社区

古茗控股有限公司是一家行业领先、快速增长的中国现制饮品企业，专注于向消费者提供新鲜美味、出品一致、价格亲民的产品。公司以“古茗”品牌运营，致力于通过地域加密策略扩展门店网络，成为中国大众现制茶饮店市场中的领导者。 品牌历史：古茗品牌起源于2010年，创始人王云安先生在浙江开办了第一家门店。公司通过地域加密策略成功扩展，成为行业中最大的大众现制茶饮店品牌之一。 市场份额：按2023年的商品销售额（GMV）和门店数量计算，古茗是中国最大的大众现制茶饮店品牌，也是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。 增长数据：2023年，古茗的GMV为人民币192亿元，较2022年增长37.2%。截至2024年9月30日，GMV为人民币166亿元，较2023年同期增长20.4%。 门店网络：截至2023年12月31日，古茗拥有9,001家门店，并于2024年9月30日扩展至9,778家门店。 募集资金用途： 古茗控股有限公司计划将全球发售所得款项净额用于以下用途： 1、扩充信息技术团队及提升业务管理和门店运营的数字化：约25%的所得款项净额（约339百万港元）将用于扩充信息技术团队并继续提升业务管理和门店运营的数字化。 2、加强供应链能力和提升供应链管理效率：约25%的所得款项净额（约339百万港元）将用于加强供应链能力并提升供应链管理效率。 3、加强品牌建设和与消费者联系：约20%的所得款项净额（约271百万港元）将用于加强品牌建设和与消费者联系，采取多元化方式建立品牌形象及提高消费者认知度。 4、新招聘员工负责加盟商管理：约10%的所得款项净额（约136百万港元）将用于新招聘员工负责加盟商管理，加强公司对加盟商的支持，并进一步建立紧密的加盟商团体。 5、聘用产品研发专家及提升产品研发能力：约10%的所得款项净额（约136百万港元）将用于聘用产品研发方面的专家及提升公司的产品研发能力。 6、营

美股继DeepSeek后又迎来另一个回调理由，特朗普周末宣布将对来自墨西哥和加拿大的商品征收25%的关税，并对中国进口商品加征10%的关税，尽管加拿大的能源进口税率较低，为10%。他还暗示，未来可能对欧盟实施类似关税。 这一系列证策引发市场对全面贸易战的担忧，市场预期这将扰乱全球供应链，推动通胀上升，并对经济增长造成拖累。 美股开盘时三大股指普遍下跌，纳指一度下跌超过2.5%，标普500也出现了超过1.9%的跌幅。 Vital Knowledge分析指出，全球市场正在消化特朗普宣布的贸易战，并为可能的后续行动做准备。预计被征税国家将作出报复反应。特朗普全面的关税证策打破了市场此前抱有的“这只是谈判策略”的乐观预期，颠覆了“特朗普2.0将促进股市增长”的看法。 除了贸易战，市场还要应对美国国会在财证证策和和解问题上的僵局，尤其是债务上限问题。民主党可能会利用这一局面，抓住其唯一的筹码，加剧市场的不确定性。 白宫内并没有强有力的反对声音，关键人物普遍支持关税证策。通常在市场压力加大的情况下，投资者会寻找避险资产，但目前的情况不同，因为美国国债收益率也在反映财证失衡和特朗普关税带来的通胀压力。 另外，特朗普关税证策可能导致美元走强，这对企业的财报和盈利预期造成进一步干扰。 根据美股投资网得到的消息，贝森特计划延长国债存量的期限，这将加剧收益率上行风险。而在第四季度财报季，外汇因素已成为许多公司财报中的负面影响因素。 不过，墨西哥总统辛鲍姆宣布，美国对墨西哥的关税将推迟一个月，特朗普随后确认了这一决定。此消息令美股盘中出现大反转，三大股指在美东时间10:20左右开始回升。 最终，道指跌幅为0.28%，纳指下跌1.20%，标普500下跌0.76%。 本周还是美股繁忙的财报季，超过1/5的标普成分股将发布四季报，包括周二盘后的Alphabet、AMD、Snap，周三的迪士尼、Uber、

见面啦见面啦， 美国总统特朗普同人工智能晶片巨头 $英伟达(NVDA)$ 首席执行官黄仁勋会面，两人讨论了中国AI企业深度求索（DeepSeek）和收紧人工智能晶片出口的问题。只要见了面，喝几杯，都是成精的老狐狸了，看谁的道行更深啦。[鬼脸] 关于美国最新关税政策对英伟达的影响，很多资深财经博主都给出了他们的分析，有点有面，有乐观预测，也有没有那么乐观的看法，但是统一的意见就是，国最新关税政策对英伟达有很大的影响。 首先就是对英伟达供应链的影响。 - 从中国进口零部件受限：中国是美国重要的电子产品进口来源地，虽然没有明确数据表明英伟达从中国进口零部件的具体情况，但电子行业整体供应链复杂，中国在电子零部件生产方面占据重要地位。若对中国商品加征关税，英伟达从中国进口用于生产GPU等产品的一些二级零部件，如通信、存储和电源管理等元件成本可能上升，供应稳定性也可能受影响，进而影响产品生产进度和成本。 - 墨西哥建厂面临风险：英伟达与富士康合作在墨西哥建厂生产人工智能服务器。若对墨西哥商品征收25%的关税，富士康在墨西哥的生产成本会增加，可能导致组装费用上升。而且可能使富士康与英伟达的合作面临重新评估，如运输成本、关税成本等的增加，可能使整体项目的经济效益下降，甚至可能影响项目的推进进度。 - 供应链布局调整压力：为应对关税政策，英伟达可能需要重新审视和调整供应链布局。比如将部分生产环节进一步转移到美国本土，但建设新工厂、调整供应链需要时间和大量资金投入，短期内可能无法实现，长期来看也面临诸多不确定性和风险。 其次是对英伟达市场销售的影响 - 美国本土市场： - 产品价格波动：若对进口芯片或相关零部件加征关税，英伟达产品成本上升，可能会将部分成本转嫁给消费者，导致产品价格上涨。对于高价值、高利润的GPU产

踏入2月，特朗普的关税大棒如期降临，对加墨的关税税率如预期铺开，但对中国的关税税率则低于市场预期，除非这是当前第一阶段的关税措施，不然这个关税安排并不算特别利空，而真正利空的是美联储的态度。美联储担忧特朗普的关税大棒祭出后，会出现通胀大幅反弹，从而放慢降息的节奏，使得市场维持高利率状态，从而不利于经济，故本月伊始，美股跳空低开，造成市场惊恐。 一、美股指就此开启下跌趋势？ 单靠关税消息，本身利空不算很大，所以想要改变美股指的趋势并不容易。或许3月份的美联储议息会议才是市场验证美联储真正态度的关键时候，现在更多只是震荡，很难有大方向。技术上，20周均线依然强势支撑美股指，跌破则规避风险，在此之前无必要过多额外处理。 策略上，由于最近美股经常有突发消息，所以周末短期持仓做多VIX相关资产会有一定胜算，但是切记要快速兑现。因美股基本面的转化需要过程，突发消息只会有短期波动，一旦快速释放完影响后，市场很快就修复相关跌幅，从而造成vix再次回归平静。因此策略上可在低vix状态下购入vix资产然后抛出，也可以等vix提升后，做空美股指期权以获取期权金收益，这样持仓更为灵活，大家不妨关注。 二、金价脉冲式新高 1月份金价收盘与历史新高持平，意味着2月份的金价仍大概率继续新高，若消息配合甚至涨速会加速，所以千万别急于试空金价。而这种走势可能会持续3个月，也即3-4月份是金价重要时间窗口点，届时金价若高位，多头要注意止盈，按预期此处将出现较大的调整。点位上这波上涨趋势大有不破3000不结束的势头，所以跟着行情走即可。 金价的技术支撑线仍是20周均线，不过金价已连涨6周，单周出现调整也正常，不过只要不跌破20周均线，金价仍有脉冲的动力，不可轻言做空，以免造成损失。而其它贵金属品种则基本面参差不齐，都属于补涨品种，可以趁低略为布局，追高则谨慎，还不如追黄金更有胜算，大家注意仓位即可。

本文首发于公众号【长长的坡厚厚的雪】。图片加载失败请访问公众号查看。 过去这一周，可以称之为彻底改变英伟达基本面的一周。从消息面上来看，本周发生了两件对英伟达股价产生重大影响的事件：Deepseek的一炮而红，以及META和微软最新的财报会上披露未来资本支出的计划。前者在1月27日使得英伟达股价暴跌16.86%，创下美股有史以来单日市值损失最大的案例之一。同一天不仅英伟达，其他半导体公司如AMD，博通也收到冲击，股价分别下挫6%和17%。而meta和微软的财报，虽然在短期市场中没有像Deepseek那样造成惊涛骇浪的影响，但聪明的投资者都知道这两家公司是英伟达最大的两个客户，他们的支出就是英伟达的营收，因此他们对英伟达股价的影响长期来看相比较Deepseek恐怕是有过之而无不及。 经过这样动荡的一周，投资者不仅要问，这样的波动是否已经结束，现在是不是一个抄底英伟达的好时机？如果我说，Deepseek事件其影响之深远，其影响力还远未发酵完毕，你是否会相信？而Meta的微软的资本开支又透露出怎样的信息，他们对英伟达股价未来的走势又给出了怎样的信号？今天就让我们一起，从Deepseek的一炮而红，结合微软和META的资本支出，看看英伟达未来会有怎样的表现。 要理解Deepseek对英伟达股价的影响，解铃还须系铃人，我们首先要明白ChatGPT对英伟达的影响，看看ChatGPT是如何把英伟达在2年时间内推上全球市值前三的宝座。 时间拨回2022年。在整个2022年大部分时间里，英伟达的股价都在经受全球消费电子需求下滑的折磨。股价从年初高点30美元附近，一路下滑到第四季度到达12美元，整体跌幅近2/3。转机发生在2022年11月30，那一天OpenAI发布了ChatGPT，发布当日英伟达的股价就上涨了8.2%。随着市场对ChatGPT的一致看好，英伟达的股价从此也吹响了反击的号角，后

视频内容30多分钟，文字只占不到1/10的内容，完整观看视频更能详细了解周未发生的消息，其对股市的影响，版块之间的逻辑，中美市场之间的涨趺分析，至于市场/个股涨趺多少点的废话我一律都不打了，这些在视频里都有，下面的文字基本是总结,是假设你都知道发生什么事的前题。 简易版文字总结: 周5晚上trump加墨西哥加拿大关税25%(即日生效)，加拿大周未反制裁老美1000亿美金(1550亿加元)货品25%关税，并且第2阶段的850亿美元加税的商品将在几天后公布，其中包括汽车,钢铁和航天(其他食品类与股市无关)，所以也会影响半导体芯片的需求，今天开盘3市低开跳水，老美的反弹力度相比港股来讲弱很多，后市破位机会更大 ; 而港女今天开盘前认为这周要回5天，今天的目标是20050甚至更低，而恐慌的情绪让开盘就直接到了20050，最低到过19780，早盘直播有提示19780的反弹，但反弹的持续时间和力度比预期要长要高，主要来自半导体国产替代概率的贡献(大科技和汽车-半导体除了巴巴之外基本都趺, qq有元宝,小米有万卡群相对硬一些) ; 现在最关心的问题莫非是看涨还是趺，从宏观来讲加拿大的第2阶段关税也有可能被市场消化了(毕竟讲了出口不是未知的东西)，但美股没弹回去21650-700之上就不存在反转，而今晚21300-450的压力具大，上不上得去都是个问题，虽然他们趺有利好国产替代，但港女能否顶得住是个问号，而且今天都只靠半导体，半导体里的大权重981已经涨得很久很多，短时间很难天天大涨，除非大科技能顶著，否则回落机会仍然很大，所以个人仍然波段偏看空，反弹周期不大于3天不考虑反手做多，可以不留空, 但不开多 ; 至于短线的港女晚上支撑在20200, 20050/ 4720和4680 , 个人认为下回4680,20050机会更大，空的想平可以在那里平，反不反手自己看，要反就缩小周期，个人不建议反

非农来袭，财报继续披露。        在超级央行周之后，数据风暴来袭。2025开年，美国劳动力市场如何呢？会像美联储说的那样保持强劲吗？职位空缺和通胀预期也会公布，美国贝弗里奇曲线和菲利普斯曲线会怎么移动？特朗普上任伊始，制造业和服务业的PMI又会如何？七巨头中的两家云计算巨头谷歌亚马逊也会公布财报，财报结果如何，在电话会议上又会说些什么，deepseek影响又会如何？英国央行2025首秀，在本次降息后后面又该怎么办？ 周一，02/03        美和欧洲制造业PMI，美12月营建支出，欧元区CPI，盘后pltr，恩智浦半导体财报等。       周一聚焦全球制造业PMI数据。此前欧洲PMI数据反弹，推动欧元和英镑反弹，美元指数下行，也缓解了衰退担忧；美国的标普制造业初值PMI超预期，ISM的制造业PMI此前也超预期，美国的二产或在衰退后回归。此前四季度GDP显示，美国的库存（设备投资）拖累GDP严重。       pltr的财报也受到关注。此前该股飙升超400%，被认为是AI应用爆发的大赢家，人们看好其今年的业绩表现。但有人担忧，要消化目前的估值，其必须保证5年能有50%以上的营收增速和利润增速，此次财报料好于预期，但指引和市场的预期计价也很重要。 周二，02/04        美12月职位空缺，盘前默沙东，PayPal，Spotify，瑞银，百事可乐，盘后谷歌，AMD，辉瑞等财报。        财报季繁忙日再次来临。周二公布财报的企业相当多，涵盖了不同行业，谷歌的财报最受关注：广告，云计算等核心指标是重点，量子计算和反垄断也是需要关注

       特朗普上任后突发状况变多，黄金1月表现十年以来最佳。 宏观交易概览--GDP和PCE数据偏软 美经济数据整体指向软着陆，GDP数据不佳，因库存（或设备投资）暴跌引起，但消费强劲；此外，PCE通胀基本符合预期，实际消费支出PCE超预期； 初请和续请都好于预期，也符合鲍威尔暗示的劳动力市场强劲，下周非农和失业率或继续好于预期； 美国房价指数整体增速放缓，住房通胀或继续降温；消费者信心指数略差于预期，但预期指数改善； 特朗普宣布对加拿大，墨西哥加征25%关税，对中国加征10%关税，2月1日生效； 美联储维持利率不变，欧央行和加央行均降息25bp，后者还结束了QT；市场预期美联储首降会在6月，欧央行和加央行今年再降息三次。 美股动态-股指震荡后累涨        美股方面，主要指数均累涨，此前表现疲软的道指涨幅最好，而科技股居多的纳指涨幅较小。        具体来看，本月（即1月，下同）道指累涨4.70%，标普累涨2.70%，纳指累涨1.64%，纳指100累涨2.22%，罗素2000累涨2.58%，盘中标普一度突破6100点创新高。 标普11大板块本月除英伟达所在的IT板块下跌外，其他都上涨。金融和医疗保健大涨超6%，通信服务，材料和工业涨超5%。 大型科技股方面： 苹果本月跌5.76%，此前一度创下2008年以来最差开局，不过本周大反弹，市值3.55万亿美元，依旧位居第一。 微软本月跌1.53%，云业务不佳财报后跌超6%，市值依旧略高于3万亿美元，位居第二。 英伟达本月跌10.59%，市值跌破3万亿美元，此前一度触及新高，deepseek引起本周大跌15.81%，目前其宣布已经接入deepseek，有人认为抛售过度。 亚马逊累涨8.34