社区

理想研发人员及费用投入长期大幅落后于蔚来，才开始看到追赶，为什么这次裁员比例最大的却是研发？ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ ………………………………………………理想账面现金类资产1032亿元，扣除有息负债后的净现金仍高达806亿元，皆仅次于特斯拉与比亚迪，是目前全球新势力中“地主家余粮”最多的。那么为什么进入2024年以后，极氪、蔚来、小鹏都在扩招研发与销售，理想却着急裁员？【可能的原因一】：目前蔚来及小鹏对其新品乐道及MONA信心满满（2024年销量或超预期），而理想对其纯电新品MEGA全系失去信心（认为2024年不太可能实现之前定的销售目标）。…………………………………………【可能的原因二】：是对研发团队（尤其是智驾团队）投入产出比不满意？如图2：理想的研发人员数量及研发费用本就大幅落后于蔚来，直到2023年转入纯电赛道开始，理想研发人员数量与费用才开始大增，感觉是猛攻研发才一年，为什么就要撤军？理想汽车将裁员5600人，裁员比例约18%，但是 “研发裁员40%”，智驾团队缩减至1000人以内。一直在发布会上宣布理想是与特斯拉一样的人工智能企业的厂长，为什么如此大比例地对研发与智驾团队动刀呢？难道是对研发的产出不满意？最近发生的几次交通事故，又引两个类似问题（同时或许也能解答：为什么研发裁员比例如此大）：1、“激光雷达版理想”，为什么还常干上静态障碍物？（激光雷达特长不就是检测异形、静止障碍物么？）2、 理想官网去年初就宣称是行业首批纯视觉OCC占用网络领军者了（Occ占用网络不就是专门用来从长宽高3D维度来判断体素是否被占用的么？经咨询@刘智驾 ，有了Occ,就是能明确判断高度信息的），为

上周道指见证历史，首次突破4万点，周涨1.24%。纳斯达克指数周涨2.1%再创新高，标普500周涨1.5%再创新高。科技股多数走高，微软涨1.5%，苹果涨3.7%，英伟达涨2.9%均连涨4周。大摩看好AI服务器成吸金利器，戴尔周涨12.6%，超威电脑周涨11.2%。你不觉得奇怪么？作为美股的对冲盘，港股居然也是不跌反升。说明这一轮推动港股上涨的避险资金更多是来自其他新兴市场。恒生科技周涨3.79%，比美股好，连恒生指数都涨了3.11%，也比美股好。说明什么？学霸从95分提高到98分要付出不懈努力，学渣从25分提高到30分没那么难，多蒙对两道选择题就有了。 从桥水和高瓴的持仓变动看，未见美资大幅加仓中国资产的动作。高瓴旗下HHLR一季度第一重仓股仍为拼多多，建仓AMD，同时减仓百度、阿里巴巴，贝壳和京东。桥水一季度加仓谷歌、英伟达、苹果、Meta、亚马逊，减仓拼多多。 就算缺乏美资的祝福，港股还是涨起来了，而且恒生指数的涨幅还不小，这应该和预期取消红利税有关。对于一些长期资金，他们的耐心能跨越股价的周期波动，股息率才是关键参数。同样一只股票，来港股买就能有折让，获得更多的股息率，不香吗？上周，香港交易所周涨超3.22%，连涨4周， $建设银行(00939)$ 周涨3.72%，中国平安涨10.18%，中国人寿周涨12.46%，中信股份周涨4.01%，均连涨5周，中国银行周涨3.21%，已连涨7周。 上周互联网巨头发布业绩， $腾讯控股(00700)$ ，百度，京东业绩超预期，涨了，阿里业绩低于预期，当天跌了。笔者加了点 $阿里巴巴-SW(099

白银在过去一周大放光彩，单周录得接近两位数涨幅的同时，也帮助白银突破压制其许久的30美元整数关口。在沉寂（震荡）4年之后，白银对于关键性阻力的突破究竟意味着什么，现在是否能追多白银呢？趋势启动，寻找回调买入的机会首先需要确认的是，当趋势开始启动之后，就要摈弃过去的固有思维，同时也要对延伸性的行情有着一定的信心。如下图所示，白银在过去几年的表现是明显落后于黄金的，黄金已经略次刷新历史高点，而白银则在此前4年迟迟徘徊于30下方。如今随着价格的突破，短期的轧空行情其实在上一周已经得到某种程度的兑现，是否会进一步的逼空一方面取决于白银多头的选择，另一方面也会和黄金的表现有关联。目前金价距离再创高点仅有一步之遥，这暗示白银持续上行的机会也相对较大。这种假设/前提下，可以考虑用买入看涨期权的形式做多白银。这样的优势在于，不用过多的考虑潜在止损点和假突破的大幅下杀。反之，如果黄金本周无法新高或者出现了多头陷阱，则会顺水推舟的让白银出现一定程度的修正和回落，这将会是更好的性价比做多机会。30位置的回踩将提供关键性的支撑，只要维持在26.25上方交投，本轮白银行情就不会轻易结束。   期待的补涨行情意味着加速和赶顶？ 这是我们之前预期的重要话题之一：当贵金属行情进入到牛尾的阶段，白银有机会后发先至出现补涨行情，如今似乎白银的后来居上已经出现初步的迹象。按照价格和时间固有的XY轴模式，涨跌的越快，持续的时间越短；慢牛或者阴跌都会持续相对更久一些。此前我们的计划是在美国大选之前行情会相对匀速的推进，但如果从二季度开始就过快的上行的话，则需要警惕头部更早更快的到来。黄金的终结目标目前来看至少会是2600之上，如果够强，则有机会进一步摸高至2800美元之上。这些价格尽管还有一些距离，但是真要加速的话，其实也在须臾之间。同时参考和匹配白银的表现，就可以尽早的做出

5月17日，美股 $Faraday Future(FFIE)$ 收跌37.58%，盘中一度涨超130%！ 股价一度站上3.8美元，此前3日大涨超1000%！ 消息面，近日美股“散户的王”Keith Gill高调回归，meme股逼空行情持续高调上演。 与GME和AMC类似，FF股票被大量做空。 数据显示，FF的空头净额比高达95%。股价一旦上涨，空头回补的压力可能会导致股价进一步攀升。 此外美国政府14日宣布，将对中国电动汽车等产品加征关税，而FF是唯一在美国本地发展的中国背景电动车概念股，也可能是唯一不会受禁令影响的电动车中概股，相关媒体分析，因此或产生巨大的并购价值想象空间，将进一步吸引游资炒作。 在面对法拉第未来（Faraday Future, FFIE）股价的剧烈波动时，作为散户投资者，我认为需要谨慎评估当前形势和自身投资策略。 以下是我的操作建议： 1. 确定投资目标 明确投资目标和风险承受能力。 如果目标是短期投机，需要选择利用市场波动进行快速交易。如果是长期投资者，则需要更多关注公司基本面和长期前景。 2. 分析市场情绪和基本面 法拉第未来的股价剧烈波动主要受到以下因素影响： （1）高空头比例： 空头回补压力会推动股价短期内进一步上升。 （2）政策影响： 美国对中国电动车加征关税，对FFIE形成利好。 （3）散户推动： 像Keith Gill这样的投资者高调回归，会带动meme股的逼空行情。 3. 风险管理 考虑到股价已经经历了极端波动，风险管理至关重要。 具体措施包括以下两大方面： （1）设定止损位： 确定一个可以接受的最大亏损限度，以防止股价剧烈下跌带来的重大损失。 （2）分批买入/卖出： 避免一次性全部投入或全部卖出，通过分批交易降低风险。 4. 关注市场动向 持续关注市场动向

上周回顾：美股指齐刷新高，道指破4万1、行情动态美股方面，本周三大主要指数创下历史新高，通胀数据支撑了今年两次降息的预期。标普和纳指连续4周收涨，今年至今涨幅逾11%。道指则连涨5周，本周四首次突破40,000点，随后回落，但于周五收于40,000点上方，道指成分股沃尔玛受业绩利好推动指数大涨。港股方面，随着央行和住建部加大对房地产市场的支持力度， 恒生指数本周上涨 3.1%，连续第四周上涨，意味着自 2023 年 1 月以来最长的一次上涨。2、个股大事记科技、通信服务和房地产板块领涨标普500板块周涨幅，分别上涨 2.84%、2.51% 和 2.5%。另一方面，工业板块是本周唯一一个收负的板块，收盘下跌 0.12%。13F文件显示，巴菲特的伯克希尔 (BRK.B) 入股 Chubb (CB) ，购买价值 67 亿美元的股票，揭晓了数月来市场对这位投资传奇人物押注的“神秘股票”到底是什么的猜测。 保险公司 Chubb 股价上涨 7.6%。沃尔玛 (WMT) 本周上涨近 7%，其第一季度盈利和收入均好于预期。尤其是，全球电子商务销售额增长了 21%。这家道指折扣巨头上调了全年观点。GameStop (GME) 表示计划在市场发行中出售最多 4500 万股 A 类普通股，该公司股价下跌 25%。 此次出售是在本周早些时候 GameStop 股价因 meme 股票交易短暂复苏而飙升之后进行的，该股最终仍以 27.2% 的涨幅收盘。阿里巴巴（BABA\9988.HK）财报显示EPS未达预期，财报当日大跌，但随后收复失地，全周仍大涨约10%。 阿里巴巴表示，调整后每股美国股收益下降 10%，略低于预期。 以人民币口径的销售额增长 7%，达到 306 亿美元，略高于预期。京东（JD\9618.HK）销售额按人民币计算增长7%，总额达360亿美元，好于预期。 每股EPS 78美分，也超出

【2024年一季报】营收增长速度有所放缓，但能持续盈利，京东物流一季度财报的看点还有哪些？ 一体化和其他客户收入平分秋色 财报显示，京东物流（2618.HK）2024年一季度实现营收421亿元，增长14.7%。 其中，一体化供应链客户贡献收入205亿元，增长10.8%，占比49%。其他客户贡献收入216亿元，增长18%，占比51%。 京东物流将客户是否使用存货管理作为判断一体化供应链客户的依据，该类客户的毛利率更高。 本季度京东物流共有55760一体化客户，和去年同期54465名相比，增加2.4%。客户平均收入从13.29万元增加到13.66万元，增幅为2.8%。 京东59元包邮为物流增收 来自京东集团的收入持续降低，本季度只有约129亿元，占比31%，和去年同期相比增长15.2%。来自外部客户的收入大约293亿元，占比69%，增长19%。 需要注意的是，京东物流的母公司京东集团（9618.HK）一季度收入2600亿元，增长170亿元或7%。京东物流来自京东集团收入增幅高过京东集团增速超过8个点。 京东去年8月将普通用户购买自营产品的包邮门槛从99元降到59元，而这些订单显然由京东物流消纳，这也意味着京东物流可以得到更多收入。 2022年8月，京东物流完成控股A股额度德邦股份（603056），一季度德邦贡献收入大约93亿元，同比增长超过25%。 德邦的订单自然属于“外部客户”，如果去除德邦，则外部客户收入将变成200亿元，依然超过京东集团的贡献。 外包成本接近自营员工薪酬，毛利率大幅改善 而这也让京东物流承担了较多成本。 一季度，京东物流参与仓储管理、分拣、拣配、打包、运输、配送及客服等运营员工的薪酬福利开支由去年一季度126亿元增加17%至今年同期148亿元，主要受员工数目增加所带动。 截至2023年末，京东物流员工总数45.7万人，其中运营人员（主要是快递小哥）43.6

了解不同类型的ETF以及如何开始构建投资组合。在金融投资世界里，ETF（Exchange-Traded Fund，交易所交易基金）作为一种流行的投资工具，吸引了越来越多的投资者的关注。对于初学者来说，理解和投资ETF是入门投资世界的一个很好的起点。本文将介绍ETF的基本概念、优点、如何选择和购买ETF等内容，帮助初学者建立起对ETF的基础知识。什么是ETF？ ETF是一种投资基金，它的交易方式类似于股票，可以在证券交易所进行买卖。它通常包含多种资产，如股票、债券、商品或者其他资产，并且会按照一定的指数或者行业进行分类。投资者通过购买ETF的股票份额来间接拥有这些资产。为什么ETF适合初学者投资？ ETF 通常被认为是初学者的良好投资，原因如下： 多元化： ETF通常持有一篮子基础资产，例如股票、债券或大宗商品。这种多元化有助于分散多项投资的风险，减少单一证券表现不佳的影响。对于初学者来说，多元化可能是管理风险的关键策略。 简单易得： ETF 易于理解且易于交易。 ETF 还提供广泛的资产类别和投资策略。  专业管理： ETF由专业基金经理管理，代表股东做出投资决策。对于初学者来说，这意味着专家正在管理投资组合，从而可能减少对广泛研究和选股技能的需求。 税收效率：许多 ETF 的结构方式可以使其具有税收效率。例如，ETF使用实物创建和赎回流程，可以最大限度地减少资本收益分配。 成本低：与传统共同基金相比，ETF 的费用比率通常较低。随着时间的推移，较低的费用可以带来更高的回报，这对长期投资者特别有利。 多样化的投资策略： ETF提供多种投资策略，包括被动指数跟踪、主动管理和基于因子的投资。这种多样性允许初学者选择符合其投资目标的策略。 最低投资额低： ETF 的最低投资额通常较