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2025-04-01
01-04-25 恒生指数分析- 阴跌的风险，不动手
水语交易BlueFlow Trading 《所有分析基于AL Brooks Price Action》 Price action 不分时间周期不分品种， 5min, 1h, 1day,1 week都是同一套理论，互相作用周而复始。 注：所有笔记仅为记录自己的交易心理与复盘，不具备投资参考价值。 ------ 指数整体分析: 今天的日K线和EMA20 之间存在缺口，仍然是空方主导的市场。 暂时不猜底部。明天看小十字星或者bear bar。 谨防阴跌， 比如明天一根阴线继续下探。 假如今天是个底，那明天必须要有bull follow through. ------- 股指日内交易5min图： 日内5min上午走的特别纠结， 都是big up big down，K线幅度都很大，多空双方拉锯战。 震荡区间Trading range price action,也是Board bull channel， 宽通道属于弱趋势。 下午bar 34 bear signal bar,再来个triple bottom， h3 buy。 过山车行情，是做波段的好机会，需要清晰设定自己的目标位。 日内交易一天之中就会经历各种行情， 各种嵌套式的wedge, double bottom等等，互相作用周而复始，反复上演。 日线周线其实也一样， 只是时间周期不同。 日内能做好的话，日线级肯定也能做好。 -------- 个股分析： $中芯国际(00981)$ $小米集团-W(01810)$ &n
3.06万
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2025-04-01
医药股集体大涨，牛市要来了吗？
今日，医药股集体大涨，康方生物大涨13%、石药集团大涨11%、荣昌生物大涨10%，恒生生物ETF盘中一度涨超7%！ 消息面上，近日，一则开展优化医药集采工作研讨会的通知截图在业内流传，多个省份的医保部门负责人参加，大家普遍觉得集采政策需要调整。 与此同时，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》文件开始在市场流传。 虽然这份文件没有得到官方证实，但早在3月5日的政府工作报告中就特别提到“优化药品和耗材集采政策，强化质量评估和监管，让人民群众用药更放心”。 据流传出来的文件，集采政策有望从“集采品种和投标企业准入标准”“报量、竞价等采购规则”“分量规则”“优化落地实施措施”等多方面进行优化。 集采是压在医药股身上的一座大山，动辄80-90%的降价幅度，不仅给医药企业带来巨大的盈利压力，同时也让患者担忧药品质量是否可靠。 如果集采政策松动，医药股基本面或将大幅好转。 实际上，从医药股四季报来看，即使集采政策没有变化，相关医药股也已经开始走出集采阴影。 比如骨科耗材领域的龙头股威高骨科近日刚刚公布2024年年报，去年营收14.5亿，同比增长13.2%，扭转了此前连续2年下滑的局面，净利润达到2.2亿，同比增长99%： $威高骨科(688161)$ 分季度来看，威高骨科去年四季度营收3.69亿，同比大增83.8%；净利润5946万，2023年同期亏损969万： 在2024年年报中，威高骨科表示：“2024 年骨科行业经历国家带量采购后进入平稳期，创伤和关节类耗材则率先进入了续标阶段，骨科耗材市场进入集采后时代。” “2024 年 5 月人工关节国采接续采购开标，并于 2024 年9 月正式执行，在中标价格上，主要产品组套相比于上一轮集采中标价均有提升，其中膝关节产品的价格提升较为明显，此轮集采
精彩小岛大浪: 集采政策优化预期引爆医药股，创新药出海+业绩回暖，行业拐点已现
1.38万
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2025-04-01
盘前市场情绪开始好转，貌似今天长文中的分析已经逐步开始被市场验证… 昨天的 $Richtech Robotics(RR)$ 和 $Tempus AI(TEM)$ 已经有接近5%的浮盈，今晚看看会不会持续有好运。 但是目前来看，市场中的小盘股表现要远远强于大盘股，当然特斯拉除外。 特斯拉一直是情绪的方向标，但是我目前不太准备去做TSLL了，有交易手段强的虎友可以尝试下。 以下我选这几个小票，可以留意短期的上车机会： $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 我认为可以上车的价格：85 USD $AppLovin Corporation(APP)$ 我认为可以上车的价格：270 USD $D-Wave Quantum Inc.(QBTS)$ 我认为可以上车的价格：7.76 USD 各位可以做个参考。 再次提醒，这都是超短打法，交易能力强的小伙伴可以尝试。
精彩补一个市场的小作文
1.30万
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2025-04-01
马斯克官宣辞职！特斯拉有救了？
马斯克于上周四宣布，他将在5月底卸任特朗普Z府中的“特别Z府雇员”职务，并明确表示不考虑延期。 这意味着，这段为期130天、以“削减1万亿美元联邦赤字”为目标的短期“执政实验”，将画上句号。 对特斯拉投资者而言，马斯克离开白宫的意义，远不止一段政治插曲的结束。更重要的是：这是否意味着他将重新把重心放回公司运营，进而缓解美股市场对他“精力分散”的长期担忧？ $特斯拉(TSLA)$ 一场“制度外”的政治实验 在过去的几个月中，马斯克以“Z府效率部”（Department of Government Efficiency，简称DOGE）负责人的身份，主导了一系列高强度改革措施：大规模裁员、压缩非核心预算、审查联邦信用卡使用等，试图在130天内实现1万亿美元的财政削减目标。 DOGE 在其网站上声称，截至 3 月 27 日，它已为美国人节省了 1300 亿美元，约合每个纳税人 807 美元。 虽然他在Z府中的身份只是“特别Z府雇员”——一种临时顾问机制，按规定一年内最多服务130天——但从其实际操作手法来看，他的影响力远超传统意义上的顾问角色。 多家媒体报道称，马斯克绕过白宫正常流程、甚至在未经国会授权的情况下主导了部分预算调整，显示出他在Z府内部所拥有的“超规格”权限。 换句话说，这更像是一场“制度外”的权力试验，也是马斯克将硅谷风格带入联邦行政系统的一次短期演练。 Tesla CEO Elon Musk wears a Trump Was Right About Everything hat while attending a cabinet meeting at the White House in Washington on March 24. REUTERS/Carlos Barria/Fil
精彩马斯克回归，特斯拉或许能焕发新生
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2025-04-01
4月股市展望：美股港股继续承压、黄金避险升温？｜英伟达与特斯拉如何布
$特斯拉(TSLA)$ $英伟达(NVDA)$ $SPDR黄金ETF(GLD)$ 当前市场情绪分析 * 恐慌与反弹的博弈：美股跌幅收窄，但调整趋势未完成；港股小幅反弹，但成交低迷，市场仍处“Risk Off”模式。 * 政策不确定性：4月2日关税政策落地后，市场担忧贸易摩擦升级及政治风险（如俄乌冲突关联关税），加剧避险情绪。 美股与港股走势预测 * 美股关键点位：标普牛熊分界线42,900点。 * 港股支撑位：关注23,000点附近支撑，可能下探至22,400-23,000点区间（约4-5%跌幅空间）。 英伟达（Nvidia）投资策略 * 短期看淡：系统提示看空信号，若跌破106美元前低支撑，目标或下探至80美元。 * 长线逻辑未变：公司基本面稳健（量子计算/AI算力需求），但需等待更佳买入时机（如80美元附近分批建仓）。 特斯拉（Tesla）市场前景 * 技术面弱势：当前支撑位220美元，若跌破或进一步调整；260美元附近不建议急于抄底。 * 政策影响：关税或利好美国本土销售，但海外市场增长放缓压力未消，需关注马斯克动向及销量数据。 黄金避险属性凸显 * 突破新高：金价站上3,100美元，短期目标3,200美元，RSI超买或引发回调但趋势向上。 * 配置建议：黄金ETF（如2840.HK）可继续持有，逢回调加仓。 4月投资建议与风险控制 1. 保守为主：美股、港股、日股ETF均看跌，避免激进操作。 2. 聚焦黄金：作为政治风险对冲工具，黄金仍是核心配置。 3. 科技股暂避：AI算力需求未减，但市场情绪压制反弹，需等待明确信号。 立即行动：
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2025-04-01
交易随笔 2025.3.31
1、SPY/QQQ先跌后涨，SQCG+0.34%，表现不及大盘。经历了黑色星期五的市场没有继续黑色星期一，算是让大家痛苦有所缓解，但是市场在这个位置反弹虽然表明了投资者抄底的愿望很强，但是这个位置既不是重要的支撑位，也不是筹码密集区，其实不利于多头集合市场力量。所以，后市如何发展依然有待观察。 ①按计划加仓SQCG标的17股，这个仓位其实28号大跌的时候进入的。至此，3月份加仓全部完成，加仓比例为总仓3.2%。 2、“鳄指”未能继续下跌。20线还在50%以上，50线继续在40%以下，200线继续在40%附近。 3、4.2很快来临，作为投资者其实我们最关注的是2个方面的问题： ①政府是否给出明确的细则，无论结果多坏，至少可以将不确定性变更为确定性。 ②对等关税落地之后是否会对经济产生巨大的影响和伤害。 ③分析以往Trump的做法，我觉得给出明确细则的可能性非常小。所以，我们也很难分析出政策究竟会不会给经济带来巨大的影响和伤害。市场可能还要在不确定性中继续震荡以找寻方向。 4、昨天是3月最后一个交易日，SPY收跌-5.86%，整个三月我们经受了一个非常痛苦的过程。但是我还是要说我们要放大格局，拉长时间。毕竟相对于华尔街的机构，我们最大的优势就是时间，时间不仅可以弥补伤痕，也可以带来收益。 5、而且可以发现，进入到3月以来，SPY的成交量明显放量，根据CNN恐贪指数可以明确，这个阶段卖出的多半是散户，而买入的多半是进行长期布建的机构。所以，我们不到1%的亏损实在不用太过慌张。等待并期待。等待我们下一个加仓机会，期待未来回归基本面的上涨。 6、最后更新SQCG4个标的下一次加仓的点位：534.73、447.86、54.96、49.34，加仓比例为总仓位1.5%。
精彩现在其实是打底仓是时候，慢慢建仓位
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2025-04-01
一文读懂关税如何改写华尔街游戏规则，看看分析师们怎么说？
2025年3月以来，全球市场在美国加征关税政策的阴影下剧烈波动。最新数据显示，美国总统特朗普的多位高级经济顾问向他提出了实施新对等关税的计划，根据白宫的说明，特朗普将于4月2日作出抉择并宣布相关关税政策的细节。这一举措不仅冲击了进出口型企业及市场情绪，也引发了全球供应链的连锁反应，将对全球贸易格局产生深远影响。近期，多家权威机构对关税政策及其对市场的影响进行了深入分析。各机构普遍认为，关税政策显著增加了市场的不确定性，并可能对全球经济增长产生负面影响。特别是高盛和BCA Research的预测较为悲观，他们预计标普500指数将出现下跌。回归到股票，关税政策对特定行业（如汽车、鞋类、服装）的影响尤为显著，这些行业可能面临成本上升、市场需求抑制等多重挑战。与此同时，防御型股票（如消费者必需品）在不确定性增加的市场环境下，可能因其需求的相对稳定性而表现较好。相比之下，科技股和周期性股票则可能因市场波动加剧而面临更大的压力。花旗认为，关税政策放大了经济政策的不确定性，加剧了滞胀担忧。短期来看，市场可能因关税冲击出现“膝跳反应”，美元走强，美股与美债收益率承压。从长期来看，美国经济的脆弱性可能面临被市场低估的风险。美国相对于世界其他地区的优势正在下降，如相对财政赤字方面欧洲更为宽松，美国科技股的主导地位受到质疑，美国增长故事出现裂痕。若美国提高关税后，主要贸易伙伴也采取同等幅度的报复性关税，美国的GDP增长可能会在第一年下降0.5%-0.7%，并且在后续几年内难以恢复到之前的增长水平。摩根士丹利分析师预计美国将对来自中国的商品再加征10%进口税，并对来自欧洲及亚洲地区（包括越南）的特定产品实施关税。汽车、鞋类和服装进口商面临的挑战最为严峻，因为这些行业在维持需求稳定的前提下提价空间十分有限。对墨西哥和加拿大汽车及零部件加征关税将导致车价超出多数消费者承受能力，从而抑制市场需求。针对越
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2025-04-01
实盘+美港股解读 – 美股出现探底回升信号？！港股弱势振荡04/01
实盘: 美股，周一开盘大幅调整，随后展开强劲反弹，道指标普相对强势，纳指微跌。形成了一个典型的探底回升走势，还不能下明确的反弹回升结论，但是，我们值得分析和思考这个信号。 港股，宽幅振荡，小米一家几乎影响整个大盘，但是，阿里和腾讯才是决定者。 $标普500$ 20线调整以来的第一个反弹信号 1,盘面情况， 周一的行情，是典型的反转行情，当然，现在这只是日内的。盘前的行情，就是低开下行，一致跌到开盘，开盘前甚至加速下挫，让恐慌情绪直接拉满。正式开盘后，纳指标普纷纷跌破前低。但是，之后在苹果的带领下，个股纷纷上扬，带领大盘强劲回升。均收出一个不错的阳线实体(纳指收跌亦是如此)。 2,K线分析， 标普大盘在目前的位置，有这么几个影响因素，第一，前低位置，第二，去年7月份的前高位置，第三，周线55天线交锋的位置，因为技术上的多重牵引作用，让投资者在此标志性位置，纷纷买入。阻挡了大盘进一步的下挫。因为，探底回升走势，下影线和长阳线实体的信号，决定了短期有较好的支撑作用。现在框架已经搭好，就看4/2怎么掀盖子，尽管很多人说，4/2可能不是一锤定音，但是，情绪上不容忽视。 3, 市场消息和基本面 本交易日，是月末，也是季度最后一天，还极为临近4/2，因此，这是大盘大起大落的根本原因。可以这么说，截至目前，美国的基本面非常好(只是后面会有短期回落，不管是预期还是实际关税压力)，估值不高(大盘科技股偏低)，技术面配合，只要关税符合中等预期，市场转好是很正常的。最差，市场因为超预期，再走低一波，但是，也是幅度有限，还是会有一个反弹，然后等待市场逐渐验证经济的基本面，再决定长远的发展。 $标普500(.SPX)$ $纳斯
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2025-04-01
卫龙历史新高，辣条又香了？
最近，卫龙接连上涨，股价频创历史新高： $卫龙美味(09985)$ 消息面上，3月27日晚上，卫龙公布了2024年年报，业绩优异！ 其中，卫龙2024年营收62.66亿，同比增长28.6%，增速创近年来记录： 净利润方面，2024年为10.69亿，同比增长21.3%！ 从增速上看，卫龙在经历了2022年和2023年的低迷后，开始重拾高增长！ 业绩拐点发生在去年上半年，2024年7月25日盘后，卫龙发布盈喜预告，预计2024年上半年净利润在5.99亿至6.22亿，同比增长约34%-39%！ 2024年8月15日盘后，卫龙正式公布上半年业绩，营收29.4亿，同比增长26.3%，增速较2023年下半年的7.3%明显提速： 当时，卫龙股价处于底部，股价只有6.6港币，市值160亿港币，按照当时近一年的净利润计算，市盈率只有14倍： 可惜，在消费低迷之下，投资者对卫龙并未引起足够的重视，股价直到今年2月底才开始爆发！ 分业务看，卫龙的产品主要分为三类： 调味面制品，主要包括大面筋、小面筋、麻辣棒、小辣棒、亲嘴烧及麻辣麻辣； 蔬菜制品，主要包括魔芋爽、风吃海带及小魔女； 豆制品及其他产品，主要包括香辣豆皮等。 2024年下半年，调味面制品营收13.1亿，同比仅增长4.2%，增速不及上半年的5%；蔬菜制品营收19.09亿，同比大增61%，是推动整体营收恢复高增长的主要原因；至于其他收入，营收规模只有1亿，同比增长6.5%，增速一般： 由此来看，卫龙传统的辣条业务有触顶的迹象，未来的增长主要落在新品，尤其是魔芋爽系列。 魔芋爽的天花板在哪里？市场规模有多大？是否会像辣条一样即将触顶？ 我从券商研报里找到一项数据，2022年卫龙辣条市占率约30%，魔芋爽约20%: 经过2年发展之后，卫龙魔芋爽的市占率恐怕已经逼
精彩每次发现的时候就已经结束了[流泪][流泪]
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2025-04-01
$MIU.HK 20250529 39.00 PUT$ 昨天买的看空，看到30几，觉得现在有点高，虽然是米粉，看好小米，但资本这玩意，不是说散户看好就能涨的。
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2025-04-01
【新能源周榜】2025年第13周新势力车企销量（3.24-3.30）
$理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ 销量0.88万辆$零跑汽车(09863)$ 销量0.81万辆$小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 小米汽车销量0.78万辆$小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ 销量0.62万辆$赛力斯(601127)$ 问界销量0.35万辆$极氪(ZK)$ 销量0.34万辆$蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$
精彩比亚迪不算新势利车企吗？
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2025-04-01
抄底特斯拉？这个策略帮你锁定风险
特斯拉股价周一收盘下跌1.67%，报259.16美元。上周，特斯拉股价上涨6%，结束了连续九周的创纪录跌势，并录得自特朗普就职以来的首次单周上涨。不过，特斯拉股价年初迄今已累计下跌近32%。相比之下，标普500指数同期下跌逾4%。Gengaro在给客户的一份报告中写道，该行预计特斯拉股价将在短期内持续波动，但随着低价汽车的销售以及今年晚些时候全自动驾驶服务在德州奥斯汀推出，他对特斯拉股价的中长期前景仍持乐观态度。Gengaro还将其对特斯拉第一季度交付量的预期下调了23%，从458672辆降至353418辆。他将下调预期的原因归咎于新款Model Y汽车产量增加的时机，以及针对马斯克的抗议活动。他还表示，特斯拉预计6月底推出的备受期待的低价车型可能会导致一些消费者推迟购买。特斯拉周三将公布第一季度交付量和产量数据。由于对特斯拉首席执行官马斯克在特朗普政府中扮演的角色以及特朗普汽车关税影响的担忧，市场对特斯拉第一季度交付量的预期一直在下滑。由于电动汽车市场竞争白热化、欧美市场掀起 “反特斯拉” 浪潮，特斯拉第一季度交付量预计将录得2022年第四季度以来最差表现。根据Visible Alpha分析师的预测，特斯拉在第一季度将交付约373000辆汽车，较去年同期的386810辆下降3.6%。Gengaro是最新一位大幅下调特斯拉交付量预期的多头分析师。上周，特斯拉在华尔街的最大多头、Wedbush分析师Dan Ives也表示，他预计特斯拉第一季度交付量将“非常疲软”，可能在35.5万至36万辆之间。他指出，尽管由于特斯拉电动汽车主要在美国生产，因此受特朗普汽车关税的影响相对较小，但特斯拉仍将受到关税伤害，并被迫提高价格，因为制造电动汽车所用的许多零部件都是进口的。上个月早些时候，美国另一投行Baird的分析师Ben Kallo将其对特斯拉一季度交付量的预估从36.94万下调至31
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2025-03-28
中海油2024年报：目前唯一正增油企，2025还得降本增效
在分析这份四季报有多亮眼之前，有两个主要问题是市场目前焦虑的点：资产减值和分红。 首先说一下资产减值的事情。根据公司最新的财报，2024全年出现80.5亿元的资产减值，相比上年同期的35.2亿元大幅扩大。在业绩会上，对于这个幅度的资产减值表态是，属于正常的资产价格调整，按照当时油价计算部分油田没有办法达到收益，就会做减值处理，对未来一年的减值规模无法预期。 这种一次性的损失，从规模上看确实对海油的整体业绩影响不大；但很多之前没有跟踪过这家公司、对石油行业了解不多的朋友，可能会有些恐慌。 归根结底，减值对于一家石油企业来说，真的再正常不过了。以海油自己为例，根据2023年公司年报，当年出现的35.2亿元资产减值，比2022年的6.7亿扩大了好几倍；但公司股价，在2024年的涨幅接近60%，全年业绩也没有受到多大影响。 说白了，资产减值就是为2013年以前高价买油田的错误买单，但很明显，最近几年中海油增值的重点是国内海域、巴西和圭亚那等等，这部分早期买贵了的资产对公司未来业绩的影响会非常有限，不需要过多担心。 而分红方面，2024年的末期股息（0.66港元）确实是比不过中期股息（0.74港元）的；但考虑到目前国际油价的波动因素较多，中海油也面临着不少地缘政治带来的不确定性（如美国等资产剥离）等等，一个全年加起来1.4港元的派息水平，还是挺厚道的。 2022年至2024年，中海油设定的股息支付率目标是不低于40%；2025至2027年，这个目标达到了45%，也是一个相当有诚意的派息方案。还是那句话，从过去几年中海油管理层表现出的态度来看，这是一家非常重视股东回报的企业，也很在意自己在资本市场上的口碑，不需要担忧他们未来的分红意愿。 01 有能力穿越周期 如果单看第四季度，中海油的业绩表现确实很一般，甚至可以说是很差。根据2024年报和三季报综合计
精彩分红诚意足，油价波动无惧周期
1.34万
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2025-03-25
快手四季报：是时候重估“视频AI大模型第一股”的价值了
在诸多公布2024年Q4业绩的科技公司中，如果要比较AI对收入增长贡献的程度，快手几乎可以说是最明显的那个。 $快手-W(01024)$ 总结要点： 1，2024年全年，活跃用户数字继续保持在中高个位数增长，且每名日活用户平均线上营销服务收入大幅增长14%。活跃的“老铁们”是快手所有业务增长的基石，在短视频平台彼此竞争愈发激烈的2024年，能够取得这样的用户增长成绩，证明了整个快手社区对用户的吸引力。 2，作为最近唯一一个被国家级新闻发布会提及的视频大模型，可灵作为快手视频生成领域的基座大模型在2024年全年都为快手产生了实质的增长贡献，为后者的内容和商业生态赋能。Q4，快手AIGC营销素材日均消耗超过3000万元，环比增长50%，展现出了非常强劲的增长能量。 3，在这个由AI点燃的港股涨势中，快手这个在AI货币化上全面开花的公司，今年1月13日低点至3月25日收盘涨幅不足50%，具备后续估值修复的空间。另外，在年报公布之后，公司全年经调整净利润为177.2亿人民币，根据最新公司总市值2444亿港元计算，经调整PE只有不到13倍，在“AI+营销”概念相关标的处于低估状态。 在国内科技大厂公布的财报中，很少见到像快手这样，生成式AI对业绩贡献如此突出的企业，能大大方方地把AI这个词写到收入增长的解释中，而不是只在业务进展这一部分里扭扭捏捏地讲。简单说，在别人还在说AI的未来多好多好的时候，快手已经把利好兑现在业绩里了。 2024年全年，公司收入达到1269亿元，同比增长11.8%；毛利达到693亿元，同比增长21%，增速高于同期收入增速；毛利率则从去年同期的50.6%扩大至2024Q4的54.6%；盈利能力方面，全年经调整净利润达到177.2亿元，同比大幅增长72.5%，经调整净利润率则扩大了近
精彩之前那一波拉升以为能突破70，结果没想到财报之后就进入了下跌调整了
1.54万
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2025-04-01
启程实盘周记20250328:2025Q1持仓梳理-上篇|四十困惑
本周交易 本周无交易 目前持仓 目前十大持仓：贵州茅台39%，腾讯27%，珍酒李渡9%，苹果7%，谷歌5%，农夫山泉5%，五粮液4%，伯克希尔4%。目前九大持仓占比88%(其中科技股占比39%，白酒股占比52%；A股占比43%，港股占比41%，美股占比16%)，还有12%观察仓和现金。 本周持仓情况 图片 图片 收 益 图片 强烈申明 本文为启程资本老韩个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满启程资本老韩个人的偏见和错误。 文中提及的任何个股或基金，都有腰斩的风险。 请坚持独立思考，万万不可依赖启程资本老韩的判断或行为作出买卖决策。切记切记。 欢迎加入「启程巴芒阁的投资部落」，非常高兴能与大家在这里相遇。 建议大家使用「知识星球 App」进行交流，这能及时收到我的消息，更好地与我互动，获得更多成长与启发。 点击下方链接进行下载安装，期待在 App 里与大家更深入地交流。知识星球 - 连接一千位铁杆粉丝,知识变现,小团队共享 重要事项 2025Q1持仓梳理-白酒篇 截止到本周，我的投资组合中的公司的2024年业绩基本都已出来，茅台和五粮液还没正式出年报，但业绩快报很早就出来了，大差不差了。前面我也陆陆续续做过年报分析，现在来个全的。 整体梳理，每家公司肯定不会特别详细，但能从总体上把握组合。鉴于篇幅原因，先把持仓中白酒篇分享出来。 在白酒行业进入周期调整的大背景下，白酒行业的龙一贵州茅台和龙二五粮液表现还是不错的，能保持利润为正，贵州茅台还能保持两位数的营收增长和利润增长，五粮液营收增长到了个位数，利润增长接近两位数增长。 珍酒李渡在上半年还保持20%增速的情况下，下半年开始减速，珍酒进入了负增长，年度保持了微弱的正增长，净利润增长也只有3.3%。这个业绩大大低于我的预期。在上市前三年保持极高的增长，一旦上市就开始业绩变脸。虽然有客观因素，经济大环
精彩手握茅台和五粮液，稳中求胜
1.48万
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2025-04-01
2025Q1持仓梳理-下篇
腾讯控股 腾讯2024年业绩概况 根据2024年年报，腾讯核心业绩如下： - 总营收：6603亿元（同比增长8%），其中增值服务（游戏+社交网络）占比49%，金融科技及企业服务占比32%，广告业务占比18%。 - Non-IFRS归母净利润：2227亿元（同比增长41%），净利率提升至34%，主要受益于成本优化和AI技术赋能。 - 经营亮点： - 游戏业务：本土游戏收入增长10%，国际游戏增长9%，长青游戏矩阵（如《王者荣耀》《PUBG》）贡献稳定现金流。 - 广告业务：收入增长20%，视频号、小程序等AI驱动广告技术提升投放效率。 - 现金流：经营性现金流2585亿元，自由现金流2100亿元，资本开支占比12%（主要用于AI基础设施）。 - 股东回报：2025年拟分红4.5港元/股（+32%），回购不低于800亿港元。 老唐估值法应用 前提验证： 1. 利润为真：Non-IFRS净利润剔除非现金项目（如投资收益），与经营现金流匹配度高。 2. 利润可持续：核心业务（社交、游戏、广告）护城河稳固，AI技术提升长期效率。 3. 低资本支出需求：虽加大AI投入，但自由现金流覆盖充足。 估值测算： 1. 三年后净利润预测（2027年）： - 保守假设：年化增速10%，2027年净利润=2227×1.1³≈ 2965亿元。 - 乐观假设：若AI驱动业务加速，增速或达15%，净利润≈ 3386亿元。 2. 合理估值： - 无风险收益率取3%（对应PE上限33倍），给予25倍PE。 - 合理估值=2965×25
1.14万
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2025-03-31
黄金投资：资产配置的压舱石还是心理安慰？新手的思考与探索
大家好，这里是Kitty！最近在研究投资的时候，发现黄金这个话题总是绕不开。无论是新闻里提到全球经济不确定性，还是朋友圈里有人晒金条，黄金似乎总是能带给人满满的“安全感”。今天，我就来和大家聊聊黄金投资那些事儿~黄金的特别之处在于它的“避险属性”。当经济不稳定、股市暴跌、货币贬值的时候，为什么大家都会想着把钱换成黄金呢？因为黄金的价值相对稳定。举个例子，俄乌冲突爆发后，全球股市一片混乱，但黄金价格却一路飙升，直接突破了2000美元/盎司。这种时候，黄金就像一艘坚固的小船，能在经济的惊涛骇浪中稳住大家的资产。不过，黄金虽然能保值，但不会像股票那样给你分红，也不会像债券那样有固定的利息收益。换句话说，黄金更适合长期持有，而不是短期暴富的工具。黄金投资的方式其实挺多的，我整理了几种常见的，大家可以根据自己的情况选：实物黄金：最传统的方式，比如买金条、金币或者首饰。优点是看得见摸得着，缺点是交易成本高（买的时候要手续费，卖的时候可能折价），而且存储也不方便，得找个保险柜。黄金ETF：这个是我在理财课上学到的，感觉很适合新手！黄金ETF就像股票一样，直接在证券账户里买卖，价格和黄金现货挂钩，流动性好，交易成本也低。纸黄金：银行推出的虚拟黄金交易，门槛低，操作简单，但需要自己判断价格走势，风险稍高。黄金期货和杠杆交易：这个我还在研究中，感觉风险很大，不适合新手。毕竟杠杆是把双刃剑，放大收益的同时也会放大亏损。我目前的选择是黄金ETF，因为它简单、透明，而且可以随时卖出变现。不过，我也在考虑买点实物黄金，放在家里当个“心理安慰”。黄金虽然看起来很稳妥，但也有不少坑。我总结了几个新手容易踩的雷：误区1：黄金价格只涨不跌？ 黄金价格有时波动也很大！比如美联储加息的时候，美元走强，黄金价格就会下跌。2022年美联储疯狂加息，黄金价格就从高点跌了快20%。所以，黄金不是“只赚不赔”，也需要择时买
1.05万
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2025-04-01
4月2日美股“解放日”前夕，应该抄底吗？
昨晚按照计划平仓了2成做空的 $AppLovin Corporation(APP)$ ，虽然没有达到预期的收益（10-15%）但是也算是一笔及格的交易了。 然后反手开始用小仓位（2成）分别做多 $Richtech Robotics(RR)$ 和 $Tempus AI(TEM)$ 。 请注意，不要觉得我交易多变，无论是做空还是做多，我都是在用小仓位在交易，目前大部分现金（多于6成）仍在趴在账户里。 这几天市场交易难度太大，对于确实没有什么时间看的同学，按照上篇文章说的，拉低仓位等待本周消息结束，看市场趋势跟随就好。 现在我来说下，为什么我开始反手小仓位做多？ 第一、从昨晚的资金意愿来分析 我在文章无数次讲过，当宏观消息频繁且复杂的时候，有个最简单的判断思路，那就是看市场资金意愿。 因为所有的消息面结果都会化作交易的资金在市场中显示出结果，毕竟市场永远是正确的。 看看昨晚的这些热门票的分时走势，开盘先释放极致恐慌，然后资金逐渐买回。 你如果把这个观察的样本再放大10倍，也就是你去看30-100支市场较为活跃的公司，基本上昨晚都是这个走势。 这是散户的抄底资金能做到的？很明显不是，只有机构资金才能如此大范围拉起来市场。 那为什么机构在这个节点开始买入？ 因为已经有部分华尔街专业人士认为周三能成为所谓的“特朗普底部”，特朗普有可能会发出胜利信号，缓解部分股市压力。 Wayve Capital Management的Rhys Williams表示：“大多数政客都不想自取灭亡，这对我来说就是正在发生的事情。我怀疑他是否会彻底改变态度，但周三可能会比人们担心的
精彩我觉得可以抄底了，政策落地其实不会比现在差的