1.32万
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2025-03-20
$小米集团-W(01810)$ 小米今天是能不能走出双顶这个图形的，非常重要的一天。虽然未来是不可预期的，但是这么大的利好居然没有涨又把我思绪拉回了之前之前那种不停的有利好，但是股价一直一蹶不振的那种，次序又重现在眼前。 双顶这种走势之所以走出来很多人没有告诉你为什么他会走出这个图形，他总是觉得走出这个图形就认为要跌了这个思维是错的有问题的。 之所以走出这个双顶，是因为快速的下跌，导致它有一些货没有抛出去，这些本应该跑的人没有跑出去。它会用比之前更少的这一部分钱把它的整体价位从第1个回调上造成一种假象，让一部分之前跑的人去追第2个高，但是你要知道他追第2个高点是为了在次高点把他的货抛出去，这个才是他的目的。所以每一次发生这种快速的撤出，然后有部分没撤出的时候就会出现m顶。你说m为什么不会，走出第2个拉升。是因为冲第2个顶的交易量远低于冲第1个顶的交易量。第1个交易量是因为在高位和次高位持续的开始出货造成的！ 所以我想跟大家说的是，是先有的思维后出现的图形，而不是看到图形你才脑子里呈现这个思维。这个点是非常重要的。 就包括这两天，我依然在那天大跌的时候去唱多特斯拉去唱多英伟达。$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ 包括我一直在说苹果现在价位比较好，但是我没钱。并不是因为它的走势怎么样，是因为它的资金是在底部流入，但是价钱是被压住的，这个思维我之前在高通也一直在说。$高通(QCOM)$ 所以现在
精彩佛光普照照照照: 那现在是个什么形态，到时候能不能说一声
1.00万
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2025-03-19
$特斯拉(TSLA)$ 今天呢还是要跟大家去聊特斯拉，因为特斯拉这两天流量是真的足啊，有很多人都是站在自己的观点上与论坛里边的其他人火力全开。但是我还是很怀念闲马大哥！@闲人马斯克 我觉得其实这一段更应该去看特斯拉，因为它确实在现在这种超跌的情况下，应该去看他的资金流向，看他怎么去操作这些盘怎么去在底部接回这些货。这个其实是非常重要的，包括我觉得我昨天就在看他压着这个股价，但是它资金是正向的，已经好几天了，所以我不好确定，他说到现在就是一个底，但是现阶段看来肯定是一个反弹的底部反弹多高，然后再去放下，这个没人敢去预测，但是现在的这个问题就是我要把价钱压住，而且压住之后我要再去收我的筹码。这个其实很好看的，就是它开盘之后就会下跌，下跌之后资金就会流入，而且跌成这样资金还是流入的。 然后昨天有一个论坛，里的朋友在说说你怎么看的？这个和老虎上的不一样，我想表达的意思是因为它的统计口径是不一样的。所以大家要看那些用的人比较普遍的这些app我也并不是说这个数据谁对谁错，当然大家有大家的看法，但是我确实是用某一家的 app去看资金，而且是用pc去看，不用app去看。 所以压着价，然后资金是流入的，这个就证明其实是有动向的，我不确定他是不是要反弹，但是肯定是要有动作。 我想到了俄乌战争发生之后的那个夏天，我跟我的一个朋友在颐和园门口的麦当劳吃饭。然后他就说你别看现在跌成这样，但是他知道的很多的美国资本都在抄俄罗斯的底。我说你这他妈不是胡说吗？斯威夫特都被停了，他们怎么可能能抄俄罗斯的底？他说有些事儿并不是你看到的那样，难道你觉得俄罗斯跟乌克兰打成那样，他们中间就没有联系了吗？他们也是会沟通也是
精彩照您的意思，现在是低价可以买是吧
1.48万
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2025-03-19
段永平买入英伟达，又卖出看涨期权，该如何解读？
这一段时间，段永平对英伟达颇有兴趣，一直在考虑建仓。 3月初就试图通过卖出看跌期权的方式来建仓英伟达，当时卖出了1000份 NVDA 110美金的PUT，可惜3月14日到期的时候，英伟达股价并未跌破110美金，权利金是拿到手了，但所以并没有建仓成功。 这一次很直接，段永平直接以116.7美金的价格买入了10万股英伟达，大约是1167万美金。 同时为了降低买入成本，段永平同时卖出了1000份（1份=100股股票）2026年3月20日到期、行权价为120美金的看涨期权，1份期权的卖出价格在2400美金左右，总共也就是240万美金权利金。 我们把这两笔交易看做一个交易，一买一卖之间，段永平把这10万股英伟达的成本价降低到了92.5美金。 图片 但是与之相对应的，因为他卖出看涨期权（CALL），就相当于和买家约定：如果到2026年3月20日，英伟达的股价涨过了120美金，买家可以要求他以120美金的价格出售英伟达。 如果到时候： 股价没有突破120美金，期权作废，他白赚240万权利金。 股价突破了120美金，比如到了200美金，但是段永平吃不到120美金到200美金之间的利润，他只能吃到116.7美金到120美金之间的利润。（当然，240万的权利金也是白赚的）。 所以段永平说自己92.5美金买入了NVDA，不过要延迟一年交货。 图片 因为只有等期权到期，捆绑在这些英伟达正股上的“约定”失效，这些正股变回自由身，这才算是一种真正意义上的“拥有”吧。 至于到时候，期权是作废，段永平白赚240万权利金。 还是说，期权被行权，段永平被迫以120美金卖出所有的正股。 这都不会影响，他这些股票的买入成本价是92.5美金。 该怎么解读大佬的操作呢？ 我觉得段永平是真的对英伟达挺感兴趣的，但目前116美金左右的价格，他多少有点嫌贵。 所以之前不管是sell put，还是现在的sell call，其
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2025-03-20
蜜雪股价持续创新高，奈雪却不断走低，差距为啥这么大？
最近中国的茶饮市场可为啥冰火两重天，这边厢蜜雪冰城股价一路高歌猛进持续创新高，那边厢茶饮第一股奈雪的茶却日子相当不好过，股价持续走低，让人不禁想问都是茶饮为啥差距这么大？ 一、蜜雪股价持续创新高，奈雪却不断走低 据格隆汇的报道，3月12日，蜜雪集团盘中继续拉升，一度涨超9%，报430港元，再创上市新高，市值突破1600亿港元，再次刷新全球现制饮品行业市值最高企业新纪录。上市7日，该股当日盘中最高价(430港元)较IPO价格202.5港元累升112%。东吴证券预计，蜜雪集团2024至2026财年归母净利润将分别为43.8亿、51.2亿及59.4亿元，对应市盈率分别为28、24及21倍。 东吴证券亦指，蜜雪集团的核心优势是品牌势能及在平价现制饮品市场的统治力，且在出海方面值得期待。 但是另一边呢，反观奈雪的茶，3月10日，奈雪的茶大跌，盘中一度跌超25%，报1.22港元，创2月7日以来新低。 消息面上，据北京商报的报道，奈雪的茶发布公告称，预计2024年度收入约48亿元至51亿元，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）约8.8亿元至9.7亿元。董事会认为，集团预期2024年度经调整净亏损主要由于2024年度消费市场表现疲弱，更多的顾客倾向于谨慎消费或目的性消费，且现制茶饮行业竞争加剧，共同导致集团于2024年度来自奈雪的茶直营门店的收益及门店经营利润率产生波动。 同时，奈雪的茶2024年度关闭部分表现不及预期的门店，为此产生闭店损失。集团预计将继续关闭或改造经营不善的门店，为此计提资产减值准备。另外，亏损的原因还包括集团应占联营公司亏损及产生若干投资的减值亏损。 二、差距为啥这么大？ 在当前的茶饮市场中，蜜雪冰城与奈雪的茶作为两大知名品牌，其股价走势却呈现出截然不同的态势。蜜雪冰城股价持续创新高，而奈雪的茶股价却不断走低，这到底是怎么回事？ 首先，茶饮市场经过多年的蓬勃发展，如
精彩奈雪其实可以学习蜜雪的商业模式，爆款营销，复制一下
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2025-03-19
腾讯2024Q4财报解读-百亿美元投资未来
01 — 用户数据 从数据上看，除了微信用户规模还在略微增长，QQ，音乐，直播，阅读用户规模均有一定幅度的下降。 其他方面用户数据本季度也披露较少，比如小程序，搜一搜，视频号等等。猜测下来，整个腾讯老业务体系用户规模目前处于一个天花板状态。 当然正在投入的新兴业务，比如元宝用户量应该有一个比较好的增长；另外个人猜测，随着to B工具的普及，企服三件套的企业微信，腾讯会议，腾讯文档，应该还在增长期（纯属个人猜测，没有数据支撑）。 02 — 收入、毛利 2024Q4： 总收入1724.5亿，创历史新高，同比增长11.1%，收入增速重新回到双位数。 毛利906.5亿，同样创历史新高，同比增长16.9%，毛利率52.6%。 2024全年： 总收入6602.6亿，创历史新高，同比增长8.4%； 毛利3492.5亿，同样创历史新高，同比增长19.2%，毛利率52.9%。 点评：收入增长符合预期，在下一个业务增长曲线接力之前，腾讯的收入增速大概会保持5-10%左右的一个低速增长。 当然从收入和毛利增速来看，收入依旧处于一个高质量增长阶段，虽然毛利增速降低了不少，但全年来看，依旧高于收入增速10个百分点左右，这就保证了收入在个位数增长的情况下，利润能够继续保持双位数增长，奠定了基础。 03 — 净利润、自由现金流 2024Q4： 调整净利润553.1亿，利润率32.1%，同比增长29.6%； 自由现金流45亿，同比降低86.8%； 核心净利润401.5亿，利润率23.3%，同比增长24.2%。 2024全年： 调整净利润2227亿，利润率33.7%，同比增长41.2%； 自由现金流1553亿，同比降低7%； 核心净利润1641亿，利润率24.9%，同比增长28.8%。 点评：调整净利润数据很好看，但未计入股份薪酬，折旧摊销和减值成本，所以我一般不太看。 我之前首选的是看自由现金流，其次是核
6.02万
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2025-03-20
🚀【3月20日】美联储鸽派决议引爆美股，科技股狂欢，你买了啥？
美股收盘：三大指数集体收高！纳指、标普双双涨超1%，特斯拉领涨“七巨头”周三，受美联储“鸽派”决议提振，美股三大指数集体收高，其中标普和纳指涨超1%。截至收盘，道琼斯指数涨0.92%，报41964.63点；标普500指数涨1.08%，报5675.29点；纳斯达克综合指数涨1.41%，报17750.79点，盘中一度涨超2%。大型科技股集体走高，特斯拉涨4.68%，谷歌A涨2%，英伟达涨1.81%，亚马逊涨1.41%，苹果涨1.2%，微软涨1.12%，Meta涨0.29%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.44%；小鹏汽车涨5.12%，好未来涨1.26%，阿里巴巴涨0.32%，新东方涨0.19%；百度跌4.17%，腾讯音乐跌2.
精彩仍将继续看多特斯拉，马斯克是有头脑的人，不会看着自己的股票天天下跌的。
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2025-03-18
美联储3月利率决议前瞻：下一步选经济还是通胀？
年初王炸来袭。 本周美联储即将公布利率决议，点阵图和经济摘要。市场预期本次维持利率不变——但后面该怎么办？经济走弱+通胀预期上移的潜在滞胀情况下，美联储会选择要经济还是通胀？点阵图和经济摘要会释放怎样的信号？缩减资产负债表的步伐是不是可以继续放缓，直到停止？鲍威尔怎么看待通胀预期的飙升和现在通胀读数下降，就业经济疲软的矛盾呢？ 点阵图方面，12月点阵图展示了极强的鹰派转向——大砍今年降息预期，对于明后年和长期的利率预期也上移，长期中性粒率到了3%的水平，这和过去2%~2.5%的水平形成了对比。对于本次点阵图，美联储可能会释放矛盾的讯号，笔者预期如下：对今年的利率预期整体下降，考虑到疲软的GDP增速，潜在的失业率预期，点阵图可能暗示今年降息3次；对明年的利率预期出现分化，部分可能预期高于4%，中位数整体下移；对2027年的利率预期上移，暗示后年再次开启加息计划；长期中性利率预期料维持在3%不变。总结：笔者预期点阵图暗示今明后三年利率变化：-75bp，-50bp，-25bp~+25bp，长期中性利率维持在3%不变，短端预测利率下移而后年利率预期提高，整体基调比上次略微鸽派一些，体现了美联储对短期经济下行和长期通胀的担忧。 经济摘要方面，此前美联储大幅上调了今年的通胀预期，GDP和失业率预期基本不变，显示美联储对通胀的担忧。目前GDPnow预期美国一季度GDP萎缩2.1%，2月最新的失业率也上升到了4.14%，这会让美联储下调（这三年）GDP预期同时上调失业率预期，显示其对衰退的担忧；而这几次公布的较好的CPI，PPI，PCE和薪资增速报告或能减缓其对今年通胀的担忧，让其宽松更加有底气，但由于关税，供应链和通胀预期施压，美联储对明后年的通胀预期可能会上移，加上偏低的GDP增长和偏高是失业率预期，美国经济或陷入类滞胀，让美
精彩老鲍是鸽的态度吧，听他那意思
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2025-03-18
粮厂研究员Will | 小米集团2024年财报速评
“粮厂点评”频道致力于点评粮厂的季度财报、产品发布会、市场表现或其他重大事件，不追求信息即时性和效率性，主要为读者提供粮厂研究员的观点。 3月18日收市后，小米集团发布了2024年Q4及全年的财报。这份财报非常精彩，我的速评如下： 1. “全年及单季营收/利润均历史新高” 2024全年，小米集团总营收录得3,659亿元，同比上涨35%，经调整利润272亿元，同比上涨41.3%，均为历史新高；其中核心业务利润为334亿元，对应造车和创新业务相关亏损为62亿元。其中，2024年Q4，小米总营收首次破千亿，达到1,090亿元，经调整利润83亿元。 即便不计算汽车收入，小米主业营收也达到历史新高的3,331亿元，超过了2021年的3,283亿元；同时，2024年全年和每个季度公司毛利均稳定超过20%，既保证了全年超240亿元的研发支出，也重塑了小米在资本市场的credibility，毛利水平和其波动是小米估值的重要因素之一（从估值角度，资本市场赋予小米主业的PE倍数，已经从10x区间来到了20-25x）。 2. “智能电动汽车成为确定无疑的第二增长曲线” 2024年是小米汽车的答卷之年，首车SU7取得了现象级的成功。汽车全年营收录得328亿元；交付13.6万台，毛利率为18.5%，ASP为23.4万元。其中四季度汽车营收167亿元；交付7万台，毛利率为20.4%（同期特斯拉毛利率为16.3%）。今日收盘后，雷军还发布微博，将2025年小米汽车交付量上修至35万台。 相比于其他新势力，小米汽车的首年表现真的无可挑剔。尤其得益于高毛利水平，EV业务在Q4的亏损已显著缩小至7亿元，说明扭亏为盈的主动权已经来到了小米手里，只需收紧研发和开支就随时可以实现盈利。当然，我相信雷军关心的是EV的长期发展，所以这个时间点对我而言并没有那么重要。 3. “智能手机稳住全球前三，毛利率见底回升” 20
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2025-03-19
一年后以92.5买入英伟达？段永平交易策略详解
$英伟达(NVDA)$ 段永平的动态大家都看了吧？简单来说，坏消息是英伟达股价上限跟下限预期都降低了；好事是波动区间更明确了，有利于爽薅羊毛。下面具体聊聊这张单子以及对英伟达今年预期的看法，跟相应的策略。善于利用巨人的肩膀3月19日中国知名前企业家&投资人段永平发布动态称，“92.5买入英伟达了，不过要延迟一年交货。”，并附图期权交割单。分析一下这张期权交割单。首先成交时间是3月18日12点07分，老虎pc端期权异动可以查到这笔订单。这笔交割单有两个操作，第一个操作，也就是第一个Action项目，是买入10万股英伟达正股，成交价偏向卖方116.78。第二个操作项目，第二个Action，是sell to open，开仓卖出1000手2026年3月20日到期，行权价120的看涨期权 $NVDA 20260320 120.0 CALL$，即：买入股票持仓价$116.78 ，持股10万手卖出 $NVDA 20260320 120.0 CALL$，成交量1000手然后订单还贴心计算出一年后如果未行权需要的持仓资金，折合每股价格92.5。根据老虎pc端期权筛选器可查到 $NVDA 20260320 120.0 CALL$于3月18日当日12:08分成交975手，均价24.14。不是1000因为大单会
精彩sell put 一年才赚900美金，还可能被行权，一张需要9000美元本金；涨到140还和卖put方没关系，明显不是一个好买卖。
2.20万
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2025-03-19
Q4业绩超预期，AI驱动广告、游戏双丰收-腾讯控股2024年四季报和年报分析及更新估值
1.四季度表现 2024年第四季度，腾讯控股（以下简称“腾讯”）的表现稳健，收入同比增长11%至人民币1,724亿元，环比增长3%。毛利同比增长17%至人民币907亿元，毛利率从去年同期的50%提升至53%。经营盈利同比增长24%至人民币515亿元，环比下降3%。期内盈利同比增长85%至人民币515亿元，环比下降5%。非国际财务报告准则（Non-IFRS）经营盈利同比增长21%至人民币595亿元，环比下降3%。非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利同比增长30%至人民币553亿元，环比下降8%。 亮点： 收入增长：主要得益于增值服务、营销服务和金融科技及企业服务三大业务的稳健增长。 毛利率提升：高毛利率的本土市场游戏、视频号及微信搜一搜等业务的增长，以及云服务成本效益的提升。 经营效率提升：通过AI驱动的广告技术平台升级，提升了广告业务的效率和盈利能力。 2. 全年表现 2024年全年，腾讯的收入同比增长8%至人民币6,603亿元。毛利同比增长19%至人民币3,492亿元，毛利率从去年的48%提升至53%。经营盈利同比增长30%至人民币2,081亿元。年度盈利同比增长66%至人民币1,965亿元。非国际财务报告准则经营盈利同比增长24%至人民币2,378亿元。非国际财务报告准则本公司权益持有人应占盈利同比增长41%至人民币2,227亿元。 亮点： 收入增长：主要得益于增值服务、营销服务和金融科技及企业服务三大业务的持续增长。 毛利率提升：高毛利率的本土市场游戏、视频号及微信搜一搜等业务的增长，以及云服务成本效益的提升。 经营效率提升：通过AI驱动的广告技术平台升级，提升了广告业务的效率和盈利能力。 3. 按业务分析 增值服务： 收入：2024年全年收入同比增长7%至人民币3,192亿元。国际市场游戏收入同比增长9%至人民币580亿元，本土市场游戏收入同比增长10%至人民
精彩马总今年的目标是重回巅峰700港币，我觉得还是有可能的，现在还处于合理估值偏下的状态。
1.38万
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2025-03-19
启程实盘周记20250314:消费股终于开始复苏
本周交易 本周无交易 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 本周持仓情况 图片 图片 收 益 图片 强烈申明 本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 重要事项 消费股终于开始复苏 市场总是能提前亮，估值低了就会借“故”上涨，本周的故，无疑是政策面。 本周我的持仓中，贵州茅台上涨7%，珍酒李渡上涨14.71%，五粮液上涨4.45%。前一阵还觉得白酒股，在给整体持仓扯后腿，本周算是扬眉吐气了。如果细看，贵州茅台已经连续五周上涨了，说明很多机构已经开始提前布局(猜测)。白酒股，前期下跌比较厉害的，今天纷纷涨停，酒鬼酒，舍得，还有水井坊。 图片 本周五的表现是最好，消费50ETF都大涨4.21%,不但家电股上涨，牛奶股也上涨，伊利股份更是上涨了8.62%。 图片 周五本来是有降准降息的预期的，没想到来的是一个刺激消费的。 图片 国家金融监督管理总局印发通知，要求金融机构发展消费金融，助力提振消费。有关司局负责人就相关通知内容回答了记者提问。 一是增加消费金融供给。金融机构要围绕扩大商品消费、发展服务消费和培育新型消费，丰富完善金融产品和服务。针对数字、绿色、智能等新型消费场景，量身定制金融产品，更好满足个性化、多样化金融需求，不断强化数字赋能，增强消费金融服务的适配性和便利度。加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷投放，支持消费供给主体健康发展。
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2025-03-19
美联储料将按兵不动，可怕风暴或将来临！
中国工商银行广西来宾分行《春耕启航 共启未来 法人投资分享会》顺利进行，给大家分享了这一轮黄金的走势基于什么时代大背景和逻辑涨，以及迭创纪录新高之后，接下来的走势还能不能继续涨，我们又该如何配置的主题演讲。 我这一大早送娃，中午赶高铁，下午银行主题演讲，晚上九点还要上直播课，纪录新高的金价，把我一天安排得明明白白！ 图片 刚刚的直播课，我分别从“红海空袭与零售销售”，“美联储利率会议与下调预期”，“1-2月宏观与持久战”，“兆瓦闪充与文心大模型”四个方面解读了基本面的一些信息，并结合地缘政治，零售销售，美元，美联储，金银油，社消，规模工业附加值，持久战，人民币，A股，港股等给出了接下来的布局思路。 图片 今夜明晨，美联储即将召开最新一期利率会议。 据CME“美联储观察”：美联储3月维持利率不变的概率为100%。到5月维持当前利率不变的概率为82.4%，累计降息25个基点的概率为17.6%。 图片 如上图所示，也就是说，市场目前普遍预计，这次的利率会议大概率会按兵不动，年内美联储最早可能重新降息的时间节点，是在6月19日。 如果美联储的选择就是按兵不动，那么很有可能本周我们的LPR也会按兵不动，毕竟敌不动，我也不动。 “美联储传声筒”、华尔街日报记者Nick Timiraos发文指出，美联储可以因为好消息（通胀下降）而降息，去年就是如此，也可以因为坏消息（经济萎靡不振） 而降息。 与七周前美联储官员上次开会时相比，特朗普全面提高关税似乎变得更有可能了，因此第一类降息的理由已经变得不那么充分。 关税是一种经济冲击，会突然降低经济供应商品或服务的能力，导致价格上涨，同时削弱经济增长。对进口商品加征关税可能会扰乱相互关联的全球供应链，而且由于其推出的随意性，在企业对其基本成本结构有更清晰的认识之前，可能会抑制新的投资。 许导认为，排除了通胀下降而降息的可能性，不就意味着，如果想要让
精彩如果降息，就一片涨声 哪里来的风暴?
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2025-03-19
腾讯2024年Q4季报解读—稳稳的港股一哥
今天 $腾讯控股(00700)$ $腾讯控股ADR(TCEHY)$ 公布了2024年四季度财报。只能用一个字形容“稳”！营收1724.5亿元，同比增长11.1%，调整后净利润553.1亿元，同比大增29.6%，调整后净利润连续7个季度同比增长超过29%。分业务来看，游戏业务增长20.3%，广告业务增长17.5%,社交网络增长5.7%，金融科技增长3.2%。一、个人总结 1.从财报数据来看，确实稳健，类似美股苹果（比苹果增长还是要高）。营收本季度增速突破2位数，利润率因最近几年一直保持了较高的效率，所以增速基本在30%+，这个增速在中概巨头里面还是很不错的了。 2.对于腾讯来说，基本面很明显，基本都明牌给大家看，腾讯虽然已经然算不上成长性公司，但绝对是港股确定性最大的公司，是一个可以让绝大多数投资者能赚到钱的公司。所以腾讯的投资确定性很高（只要不是买在高位），属于典型高胜率低赔率的投资机会！3.从基本面来看，微信社交网络中国第一，游戏业务第一，广告业务也是个赚钱机器，其他ToB业务也是单季500亿的营收的规模，视频号现在也是蒸蒸日上。另外在不得不谈的AI这块，虽然在大模型这块我们看到的似乎腾讯元宝落后于别人，但是在AI应用端一直是腾讯的强项，所以这块我对腾讯也不是太担心，百度天天吹自己在AI研究多早，投入多大，但百度的效率一直是最低的，这点腾讯有着相反的表现。4.腾讯高额的回购+分红，跟某巴“股东第三”的价值观截然不同。24年回购了1000亿，今年将继续回购800亿，去年总股本减少了2.7亿
精彩腾讯真的是稳得一塌糊涂，继续关注吧
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2025-03-19
今夜注定无眠！3月19日盘前分析
SPXImage全球市场涨跌互现，整体较为平静。今天的主要关注点是美联储FOMC会议在下午2点以及2:30的问答环节，主席很可能会给出温和的鸽派立场。经济增长面临阻力，但2月份的通胀数据（CPI和PPI）表现温和。我们仍需等待至4月2日的“关税消息”。今天关注5597点是否守住，以及如果5564点跌破的情况。关键阻力位：5654点和5703点。关注英伟达（NVDA）的表现，以判断市场是否能建立初期强势，或是继续走弱。市场可能很难获得动能，特别是在亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOGL）、微软（MSFT）、Meta等公司纷纷创出2025年新低的情况下。SPYImageSPY昨日守住了559点，我们需观察这是否是更高的低点，以维持超卖反弹趋势。565点是关键阻力位，而569点是更上方的阻力。如果跌破559点，市场可能会再次探底。QQQImage许多Mag7科技股和高估值股票昨日创下2025年新低，QQQ在472点附近得到支撑。需观察该水平是否能守住，否则市场可能承受更大压力。479点是关键阻力位。关注英伟达（NVDA）是否在早盘展现强势，或是继续疲软。需观察科技股是否会保持强势，或是再次走弱。XBIImageXBI多年表现平平，仅是区间震荡。考虑到美联储可能采取鸽派立场，我昨天买入了一些看涨期权，但市场情绪并不乐观。需观察85美元区域是否能支撑价格，以避免创新低。JPMImage摩根大通在2月20日提供了银行股卖出的信号，当时上升通道破位，8日均线在275点附近失守。此后一直处于卖压之下，上周二触及224.23点，并重新站上了229点的200日均线。目前出现小幅反弹，至8日均线附近的236点。短期仍有一定上涨空间，可填补至239点的缺口，但若触及该水平，我会考虑减仓，而非继续加仓。TSLAImage特斯拉受到了严重打击，自RDR $488高点以来已经腰斩。昨天触及$222的低点。
精彩今晚要看美联储到底啥结果了
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2025-03-19
今夜无眠！特朗普“新关税战”下首次议息：鲍威尔如何破解滞胀死局？
既做不了“鸽派”，也当不成“鸽派”，在有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos看来，今晚迎来3月议息会议的美联储主席鲍威尔，似乎已成为了一只饱受束缚的“鸭子”：表面上平静，但实际上却在“浑浊的水面下不断拨动着脚掌”。 这或许是在今晚的美联储利率决议之前，对美联储眼下处境最为贴切的形容——没错，鲍威尔已担任美联储主席七年，期间，美国已先后经历了特朗普发动的第一轮贸易战、新冠疫情、历史性通胀和备受瞩目的银行倒闭事件。但即便是在这主席任期的最后一年里，鲍威尔身上的担子依然丝毫并不见得轻松： 他的考验已从如何实现经济软着陆，变为了如何应对一场可能给美国经济带来巨大不确定性的贸易战2.0。 而北京时间明日凌晨2点，鲍威尔和他的同僚们就将迎来必须做出抉择的首道考验——在特朗普关税等政策造成双重冲击的背景下(既可能压垮就业，也可能重燃通胀)，如何对年内的利率走向和经济前景作出预测和指引？即便这一次，美联储几乎完全不可能在3月会议上降息…… 事实上，哪怕是“鸭子”，也能分成很多种——例如呆萌温和的可达鸭、毒舌傲娇的唐老鸭，以及在关税战和反制措施下被烤得“外酥里嫩”的北京烤鸭。今晚，鲍威尔会扮演哪一种呢？ 美联储决议前瞻之一：今晚声明会有哪些变化？ 目前，外界普遍预计美联储官员今晚将继续把基准利率维持在4.25%-4.5%区间内，芝商所的美联储观察工具显示这一概率已高达99%。 当然，尽管此番基准利率几乎铁定不变，但美联储观察人士表示，由于近期数据显示经济活动放缓，美联储会后声明可能会有所变化。一些经济学家们就认为，有关前景不明朗以及就业和通胀任务面临平衡风险的说法很可能保持不变，但决策者可能会放弃对经济增长“步伐稳健”的描述。 高盛提到，FOMC声明的变化可能会承认近期经济活动增长放缓、基于调查的通胀预期上升以及经济前景的不确定性增加。 摩根大通经济学家Michael
精彩老鲍今晚的会议很重要啊
1.68万
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2025-03-19
2024年Q4美团业绩前瞻
3月21日美团将发布2024年四季度业绩，我们今天做这份前瞻，核心并不在于预测业绩本身，中概每个季度的业绩对财报后股价走势影响当然是有的，但比较有限。 中概目前整体情绪偏向乐观，只要业绩不暴雷，那么市场的判断指标：中长期趋势>短期趋势>当期业绩表现。 最典型的例子，是阿里VS京东，单论季度业绩，实际上京东完全不输阿里，甚至略好一些，但是阿里财报后股价气势如虹，而京东则高开低走，原因就是阿里既有当季业绩的底子，还有电商业务企稳向好叠加阿里云持续扩张的利好，更有大力投资AI，长期显著利好云+AI、电商供应链等超强α。而京东既没有云计算的优势，AI领域的投资也乏善可陈（至少目前是）。 好消息是，就我们目前了解到的情况，美团业绩暴雷的概率几乎为0，且三季报以来，市场预期显著降温，今年以来股价走势也略输恒科大盘，叠加目前的乐观市场情绪，我们倾向于认为，美团财报后股价继续走弱的概率较低。 除了预测业绩，本文核心会简要分析分业务竞争格局，三季报以来股价走弱的原因，以及未来走势的判断。 一、业绩前瞻 根据我们的预测，美团四季度营收约893亿，同比增长21.2%，其中核心本地商业营收660亿，同比增长19.8%，新业务233亿，同比增长25.3%。如下图所示，所有标黄字段均表示为预测值，而非实际数据。 图片 利润层面，四季度核心本地商业经营利润约120亿，经营利润率18.2%；新业务亏损环比有所扩大，达到18.8亿，季度亏损率约8.1%。 图片 核心本地商业经营利润和利润率同比均大幅增长，但环比有所回落，除了季节性因素外，也反映出宏观消费疲软带来的压力。 三季度是本地生活旺季，外卖和闪购的规模效应在四季度本身会变弱一些，尤其是外卖，当然影响更大的是消费趋势，为了维持单量和规模增速，美团需要在消费侧提升补贴力度，四季度天气因素也会影响骑手补贴力度，因此到家业务的经营利润率会受影响。
精彩没想到后面的京东也来外卖这块插了一脚[捂脸]
1.34万
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2025-03-19
全球投资进阶：如何股权投资新兴亚洲
这几年尝试了全球化资产配置的投资人，都很嘻嘻，嘴角笑得像是一把压不住的AK47。 —— 一、重访玉溪圈 越来越多聪明的投资者意识到，有必要搞全球分散投资。 人与人关系的本质是竞合，当偏合作的“全球化”演变为偏竞争的“拳球化”后，我们蓦然发现，所有单一地区的投资，都可能由于某个天鹅或犀牛，变成一艘漏得很秃然的泰坦尼克号；而此时你把注意力集中于如何在泰坦尼克上去抢一个舒适的座位，这似乎不太解决问题。但你能多找几艘船，狡兔三窟，无惧侧漏，是资产配置下的风险控制第一防线。 一般能投的A股、港股、美股，甚至欧股、日股，都是大家的家常菜。从经济发展，人口趋势，基建能力，教育水平——然后请注意，不是现状而是未来的潜力以及预期差是否足够Q弹——亚洲、欧洲、美洲，很多都是老市场，那值得投资的新兴市场，大家在按图索骥。 曾经提过，我认为玉溪圈（也称瓦莱丽圈）是个非常重要的地理概念。这个概念起源于一个思维实验—— 题目：在地球上，用尽可能小的半径画一个圈，在温克尔系统投影下，这个圈里要有尽可能多的人口。问：这个圈要画在哪里？ 从地理上来看，以我们的云南玉溪为圆心，以4000公里为半径画一个圆圈，这个圈在全世界所有的4000公里半径的圆圈里，人口最稠。截至2022年，寰宇80亿总人口中，有43亿人生活在这个圈内。尽管这个圈的面积——很好求——π 乘以 4000公里^2=5026万平方公里，仅占地球总面积9.8%。 玉溪圈的基本盘就是亚洲，除了中国包括港澳台以外，比较有竞争力的市场就是印度、马来西亚、印度尼西亚、泰国。 (玉溪圈示意图） 这个圈除里除了东亚卷王以外，其他地方劳动力人口就像盐，又便宜又闲。比如印度你别看他人多生活不富裕，但印度农村人口一周工作一般超不过30小时，比起我们996这工作饱和度就低了太多。如果印度人要是完全卷起来，这台巨大的经济机器应该会非常轰鸣。 这个圈潜力大，值得投资。
精彩太会写文章了，比喻太厉害了
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2025-03-19
每周市场观察：通胀数据好转，消费继续暴击，美股开启反弹还是下跌中继？
全球重要股指表现（美元计价） 上周，全球股市整体表现较弱，但情绪却截然相反。一方面，大中华科技板块稍有回调，但是大中华的消费板块成功接力，上证综指和沪深300涨势可观。另一方面，美股暂时企稳，结束了连续几日的大跌。虽然周五纳指大涨，但全周依然下跌超2%； 本周宏观重点关注美联储FOMC；行业重点跟踪英伟达GTC大会；个股重点留意中概股密集财报，尤其是腾讯、小米等对AI的展望。 本周市场主线分析 通胀数据好转，消费继续暴击，美股开启反弹还是下跌中继？ 上周，美国2月通胀数据全面低于市场预期，让紧绷的市场情绪稍稍松了口气。其中，CPI与核心CPI分别环比上涨0.22%和0.23%，均略低于预期的0.3%；不仅如此，PPI与核心PPI更是出现了难得的环比负增长。 但是，美联储传声筒Nick和各大投行却在第一时间纷纷上调了2月PCE的预期判断。目前华尔街预期的环比涨幅已超过上月，且仍有上调趋势。同时，美股在当日也是先涨后跌，日内经历了“过山车“行情。 虽然表面上这次CPI数据还不错，但从细分项看，CPI降幅最大最显著的是交通运输，尤其是机票价格。但这部分的波动非常巨大并不具备粘性，且不直接转为PCE的统计。此外，PPI的下降主要归功于能源价格的走弱，其他计入PCE的分项并未明显改善。 不仅如此，这次2月的通胀数据并未反映任何特朗普关税政策的影响，而这恰恰是近期市场最大的担忧所在。所以即使通胀数字看上去降低了，但利率曲线却整体上移，降息预期还是2-3次，与之前几乎没有变化。我们认为，本次CPI/PPI对市场叙事几乎没有影响，仅能暂时安抚市场情绪。 与此同时，上周五密歇根大学发布的消费者报告再次坐实了美国消费正在转弱的现实。3月的消费者信心指数直接崩到57.9，直接跌破了22年11月以来的最低值，远低于前值，远低于市场预期。更棘手的是，伴随着消费信心下降的同时，短期和中长期的通胀预期都
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2025-03-19
ARR目标10亿美元！欧洲AI新星Nebius暴跌后能否重获增长？
Nebius是欧洲一家领先的AI基础设施公司。在最近的AI抛售潮中，其股价从高点下跌了近50%，而公司却预计其年度经常性收入（ARR）将大幅增长。有外国分析师认为，随着欧洲的觉醒，Nebius值得看好。 作者：Stone Fox Capital 欧洲重点 Nebius是一个有趣且复杂的故事，恰逢其时地进入了美国股市。其AI基础设施业务是基于Yandex在俄乌战争后从俄罗斯分离出来而建立的。 经验丰富的团队由Yandex联合创始人、首席执行官阿尔卡季·沃洛日领导。公司总部位于阿姆斯特丹，过去十年间，总部设在欧洲对于一家科技公司来说可能并不有利。 随着美国总统特朗普推动欧洲增加国防开支并为乌克兰提供资金，欧洲大陆突然开始关注投资欧洲企业，这使得Nebius能够完美地满足一个觉醒的欧洲在AI基础设施方面的需求。欧盟提议额外增加8410亿美元的国防开支，并普遍推动从欧洲防务公司购买产品，这使得RHEINMETALL BERL自11月低点以来股价飙升了200%。 Nebius在芬兰、法国拥有现有的数据中心设施，并在冰岛开设了一个新设施。公司计划在欧洲投资10亿美元，最近在巴黎启动了使用英伟达H200 GPU的GPU集群，并计划在芬兰将容量扩大三倍，目标是拥有最多60,000个GPU，仅在满负荷时的收入潜力就达10亿美元。 来源：Nebius 公司与CoreWeave、Lambda等在竞争激烈的AI云市场中竞争。CoreWeave正在完成IPO，预计市值350亿美元，基于去年略低于20亿美元的收入。 Nebius还有其他几项有趣的业务，包括拥有自动驾驶技术和在奥斯汀及达拉斯的送货机器人的Avride。Serve Robotics也有类似的送货机器人业务，最近市值接近5亿美元，此前曾超过10亿美元。 AI繁荣时代 Nebius报告称2024年第四季度收入激增至3790万美元。尽管这一数字