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如何判断过高拥挤度和中度拥挤度？是看某一个指标吗？

黄金日线M头，即将来临。快跑

黄金是避险的，特没谱这种百年难遇的风险还在，离他离任还有三年呢[笑哭][笑哭] $黄金主连 2512(GCmain)$

妹的，黄金涨得挺猛，但**汇率把利润吃掉不少，人民币赶紧贬值吧 $黄金主连 2512(GCmain)$

是的

最近突然不会做交易了，每天活在黄金上涨的恐惧中，从月初趟进黄金之后，满仓加融资趟到了现在，本月时间进度未过半，但美股账户全仓收益已经接近50%。 图片 短期对于黄金的态度是没有看到过高拥挤度之前，继续持有。如果科技有超跌的反弹机会，可能会小仓位试仓下。 目前对我而言，对有色金属的预期＞科技。 我更愿意用上游的铜、铝去替代科技。 但是这不排除我后面可能会小仓位参与一些科技的反弹，但是节奏会非常短。 今天有同学问我对于美国政府开门这件事怎么看，会不会开门就是兑现的时候？ 我分享下我的观点：我认为不是。 1、技术线有效盘整 从SPX和IXIC的技术面上，技术线回踩之后，市场给了有效的反弹。在数日去风险和长达四周的长线资金净卖出之后，资金的流向开始变得有序。 技术线的下修没有突破50日均线，在年底行情的准备阶段，技术线前对前几周反而更加健康。 2、科技和AI的泡沫只是分化，不是破灭 GOOG和 META 的分化就是例子之一，市场对资本支出的反应将愈发取决于每家公司基本盈利增长的强度、AI投资的资金来源方式以及AI业务变现的预期成功度。 很多年同学会诟病科技巨头盈利增速放缓，但是数据本身只是从非常好，变到了好而已。 因此，后续科技股的斜率会放缓，但是上涨的趋势可能依旧会保持。 3、消费者信心指数疲软 图片 这也是最近很多人说的鬼故事之一。我理解这是一个长期的风险因素，但是短期可能不太能够构成市场转头向下的主因。 它会是压死骆驼的稻草之一，但是不太可能成为最后一根稻草。 4、关于有色金属 我在做交易的时候喜欢做“中等”拥挤度的交易，即那些被人关注，但是资金还没有超买的板块。 这样至少你能确保你不是在鱼尾行情入场。科技算是鱼尾了吗？这个分歧很大，有说最后一舞的，有说星辰大海的。但从今年资金的买入来看，科技的拥挤度绝对是算高的。 这点美股和大A都差不多一致。 所以短期我在科技的打法就是回撤

炒股，就是不断认识自己的过程。你是什么人，就该赚什么钱。每个人都只能赚自己认知内的钱，如果意外赚了认知外的钱财，没德才兼备，没大格局，没大视野，很快就会又还回市场了。

$黄金主连 2512(GCmain)$未来普通人手中的黄金会越来越少，黄金必将变成富人的储备品，老百姓的奢侈品！！ 既然是奢侈品，唯一的特点就是“贵”。 只有想通了这个道理，才能理解为什么我坚信黄金未来会不断突破1500，2000，3000，5000，10000…

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今晚上有好戏看了！我发现个规律：每次香港市民排队卖金，那就是顶峰了。 $黄金主连 2512(GCmain)$

今日听到金股会专家说美金弱，对金价有支持，那就要小心了 $黄金主连 2512(GCmain)$

如果你有足够的资金，你就市场的底部，你不出手，市场就不会有底部，你一旦出手，市场底部将由此形成并开始反转。$天际股份(002759)$ $平潭发展(000592)$   $雪人集团(002639)$  

现在Ai结果都来发了？

$黄金主连 2512(GCmain)$黄金日线级别一旦收盘低于4115美元的周二开盘价格，金价本轮反弹将有终结的风险，并加剧后半周转向的风险。

$黄金主连 2512(GCmain)$尽管长期逻辑非常硬，但从多个维度看，黄金的估值已经非常贵了，波动增大的话很多人都会不好过吧

已阅

不太了解因为对等关税导致黄金问题

实盘: 标普纳指分析 美股，先是跌破20日线，之后触底反弹，之后大涨收复。延续了波段节奏，这是前面行情的延续。另外一方面，大盘从10/29展开调整，目前完成第一波下跌，并展开第二波反弹，之前，我们谈到过反弹的强度和周期决定这波调整的性质，目前来说，强度还不错，时间还不太够，通常来说就是反弹，随后回落确认。我们先看大涨之后如何消化再说。 港股分析 港股大盘，阶段底部拐头振荡上行的走势继续延续，而且比A股还要强一些，恒指，突破10/30的前高，继续观察其能达到的高度，恒科相对偏弱一些，但是，也在盘中突破了11/6的前高，虽然收盘还差一点，但是上行走势得以保持。如果外围市场稳定的话，港股还是有较大机会延续目前的势头。 日经225分析 日经，整体处于高位振荡，还需要一点时间才能走出流畅走势，所以，等待行情的演化，分辨出明确的方向再说。 黄金分析 黄金，在形成了一个圆弧底后，持续延续右边圆弧，并且站上了20日线。如果从对称的思路看，有振荡再上行以及直接上行两种，当然，随后也会检验20日线的有效性，我们慢慢观察。 $阿里巴巴-W$ 阿里，上面有利空一说，不过，这些都无关紧要，阿里最核心的看点，就是AI叙事，这个依然充满了想象，技术上，小幅回探，继续持有。 $百度$ 百度，自从利好出现，叠加技术上的配合，百度节节攀升，技术面非常强劲，基本面良好，估值又低，百度进一步的空间依然巨大。 $特斯拉$ 特斯拉，目前的走势没什么太多可说的，不管持有等待突破，或者等待突破后介入，都是可以的。 $英伟达$ 英伟达，大象起舞，具有较大波动性，每次盘旋在底部的时间也不长，英伟达短期和中期都有机会，作为AI的绝对代表，其标杆作用，不容忽视。 $苹果$ 苹果，大跌时候很稳健，大涨的时候也不会有太好的表现，叠加一个不是太重要的消息，所以，走势相对平淡，不过，就像我们前面所言，横盘振荡，将与20日线回合，那里将容

机构正在高抛低吸，现在这笔就是反抽，主升还早，按震荡做别上头。月底COMEX期权交割还有一刀，等着下杀。 $黄金ETF(518880)$

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现货黄金近期突破4100美元关口并维持强势，市场对其是否“再难下4000美元”的讨论升温。结合当前宏观环境、政策动向及技术面分析，金价短期或维持高位震荡，但中长期仍具备上行空间，4000美元可能成为阶段性底部。以下从核心逻辑、风险点及配置策略三方面展开分析： 一、支撑金价的核心逻辑 1. 全球地缘风险的持续性溢价 2025年以来，俄乌冲突、中东局势反复及中美科技博弈升级，推动黄金避险需求持续升温。例如，中东冲突期间，黄金曾单日上涨3.2%。尽管近期部分冲突出现缓和迹象，但全球政治格局的不确定性（如美国大选、欧盟数据主权政策）仍为金价提供长期支撑。机构测算，当前地缘风险对金价的溢价约为200-300美元/盎司。 2. 美联储降息周期的预期驱动 美联储12月FOMC会议维持利率不变，但点阵图显示2024年或降息75个基点，市场对中长期宽松的预期未改。实际利率（名义利率-通胀预期）是黄金定价的核心变量，若2024年美国实际利率从当前的2.5%回落至1.5%，金价可能再获15%-20%的上行空间。值得注意的是，尽管鲍威尔强调12月降息“并非板上钉钉”，但市场对2025年全年降息的预期仍达150个基点。 3. 央行购金的结构性力量 中国央行已连续12个月增持黄金，截至2025年10月储备达2304吨，创历史新高。全球官方黄金储备占外汇储备的比例从2018年的11.5%升至2025年的15.8%，新兴市场去美元化趋势（如印度将海外黄金储备运回国内）进一步强化黄金的货币属性。世界黄金协会测算，央行购金每年为金价贡献约50-80美元的增量需求。 4. 技术面突破打开上行空间 现货黄金在4000美元附近形成双底形态后，近期突破4100美元关键阻力位，RSI指标（14日）维持在65-70的强势区间。机构技术分析显示，若金价站稳4145美元，下一目标将指向4190美元，突破后可能测试4380美元

美股昨日不出意料的破了今年单日账户记录，一天完成了月目标。后续的美股就可以稍微慢点做了。 图片 今晚有个饭局，简单梳理下今日的交易节奏，特别是大A的一些制度问题。在理解了这些制度问题后，你会对接下来交易节点和方向有更清晰的认 知。 先说下大A: 昨天我们在文章中说到一个观点，如果昨晚美股科技股涨的好，今天的大A科技股会重新修正定价。 这个观点开盘来看是对的。 图片 比如像CPO、PCB，开盘都是修复的。这时候，聪明的同学就该卖了。 为什么？有条消息很多同学可能早上没有看到。 图片 这份文档在市场上的传播可能不如小作文，但是对于基金，这份文件可是很被重视的。 这份文件的意思很清晰，在11月15日之前，那些挂羊头卖狗肉的基金，需要回归到本来的属性。 也就是那些消费基金、医疗基金，买了科技的，你们得把科技卖了，回归到原来的持仓中。 所以，今天早上的上冲，很多基金顺势就卖了，然后慢慢买回自己的原来属性的仓位。 在这条消息之前，我早上就看到主任（微博一个大V）在骂基金公司。 图片 再结合到9点前这条监管文件出来，我就知道，今天的科技好不了了。 所以，开盘的动作就是卖科技，开盘前几分钟，趁着资金进攻科技，我全部清仓了科技。 图片 不知道这些规则的散户可能全天骂骂咧咧，但是如果你清楚这些规则，你要做的就是消化，然后迅速操作。 大家都是打工人，基金经理也是，今年的消费很惨，做消费的基金经理也会面对年底的业绩考核。如果消费基金的只做消费，到了年底大概率是很惨淡的。 基金经理就可能被裁员。为了保住工作和业绩，很多基金经理会选择买当年最火的板块，比如科技，其实也是为了基金的业绩。 到了年底，监管文件出来了，科技已经赚得不少了，自然要回归到原来的属性中了。 骂是一回事，但是尊重事实才是交易的出路。 昨晚看到隔壁大V发了一个图片，我今天就顺手搬运了，如果有侵权，请联系我删除。 图片 我们在做交易的时

东南亚仓库里的国产叉车、中东工地上的中国钢铁、欧美工厂采购的国产零部件……中国产品的身影在世界各地出现，全球化的洪流奔腾不息。全球化变革带来产供链变革背后，产业互联网平台正在将中国供应链能力编织成一张全球网络。 中国产业互联网平台已经迎来新一轮价值创造周期，而“出海”无疑是新周期最重要的主线之一，它们不再满足于国内市场的“内循环”，而是将中国积累的供应链能力、数字化经验打包成整体解决方案输出海外。 “出海是未来10年高度确定性的结构性战略性增长机会。”盛景嘉成管理合伙人王湘云在2024年的判断正在被验证。她曾预计，很多中国企业的海外收入将达到30-50%（详见《产业互联网出海：未来10年再造一个100万亿增量市场》）。2025年的数据显示，这一进程正在加速。 亿邦动力统计产业互联网上市企业业绩数据发现（详见《出海拉动，赛道回暖，产业互联网新周期已至》），产业互联网企业在2025年迎来显著回暖，营收增长，利润上扬，在这一轮复苏中，“出海”成为最强劲的增长引擎，其中国联股份、找钢集团、震坤行等国际业务进展显著，说明中国产业互联网出海从试探性布局进入规模化收获阶段。 而未上市的产业互联网公司，如瑞云冷链、海智在线、磅旗科技等，亿邦动力通过2025千峰奖调研数据观察到，也在通过数字化平台连接全球供需，实现高效协同，而且依托垂直细分领域行业Know-How形成差异化优势。 本文前半部分将梳理产业互联网出海的四种典型模式，以及代表性企业的出海业务布局最新进展，本文后半部分提出日本商社在日本企业出海中发挥的作用，以及对中国产业互联网公司的参考意义。 在模式创新的基础上，产业互联网公司出海过程中还要面临更多的落地问题：如何选择目标市场？如何组织本地化团队？如何避免贸易风险？等等，我们相信，中国企业出海是长期叙事，接下来我们将会跟踪报道更多的出海典型案例。 四种模式：平台出海、供应链出海、产

刚过去的10月，金价在屡创历史新高后，于10月20日差点能挑战每盎司4,400美元，及后衬机迅速调整，6个交易日内一度失守4,000美元关口，并上演「过山车」式震荡走势；到底眼前的是黄金行情的终结，抑或是仍存在中长期布局「抄底」机遇呢？ 此前一路高歌猛进的金价让黄金“突然”成为全球投资者的“信仰”，但若要详细阐述金价高涨的由来，许多朋友可能会迷茫，如： 主流观点认为金价乃是“吃”全球地缘政治的红利，为规避风险各国央行囤积黄金，快速推高了金价。 该观点响应者甚众，在全球资本市场也颇为流行，我们也承认该观点确实有合理性的一面，但在进行验证时却充满狐疑。 本文将从全新视角切入，将金价放在全球金融和资本市场的分析框架之中，同时推演高金价的形成，预判中短期的黄金走势，并推导黄金概念企业在二级市场的中短期走势。 核心观点： 其一，金价的走高背后乃是石油价格的低迷，地缘因素之下黄金，美债，石油形成的强绑定关系，推高金价； 其二，结合当前国际局势和美国内政，石油价格在75美元/桶内，黄金价格将会是非常确定的，此时黄金乃是作为美债的替代品存在； 其三，黄金的稳定直接利好金矿类企业，中短期内港股此板块仍然以利多为主。 金价上涨的锚：石油价格的低迷 在全球主流资产估值模型中，贴现率（以美国十年国债收益率为基准）乃是重要变量；换言之，当全球利率上涨之时，对资本估值应该以利空为主。 此轮金价上涨始于2024年初，彼时受加息等因素影响，美国十年国债收益率高于4%，为近年的高点，恰在此时吹响金价上涨号角，这与主流分析框架明显相悖。 即便许多朋友用“地缘政治”进行阐释，为对冲美元风险，全球央行大力提高黄金储备，需求侧激增导致金价暴涨。 该观点乍看非常合理，但地缘因素爆发于2022年初（俄乌战争），为何要在两年之后才引起金价反弹呢（此时战争已经进入常态化）？其中为何有两年时间差？许多朋友对此疑问莫衷一是，其

现货黄金重启升势，4000 美元仍难以下破？ 利率预期松动＋美元承压，黄金能否续冲更高？ 开篇提要： 近期，现货黄金价格强势重启上升，截至 2025 年11 月10日突破每盎司约 4,090 美元关口。多重因素叠加——美元贬值、利率预期下移、央行购金热——让“再难下 4000 美元”成为市场共识。本文将从政策驱动、资金流向、技术支撑与风险因素四个角度剖析，提供可操作的投资思路。 ⸻ 一、政策利率预期成为黄金上涨新引擎 关键数据： 截至 2025 年11 月9日，现货黄金升至约 4,085.51 美元/盎司。  解读： 当前市场广泛预期 Federal Reserve（美联储）将在 12 月启动降息（市场对降息概率约 60%）。  利率下行环境意味着“持有无息资产”（如黄金）的机会成本降低。此外，低利率常与宽松货币政策相关，推动通胀预期与避险情绪上升，进一步提升黄金的保值功能。 结论／影响： 利率预期正成为黄金上涨的重要推手。从政策驱动角度看，下方 4,000 美元对黄金构成了强支撑，在利率边际降息确认前，黄金破位下行的可能性较低。 ⸻ 二、美元疲弱＋资金流入黄金市场同步发力 关键数据： 截至 2025 年10 月8日，黄金价格突破 4,000 美元/盎司，仅用了 36 天从 3,500 美元冲击此关口。  解读： 黄金以美元计价，美元走弱就意味着价格具备提升空间。当前美元指数疲软，与此同时避险资金、机构资金正在流入实物黄金或黄金 ETF。上述 “36 天突破”速度，提示本轮涨势不仅是技术突破，更有实质性资金支持。 结论／影响： 在美元弱势周期中，黄金建立了 4,000 美元以上的心理及技术支撑位。资金流入强化支撑，使得若无重大利空打破供需逻辑，黄金下破 4,000 美元的难度加大。 ⸻ 三、技术结构与支撑位确认，4,000 美元成关键底部 关键数据： 截至 2025

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在昨日和今日晨间，国际贵金属市场迎来一场令人瞩目的爆发性行情。现货黄金价格不仅一举突破了关键的4,100美元/盎司大关，创下11月以来最大单日涨幅，白银价格也同步站稳50美元/盎司的心理关口。这波凌厉的涨势绝非偶然，而是由短期内的美国经济疲软信号，加上中长期持续性的结构性需求共振所引爆。 一、 金银暴力突破关键阻力位 数据显示，国际金价在周一（11月10日）纽约尾盘时段表现强劲： 现货黄金 一度大涨超过 2.8%（报4114.96美元/盎司），成功站回 4,100美元 上方。 白银现货 走势更为凶猛，盘中大涨超过 4.5%，重新站上 50美元/盎司 大关，创下月内高点。 铜、铂金、钯金等其他金属期货也普遍出现超过2%的涨幅，显示出市场对于避险资产和通胀对冲工具的追捧情绪达到高峰。 二、 美国经济急冻与Fed降息预期是短期催化剂 推动这波短期暴涨的核心逻辑，指向美国不断恶化的经济前景，进而提高了美联储（Fed）提前或加码降息的可能性： 经济疲软的疑虑加深： 美国政府持续停摆，加上最新公布的消费者信心指数跌至历史低点附近，都加深了市场对美国经济衰退的疑虑。 劳动力市场警讯： 民间数据显示，美国企业10月裁员人数高达15.3万人，比前一月激增183%，创下2003年以来同月最高纪录。疲软的劳动市场信号，强化了市场对于Fed可能在下个月继续放松货币政策的预期。 美元走软助推： 作为黄金的定价货币，美元指数连续第四天下跌，使得以美元计价的黄金对非美元买家而言更便宜，进一步带动金价上扬。 分析师指出，当政府停摆风险消退后，投资者将重新聚焦于美联储的政策前景。任何显示经济增长放缓的数据，都将给予Fed更早放松政策的空间，这对黄金而言是重大利好。 三、 央行持续“去美元化”的结构性支撑 除了短期的降息预期，贵金属的中期上涨趋势依然受到强大的结构性力量支撑，主要来自全球央行的持续性购买和“去

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黄金重启升势：三重引力下的历史性机遇，还是最后的狂欢？ 现货黄金近日再度突破关键阻力位，重新站上2350美元/盎司，引发市场对加仓机会的热议。面对美联储降息预期反复、地缘冲突持续发酵的复杂环境，此次金价上涨究竟是新一轮行情的起点，还是多头最后的狂欢？我们认为，当前黄金正迎来三大结构性利好，但布局策略需更精细化。 一、驱动金价的三重引力：超越传统逻辑 1. 全球央行“去美元化”购金潮进入第二阶段 近年来全球央行持续增持黄金储备，但2024年以来的趋势出现关键变化：购金主体从新兴市场国家（如中国、波兰）扩展至发达国家央行（如新加坡、捷克）。这反映黄金正从“避险资产”升级为“战略资产”，背后是对美元信用体系的深层重构。若这一趋势延续，将为金价提供传统分析模型难以量化的长期支撑。 2. 美联储政策陷入“两难困局”，降息预期被迫拉长 最新非农数据爆冷，但CPI仍显粘性，美联储陷入“保就业”与“抗通胀”的两难境地。市场对降息时点的预测从6月推迟至9月，但关键在于：无论降息何时落地，实际利率下行趋势已确立。历史数据显示，金价与实际利率的负相关性在政策转换期显著增强，当前环境类似2018-2019年阶段，金价或开启慢牛行情。 3. 地缘风险溢价常态化，黄金“再定价”进行时 俄乌冲突、中东乱局等事件虽未大规模升级，但已推动市场对黄金的“风险定价阈值”永久性上移。尤其值得注意的是，全球期权市场对黄金的波动率溢价持续走高，表明机构投资者正将地缘风险视为长期变量，而非短期扰动因子。 二、加仓策略：聚焦三条主线，回避两类陷阱 针对不同风险偏好投资者的策略建议： - 激进型投资者：可关注金矿股ETF（如GDX）与黄金期货的联动机会。金矿股通常具备3倍于金价的弹性，在升势确认阶段超额收益显著。 - 稳健型投资者：优先配置实体黄金ETF（如2840.HK），并采用“跌穿50日均线减仓，突破前高加码”的纪律

$中伟新材(02579)$ $百利天恒(02615)$ 基本情况： 申购时间：11月7日-11月12日，13号出结果，14号暗盘，17号上市； 发行价格：34-37.8 入场费：7636.24 1手：200股 全球发售：1.04亿股 基石：9家认购44.4%份额 绿鞋：有，摩根稳价 保荐人：摩根和华泰 分配机制：机制B，回拨10% 中伟新材是一家以新能源电池材料为核心的全球化新能源材料企业，主要聚焦于正极活性材料前驱体（pCAM）的研发、生产与销售。 根据弗若斯特沙利文数据，公司自2020年起连续五年位居全球锂离子电池用镍系和钴系pCAM出货量榜首。 2024年镍系pCAM与钴系pCAM的全球市场份额分别达到20.3%及28.0%，全部pCAM产品以21.8%的市场份额位列全球第一。 公司客户群涵盖新能源材料、电池、汽车和消费电子行业的领先企业，包括宁德时代、特斯拉、比亚迪、丰田、LG化学、三星SDI等全球知名企业。 根据弗若斯特沙利文数据，2024年全球pCAM市场规模达人民币877亿元。随着电动汽车、储能系统需求放量，以及人形机器人、低空飞行器等新兴应用崛起，新能源材料需求将持续增长。预计全球镍系pCAM出货量从2024年的96.15万吨增至2030年的310.37万吨，年复合增长率21.6%，行业增长潜力巨大。 从财务数据来看： 2022年至2024年，公司营业收入从人民币303.44亿元增长至402.23亿元，年均复合增长率约15.6%。 2025年上半年，公司营收达213.23亿元，较上年同期的200.86亿元增长6.2%。2022年至2024年，公司净利润从15.39亿元增长至17.88亿元。 202

今晚上有好戏看了！我发现个规律：每次香港市民排队卖金，那就是顶峰了。 $黄金主连 2512(GCmain)$