社区

要说本周最炙手可热的美股，那一定是美股券商平台Robinhood（ $Robinhood(HOOD)$ ）了，股价从4月低点30美元反弹到99美元，翻了3倍。而我们美股投资网3月底必捞两只股文章里面，就提醒大家捞底HOOD，当时股价才40美元，截至本周一收盘，股价已经到97美元，3个月，收益直接翻倍！我们当时非常看好HOOD的企业创新能力和国际市场的扩张，这是它强劲增长的动力，大家可以回去看看我们这篇文章。$Robinhood(HOOD)$ 的风头完全盖过了稳定币第一股 $Circle Internet Corp.(CRCL)$ ，股价从300美元回调40%，很多追高的人都想知道 CRCL 到底值多少钱？是否能反弹？ 今天我们从几个关键角度带你看清楚CRCL这家公司：它的盈利模式是否扎实？成本结构有没有隐患？外部环境又存在哪些不确定性？为什么华尔街顶级投行看空CRCL到80美元？暗示下行空间高达54%。这份报告背后，到底揭示了哪些平时不容易被注意到的深层风险？HOOD推出美股代币化的意义我们先来说说HOOD本周刚刚抛出的“重磅消息”——将在欧洲市场推出“美股代币化交易”服务。什么是美股代币化？说白了，就是把原本只能在美股交易时间内、通过传统证券账户买卖的股.票和ETF，变成链上的“代币”形式。这些代币将在区块链网络上发行、流通和结算。投资者不需要传统券商账户，也不受美股开盘闭市时间限制，只要有区块链钱包，就可以随时买卖这些“代币版美股”。Robinhood stock today: HOOD hits all time high

大家晚上好，我是刀哥。M2突破320万亿了，短短10年翻了两倍半。可跟10年前相比，大多数人的体感怎么是手里的钱变少了，越来越不敢花钱了呢。要知道，过去10年，GDP增长不到一倍，而M2却打着滚往上翻。到底是怎么印出来这么多钱的呢？钱又去了哪里呢？更反直觉的是，猪肉价格连续几年下跌，超市里临期食品的专区越开越大，餐厅里的汉堡包降到9.9了。那么多钱像潮水般涌来，可经济怎么还通缩了呢？回答这些问题，先要科普一下，M2并不是现金，而是现金加存款，存款既包括活期和定期。现金确实是印出来的，但谁还有多少现金呢，我们的钱都在银行的活期和定期账户里头，所以用M2代表全社会的钱。那这么多钱不是印出来的，是怎么来的呢？答案是商业银行创造出来的。我们用一个小镇来举例，镇上的茅小台酒厂卖酒挣到了1000块钱，它马上把钱存进了建小设银行，银行拿到1000块钱，由于小镇的央行规定存款准备金率是10%，也就是1000块钱中要有100块作为准备金，剩下的可以贷款，于是镇上的万小科地产公司借走了这900块，支付给西小贝餐饮厂作为员工的配餐费。西小贝把这900又存进建小设银行，银行于是又贷款出去810块钱。看到了吗？最开始的1000块已经变成了2710块。如果再这么一直持续下去，到最后，1000块能变成1万块的货币总量。所以，在现代信用社会中，钱是被借出来的，不是印出来的。这个放大倍数的乘数效应，就像面粉里的酵母，能让面团变得很大。08年的4万亿刺激，经过商业银行信贷放大， 09年一季度新增人民币贷款同比多增了346%，全年增速36.9%， M2增速达到了夸张的26.5%。结果房价原地起飞，很多人抢房子，当时钱太多了。那奇怪了，为什么08年的4万亿刺激能溅起那么大的水花，经济快速反弹，从ICU直接进到KTV，可现在，各种刺激手段怎么看起来不好使了呢？答案也跟借贷有关，我们过去20年的发展，M2的增速大幅超

美股收盘 | 强劲非农提振，标普、纳指再创新高！英伟达市值接近4万亿美元，Datadog涨近15%美东时间周四，得益于强劲就业数据的提振，三大指数集体上涨，标普500指数和纳指双双刷新历史收盘高点。截至收盘，道琼斯指数涨0.77%，报44,828.53点；标普500指数涨0.83%，报6,279.35点；纳斯达克指数涨1.02%，报20,601.10点。【热门股】大型科技股普遍上涨，苹果涨0.52%，微软涨1.58%，英伟达涨1.33%，谷歌涨0.50%，亚马逊涨1.59%，Meta涨0.76%，特斯拉跌0.07%。英伟达周四上涨1.3%，收于历史新高，盘中一度上涨逾2%，市值短暂升至3.92万亿美元。截至收盘，其市值定格在3.89万亿美元，距离苹果在2024年底创下的3.915万亿美元纪录仅有毫厘之差。Datadog大涨近15%，此前公司被纳入标普500成分股。【中概股】热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.40%，阿里巴巴跌1.82%，京东跌1.23%，拼多多跌0.37%，

今儿个A股和港股的行情，那真是“冰火两重天”！A股这边沪指稳稳当当往上蹭，创业板更跟打了鸡血似的。再看看港股，恒生指数和恒生科技指数一开始还雄赳赳气昂昂，结果没一会儿就“泄了气”，有点拉跨。但这不就是股市的乐趣吗，有高潮有低谷，还有心惊肉跳。 图片 继续今天的复盘，下图是今天大A的3个ETF和一个指数，以及港股的腾讯、美团和宁德时代的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是7月的资金筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：7月最大持仓范围3900-4100，今收4.015，上涨0.58%，期权7月主力合约，认购以减仓为主，但量不是很大；认沽以增仓为主，主要集中在3900-4100，合计增仓2.4W张。 （2）中证500ETF（沪）期权：7月最大持仓范围5750-6000，今收5.971，上涨0.40%，期权7月主力合约，认购以少量减仓为主；而认沽则是低行权价减仓，高行权价增仓，增仓主要集中在5750-6000之间，合计1.1W张。 （3）创业板ETF期权：7月最大持仓范围2100-2150，今收2.141，上涨1.76%，创业板ETF仍然最活跃，期权7月主力合约，认购2100及以下都是减仓，2100减仓最多，1.8W张，2150及以上都是增仓，合计1.2W张；而认沽几乎全是增仓，集中在2000-2200之间，合计8.2W张。 图片 （4）中证1000期权：7月最大持仓范围6000-6400，今收6342.64，上涨0.53%，期权7月合约，认购低行权价减仓高行权价增仓；认沽则是以增仓为主。 总的来说，3个ETF和中证1000节奏都比较一致，认购大多都是低行权价减仓高行权价增仓，认沽都以增仓为主。整体市场仍然比较乐观。 2、港股期权： （1）腾讯：7月最大持仓范围480-540，窝轮牛熊街货分布480-555，今收5

$Robinhood(HOOD)$因为突如其来的暴涨，HOOD近期期权每日成交量突破100万，有兴扫了一眼，发现看涨开仓似乎有机构介入：2026年到期115call、125call和120call分别开仓1.66万手，以及1万手以上。经查发现这三张看涨期权开仓都是移仓交易，本周到期82和85call $HOOD 20250703 83.0 CALL$ $HOOD 20250703 85.0 CALL$ 平仓，roll到2026年到期115call、125call和120call $HOOD 20260116 115.0 CALL$ $HOOD 20260116 120.0 CALL$  $HOOD 20260116 125.0 CALL$ 那么本周到期83call和85call是合适开仓的呢？根据期权k线图，83call

图片 今天早上二狗哥4点就起来了，把这次招股的最后一个首钢朗泽写完了，谁知道这货居然延期上市了，据说是公司收到一起民事起诉状，鉴于此，公司延迟上市了。。。白写了。。。 言归正传，再说说今天下午的安井食品，暗盘破发了，其实也算正常，毕竟AH股都是套利行为，招股期间A股大涨，基本都会有点水；大跌的话，那肉肯定是吃不上了。。。 现在剩下的5个新股，明天就截止了，二狗哥最后再把申购策略跟大家汇报一下，跟大家分享一下。 图片 这次招股数量比较多，这就导致资金被严重分散了，当然这也有个好处，那就是这个股不中，那个股可能中。 目前来看，最大的热门是蓝思科技，孖展已经超过200倍，主要还是今天A股蓝思科技暴涨10个点，暴涨的部分就是未来的水位，当然前提明天蓝思科技不要再跌回去。。。 1、FORTIOR 峰岹科技 这两天A股峰岹科技跌了不少，折价39%，这个市值的AH股折价都比较狠，水位不一定有。。。 现在孖展63倍，预计80倍，一手中签30-50%，申购15手稳中1手。 图片 2、极智嘉-W 极智嘉-W现在孖展54倍，预计71倍，一手中签100%，申购1手稳中1手。 图片 3、讯众通讯 现在孖展11倍，预计14倍，一手中签60%，申购6手稳中1手。 图片 4、大众口腔 现在孖展40倍，预计59倍，一手中签63%，申购3手稳中1手。 图片 5、蓝思科技 蓝思科技今天A股暴涨，申购热度立马就上来了，毕竟留给散户的利润提高了。。。现在孖展已经超过202倍，预计235倍，一手中签100%，申购1手稳中1手。 图片 二狗哥把这5个新股的孖展情况以及中签分配情况已经罗列，不过这个中签率不是不准确，应该说是极其不准确，好像没对过吧。。。大家也就参考一下，不要当真。。。 下面二狗哥再谈谈自己申购优先级： 1、蓝思科技：确定性最高，尤其是今天11个点的暴涨奠定这个确定性，当然弹性一般，毕竟有A股的定价在那顶

一个好朋友买卖股票的胜率很高，根据他的老虎App的数据看，胜率高达80%！牛的很。👍 今天他介绍一只他自己的持仓股，说他挺看好 $AeroVironment公司(AVAV)$ ，我第一次听说这个公司呢，太孤陋寡闻了，于是搜了一下，看看这到底是个什么公司。 AeroVironment, Inc.是一家总部位于美国弗吉尼亚州阿灵顿的国防技术公司，致力于将前沿技术与客户需求相结合，推动现代战争技术的发展。 AeroVironment的主营业务涵盖以下几个领域： 1. 无人驾驶飞行系统（UAS） - 小型无人机：如Raven、Puma和Wasp，广泛应用于侦察、监视和战术任务。 - 中型无人机：如JUMP 20，适用于美国陆军的未来战术无人机系统（FTUAS）计划。 - 大型无人机：如Quantix，用于监视、侦察、电子战和通信中继。 2. 游荡弹药系统（Loitering Munitions） - Switchblade系列：如Switchblade 300和Switchblade 600，用于精确打击目标。 3. 反无人机系统（C-UAS） - 提供射频感测器和电子战解决方案，用于防御敌方无人机威胁。 4. 电子战与网络安全（EW & Cyber） - 提供先进的电子干扰和网络防护技术。 5. 无人地面与海上系统 - 提供地面与海事机器人解决方案，增强各种环境的作战能力。 6. 高空伪卫星（HAPS） - 用于持久性空中监视和通信。 7. 人工智能与机器学习（AI/ML）解决方案 - 提升系统自主性与作战效率。 8. 地面控制系统与培训支持服务 - 保障系统操作与人员培训。 此外，AeroVironment设有创新部门“MacCready Works”，专注于软件、传感器、自主系统等技术的研

[龇牙]《期货轻课堂》第三课如约而至！这一次，我们将聚焦逐日盯市、保证金要求以及到期和展期等重要内容，这些规则如同期货交易的 “隐形引擎”，直接关乎你的资金安全与交易策略。无论你是想夯实基础，还是渴望更深入理解期货市场，这节课都将为你带来新的启发。​[鬼脸]课后小测题依然为大家准备着，通过答题，你不仅能检验自己的学习成果，还能在思考中加深对知识的理解。别犹豫，现在就开启这趟全新的学习之旅，解锁期货合约背后的更多奥秘！什么是按市值计价期货市场的显著特征之一就是所有合约按市值计价，即逐日盯市 (MTM)。对每个交易者而言，期货合约的每日最终结算价格都是一样的。直至 2007-2008 年金融危机后实施监管改革，逐日盯市一直是期货与远期合约之间的关键区别。在此之前，大多数场外交易 OTC 远期和掉期合约都没有正式的每日结算价格，所以除了理论定价模型，客户无从知晓每日的异动。 而期货市场有交易所设定的每日官方结算价。虽然各种合约的收盘价和每日结算公式可能略有不同，但其设定方式在合约规格和交易所的规则手册中都得到了充分的披露。要充分了解期货合约最终每日结算价格，需知道合约规格中定义的结算流程。 一旦确定了期货合约的最终每日结算价格，交易后台部门将会汇总每日的损益，以及必要时调整保证金。在期货市场，亏损者每天向盈利者进行支付。这意味着没有帐户可结转亏损，必须每天都进行清算。前一交易日结算价格与当日结算价格的差额决定了盈利或亏损。如果当日亏损导致净值低于交易所规定的保证金水平，需将金额补充至所规定的水平，否则头寸将被平仓。 按市值计价是交易所对未平仓期货头寸每日损益执行的规则，消除了任何可能不利于清算的损益结转。发布最终每日结算价格，表明平等对待所有未平仓头寸，同时交易所为期货市场以及从其获取标的市场价格的商业和投机交易者提供更好的服务。保证金在证券交易中，

做空CoinBase 一、策略结构与逻辑 该策略为熊市看涨价差（Bear Call Spread），具体操作： 卖出410CALL：行权价410美元，到期日2025年6月27日 买入430CALL：行权价430美元，相同到期日 目标：基于对COIN股价不会大幅上涨至410美元以上的判断，赚取有限收益并控制风险 核心逻辑：通过卖出较低行权价的看涨期权获得权利金收入，同时买入更高行权价的看涨期权对冲上行风险。 二、关键市场数据分析 价格表现与波动性 6月25日COIN收盘价：355.37美元（当日波动区间343.62~369.28）隐含波动率（IV）：当日IV约为66.78%，处于近一年17%分位值（低于历史水平）14行权价合理性：410与430均显著高于现价（Delta值较低，属于虚值期权） 到期日标的走势 6月27日收盘价：353.43美元，未触及行权价资金流向：6月25日当日主力资金净流入2846.7万美元，但整体资金净流出3619.58万美元 相关财务指标 Q1 2025净利润：同比下滑94.42%，EPS为0.24美元（共识预期1.872美元未达）机构持仓动态：贝莱德、先锋领航等机构持仓稳定，但CEO Brian Armstrong于6月减持0.235%股份 三、策略风险与收益特征 波动率环境 盈亏分析 到期日表现：6月27日收盘价353.43美元，低于行权价410美元，策略成功。 最大风险点：6月26日盘中最高触及382美元（距离410行权价仅7.3%），存在短期波动风险。 四、结论与改进 该熊市看涨价差策略成功实现盈利，主要得益于到期日股价低于行权价。然而，过程中股价短期波动剧烈（最高触及382美元），需警惕市场情绪突变风险。未来类似策略需结合IV水平、技术面阻力位及事件日历优化入场时机。 优势 市场波动率偏低（IV分位值17%）利于卖方策略 到期前两日时间价值衰

这两天市场信息量大得离谱，刷个新闻就跟看电视剧一样：关税、美股、加密货币，三条主线同步发力，市场节奏变得异常微妙。既然局面这么热闹，那我们就一条条来看，边分析边想清楚——怎么在这波风暴里活得不那么狼狈。 先说关税线。 7 月 9 日，美国的 “对等关税” 缓冲期就到点了，中美之间的关税调整也拖到了 8 月。这种节点型的博弈，不只是新闻，更是一种气氛。你看，特朗普这边刚刚和越南敲定了新的贸易协议，很明显是在 “拉帮结派”，先稳住东南亚的盟友，再去和中国谈更强硬的条件。 与此同时，中美也没闲着。伦敦那边的磋商已经在推进中，表面上是谈判，骨子里其实是双方都在做 “最坏打算” 的预演。 我的判断是，这不只是常规贸易谈判，更像是一场全球产业链的 “重新洗牌”。 短期不一定立刻爆雷，但越接近 7 月 9 日和 8 月，市场的情绪肯定越紧绷，波动率也会跟着上来。尤其是那些高度依赖出口的、供应链环节长的公司，一旦政策落地，利润可能会被直接压缩，必须提前警惕。 再看美股线。 6 月 ADP 就业数据一出来，直接给市场泼了个冷水——就业减少了 3.3 万人，是自 2023 年 3 月以来最差的一次。这下好了，市场立刻调转枪头开始押注降息，美联储 7 月降息概率从原来的 20% 飙到 27.4%，资金迅速流向 “利好” 资产。 但有意思的是，美股却依旧在创历史新高。标普、纳指节节高升，道琼斯也没落下。这种现象让人不禁想到那句老话：“市场最怕的，不是坏消息，而是没有消息。” 我的观点很清楚：现在这波上涨，是彻头彻尾靠 “降息想象力” 在硬撑。 逻辑是——经济数据越差，美联储越快降息，科技股就能涨得越欢。但一旦非农数据出来不如预期差，甚至出现反弹，那这个逻辑就会反转，市场从狂热转为失望只是一瞬间的事。 所以我的建议是：别追高，能落袋为安就别犹豫。尤其是AI、半导体、SaaS这些已经涨出 “估值天际”