也会大幅上升，需要重点关注他们未来的业务和合同变动情况。 01   不只是数据库 众所周知，甲骨文成立至今已有47年，靠数据库软件发家，在目前美国诸多的大型科技公司中，绝对算得上是“老牌企业”，技术积累非常雄厚。也是因此，在这次暴涨之前很多人对甲骨文的印象还停留在“数据库公司”的层面，但实际上，甲骨文现在的业务版图要复杂得多。 根据公司的官方解释，现在的甲骨文是一家专门为企业IT领域提供产品和服务的供应商。在这个看似笼统的

市场很久没有在周五三大指数集体收跌了，昨天提前透支是一方面，主要还是下午银行，保险，券商联手砸盘，态度很明显了，还是嫌指数快，突破年内新高了，再控一控节奏，权当好事多磨，三千九已经是囊中之物，给不给也就那样，祝大家周末愉快，吃好喝好，下周再战$中国卫星(600118)$  $国芳集团(601086)$  $大港股份(002077)$  $京山轻机(000821)$  $华映科技(000536)$  

有意思的是，前几天博通财报本来没波动，也是因为接了open AI一百多亿的单子暴涨20%，这可是一万多亿美金市值的公司，谷歌也出来说芯片收入后续大幅增长也是大客户open AI，open AI要保持收入每年翻两倍的速度才能维持，就是AI还要继续大突破

$甲骨文(ORCL)$甲骨文这操作在大A都是要收监管函的，openai一个年营收100亿的公司拿什么履行5年3000亿的合同？非要说这“合同”说明了什么的话，那就是世界是个巨大的草台班子。过一阵再来个雷曼，“相信国运定投纳指”的神话也就到此为止了。

$甲骨文(ORCL)$摩根大通是什么情况，看的甲骨文近三年AI投资翻倍上涨，英伟达也预计复合涨50%他来个看空

对甲骨文来说，仍将继续看多，现在整个大盘盛况空前，作为一只老牌科技股，能给客户整体解决方案，应该会有不错的表现。

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：指数再创新高，但波动加剧。本周三大股指屡创收盘新高，其中纳斯达克在科技股带动下表现尤为强劲。不过，由于通胀（CPI年率上涨至2.9%，7月为2.7%）与就业数据（新增就业约22000个偏低，失业率上升至约4.3%，初请失业救济人数飙升至263000）不佳，市场情绪开始出现分歧，滞胀（stagnation + inflation）忧虑升温Oracle急涨引发AI概念炒作争议。AI叙事在 $甲骨文(ORCL)$ 财报及云服务合同利好推动下一日大涨约36%，此举再次强调了市场对AI基础设施需求的强烈预期，但也引起 “AI泡沫“ 的担忧，尤其是当估值不断被推高且盈利增长未必全面持续时。市场普遍预期在9月FOMC会议上将出现第一次降息，预计幅度为25个基点。不过，由于通胀（尤其是服务类与住房）仍显坚韧，Fed 仍面临“放松政策”与“不破坏抗通胀信誉”的两难。数据呈现出就业松动 + 通胀回升的混合模式，这令 Fed 必须小心处理：如果降息太快或幅度太大，可能让通胀难以被遏制；如果不降则可能让经济增长和就业进一步承压。大科技本周继续保持稳定上行，至9月11日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ -4.07%， $微软(MSFT)$ -1.37%， $英伟达(NVDA)$ +3.21%， $亚马逊(AMZN)$ -2.43%，

今天是美股投资网VIP订阅优惠活动的最后一天！新会员凡是订阅1年送两个月，订阅半年送1个月，为了庆祝美国股市今天再度创下 233 年历史新高！周四公布的美国8月核心CPI增长符合预期，上周美国首次申请失业救济人数不降反增至近四年高位。通胀相对温和且劳动力市场疲软，交易员加码押注美联储今年内至少降息两次，下周降息的前景无可撼动。我们 9月2日 公开视频和文章，分享的 9月必Buy的两只股 $Rocket Companies(RKT)$ 连日大涨，美股 9月看好两只降息受益股，潜力巨大 RKT！9月2日 发布时 RKT 才 16美元，今天已经涨到22.5美元，涨幅 40%，这种免费的专业信息，妥妥的马前炮！AI大牛股美股存储双雄正在疯狂拉升！截至周四收盘，美光科技（ $美光科技(MU)$ ）大涨超 7%，闪存巨头闪迪（ $SanDisk Corp.(SNDK)$ ）更是暴拉 14%，两家公司已经罕见地连涨七天，股价走势像开了挂。这波狂飙不只是技术反弹，而是有实打实的基本面支撑，背后是 AI 带来的存储黄金大周期。1. 需求端：AI 推动存储全面升级花旗最新报告直言，美光 代码 MU 即将在本月财报中给出“远超市场预期”的指引。原因很简单：DRAM 和 NAND 的销量、价格齐升数据中心需求爆发，占美光收入55%云巨头 CAPEX 大幅上调 180 亿美元，直接拉动AI 存储需求更关键的是，这不是一次性事件，而是长期趋势。AI 模型的训练、推理、微调对存储的依赖度远超传统应用，这意味着存储厂商将迎来 多年景气周期。2. 价格端：NAND/DRAM 进

算力这几家企业，都不能忽视。 稳妥选英伟达，激进选甲骨文和博通。

观望中 更多还是关注半导体板块

非常优秀的报表。 继续看好甲骨文，

我觉得还是要挖掘一下相关领域潜力股，或者有迭代可能性的股票，比如量子计算

谁能想到甲骨文竟然这么厉害….后续还是谨慎观望吧

Replying to @周小小88:这个赛道竞争对手很多，搞image23d太多了//@周小小88:那Adobe有人了解嘛，最近AI这么强

我看好甲骨文

$Tempus AI(TEM)$ $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$都是佩罗西股，之前跟过很不错，没想到最近这一波还真是太厉害了，跟不上脚步。准备回归$英伟达(NVDA)$了

对于所有甲骨文的投资者来说，9月10日堪称是历史性的一天。 这家成立接近五十年的老牌科技公司，在这天财报发布之后单日涨幅达到36%，创下公司历史上最大的单日涨幅；80岁高龄的创始人埃里森，在一天之内身家暴涨近千亿美元，盘中一度超越马斯克登顶全球首富。 但事实上，这次暴涨并非业绩有多超预期，其营收和每股收益（EPS）都没有达到华尔街分析师的期望，自由现金流甚至还是负的。真正让投资者们疯狂的，是高达4550亿美元、同比增长360%的未履约合同金额，以及这个数字仍将持续上升的预期。 根据过去四个季度的财报计算，甲骨文的年收入（TTM）为590.2亿美元，4550亿美元意味着公司已经几乎确定了未来7.7年的收入，而且还不断有新的客户排队签单，公司未来收入增长前所未有地光明。 资料来源：甲骨文财报，躺平指数整理 而在这个数字背后，是当下最炙手可热的AI浪潮。OpenAI、马斯克的xAI、Meta等等——这些AI领域的明星企业都成了甲骨文的大客户；更重要的是，依然还有很多企业有着强大的数据中心和云服务需求，其中也包括要“扩大AI支出”的美国政府。 当然，今年以来甲骨文涨幅已经接近一倍，市盈率、市销率、市现率等指标逐渐膨胀，在整个AI大概念下，很难再说是一家“估值合理”的公司。在我们看来，他们的股价依然有一些上升空间；但是，一些负面消息对股价的影响力也会大幅上升，需要重点关注他们未来的业务和合同变动情况。 01   不只是数据库 众所周知，甲骨文成立至今已有47年，靠数据库软件发家，在目前美国诸多的大型科技公司中，绝对算得上是“老牌企业”，技术积累非常雄厚。也是因此，在这次暴涨之前很多人对甲骨文的印象还停留在“数据库公司”的层面，但实际上，甲骨文现在的业务版图要复杂得多。 根据公司的官方解释，现在的甲骨文是一家专门为企业IT领域提供产品和服务的供应商。在这个看似笼统的

甲骨文引爆3000亿美元算力需求，AI基础设施全产业链迎来爆发 甲骨文一份3000亿美元的算力采购合同，不仅让其股价单日暴涨36%，市值逼近万亿美元，更揭示了全球AI算力需求正从预期走向现实的全产业机遇。 当地时间9月10日，甲骨文股价收盘大涨35.95%，盘中一度触及345.46美元的历史高位，市值一夜暴增2500亿美元至9222.2亿美元。 这场资本狂欢的源头是甲骨文与OpenAI签署的3000亿美元（约合人民币2.14万亿元）算力采购合同，以及公司披露的剩余履约义务（RPO）暴增至4550亿美元，同比大增359%。 ------ 01 甲骨文业绩暴增，揭开算力大爆发序幕 甲骨文2026财年第一季度财报显示，公司云基础设施（IaaS）业务营收达到33亿美元，同比猛增54%，远超市场预期。 但最令人震惊的是其RPO（剩余履约义务）指标。RPO衡量的是已签约但尚未确认的收入，甲骨文这一指标飙升至4550亿美元，同比暴增359%。 甲骨文首席执行官萨弗拉·卡茨透露，公司在第一财季与三家不同客户签署了四笔价值分别达到数十亿美元的合同。她预计未来几个月RPO极有可能突破5000亿美元大关。 这一数据表明，全球AI算力需求已经从概念阶段进入大规模落地阶段。甲骨文凭借其在企业数据库领域的领导地位，成功打造了“私有数据+大模型”的安全推理解决方案，赢得了OpenAI、xAI、Meta等全球AI领军企业的巨额订单。 02 四大核心环节，AI算力产业链全面受益 一、AI服务器：算力基础设施的核心载体 AI服务器是执行AI计算任务的核心设备，其价值远高于传统通用服务器。 工业富联（601138.SH）作为全球AI服务器代工绝对龙头，是英伟达HGX AI服务器芯片基板核心供应商，深度绑定英伟达。2025年上半年，工业富联实现营收3607.60亿元，同比增长35.58%；归母净利润为121.13

涨跌纷纭——一周大科技表现本周宏观主线：指数再创新高，但波动加剧。本周三大股指屡创收盘新高，其中纳斯达克在科技股带动下表现尤为强劲。不过，由于通胀（CPI年率上涨至2.9%，7月为2.7%）与就业数据（新增就业约22000个偏低，失业率上升至约4.3%，初请失业救济人数飙升至263000）不佳，市场情绪开始出现分歧，滞胀（stagnation + inflation）忧虑升温Oracle急涨引发AI概念炒作争议。AI叙事在 $甲骨文(ORCL)$ 财报及云服务合同利好推动下一日大涨约36%，此举再次强调了市场对AI基础设施需求的强烈预期，但也引起 “AI泡沫“ 的担忧，尤其是当估值不断被推高且盈利增长未必全面持续时。市场普遍预期在9月FOMC会议上将出现第一次降息，预计幅度为25个基点。不过，由于通胀（尤其是服务类与住房）仍显坚韧，Fed 仍面临“放松政策”与“不破坏抗通胀信誉”的两难。数据呈现出就业松动 + 通胀回升的混合模式，这令 Fed 必须小心处理：如果降息太快或幅度太大，可能让通胀难以被遏制；如果不降则可能让经济增长和就业进一步承压。大科技本周继续保持稳定上行，至9月11日收盘，过去一周 $苹果(AAPL)$ -4.07%， $微软(MSFT)$ -1.37%， $英伟达(NVDA)$ +3.21%， $亚马逊(AMZN)$ -2.43%，

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8月 PPI 数据意外降温，缓解了市场通胀压力，投资者乐观预期美联储可能加快降息步伐，进而提振美股。同时， $甲骨文(ORCL)$ 与 OpenAI 签署 3000亿美元云服务协议，进一步增强了市场对 AI行业 长期增长的信心。然而，道指 因 $苹果(AAPL)$ 股价下跌 受到拖累，未能跟随其他主要指数上涨。作为 道指 重要成分股，苹果的股价波动直接影响到 道指 的走势。截至收盘，标普500 指数上涨0.3%；纳指 微涨0.03%；而道指下跌0.48%。美股投资网实力证明！AI云数据库提供商，甲骨文 $甲骨文(ORCL)$ 周三暴涨超40%，这相当于日内市值暴增2510亿美元！我们VIP们早在241美元入场，截至目前大赚超40%！图片甲骨文（ORCL）的股价暴涨，背后原因不仅是其最新财报亮眼的 云服务业绩增长预期，更因为一项划时代的 3000亿美元云服务协议 的签署。公司表示，未确认履约义务（RPO）在8月末达到了 4550亿美元，短短三个月内激增三倍，并且称有更多 “数十亿美元的大单” 在谈，预计很快将把这一数字推向 5000亿美元。值得注意的是，今年5月底，甲骨文报告的RPO仅为 1380亿美元，增长幅度之大，震撼了市场。让市场狂热的更是，甲骨文预期其云业务收入将在当前财年（截止2025年5月）达到 180亿美元，同比增长 77%，并且在接下来的四年里，这个数字将分别增长至 320亿美元、730亿美元、1140亿美元 和 1440亿美元。这些数字的大部分已经排在公司等待履行的订单中，进一步证明甲骨文的云服务业务即将进入高速发展阶段。

开盘估计先拉高，然后持续阴跌。要是破了300，就看280，早晚得来个灭世棍。下次财报时间提前mark开put，要是业绩一点没兑现或者不及预期，也是灭世棍，说不定还得粘个证券欺诈的罪名。 $甲骨文(ORCL)$

看好，不过持久性有质疑

一天涨了$90，两天就跌掉了一半的涨幅，$40多就完事儿了。高追的那不是惨透了！甲骨文老板才当了一天世界首富，昨天又变成Tesla老板了[笑哭]。 $甲骨文(ORCL)$

市场很久没有在周五三大指数集体收跌了，昨天提前透支是一方面，主要还是下午银行，保险，券商联手砸盘，态度很明显了，还是嫌指数快，突破年内新高了，再控一控节奏，权当好事多磨，三千九已经是囊中之物，给不给也就那样，祝大家周末愉快，吃好喝好，下周再战$中国卫星(600118)$  $国芳集团(601086)$  $大港股份(002077)$  $京山轻机(000821)$  $华映科技(000536)$  

有意思的是，前几天博通财报本来没波动，也是因为接了open AI一百多亿的单子暴涨20%，这可是一万多亿美金市值的公司，谷歌也出来说芯片收入后续大幅增长也是大客户open AI，open AI要保持收入每年翻两倍的速度才能维持，就是AI还要继续大突破

图片 今天很危险，成交量踉跄着，终于是守住了2万亿，比昨天缩量1481亿。 现在，市场的波动特别小，今天已经是连续第3天了，大家可能也都看到这个规律了，市场的波动幅度和成交量成正比，波动幅度越大，那么成交量就越大，波动幅度越小，那么成交量就越小。 一方面，说明目前行情比较鸡肋；另一方面，也说明目前市场参与方十分谨慎，都在观望，毕竟往上70个点就实现了突破，往下70个点就破位了，所以多空双方都在积蓄力量。 没有行情，会长反而认为是最好的行情，就在3800点处反复上下几遍，充分统一好市场情绪，再实现一举突破，对后市来说，更稳。 不过有一点，大家放心，目前市场风险不大，至少，现在这点位，没有什么系统性风险。 这句话的意思是，即使是后市破位下跌，也不会闷杀人，会给轻伤撤场的机会。 当然，破位的概率，不大。 到明天，就已经是冲顶3888之后的第13个交易日了，各方都很焦灼，会长估计，应该很快会出方向了，别急，这一天快来了。 目前大家感觉到难受，是因为9月以来，很难做，不仅成交量下跌，而且电风扇行情加速，甚至每天都在加速转动，导致板块轮动应接不暇，赚钱效应很差。 而且，再有2个周，就又到了去年的「924行情」纪念日了，市场是不是在酝酿在这个特殊的时间点开启今年的新一轮行情？ 不好说！ 只是，会长翻看了一下世界各国的行情，近十年来，几乎都创了历史新高，就A股，在4000点下死死坚挺，A股啊，你是不是被绑架了啊，如果真的被绑架了，一定要眨眨眼给我们一个信号啊，大批量的散户还在场外等着进场呢！ 会长这段时间不断在翻看市场走势，总感觉现在是在修正去年「928-1008」期间的疯牛错误，而是想要一种更稳的慢牛方式继续前行，如果各位感兴趣，可以翻看下去年10月8日之后一直到今年4月份的走势，可能会对下一步操作有启发。 …… 1.大科技终于有复活动作了 昨天刚给大家阐述了会长对大科技的信心，结果今天

$甲骨文(ORCL)$甲骨文这操作在大A都是要收监管函的，openai一个年营收100亿的公司拿什么履行5年3000亿的合同？非要说这“合同”说明了什么的话，那就是世界是个巨大的草台班子。过一阵再来个雷曼，“相信国运定投纳指”的神话也就到此为止了。

昨晚，美股盘后，EDA软件巨头新思科技公布2025财年三季报，对应截止今年7月31日的三个月业绩，收入和利润悉数不及分析师预期：受此影响，新思科技盘后股价暴跌19.26%： $新思科技(SNPS)$ 具体来看，新思科技第三财季营收17.4亿美元，同比增长14%，不及分析师预期的17.7亿：分业务看，设计自动化业务营收13.1亿美元，同比增长23.47%，超过分析师预期的11.8亿；IP业务营收4.28亿美元，同比下滑7.66%，大幅低于分析师预期的5.52亿：新思科技的设计自动化业务是利用软件工具自动化芯片和电子系统设计的过程，缩短芯片设计时间，节省成本，提高可靠性。IP业务则包括接口IP、高速SerDes IP、内存接口IP安全与加密IP等。AI时代来临导致芯片复杂度提升，新思科技从该趋势中受益。从第三财季业绩来看，芯片自动化设计业务符合预期，而IP业务则扑街。IP业务的下滑让市场颇为意外，管理层的解释有三点：一是新的出口限制扰乱了中国的设计启动，加剧了中国市场的疲软；二是一家大型代工客户面临的挑战也对今年业绩产生了相当大的影响；三是制定的某些路线图和资源调配决策未产生想要的效果。由于IP业务的下降，新思科技的利润受到很大影响，第三财季的毛利率为78.1%，较去年同期低了近3个百分点。调整后净利率更夸张，从去年同期的29.54%下降至18.54%，导致第三财季净利润同比下滑28.4%：利润降幅高于收入不难理解，主要是IP收入下降的同时，销售、管理及研发费用仍在增长，如第三财季销售费用2.6亿，同比增长22.7%；管理费用2.8亿，同比增长86.5%；研发费用6.3亿，同比增长23%。费用端的高增也与第三季度完成对仿真软件公司Ansys的收购有关。受IP业务不及预期的影响，管理层对第四财季持保守

今天A股算力板块大幅上涨，带动指数接近前几天的高点。 这很大一部分功劳，要归那个81岁的老男人--昨晚公布财报的甲骨文公司老板拉里.艾利森。 A股前几天缩量调整，板块轮动也很混乱。 甲骨文的财报把美股和A股人工智能相关板块，全点燃了。 图片 公司在财报后股价暴涨36%，他的身价也超越马斯克成为世界首富。 这主要原因是该公司剩余履约义务（签了合同还没交付）飙升至4550亿美，同比增长359%，了。 其中仅第一季度就新增了3170亿美元。 意味着，整个产业链的增长前景巨大。 4550亿美元的RPO，相当于其当前年收入的七倍多。 打开了股票市场对AI需求空间的想象。 甲骨文的角色是链接企业和大模型公司。 企业把自己的数据放在甲骨文的数据库中， 甲骨文链接了大模型商比如OPEN AI，这样企业就可以通过甲骨文利用自己的数据进行AI推理。 甲骨文与OpenAI、xAI、Meta等顶尖AI公司签订的大规模云合同，使其成为AI模型训练的关键基础设施提供商。 为应对井喷的需求，公司宣布将本财年资本支出指引上调至约350亿美元，同比增长65%。 指引也很乐观：预计云基础设施（OCI）本财年将增长77%至180亿美元，并在未来四年分别达到320亿、730亿、1140亿和1440亿美元。 甲骨文的业绩爆发不是孤立现象，而是AI算力需求井喷的一个缩影。 海外云厂商在算力方面的投入正在进入高速扩张期。 以Meta为例，2023年之前其投资现金流占经营现金流的比例长期稳定在25%~30%，而到了2025年上半年，这一比例急剧上升至92.7%。 光模块、服务器、数据中心等算力基础设施环节明显受益。 甲骨文董事长兼首席技术官Larry Ellison在会上指出，AI市场由训练和推理两部分组成，而推理市场最终将“远大于”训练市场。 训练AI模型是一个数万亿美元的巨大市场，但推理市场更为庞大，将被用于运行机器

最近 $ $甲骨文(ORCL)$和$博通(AVGO)$一波强势上涨，市场把它们当作“AI 基础设施”的重要受益者——甲骨文放出超大云营收与大额合约预期，股价暴涨；博通披露/承接大额 AI 芯片订单与客户，估值被重新定价。短期是估值修复带来的延续行情，还是“AI 信仰”催化下的情绪狂欢？以下是各位虎友的观点，你是否认同[财迷][你懂的][你懂的]@芯潮博通大战英伟达，最后的赢家却是它？在博通的业绩会上，管理层认为，随着AI数据中心规模扩大，XPU在前四大客户中的份额将超过GPU！这四大客户是谷歌、Meta、字节跳动和OpenAI。博通给出的理由是XPU，或ASIC（定制化芯片）相比GPU，专用性更强，成本更低，当AI大模型的软件架构趋于稳定，底层库优化完成，并且实际部署效果良好后，他们会有越来越强的动力将更大比例的计算能力迁移至自研XPU上。英伟达的GPU性能更强，更通用，但成本也相对高一些，而且，最重要的是，科技巨头不想把宝全压在英伟达身上，因此都在积极自研芯片。从博通的AI半导体收入来看，定制化趋势的确在增强：关于ASIC和GPU之间的竞争，黄仁勋也在最新一期的业绩会上做了解答，他认为ASIC的开发难度较高，很少有产品投入生产。加速计算不同于通用计算，需要全栈协同设计。而且，AI数据中心的复杂度不断提升。比如大模型快速迭代，从自回归到扩散再到混合/多模态，数量之多令人眼花缭乱。而英伟达的GPU，最大的优势就是通用，所有

老牌科技巨头甲骨文 $甲骨文(ORCL)$ 在周三上演了惊心动魄的一幕，其股价盘中一度暴涨超40%，最终收涨近36%，单日市值激增2510亿美元（约合1.78万亿元人民币），创始人拉里·埃里森也因此短暂登顶世界首富宝座。 股价狂飙的直接导火索，是公司发布的一份“极其炸裂”的业绩指引。甲骨文财报显示，其未确认履约义务（RPO）在短短三个月内激增三倍，从5月底的1380亿美元飙升至4550亿美元。公司更预期，其云业务（OCI）收入将从本财年的180亿美元，在未来四年内分别增长至320亿、730亿、1140亿直至1440亿美元，让市场一度高呼“下一个英伟达来了”。 然而，市场的狂热情绪在盘后迅速遭遇考验。据知情人士透露，甲骨文新增的业绩预期几乎全部来自单一客户——OpenAI。双方签订了一份为期五年、总金额高达3000亿美元的云服务合同，这笔交易占到了甲骨文新增RPO（3170亿美元）的94.6%。这份巨额合同对双方而言都是一场豪赌。对于OpenAI，其在6月披露的年化收入仅约100亿美元，却承诺从2027年开始，平均每年向甲骨文支付600亿美元。对于甲骨文，为了满足这份合同高达4.5吉瓦的算力需求，公司正处于“疯狂烧钱”的状态，资本开支急剧上升，自由现金流已快速转负。甚至有消息称，为应对财务压力，公司高管正讨论取消员工本年度的现金加薪和奖金。 尽管风险巨大，华尔街分析师似乎更看重其长远潜力。投行Bernstein的分析师Mark Moerdler维持对甲骨文的“买入”评级，并将目标价上调至363美元。他认为，这一增长轨迹使甲骨文有望在2029年超越谷歌云，其向顶级云服务商和AI训练提供商的战略转型，将为投资者创造巨大价值。无独有偶，美国银行证券（Bank of America Securities）

$甲骨文(ORCL)$摩根大通是什么情况，看的甲骨文近三年AI投资翻倍上涨，英伟达也预计复合涨50%他来个看空

$甲骨文(ORCL)$ 核心摘要：超越表面的“失约”，一场被RPO引爆的云端革命 甲骨文公司（NYSE: ORCL）发布的2026财年第一季度财报，在市场中引发了剧烈反响。尽管财报公布的非GAAP每股收益（EPS）和总营收数据均略低于市场普遍预期，但其股价在盘后交易中飙升逾27% 1，创下自1999年以来的最大单日涨幅 2。这种看似矛盾的市场表现，其核心驱动力并非是过去一个季度的财务成果，而是公司面向未来的、前所未有的确定性增长。 本次财报传递出最强烈的信号是：甲骨文正在从一家传统的企业数据库与软件巨头，成功且迅速地转型为AI时代不可或缺的核心基础设施提供商。这一战略转折的核心证据，在于其“剩余履约义务”（Remaining Performance Obligations, RPO）指标的爆炸式增长。该指标同比飙升359%至4550亿美元 1，这一惊人数字不仅代表了未来数年已签合同的收入“护城河”，更象征着全球人工智能巨头对甲骨文云基础设施（OCI）的空前信任和大规模“团购”。 本次深度分析将详细剖析甲骨文财报的核心数据，揭示RPO激增背后的AI野心与战略布局，并审视其在高速增长道路上所面临的挑战与风险，最终为投资者提供一个对甲骨文价值重塑的全面而深刻的理解。 财报数据深度剖析：为何一场“微弱”的财报引发了狂欢？ 财务概览：营收与利润的真相 甲骨文2026财年第一季度财报显示，总营收达到149亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算增长11%）4。非GAAP每股收益为1.47美元，同比增长6% 4，非GAAP净利润为43亿美元，同比增长8% 4。从表面上看，1.47美元的EPS略低于分析师预期的1.48美元 8，且总营收也略低于预期的150.3亿美元 8。通常情况下，这种微弱的“失约”可能导致股价

对甲骨文来说，仍将继续看多，现在整个大盘盛况空前，作为一只老牌科技股，能给客户整体解决方案，应该会有不错的表现。

最近，AI概念股出现分化，英伟达、AMD出现调整，博通、台积电创下历史新高。 $英伟达(NVDA)$ $美国超微公司(AMD)$ $博通(AVGO)$ $台积电(TSM)$ 分化的背后是GPU和ASIC之间的竞争孰更胜一筹。从英伟达的角度来说，GPU更通用，性能强大。从博通的角度来说，ASIC更专用，待大模型稳定后，市场份额将超GPU。公说公有理，婆说婆有理，在相持不下时，有一类AI概念股在持续狂飙，即高速互联，如credo。 $Credo Technology Group Holding Ltd(CRDO)$ Credo是一家高速互连芯片与系统公司，主要产品有3种，一是AEC（有源电缆），二是DSP（数字信号处理器），三是PCIe重定时器。Credo也有IP授权业务，不过收入规模较小，过去一个季度的营收为602万美元，虽同比增长152%，但占收入的比重只有2.7%，且不是未来发展的重点。AEC（有源电缆）是在铜缆的两头加上了retimer芯片，用于提高信号传输能力。实现 GPU 与 GPU、GPU 与交换机之间的高速连接（比如 400G、800G 甚至未来1.6T的互联）。Retimer芯片是AEC组件的关键门槛，其核心技术基于SerDes。在数据中心、AI服务器、5G等高速互联场景下，信号通过电缆或PCB走线时会出现衰减、抖动、失真，导致无法可靠传输。Retimer芯片可以有效解决