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11月14日美股盘后，伯克希尔向SEC提交了13F文件。 目前伯克希尔共持有41只股票，其中持仓的市值超过了100亿美金的股票，有苹果、美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、穆迪、西方石油。 持仓的市值超过了50亿美金的，有三菱商事、安达保险、伊藤忠商事、卡夫亨氏、三井物产、以及本季度刚建仓的谷歌。 建仓谷歌是不是巴菲特主导的交易？很多人猜测这是侯任CEO阿贝尔的操作。 但即便是阿贝尔主导的，这么大型的投资，肯定也需要和巴菲特商量着才行。 对于伯克希尔如此大手笔买入谷歌，未来大概率会持续买入的行为，坦白讲，我没有很明白，还没有理解。 虽然早在19年的股东大会，巴菲特就表达过对没有更早投资Google的遗憾，理由之一就是他们在GEICO汽车保险业务里亲眼看到Google广告非常有效。 但是这已经是五年前的事了，为什么今天突然大手笔买入呢？ 一方面可能是今年谷歌的确很便宜，在美股七姐妹中，7月左右还是20倍市盈率。 但是价格便宜，肯定不是买入的主因。 看中了谷歌的商业模式，觉得广告平台可以源源不断的创造现金流，这是一笔长长久久的生意，肯定有这个原因。 但是这两年因为AI，看懂谷歌广告平台的商业模式的未来，明显要比前几年更加困难了。 如果是对谷歌广告平台的商业模式有信心，明明23年面对ChatGPT，谷歌AI“一事无成”的时候，当时有更好的买入机会。 总不能是因为看到谷歌在AI时代大有作为，而选择下重注吧。但这跨度有点大啊。 而且最让我困惑的，就是苹果和谷歌有很多相似的地方，两者在网络空间中，都具有很强的垄断性。 这种垄断性，构建出来了两者健康的商业模式，和长久的护城河。 一定程度上，苹果的垄断性是强于谷歌的，因为强如谷歌，为了safari的默认搜索引擎，也得每年给苹果送钱。 但是现在伯克希尔一直在持续卖出苹果，又选择建仓谷歌，这种冲突感，我感觉有点说不出来的矛盾。 当然，以上困

摘要：AI总龙头英伟达业绩重磅来袭！小米、拼多多、快手等中概股业绩轮番登场美政府重启后首个关键数据重磅出炉：9月非农20日公布美联储公布货币政策会议纪要，多名美联储官员将发声微软Ignite 2025技术大会将于11月18日至21日举行聊聊今日份的交易想法，包括对于大盘走势后续的看法？看涨/看跌哪只股票、晒晒单等等。点击了解更多资讯盘面动态11月17日，港股三大指数低开，恒指跌0.49%，国指跌0.36%，恒生科技指数跌0.71%。科指成分股中，携程集团-S跌4.51%，同程旅行跌3.1%，百度集团-SW跌2.48%，阿里巴巴-W跌1.68%，联想集团跌1.43%。盘面上，港股锂矿股高开，其中，天齐锂业涨超5%，赣锋锂业涨超4%。中国大陆至日本航班量大幅下滑，航空股集体下跌，

巴菲特对 $西方石油(OXY)$ 那是爱的深沉，上个月还有新闻说老股神再次伸手援助，大笔一挥就是97个亿的资金注入。尽管过去十年的2015-2024年西方石油的石油业务都是在亏损着，仍然有不少名人跟着老股神的投资去购买了，我也是很多次想要进场收集一点。 大家都知道，西方石油的业务涵盖油气勘探与生产, 化工OxyChem, 中游与营销Midstream & Marketing, 以及低碳投资Oxy Low Carbon Ventures, 我们可以先看看这些业务的表现。首先是油气业务Oil & Gas，这个季度的税前利润13.0亿美元（调整后），全球日均产量146.5万桶油当量（Mboed），超出指引上限。 其次是化工业务OxyChem，这个季度的税前利润1.97亿美元，环比下降，主要因产品价格与销量下滑，但原材料成本下降部分抵消影响。不过他们提到，已于本季度签署协议，将OxyChem出售给Berkshire Hathaway，交易预计2026年完成，税后收益将用于进一步减债与股东回报。 还有中游与营销Midstream & Marketing，这个季度的税前利润0.93亿美元（调整后），虽环比下降，但仍超出指引上限，受WahatoGulf Coast天然气价差收窄影响，但硫磺价格上涨与Al Hosn资产表现强劲，部分抵消不利因素。 低碳投资Low Carbon Ventures虽仍处于投入期，但他们宣称，会持续推动碳捕集、利用与封存（CCUS）项目，与多家政府及企业合作，打造“净零石油”概念，提升长期ESG竞争力。 各大业务集合起来，西方石油 OXY 2025年 第三季度 总净销售额为66.24亿美元，跟去年2024年第三季度的71.73亿美元相比，下降了差不多8%。截至2

今年以来 $应用材料(AMAT)$ 小小涨，满满涨，居然从150多，涨到了240多。上周Applied Materials 发布了2025财年Q4财报，然后股票小跌了一下，目前是226一股，守住了，站稳了，感觉可以发起冲锋了。我找到了他们的网站，下载了财报来浅读一下。 一、核心数据速览，他们已经是第六年连增，毛利率创25年高位。非常厉害。 Applied Materials FY25全年收入$28.37B，同比增长4%，非GAAP毛利率48.8%，创25年最高水平；营业利润$8.56B，同比增长8%；EPS $9.42，同比增长9%。FQ4收入$6.80B，同比下降3%，EPS $2.17，同比下降6%。现金流强劲，全年自由现金流$5.70B，股东分配$6.28B。 二、分部表现：先进逻辑+DRAM/HBM+订阅化服务三轮驱动。半导体系统(SSG)全年收入$20.8B，同比增长4%，AGS收入$6.4B，同比增长3%。SSG增长来自先进逻辑(GAA、背供)、DRAM(HBM)、先进封装。AGS订阅化收入占比超过2/3，AI工具加速采用。 三、技术拐点：材料工程的能效红利与增长杠杆。AI算力需求驱动半导体行业未来5年10-15%CAGR，材料工程在GAA、背供、HBM、3D DRAM、先进封装等环节价值密度提升，AMAT通过系统化解决方案巩固领先地位。 四、产品与平台：从eBeam计量到混合键合的系统化突破。PROVision 10 eBeam计量、Kinex混合键合、Centura Xtera Epi外延平台，紧密服务于先进逻辑、HBM堆叠、3D器件计量，体现Inflection-Focused Innovation战略。 五、现金流与资本分配：强现金生成+高度回馈承诺，FY25经营现金流$7.

综述： 本周标普 500 指数 上涨 0.08%，我的实盘净值 上涨 0.51%。 2025 年内标普 500 指数 上涨 14.49%，2025 年内我的实盘净值 上涨 30.38%（年初净值为1.60，本周净值2.09）。 图片 交易： 清仓英伟达（ $英伟达(NVDA)$ ） 买入12%闪迪（ $SanDisk Corp(SNDK)$ ） 持仓： 大饼ETF 23.0%，SNDK 12.9%，NEM 28.2%，GLD 22.9%，现金/美债 13.0%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 先说交易，本周一共两笔，但不是同时做的，英伟达是周二盘前卖的，闪迪是周五开盘才买的。 英伟达就是情绪fomo赌gov开门预期，预期兑现了，又到了我上次结账的目标价，所以就又结账了，本质上还是觉得恐高。 图片 闪迪是今年新入的一只股，美股存储龙头概念神，基本面我认为没有之前放入估值表的美光更好，但是资金选择了让它冲在前面。 这只股我之前只短暂投机过，主要是一直没有像样的回调，导致没法重仓买，本周五这个机会终于来了，于是先上个10%出头，打不过就加入它。 不过上的时候还是有点犹豫的，因为当时有2个选择，另一个是Bloom Energy（BE），都是同一条链上的概念神，且短期盘整更充分，但这只长持波动更高，我还是选择了求稳。 --- 本周持有美股科技权重股的朋友肯定都体验较差，毕竟是大高开大低走，但我这边其实还行，主要原因是我的持仓成分比较另类，已经基本不跟美股大盘走势了，本周持仓里75%+的仓位是上涨的，要不是25%的大饼跌得实在太狠（大约带来了-2.2%的总净值减少），不然这周应该大幅跑赢指数才对。 持仓

IREN2018年，是澳大利亚的一家比特币挖矿公司，但是非流动资产的的83%在美国的德州，17%在加拿大的大不列颠省，公司现在主要有两个业务，挖矿跟AI云计算平台，现在数据中心的容量为810兆瓦，哈希率容量为50EH/s，挖矿的收入占比90%以下，AI云服务收入占比不到10%，公司在2023年开采了3259个比特币，2024年开采了4191个比特币， AI数据中心比传统的数据中心远离市中心，缺点是更耗电，所以挖矿公司更适合做AI数据中心，挖矿有两个优势，一个是能找到废弃的能源资产，第二个就是降温技术，所以挖矿公司转型做AI数据中心更有优势，IREN做数据中心只要两个月，其他公司要一年，1W的AI云服务一年能够带来1.45美金的收入，扣掉成本后还有1.1美金左右的收入， 比特币在10万美元的时候整个挖矿的行业可以给到1000亿美元的估值，当然比特币的价格上涨整个挖矿行业的估值也会变高，一线挖矿的公司MARA，BTBT，CLSK，因为没有转型AI数据中心，所以涨起来不如转型AI数据中心的IREN，WULF，CIFR，APLD，去年比特币一直上涨的时候，这些挖矿的股票就是不涨，包括COIN也不涨，但是MSTR大涨了，今年下半年挖矿的大爆发了，但是MSTR不涨了。 IREN的护城河，机组效率达到16J/T，挖矿拼的是查矿机能效，低电力成本，规模优势，IREN的挖矿成本是全网低的，挖每个比特币的成本是23600美元，非常便宜，行业平均成本是6万美元一枚，IREN三种赚钱方式，第一，主机托管，世界一流的数据中心，第二，比特币挖矿，成本最低，规模最大，第三，云服务提供商，风冷CSP有优势，IREN锁定了基础层，构建任何东西都需要坚实的基础，IREN支持直接芯片液体冷却（DLC），低 PUE = 更高的利润和可持续性，专为 300kW 以上的机架和万亿参数模型打造，超大规模级设计，现已可供

过去一周，美股继续在高波动环境下运行，多只核心科技股完成深度回调后出现关键支撑位的争夺。短线交易者的核心任务依旧是：守纪律，看区间，用触发条件，而不是猜方向。 图片 AAPL（苹果）｜关键区间 266–277 AAPL 过去两周持续在 266 之上横盘震荡。 若能继续稳于今年前高 260 上方，则 Q1 2026 存在突破 300 的结构机会 本周关键观察点：274–277 区间能否重新站回 看涨思路： AAPL 站上 277 → 触发多头 推荐：AAPL Nov 21 280C 看跌思路： 跌破 264 → 有可能回踩 260 Puts 在 264 下方可启动 图片 NVDA（英伟达）｜关键区间 184–200 NVDA 从 212 跌至 178 后反弹至 188。 若本周持续站稳 184，本月目标区间可见 196–200 本周三盘后公布财报，隐含波动预测约 15 点 看涨思路： 184 回测成功 → 可布局 Calls 财报交易：NVDA at 184 → Nov 21 200C 图片 PLTR（Palantir）｜关键区间 161–174 PLTR 上周从 194 跌至 164。 下方强支撑：161–166 若跌破 161 → 空头可能测试 148 看涨思路： 站上 174 → 可博短线 “lotto call” 推荐：PLTR Nov 21 180C 看跌思路： 跌破 161 → Puts 可启动 图片 META（Meta）｜关键区间 600–646 META 从 796 跌到 595。 若守住 600，12 月有望反弹至 638–646 本周观察是否能在 600 上方形成更高低点 交易思路： META 站上 610 → 触发看涨 推荐：