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黄金这波绝对看好的，就看敢不敢上杠杆了

跟上次论证黄金、白银的文章一样，这篇文章的字数很多，在论证逻辑的时候我每次都希望做到严谨，正好周末有时间，大家可以慢慢阅读。 当然，如果你不太想看逻辑，文末我也为你准备好了代码表格。 先来看看今日的打分模型： 等权：-3 / 10 ｜按权重归一：≈ -3.1 / 10（权重合计=10.5） 结论：“降速＋分歧”——成交放量而指数回落、广度为负，成长（创业板）相对走弱，但科创50相对坚挺，整体更像是强势后的整理分化。 （细分项今天不写了） 大A走到今天，我觉得应该转变一个思路了。之前和很多同学一样，怀疑过市场的持续能力。后面发现，这样的猜测对于账户很难带来好处。 在操作上，经常是市场大涨时踏空，市场跌时反而跟随。所以，目前对于市场的锚定需要转变了，我会假设“慢牛”存在，在这个方向上，重新去确定思路。 也就是说，接下来要去假想指数一直会涨或者震荡（至少不会大跌），在这个基准上去找中长期受益的方向。 美股同理。最近的波段交易变得非常难做，纳指虽然看似每天新高，但是板块的随机性越来越强，一旦没有选好就会踩坑。虽然最近AI的利好受到甲骨文的再次催化，科技的叙事还能继续。 但是，有没有人和我有一样的感觉，那就是科技目前更像是挤牙膏式的增长，而不是像之前主升浪一样顺畅？ 所有人都知道科技泡沫一定会有破的那天，但是所有人都不相信会是今天，当然也包括我。 所以，从账户的策略来讲，在做科技的同时，还应该思考，未来中期哪些板块更有希望，值得我们提前下注？在哑铃的一头配上科技之后，是不是在另一头也要布局？ 先从大A方向说，我认为当前节点中期偏强的板块： 1、化工 先说下大逻辑，目前大的环境是“铜锁”的（谐音），那么要脱离这个环境，就必须把PPI（工业生产者出厂价格指数）拉起来。 PPI反映的是上游出厂价格的变化，而上游行业里，化工、能源、原材料的权重很大。 简单来说，化工是“PPI基石”：既吃原油

金价飙起来了，板块机会也跟着来了。把能上手的路径都罗列好了——美股黄金股、港股黄金股、实物金/黄金ETF 以及杠杆 ETF。金价当避险+投机双重信号，想稳的买实物金 ETF（ $SPDR黄金ETF(GLD)$/ $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ ），想博短期杠杆或超额收益的可以小仓位做黄金矿股或做波段的杠杆 ETF，但杠杆产品只适合日内/短线操作，长期持有会被衰减吃掉利润。为什么关心（为什么会涨）通胀/货币宽松或地缘政治不确定性推升避险需求；美元/利率走向不确定，实物资产成为替代配置；（图上直接写“金价爆升至历史新高”，时间点是 2025-09-09，情绪和流动性都在推涨。）市场切入点美股金矿公司： $纽曼矿业(NEM)$、 $Barrick Mining Corporation(B)$、$AngloGold Ashanti Ltd ADS(AU)$、 $金罗斯黄金(KGC)$、 $伊格尔矿业(AEM)$、 <

1. 最核心的引擎：美联储降息预期 · 这是主导近期黄金走势的最关键因素。市场预期美联储即将开启降息周期。利率下降会降低持有黄金（这种无息资产）的机会成本，同时也会打压美元汇率，而黄金以美元计价，美元走弱通常利好金价。 · 近期美国经济数据（如劳动力市场降温、通胀数据回落）强化了这一预期，推动了金价飙升。 2. 结构性的支撑：全球央行“购金潮” · 近年来，多国央行（尤其是中国、波兰、新加坡、印度等）为了外汇储备多元化、减少对美元的依赖（“去美元化”），一直在持续增持黄金。 · 这为黄金市场提供了强大而稳定的结构性买盘，这种需求对价格不敏感，改变了黄金市场的供需格局，为金价提供了长期支撑。 3. 情绪性的助推：地缘政治与避险情绪 · 全球多个地区的地缘政治紧张局势（如俄乌冲突、中东局势）以及未来的不确定性，会激发市场的避险情绪。黄金作为传统的避险资产，在这种时期会受到投资者青睐。

$恒生指数(HSI)$ 恒指继续震荡蓄势，日线三连阳后被空头压制，走势与上周美股如出一辙。 视频中有指出明确防守位置。 但真正的主角，是我们提前布局的 $赤峰黄金(06693)$ ，短短8个交易日，股价暴涨35%，超预期突破！ 希望前期看我视频的朋友这波有赚到！ 毕竟反复提醒了不下4次！ 总有一次能喂口肉给吃吧~~~~ 本期内容亮点： 恒指结构解析：良性震荡中 -黄金板块依然强势。 -券商精准博反弹。 -半导体板块，维持判断，当超跌反弹对待，目前再震荡中。 --------------------- $赤峰黄金(06693)$ 实战案例：窄止损换来35%收益 - 为什么机会成本、时间成本，才是市场里最贵的代价 技术可以慢慢学，时间走了就没了，大行情不会等人 这也是我开设VIP会员群组服务的原因，让你边学习边参与，不再缺席这样的行情。 会员服务包含： - 港股 & 美股专区：每日短评 + 每周关注清单 ，开仓 + 止损思路 - Price Action 教学 - 陪跑答疑：技术与心理双重成长

这才到哪里，还早。快买

是的，新一季开始了。

对的，每次的调整都是进入机会。

这是一轮长周期。还早，抓紧进入

向上突破阻力位，前途一片光明

那些指标对黄金都不管用，根本不用看指标，黄金估计不会跌，只会猛涨。川哥要是没个几倍的涨幅肯定不满足，干脆直接冲到一万，让我们这些散户也吃点肉。 $黄金主连 2512(GCmain)$

从周线来看，已经连续调整了9周，这周感觉有点要冒头的意思，估计10天内能来一次大涨。 $老铺黄金(06181)$

最近其实是看好黄金的。就是想要短期做一波空黄金，然后快速跑。没有想到最终还是被套住了。后悔没有用 美联储九月份要降息，到时候估计黄金还是会涨 另外，黄金的核心驱动因素，受地缘政治风险，比如中东局势，俄乌冲突以及全球政治的不确定性，这些都是黄金避险需求的重要支撑 再一个就是货币政策与经济数据，美联储降息预期与美元指数的波动直接影响黄金价格。近期美元指数在102到105区间震荡，对黄金形成了一定的压制 央行购金规模的变化对市场供需关系产生了显著影响 最近黄金的价格还是看在3550到3700之间，所以黄金短期看这个区间长期还是看涨吧

九月第一次提醒黄金、白银甚至铂金、钯金等机会的文章已经发过了：重视9月的黄金、白银机会建议对黄金有兴趣，或者还不太清楚本轮黄金机会的同学再读下。毕竟都站上3600了，再不看真的有点晚了。在写这篇文章的时候，国际金价已经来到了3655...图片在3500的时候很多同学问我，都3500了，黄金还能涨吗？3600的时候问我，都3600了，该跌了吧？这样涨下去很快就3700了。关于黄金的宏观逻辑，在以上文章已经讲过了，关税影响+季节因素+降息预期等等条件共同推动；在技术线层面，3500的平台期突破，足以证明有更多资金还在持续的买入黄金。有时候，看资金怎么做的就对了，不要去多问为什么会这样。当你搞清楚原因的时候，可能已经失去买点了。接下来，我们说说怎么从交易上介入这波黄金带来的机会。1、黄金涨的时候，只能买黄金？不是。黄金涨的时候，有很多的资金会同步上涨，且可能上涨的幅度远超黄金。比如白银。我调取了1970年以来，以10年为周期，黄金和白银的相关性数据，从以上表格来看，除了1990年那次外，黄金和白银的相关性都在中高以上。简单来说，在历史上，黄金白银同涨同跌的概率很大。当然，除了白银还有铂金、钯金等，这些更加小众，这篇文章暂时不讲了。2、在黄金上涨的时候，白银的收益会比黄金更好吗？图片大家可以放大下这个表格，在我标记的地方明显可以看到，在历史上白银同期的价格倍数，基本都要高于黄金。甚至能达到2倍以上的涨幅，比如1978-1980年，黄金涨幅325%，白银涨幅900%。银/金涨幅倍数为2.7倍。2008年到2011年，黄金涨幅177%，白银为362%，达到了2.36倍。但是，在回撤的时候白银普遍也会比黄金回撤更多。因此，喜欢波动的同学，可以介入白银这种资产，做波段上的博弈。喜欢稳健的同学，黄金会更加合适。3、有哪些合适的资产？美股的黄金和白银ETF:A股的黄金和白银ETF：关于黄金和白

是的。 大趋势看，还在半山腰

没劲了，至少得回调到3530，磨磨盘，等边预期事件突破3600-3700。 $黄金主连 2512(GCmain)$

$黄金主连 2512(GCmain)$ 别急。天天大涨肯定撑不了多久，还是得稳着点，小步慢涨，时不时回踩一下均线，这样才踏实。

$黄金主连 2512(GCmain)$我认为期货能上4455，这个点位是我测试了三年的一个最高点位，只不过过程会比较坚信 爬一点跌大半，总体还是能盈利的

$黄金主连 2512(GCmain)$我觉得经过这两天的洗礼，很多人会觉得黄金还是比股票省心，股票过山车太多，比较容易分散精力，大喜大悲，影响工作，还是买根金条放在家里，没事还可以拿出来摸摸，比较治愈

本期复盘包含： $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$——仍在震荡区间，8月23日阳线为界，短期上有卖压，下有买盘，形成三推楔形收窄结构，方向未明。操作策略：继续震荡对待。 $黄金主连 (2512) (GCmain.US)$——如期突破区间上沿，连收三根大阳线，已经从震荡区间进入通道型上涨。未来是窄通道还是宽通道，要看首次回撤的深度。策略：逢低看多。 美股关键个股： $英伟达 (NVDA.US)$：区间震荡，上压下撑，待方向明确。 $苹果 (AAPL.US)$：通道型上涨，加仓突破，保持多头思路。 $特斯拉 (TSLA.US)$：三角形收敛，逢低可建仓，止损位放在下沿。 $谷歌-C (GOOG.US)$：突破前高，但追涨风险大，应等待回调再布局。 $纽曼矿业 (NEM.US)$：沿EMA20稳步上涨，已有34%利润，继续持有。 $第一太阳能 (FSLR.US)$：突破收敛后回调至EMA20支撑，有望重测220。 $Rocket Lab (RKLB.US)$ ：通道回调后反包形态，要谨防空头继续跟随。 市场节奏提示： 大盘横盘，个股交易难度大。此时更应缩头防守，谨慎激进追涨，避免利润大幅回撤

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最近其实是看好黄金的。就是想要短期做一波空黄金，然后快速跑。没有想到最终还是被套住了。后悔没有用 美联储九月份要降息，到时候估计黄金还是会涨 另外，黄金的核心驱动因素，受地缘政治风险，比如中东局势，俄乌冲突以及全球政治的不确定性，这些都是黄金避险需求的重要支撑 再一个就是货币政策与经济数据，美联储降息预期与美元指数的波动直接影响黄金价格。近期美元指数在102到105区间震荡，对黄金形成了一定的压制 央行购金规模的变化对市场供需关系产生了显著影响 最近黄金的价格还是看在3550到3700之间，所以黄金短期看这个区间长期还是看涨吧

这才到哪里，还早。快买

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那些指标对黄金都不管用，根本不用看指标，黄金估计不会跌，只会猛涨。川哥要是没个几倍的涨幅肯定不满足，干脆直接冲到一万，让我们这些散户也吃点肉。 $黄金主连 2512(GCmain)$

向上突破阻力位，前途一片光明

从周线来看，已经连续调整了9周，这周感觉有点要冒头的意思，估计10天内能来一次大涨。 $老铺黄金(06181)$

去年底至今，美元已从历史高位下跌至本轮美元周期的阻力位，期间也助力了包括大国在内的新兴市场和新兴资产的大幅反弹。从技术层面而言，在这十余年形成的上行通道线附近，美元的确有展开反弹的可能性。 图1：美元尚未跌破自2011年以来的上行通道 然而，周五杰克森霍尔会议上鲍威尔的鸽派讲话，又的确让市场笃定了9月份降息的预期（概率86.2%，见图2），使得美元继续承压，并跌破了7月以来的反弹趋势线（图3）。 图2：CME美联储观察工具-未来一年美联储的降息节奏概率图 图3：在周五杰克森霍尔会议后，美元指数跌破夏季以来的短期支撑线。 于是，美元指数目前形成了一个长期支撑位有反弹动力（图1）、然后短期处于向下趋势（图2、图3）的纠结局面，或许几周之内就将面临方向选择。 当技术面和基本面出现较大分歧，或者，技术面可能发生重大突破或反弹的时候，就有必要再对两种剧本进行考虑——是美元就此一路向南奔向80，还是重新回到一个96-106的中等强势美元环境。 在美元一路向南的情况下，我们将会面临一生中很难得的弱美元机遇期，包括亚洲在内的新兴市场股市、现在新兴的某些MEME股、数字资产，都会呈现井喷般的上涨；近期大国股市的大幅反弹，除了上市公司的业绩修复、内部政策刺激和预期的改善，也离不开外部环境改善的助力。 图4：在周五杰克森霍尔会议一发言，二饼（ETH）价格一下子就被炒上去 而如果美元一旦受某些因素影响反弹、亦或是特朗普班子对导致弱美元的政策不再追求，那么不仅是新兴市场股市和图4的这类新兴资产会受短期影响，整个宏观环境也会发生一些变化。 不过纠结本就是交易的真实一面，人性很难下大力气去押注一场史诗级别的突破，相反还常在支撑附近为均值回归找些道理。更何况，如果真的发生了重大突破（比如突破图1的支撑线），再去追也不迟，不仅能把之前押注反弹的钱赚回来，还能跟随趋势赚更多。而盲目押注图3的短期突破会发展为图

今天的文章略长，特别是关于黄金、白银机会的论证，需要一点阅读耐心。在市场每当会出现较大变化的时候，我都尽量论证更加详细和谨慎。 复盘下今天的大A市场： 今天市场上的小作文很多，相信大家也刷到了，无论传的是什么，我对于今天这个节点的提示在上周就已经开始。 昨天的文章也做了提示，只是不敢写的太过明显而已。 对于大A的明天其实市场是有修复预期的，但是如果，我是说如果，明天市场还在拉前期高位的机构股方向，比如CPO，这绝对不是再给你一次上车的机会，更有可能是高位的换手。 今天机构净卖出资金高达1600多亿，其中首当其冲的就是CPO板块。 图片 今天卖这么多，明天又接回来？我觉得这不太可能，真接一点，也是表面的功夫，骗取换手的可能性更大。 所以，明天就算是有修复预期，也是和前期的手法一样，拉指数不拉个股，这种情况下，拉目前已经回调过一段时间的银行和红利股岂不是更好？ 从技术线角度，120日均线的放量反弹，没有大资金合力，谁能放量拉起这么大的盘子？ 图片 所以，风格的切换，主题的切换，以及资金开始防御的动作必须第一时间看清楚。 不然很多同学还在高位的科技来回折腾，在鱼尾的时候亏个大的，就不要太过酸爽。 所以，我的结论是： 1、明天市场有修复预期，但是可能出现通过银行、红利等权重股拉指数的情况，可能出现指数涨，你的持仓不涨的情况。 2、市场有风格切换的可能，前期已经透支的CPO等板块，后面尽量少碰，已经是鱼尾行情。 3、预期，还是预期，是兑现还是什么？后面市场每天都要关注成交量。如果逐渐缩量，那么就要小心了。 然后是今天的打分： 等权：-6 / 10｜按权重归一：≈ -7.1 / 10（权重合计=10.5） 结论：牛市仍在，但进入“降速＋分歧放大”段——成交放量但指数普跌、广度显著转弱，资金偏向防守（银行、贵金属等），高β（创业板/科创）明显承压。 打分细项今天就暂不公布了， 打分值这么

黄金突破3500美元，白银暴涨40%！贵金属开启新牛市 美联储降息预期升温与全球避险情绪交织，黄金和白银价格正以惊人的速度创下历史新高。这场贵金属盛宴是短期泡沫还是长期趋势的开端？ 2025年9月初，全球贵金属市场迎来里程碑时刻。现货黄金价格突破3500美元/盎司大关，创下历史最高纪录。白银表现更为抢眼，自2011年以来首次突破40美元/盎司，年内涨幅超过40%。 这场贵金属上涨行情并非偶然。美联储降息预期、地缘政治风险加剧、全球央行持续购金以及白银的工业需求缺口扩大，共同造就了这轮“完美风暴”。 ------ 01 市场表现，金银价格双双创下历史纪录 贵金属市场正在经历一场前所未有的上涨行情。9月1日，COMEX黄金期货价格一度触及3557.1美元/盎司，刷新历史最高纪录。 现货黄金同样表现强劲，最高达3508.73美元/盎司，突破4月创下的前期高点。今年以来，黄金价格已累计上涨超过30%，成为表现最佳的主要大宗商品之一。 白银涨幅更为显著。COMEX白银期货价格在9月1日上午刷新历史新高，盘中最高触及41.64美元/盎司，年内累计涨幅达41%。 国内市场同样跟随国际走势。沪金期货主力合约收涨2.08%，报800.56元，最高触及802元/克，创今年5月中旬以来新高。国内足金饰品报价大多在千元上方，周大福足金价格为1027元/克。 02 核心驱动，美联储降息预期与避险需求 支撑黄金上涨的核心因素在于美联储降息预期与全球经济不确定性。美联储主席鲍威尔此前暗示可能在本月降息，而本周五即将公布的美国非农就业数据则被视为关键指标。 市场普遍预计疲软的劳动力市场将为宽松政策提供进一步理由。根据CME FedWatch工具数据，9月美联储降息25个基点的概率高达87%。 历史经验表明，美联储开启降息周期对贵金属构成显著利好。摩根士丹利分析显示，在降息周期开始后的60天内，黄金价格平均

杨德龙：美联储降息临近 多重因素共同推动黄金白银等避险资产价格上涨 周二黄金价格再度强势上行，现货黄金一度突破此前高点3500美元/盎司，刷新历史高位，年内累计上涨超800美元，现货白银突破40美元/盎司关口。近年来黄金价格不断上涨，其背后大的逻辑就是美元发行量不断增多，导致用美元标价的黄金价格水涨船高。包括中国央行在内的多国央行大量增持实物黄金。而许多投资者在预期黄金价格会上涨的情况下，也在大量购买黄金首饰和实物黄金，共同推动了黄金价格的持续上涨。 过去两年，我一直建议大家从中长期角度来看待黄金价格的表现，而不要过于关注短期波动。从长期来看，黄金价格预计会呈现出向上的走势。在十几年前曾有“中国大妈买黄金被套“的情况，当时金价从1300美元/盎司跌到1100美元/盎司，但事后来看，如果这些”中国大妈“持续持有，或已赚了一倍多的收益，因此我当时提出从长期来看”中国大妈“并不会被黄金套住，该观点也上了热搜。 近期国际金价再次上冲，主要受到美联储降息预期增强的影响。美联储主席鲍威尔此前一直保持谨慎，不愿提及降息，因为控制通货膨胀是美联储的首要货币政策目标。然而，在近期召开的杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔表示降息窗口有望打开，加之近三个月美国的经济数据低于预期，本周五即将发布的美国非农就业数据很可能进一步验证劳动力市场持续疲软的迹象，为9月份降息提供依据。目前来看，9月份降息几乎已成定局，预计可能会降息25个基点，美联储的基准利率降到4%~4.25%，然后到年底12月份可能再降一次息，区间下限降到4%以下，这或将对黄金价格产生巨大的推动作用。同时，中国央行也有望跟随降息降准，从而推动经济复苏，促进股市回升。上周黄金持仓量创下4月以来的最大增幅，本周或将迎来又一轮净流入。过去三年，国际金价和银价均翻倍有余，主要受到地缘政治影响、经济及全球贸易风险攀升的推动，加上美国政府负债不断上涨

9月2日，现货黄金价格突破3500美元/盎司大关，创下历史新高，年内累计涨幅超33%，港股黄金股如中国黄金国际、招金矿业等同步刷新历史高点。在美联储9月降息概率高达89.6%的背景下 ，黄金赛道的投资热度持续升温。但在一片看涨声中，投资者需警惕市场情绪与基本面的潜在背离，理性评估入场时机。 一、驱动金价上涨的四大核心逻辑 1. 货币政策转向：降息预期支撑金价中枢上移 当前市场对美联储9月降息25个基点的预期已达89.6% ，且美联储理事沃勒明确表示“支持9月降息，并预计未来3-6个月进一步降息”。降息周期中，实际利率下行将降低持有黄金的机会成本，推动资金从债券等固定收益资产转向黄金。历史数据显示，2001年、2008年和2019年三次降息周期中，黄金平均涨幅分别达22%、28%和18%。 值得注意的是，特朗普政府与美联储的法律纠纷可能加剧政策不确定性。美联储理事库克起诉特朗普非法罢免案仍在审理中，若特朗普成功控制美联储理事会，可能迫使更大幅度降息，这对黄金既是短期催化剂，也是长期风险点 。 2. 美元疲软与地缘风险：双重避险需求共振 美元指数近期持续走弱，9月1日交投于98.05附近，较前月累计下跌2%。美元作为黄金定价基准，其贬值直接推升金价。同时，俄乌冲突持续升级、特朗普关税政策合法性争议等事件，进一步强化黄金的避险属性。例如，8月29日美联储降息预期升温叠加俄 乌局势紧张，推动伦敦金现单日上涨1.31%至3508美元/盎司 。 3. 央行购金：长期资金的“隐形托底” 全球央行购金热潮仍在延续。中国央行连续第九个月增持黄金，7月黄金储备达7396万盎司，年内累计增持52万盎司。世界黄金协会数据显示，2025年一季度全球央行购金量达166吨，中国、波兰、土耳其合计占比超50% 。央行购金不仅优化外汇储备结构，更通过“实物需求+市场信号”双重路径支撑金价。例如，2022年全

本期复盘包含： $标普500ETF-SPDR (SPY.US)$——仍在震荡区间，8月23日阳线为界，短期上有卖压，下有买盘，形成三推楔形收窄结构，方向未明。操作策略：继续震荡对待。 $黄金主连 (2512) (GCmain.US)$——如期突破区间上沿，连收三根大阳线，已经从震荡区间进入通道型上涨。未来是窄通道还是宽通道，要看首次回撤的深度。策略：逢低看多。 美股关键个股： $英伟达 (NVDA.US)$：区间震荡，上压下撑，待方向明确。 $苹果 (AAPL.US)$：通道型上涨，加仓突破，保持多头思路。 $特斯拉 (TSLA.US)$：三角形收敛，逢低可建仓，止损位放在下沿。 $谷歌-C (GOOG.US)$：突破前高，但追涨风险大，应等待回调再布局。 $纽曼矿业 (NEM.US)$：沿EMA20稳步上涨，已有34%利润，继续持有。 $第一太阳能 (FSLR.US)$：突破收敛后回调至EMA20支撑，有望重测220。 $Rocket Lab (RKLB.US)$ ：通道回调后反包形态，要谨防空头继续跟随。 市场节奏提示： 大盘横盘，个股交易难度大。此时更应缩头防守，谨慎激进追涨，避免利润大幅回撤