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实盘:美股，以伊冲突持续延宕，各种可能性都有，所以，这也是很大的不确定来源，至于6月的这个利率决定，各种数据评估，以及鲍威尔的记者会，内容详实，但是，真正的抓手还是对等关税的落实，因此，几经振荡，最终还是等新的进展才能带动大盘。港股，怎么来就怎么去，再次回到瑞士关税谈判的起点，初步企稳，那么，反弹能不能站稳23700的位置，就是其强弱以及去留的标志。$标普500$ 在振荡中等待新的进展1,盘面情况，本交易日，承接前面的来回振荡走势，如果综合盘前和盘中也是类似的。夜盘时段，先是低开短时下行，随后缓慢上行，大部分时间都是上涨状态。正式交易时段，走势有对称的意味，结果相反，短时上行，虽然，高度稍高，但走势类似，再之后，长时间振荡下行，最后几乎平盘报收。可见，近几日都是在走小幅振荡模式，寻找新方向。2,K线分析，从技术角度看，大盘在创出本轮新高后，展开小幅振荡，该振荡模式，并没有顺畅地下行，可见，大盘就是用时间换空间，等待20天线支撑位的不断上移，同时5/19的5970位置，也有一定的支撑作用，所以，一方面观察这两个支撑位的支撑作用，另一方面，看看目前的振荡模式会有什么变化和演变，目前还是混沌状态，所以，我们需要看到更多转折的走势信号，来研判后势的发展。3,市场消息和基本面，以伊冲突，看似没有太明显的消息，但是，其影响是显然的，目前还在混沌之中，关注欧洲与伊朗的谈判进展，美国的介入进展等等。另外一方面，就是议息会议，以及各方面的数据判定和美联储主席的记者会。总的来说，目前的数据都还是非常良好的，有弱化，通胀的初步迹象，但远远不到偏离的地步。美联储还是顾及关税的影响。其实，2025年两次加息的预判才是更关键的。大盘没有过大反应，整体形势都还是可接受的。大盘最顾及的，还是以伊冲突的意外恶化，以及关税政策迟迟不能明确和落地。$恒生指数$恒指，上次，我们提到恒指大盘有两道防线，20天线一开

上次港股打新跟大家分享的还是海天味业，最近周六福、圣贝拉那几个公司相信大家在市场上也了解的差不多了，所以这里就给大家分享一个从今天开始招股的新面孔—— $云知声(09678)$ 。 看了它的招股书，怎么说呢，可以看出来它不是那种一看就想打满的公司。业务方向不错，但阶段太早，变现不快，估值也不便宜。我自己的态度是中性偏保守，简单说，不太看好短线爆发力，中长期还需要继续观察。 云知声的技术背景不差，在AI圈也不算新选手。它主打的就是“全栈式AI”，意思就是从底层的算力平台、算法模型，到上层应用，全都自己来，不靠别人。而且它不是拿模型讲概念的公司，更像是那种埋头干活、把AI真正用到真实场景里的“实用派”。它做的事也不复杂，简单说就是让机器听得懂人说话，还得能做出反应，听起来像“语音识别+理解”，但它做得更深。比如，医生边看病边说话，系统自动生成病历；地铁站里用语音买票，不用按屏幕、点来点去。 我觉得它选的这两个方向还挺聪明的。 医疗这一块，说实话真的是AI最难啃也最有价值的场景。但云知声现在已经能把AI运用到病历录入和医保审核这种标准化程度高的流程上了，可以说帮医生节省了不少时间，也能帮医院减少差错。虽然它合作的医院还不算特别多，但已经有166家上了系统，而且看起来还在扩张。 至于生活场景，比如语音购票、智能家居控制这些，虽然听起来不怎么“高大上”，但落地速度快、客户愿意买单。再加上它现在的客户里，有美的、格力、小米这些传统家电品牌，说明它的产品稳定性和交付能力应该还可以。 但说实话，光有场景不够，关键看能不能把技术和生意接上。这方面我对它的商业化节奏持保留态度。 财务数据也印证了这一点： -2022年-2024年收入从6亿涨到9.4亿，增长还算稳健； -毛利提升也不错，说明客户愿意为技术买单； -

特朗普：将在两周内决定是否对伊朗发动袭击。 $标普500(.SPX)$ 现在市场被特朗普勒住了脖子，一旦任何消息偏离预期，就会引起巨大波动。还想要交易TACO，都有点无从下手。TACO，今年市场已经多次验证了的交易策略-只要特朗普让步，股市必然迅速反弹：不过这种交易策略已经被大众所熟知了，所以拼的不是策略，是比赛谁更快，想要获得超额收益变难了。另辟蹊径，现在还有哪些策略？[思考]就比如，今晚万众瞩目的特斯拉，一般发布重大事件前，都得顺便看看马斯克在自家X平台上的发言，自信满满，连发数条，那股价上涨概率好像会大一点[暗中观察] 目前针对Polymarket的下注：特斯拉成功推出无人监管FSD的时间，认为能在6月30日之前推出的概率是22%，12月31日前的概率是60%。（现在如果你下注预测6月30日前能够推出，最后如果赌对了，你将有3倍的回报。）马斯克亲自回复：赚钱机会。（显然是在暗示市场低估了特斯拉的推进速度，可能认为这是一个抄底的机会呢）[贱笑] $特斯拉(TSLA)$ 再比如，泡泡玛特实时股价预测-二手交易市场行情，近30日某交易平台Labubu系列产品价格走势，成交价自高点基本腰斩，与此同时 $泡泡玛特(09992)$ 自12日的高点，跌幅约13%。不能说预测得毫无道理，只能说非常合理~当然还有诸多策略，除了看供需，还可以盯一些“山顶资本”——6月11号人送外号“山顶经济学家”任泽平，发了一篇文章，表示开始研究泡泡玛特！11号，真的很精准[吃瓜]这些都不是靠运气，或者靠老天吃饭，这是一种策略，体现的是阿尔法效应！大家还有哪些个人预

1. 鲍威尔周三整体是中性表态，但大盘可以说几乎没太大波动，这不常见。相当于近期没有任何消息可以对大盘造成实际性影响。恐慌和避险层面只有vix略涨，其他的避险资产黄金 美债甚至最应该涨的原油都没怎么动。那我们只能看图说话，4小时还是标准的上升通道，通道不破就持仓不动，破了也别做空，大盘整体最多也就5%回调空间，50ema附近 buy the dip是最安全的做法。   2. crcl 走势疯狂，我理解是个快速打满估值的走法。ipo31美金，相当于总估值是按照69亿美元上市，加上各类期权估值是89亿美元。2025年第一季度营收4.2亿美元，净利润2亿美元，50%margin很厉害。用华尔街天花板60-80倍估值净利润，那对应的市值在480-640亿美元。现在已经460亿美元了。接下来就看fomo的情绪到哪里了。   注意60-80是天花板估值，正常都是30-40倍估值。crcl的直接收益就是美债 降息必然影响利润。而美联储9月会开始降息。   3. tsla和前段时间一样，整固行情，我是卖了点股票，换仓了leaps，相当于加仓了。tsla依然是我下半年最看好的股票。    

美国企业界正经历一场前所未有的裁员潮，与以往不同，这并非传统意义上由经济衰退或盈利承压所引发的缩编。恰恰相反，此轮“瘦身”趋势正发生在企业盈利创下历史新高的背景下。 数据显示，标普500指数成分股公司中，每五家就有一家在过去十年持续缩减规模，而美国上市公司在近三年中更是裁撤了3.5%的白领岗位。这预示着一场深层次的管理思维革命正在进行，企业不再仅仅追求人员扩张带来的体量红利。 AI时代的人效革命 这轮“逆周期”裁员潮的核心推手是人工智能的广泛应用及由此带来的组织结构变革。生成式AI的兴起，让企业看到了前所未有的“少人高产”的可能性，传统“扩张=增长”的逻辑正在被打破。企业将提升单位员工产出作为核心目标，并积极拥抱组织扁平化，使得管理层职位成为首当其冲的优化目标。 $宝洁(PG)$ 便是典型代表。该公司本月将在未来两年内裁员 7,000 人约占其总数的15%。释放的资源被转向AI项目，例如用于婴儿用品品牌的智能应用程序，该工具能实时分析库存数据，帮助公司将缺货率降低15%，同时提升产品研发与客户洞察能力。 尽管裁员规模显著，但单位员工所创造的收入却在提升：到2024年，每位员工为公司创造的净收入将达到137,770美元。 $沃尔玛(WMT)$ 的案例则更具标志性。自2015年以来，沃尔玛累计裁撤超过10万人，但同期营收却飙升40%，达到6810亿美元。这得益于AI客服与供应链自动化，服装生产周期缩短了18周，物流成本也显著降低。这些技术变革带来的，是单位人效的飞跃式提升：从2015年的人均48.3万美元，增至2024年的预计630万美元。 宏观压力助推“人效崇拜” 高通胀与高利率环境进一步加剧了企业向效率要增长的紧迫性。面对