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SPX Image 全球市场在就业报告前混合。欧洲略有下跌，而中国表现良好。财报发布后情况混杂。好消息包括：AFRM、EXPE、FTNT、PINS。坏消息包括：ELF、MCHP、BILL、SKX。亚马逊的预期指导较为保守，而微软、谷歌、苹果的表现也不佳。标准普尔500指数期货自周一的5990回升至6084。观察TLT，以帮助指导IWM和XBi，因为市场预期美联储还将降息43个基点。 SPY Image 全球市场在就业报告发布前走势混合，欧洲小幅下跌，而中国上涨。好消息发布：AFRM、EXPE、FTNT、PINS。坏消息方面：ELF、MCHP、BILL、SKX，AMZN的指导意见被认为较弱，微软、谷歌、苹果的表现也不好。SPX期货在本周一从5990回升至6084后保持平稳。关注TLT，看看是否有线索，因为市场仍预计美联储将降息43个基点。 QQQ Image QQQ似乎在构建过程中难以激动，因为许多股票处于再构建模式。QQQ在518美元有支撑，而529美元是近期的高点。看看AMZN在前30分钟是否会创出低点，或者像谷歌、微软一样在财报后表现。 XBI Image XBI昨日略显疲弱。我们将观察是否在91美元左右有支撑。如果不行，90.47美元是关键。 XLF Image 银行板块继续表现强劲，XLF继续持稳在8/21日均线以上。部分投资者在50.41至52.13美元区间做多，52.13美元是昨日的高点。 FNGU Image FNGU是针对Mag7类股的ETF，整体表现分化。NFLX表现松散，达到历史新高，FNGU刚刚创下新高，META继续表现良好，保持可买入。GOOGL有一个缺口并且给出189美元的交易机会，MSFT也有一个缺口，给出408美元的交易机会。AAPL在财报后被卖出，TSLA表现不佳，而AMZN下跌2.6%。我们将看到今天的缺口有多少被填补。 SMH Image

AMD $美国超微公司(AMD)$ 的财报怎么说好呢 我就打个比喻吧：就像学霸考了个90分，结果家长会散场就被揍了一顿——明明成绩单挺漂亮，业绩后的股价却跌了10%，市值瞬间蒸发掉小半个宁德时代。 图片 这可把咱们普通投资者看得一脸懵：这到底是市场反应过度，还是真有啥大问题？目前大跌的AMD能抄底吗？ 今天我们就来聊一聊 ....... 1、首先我们先来拆解下这份成绩单 Q4营收76.6亿刀（约合550亿人民币），比2023年同期涨了24%，比华尔街预期还多赚了1个亿。 图片 所以我们如果看整体业绩的话，AMD的业绩是不错的 不过细看各科成绩就参差不齐了： 图片 最亮眼的数据中心业务（主要卖AI芯片）营收39亿刀，暴涨69% 游戏显卡业务直接腰斩，暴跌59% 被寄予厚望的AI芯片全年收入刚好卡在50亿刀，说好的惊喜变成了"刚好达标" 二、那么市场为啥不买账？ 其实问题出在"预期差"这门必修课上： 数据中心业务（即AI业务）比分析师预期少了2个亿，虽然增长快但没达到"学霸该有的水准" AI芯片收入三个月前吹的风，现在还是原地踏步 隔壁班的英伟达 $英伟达(NVDA)$ ，前三季度数据中心就干了796亿刀，AMD全年才126亿，差距反而越拉越大 图片 最要命的是，最近连班主任（华尔街投行）都在调低评级。 比如美国银行直接把AMD目标价从180砍到155，担心AMD要被定制芯片抢饭碗；高盛觉得Arm架构的芯片可能来搅局等。 三、现在估值香不香，值不值得抄底？ 经过这波暴跌，AMD的经调整市盈率已经降到33倍，明年预期PE更是只有20倍左右。 对比半导体行业平均30-35倍的PE，现在这个价格确实不算贵了。 但要注意三个关键点

$亚马逊(AMZN)$  我看昨天大家很喜欢我对高通的解读，今天呢，为了流量，然后再跟大家聊一聊亚马逊。 首先我先声明我并没有购买亚马逊，虽然我确实今年把亚马逊还有苹果列入了我今年的计划，但是我没有进行购买，但是不妨我去看一下他的财报和他财报中出现的问题。 也希望大家参考一下我的观点，然后再结合自己的情况去选择这家公司的一些情况。 首先咱们还是看它的财报，它的财报有几个问题是需要注意的啊，因为它进行了下跌是出现什么问题呢？是资金流的压力最大的是资金流的压力，资金流投资的活动现金是负的568.9亿美金同比下降了52.82%，这个下降比非常大的。也就是主要的资本支出的增加负的551.65亿美金这个。显示公司现在在高投入，因为咱们结合了人工ai的这个事儿，可以想到就是他确实投入了很多的成本，然后让大家对公司的这种高投入和回报产生了担忧，这个我认为非常重要。 第2个就是募集资金的现金流，减少募集资金的现金流是负的85.04亿美金短期的债券发行比减少了85.12%。减少了这么多，就暗示着其实融资的能力是受限的，你能理解这个吗？一个排名前10的互联网的企业居然融资能力受限。所以咱们要去深度看一下它为什么出现这种的情况。 然后接下来咱们说它的盈利能力的担忧，它的毛利润仅是3.99。远低于净利润率，这个能感觉是因为成本控制出现了问题或者收入结构。可能依赖的人工ai的这种非主营高利润的业务，其实大家这个也就可以看懂了，其实真正的问题是就是因为他用大资金去投入了ai 造成的短期的困境，其实也就解释了我上面说的投资回报比高的这个问题。  那接下来就更清晰了，就是非经营性损失拖累了利润高达。汇兑的损失高达负的1200%，其他非经营支出是负的165%，严重影响了利润，表明公司面临外汇等被动的一个外部风

各位虎友们好，本周要与大家分享的虎友是 @Q68 ，他善于在波动中寻找机会。春节前，他精准布局 $英伟达(NVDA)$ 的看空期权，斩获高达307%的收益率[财迷]。随后，他敏锐地把握调整后的低价机会，认为deepseek的崛起不仅不会撼动英伟达的龙头地位，反而可能推动其进一步发展，当前的回调是难得的抄底时机[梭哈]。作为期权玩家，他还曾在 $特斯拉(TSLA)$ 财报前果断布局看涨期权，并凭借这一操作成功斩获616%的惊人收益！展望2025年，他仍看好美股科技股，认为美股牛长熊短的趋势将延续，美股没有泡沫，有泡沫的只有啤酒[笑哭]来吧虎友们，让我们一起来听听他的投资心得大分享吧[你懂的][你懂的]Q：请简单自我介绍一下年龄：43岁 职业：机械行业质量检测员。昵称:喜欢这个字母与数字。四川达州。喜欢投资理财。Q：聊聊您的投资背景吧，您认为自己是什么类型的投资者？和我们一起分享一下您的投资故事吧我是一个对金融市场充满兴趣的人，最初接触投资是因为工作生活经历不顺利，想从其它方面添财。从学习基础的投资知识到实际操作，我已经在这个领域摸索了10年。最初，我主要关注A股市场，后来逐步拓展到基金、债券等投资领域。我认为自己偏向稳健型投资者，注重长期价值，不会频繁交易，但也不会完全被动持有。投资是一场长期的修行，而我与 $老虎证券(

昨日美股盘后，有美版支付宝之称的Affirm发布了2025财年二季报，截止去年12月31日的季度成绩单。 与分析师预期相比，Affirm营收超预期，每股收益更是意外盈利： 强劲的财报带动Affirm盘后股价大涨15%： $Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$ Affirm 是一家美国金融科技公司，成立于 2012 年，由 Max Levchin（PayPal 的联合创始人之一）创办，主要提供 “先买后付”（Buy Now, Pay Later，简称 BNPL） 服务，允许消费者在购物时选择将总额分期支付。通常，消费者可以选择 3 个月、6 个月或 12 个月的分期付款计划。在这期间，Affirm 会根据消费者的信用状况设定是否收取利息、分期额度等条件。 相比传统的信用卡，Affirm的一个显著特点是它避免了许多传统信用卡支付中的复杂费用和利率。消费者可以在结账时明确看到自己需要支付的总额，确保透明性。通常，消费者在按时还款的情况下不会被收取任何额外费用。 Affirm 与各种零售商、电商平台和商家合作，为消费者提供 BNPL 服务，类似支付宝。 从收入上看，Affirm第二财季达到8.66亿美元，同比大增47%，大超分析师预期的8.09亿： 营收增长主要来自GMV（商品交易额）的提升，二季度达到101亿美元，同比增长35%： 活跃用户数方面，二季度达到2100万，同比增长19%: 活跃商家达到33.7万，同比增长21%： Affirm上活跃的商家越多，越能吸引消费者，反过来同理，这犹如亚马逊的飞轮效应，随着时间的推移，随着系统的运转，能够实现持续的、自我增强的增长。 从其他运营指标来看，Affirm非常优秀，比如重复交易的用户占比93%，忠诚度很高： 再如Affirm卡活跃用

本周只有3个交易日，长假留仓没有发生意外，统计学上的大数定律多数时候还是能发挥作用的。保证金恢复，又可以接近满仓的开始多品种持仓了。除了少数品种方向明确，大多数方向还没有太清晰，波动率也没有异常。那就正常仓位卖，等待属于系统的行情。 2505合约进入流逝贬值阶段，2-3月若方向明确一些，会是获利的好光景。 近期陷入回撤，但回撤幅度可控，暂没有异常大亏的可能性，那就心安的执行。开始进行到期时间30天—5天的近月卖方尝试，希望可以实践出最适合卖方出手的时间节点和持仓周期。（近月的成交量、成交速度比远月好太多了，就是需要盯得更紧一些。）交易框架相比之前没有大的变动，只是持仓周期可能需要缩小一些。 图片 图片 猛硅和烧碱，这几日出现很大的波动，做反了轻轻松松亏几倍，额，高波品种潜在盈利大，风险也大，还是需要小心一些。 现持仓 图片

$特斯拉(TSLA)$ 中国销量1.34万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量1.11万辆$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量1.10万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.95万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.85万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量0.77万辆$极氪(ZK)$ 销量0.45万辆$蔚来(NIO)$