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上周回顾：特朗普政策推动标普创新高1、行情动态特朗普总统重返白宫的第一周，美股三大股指收涨，标普 500指数一度创下历史新高，特朗普发布了一系列关于能源、比特币等的行政命令。值得注意的是，特朗普周四在瑞士达沃斯向世界领导人发表讲话时表示，他将“要求立即降息”。香港股市第二周收涨，追随华尔街的涨势，特朗普在达沃斯世界经济论坛发表讲话后，中美关系回暖的预期提振了市场人气。恒生指数 (HSI) 一周上涨 2.5%。2、个股大事记标普 500 指数中10个板块录得周涨幅，仅能源板块本周下跌 1.4%，因原油创下 11 月以来最大周跌幅，也是五周来首次收跌。得益于新订户激增，Netflix (NFLX) 第四季度业绩超出预期，股价应声大涨至新高，盘前一度冲破1000美元大关。Netflix 在第四季度新增 1891 万名新订户，到 2024 年底，全球订户数量将达到 3.0163 亿续Netflix 预计 2025 年营收将增长 13%，至 440 亿美元，略高于市场预期。苹果 (AAPL) 上周再跌 2.4%，数名分析师在财报前下调了苹果的目标价。Jefferies 分析师 Edison Lee 将苹果股票评级下调至表现不佳，指出 iPhone 销售疲软，且缺乏与人工智能相关的增长势头。李认为，苹果 2025 年第一季度的营收不太可能达到预期，3 月份季度的业绩指引也可能令人失望。Twilio (TWLO) 在公布强劲的第四季度初步业绩后飙升 20%，第四季度按 GAAP 计算实现了正营业收入。该公司还发布了乐观的长期目标和 20 亿美元的回购计划。Meta Platforms (META) 在财报前周创下历史新高，因为扎克伯格在 Facebook 宣布，公司计划今年在资本支出上投资约 600 亿至 650 亿美元，以建设其 AI 基础设施。甲骨文 (ORCL) 上涨 14.02%

$SPY $QQQ $NVDA $META 是的，DeepSeek他们确实有 50,000 台NVDA H100。 他们声称只用了 2048 台 GPU 来训练他们的新大语言模型（LLM）。 通过拥有一个由 50,000 台 H100 构成的超级集群，他们可以先练习代码，并通过训练一些模型来了解如何在更小的芯片集群上进行优化。 但是，他们在 LLM 上完成的任何事情，都离不开 OpenAI 提供的先锋模型（Frontier Model），而且他们也无法绕过 $META，因为他们在代码中使用了 Llama。 $META 的模型一直是开源的，因此他们早就知道，大语言模型正在逐步变成一种商品。如果他们创建了一个开源模型，之后一群“草根”开发者基于此进行了二次开发，并开源了自己的代码，那也不过是这个模型的延续。事实上，这种模式从一开始就注定会被后来的开发者接力并继续迭代。 国家安全风险在于，即使模型是开源的，模型最初的代码作者依然掌握了模型的训练过程。这意味着，模型的核心可能存在中国的特色。即使这些模型可以本地化运行（这对于业内人士来说是一次令人惊叹的成就），能够在本地运行复杂的模型并得到良好的结果固然值得赞赏，但这并不能改变模型核心中的潜在特色以及可能存在的问题。 降低新技术的成本曲线，实际上是发展的关键目的，而不是负面因素。这一点已经被历史验证过。你只需要搜索“杰文斯悖论（Jevons Paradox）”，就能明白历史如何反复验证这一点 。 压低成本曲线，使技术更具普及性。成本下降后，需求上升，潜在市场规模也随之扩大。更多人和企业可以负担得起，从而推动需求进一步增长。 扩大 AI 的普及范围，依靠的是 NVDA 的 GPU。但目前反应过激的“无知者”根本不理解即使按照表面逻辑，“草根”开发者利用 2000 多块 GPU（后备还有 50,000 块 H100），优化了所

seeking β day 226，称职牛马 欢迎关注公众号：股海彦祖 今天周六，春节前最后一个休息日，接下来两天我依然上班。其实年假休不完，我为啥不休呢，因为不休的给钱。说白了还是穷，穷是我按时上班的原动力。 周五市场高开低走，账户下虽然有诺和诺德和oklo大涨，但占比最大的英伟达跌3%，最后基本收平。美国运通财报我后来看了，属于符合预期，涨一些跌一些都是正常波动。1.29盘后（北京时间1.30早）的苹果财报我稍微有点担心，偏看空，但我不打算操作，好公司不要因为一两次财报不好就轻易卖出。事后看，90%的操作都是无用功甚至起反作用。 今晚陪女儿做数学读英语绘本，顺便教她整理自己的书桌，扔掉不喜欢或没用的东西，从小进行断舍离教育。我这两年一直在贯彻断舍离，降低购物欲望，减少自己的衣服和物品，断舍离不一定=省钱，主要是减少在不必要的事物上浪费时间，去做自己真正喜欢的事。我很喜欢musk的一点是他做事坚持第一性原理，不形式主义，不虚假繁忙，不假装“高情商”。希望有一天，我也能彻底摆脱虚伪的职场，做工作上的断舍离。 前一阵国内有个模型叫deepseek，协助做量化的，据说很牛逼，今天看到AMD已将新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300X GPU上。明天上班了准备摸鱼研究一下，说开源的deepseek甚至超越openAI的闭源模型。这个对目前的算力、AI可能是个潜在利空，因为deepseek的训练成本极低，只要550w刀乐，远低于目前耗费大量算力、调用大量数据进行机器学习的闭源模型们，如果真的如此，可能引发人们思考，AI行业真的需要那么大算力吗？目前的巨额资本支出是不是必要的？其实周五英伟达下跌3%也与此有关。我目前打算再学习一下DeepSeek到底是不是真的那么强，反正手机行业，跑分强不一定等于使用体验好，AI会不会也有专门擅长跑分的模型呢？师母已呆。 晚

题图由文心大模型4.0 Turbo生成 每年春节前夕，都是互联网营销的关键阵地。 2025年也不例外。有别于红包、集福等常规玩法，越来越多的企业开始用AI“花式过年”。 比如 $百度集团-SW(09888)$ 搜索的“春节祝福语”活动，只需一张照片和一句文案即可生成一张喜庆的拜年贺卡，吸引无数人在朋友圈中秀创作、送祝福，用一种个性化十足的方式点燃了春节的热闹氛围。 01 “AI拜年”走红，密码是没有“AI味儿” 时间回到2023年初，AIGC的热潮刚刚被引燃，一些“聪明”的企业顺势抓住了“新春祝福”的流量风口，让AI帮用户生成祝福海报。 最终却未能出圈，没有在互联网上留下太深的记忆。 原因很简单，这样的海报有一股浓浓的“AI味儿”：文案看似辞藻华丽，但几乎没有什么意义，有些甚至简单粗暴的复制网络内容；生成的图片，无法避免一些常识性错误，比如生成的兔子是没有尾巴的。 为什么 $百度(BIDU)$ 的“AI拜年”非但没有翻车，反而成就了一种新玩法呢？在回答这个问题前，先来体验下百度的“定制照片贺卡”。 首先在百度APP上搜索“春节祝福语”，进入到拜年的活动页面，找到“蛇年专属祝福”的服务。 进入到定制页面后，上传一张正脸照，用于定制专属照片贺卡。 照片上传后，输入一句话作为Prompt，比如画一个图中人在太空舱内挂中国结、画一个图中人在海底餐厅中与鲨鱼共享年夜饭、画一个图中人在长城上拉横幅写“新年快乐”、画一个图中在月球表面上撒红包……当然，也可以直接使用推荐的描述。 然后静静等待奇迹发生。 【我们用不同的提示词，生成了一组拜年贺卡，祝阅读本文的各位读者蛇年大吉大利。】 让我们惊讶的是，生成图片中的人物和上传的正脸照相