3.98万
·
2025-01-09
【谋周报】 量子计算，逆天改命的风口？（2025/02 总第205期）
美股市场上一个概念题材在短短3个多月内狂飙，涨幅惊人——最高翻了24倍，最低也有6-7倍！谷歌发布Willow芯片的消息后，这个题材更是扶摇直上。然而就在昨天，它却经历了一场血崩式暴跌，跌幅高达30-40%。这就是近期炙手可热的量子计算概念！那么，这究竟是逆天改命的未来风口，还是稍纵即逝的泡沫？3个多月里IONQ暴涨6倍多3个多月里RGTI暴涨24倍量子计算概念股的现状美股中一些量子计算概念股近来受到市场追捧，但它们普遍存在以下问题：全部都是通过SPAC（特殊目的收购公司）上市，缺乏传统IPO的严格审查；财务状况表现不佳，持续巨额亏损；业务高度依赖政府资助；市值被严重高估，与实际技术进展脱节。下图列出了3个量子计算股的技术路径和PS数据的对比，可以看到他们的PS都在60甚至是200以上的夸张程度。目前，这些公司还处于“从0到1”的初期阶段。风险在于，未来胜出的技术路径可能完全不同于当前的主流选择，甚至来自尚未被市场关注的小型实验室。量子计算的技术现状1）量子计算的优势是局部的，不是全面超越传统计算机目前，量子计算机的优势体现在特定问题上，如密码学、分子建模和优化问题等。它们需要科学家一个个地发明量子算法，无法系统化地将经典计算算法直接转化为高效的量子算法。这意味着量子计算的应用仍然非常有限。2）Google的最新突破：实时纠错技术Google最近的进展确实值得关注。他们在解决量子比特相干性和纠错方面取得了重大突破。尤其是通过一种实时纠错方法，实现了“量子比特越多，出错率反而越低”的效果。最新的“Willow”量子芯片相比上一代产品，总出错率降低了整整20倍，实现了边际效益的递增，但还远未达到实用化的标准。3）量子计算对加密技术的威胁被夸大有人认为量子计算可以破解比特币等加密技术，但这是夸张的说法。当前的量子芯片拥有的量子比特数量不到100，而距离破解比特币需要的几百万甚至上
精彩MichaelJacki: $IONQ Inc.(IONQ)$ 不等我资金到位，又不想融券对赌，错过了上亿
1.12万
·
2025-01-09
小鹏2024Q4财务预期：基于订单火爆与增量分析，亏损收窄至8.14亿元
小鹏4季度收入，毛利，费用，利润乐观测算 $小鹏汽车-W(09868)$ $小鹏汽车(XPEV)$ 基于小鹏M03的订单火爆程度及带给老款车及P7+增量估算电车财经预计小鹏汽车今年四季度距离扭亏为盈还差8.14亿元，即四季度亏损收窄至8.14亿元主流券商对小鹏全年利润的一致预期为-64亿元电车财经预计小鹏全年亏损收窄至48亿元左右我们相信小鹏已经蝶变，研发生产交付营销体系战斗力今非昔比因为三季度已过，无论是小鹏还是蔚来，在三季度的新车都还没有放量，预测意义不大因此直接预测最为关键的四季度财务状况首先假设小鹏m03四季度的“产”与“销”M039月交付1万辆+，M03理论的产能峰值是3万辆按照之前我们对小鹏产能的分析，乐观预期小鹏12月交付有望冲击3.5至4万辆，四季度预计月均交付有望冲3.3万辆，共交付10万辆（其中加上p7+，之前的老车型，预计交付4万辆，另6万辆MONA）再看小鹏汽车四季度距离扭亏为盈还有多远:由于p7+也是配置拉满但定价不高的性价比车型，因此均价与毛利率也不会太高，因为产能爬坡问题，年前交付数量不大其中4万辆车均价按之前的22万元算，毛利率维持住14%（将来自于大众的高毛利业务一起并入到14%公司毛利率，将M03视为单独的增量），则除M03之外的毛利润为12.32亿元M03的6万辆按照均价12万算，由于配置不低售价较低，考虑到产能爬坡因素，假设M03毛利率减半为7%，M03贡献新增毛利润为5.04亿元而小鹏营业费用SGA加研发（2023年合计114亿元），假设2024年在降本增效下，销售规模增大的情况下，费用与去年四季度相比，不增加那么小鹏2024年四季度SGA加研发估计为29亿元，加上约3.5
精彩小鹏今年销量翻翻问题应该不大吧
3.69万
·
2025-01-09
【期权复盘】如何利用临时休市做时间套利
由于1月9日美股临时休市，而 $标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ 的周中到期期权已经开到了1月9日，那么1月9日到期的期权按照OCC的规则就会加速到1月8日到期。因此，8日到期和9日到期的同一个价格的期权如果有价差，就会产生日历价差的套利机会，可以做空日历价差，特别是在交易量非常大的SPY 和 QQQ。日历价差也叫做时间价差策略，一个重要特点是低风险，收益来自于赚时间价值衰减。做多日历价差指的是卖出到期日近的期权，并买入到期日远的期权，期权的执行价格完全一样，到期日不同。那么做空日历价差，就是反过来，买入到期日近的，卖出到期日远的，受益于短期期权更快的时间衰减和任何即时的价格变动。而由于1月9日到期的期权会加速成1月8日到期，从而导致1天的溢价会理论上要大部分抹平（不是完全抹平，后面说为什么）拿昨晚实盘call spread举例，昨晚盘前QQQ的价格在$514上下$1左右。因此我选择call的行权价为$517（稍微价外一点，安全）构建反向日历价差：买入 1 月 8 日到期的call（到期时间较短），价格为 1.00；卖出 1 月 9 日到期的call ，价格为 1.40Net Credit 大概是$0.4，也就是40一手 的权利金收获（套利价值）。最大就是当收盘两张期权都无效作废，收获权利金。最大的风险是，如果收盘 QQQ 的价格大幅超过了 $517，那么1月9日的sell call 被动行权损失可能会超过1月8日的buy call。事实上，最终QQQ没有超过517，我是是赚了全部权利金，同理，Sell put calendar spread也是一样，我选择的更保守的510为行权价（因为盘中股
精彩$SPY 20250109 588.0 PUT$ 大佬麻烦看一下这张，一月九日休市，图片中的期权按一月八日收盘价结算，为什么没有归零呢？如果在一月八日收盘的时候卖出一月九日到期的价外期权，岂不是稳赚？
9,686
·
2025-01-09
交易随笔 2025.1.8
1、SPY/QQQ宽幅震荡后勉强收涨，SQCG与大盘基本持平。 ①加仓AMDY50股，验证策略也表达对苏大姐的信心。 2、“鳄指”三线延续向上，20线继续上涨突破30%，50线轻微上涨突破25%，200线开始走平。 3、仔细观察行情走势则不难发现，大盘走势和巨头走势几乎一致，SPY进一步被巨头裹挟。反而是RSP走出了一个日内的上涨结构，也就是资金其实是在出逃大的科技股，将筹码更加均匀的分布在标普500其他成分股当中。这种相对均衡的配置更多的是对未来不确定性的一种准备。或者说是为了舒缓一下情绪，当下市场的情绪其实和我们最近的感知差不多，一方面经济好，降息预期降低，市场很难出现突破式的上涨。另一方面，经济好是股市最基本的支撑，跌也不会跌太多。市场在一个通道当中前进，一旦有了确定性的方向，则会走出突破式的趋势。这个我们要做好准备，先让脑子看见。 4、昨天最值得关注的事情当然是20年期国债收益率突破5%。TLT的价格也随之承压。很多人把原因归结于通胀预期导致的美联储降息放缓，但是我反而觉得这不是主要原因，主要原因是经济基本面过好，衰退预期的削弱。 ①大部分投资者投资TLT其实对衰退预期的反馈，下图明显可以发现，TLT资金量从23年年中开始增加，持续到24年年中。这个过程正是衰退预期由弱到强的过程。 ②而衰退预期一旦被打破，则资金开始迅速流出，价格也回到了一切开始的原点。从降息一年后资产的表现也可以发现，当下美国经济基本面良好，TLT价格自然承压。 ③短期看，美国长期国债殖利率一旦上涨，股市价格都会出现承压。这个也和资金追求风险收益比是有直接关系的。昨天不少人都对20年期的美国国债垂涎欲滴，跃跃欲试。但是时间稍微拉长，只要股市表现持续良好，则市场依然会有更多资金进入股市。 ④长期看，
精彩大佬现在最看好什么股票啊？
1.29万
·
2025-01-09
金融理论派不上用场？！现实中大家都是怎么炒股的？
理想和显示的差距是很大的！看到这张图，大家就明白了，原来牛市也是可以亏钱的！如果股市一直是确定性的缓慢上涨，那不就是“纯捡钱”吗？[吃瓜]在“全民炒股”的热潮中，大家的金融学理论已经派不上用场了，市场中现在兴盛的各种操作是：塔罗牌、短视频、提问AI等等。。。[暗中观察]大家现实中都是怎么炒股的？更偏向于图中哪种方式？[爱你]评论区分享你的现实炒股姿势，一起赢取1000虎币奖励！🎁🎁 $标普500(.SPX)$ $恒生指数(HSI)$ $上证指数(000001.SH)$
精彩稳定的公司涨的慢，新兴公司涨的快，人类天生喜欢涨的快的公司。所以炒股就是和人的天性做斗争。
1.47万
·
2025-01-09
1月9日临时休市日的期权套利机会
由于1月9日是今年特殊的“休市日”，所以出现了部分套利机会。1月8日盘中， $纳指100ETF(QQQ)$ 到期日为1月8日和1月9日的两份平价期权（ATM）（主要集中在515行权价）出现了一定的套利机会。因为1月9日休假，所以1月9日到期的期权会以1月8日的收盘价结算，按BSM模型计算的两份期权的理论价值应该一样。但出现了价差。因此，假如买入1.8的515的put，同时卖出1.9的515的put，就能轻松吃下Premium。1月9日515PUT的表现1月8日当然这个价差并不是今天才出现，一直就存在。在1月6日收盘时，QQQ的515的1月8日到期的PUT均价为0.61美元，而同价格1月9日到期的PUT为0.66美元。理论上说，该操作也有一定风险：不确定最终收盘价会在多少，需要考虑的因素包括： $纳斯达克100指数(NDX)$ 尾盘的极端价格波动（历史出现过多次）、ETF和指数的跟踪误差、期权spread等；不确定Sell PUT的买方是否会提前行权（鉴于0DTE基本都是末日期权），不过历史上实际行权比例较低；不确定这个spread最终是否均值回归（convergence）我个人思考这个原因可能有以下几个不同价格的期权的流动性问题，1月8日（周三到期）比1月9日（周四到期，又休市）的交易量会更大；目前量化为主的市场中，机构的会严格按照算法中的计算价格进行，然而可能没有太过关注突如其来的1月9日临时休市日；两者在清算方面，行权有效期有区别，因此有可能出现少量的“放弃行权”的买方；而0DTE相对传统期权的特殊性也是这些差价来源的因素：对冲需求可能推高期权价格。作为对冲工具，许多机构交易者将0DTE期权用作其投资组合中短期风险，
精彩休市后，明天美3大股指会开始上涨，继续看多！
7,431
·
2025-01-08
美国12月ADP就业人数增加12.2万人，增幅创2024年8月以来最低，劳动力市场看来确实没怎么升温 可以防一下周五非农的意外，但大概率是短期事件，只要预期下来也能给fed降息减少点阻碍[呆住] Ces硅谷队长老黄还是很出彩，看来nv还是能继续拿，就是得做好对冲$GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL)$ 倒是tsla有一定压力，财报前轻拿点put，懂王上台的月份注定有波动$TSLA 20250117 407.5 PUT$ [抠鼻]
7,316
4,966
·
2025-01-09
$IONQ Inc.(IONQ)$ 好消息：精准做空 坏消息：也做了covered sell[捂脸]
1.18万
·
2025-01-09
腰斩！黄仁勋一句话刺破美股量子计算机巨大泡沫！
美联储最新的会议纪要显示，与会者普遍预计通胀将逐步回落至2%的目标，但也提到，潜在的贸易和移民证策变化可能会延缓这一过程，导致通胀回落的时间比之前预期的要更长。因此，大多数与会者认为，在12月的会议上，下调证策利率目标区间25个基点是合适的，这意味着美联储可能已接近放慢宽松步伐的时点。在这样的背景下，投资者在通胀压力和降息预期之间持续做出权衡，市场情绪出现波动。同时，特朗普计划利用紧急权力为其拟议的高额关税提供法律基础的消息也引起了市场的广泛关注。随着他的就职日临近，市场已开始为可能出台的一系列证策举措和行证命令做好准备。美股市场全天震荡不安。截至收盘，道指小幅上涨0.25%，标普500轻微上涨0.16%，纳指则小幅下跌0.06%。$英伟达(NVDA)$ 盘后急跌。拜登在离任前几天，计划对英伟达公司AMD 等公司的AI芯片出口实施新一轮限制，这是他为防止先进技术落入中帼和鹅螺丝之手而做出的最后努力。尽管大盘环境这么差，但是2025年我们挖掘的最有潜力的10只美股中的 CLS 仍旧逆势上涨4.58%。此外就在前天，根据美股大数据StockWe.com扫描PLTR巨量444万美元看跌期权大单，而DAL出现689万美元巨量看涨大单美股投资网认为PLTR 公司严重高估，预计会出现一波回调，毕竟PLTR的市盈率PE高达 381，英伟达才59，谷歌才26PLTR 出现见顶信号，在高位连续大跌3天，该看跌期权PUT涨了30%！量子计算机泡沫终于破了！周三，散户热衷的投机股票遭遇剧烈抛售，整个市场陷入一片惨烈氛围。此次抛售风暴的导火索是英伟达CEO黄仁勋在拉斯维加斯CES科技大会上的讲话。他指出，真正“有用”的量子计算机可能还需要几十年时间才能实现，并给出了“15-20年”这一相对保守的预期。黄仁勋的言论明显打
精彩量子计算真的没戏啊，别盲目跟风
2.75万
·
2025-01-09
🔥【1月9日】黄仁勋一言带崩量子股，中概股普遍下跌，后续你将如何布局？
美股收盘 | 黄仁勋带崩量子计算股，QUBT跌超43%；热门中概股下跌，小鹏汽车跌超5%美东时间周三，美股三大指数收盘涨跌互现。截至收盘，道指收盘上涨106.84点，涨幅为0.25%，报42635.20点；纳指跌10.80点，跌幅为0.06%，报19478.88点；标普500指数涨9.21点，涨幅为0.16%，报5918.24点。【热门股表现】大型科技股表现一般，Meta跌1.16%，谷歌A跌0.79%，英伟达跌0.02%，亚马逊则收涨0.01%，特斯拉涨0.15%，苹果涨0.2%，微软涨0.52%。【中概股】纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%，热门中概股多数下跌，小鹏汽车跌超5%，蔚来、金山云跌超4%，哔哩哔哩跌超3%；好未来涨超5%，网易</
精彩此次上任的特朗普政府引发了加密货币市场的广泛关注，首位对加密货币持友好态度的美国总统。而他的执政团队中也汇聚了多位支持加密货币的关键人物，例如新任SEC主席Paul Atkins、白宫首位人工智能与加密货币主管David Sacks，以及马斯克
6,431
·
2025-01-09
#2025.1.9早盘策略#昨天市场出现了先抑后扬的走势，三大指数均以带长下影线的收敛K线报收 虽然指数探底回升使得深成指和创业板指跌幅收窄，但盘面上个股依然是涨少跌多 好在昨天两市成交量放大了1663亿，合计1.24万亿，说明早盘杀跌的过程中有部分的恐慌盘出现 恐慌盘的出现有利于短线做空动能的释放，也有利于超跌反弹的延续 从技术上看，昨天惯性下探后三大指数再创阶段性的新低，但此次的低点级别相较于周初的有所加大，这样也使得短线超跌反弹的时间和级别有所加强 沪指昨天收盘刚好收在了3230的第一压力位上，确认有效突破的话短线有望挑战3250-3270的压力带；突破的话超跌反弹有望延续，反之受阻之后在3200点整数关口附近依然会有反复磨底和探底的过程 操作上，仓位重的投资者短线超跌反弹依然还是减仓做波段的机会，而轻仓的投资者想要参与超跌反弹的话一定要小仓位快进快出，大仓位的操作还需要耐心等待企稳信号的出现。 下面再看看题材个股机会 1.机器人 受英伟达推出物理AI世界基础模型Cosmos的消息刺激，昨天机器人板块表现较为强势 龙头海得控制出现了六连板的走势，午后封板带动了板块内多只个股的跟风 短线重点关注海得控制的走势，只要他不倒的话板块就还有机会；但一旦龙头走弱的话就要谨防退潮的风险。 2. 大消费 受发改委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知消息刺激，昨天大消费板块再度活跃 前期的龙头东百集团出现了涨停板反包的走势，可关注在消息刺激下个股及板块能否出现二波走势 目前板块的涨停梯队也较为完整，对于板块内蓄势充分的个股可逢低关注。 3、aisoc ai眼镜、消费电子、端侧soc，这也是长期趋势，在情绪的上升期，反弹的初期，胜率会高一些，之前的核心标的最近可以考虑拿先手 至于ai眼镜，1月22日，三星计划展示其全新的AR眼镜原型
1.28万
·
2025-01-09
重磅数据来袭：经济衰退开始了吗？
共识预期 美国劳工统计局（BLS）定于 2025 年 1 月 10 日星期五发布 12 月劳动力市场报告。市场共识预期如下： •失业率 将维持在 4.2% 不变。 •非农就业人数 将从 11 月的 22.7 万 降至 16 万。 （数据来源：payrolls - Trading Economics） 家庭调查指向衰退 报告失业率的家庭调查结果表明经济可能进入衰退。首先，2024 年失业率从 3.4% 上升到 4.3%，并在 2024 年 8 月触发了 Sahm 衰退规则。然而，根据亚特兰大联储 GDPNow 模型，2024 年第四季度的 GDP 增长率仍显示为 2.4%，表现良好。 尽管目前没有人声称我们已经处于衰退或即将进入衰退，但家庭调查的确指出了经济衰退的迹象。 以下是政府报告的关键数据： •过去一年失业人数增加了 88.3 万，这种情况通常发生在经济衰退期间。 •就业人数减少了 72.5 万，这也符合衰退特征。 •失业人员重新找到工作的难度增加，失业的平均持续时间在过去一年增加了 4.2 周，长期失业（27 周或更长时间）的人数增加了 48.5 万。 下图显示了失业持续时间的变化趋势。数据显示，27 周或更长时间的失业人数上升通常伴随经济衰退。在历史记录中，该指标从未高于零且没有伴随衰退的情况。 （数据来源：unemployment duration - FRED） 事实上，下表中的其他所有数据也具有衰退特征。有人可能会认为这些数据是滞后的，反映了已避免的衰退。然而，这一假设需要未来数据表现改善才能成立。不幸的是，短期内劳动力市场数据似乎不会改善，情况可能会变得更糟。 尤其值得注意的是，过去一年劳动力市场几乎没有增长，仅增加了 15.9 万 人。而这种增长主要是由于移民推动，本土劳动力减少了 57.8 万。这会对需求产生负面影响，进一步显示出衰退
精彩数据不能反应经济的实际问题，才是经济的问题
8,397
1.20万
2.57万
·
2025-01-08
巨型韭菜进场，庄稼狂割1亿
$英伟达(NVDA)$ 事实证明，昨天香槟开太早了。这事说起来也很雷人，周一批量买入看涨期权的，是有实力的大韭菜，而不是以往坐庄的机构。然后看走眼的我就变成了跟着大韭菜被割的小韭菜。周二英伟达开盘1小时股价跌至低位，这位大韭菜几乎平仓了所有周一开盘买入的二月到期看涨期权，粗略计算平仓了约47万手：平在最低点，本金几乎折损一半，粗略计算大约亏了1亿美元左右。翻翻历史文章，这位大韭菜我们认识，应该就是去年10月份文章里写的采购哥（神秘大散豪掷上亿，英伟达继续看涨）。当时这哥们把3月到期看涨期权挨个买了一遍，颇为土豪。然后10月11月英伟达一直处于震荡状态，采购哥于11月25日遗憾离场（交了上亿的期权学费，土豪遗憾平仓英伟达看涨期权）。采购哥本次开仓动机从行权价可以看出端倪。2月到期期权偏好围绕160构建采购策略，而恰好近期分析师给出的英伟达评级目标价是160～175。他大概是看过分析师报告，又发现逼空行情突破147，近期还有ces，认为有机会大涨所以直接梭哈。然后就被华尔街老司机们围剿了。被围剿的还有我这颗小韭菜。不过话说回来，从近期期权开仓情况来看，采购哥买的也不能说不对，就是意图太明显被割了。经过昨天一波收割看涨期权开仓行权价依然不低，近期目标显示还是150；看跌期权最低回调预期调整至120，也属于正常回调目标，比之前110左右预期要高。所以公开买看涨期权的名人里佩洛西是想的最明白的，买远期买深度价内，虽然只是降低保证金没起到什
精彩大散被盯上了，这么大肥肉花街咬一口。也解释了ces期间突然的大跌。但应该不会有大回调了（猜测）