1.48万
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2025-06-22
IFBH——我们不卖椰子，我们只是椰子的搬运工？
我们老家也有一个卖“水”的公司，每年盈利都是10亿加，都知道六个核桃吗？这利润率真是碾压其他差不多的行业，这个几十人的公司，更是刷新了认知，我们一起来看看，欢迎来诸葛厂涨打新交易群 做客。图片一，基本信息 $IFBH(06603)$我们是一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司。我们于2013年创立的if 品 牌，是 将 即 饮 天 然 椰 子 水 引 入 中 国 内 地（我 们 的 最大 市 场）的 领 导 者。除 中 国 内 地 外，我 们 的 产 品 在 包 括 香 港、新 加 坡 和台 湾 等 亚 洲市场亦受到消费者欢迎，并已开始进驻其他全球市场。简单的不能在简单了，就是糖兑水，加点椰子汁。有科技含量么？好像之前看过一篇报道说是泰国的富二代，结果查了一下，真是没记错。海龟加二代，资源多呀，卖水只要灌水灌的快，还能吃点早期的红利。二，招股时间：6.20--6.25，上市时间：6.30日，这火热的六月，终于快结束了，椰子水在最后一天收尾，希望能让我够喝一生椰子水的。三，招股价格以及入场费：25.3--27.8（范围不算宽，这么热的话，大概率又是上限定价了），5616元，单手价格是我喜欢的那种，别弄那么低，显得你无能，像酱油和三花一样。四，基石有11个（占比28.07%）比例虽然不高，但是确实是有一些大牌，比如ubs，数量虽然多，但是太出名的并没有，确实有投一些之前出名的标的，比如毛戈平，布鲁可等，最后是三家国内大型金融机构背景的。五，保健/承销券商中信，最近你是火爆出圈了，快点去干掉狗金狗泰那些吧，内地中信是大哥，希望在海外投行业务上也像国内看齐。六，综合分析发行比例15.63%，发行后总市值70亿左右，维护住，稳稳的进港股通道啊，国内大妈们保准让你持续火。单手价格还是不错的5千多，看了下招股
精彩lostK: [财迷] [财迷] [财迷]
3.02万
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2025-06-22
20年美债ETF上周资金流入达 18 亿美元，领先所有 ETF！
$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 的周流入量刚刚达到 18 亿美元，是所有 ETF 中最高的流入量。今年以来， $20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 的表现是-0.96%。TLT ETF简介TLT，全称为iShares 20+ Year Treasury Bond ETF，是一种专注于投资美国政府发行的20年期以上长期国债的交易所交易基金（ETF）。它由贝莱德集团旗下的iShares发行，旨在追踪ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index的表现。投资特点安全性高：TLT主要投资于美国长期国债，这些债券由美国政府担保，通常被视为全球最安全的债券之一。收益稳定：TLT为投资者提供稳定的分红收益，其近30天配息率为4.14%，近12个月配息率为3.78%，持有到期的殖利率为4.29%。避险属性：在经济放缓或市场动荡时期，投资者倾向于将资金转向国债，TLT因此成为许多投资者的避险选择。利率敏感：TLT对利率变化非常敏感。利率上升时，TLT的价格会下降；利率下降时，TLT的价格会上升。回报率：TLT在不同时间段的回报率如下：1年平均年回报率：0.17%3年平均年回报率：-8.65%5年平均年回报率：-8.96%10年平均年回报率：-1.07%适合投资者TLT适合那些寻求保守投资、稳定收益以及希望在投资组合中增加固定收益部分的投资者。它也适合那些在经济不确定时期寻求避险的投资者。费用TLT的管理费为0.15%，与其他同类型产品相比，费用相对较高，但其大规模和长历史使其获得了许多投资者的信任。此外，
9.81万
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2025-06-22
美伊战争对中国的影响
6月22日中东股市全线高开，其中以色列TA-125指数上涨1%，创下历史新高，TA-35基准指数上涨1.2%。美伊冲突对中国的影响或主要体现在以下几个方面：能源安全石油供应风险：伊朗是中国重要的石油进口来源国之一，2025年第一季度，伊朗日均向中国供应150万桶原油，**国进口量的12%。若美伊冲突升级，伊朗可能封锁霍尔木兹海峡，这将使中国石油进口面临短期断供风险，油价可能飙升至100-150美元/桶。中国战略石油储备仅能支撑约90天，长期封锁将加剧滞胀压力。天然气与石化产品缺口：伊朗天然气储量全球第二，中国对其LNG依赖度高。冲突可能导致甲醇（中国进口量的60%来自伊朗）、聚乙烯等关键化工原料断供，推高下游制造业成本。运输成本上升：霍尔木兹海峡油轮保险费率上涨30%，部分航线改道好望角使每桶运输成本增加1.2美元。若波斯湾遭封锁，中国70%以上的石油进口将受威胁。经济合作在伊项目损失：中国在伊朗的恰巴哈尔港扩建、炼油厂等项目暂停，直接损失约5亿美元，部分企业通过卡塔尔中转维持贸易。伊拉克境内油田和基建项目也面临物流中断风险。战略替代合作：中沙签署150亿美元新能源协议，推进红海5GW太阳能电站及氢能项目，预计未来五年中国光伏设备出口额增长40%。投资安全威胁：中国在伊朗的4000亿美元投资（涵盖核电站、油气田等）及以色列特拉维夫地铁等项目面临战火波及风险，在以侨民约2万人需安全保障。外交平衡与危机应对中立斡旋立场：中国在安理会呼吁“立即停火”并提出“双暂停”倡议（以色列停空袭、伊朗冻结核活动），同时协调土耳其、阿联酋维护霍尔木兹海峡通航。规避美元制裁：通过人民币结算（**伊贸易额35%）及与欧盟、印度建立“石油中转池”，对冲美国对中伊能源合作的施压。地缘战略机遇与挑战冲突外溢风险：黎巴嫩真主党、也门胡塞武装支持伊朗，若升级为地区战争，可能波及中国在伊拉克、阿联酋的能源及基
1.23万
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2025-06-22
美股实盘-20250622：黑天鹅再次降临
综述： 本周标普 500 指数 下跌 0.15%，我的实盘净值 上涨 0.50%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 1.47%，2025 年内我的实盘净值 上涨 14.73%（年初净值为1.60，本周净值1.84）。 图片 交易： 买入4.5% K Wave Media 持仓： KWM 4.8%，TLT 17.6 %，BIL 77.6%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 继续低仓位运行，继续在加密影子股间轮动，本周轮到的是K Wave Media（kwm），韩国版mstr。 这只股票不是新关注的，早就纳入候选池了，一直在等一个爆腰花的机会，没想到才一周多就等到了。 图片 kwm与naka类似，是"期货版"加密影子股，目前还没有开始大规模买入，但是规划早就发出来了，预计将花费5亿美元购买大饼，而它的市值只有这个数字一半不到，肯定有一定操作空间，但确实不如现货版的踏实，所以只买了4.5%的仓位，而不是常规的10%。 加密影子股都是短线策略，美股这边暂时无任何长期配置的方向，主要是我认为今年美国股票风险过高，债券收益率也过高，同时黑天鹅事件的概率也越来越高，求稳为主。 这不，月底最大的黑天鹅就来了，美国下场参与以伊冲突： 原本宣布周末打高尔夫两周后再议的特师傅突然对伊朗搞了一波偷袭，并再次单方面宣布已经赢麻，完美实现计划，完美撤退，可能确实心虚，后面又补上了关税战时那句“不要报复”。 可潘多拉的魔盒一旦打开，再想关上就没那么容易了。 基于参考的信息源差异，一个人可能会在各自的信息茧房里得出某方已赢麻的结论，但基于我的判断，不止没人赢，而且都损失惨重，却也都无力完成ko，即将打成持久战。 同时特师傅在各种不情愿的情况下，还是决定让美国下场，接下来一段时间世界会特别不太平。受此影响，军工，能源，黄金，各种矿产等资产会有好的表现，但常规的价值股则要打一个
1.82万
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2025-06-22
【港股打新】云知声：申购分析---我很好骗吗？
$云知声(09678)$ 三花惨案后，又有3个票通过聆讯，港交所这是要把市场上血给抽干的节奏： 图片 云知声来了，照例通读全文，享受知识入脑的爽感： 一、市场地位 1、云知声定位对话式AI解决方案商，主攻日常生活（占收入79%）及医疗场景（21%），靠“云知大脑”技术平台撑场。 自称“中国第四大AI解决方案商”，年市占率0.6%。 技术优势：“山海大模型”（600亿参数）、Atlas AI算力集群（184 PFLOPS），商业化场景集中在地铁售票机语音系统（深圳20号线）、医疗病历质检等边缘场景。 2、牛皮吹了那么多，典型案例就2个，深圳地铁和医疗病历语音输入。这两个赛道，我认为都没前途。 地铁购票未来肯定是微信、支付宝化，手动购票的人越来越少。医疗系统门槛高，主要利润在代理商手里，医疗信息化的核心是HIS系统，在东软等IT巨头手上，云知声的扩展难度大。 正所谓没钱赚没人管你，有钱赚了巨头挤死你，云知声没有护城河。 二、财务指标 他家的财报比较可怕，大家坐稳扶好 图片 22-24 年收入 6.01 亿→7.27 亿→9.39 亿（年复合 25%），看起来合同收入还是不错，但融资成本非常高，优秀的企业不应该有这么高的融资成本，好公司大家都是抢着把钱送给他，信誉好，利息低。 22-24年的毛利，有2/3都被融资成本吃掉了，相当可怕。典型的有息负债吸血型公司，经营非常危险。 图片 现金流就更可怕了，经营现金流为负，一年比一年负的厉害，1.6亿搞到现在3.1亿，每年失血，全靠融资活下去，好在23年融了一笔7亿的巨款。 有人就会问了，刚刚说毛利不是被吃了2/3，应该还有1/3毛利啊，哪去了？答案就是毛利没变成钱，变成一张张欠条，人家不给钱啊。。。。 客户是地铁、医疗，跟这些单位做过生意的朋友应该知道，这
精彩某书太恶心，不去也罢，就在这分析挺好 [得意] [得意]
5,888
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2025-06-20
盲盒抽卡被点名，潮玩概念大跌
可以说情绪和价格高点共振了，监管风险也如期落地。 今天人民日报转载文章，转载标题为《盲卡盲盒哪能“无拘无束”》。大意和笔者之前所担忧的类似，即有关部门对其涉及赌博，赚取未成年人的钱以及囤积居奇的行为开始释放收紧信号，并且开始就有关条款做出解释。 受此影响，今天泡泡玛特再次下跌3.6%，单周下跌12%，布鲁可大跌近10%，单周重挫近20%。有消息人士称，卡游的上市可能再次被推迟甚至无疾而终，其业务模式更加单一，而且对未成年人的收割更加集中，可能会引发更大的监管和道德争议。 笔者此前多次发文讨论labubu过热的问题，但兑现的确实有点快。目前，labubu价格继续暴跌，此前官方一波大补货和预售制让许多黄牛措手不及，许多爱好者也是相当开心。 例如系列中最受追捧的隐藏款“本我”在二级市场的价格大幅跳水，其成交均价从6月15日的4621元，骤降至6月18日的1921.4元。该二手交易平台软件对该系列盲盒已经发出提示：“受官方补货影响，价格可能存在明显波动，请理性消费。” 当然，labubu的暴跌还算好，毕竟泡泡玛特又有了新款Crybaby接力（虽然笔者em觉得实在是丑），外加海外开店等等增长曲线，逻辑依旧是说得通的，未来几年哪怕遭遇逆流依旧可以生存。 不过卡游和布鲁可就比较麻烦了......营收来源较为单一，未成年含量极高，赌性也更大。泡泡玛特可以出海，这二者如果出海爆海外小孩哥的金币可能被罚到破产......如果建立未成年退款机制，那大概会出现大量的退货退款和仅退款，仅少数家长不会，那营收和利润基本say goodbye了，甚至会造成大量的成本损失。 那这几巨头
1.57万
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2025-06-22
【港股打新】周六福：申购分析--5闯IPO终成功
$周六福(06168)$ 应粉丝们呼声，先更新周六福。 照例，享受一下知识流入脑子的感觉： 一、市场地位 周六福，名字是不是听着怪怪的？像周大福+六福珠宝的私生子...周六福在黄金珠宝赛道，其实排不上号，市占率也就6%左右，排名7~10吧。 周六福的核心亮点是农村包围城市战略，通过疯狂招加盟商，开了4000多家门店，把三四线的市场给占了。 不少粉丝觉得周六福low，擦人家的边，请的代言人倪大红也不上档...其实周六福的目标用户并不是我们啊，主打的就是有黄金珠宝消费欲望，但是对周大福、周生生、老铺这些顶级品牌畏惧的中老年人。 周六福核心商业模式是贴牌，黄金采购依赖外部供应商，加工环节外包，自己只设计、销售，都是轻资产操作，保证了它的快速扩张，形成了差异化战略。（周大福的固定资产重，导致慢） 二、财务指标 1、销售来说：高增长放缓，23年前主要靠加盟，24年开始发力搞线上，加盟时期的增速贼猛，24年转战线上后，增速放缓。 2、具体数据：22-24年营收从31亿搞到57亿（CAGR 35.8%），净利润从5.75亿搞到7.06 亿（CAGR 10.8%）；24年改主打线上后，增速慢很多，营收同比+11%，净利润+ 7% 3、缓慢出海：24年开了4家海外店。我上一篇说过，这年头只要出海就是好样的！ 4、现金流：周六福的经营现金流，23年已经出现了顶峰，24年往后开始维持平台，整体情况还算健康。 图片 图片 图片 三、发行情况 图片 1、发行价固定24港元，募资10.24亿，一手申购2424港元。 2、保荐人中金，稳价人中信建投 3、有基石有绿鞋，基石占比51.04%，比例不错，但是基石知名度，相比于三花、海天，就差得远了，国际大VC也都没来。 4、回拨比例按常规回拨，最高50%散户回拨，没享受海天、三
精彩周六福不想打了，盘子会很大，如果没有套路回拨肯定完蛋
1.71万
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2025-06-22
【港股打新】IF椰子水（1）——肖战代言，46个人一年搞了11.6亿，IFHB通过聆讯
$IFBH(06603)$ 照例，享受一下知识流入脑子的感觉： 一、市场地位 中国内地椰子水老大，市场份额34%，是老二的7倍；香港市场椰子水老大，份额拿了60%，也是老二的7倍；全球来看，IF椰子水是全球老二，全球老大是美国椰王Vita Coco，单从售价来看，IF的椰子水比美国椰王便宜30% 椰子水赛道近3年很不错，复合增长率达19.4%，非常快的增长率，有前景。 签约了肖战做代言人，肖战同款在直播间卖爆，单月 GMV 破 2 亿。可千万别小瞧快消品请顶流明星的威力。 首先签约代言99%是排它的，IF请了肖战，别的品类就不会请。 其次肖战的粉丝购买力非常惊人：24年签约的上汽奥迪A7L短代言，粉丝把A7L买到起死回生，粉丝群还有开通花呗买奥迪的...肖战粉丝团真的很恐怖，很可怕。 图片 二、商业模式 我们不生产椰子水，我们只是椰子水的搬运工！ 跟化妆品公司一个路子，超级轻资产：椰子不种、也不建厂、不养物流，除营销之外的事全部交给代工厂，把成本和固定投资风险全部转移给供应商，供应链话语权强。 人家化妆品还有几千个品牌竞争呢，椰子水赛道IF是一骑绝尘。 图片 三、财务指标 各项财务指标都非常炸裂，就不细说了： 1、毛利36%，净利率21% 2、内地、香港、其他地区的销售额全部在翻倍 3、毛利、净利也都在翻倍 4、现金多的一塌糊涂 图片 图片 图片 四、估值情况 美国椰王Vita Coco上市了，市盈率31，市值18.76Y美元，约147Y港币。 我结合了PE、PS、DCF三种方法后，认为IFHB的合理估值应该在66-82亿。 1、下限66亿港元，保守一些，约合25倍PE和DCF。 2、上限82亿港元，激进一些，等于30倍或者6倍的PS，乐观估计IF能维持这个高增速。 如果发行市值小于66亿，你
2.93万
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2025-06-22
CRCL到底会涨到多少？
这段时间市场最热的就是CRCL，作为稳定币第一股，也是稳定币唯一拿到牌照的公司，稀缺性跟COIN是一样的，但是当年COIN上市的时候并没有遭到爆炒，但是这次CRCL遭到市场的爆炒，短期之内就张了快4倍，非常火爆，也说明市场认可CRCL的未来价值，不然也不会这样爆涨的，前一段时间就是市场爆炒CRWV，作为英伟达的亲儿子，股价也是涨了五六倍，前两年炒作的就是英伟达，还有PLTR，APP，RKLB这些大热门，如果能找到这些股票大涨的背后规律，那赚钱就像喝水一样简单，不过好像找不到一个好的规律，因为历史上就没有做短线能成功的人。我们先说一下CRCL的基本情况，这是一家稳定币发行商，就是把虚拟货币跟真实货币之间做一个结算的平台，很像美元系统里面的Swift一样，COIN是虚拟货币之间交易平台所以CRCL跟COIN有点像，区别就像是美元里面的一个一个是美元跟跟美元交易，一个是其他货币跟美元交易，稳定币分两类，一个是USDT占65%市场份额，发行商是Tether，一个是USDC占市场份额26%，CRCL是发行商，CRCL虽然市场占比低，但是符合监管要求，所以拿到了唯一的一张牌照，Teher虽然市场份额很大，但是常常拿来做洗钱的工具，所以拿不到牌照，当然也不能像CRCL可以上市发行股票了，这就是CRCL的稀缺性。CRCL如果作为一种支付工具的话，那就是替代Visa了，CRCL有两个优势，一个是秒到账，这对国际货币兑现来说优势是非常明显的，第二个就是费用低，就是又快又好，而且CRCL的市场规模应该是比Visa大的，因为Visa只有在美元可以流通的国家使用，世界上还有很多使用不了美元的国家，CRCL等于说全球任何国家都可以使用，使用场景比Visa多，市场规模也更大，如果按这个算的话，那未来万亿美元没有问题，现在500多亿美元当然是便宜，但是如果跟COIN对标，那两家现在市值区别不是很大，如果C
精彩感觉成本控制在100左右会比较稳一点 续长期看肯定利好 估计会腰斩之后稳定了才开始长牛
1.80万
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2025-06-22
【港股打新】泰德医药，中信保荐业绩好但无绿鞋流通盘也不小
根据弗若斯特沙利文的资料，于2023年，按销售收入计，我们是全球第三大专注于多肽的CRDMO，市场份额为1.5%。我们提供从早期发现、临床前研究及临床开发以至商业化生产的全周期服务。全球专注于多肽的CRDMO市场的两大参与者占23.8%的市场份额。 公司6月20日开始招股，招股价28.4~30.6港元，每手股数100股，最低认购3090.85港元，市值40.27~43.39亿港元，发行数量1680万股，属于药品行业，无绿鞋。 保荐人是摩根士丹利和中信证券，摩根士丹利近2年保荐的项目首日上涨率是76.92%，中信证券近2年保荐的项目首日上涨率是84.21%，保荐人整体业绩非常好。 一共有2名基石，分别是石药集团和Welight Capital。按发行价中位数计算，基石共认购1000万美元，占发行总数的15.84%，基石占比较低。 全球TIDES CRDMO市场按销售收入计由2018年的21亿美元增至2023年的55亿美元，复合年增长率为20.9%，并预计到2032年将进一步增至373亿美元，复合年增长率为23.8%。 全球多肽CRDMO市场约有150名多肽CRDMO服务供应商。当中，全球多肽CRDMO市场中专注于多肽的市场参与者约有30名。泰德医药排名第三。 公司从2022~2024年营收分别是3.51亿、3.37亿、4.42亿，2024年营收同比增长31.31%；2022~2024年的净利润分别是5398万、4890.5万、5917.3万，2024年的净利润同比增长21%。 按发行价中位数计算，41.83亿港元市值发行4.96亿，发行比例是11.86%，基石锁定15.8
精彩感觉还是得到最后时间看看，赌的成分有点大
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2025-06-21
一人离职，行业巨震
2025年6月19日，行业爆出猛料FDA 治疗办公室（Office of Therapeutic Products，OTP）主任Nicole Verdun已经被强制“行政休假”，而她的副手切尔·阿纳托尔（Rachael Anatol）也遭到了相同的待遇。OTP是FDA监管先进疗法，包括基因治疗、细胞治疗的关键机构。这一消息，迅速在CGT圈引爆。熟悉美国行政体系的股东们都知道，所谓“行政休假”看起来非常美好，比如不用上班、薪水照领。然而，实际上“行政休假”通常是调离工作岗位、解雇的前兆，甚至可能是为调查其不当行为的先行措施。那么，我们就要了解下Nicole Verdun是谁？她为什么被解雇？需要说明的是，本文绝大多数内容洗稿自BioSpace报道，原文可以看注1。#01备受推崇Nicole Verdun（妮可·弗农），自2012年加入FDA，算是FDA的“老人”了。2023年，她被任命为OTP的主任，而该办公室正是为了应对涌现的CGT产品。在审批Sarepta的DMD基因治疗产品Elevidys时，她表达了反对意见。但是，时任CBER（Center for Biologics Evaluation and Research）主任Peter Marks力排众议，批准了Elevidys的上市。DMD基因治疗史上的黑暗一天也因此，在Peter Marks在3月下旬离职后，Nicole继续留任让业界松了一口气。她主张的监管灵活性，被业界和投资人广泛接受。甚至，还有投资人预测她可能是CBER下一个主任的候选人。业内人士认为，在 CGT 领域，FDA 的连续性和机构知识很重要。“她是OTP 组织中至关重要的一部分，她的离职代表了经验丰富的知识型领导层的进一步削弱，这将不会轻易被取代”，Ultragenyx 首席执行官埃米尔·卡基斯（Emil Kakkis）表示。#02权利的游戏？需要注意
7,818
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2025-06-21
BTC期指周五跌0.23%低期周跌1.88%符期。解析：周一大涨，周二稳定币法案获参议院通过利好下长阴反包，说明调整未结束。伊以局势是最大不确定因素，美是否参战是最大不定时炸弹。连续3日收盘在20均下，短线趋势确认转空，多头注意防守。支撑位10周均101458，强支撑前低100815。周线上看：112345来调整最低100815距二分之一93490不远，调幅基本到位。但调整时间和形态未到位，后市围绕5周均横盘振荡大概率，待5周10周均粘再择方向。超短：5均下，空头趋势。短线：20均下（3天），确认空头趋势。中线：5周均下，20周均上，多头趋势，中线看横盘振荡-BTC期指本周复盘和下周预判
---风险提示：比特币是虚拟货币，是当前特定历史条件下的产物，没有实物做价值备书和担保，一旦历史条件有变或行业逻辑有变，风险巨大。操作BTC一定要控仓位设止损。 ---友情提示：1、预测BTC非常不靠谱，稳定性准确性远不如NQ100期指；2、BTC24小时不间断交易，要时刻关注走势。3、市场龙头：MSTR（MSTX、MSTU），上涨趋势中MSTR比现货ETF更强。4、长期走势：当下行业逻辑不变前提下长期看好。 躺观大饼（CME比特币期指）： 一、消息面：Coinbase获欧盟加密牌照，总部迁至卢森堡作为主要枢纽，隔夜收涨4.43%。 二、技术面： 1、均线 超短：5日均下，超短空头趋势； 短期：20日均下（3天），20均向上，短线确认空头趋势。 中期：5周均下，20周均上（第9周），20周均走平向上，中线多头趋势。 长期：5月均上，20月均上，20月均向上，长期多头趋势。（25年5月涨跌幅：+10.48%。） 2、macd：周五日线死叉第17天、周线金叉第7周，月线金叉（24年10月25日周线首度金叉，走出了月线大三浪。期待下一次周线金叉） 3、周期： A：本轮牛市：2025年4月7日最低74635-2025年5月22日最高112345，日线完整5浪型态，涨期近50天，最高112345，最大涨幅50.52%。 B:本波调整：2025年5月22日112345调整以来至今：调整15天，最低100815，最大跌幅10.26%，未到二分之一支撑93490。 4、SKDJ指标：日K值41左右。周线KD死叉，周K值78左右。 5、神奇9转（IBIT基金数据。日线低9作用大）：日线：无，周线：高9+1，月线：无（神奇9转指标在比特币上没有历史资料，两者关联度有待摸索）。 三、走势分析： BTC期指周五跌0.23%低期周跌1.88%符期。解析：周一大涨，周二稳定币法案获参议院通
1.58万
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2025-06-22
三花国配23.57倍暗盘居然还破发了，新股火热物极必反！三个新股暗盘两涨一跌——新股配售情况
昨天国配大火热近24倍的 $三花智控(02050)$ 暗盘开盘都破发，着实给市场泼了一盆冷水。新股这一波火热行情终于到物极必反了！不过没想到是从ah股开始来的这么快。 说到底还是 $海天味业(03288)$ 把整个情绪给带崩了，海天暗盘也是高开14%高开低走，首日也仅仅高开三个点，盘中一度破发，尾盘勉强收红， 图片 海天22倍国配照样破发！之前文章就说了伤害不大但侮辱性极强，好歹海天味业是没怎么亏钱，绝大多数人是是少赚或者保本，但是海天这个票极大地影响了新股市场气氛，带了一个很坏坏的开头。 果不其然这次三花国配23.57倍暗盘居然还破发了，当前港股打新市场已从“闭眼打新”进入“精细筛选”时代。这一波ah股打新逻辑，无论是是散户还是机构，都是看到宁德恒瑞赚钱，甚至像是恒瑞大涨30%，单次打新收益率都超过5个点，所以才参与的海天和三花。 这逻辑也没有毛病，如果策略保持一致性的话，三花亏损避不开的，宁德和恒瑞赚的钱，远比海天三花亏的多，想躲过三花 那就错失宁德和恒瑞的大肉，逻辑上是盈亏同源的，从赚钱到赚钱到赚钱一直到有一单亏钱这个是早晚的事情，出现开始亏钱说明逻辑破灭了，也就是ah逻辑破灭。宁德时代，恒瑞医药，赚钱的，海天保本，三花赔钱，这个逻辑也都想通的。参与宁德恒瑞海天的，避开不了三花，逻辑上盈亏同源的盈亏同源，现在这逻辑结束了。后面的ah股是要谨慎参与了。 未来，随着更多A+H股与特专科技企业登陆，市场分化将进一步加剧，唯有深度研究与理性决策，方能在港股打新的浪潮中稳立潮头 ，只要说基本面三花也不差的，三花和海天都是属于现金奶牛业绩很好的那种票，无非就是a股已经有在上市，所以就相当于是已经有了锚定的价值了，随着海
2.20万
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2025-06-22
泰德医药，H股市值21亿！全球第三大专注于多肽的CRDMO——(03880.HK)2025年06月新股分析
$泰德医药(03880)$ 保荐人：摩根士丹利亚洲有限公司 中信证券（香港）有限公司 招股价格：28.40港元-30.60港元 集资额：4.77亿港元-5.14亿港元 总市值：40.27亿港元-43.39亿港元 H股市值：20.90亿港元-22.52亿港元 每手股数 100股 入场费 3090.85港元 招股日期 2025年06月20日—2025年06月25日 暗盘时间：2025年06月27日 上市日期 2025年06月30日（星期一） 招股总数 1680.00万股H股 国际配售 1512.00万股H股，约占 90.00% 公开发售 168.00万股H股，约占10.00% 计息天数：1天 稳价人 发行比例 11.85% 市盈率 66.28 公司简介: 泰德医药是全球第三大专注于多肽的CRDMO，2023年市场份额为1.5%。公司主要提供CRO服务（多肽NCE发现合成）和CDMO服务（多肽CMC开发及商业化生产），服务范围覆盖从早期发现、临床前研究及临床开发以至商业化生产的全周期。 公司已在超过50个国家建立稳定的客户关系和服务范围, 包括中国、美国、日本、欧洲、韩国及澳大利亚等主要市场。 截至2024年12月31日，公司项目管线包括1217个进行中的CRO项目及332个进行中的CDMO项目。公司战略性地专注于GLP-1领域的管线建设，截至最后实际可行日期已与七名客户进行九个NCE GLP-1分子开发项目，开发口服及/或注射GLP-1分子产品。 截至2024年12月31日止3个年度2022、2023、2024： 泰德医药收入分别约为人民币3.51亿元、3.37亿元、4.42亿元，年复合增长率为12.
精彩也是减肥药概念，直接联想到了大坑子九源基因，但这次有中信哥加持，又是一只要赌套路回拨的。只能先看热度再说了，如果多数人还是相信会玩套路回拨，像药捷那样搞个几千倍，我也跟着摸一手。
2.54万
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2025-06-22
云知声，大概率躺着进去港股通，AGI第一股，——(09678.HK)2025年06月新股分析
$云知声(09678)$ 保荐人：中国国际金融香港证券有限公司 海通国际资本有限公司 招股价格：165.00港元-205.00港元 集资额：2.58亿港元-3.20亿港元 总市值：117.07亿港元-145.45亿港元 H股市值：68.29亿港元-84.84亿港元 每手股数 20股 入场费 4141.35港元 招股日期 2025年06月20日—2025年06月25日 暗盘时间：2025年06月27日 上市日期 2025年06月30日（星期一） 招股总数 156.10万股H股 国际配售 140.49万股H股，约占 90.00% 公开发售 15.61万股H股，约占10.00% 计息天数：1天 稳价人 中金 发行比例 2.20% 市盈率 -27.20 公司简介: 云知声是一家AI解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案。 根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，云知声是2024年中国第四大AI解决方案提供商，市场份额为0.6%。同年，按收入计，公司在中国日常生活AI解决方案排名第三，在医疗AI服务及解决方案排名第四。 于2023年，公司推出了山海大模型，其为一个600亿参数的大型语言模型，具有生成式多语言及多模态功能，通过动态推理及跨模态数据处理实现人机交互。 图片 截至2024年12月31日止3个年度： 云知声收入分别约为人民币6.01亿、7.27亿、9.39亿元，2024年同比增长率为29.11%； 毛利分别约为人民币2.40亿、2.95亿、3.64亿元，2024年同比增长率为23.76%； 研发分别约为人民币-2.87亿、-2.86亿、-3.70亿元，2024年同比
9,853
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2025-06-20
颖通控股港股打新分析，保荐人中信历史战绩非常优秀
三花智控前两天还涨的挺好，本来预期港股暗盘能涨个10%，谁知道今天A股大跌4.5%，把港股也给带崩了，海天上市首日的表现也让大家心有余悸，开盘就抢跑，导致三花一度暴跌20%，好在后面买盘有机构席位在收货，把股价拉回来不少，最终暗盘收跌3%。预期一致就反转，中的不涨，涨的不中，只能两手一摊。一、招股信息二、公司概况颖通控股成立于2004年，总部位于香港，是中国内地、香港及澳门香水市场上最大的品牌管理公司。公司核心业务是代理国际高端香水、彩妆及护肤品，合作品牌包括爱马仕（Hermès）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）、萧邦（Chopard）等72个国际品牌。此外，公司与业务合作伙伴合作开发自有品牌Santa Monica，提供香水及眼镜。截至2025年3月31日，公司在中国400多个城市拥有超过8000个线下销售点，亦通过知名电商及社交平台线上销售产品。按2023年零售额计，颖通控股是中国内地及港澳市场第三大香水集团，市场份额9.3%。财务数据显示，在过去的2023财年～2025财年(财政年结日为3月31日)，颖通控股的营业收入分别人民币16.99亿、18.64亿和20.83亿元，三年复合增长率10.7%；相应的净利润分别为人民币1.73亿、2.06亿和2.27亿元，复合增长14.5%，毛利率维持在50%左右。公司80%以上的收入来自代理品牌香水业务，其次是彩妆和护肤品，自有品牌Santa Monica（香水+眼镜）收入占比不足1%，依赖国际品牌授权。颖通控股的经营策略是“高端代理+全渠道布局”模式，与爱马仕、InterParfums等合作超15年，掌握国际品牌进入中国市场的“入场券”。销售网络覆盖400多个城市，拥有8000+线下销售点（如百货专柜、免税店）及天猫、小红书等线上渠道。其中直销渠道毛利率高达67%，成为增长重点。三、综合点评目前香水的竞
1.64万
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2025-06-21
港股打新：颖通控股最终申购方案，男神+好行业+好公司，但基石是个问题！
男神中信哥继续拼了老命 这两天新来招股的新股中，几乎都是男神保荐的，这样下去男神会不会因为体力透支而跌落神坛？ 一、公司是做什么的？ 图片 颖通控股 $颖通控股(06883)$ 是中国高端香水及美妆产品分销领域的龙头企业，成立于1987年，总部位于香港。公司以代理国际奢侈品牌香水为核心业务，合作品牌包括爱马仕（Hermès）、梵克雅宝（Van Cleef & Arpels）、萧邦（Chopard）等72个国际品牌，覆盖香水、护肤品、彩妆等多个品类。 2022年推出自有品牌“Santa Monica”，但收入占比不足1%。按2023年零售额计，颖通是中国内地第四大香水集团（市占率8.1%），也是非品牌所有者中最大的香水运营商。其定位为国际品牌进入中国市场的“摆渡人”，凭借渠道网络和运营经验占据行业领先地位 二、公司基本面怎样？ 1、是否好行业？ 行业增速上： 中国香水市场正处于快速发展期。2023 年中国（包括香港及澳门）香水总市场规模达 261 亿元人民币，2018-2023 年复合年增长率 12.3%，预计 2028 年将增至 477 亿元，2023-2028 年复合年增长率 12.8%。 其中，中国内地市场规模从 2018 年的 114 亿元增长至 2023 年的 229 亿元，复合年增长率 15.0%，预计 2028 年将达 440 亿元，复合年增长率 14.0% 行业竞争格局上： 国际巨头：LVMH、雅诗兰黛等自营品牌占据高端市场，但渠道灵活性不足。 本土品牌：观夏、闻献等以“东方香”差异化路线切入，主打文化IP，增速迅猛。 代理商阵营：颖通是当前唯一存续的头部代运营企业，早年“三足鼎立”格局中的美缇、恒城已因走私丑闻或渠道萎缩退出市场。 业内公司数量：香水市场参与者分散，但头
1.43万
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2025-06-21
【港股打新】云知声，发行比例极低但业绩较差
云知声是一家AI解决方案提供商，专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案。于2023年，我们推出了山海大模型，其为一个600亿参数的大型语言模型，具有生成式多语言及多模态功能，通过动态推理及跨模态数据处理实现人机交互。在Atlas AI基础设施的支持下，我们确保高效的模型训练及部署，推动迭代及行业特定调整。 公司6月20日开始招股，招股价165~205港元，每手股数20股，最低认购4141.35港元，市值117.07~145.45亿港元，发行数量156.1万股，属于软件服务行业，有绿鞋。 保荐人是中金公司和海通国际，中金公司近2年保荐的项目首日上涨率是56.81%，海通国际近2年保荐的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩还行。 一共有3名基石，分别是商汤集团、致一资产管理和润建国际。按发行价中位数计算，基石共认购9550万港元，占发行总数的32.86%，基石占比较低。 根据弗若斯特沙利文的资料，在经济增长和客户需求不断变化的推动下，中国的AI解决方案市场从2019年的人民币422亿元增加至2024年的人民币1,804亿元，复合年增长率为33.7%，预计2030年将达到人民币11,749亿元，2024年至2030年的复合年增长率为36.7%。 中国的AI解决方案市场高度分散。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计算，云之声于中国AI解决方案提供商中排名第四，市场份额为0.6%。 公司从2022~2024年营收分别是6.01亿、7.27亿、39亿，2024年营收同比增长29.11%；2022~2024年的净利润分别是-3.75亿
精彩真的是分析得很到位，感谢分享！[强]
2.46万
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2025-06-21
港股打新：圣贝拉申购分析，年收入三年翻倍，那个神一样的男人又来了！
一、公司是做什么的？ 图片 圣贝拉 $圣贝拉(02508)$ （SAINT BELLA）是中国领先的高端家庭护理品牌集团，成立于2017年，总部位于杭州。 公司以“重塑家庭护理行业”为愿景，核心业务涵盖产后护理服务、家庭护理及女性健康功能性食品三大板块，构建了覆盖“孕期-月子期-产后期-家庭育儿期”的全周期服务生态链。 旗下拥有高端月子中心品牌矩阵（圣贝拉、小贝拉、艾屿），采用“高端酒店+专业护理”的轻资产模式，截至2025年6月已在全球布局96家高端月子中心（62家自营+34家管理），覆盖中国内地、香港、新加坡及美国洛杉矶等地。2024年以月子中心收入计，圣贝拉市占率约1.2%，位居中国及亚洲产后护理行业第一。 二、公司基本面怎样？ 1、是否好行业？ 行业增速上：高端月子中心赛道增速显著高于行业平均水平： 2025-2030年，超高端及高端月子中心市场规模CAGR预计达33.7%和31.3% 行业竞争格局上：行业高度分散且竞争激烈：中国月子中心数量近5000家，前五大企业市占率仅3.7% 三、财务表现，公司业绩抗打吗？ 收入：2022 - 2024 年，圣贝拉营收从 4.72 亿元攀升至 7.99 亿元，年复合增长率达 30.15%。 图片 净利润：在盈利表现上，2023 年净利润达 2077 万元，2024 年更是增长至 4225 万元，同比增长 103.43%。2024 年公司收入为 7.99 亿人民币，同比增长 42.64%，经调整净利 0.42 亿人民币，同比增长 103.43% 。 图片 四、基石阵容和份额，机构大佬怎么看？ 7家机构合计认购3.23亿港元（占发行股份51.82%） 几乎都是产业上下游和合作伙伴来友情客串，不过有个华夏基金倒是不错 五、新股发行情况： 招
精彩现在护理空缺也多，选择优生的也多，挺看好的
2.06万
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2025-06-21
港股打新：周六福申购分析，除老铺黄金外第一只业绩三连涨的金股！
一、公司是做什么的？ 图片 周六福 $周六福(06168)$ 珠宝股份有限公司创立于 2004 年，是一家集珠宝产品研发设计、生产加工、连锁销售、品牌运营于一体的珠宝企业。 公司主要运营 “周六福” 珠宝品牌，产品涵盖钻石镶嵌首饰、素金首饰和其他首饰 。其销售渠道广泛，线上线下协同发展，线下门店网络覆盖中国 31 个省份及 305 个地级市，还拓展至海外，线上销售收入在 2022 - 2024 年间复合年增长率达 46.1%。 二、公司基本面怎样？ 1、是否好行业？ 行业增速上：中国珠宝市场呈现出稳定增长的态势。 根据弗若斯特沙利文的资料，中国珠宝市场规模由 2019 年的 6100 亿元稳步增至 2024 年的 7280 亿元，复合年增长率为 3.6%。其中，黄金珠宝市场规模增长更为显著，从 2019 年的 3282 亿元增长到 2024 年的 5688 亿元，复合年增长率高达 11.6%。 预计到 2029 年，中国珠宝市场规模将达到 9370 亿元，2024 - 2029 年的复合年增长率为 5.2%；黄金珠宝市场规模预计将达到 8185 亿元，2024 - 2029 年的复合年增长率为 7.6% 。 行业竞争格局上： 中国珠宝行业竞争激烈且集中度逐渐提高。按中国线下门店数目计，五大珠宝品牌的市场份额由 2019 年的 29.7% 增至 2024 年的 35.9%。 行业内公司数量众多，市场竞争格局较为分散，但头部企业的优势逐渐凸显。 在众多珠宝企业中，周六福凭借广泛的门店网络和线上渠道的快速发展，在市场中占据一定份额。 三、财务表现，公司业绩抗打吗？ 收入增速：2022 - 2024 年，周六福的收入分别为 31.02 亿元、51.50 亿元、57.18 亿元 ，年复合增长率为 35.