1.23万
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01-21
美股会不会进进入熊市
在特朗普对欧洲挥舞关税大棒的时候，美股不出意外大跌了，大家都知道的，只要特朗普加关税，美股一定会大跌，因为美国现在的通胀很高，美国现在的经济跟拜登时代没办法比了，拜登是把经济搞得红红炎火。 从胡佛时代共和党就变成了保守党，从那以后除了里根会搞经济以外，这一百年来其他共和党总统都是不会搞经济的，特朗普上次虽然搞得也不算好，但是也不算差，说明不是能力问题，这次完全是因为加关税的原因。 今年美股反弹的几大利好，特朗普的支持率创了新低，创世纪计划，抓了马杜罗，去年底卖股票抵税的人今年又买回来了，这几个利好让道琼斯，标普都创了新高，纳斯达克离新高也是一步之遥，一切都在向好的发展。 但是特朗普看着美股涨得差不多了，又要打压美股了，特朗普要吞并格陵兰岛，欧洲八国出兵帮格林兰岛抵抗美军进攻，如果特朗普真的要强行跟欧洲开战，那就是第三次世界大战了，虽然欧洲30多个国家打不过美国。 但是真的打起来，英法都有核武器 ，欧洲军事实力也很强，当然美欧爆发大战的可能基本上等于零，因为美国国会不可能同意，二战之后，民主国家之间还没有爆发过战争，除非特朗普真的能修改美国宪法。 让美国变成君主制，特朗普成为国王，如果特朗普做不到这点，那特朗普就没有办法吞并格陵兰岛，那么特朗普现在对欧洲八国加关税，欧盟现在也暂停跟美国关税谈判，一旦真的欧盟对美国产品加关税，美国很多产品也卖不出去。 欧洲是不可能在格陵兰岛让步的，因为今天让了格陵兰岛，明天美国要吞并爱尔兰，吞并丹麦，挪威，芬兰，欧洲的领土是有限的，而特朗普的野心是无限的，所以欧洲不可能让步，现在就看特朗普什么时候让步了。 纳斯达克最低跌到22916，离上次低点22692只有一步之遥了，一旦跌破这个支撑点，那上涨趋势就结束了，如果跌破21898点，那美股就会形成下跌趋势，正式进入熊市了，华尔街是特朗普的金主。 现在就看特朗普敢不敢得罪自己的金主，把股市砸到底，把
精彩SummerNight: 11.2万刀扛得肉疼，特朗普这操作真绝了！
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01-21
【百万美金之路】我的剑就是你的剑！
好久没聊投资这事儿了，今天突然想再聊下。 我先说我的结论： 别老盯着外面风吹草动，更别被新闻标题牵着鼻子走。真正能让你赚到钱的，从来不是消息，而是你对自己判断的笃定。 你看现在市场上，一会儿这个分析师下调目标价，一会儿那个大V喊崩盘在即，再翻翻老虎评论区，全是完了完了，这次真不行了 情绪比K线还陡。但问题是，这些声音，跟三年前、五年前、甚至十年前，有啥区别？ 变的只是主角，不变的是恐慌本身。 我就认一个死理： 如果你压根不懂一家公司是靠什么赚钱的，那你就不该碰它；但如果你真的懂，而且确认它能持续赚钱，那就别因为短期波动就自己吓自己。 就像苹果 $苹果(AAPL)$ ，很多人现在看它在中国卖不动了，被某厂蚕食份额，高管又减持，新品也没啥惊喜 于是开始唱衰。但你回过头看财报，人家净利润还在涨，现金流稳得一批，用户粘性高得离谱。 只要它还能赚钱，就有容错空间。只要它还有容错空间，就轮不到你慌。 投资最怕的不是跌，是在跌的时候，你连自己当初为什么买都说不清楚了。 我认识一个朋友，他从2018年就开始重仓某消费龙头 $格力电器(000651)$ ，中间经历过集采暴击、舆论围剿、股价腰斩再腰斩。那会儿所有人都说逻辑变了时代抛弃你连招呼都不打。但他一句话：“我每天用它的产品，我知道老百姓离不开它。 结果呢？三年后，新高不断。 这不是运气，这是基于认知的头铁。 我也见过太多人，嘴上说着价值投资，一遇到回调就手抖，一看别人晒收益就心痒，追高杀跌，来回折腾，最后账户绿得发亮，还怪市场不讲武德。 真正的长期主义，不是嘴上喊口号，是在没人信的时候，你还敢拿着；是在所有人都说这次不一样的时候，你心里清楚：其实每次都一样。 外因永远在变 政
精彩坚持信念，时间终会回报！
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01-21
恒指不离26500
上周五创新高单日转向，恒指连续几日26500上下不离。1月历来大波动本月难再现，已到结算周，27000之上稳定度可见一般，实质性利好不知，只见新股抽水机开足马力，三千亿成交都难维持。盘中回吐但随时拉回26500，熟悉的味道-弹不起跌不下，今年进入“全年无休”的稳控，之前临近年中庆祝如此。时代不同港股不跟美股，更多随内地风格。1月目前波幅1681点，今日若26300无破，周五有再拉起的可能性。高位北水无压力，散户入场博三万点？短炒循环或更优，ATM那几只股可与纳指七雄比，低位时尚有吸引力。本周波幅仅四百点，应不能如此窄，波动还留待周尾？牛熊证分布看，26550的上下350点才达密集区。今日升体现老美跌我胜你一筹，到两万七又放货回款。高收本周恒指双买将回至入场位26800附近，以时间换空间及目前的跌不得，目标26200获利难，27200之上不在眼中。专业散户或于今日尾市减持，目前是成本。且战且退，26300时距目标位差百点仅微利，到周五午后再跌无用。 $恒生指数主连 2601(HSImain)$ $HSI(HSI)$ $00700(00700)$
精彩窄幅震盪等尾周變盤，短炒機會在。
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01-20
美国2026开年的三点宏观观察
一.美国经济仍然 ‘不裁人，也不招人’ 2026年伊始，因为美国失业率下降、强劲生产率增长以及贸易逆差的急剧收缩，美股投资者倾向投资于“美股广度扩大”的主题，除了储存（AI产业趋势）和电力（AI需求与通胀控制）相关的板块，美股的大盘指数显著跑输小盘指数。 然而，PMI制造业指数在过去36个月中已有34次低于50（收缩）。虽然ISM较新的服务业调查有所改善，但五个地区联储的服务业调查均表现疲软。 图：美国PMI制造业指数长期低于50（下图紫色） 来看就业，目前美国仍处于鲍威尔所说的“某种奇怪的平衡”，下图展示了几个对经济敏感的周期性行业以及政府部门的就业情况。这些行业的趋势全部在走低。工资方面，工资下降是由服务业引领的，甚至包括唯一仍在增加雇员的部门——教育和医疗保健。 图：周期性行业的就业降温 图：最令人惊讶的趋势是教育和卫生类别的平均小时收入急剧下降，而这恰恰是唯一创造大量就业机会的行业。 前文提到过，FOMC 的限制性利率政策与特朗普政府的不利总需求冲击（贸易、政府支出和移民）相结合，减少了对低技能劳动力的需求。根据历史经验私营部门的就业增长率在 2025 年从1.2% 冷却到了0.5% 。 与此同时，失业率在上个月重新下降至4.4%左右。 所以整体上来看，美国劳动力市场仍然维持着‘no fire, no hire’（不裁人，也不招人）的微妙平衡。 图：劳动收入正在降温，美国第三季度国内生产总值中的雇员报酬部分表现疲软 二、中期选举将近，川普加速拉票 由于中期选举将由今年年底进行，加上目前懂王所在的共和党在民调显示上可能会丢掉众议院（下图），为了扳回颓势，川普班子希望在接下来两年内不受到民主党在众议院的影响，最近明显加大了政策调整的力度来支持消费者的购买能力（affordabilit
精彩小盘股势头猛，值得跟一波！
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01-20
昨天在公众号又拆解了一遍大饼后期为什么会跌。 之前猜想大饼可能会去往100K，然后再变盘。然后群里美女说反弹到98K也算达标了。 的确是的。 大饼接昨天的跌势，今天继续下跌。 如果这里继续下跌，旗形破位，那就基本不去100K了，而是开始继续下一轮下跌了。 大饼重要，因为是美股的领先指标。 $比特币ETF-iShares(IBIT)$ $纳斯达克(.IXIC)$ $标普500(.SPX)$
精彩破位真吓人，美股跟着悬。
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01-20
市场惊现反转信号，期权大户们在悄悄...
今天，大A全天高开低走， 黄金股逆势大涨，沪深京三市超3100股飘绿，成交2.8万亿。港股比昨天还要绿的彻底，三大指数集体收跌。遇到事情不要慌，先复个盘再发癫。 图片 下图是今天大A的3个ETF和中证1000，以及港股的腾讯、阿里、美团、宁德和小米的最大持仓量范围以及窝轮牛熊分布范围，也就是1月和2月的期权筹码分布，黄色的表示跟上个交易日有变动。 图片 1、大A期权： （1）沪深300ETF（沪）期权：1月最大持仓范围4678-4873，今收4.724，下跌0.30%。期权1月主力合约，认购和认沽都以减仓为主。认购减仓集中在4776-5604，合计4.7W张；认沽减仓集中在4483-4873，合计5.7W张。变化超过1W张的仓位如下，绿色是减仓较大的。 图片 （2）科创50ETF：1月最大持仓范围1550-1600，今收1.560，下跌1.64%。期权1月主力合约，认购1550-1600合计增仓2.8W张，其他行权价都是减仓，合计2.4W张；认沽以减仓为主，集中在1450-1700，合计3.8W涨。变化超过1W张的仓位如下： 图片 （3）创业板ETF期权：1月最大持仓范围3200-3300，今收3.263，下跌1.66%。期权1月合约，认购和认沽都是低行权价增仓高行权价减仓。认购集中在3100-3400，合计6.9W张，减仓集中在3500-3800，合计1.0W张；认沽增仓集中2800-2990合计1.0W张，减仓集中在3000-3500，合计2.1W张。变化超过1W张的仓位如下，红色是增仓较大的。 图片 （4）中证1000期权：2月最大持仓范围8200-8300，今收8182.75，下跌1.00%。期权2月主力合约，认购是低行权价减仓高行权价增仓，减仓较少，增仓集中在8000-9200，合计3700张；认沽7300-7800合计增仓2300张，其他行权价全部减仓
精彩筹码反转信号强，小心别满仓！
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01-20
中国移动 人弃我取！
真正看财报、搭模型、做DCF，预测上市公司业绩最准的价投博主： 中国移动A股港股放量下跌 2025年尾以来，中国移动持续放量下跌，A股从2025年11月26日的最高点109.61元算起，到2026年1月19日（今天）盘中95.75元的最低点，已经跌去12.64%。 图片 中国移动港股（再说H的，要打屁股了）从2025年11月12日的最高点88.90港元跌到2026年1月19日（今天）盘中79.15港元最低点，已经跌去10.97%。 图片 图片 中国移动A股被调出上证50 厘清事实：中国移动A股仅被调出上证50指数，未被踢出沪深300指数，截至2026年1月仍为沪深300、上证180、中证A500等主要指数成份股。 调出指数完整名单：2025年11月28日公告，12月12日收市后生效的上证50指数调出名单包括：保利发展、中国移动(600941)、中国铝业、中国中车，共4只股票。 调出直接原因：上证50指数样本选取基于过去一年A股日均总市值+日均成交金额的综合排序，中国移动A股流通盘仅9.03亿股（占总股本不足5%），实际流通市值约1000亿元，在沪市排名第100位左右，综合排名未进入前50名门槛。 受影响程度：跟踪上证50指数的被动基金总规模约1900亿元了，中国移动在指数中权重约1%，对应被动卖出规模约18-20亿元，主要集中在上证50ETF。指数基金必须在调整生效日（12月12日）收市前完成调仓，所以这一因素已经消化完毕。 中国移动下跌原因 图片 其实这些大部分都是大家早已经知道的老故事了，真正的主要原因还是市场风格剧烈切换，大量资金涌入小登股，把小登股股价炒上天了。 国家队抑制过度投机，结果砸了老老实实的老登股，鸡犬升天的小登股继续一飞冲天！ 喵老师看中国移动 净利润： 图片 2025年前三季度，营业总收入基本没有增长，净利润同比增长4.03%，扣非净利润同比增长6.5
精彩股息率近5%还不香？坐稳收息就完事了
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01-21
美股利空一个接着一个！这一板块逆市狂飙！
周二美股收盘，果然如我们昨日文章预料的那样，来了一场惨烈的“下跌”！文章回顾：突发！特朗普搞崩美股，明天要大跌？8万亿资产大清算！截至收盘，道指狂泄近900点，标普500重挫超过2%，纳指更是大跌约2.4%。恐慌指数VIX飙升至去年11月以来的最高点。利空一：格陵兰通牒引发“美欧金融战”市场的首个引爆点，正是我们昨日预警的、特朗普于1月17日在Truth Social释放的“核弹级”信号。他明确表示，从2月1日起将对德国、法国、英国及丹麦等8个欧洲国家加征10%的关税。更具杀伤力的是他在文末下的最后通牒：若在6月1日前拿不出让美方满意的“格陵兰协议”，税率将直接升至25%。这种“以领土换贸易”的极限施压，瞬间引爆了欧盟的怒火。法国已敦促启动“反胁迫机制”（ACI）进行还击。这里大家必须重视一个数据：欧洲实体持有的美国债券和股.票资产总额高达8万亿美元。这8万亿美元是美股流动性的“压舱石”，也是欧洲手中足以令美股瞬间失血的“金融核武”。据美股投资网了解，特朗普在周一晚间再次重申了对格陵兰岛控制权的坚定意志。这种近乎“志在必得”的姿态，不仅是口头上的施压，更具象化为了一张极具争议的照片。照片中特朗普手持美国国旗登上格陵兰岛，身后站着副总统万斯（JD Vance）和国务卿鲁比奥（Marco Rubio），旁边的指示牌赫然写着：“格陵兰岛2026年成为美国领土”。特朗普当天还发布了另一张图片：他在白宫办公室与欧洲领导人会面，后面展板上的地图中，除美国本土外，加拿大、格陵兰岛和委内瑞拉均被美国国旗覆盖。这种近乎“吞并”的姿态，不仅让丹麦属地格陵兰的局势紧绷，更让全球资本感到不安。达沃斯的对峙： 特朗普称将在达沃斯论坛期间与各方会面，并称格陵兰问题“没有回头路可走”。盟友的裂痕： 尽管特朗普称与北约秘书长吕特的通话“愉快”，但丹麦养老基金 Akademik
精彩国防股逆势起飞，眼光毒辣！
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01-21
金价加速向5000美元靠拢，2026年黄金会见历史大顶吗？
国际金价继续呈现出加速上涨的走势，并且一举突破了4700美元关口，加速向5000美元靠拢。按照当前国际金价的走势，挑战5000美元的可能性正在显著提升，目前的价格距离5000美元也只有5%左右的空间。 在短短一年的时间里，国际金价先后突破了3000美元和4000美元。这一轮黄金牛市，背后的推动力不仅与各主要央行持续增持的因素有关，而且还与地缘局势、通胀抬升、市场情绪等因素有着一定的关联性。 然而，从主要原因分析，黄金价格的加速上涨，背后或与曾经坚不可摧的美元信用体系开始发生动摇，有着密不可分的联系性。 从全球外汇储备的投资比重分析，美元的占比依然高企，但已经较前几年有了一定程度上的下降。 据公开平台的粗略统计，截至2025年三季度，美元在全球外汇储备中的占比已经降至56%，但已经从历史高位下降超过10%。与之相比，黄金在全球外汇储备中的占比却持续上升，可见黄金在全球范围内的战略地位正在显著提升。 面对金银价格的大涨，芝加哥商品交易所也接连出手，为包括黄金、锂等多类金属期货品种的走势降温。其中，CME先后上调了多个品种的履约保证金，在履约保证金出现接连上调的背后，实际上打击了市场的投机热情，并且从某种程度上降低了资金的使用效率。 然而，交易所的一系列降温措施，并未改变金价持续上涨的走势。在现阶段内，如果美元指数还没有发生实质性的逆转走势，美元信用体系还没有得到实质性的修复，那么资金持续流向黄金市场的趋势很难发生根本性的改变。 从2016年开始，黄金价格已经走出了长达十年时间的牛市上涨行情，并且从2024年开始呈现出加速上涨的走势。从最近三年的黄金涨幅分析，2024年至今，金价的年度涨幅分别为27.39%、64.03%和9.77%。按照近三年的涨幅，黄金基本上领跑全球大多数资产的走势。 即使金价接连刷新历史新高水平，但依然不影响央行持续增持的决心。根据最新的数据显示，我国央行已
精彩2026年可能见顶，但金价还冲高
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01-21
黄金暴涨，还能上车吗？
最近，黄金开启疯涨模式，接连突破4600、4700、4800美元大关，直奔5000美元而去： $黄金/美元(XAUUSD.FOREX)$ 在金价的带动下，黄金ETF成为年内表现最佳的资产， $MicroSectors Gold Miners 3x Leveraged ETN(GDXU)$ 年内涨幅已经高达66%，没有杠杆的 $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ 年内涨幅高达20%，紧跟黄金走势的 $黄金ETF-SPDR(GLD)$ 都涨超了10%：消息面上，黄金最近的利好消息太多了，先是美国罕见派兵抓走委内瑞拉总统马杜罗，而后，特朗普对准格陵兰岛火力全开，欧盟派兵上岛演戏，特朗普竟威胁对欧洲8国加征关税！如果抓捕马杜罗仅是开胃小菜，那美国对格陵兰岛的态度，则彻底颠覆了全球秩序，正如加拿大总理卡尼所说，近期发生的事件表明，"基于规则的国际秩序"实际上已经名存实亡！卡尼说，"别再提'基于规则的国际秩序'了，就好像它还能像宣传的那样发挥作用似的。要认清这个体系的本质:一个最强大的国家利用经济一体化作为胁迫武器来追求自身利益的时期。"卡尼呼吁建立新的联盟，以对抗世界大国的施压和恐吓手段。比利时首相德韦弗在达沃斯论坛表示，“我们必须同仇敌忾，否则将分崩离析，”、“如果我们分裂，一个时代将就此终结。持续八十年的大西洋主义时代已成明日黄花。”德韦弗坦言，他已不再视美国为盟友。法国总统埃马纽埃尔.马克龙抨击特朗普的贸易战略，认为欧洲需要强化主权，以避免"附庸
精彩国内都一堆金矿发现出来了 还赶上车啊 🐶
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01-21
如何利用护城河在港美股找到能拿得住的好公司
很多朋友做港美股容易踩一个坑：看到公司短期涨得猛就追进去，结果拿不到半年就被套牢。其实根本原因在于，我们没搞懂一个道理，真正值得长期持有、能穿越牛熊的公司，都有一道别人跨不过去的护城河。 这个词听着高大上，说白了就是公司的核心壁垒：别人想模仿很难，想超越更难。但千万别被财报里那些漂亮数据给骗了，很多所谓的护城河其实是纸糊的，一捅就破。今天我就用大白话，结合港美股的真实案例，教大家怎么辨别真假、看它能不能持久。 第一种，品牌护城河：核心不是名气大，而是用户愿意为它多掏钱。 最典型的例子就是苹果。同样配置的手机，苹果能比安卓机贵几千块，大家还抢着买，这就是硬品牌。反观有些网红消费股，靠砸钱营销出名，一旦竞品降价，用户立马就跑光了，这种不算真护城河。判断标准很简单：看它的品牌溢价稳不稳定，以及用户是不是愿意常年复购。 第二种，技术护城河：重点不在有技术，而在能持续领先。 台积电就是教科书级别的案例。它的3纳米、2纳米工艺一直跑在行业最前面，三星就算砸几百亿、挖走几百号人也追不上。但这里有个陷阱要避开：如果一家公司只靠一项专利撑场面，一旦专利到期或者被对手突破了，护城河瞬间就没了。真正的技术壁垒，是能不断迭代新技术，形成一个技术矩阵，让对手永远跟不上你的节奏。 第三种，网络效应护城河：越用越香，越多人用越难被替代。 大家想想微软的Office。为什么职场人、学生都在用？因为你想换别的软件，别人都不用，协作起来太麻烦，自然就离不开了。港股里的美团也是这个逻辑，商家越多，用户越多，新平台想进来抢市场根本没戏。判断这类护城河，就看用户的切换成本高不高，是不是已经形成了一个谁也打不破的正向循环。 第四种，成本优势护城河：简单说，别人赚钱我赚更多，别人亏损我还能赚。 比如港股海螺水泥，它依托自有矿山和物流网络，生产成本比同行低一大截。行业低谷期，别人被迫停产，它还能靠低价抢占市场份额。但要注
精彩护城河选股真牛，长期持有稳赚！
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01-21
Baillie Gifford基金经理详解坚守NVIDIA的三大理由
$英伟达(NVDA)$ 生成式人工智能发展日新月异，投资者如何穿透表象识别真正具有影响力的企业？Baillie Gifford基金经理 Kyle McEnery分享其接触未来科技创业者的方法论——包括与Anthropic、英伟达等的深度对话，该对话时间是2026年1月。 本篇文章仅涉及英伟达,下一篇文章关于Anthropic。 图片 LK：请解释一下scaling laws的概念。 KM：当然。这个理论认为，人工智能只需扩大模型规模就能提升智能水平——所谓扩大模型规模，实质上是投入更多计算机进行训练，并注入海量数据。这点至关重要，对吧？因为我们正通过已知且可预测的配方实现技术进步。我认为这在很大程度上刺激了大量投资——毕竟人们确实掌握了相当充分的证据（当然世上没有绝对的确定性），证明只要投入更多计算资源、收集更多数据，就能获得更智能的模型，甚至可能催生出真正有趣的新兴能力。这点至关重要，与“只要设计出突破性新架构或实现未知科学突破，AI就会变聪明”的观点截然不同。即便在OpenAI早期阶段，他始终坚信这一理念，至今仍持此观点。能听到他对这些问题的见解实在令人着迷。 LK：Kyle，你提到计算需求持续攀升，这对主导人工智能加速芯片市场的英伟达极为有利。Baillie Gifford自2016年起便投资该公司，其股价此后表现强劲。那么当前持仓的投资逻辑是什么？ KM：这让我回忆起一段往事。记得在Baillie Gifford任职初期，大概在我启动人工智能项目前，曾参加伦敦一场人工智能会议。当时许多环节由英伟达赞助，现场有位剑桥教授，他同时与亚马逊合作。记得他在演讲结尾时说：“感谢英伟达，没有他们机器学习就无
精彩英伟达这波太稳了，黄仁勋眼光毒辣！
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01-20
川普深夜P图震慑他国，黄金再创新高成为终极储备资产
我在前文《0119：欧美关税大战一触即发，金银再纪录新高！》提到了川普搞事，引发市场的避险，金价冲破4700美元/盎司，触及4751.22美元/盎司的纪录新高。如上图所示，你们觉不觉得挪威首相看到这短信，得破防啊。就因为不颁奖给对方，对方生气了要吞并格陵兰。紧接着，川普还在深夜P了张图，他手拿美国国旗登上格陵兰岛，身后站着美国副总统万斯和国务卿鲁比奥，旁边指示牌上写着“格陵兰岛2026年成为美国领土”。也许觉得这样还不过瘾，川普当天还发布了另一张照片(也是P的图)：他在白宫办公室与欧洲领导人会面，后面展板上的地图中，除美国本土外，加拿大、格陵兰岛和委内瑞拉均被美国国旗覆盖。川普，我得批评一下你啊，你这样P图，太不给老墨面子了，赶紧重新改一下。同时，波兰央行周二表示，该行已批准一项购买多达150吨黄金的计划，这将使该国的黄金储备增加到700吨。央行在一份声明中提到，“这将使波兰跻身全球黄金储备量最大的前10个国家之列。”波兰央行行长Adam Glapinsk上周曾宣布，他希望央行管理委员会将黄金持有量上限从截至12月31日的550吨提高到700吨。截至目前，波兰央行能够将其总储备资产的30%用于购买黄金。他表示，实现这一新目标的具体时间尚未确定。图片要我说，荷兰你得加油啊，都让人家波兰挤出前十了，我们的黄金储备排名，预计未来还能往前进步几下啊。此外，伴随着金银价格的不断上涨，国内交易所也在采取相应的措施，防止贵金属，工业金属价格的剧烈波动，本质上都是在降杠杆率。图片从中长期的角度来看，巴塞尔协议III很大程度上也推动了实物贵金属的需求。给大家普及一下啊，在巴塞尔协议II下，实物黄金的风险权重由各国监管机构自行裁定，部分国家允许其作为0%风险权重的一级资产，但亦有国家将其归入三级资本——即银行资本结构中最低层级、仅用于补充性吸收损失的工具，且受“三级资本不得超过一级资本2.
精彩黄金太猛了，牛市继续冲！
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01-21
创富国际： 【深度】市值500亿！“量贩零食第一股”鸣鸣很忙港股IPO，腾讯贝莱德为何此时入局？
$鸣鸣很忙(01768)$ $万辰集团(300972)$ $蜜雪集团(02097)$【投资要点速读】🔥 资本顶流背书： 腾讯、淡马锡、贝莱德、富达四大顶级长线基金罕见抱团做基石，这一票投给了“消费平替”的确定性。⚔️ 龙头地位确立： 门店数率先突破2.1万家，单店营收远超老二，属于典型的“赢家通吃”。🚀 核心黑科技： 11.7天的库存周转天数，这不仅仅是卖货，是极致的资金周转效率。⚠️ 必须关注的雷： 22.5亿巨额商誉悬顶，行业天花板逼近，加盟商利益博弈成最大隐忧。2026年开年，港股消费板块终于迎来了一个大家伙。“鸣鸣很忙”（旗下拥有零食很忙、赵一鸣零食）正式招股，顶着“量贩零食第一股”的光环，估值冲上500亿港元。在如今消费情绪复杂的环境下，一家卖几块钱一包辣条的公司，凭什么让全球顶级资本抢着送钱？今天我们就扒开招股书，用硬核数据（不看表，直接看干货）对比一下它和老对手万辰集团（好想来），看看这只独角兽的成色到底如何。一、 巅峰对决：鸣鸣很忙 VS 万辰集团炒股要看龙头，但也得看对手。量贩零食赛道目前就是“双寡头”格局，但如果把两家的核心数据拆开揉碎了看，你会发现老大的壁垒比想象中要深。1. 规模战：两万家店的压迫感 截至2025年底，鸣鸣很忙的门店总数已高达21,041家。相比之下，老二万辰集团（好想来）的门店数约为15,365家。解读： 5000多家门店的差距，不仅仅是数量，更是对上游工厂的“议价权”。鸣鸣很忙一年几百亿的采购额，能把进货价压到地板，这是其低价还能赚钱的根本。2. 赚钱能力：谁是利润之王？ 看GMV和营收
精彩库存周转11天太神了，打新必抢！
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01-21
📈【1月21日】避险情绪升温，金银再创新高，你看好后续走势吗？
美股收盘：三大指数集体收跌，纳指、标普500指数跌逾2%；明星科技股重挫，英伟达、特斯拉跌逾4%美东时间周二，由于美国总统特朗普坚持要求控制格陵兰，并以加征关税作为威胁，再度点燃全球贸易战担忧，三大指数大幅下挫，截至收盘，道琼斯指数跌1.76%，报48,488.59点；标普500指数跌2.06%，报6,796.86点；纳斯达克指数跌2.39%，报22,954.32点。大型科技股全线下跌，英伟达跌4.38%，苹果跌3.46%，微软跌1.16%，谷歌跌2.42%，亚马逊跌3.40%，Meta跌2.60%，特斯拉跌4.17%，博通跌5.43%，甲骨文跌5.85%，奈飞跌0.84%，英特尔跌3.41%。加密货币概念股重挫，Bakkt跌超24
精彩黄金、白银再创新高，现货黄金一度涨超2%，最高报约4766美元/盎司；现货白银一度涨超1%，最高报约95.9美元/盎司。COMEX黄金期货涨3.70%，报4765.50美元/盎司。
1.50万
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01-21
【港股打新】鸣鸣很忙：说鸣鸣估值高的，是完全不专业！
万众期待的鸣鸣很忙 $鸣鸣很忙(01768)$ 今天正式招股拉 图片 别看第一天好像孖展不高哦，这是因为某些不看招股书直接AI的博主，说鸣鸣估值很贵啥的，财哥只想说这种行为真是害人不浅！ 财哥只想说，好文不怕晚，财哥是认认真真看完招股书才来发文的，看完今天文章之后，你就清楚鸣鸣是不是真的如那么假博主说的贵还是便宜了哈！ 一、公司是干什么的？ 鸣鸣很忙是中国领先的休闲食品饮料连锁零售商，成立于2019年12月12日，总部位于湖南省长沙市雨花区。 公司由"零食很忙"和"赵一鸣零食"于2023年11月战略合并而成，形成双品牌运营格局。截至2025年9月30日，公司在全国拥有约19,517家门店，覆盖28个省份和所有线级城市，其中约59%的门店位于县城及乡镇，展现出了强大的下沉市场渗透能力。 图片 按2024年休闲食品饮料产品GMV计算，鸣鸣很忙已成为中国最大的连锁零售商，2024年零售额达555亿元。2025年前三季度，公司实现GMV 661亿元，同比增长74.5%，超过2024年全年水平。公司以其规模效应和供应链效率为核心优势，通过直接向厂商采购，减少中间环节，实现比传统超市价格低约25%的成本优势 废话不多说，正式开讲，直接进入犀利的一针见血环节 财哥一针见血环节： 1、鸣鸣很忙拥有超高护城河！ 无论海外大师巴菲特、芒格还是国内大神段永平等，他们抓牛骨的第一眼，都是先看商业模式 如果商业模式不佳，股价再便宜或者财务数据再靓丽等，这些大师都是心底打几个心眼谨慎对待！ 在财哥的认知中，鸣鸣很忙已经开始拥有了超高的护城河：供给端的规模效应+需求端的客户锁定护城河！ 今天在VIP裙内大家讨论了鸣鸣很忙的商业模式 图片 财哥总结如下： 这行业本身没有进入壁垒，但只要地理位置铺满后，就形成了无与伦比的竞争优
精彩财哥分析到位，鸣鸣潜力真大！
1.26万
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01-21
根据各种市场信息，预测港股2026年1月21日的市场行情
综合2026年1月19-20日各大机构发布的最新观点，市场对港股的乐观情绪明显升温。预计1月21日市场将在多重利好支撑下，延续震荡上行趋势，结构性机会突出。 以下是基于最新市场信息整理的主要机构观点汇总，帮助你快速把握市场共识： 机构名称 核心观点 关键逻辑与目标 花旗 乐观，大幅上调目标 将恒指2026年底目标从28，800点上调至30，000点。看好“十五五”规划带来的政策环境，偏好科技、医疗和互联网板块。 摩根士丹利 指数温和上涨 认为中国AI发展路径在2026年将更清晰，互联网企业的海外扩张能应对多种风险。首选腾讯(00700.HK)。 汇丰银行 正面看法 基于企业盈利改善和南向资金持续流入，看好港股。推荐AI硬件、游戏及电力设备股。 瑞银财富管理 看好年度空间 预计2026年港股约有15%上升空间。偏好H股多于A股，看好科技、医疗、高息金融股。 摩根大通 H股或跑赢A股 综合估值等因素，认为目前H股市场未见过热，预计在这轮升浪中将会跑赢A股。 招商证券/富途分析 “春季躁动”可期 港股可能迎来春季行情，受业绩真空期、人民币升值、A股情绪外溢、AI产业链形成、解禁压力减小等五大逻辑支撑。 🔍 影响1月21日行情的关键看点 综合机构分析，今日市场主要受以下因素驱动： 核心主线：AI全产业链价值重估 这是当前最突出的共识。国联民生证券指出，当前市场与2025年初的“AI催化强劲”时期形成“镜像”，全球大模型迭代与应用落地速度是超额收益的关键。这已不仅仅是情绪炒作，而是基于明确的产业催化时间表（如DeepSeek V4预期发布、国内外大厂密集推出新模型）。 机构普遍建议关注AI硬件基础设施（芯片、存储）、平台型互联网公司及智能驾驶等规模化应用方向。 资金与流动性：内资持续流入，外资预期改善 南向资金：被反复强调为重要支撑力。2025年净流入已突破1.4万亿港元，在A股部分
精彩AI硬核，港股稳冲！
2.08万
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01-21
大模型一哥争霸赛告一段落
$英伟达(NVDA)$ 英伟达从下周开始新增周一和周三到期期权，这个新增的周内期权非常适合卖方薅羊毛，等下周上线具体再看。英伟达再次站在一个十字路口，看跌期权开仓对下行看法非常不统一，有点去年年初那个味儿。170～180左右的put可以理解为多头开仓，认为英伟达继续在170以上维持震荡，看好AI产业继续扩增产能，而且是GPU产能。170以下甚至腰斩价位的空头，理由比较多，往大了说有美国欧洲的地缘摩擦；往产业方向讲，那就是认为谷歌的Gemini已经取得了AI模型的绝对胜利，chatGPT密切关联产业链增长放缓，所以看跌英伟达估值，股价下跌。但并不是说谷歌相关公司会看涨，反而近期又不少谷歌看跌大单比如 $GOOGL 20260220 330.0 PUT$ $GOOGL 20260227 330.0 PUT$ ，其实也是同样的原因估值太贵了。下行不明情况下我觉得sell put可以再等等，sell call参考机构价差行权价：卖出 $NVDA 20260123 190.0 CALL$ ，买入对冲
精彩周内期权上线后，卖方策略更灵活了
1.96万
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01-20
德银发布太空数据展望：RKLB、PL、LUNR大涨后如何交易？
德意志银行1月中旬发布报告认为，2030年代初太空数据中心成本将与地面追平，核心逻辑如下：成本收敛路径：当前：1GW容量太空数据中心成本是地面的6.7-7.2倍（1140亿美元 vs 160亿美元）2028年：差距缩小至4.3倍2032年：降至1.2倍，基本打平核心驱动：发射成本从$1600/kg暴跌至$70/kg以下，卫星单星功率提升至150kW，定制化AI芯片降低能耗关键假设：SpaceX星舰实现完全可复用卫星迭代至V5版本，单位功率成本从4.2万美元/kW降至1.45万美元/kW地面未出现颠覆性廉价能源（如核聚变突破）德银明确指出了三大核心受益方向：火箭发射商、卫星制造商、太空基础设施提供商。德银报告直接点名下列股票：$Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$ $Planet Labs Pbc(PL)$ $Intuitive Machines(LUNR)$（最近想提升期权交易能力，把技术分析和期权模拟盘练起来了，看结果。）1. 太空数据龙头 $Rocket Lab USA, Inc.(RKLB)$ 上周五劲扬 +6.10%：挑战百元大关?逻辑：唯一具备"火箭发射+卫星制造+激光终端"全链条能力的公司优势：中子号火箭承接发射订单，可自产卫星平台、高效太阳能电池和激光终端分析师目标价：摩根士丹利分析师将目标价大幅上调56.72%至$105，并给予“买入”评级，极大提振了市场信心。短期价格分析：预计在 $92.4 - $99.6 区间内高位震荡。若放
精彩RKLB这波火箭发射冲上天了！