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1、SPY/QQQ宽幅震荡收跌，SQCG-0.23%，表现优于大盘。平时我是不看盘的，趁着放假昨天晚上熬了一个通宵，主要是为了感受一下在诸多外力影响下市场会怎么发展变化。实际的结果证明，短线交易者在这样的的波动下估计会非常难受，市场在盘中出现2次可见的下杀，尾盘虽然快速拉升上涨，但是过程却是相当波折。但是对于我们来说，这样的波动都是可以忽略不计的，这样的观察主要感受盘面即可。  ①昨天加仓NVDY20股，主要是降低成本同时多拿点股息，这部分持仓会在获得一定收益后跑路。  2、“鳄指”三线继续出现下降。20线接近60%区间，50线接近40%区间，200线跌破60%区间。可见，市场在诸多外力影响下的避险情绪还是非常重的。  3、今天联储决定暂停降息，符合市场预期，鲍爷在答记者问时也释出相对温和的语气。虽然就3月会否降息的问题含糊其词，但市场尾盘表现积极，确保关键位置不失守，多头占优势。  ①从我自己的感受看，当下联储的基本态度就是观察和等待。而联储在观察和等待的就是Trump未来各项经济政策的出台和实际的效果。既然联储对于未来的很多事情都有点搞不清楚，不妨我们也和联储一起观察和等待。通过未来一项项政策，一个个数据中的蛛丝马迹再去完善我们的猜想。即，当Trump大量政策出台之后，我们再去推演联储有可能的反应。 ②昨天“三巨头”的财报财报可谓喜忧参半。META表现优异股价上涨，MSFT云服务收益不及预期，股价应声下跌。唯一意外的是TSLA，虽然财报表现拉胯，但是股价却反而上涨。其中原因我觉得有2个：  A、之前公布4季度汽车销售量的时候，大家已经预期了财报的拉胯，市场已经消化了这部分负面影响。  B、我们之前猜测TSLA的投资逻辑已经发生巨大转变。简而言之，即使市场已经把TSLA的投资逻辑从汽车制造商转向AI科技公司。老马

过节跟朋友聚会大家听说我是搞二级市场投资的，都会问我一些问题。我发现一个规律：在市场里的人输了大钱的往往问的都是问搞什么票？在市场里赢了大钱的，从来不问甚至也不讨论股票，但会聊聊对大市的看法，对产业的看法，对美国的看法。而不在市场里的，做别的行业的人，问的都是更加底层的问题，到底怎么赚钱？真的很有好玩。我觉得跟没炒股票的人聊天是最有意思的，因为他们的问题直击灵魂。这些人没有被市场每天的噪音毒害，没有在赌场厮混的人，往往看事情更加客观和清晰，到底炒股票是怎么抓钱的？！股票投资就是个金钱游戏，玩这个游戏的时候，第一步是想先知道结果（其实所有人心里都明白）：股票市场永远是10%的人赚钱，30%的保本，60%长期亏钱。这跟现实生活很像，最终都是财富从多数人的口袋中流出，进入到极少数人的口袋里，事实就这么残酷。知道结果，就好去推理如何赢这个游戏的规则了，或者说财富交换的规则。股票市场里，上市公司，代码，各种线和消息，其实只是财富交换的游戏道具，并不决定输赢。如何去玩儿这个游戏，玩法和心态，决定的这个游戏的输赢。人性都是懒惰的，都喜欢做不劳而获的美梦。所以每个进入市场的人，都觉得自己是那10%能够赚钱的。但最后要么沦为长期亏钱的韭菜，要么就是在亏钱和保本之间反复横跳。想弄清楚财富是怎么转移的，先要跳出股票市场，大家有没有想过一个问题，为什么这个世界上有钱人越来越有钱？穷人越来越穷？有钱人有资源，有认知，还有一个最关键的点，就是有钱人永远在下注大概率能赢的事情，而穷人永远是在下注小概率能赢，但自己yy有很大弹性的事情。简单来说，有钱人都是觉得风险跟理财差不多，才会下重注去赌一下可能超越理财的弹性，而穷人则每天都在买彩票。这样拉长时间看，自然是富人越来越有钱，穷人越来越穷。鱿鱼游戏2的这一幕就是最好的写照：电影里明明都没饭吃的流浪汉，大都在面包和彩票中选择了后者。明明知道葫芦娃就是个蛇精概

最近宇树科技上春晚来了波赛博秧歌又火了一把，估计年后国产人形机器人产业链会有行情。 宇树G1的成本已经拉到9万人民币级别，对比之下，特斯拉的Optimus、Boston Dynamics的Atlas、Agility Robotics的Digit，个个都是动辄几万美元甚至几十万美元的造价。国产厂商开始用成本优势硬刚国际大厂，行业已经站在量产的门槛上！ 核心零部件 硬件——减速器、伺服电机、传感器、AI芯，决定了机器人能不能稳定行走、灵活操作，属于真正的“卖铲人”。 1. 减速器：占整机成本30%，国产替代逻辑 简单说就是让机器人关节更加精准和稳定。目前全球市场上，日本的Harmonic Drive、Nabtesco是绝对霸主，国产厂商正在追赶。 绿的谐波（688017.SH）——谐波减速器国产替代龙头，已经打入国产机器人供应链。 双环传动（002472.SZ）——RV减速器龙头，重点布局工业机器人，现在开始切入人形机器人市场。 2. 伺服电机：省电续航 过去机器人主要用日系品牌的电机，现在国产替代正在推进。 步科股份（688160.SH）——专注无框力矩电机，国产机器人最可能用的电机品牌之一。 拓邦股份（002139.SZ）——智能电机领域深耕多年，机器人行业渗透率在提升。 3. 传感器：眼睛、耳朵和手 激光雷达、视觉传感器、力矩传感器是刚需。 柯力传感（603662.SH）——国内领先的力矩传感器厂商，机器人关节控制必备。 禾赛科技（HSAI.US）——激光雷达龙头，供应无人车，也在拓展机器人市场。 4. AI芯片：脑子 人形机器人需要超强的计算力来控制运动、识别环境。 寒武纪（688256.SH）——AI芯片国产第一梯队，推理芯片适用于机器人视觉计算。 海光信息（688041.SH）——高性能计算芯片厂商，有望成为机器人大脑供应商。 未来人形机器人的量产，首先受益的一定是

2025年1月20日，Deepseek发布R1版本，性能对标OpenAI o1正式版。 今天，我们正式发布 DeepSeek-R1，并同步开源模型权重。 DeepSeek-R1 遵循 MIT License，允许用户通过蒸馏技术借助 R1 训练其他模型。 DeepSeek-R1 上线 API，对用户开放思维链输出，通过设置model='deepseek-reasoner'即可调用。 DeepSeek 官网与 App 即日起同步更新上线。 性能对齐 OpenAI-o1 正式版 DeepSeek-R1 在后训练阶段大规模使用了强化学习技术，在仅有极少标注数据的情况下，极大提升了模型推理能力。在数学、代码、自然语言推理等任务上，性能比肩 OpenAI o1 正式版。 图片 这是deepseek官网发布的内容，字少事大，经过一周的使用和对比。 在1月27日，deepseek迎来了出圈时刻。 在上周，来自中国DeepSeek的AI工程师团队所开创的DeepSeek R1大模型可谓霸榜美国热搜，并且DeepSeek应用已登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越ChatGPT，堪称属于中国AI的“里程碑时刻”。 为什么DeepSeek能够迅速出圈呢，除了性能超越最先进的大模型OpenAI-o1正式版，最重要的事训练成本大幅度降低，只需原来算力的2%。其关键技术就是后训练蒸馏技术，这个后面再展开讲。算力成本的降低，对靠堆算力来提高自己大模型能力的技术路线形成冲击。 DeepSeek团队证明，他们能够在没有世界最顶级的$英伟达 (NVDA.US)$高性能AI GPU提供强大AI算力的情况下，以极低成本加上性能普通的AI加速器训练出推理能力一流的突破式开源AI大模型，这也意味着未来大模型训练/推理比拼的不再是动辄千万亿美元的AI GPU算力战，极有可能是人人都